🇷🇺 Рынок РФ

⚡️ Дипломатические сигналы, макроэкономика и нефть по $100 - почему рынок продолжает хандрить?
​
После вчерашней неудавшейся попытки продолжить рост российский рынок перешел в фазу невнятной консолидации. Индекс #IMOEX сначала с утра попытался развить восходящий импульс и в моменте доходил до отметки 2290 пунктов, однако быстро отступил и направился вниз к 2250, продолжая переваривать поступающие геополитические новости. Лишь к вечеру за счет слабого отскока рынок смог закрыться в районе 2264 пунктов — фактически на тех же уровнях, что и вчера.
​
🕊 Геополитический трек: контакт возобновлен, но без завышенных ожиданий
​Основным информационным фоном остаются новости по украинскому направлению. С одной стороны, Рубио назвал продуктивным визит американской делегации в Москву и Киев, подчеркнув, что стороны возобновили контакт после месяцев фактического отсутствия диалога. В Вашингтоне рассчитывают, что в ближайшие недели появится возможность разработать дорожную карту для возобновления переговоров.
​С другой стороны, Кремль сохраняет сдержанную позицию. Песков заявил, что конкретных «дорожных карт» пока нет, а готовность Киева к компромиссам проявилась после жестких сигналов из Москвы. Тем не менее, контакты с США продолжаются, а готовность сторон к диалогу создает сдержанно-позитивный фон — критически негативных заявлений на данный момент нет.
​
📊 Ставка ЦБ, удержание бюджета и нефтяной драйвер
​Осторожность инвесторов также обусловлена приближающимся заседанием Банка России. Согласно свежим консенсус-прогнозам, аналитики все больше склоняются к тому, что регулятор в пятницу сохранит ключевую ставку на уровне 14%. Выходящие данные по инфляции могут скорректировать ожидания рынка и добавить оптимизма.
​В пользу сохранения мягких монетарных условий выступают и данные от Минфина: дефицит бюджета за 8 месяцев составил 5,8 трлн рублей (2,5% ВВП), увеличившись за август лишь символически (против 5,73 трлн за 7 месяцев). Удержать дефицит удалось за счет существенных дивидендных поступлений — только за август бюджет получил 691 млрд рублей дивидендов.
​Дополнительным фактором поддержки для нашего рынка выступает Ближний Восток. Нарастание напряженности из-за столкновений йеменских хуситов с ОАЭ вызвало скачок цен на сырье: котировки нефти преодолели отметку в 100 долларов за баррель, что создает отличный фундамент для российского нефтегазового сектора.
​
📌 Резюме по рынку
​Технически индекс #IMOEX продолжает консолидироваться в ожидании ключевого решения по ставке ЦБ и новых триггеров по геополитике. Рынок удерживают от глубокого падения и высокие цены на нефть и стабилизация бюджетных показателей. Для слома нисходящего тренда покупателям требуются четкие сигналы по монетарной политике или реальные шаги в переговорах.
​
📰 Корпоративные события
$SBER Сбербанк - За 8 месяцев 2026 года чистая прибыль увеличилась на 19% г/г до 1 332,7 млрд руб., в августе чистая прибыль по РСБУ выросла на 14,2% до 169,1 млрд руб.
$PRMD Промомед - Российский препарат тирзепатид для терапии диабета и ожирения стал первым зарегистрированным на рынке Казахстана.
$NVTK Новатэк - Проект «Арктик СПГ 2» в июле и августе прокачивал рекордные объемы газа благодаря расширенному танкерному флоту.
$SVCB Совкомбанк - Завершена сделка по продаже пакета обыкновенных акций в формате accelerated bookbuilding (ABB) вне биржевого стакана.

🇷🇺 Рынок РФ

📈 Рынок штурмует сопротивление: снижение инфляции, нефтяное ралли и геополитический позитив толкают индекс вверх
​
Нефть и макростатистика в преддверии завтрашнего заседания ЦБ по ключевой ставке буквально разгоняют наш рынок. После вчерашней невнятной консолидации и удержания позиций, сегодня индекс #IMOEX с самого открытия плавно перешел к росту. В течение дня покупатели только усиливали напор, позволив рынку закрыться на мажорной ноте — на отметке 2306 пунктов.
​
📊 Инфляция: позитивные сигналы для регулятора
Свежие данные от Росстата вышли вполне оптимистичными. Да, период дефляции прервался, но рост цен за неделю (с 1 по 7 сентября) составил лишь символические 0,05% (с начала года цены выросли на 4,72%). Главный позитив заключается в другом: годовая инфляция наконец-то начала снижаться и составила 6,29% (против 6,32% на 31 августа).
​
Это отличный сигнал для Центробанка, хотя без ложки дегтя не обошлось: опросы ЦБ фиксируют, что ценовые ожидания бизнеса демонстрируют рост уже третий месяц подряд. На этом фоне большинство аналитиков сохраняют пессимизм и ждут завтра паузу. Однако мой взгляд на ситуацию иной: я рассматриваю вариант, при котором ЦБ продолжит курс на снижение ставки, особенно учитывая приближающиеся сентябрьские выборы в Госдуму.
​
🛢 Сырьевой драйвер и дипломатия
Дополнительную, и весьма мощную, поддержку акциям оказывает безостановочный рост энергетических рынков. Котировки BRENT ушли выше $105. Триггером послужило громкое заявление Саудовской Аравии для ОПЕК о том, что добыча нефти в королевстве рухнула до самого низкого уровня с 1990 года.
​
В плюс рынку работает и развитие вчерашних новостей по украинскому геополитическому треку. Трамп заявил, что у него состоялась конструктивная беседа с Путиным, и допустил возможность новой двусторонней встречи в ближайшем будущем. По словам Трампа, Москва выразила стремление к разрешению конфликта, и теперь шаг за Киевом. К слову, итальянская La Stampa сообщает, что Зеленский рассчитывает на встречу с Трампом уже в 20-х числах сентября.
​
📉 Техническая картина: шаг до пробоя
С технической точки зрения индекс #IMOEX вплотную подошел к глобальному нисходящему тренду 2026 года. Вопрос о том, сможем ли мы его преодолеть, теперь полностью зависит от завтрашнего решения ЦБ по ставке и последующей риторики регулятора относительно монетарной политики. Сейчас недельный график выглядит очень по-бычьему. Если завтра ЦБ «сделает хорошо», мы с высокой долей вероятности увидим пробитие нисходящего тренда, что откроет индексу прямую дорогу на 2500 пунктов.
​
📌 Резюме по рынку и ситуации
Российский рынок подошел к ключевому сопротивлению во всеоружии. Дорогая нефть, намеки на смягчение геополитической напряженности и позитивная динамика по годовой инфляции создали идеальный плацдарм для ростового рывка. Судьба среднесрочного тренда решится завтра — рынок в ожидании вердикта Банка России.
​
📰 Корпоративные события
$LEAS Европлан - Ожидает чистую прибыль в 7 млрд рублей по итогам года (рост на 40% г/г), компания обогнала рынок автолизинга по темпам роста.
$SVCB Совкомбанк - Продажа 1,3% акций прошла быстро и в закрытом режиме. Отсутствие широкого раскрытия информации по сделке может негативно отразиться на котировках.