딘스티커 Dean's Ticker
오픈AI, IPO 두고 내부서 충돌 (The Information) 샘 올트먼은 사석에서 이르면 2026년 하반기를 목표로 상장을 추진하고 싶다는 의사를 밝혔다. 반년 안에 IPO를 추진해야 하는 공격적인 일정은 그가 구상하는 향후 5년간 총 $600B 규모의 거대한 AI 인프라 구축 계획과 맞물려 있다. 오픈AI가 흑자로 전환하기 전까지 약 $200B에 달하는 막대한 현금을 소진할 것으로 예상되는 상황에서, 상장을 통해 대규모 자본을 조달하는 것이 필수적이라고…
"그래서 우리가 찾고 있는 것은 은행, 사모펀드, 그리고 어쩌면... 정부가 참여할 수 있는 방식들로 구성된 생태계입니다."
WSJ 테크·미디어 에디터 사라 크라우스가 물었다. "연방 보조금 같은 걸 말씀하시는 건가요?"
프라이어가 답했다. "우선 보증(backstop), 즉 자금 조달을 가능하게 해주는 보증을 말하는 겁니다. 이 보증이 금융 비용을 크게 낮출 수 있고, 동시에 LTV(담보인정비율)도 높여줍니다. 다시 말해 자기자본(에쿼티) 위에 올릴 수 있는 부채 규모를 늘릴 수 있다는 뜻이죠..."
https://www.theregister.com/2025/11/06/openai_cfo_walks_back_remarks/
WSJ 테크·미디어 에디터 사라 크라우스가 물었다. "연방 보조금 같은 걸 말씀하시는 건가요?"
프라이어가 답했다. "우선 보증(backstop), 즉 자금 조달을 가능하게 해주는 보증을 말하는 겁니다. 이 보증이 금융 비용을 크게 낮출 수 있고, 동시에 LTV(담보인정비율)도 높여줍니다. 다시 말해 자기자본(에쿼티) 위에 올릴 수 있는 부채 규모를 늘릴 수 있다는 뜻이죠..."
https://www.theregister.com/2025/11/06/openai_cfo_walks_back_remarks/
The Register
OpenAI's Altman and Friar walk back remarks about federal loan guarantees
updated: Money-losing biz says it does not need help to meet massive infrastructure commitments
ㄴ 작년 11월에 나왔던 기사입니다. WSJ 테크 라이브에서 사라 프라이어가 '정부의 지급 보증'을 언급하여 미 정부에서 지급 보증을 해줄 수 없다는 발언으로 논란이 있었습니다. 논란의 쟁점은 두가지 였습니다.
1. OpenAI의 약속을 실현하기에 많은 자금이 들어간다.
2. 근데 OpenAI는 돈이 없다.
현재 OpenAI가 돈이 없다는 신호는 곳곳에서 나오고 있습니다. 추론 비용 대비 매출이 낮은 Sora 서비스를 종료하였으며, 마이크로소프트와 소송을 각오하면서 까지 아마존으로 부터 무리한 투자를 받았습니다. 또한 조인트 벤처를 활용해서 PEF에서 자금을 조달하였습니다. (이 구조도 골 때리는데, 다시 설명드리도록 하겠습니다.)
OpenAI는 기존 일반 소비자 타겟에서 기업 소비자 타겟에 집중하는 경향을 보였는데, 이는 더이상 Hype 으로 투자금을 끌어올 수 없는 환경이 되었음을 시사합니다. 최소 돈이 되는 모습을 보여줘야 투자금을 받을 수 있는 현실. 저는 OpenAI가 제2의 넷스케이프가 되지 않을까 걱정스럽습니다. 더 걱정스러운 점은 넷스케이프 의 마켓밸류 최고점(1999년)은 약 $3b, 현재 OpenAI의 밸류는 $852b 입니다. 그리고 OpenAI는 닷컴 당시 넷스케이프와 다르게 순환매출 생태계의 중심축을 차지하고 있습니다.
1. OpenAI의 약속을 실현하기에 많은 자금이 들어간다.
2. 근데 OpenAI는 돈이 없다.
현재 OpenAI가 돈이 없다는 신호는 곳곳에서 나오고 있습니다. 추론 비용 대비 매출이 낮은 Sora 서비스를 종료하였으며, 마이크로소프트와 소송을 각오하면서 까지 아마존으로 부터 무리한 투자를 받았습니다. 또한 조인트 벤처를 활용해서 PEF에서 자금을 조달하였습니다. (이 구조도 골 때리는데, 다시 설명드리도록 하겠습니다.)
OpenAI는 기존 일반 소비자 타겟에서 기업 소비자 타겟에 집중하는 경향을 보였는데, 이는 더이상 Hype 으로 투자금을 끌어올 수 없는 환경이 되었음을 시사합니다. 최소 돈이 되는 모습을 보여줘야 투자금을 받을 수 있는 현실. 저는 OpenAI가 제2의 넷스케이프가 되지 않을까 걱정스럽습니다. 더 걱정스러운 점은 넷스케이프 의 마켓밸류 최고점(1999년)은 약 $3b, 현재 OpenAI의 밸류는 $852b 입니다. 그리고 OpenAI는 닷컴 당시 넷스케이프와 다르게 순환매출 생태계의 중심축을 차지하고 있습니다.
From boom to bust: How China's rush to build AI infrastructure backfired
중국 지방정부와 국영기업이 2023~2024년에 500개 이상의 AI 데이터센터를 건설했으나, 그중 80%가 미사용 상태로 방치되며 대규모 인프라 투자 실패 사례가 되고 있다.
🏗 과잉 건설의 실체
▸ 500개 이상 착공, 150개 이상 가동 중이나 80%가 유휴 상태
▸ 부동산·기술 침체 속 지방 관료들이 경력 쌓기용으로 AI 프로젝트 추진
▸ 일부 운영자는 AI 활용 의도 없이 보조금·저가 전력 착취 목적
📍 구조적 미스매치
▸ 저렴한 전력 위해 오지에 건설 → AI 허브와 거리 멀어 저지연 추론 불가
▸ 대규모 학습용으로 최적화 → 추론 워크로드 전환에 대응 실패
▸ H100 서버 월 임대료 18만→7.5만 위안으로 급락, 수요 냉각 반영
🤖 DeepSeek 효과
▸ OpenAI급 성능을 구형 하드웨어로 비용 3~5%에 달성
▸ 효율적 오픈소스 모델 확산으로 기존 대형 데이터센터 기술적 구식화
⚠️ 미국에 주는 교훈
▸ 실수요·워크로드·입지 미정렬 시 인프라 가치 소멸
▸ 미국 하이퍼스케일러도 AI 산업 변화 선제 대응 필요
🔗 https://www.emarketer.com/content/how-china-s-rush-build-ai-infrastructure-backfired
중국 지방정부와 국영기업이 2023~2024년에 500개 이상의 AI 데이터센터를 건설했으나, 그중 80%가 미사용 상태로 방치되며 대규모 인프라 투자 실패 사례가 되고 있다.
🏗 과잉 건설의 실체
▸ 500개 이상 착공, 150개 이상 가동 중이나 80%가 유휴 상태
▸ 부동산·기술 침체 속 지방 관료들이 경력 쌓기용으로 AI 프로젝트 추진
▸ 일부 운영자는 AI 활용 의도 없이 보조금·저가 전력 착취 목적
📍 구조적 미스매치
▸ 저렴한 전력 위해 오지에 건설 → AI 허브와 거리 멀어 저지연 추론 불가
▸ 대규모 학습용으로 최적화 → 추론 워크로드 전환에 대응 실패
▸ H100 서버 월 임대료 18만→7.5만 위안으로 급락, 수요 냉각 반영
🤖 DeepSeek 효과
▸ OpenAI급 성능을 구형 하드웨어로 비용 3~5%에 달성
▸ 효율적 오픈소스 모델 확산으로 기존 대형 데이터센터 기술적 구식화
⚠️ 미국에 주는 교훈
▸ 실수요·워크로드·입지 미정렬 시 인프라 가치 소멸
▸ 미국 하이퍼스케일러도 AI 산업 변화 선제 대응 필요
🔗 https://www.emarketer.com/content/how-china-s-rush-build-ai-infrastructure-backfired
EMARKETER
From boom to bust: How China’s rush to build AI infrastructure backfired
Poor planning, political posturing, and a shift to inference workloads turned China’s state-backed data center spree into a cautionary tale for US hyperscalers.
월스트릿동물학
From boom to bust: How China's rush to build AI infrastructure backfired 중국 지방정부와 국영기업이 2023~2024년에 500개 이상의 AI 데이터센터를 건설했으나, 그중 80%가 미사용 상태로 방치되며 대규모 인프라 투자 실패 사례가 되고 있다. 🏗 과잉 건설의 실체 ▸ 500개 이상 착공, 150개 이상 가동 중이나 80%가 유휴 상태 ▸ 부동산·기술 침체 속 지방 관료들이 경력 쌓기용으로…
경험상 말씀드리면 모든 디스토피아를 보고 싶으시면 중국 상황을 살펴보시면 됩니다.
Top Chinese Chipmaker Warns Rapid Data Center Buildout Plan Is Half-Baked
중국 최대 파운드리 SMIC의 자오하이쥔 공동CEO가 글로벌 빅테크의 AI 데이터센터 과잉 건설에 대해 "10년치 용량을 1~2년 안에 짓겠다는 것이지만, 그 센터로 정확히 뭘 할지는 충분히 고민하지 않았다"고 경고했다.
💰 천문학적 투자 규모
▸ 알파벳·MS·메타·아마존, 2026년 AI 투자 약 6500억 달러 예상
▸ 향후 5년간 AI 인프라 투자 총액 3조 달러 초과 전망 (무디스)
▸ 알리바바·텐센트·바이트댄스도 엔비디아+국산 칩 혼용 대규모 투자 중
⚠️ SMIC CEO의 핵심 경고
▸ "고속철역·고속도로처럼 차가 없어도 일단 짓는 격"
▸ 중국 교외 데이터센터 선례: 가동률 20~30%, 대부분 유휴 상태
▸ 정부도 과잉 건설 방지 위해 규제 착수
🧩 HBM 병목과 칩 감가상각
▸ 고대역폭메모리(HBM) 공급 부족, 수년간 지속 전망
▸ AI 칩 유효 수명 2~6년, 하드웨어 진화 속도에 자산 가치 급감 우려
▸ 화웨이·캠브리콘 등 국산 칩 양산 가속화로 수요 분산 시도
🔗 https://gizmodo.com/top-chinese-chipmaker-warns-rapid-data-center-buildout-plan-is-half-baked-2000720567
중국 최대 파운드리 SMIC의 자오하이쥔 공동CEO가 글로벌 빅테크의 AI 데이터센터 과잉 건설에 대해 "10년치 용량을 1~2년 안에 짓겠다는 것이지만, 그 센터로 정확히 뭘 할지는 충분히 고민하지 않았다"고 경고했다.
💰 천문학적 투자 규모
▸ 알파벳·MS·메타·아마존, 2026년 AI 투자 약 6500억 달러 예상
▸ 향후 5년간 AI 인프라 투자 총액 3조 달러 초과 전망 (무디스)
▸ 알리바바·텐센트·바이트댄스도 엔비디아+국산 칩 혼용 대규모 투자 중
⚠️ SMIC CEO의 핵심 경고
▸ "고속철역·고속도로처럼 차가 없어도 일단 짓는 격"
▸ 중국 교외 데이터센터 선례: 가동률 20~30%, 대부분 유휴 상태
▸ 정부도 과잉 건설 방지 위해 규제 착수
🧩 HBM 병목과 칩 감가상각
▸ 고대역폭메모리(HBM) 공급 부족, 수년간 지속 전망
▸ AI 칩 유효 수명 2~6년, 하드웨어 진화 속도에 자산 가치 급감 우려
▸ 화웨이·캠브리콘 등 국산 칩 양산 가속화로 수요 분산 시도
🔗 https://gizmodo.com/top-chinese-chipmaker-warns-rapid-data-center-buildout-plan-is-half-baked-2000720567
Gizmodo
Top Chinese Chipmaker Warns Rapid Data Center Buildout Plan Is Half-Baked
Companies want to build 10 years of data centers in a year with no clear plan, the CEO said.
📋 Private Credit Weekly Intelligence
📅 Week of March 30 — April 5, 2026 (Part 1/2)
📊 Key Metrics
• Fitch PCDR: no new print this week (baseline: Feb TTM 5.4%, Jan TTM 5.8%)
• 2025 full-year default rate: 9.2% (record)
• BDC selloff deepening — GSBD hit 52-week low $8.66; analyst consensus "Reduce"; payout ratio 123%
• Wells Fargo cut GSBD target to $8.00 (underweight)
• CLO new issuance volume down 30% YoY per JPM data (215 deals vs 296)
🚨 Blue Owl Redemption Shock — Week's Defining Event
OCIC and OTIC redemption data revealed the most extreme withdrawal demand in the private credit cycle:
• Combined requests: ~$5.4B across both funds (WSJ)
• OTIC previously redeemed 15.4% in Q4 — now slashed to 5%
• Blue Owl: requests driven by "intensified market concerns regarding AI-related disruptions affecting software companies"
• 90% of OCIC shareholders did NOT tender — concentrated selling by specific wealth channels
• Hedge funds (Saba, Cox) previously made tender offers at steep discounts
🏦 KKR Joins the Gating Club
• K-FIT (KKR FS Income Trust): Q1 requests 6.3% → capped at 5% → ~80% pro-rata fill
• K-FITS: requests 3.7% → fully honored
• KKR framing: "periods of volatility create opportunities for patient investors"
• Gross inflows exceeded total repurchase requests at both funds
📈 Private Credit CLO Machine Ramping
• Bloomberg: PC managers leaning heavily into securitization to raise financing
• Blackstone completed $450M PC CLO (upsized from $400M) — prior week
• Apollo preparing new CLO issuance to deploy opportunistically
• DB Research: US PC/middle-market CLO volume was $40B in 2025
• Trend: securitizing loan portfolios to generate liquidity amid redemption pressure
📅 Week of March 30 — April 5, 2026 (Part 1/2)
📊 Key Metrics
• Fitch PCDR: no new print this week (baseline: Feb TTM 5.4%, Jan TTM 5.8%)
• 2025 full-year default rate: 9.2% (record)
• BDC selloff deepening — GSBD hit 52-week low $8.66; analyst consensus "Reduce"; payout ratio 123%
• Wells Fargo cut GSBD target to $8.00 (underweight)
• CLO new issuance volume down 30% YoY per JPM data (215 deals vs 296)
🚨 Blue Owl Redemption Shock — Week's Defining Event
OCIC and OTIC redemption data revealed the most extreme withdrawal demand in the private credit cycle:
Fund AUM Q1 Request Cap Fulfilled
OCIC $36B 21.9% 5% ~23%
OTIC $7B+ 40.7% 5% ~12%• Combined requests: ~$5.4B across both funds (WSJ)
• OTIC previously redeemed 15.4% in Q4 — now slashed to 5%
• Blue Owl: requests driven by "intensified market concerns regarding AI-related disruptions affecting software companies"
• 90% of OCIC shareholders did NOT tender — concentrated selling by specific wealth channels
• Hedge funds (Saba, Cox) previously made tender offers at steep discounts
🏦 KKR Joins the Gating Club
• K-FIT (KKR FS Income Trust): Q1 requests 6.3% → capped at 5% → ~80% pro-rata fill
• K-FITS: requests 3.7% → fully honored
• KKR framing: "periods of volatility create opportunities for patient investors"
• Gross inflows exceeded total repurchase requests at both funds
📈 Private Credit CLO Machine Ramping
• Bloomberg: PC managers leaning heavily into securitization to raise financing
• Blackstone completed $450M PC CLO (upsized from $400M) — prior week
• Apollo preparing new CLO issuance to deploy opportunistically
• DB Research: US PC/middle-market CLO volume was $40B in 2025
• Trend: securitizing loan portfolios to generate liquidity amid redemption pressure
📋 Private Credit Weekly Intelligence
📅 Week of March 30 — April 5, 2026 (Part 2/2)
🏛 Treasury Steps In — Regulatory Escalation
• US Treasury (Apr 1): convening meetings with domestic AND international insurance regulators on private credit — starting April, running through early May
• Focus: fund-level leverage, offshore reinsurance, ratings consistency, liquidity, transparency
• Insurance regulators: concerned about life insurer exposure to PC + conflicts of interest with alt managers
• CRS report (IN12674) from last week still reverberating on Capitol Hill
• Treasury explicitly cited "emerging risks" and "risk management practices"
🏦 Bank Tightening Accelerates
• Banks raising PC fund financing costs by up to ~200 bps over benchmarks
• JPMorgan: marked down certain PC fund loans, tightening lending terms
• Moody's: US banks had ~$300B in loans outstanding to PC providers (Jun 2025)
• OFR: total bank+nonbank exposure $410-540B; large bank committed $123B ($74B utilized)
• JPM + Goldman still offering hedge fund clients baskets to short private credit
⚠️ Default & Distress Watch
• Consumer products default: 12.8% (doubled from 6.1% YoY)
• Healthcare: highest unique defaulter count in trailing 12 months
• Auto leveraged loans: 10.6% (5x historical)
• Software: 1.9% TTM default — but AI disruption now explicitly cited by Blue Owl as driver of redemptions
• BCRED: Feb 2026 Class I return -0.4%; NAV/share $24.68 → $24.38
• Fitch: transparency "modestly increasing" but interconnectedness remains opaque
📈 Week Ahead — Risks & Catalysts
• Treasury-regulator meetings begin — headlines from these could move sentiment
• Q1 2026 fund performance reports start landing
• More fund-level redemption disclosures expected (any fund >5% requests = news)
• CLO issuance pipeline — watch for deal terms and investor appetite
• GSBD earnings May 7 — bellwether for BDC sector health
🔄 Contrarian Signals
• KKR raised $23B for North America PE fund — largest ever — capital formation intact
• Both K-FIT and K-FITS had gross inflows exceeding total repurchase requests
• Fitch: does not view PC risks as "systemic" despite "bubble-like" attributes
• Blue Owl: 90% of OCIC shareholders chose NOT to tender
🔗 Sources: CNBC | Investing/Bloomberg | US Treasury | Bloomberg CLO | Fitch | MarketBeat | Invezz
📅 Week of March 30 — April 5, 2026 (Part 2/2)
🏛 Treasury Steps In — Regulatory Escalation
• US Treasury (Apr 1): convening meetings with domestic AND international insurance regulators on private credit — starting April, running through early May
• Focus: fund-level leverage, offshore reinsurance, ratings consistency, liquidity, transparency
• Insurance regulators: concerned about life insurer exposure to PC + conflicts of interest with alt managers
• CRS report (IN12674) from last week still reverberating on Capitol Hill
• Treasury explicitly cited "emerging risks" and "risk management practices"
🏦 Bank Tightening Accelerates
• Banks raising PC fund financing costs by up to ~200 bps over benchmarks
• JPMorgan: marked down certain PC fund loans, tightening lending terms
• Moody's: US banks had ~$300B in loans outstanding to PC providers (Jun 2025)
• OFR: total bank+nonbank exposure $410-540B; large bank committed $123B ($74B utilized)
• JPM + Goldman still offering hedge fund clients baskets to short private credit
⚠️ Default & Distress Watch
• Consumer products default: 12.8% (doubled from 6.1% YoY)
• Healthcare: highest unique defaulter count in trailing 12 months
• Auto leveraged loans: 10.6% (5x historical)
• Software: 1.9% TTM default — but AI disruption now explicitly cited by Blue Owl as driver of redemptions
• BCRED: Feb 2026 Class I return -0.4%; NAV/share $24.68 → $24.38
• Fitch: transparency "modestly increasing" but interconnectedness remains opaque
📈 Week Ahead — Risks & Catalysts
• Treasury-regulator meetings begin — headlines from these could move sentiment
• Q1 2026 fund performance reports start landing
• More fund-level redemption disclosures expected (any fund >5% requests = news)
• CLO issuance pipeline — watch for deal terms and investor appetite
• GSBD earnings May 7 — bellwether for BDC sector health
🔄 Contrarian Signals
• KKR raised $23B for North America PE fund — largest ever — capital formation intact
• Both K-FIT and K-FITS had gross inflows exceeding total repurchase requests
• Fitch: does not view PC risks as "systemic" despite "bubble-like" attributes
• Blue Owl: 90% of OCIC shareholders chose NOT to tender
🔗 Sources: CNBC | Investing/Bloomberg | US Treasury | Bloomberg CLO | Fitch | MarketBeat | Invezz
ㄴ 결론은 전세자금대출은 전세 계약의 구조적 위험을 정부(HUG)의 보증으로 풀어서 출시한 기형적 대출이다. 정도로 이해하시면 될 것 같습니다. 위험은 없어지는게 아니라 전이되는 것 (Risk is not removed, but only transferred)을 보여주는 전형적인 예시네요.
다만, 전세자금대출로 인해 저희 업계까지 영향을 미쳤는데, 2020년 초 당시 주택도시기금 여유자금 규모는 약 40조로서 OCIO의 한 축을 담당했는데, 지금은 7~8조 까지 내려앉았습니다. 앞으로 부동산 상황이 더 안좋아 지면 어떻게 될지 알수 없겠네요. ㅠ
다만, 전세자금대출로 인해 저희 업계까지 영향을 미쳤는데, 2020년 초 당시 주택도시기금 여유자금 규모는 약 40조로서 OCIO의 한 축을 담당했는데, 지금은 7~8조 까지 내려앉았습니다. 앞으로 부동산 상황이 더 안좋아 지면 어떻게 될지 알수 없겠네요. ㅠ
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OH SH*T... The Labor Market JUST Broke! | Steven Van Metre
3월 고용보고서에서 비농업 고용 17.8만 건 증가라는 헤드라인 호조에도 불구하고, 가계조사·시간당 임금·경제활동참가율 등 내부 지표는 스태그플레이션 초기 진입을 가리키고 있다는 분석이다.
## 📊 헤드라인 vs 실체
▸ 비농업 고용 +17.8만(2024년 이후 최대), 시장 예상 대폭 상회
▸ 가계조사는 3개월 연속 감소, 3월 -6.4만 명
▸ 1~2월 합산 수정치 -7,000 → 최근 2개월 평균 2.5만 명에 불과
## 💸 임금·참가율 악화
▸ 시간당 임금 전월비 +0.2%, 전년비 +3.5% → 약 5년래 최저
▸ 경제활동참가율 61.9%로 2021년 이후 최저
▸ 경제적 사유 비자발적 파트타임 근로자 다시 증가
## ⛽️ 에너지 쇼크 = 경기침체 트리거
▸ 최근 5번의 경기침체 중 4번이 에너지 쇼크가 원인
▸ 중동 전쟁발 유가 충격 6주째 → 60일 넘기면 "돌아올 수 없는 지점"
▸ 소비자: 주택 구매·여행 지출 축소, 내구재만 소비 유지 중
## 📉 서비스업 PMI 경고
▸ S&P 글로벌 서비스 PMI 49.8 → 3년래 최저, 수축 영역 진입
▸ 신규 주문 감소 → 기업들 고용 축소 착수
▸ 인플레이션 8개월래 최고 → 비용 전가 vs 수요 감소 악순환
## 📈 단기 트레이딩 시사점
▸ 헤드라인 호재로 월요일 주식시장 단기 랠리 가능성
▸ VIX 30 돌파 실패·달러 약세 시 단기 매수 신호
▸ 그러나 매크로 추세 하방 → 랠리 지속 가능성 낮음
🔗 https://www.youtube.com/watch?v=LacMighUfTY
3월 고용보고서에서 비농업 고용 17.8만 건 증가라는 헤드라인 호조에도 불구하고, 가계조사·시간당 임금·경제활동참가율 등 내부 지표는 스태그플레이션 초기 진입을 가리키고 있다는 분석이다.
## 📊 헤드라인 vs 실체
▸ 비농업 고용 +17.8만(2024년 이후 최대), 시장 예상 대폭 상회
▸ 가계조사는 3개월 연속 감소, 3월 -6.4만 명
▸ 1~2월 합산 수정치 -7,000 → 최근 2개월 평균 2.5만 명에 불과
## 💸 임금·참가율 악화
▸ 시간당 임금 전월비 +0.2%, 전년비 +3.5% → 약 5년래 최저
▸ 경제활동참가율 61.9%로 2021년 이후 최저
▸ 경제적 사유 비자발적 파트타임 근로자 다시 증가
## ⛽️ 에너지 쇼크 = 경기침체 트리거
▸ 최근 5번의 경기침체 중 4번이 에너지 쇼크가 원인
▸ 중동 전쟁발 유가 충격 6주째 → 60일 넘기면 "돌아올 수 없는 지점"
▸ 소비자: 주택 구매·여행 지출 축소, 내구재만 소비 유지 중
## 📉 서비스업 PMI 경고
▸ S&P 글로벌 서비스 PMI 49.8 → 3년래 최저, 수축 영역 진입
▸ 신규 주문 감소 → 기업들 고용 축소 착수
▸ 인플레이션 8개월래 최고 → 비용 전가 vs 수요 감소 악순환
## 📈 단기 트레이딩 시사점
▸ 헤드라인 호재로 월요일 주식시장 단기 랠리 가능성
▸ VIX 30 돌파 실패·달러 약세 시 단기 매수 신호
▸ 그러나 매크로 추세 하방 → 랠리 지속 가능성 낮음
🔗 https://www.youtube.com/watch?v=LacMighUfTY
YouTube
OH SH*T... The Labor Market JUST Broke!
Four out of the five last recessions were caused by an energy shock, and this one indicator just proved that the labor market just broke. But the stock market is likely to rally on the headline number, and I'm going to show you how to trade it.
CTA-Timer…
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中 연예계도 한파…AI 영화 제작, 배우 90% 사라질 위기! | 칸중국코리아
중국 배우 훠쯔가 "AI가 90%의 배우를 대체할 것"이라 발언한 가운데, 2026년 들어 단편 드라마 업계가 급속히 위축되며 횡점(橫店) 배우들이 집단 실업 상태에 놓이고 있다.
## 🎬 횡점 배우들의 집단 실업
▸ 설 이후 수십 일간 캐스팅 제로, 100건 이상 지원해도 무응답
▸ 한때 배우로 붐비던 횡점, 현재 절반 이상 비어 있는 상태
▸ 월수입 2,400위안(약 45만원)으로 생계 위협, 고향 귀농 선택 증가
## 🤖 AI가 배우를 대체하는 현실
▸ 배우 훠쯔: "AI 연기가 실제 배우보다 나은 경우도 있다"
▸ AI 단편 드라마 급증 → 단역·중간급 배우부터 도태
▸ 배우뿐 아니라 의상·분장·촬영·조명 등 전 스태프 일자리 소멸 우려
## 📉 경제 침체와 이중 타격
▸ 실업률 상승·소비 위축으로 엔터테인먼트 투자·소비 급감
▸ 영화관 한산, 촬영 현장 중단, 투자자 관망세 지속
▸ 단편 드라마: 흥성→쇠퇴까지 단 3년, 출연료도 최저 수준 추락
## ⚠️ 업계 구조 변화
▸ 장편 드라마 기회 감소 → 경력 배우들까지 단편시장 유입, 경쟁 극심
▸ "단역→주연" 성장 경로 사실상 소멸, 인맥·자원 없으면 진입 불가
▸ 2010년대 이후 세대는 극장 자체를 찾지 않아 산업 기반 축소
🔗 https://youtu.be/ydlaUPoVuXQ?si=z5t-jpFYEOlL79cE
중국 배우 훠쯔가 "AI가 90%의 배우를 대체할 것"이라 발언한 가운데, 2026년 들어 단편 드라마 업계가 급속히 위축되며 횡점(橫店) 배우들이 집단 실업 상태에 놓이고 있다.
## 🎬 횡점 배우들의 집단 실업
▸ 설 이후 수십 일간 캐스팅 제로, 100건 이상 지원해도 무응답
▸ 한때 배우로 붐비던 횡점, 현재 절반 이상 비어 있는 상태
▸ 월수입 2,400위안(약 45만원)으로 생계 위협, 고향 귀농 선택 증가
## 🤖 AI가 배우를 대체하는 현실
▸ 배우 훠쯔: "AI 연기가 실제 배우보다 나은 경우도 있다"
▸ AI 단편 드라마 급증 → 단역·중간급 배우부터 도태
▸ 배우뿐 아니라 의상·분장·촬영·조명 등 전 스태프 일자리 소멸 우려
## 📉 경제 침체와 이중 타격
▸ 실업률 상승·소비 위축으로 엔터테인먼트 투자·소비 급감
▸ 영화관 한산, 촬영 현장 중단, 투자자 관망세 지속
▸ 단편 드라마: 흥성→쇠퇴까지 단 3년, 출연료도 최저 수준 추락
## ⚠️ 업계 구조 변화
▸ 장편 드라마 기회 감소 → 경력 배우들까지 단편시장 유입, 경쟁 극심
▸ "단역→주연" 성장 경로 사실상 소멸, 인맥·자원 없으면 진입 불가
▸ 2010년대 이후 세대는 극장 자체를 찾지 않아 산업 기반 축소
🔗 https://youtu.be/ydlaUPoVuXQ?si=z5t-jpFYEOlL79cE
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【중국인사이트】 中 연예계도 한파…AI 영화 제작, 배우 90% 사라질 위기! (보도 이태연)
❤️칸중국(看中國)은 과거와 현재의 중국 이슈를 통합적으로 분석하고 통찰하여 깊이 있는 보도를 제공하는 독립 언론으로, 2001년부터 국제 사회와 연계해 중국 상황을 직접 보도하며 논란을 회피하지 않고 독점적인 사실 보도로 폭넓은 지지를 받아왔습니다. 또한 중국과 서양 문화를 연결하며 도덕과 전통문화를 홍보하고자 노력하고 있으며, 앞으로도 더욱 많은 독자와 함께할 수 있기를 바랍니다.
감사합니다.
《칸중국》코리아 드림
❤️칸중국코리아 후원 계좌:…
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Forwarded from 미국주식과 투자이야기 (ITK 미주투)
😨 3월 고용보고서가 '충격적'인 이유.
표면적으로는 17만 8000명으로 '서프라이즈' 고용이라는 것이 충격.
하지만 2월 데이터가 기존의 9만에서 13만으로 하향 축소됐다는 점.
여기에 3월 고용 절반이 헬스케어 한 기업의 파업 종료로 복귀한 숫자라는 점.
건설과 레저 7만명은 2월 한파로 인한 복귀 숫자. 결국 제조업 1.5만명이 실제 창출된 고용.
근데 진짜 문제는 따로 있음.
노동참여율이 61.9%로 2021년 이후 최저치라는 점. 구직을 포기한 사람이 이렇게 많다는 것.
진짜 충격은 채용률이 3.1%로 팬데믹 당시 최저치와 똑같다는 점.
팬데믹 당시 고용시장은 완전히 닫혀 있는 상황이었음. 그때와 같다는건 이건 문제가 보통 심각한 것이 아니라는 의미.
여기가 대박. 이 데이터는 3월 둘째주 설문으로 이란 전쟁 여파가 거의 반영되지 않은 상황이라는 것.
진짜 영향은 S&P글로벌의 서비스지수가 폭락했다는 점. 3월 최초 추정치 51.1에서 후반 설문한 최종치 49.8로 경기 위축 영역으로 진입.
S&P에 따르면 팬대멕 제외하면 데이터 수집 이래 가장 빠른 하락 속도.
https://themiilk.com/articles/ab0f4a181?u=3e083717&t=a8bfb60e3&from=
표면적으로는 17만 8000명으로 '서프라이즈' 고용이라는 것이 충격.
하지만 2월 데이터가 기존의 9만에서 13만으로 하향 축소됐다는 점.
여기에 3월 고용 절반이 헬스케어 한 기업의 파업 종료로 복귀한 숫자라는 점.
건설과 레저 7만명은 2월 한파로 인한 복귀 숫자. 결국 제조업 1.5만명이 실제 창출된 고용.
근데 진짜 문제는 따로 있음.
노동참여율이 61.9%로 2021년 이후 최저치라는 점. 구직을 포기한 사람이 이렇게 많다는 것.
진짜 충격은 채용률이 3.1%로 팬데믹 당시 최저치와 똑같다는 점.
팬데믹 당시 고용시장은 완전히 닫혀 있는 상황이었음. 그때와 같다는건 이건 문제가 보통 심각한 것이 아니라는 의미.
여기가 대박. 이 데이터는 3월 둘째주 설문으로 이란 전쟁 여파가 거의 반영되지 않은 상황이라는 것.
진짜 영향은 S&P글로벌의 서비스지수가 폭락했다는 점. 3월 최초 추정치 51.1에서 후반 설문한 최종치 49.8로 경기 위축 영역으로 진입.
S&P에 따르면 팬대멕 제외하면 데이터 수집 이래 가장 빠른 하락 속도.
https://themiilk.com/articles/ab0f4a181?u=3e083717&t=a8bfb60e3&from=
레자 팔레비, IRGC 수뇌부에 사퇴 촉구
***
이슬람혁명수비대 사령관들에게!
오늘날 벨라야트에 파키(최고지도자 체제)로부터 반쯤 무너진 잔해밖에 남지 않았다는 것을 의심하는 사람은 거의 없으며, 무너져 내리고 있는 이 건물의 실질적 의사결정자는 5십 년간의 모험주의와 범죄의 결과로서 바로 여러분입니다.
잘못된 정책과 경고
여러분의 잘못된 지역 정책과 종말론적 광기가 이란을 이 전쟁의 무대로 만들었습니다. 여러분이 의도적으로 군사화한 경제 인프라는 이란 하늘을 수 주째 날아다니는 두 강대국의 조준선 안에 놓여 있습니다. 이 인프라들은 이란의 국부로 건설되었으며 국가 재건에 필수적입니다.
부패한 체제의 운명
부패한 이슬람공화국 체제는 끝장날 것입니다. 여러분의 선택은 생존과 몰락 사이가 아니라, 어떻게 몰락할 것인가에 있습니다. 현재의 길을 계속 가면, 필연적인 체제 붕괴 이후 이란 국민에게 초토화된 땅을 넘겨주게 될 것입니다.
최후 촉구
이란을 위해, 여러분 자신을 위해, 자녀들을 위해 이 모험주의를 멈추십시오. 이란을 더 이상 피로 물들이고 상처 입히지 마십시오. 국가의 인프라가 이란 국민을 위해 보존되도록 하십시오. 범죄를 끝내십시오. 권력에서 물러나십시오.
영원한 이란,
레자 팔라비
***
이슬람혁명수비대 사령관들에게!
오늘날 벨라야트에 파키(최고지도자 체제)로부터 반쯤 무너진 잔해밖에 남지 않았다는 것을 의심하는 사람은 거의 없으며, 무너져 내리고 있는 이 건물의 실질적 의사결정자는 5십 년간의 모험주의와 범죄의 결과로서 바로 여러분입니다.
잘못된 정책과 경고
여러분의 잘못된 지역 정책과 종말론적 광기가 이란을 이 전쟁의 무대로 만들었습니다. 여러분이 의도적으로 군사화한 경제 인프라는 이란 하늘을 수 주째 날아다니는 두 강대국의 조준선 안에 놓여 있습니다. 이 인프라들은 이란의 국부로 건설되었으며 국가 재건에 필수적입니다.
부패한 체제의 운명
부패한 이슬람공화국 체제는 끝장날 것입니다. 여러분의 선택은 생존과 몰락 사이가 아니라, 어떻게 몰락할 것인가에 있습니다. 현재의 길을 계속 가면, 필연적인 체제 붕괴 이후 이란 국민에게 초토화된 땅을 넘겨주게 될 것입니다.
최후 촉구
이란을 위해, 여러분 자신을 위해, 자녀들을 위해 이 모험주의를 멈추십시오. 이란을 더 이상 피로 물들이고 상처 입히지 마십시오. 국가의 인프라가 이란 국민을 위해 보존되도록 하십시오. 범죄를 끝내십시오. 권력에서 물러나십시오.
영원한 이란,
레자 팔라비
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민주당 서울시장 후보자 합동 토론회
1. 어벤져스 라인업
2. 노래인지 옹알이인지 모르는 괴상한 울림
(1. 무조건(박상철) 2. 마이콜 라면송 3. 스윔
대한민국 섭종 ㅎ
1. 어벤져스 라인업
2. 노래인지 옹알이인지 모르는 괴상한 울림
(1. 무조건(박상철) 2. 마이콜 라면송 3. 스윔
대한민국 섭종 ㅎ
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Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
• 중국에서 DDR5 메모리 가격이 최근 급격히 하락하면서 시장 분위기가 빠르게 냉각. 한때 AI 수요 기대 속에 가격이 급등하며 ‘투자 자산’처럼 여겨졌지만, 지나치게 빠른 상승으로 수요가 선반영된 데다 소비자 구매가 둔화되면서 가격이 ‘절벽식’으로 하락
• 특히 유통업자와 투기성 재고 보유자들이 대량 물량을 한꺼번에 시장에 내놓으면서 하락세가 더욱 가속화, 이로 인해 재고를 쌓아둔 상인들은 손실 압박에 직면
• 여기에 AI 메모리 사용량을 크게 줄일 수 있다는 기술 발표까지 겹치며 향후 수요에 대한 불안 심리가 커졌고, 시장은 가격 하락과 매도 압력이 반복되는 악순환에 빠진 상황 (대만공상시보)
> https://www.ctee.com.tw/news/20260406700090-439901
• 특히 유통업자와 투기성 재고 보유자들이 대량 물량을 한꺼번에 시장에 내놓으면서 하락세가 더욱 가속화, 이로 인해 재고를 쌓아둔 상인들은 손실 압박에 직면
• 여기에 AI 메모리 사용량을 크게 줄일 수 있다는 기술 발표까지 겹치며 향후 수요에 대한 불안 심리가 커졌고, 시장은 가격 하락과 매도 압력이 반복되는 악순환에 빠진 상황 (대만공상시보)
> https://www.ctee.com.tw/news/20260406700090-439901
工商時報
黃牛慘遭套牢...DDR5價格「斷崖式下滑」跌幅達30％ 業內透露景氣急轉內幕
大陸DDR5記憶體價格近日出現大跌行情，市場傳出庫存投機者（俗稱「黃牛」）「滿屋庫存」慘遭套牢的畫面，在社群媒體平台引發熱議。原本被視為AI浪潮下的「硬通貨」，如今卻快速貶值，反映消費級記憶體市場景氣急轉直下。 綜合陸媒報導，深圳華強北通路商指出，近期DDR5價格呈現「斷崖式下滑」，以16GB規格為...