В качестве наблюдения.

Динамика подписчиков в дивидендные акции (Alenka Dividend) наглядно демонстрирует как не надо делать - на росте ставок почему-то был массовый приток, а в преддверии цикла снижения ставок люди продают свои дивидендные акции. Хотя надо делать все наоборот.

КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ 7,5–8% МОЖНО ОЖИДАТЬ ТОЛЬКО К НАЧАЛУ 2027 ГОДА — НАБИУЛЛИНА - ИНТЕРФАКС 😐

Про психологию инвестиций и как не надо делать:

Наибольший приток капитала в ПИФы акций пришёлся на 2021 год и весну 2024 года, когда большая часть роста была уже позади.

Отток капитала наоборот наблюдался уже после спада в 2022, осень 2024 и во второй половине 2025.

📊В комментариях просили сделать таблицу по наибольшим дивидендам на нашем рынке.

❗️В таблице указал компании, которые выплачивают дивиденды 1 раз в год. Помимо них высокие дивиденды вероятно смогут дать Икс5 и Хедхантер, их доходность по совокупности 2-х выплат (летом и зимой) может составит около 13-14%.

❗️Для наглядности показал какую доходность компании могут дать дивидендами своим акционерам с учетом выплат летом 2026-2027 гг. Доходность указана без роста котировок акций.

📈Дальнейшее снижение ключевой ставки приведет к росту котировок, что даст дополнительную доходность их акционерам.

Привилегированные акции ПАО #Сургутнефтегаз - это хорошая ставка на ослабление рубля?

https://teletype.in/@atlant_str/Surgutneftegaz_div_2026

​​🧮 От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2005-2025

По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в RUB):

Лидеры:

▪️Золото: +17.2%
▪️S&P500 (акции США): +16.4%
▪️MSCI ACW (акции всего мира): +14.4%
▪️Недвижимость в России: +13.4%
▪️Российские акции: +13.1%

Аутсайдеры:

▪️Наличный доллар США: +5.2%
▪️Денежный рынок в EUR: +5.2%
▪️Корпоративные облигации в EUR: +7.0%
▪️Денежный рынок в USD: +7.1%
▪️TIPS (облигации в USD, привязанные к инфляции): 8.0%

Среднегодовая инфляция за этот период составила 8% годовых, а диверсифицированный портфель для затрат в RUB принес 14.9% (3 место среди всех активов).

Для другого периода лидеры будут другими, поэтому не очаровывайтесь конкретным активом на первом или втором месте - не каждый 21 год все выглядит так же как сегодня.

Но мы все равно очень любим эту инфографику, так как она иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также нормализует (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность - лидеры и аутсайдеры будет меняться только между собой.

Описание основных активов:

▪️ MMarket RUB - Денежный рынок в RUB. До 2014г. - средневзвешенная %ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2020гг.: MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2020г.: LQDT ETF.

Наш биржевой фонд GOOD ETF может формировать более высокую ожидаемую доходность денежного рынка за счет инвестиций в корпоративные облигации со сроком до 1 года.

▪️ MMarket USD - Денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.

▪️ MMarket EUR - Денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.

▪️ Corp Bond RUB – Корпоративные облигации в RUB. До 2020г. - индекс IFX-Cbonds. Начиная с 2020г. - Cbonds CBI RU Total Market Investable.

Фактически вы имеете возможность получать здесь бы более высокую доходность, приняв немного больше риска, например, индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш фонд BOND ETF.

▪️ Corp Bond USD - Корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.

▪️ Corp Bond EUR - Корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.

▪️ TIPS USD – Облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.

▪️ Long Bond USD – Долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.

▪️ Real Estate RUS – Жилая недвижимость в России. Используется средняя цена 1 кв.м на вторичном рынке жилья от Росстата и 3.5% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока.

▪️ Real Estate US – Жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.

▪️ Real Estate EU – Жилая недвижимость в Европе: До 2005г. - Residential Property Prices for Euro Area (Bank for International Settlement). Начиная с 2005г. - Euro Zone House Price Index (Eurostat) и 3.5% годовой доходности чистого денежного потока.

▪️ Акции RUB – Акции российских компаний, включая дивиденды. Индекс МосБиржи (полной доходности).

Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы, поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу. Они реализованы в наших фондах DIVD и GROD.

▪️ S&P500 USD – Акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.

▪️ STOXX 600 EUR - Акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.

▪️ MSCI ACW USD – Акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.

▪️ MSCI EM – Акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.

▪️ Золото – Используются цены Gold Bullion London Bullion Market.

▪️ Asset Allocation - Портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора с возможностью принимать риск выше среднего. Состав под картинкой.

===
Для получения лучшего качества картинки скачайте ее по этой ссылке (png)

❗️Погрузка на сети РЖД в декабре составила 94,5 млн т, что на 5,0% меньше, чем годом ранее.

❗️Погрузка на сети РЖД за последние 12 месяцев продолжает снижаться и составила 1117 млн т.

❗️Средняя цена нефти марки Urals в декабре составила 3073 руб., что на 52,7% ниже, чем годом ранее, и на 14,8% ниже, чем в предыдущем месяце.

❗️В 4-м квартале средняя цена нефти марки Urals составила 3676 руб., что на 42,2% ниже, чем годом ранее, и на 21,7% ниже, чем в предыдущем квартале.

❗️Такими низкими цены не были со времен COVIDa. Отчеты за 4-й квартал в секторе будут слабыми.