❗️🇺🇸🇷🇺#событие #сша #россия #иран #украина #геополитика
Путин и Трамп провели переговоры длительностью полтора часа. Об этом сообщил помощник президента Юрий Ушаков.
Первым делом российский президент высказал слова поддержки в связи с покушением на американского коллегу.
Путин решительно осудил это преступление. Было упомянуто, что опасный инцидент произошёл накануне дня рождения Мелании Трамп (поздравления наш президент так же передал).
Конечно, обсудили и международную повестку, в частности, ситуацию вокруг Ирана.
Путин считает правильным прекращение огня, это поможет переговорам и стабилизации обстановки.
При этом Путин обратил внимание на пагубные последствия, если силовое противостояние продолжится.
❗️️️️️️️Обсудили и Украину. Трамп, в очередной раз, заявил, что сделка уже близка.
По просьбе хозяина Белого дома Путин рассказ о ситуации на линии боевого соприкосновения, где наши войска теснят врага.
Обсудили возможность прекращения огня по случаю годовщины Победы. Трамп поддержал эту инициативу нашего президента.
По традиции, в конце разговора президенты выразили готовность продолжать контакты как личные, так и через помощников.
Трамп: хорошо поговорили с Путиным, я предложил немного прекратить огонь на Украине, я думаю, Путин может скоро объявить о небольшом прекращении огня, возможно конфликты в Иране и на Украине закончатся примерно в одно время
"Думаю, Украина в военном отношении потерпела поражение. Посмотрите на их флот. При численности в 159 кораблей на данный момент все они находятся под водой" — Трамп
США продолжают блокаду Ормузского пролива — глава CENTCOM
По данным источников, ОПЕК+ на воскресной встрече, скорее всего, согласует повышение квоты на добычу нефти без участия ОАЭ.
ОПЕК+, вероятно, увеличит квоты на 206 000 баррелей в сутки, за вычетом доли ОАЭ в 18 000 баррелей в сутки.
BRENT > $126
WTI > $110
Путин и Трамп провели переговоры длительностью полтора часа. Об этом сообщил помощник президента Юрий Ушаков.
Первым делом российский президент высказал слова поддержки в связи с покушением на американского коллегу.
Путин решительно осудил это преступление. Было упомянуто, что опасный инцидент произошёл накануне дня рождения Мелании Трамп (поздравления наш президент так же передал).
Конечно, обсудили и международную повестку, в частности, ситуацию вокруг Ирана.
Путин считает правильным прекращение огня, это поможет переговорам и стабилизации обстановки.
При этом Путин обратил внимание на пагубные последствия, если силовое противостояние продолжится.
❗️️️️️️️Обсудили и Украину. Трамп, в очередной раз, заявил, что сделка уже близка.
По просьбе хозяина Белого дома Путин рассказ о ситуации на линии боевого соприкосновения, где наши войска теснят врага.
Обсудили возможность прекращения огня по случаю годовщины Победы. Трамп поддержал эту инициативу нашего президента.
По традиции, в конце разговора президенты выразили готовность продолжать контакты как личные, так и через помощников.
Трамп: хорошо поговорили с Путиным, я предложил немного прекратить огонь на Украине, я думаю, Путин может скоро объявить о небольшом прекращении огня, возможно конфликты в Иране и на Украине закончатся примерно в одно время
"Думаю, Украина в военном отношении потерпела поражение. Посмотрите на их флот. При численности в 159 кораблей на данный момент все они находятся под водой" — Трамп
США продолжают блокаду Ормузского пролива — глава CENTCOM
По данным источников, ОПЕК+ на воскресной встрече, скорее всего, согласует повышение квоты на добычу нефти без участия ОАЭ.
ОПЕК+, вероятно, увеличит квоты на 206 000 баррелей в сутки, за вычетом доли ОАЭ в 18 000 баррелей в сутки.
BRENT > $126
WTI > $110
🔥13🤩12🎉11😁10🥰4👏4👍3
🇷🇺#VKCO
Власти в 2025г выделили на развитие VK более 40 млрд руб
🇷🇺#MVID
«М.видео» запускает продажи продуктов на своем маркетплейсе
🇷🇺#FIXR #отчетность
«ФИКС ПРАЙС» ОБЪЯВЛЯЕТ КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 Г
выручка увеличилась на 2,5% г/г до 73,1 млрд руб
Чистая прибыль за отчетный период составила 176 млн руб
🇷🇺#OKEY #отчетность
O’KEY GROUP S.A. ОБЪЯВЛЯЕТ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Общая выручка Группы увеличилась на 10,3% год-к-году, до 80,0 млрд руб
🇷🇺#UGLD #отчетность
ЮГК МСФО 2025Г = ПРИБЫЛЬ +16 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +8.8 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
🇷🇺#LENT #отчетность
«ГРУППА ЛЕНТА» ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ВЫРУЧКИ НА 23,4% В 1 КВАРТАЛЕ 2026 ГОДА
🇷🇺#IRAO #отчетность
ИНТЕР РАО В I КВАРТАЛЕ СНИЗИЛА ПРОИЗВОДСТВО ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 2,1%, ДО 35,46 МЛРД КВТ.Ч
ЭКСПОРТ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ ИЗ РФ В I КВАРТАЛЕ ВЫРОС НА 5,8%, ДО 2,12 МЛРД КВТ.Ч
БОЛЬШАЯ ЧАСТЬ ЭКСПОРТНЫХ ПОСТАВОК ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ ИЗ РОССИИ В I КВАРТАЛЕ ПРИШЛАСЬ НА ДОЛЮ КАЗАХСТАНА И ГРУЗИИ
🇷🇺#AFLT #отчетность
"Аэрофлот" завершил 1кв 2026г со скорр. убытком по РСБУ в 7,9 млрд руб
Власти в 2025г выделили на развитие VK более 40 млрд руб
🇷🇺#MVID
«М.видео» запускает продажи продуктов на своем маркетплейсе
🇷🇺#FIXR #отчетность
«ФИКС ПРАЙС» ОБЪЯВЛЯЕТ КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 Г
выручка увеличилась на 2,5% г/г до 73,1 млрд руб
Чистая прибыль за отчетный период составила 176 млн руб
🇷🇺#OKEY #отчетность
O’KEY GROUP S.A. ОБЪЯВЛЯЕТ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Общая выручка Группы увеличилась на 10,3% год-к-году, до 80,0 млрд руб
🇷🇺#UGLD #отчетность
ЮГК МСФО 2025Г = ПРИБЫЛЬ +16 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +8.8 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
🇷🇺#LENT #отчетность
«ГРУППА ЛЕНТА» ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ВЫРУЧКИ НА 23,4% В 1 КВАРТАЛЕ 2026 ГОДА
🇷🇺#IRAO #отчетность
ИНТЕР РАО В I КВАРТАЛЕ СНИЗИЛА ПРОИЗВОДСТВО ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 2,1%, ДО 35,46 МЛРД КВТ.Ч
ЭКСПОРТ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ ИЗ РФ В I КВАРТАЛЕ ВЫРОС НА 5,8%, ДО 2,12 МЛРД КВТ.Ч
БОЛЬШАЯ ЧАСТЬ ЭКСПОРТНЫХ ПОСТАВОК ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ ИЗ РОССИИ В I КВАРТАЛЕ ПРИШЛАСЬ НА ДОЛЮ КАЗАХСТАНА И ГРУЗИИ
🇷🇺#AFLT #отчетность
"Аэрофлот" завершил 1кв 2026г со скорр. убытком по РСБУ в 7,9 млрд руб
🔥12🎉11👍10👏8🥰7🤩6😁4
#FabricaONE #IPO #ФондовыйРынок #Инвестиции #Акции #ИИ #IT #Аналитика #Мосбиржа
🚨 "FabricaONE.AI" ставит IPO на паузу: разбираем, почему отмена размещения - это сильный сигнал для инвесторов
Сегодня разработчик ИИ-решений официально объявил о переносе первичного размещения акций на Мосбирже. Выглядит это как реально непростое, но максимально взвешенное решение и реверанс в сторону инвесторов. Давайте без эмоций разберем, что стоит за этой новостью и почему такой шаг — маркер адекватности менеджмента.
🌪 Шторм на рынке и защита капитала
Главная причина пересмотра сроков — резкое ухудшение внешнего фона и волатильность на российском рынке в последние дни. Важнейший момент, который нужно понимать: книга заявок была полностью покрыта, и высокий спрос со стороны инвесторов был подтвержден. То есть, технически компания могла спокойно «забрать деньги» и выйти на торги.
Но руководство здраво оценило ситуацию: выход на биржу при падающем рынке и после недавних информационных атак — это неоправданный риск и почти гарантированное падение котировок на старте. Компания не хочет, чтобы новые акционеры теряли деньги в первые же дни торгов по макроэкономическим причинам, которые вообще никак не связаны с качеством самого бизнеса.
💰 Фундаментальная устойчивость: Деньги есть
Бизнес продолжает генерировать операционный денежный поток. Компания не нуждается в экстренном привлечении капитала для поддержания текущей работы, развитие спокойно финансируется за счет собственных средств, о чем они говорили и до IPO. То есть экстренно идти на биржу просто ради самого факта IPO компании не нужно было.
⏱️ Техническая готовность и открытый диалог
Перенос на время. Что пишут в релизе: "FabricaONE.AI" не отказывается от стратегической цели стать публичной компанией, все корпоративные процедуры уже завершены, компания находится в полной технической готовности и сможет выйти на биржу в короткие сроки — когда рынок снова сможет справедливо оценивать активы.
Что особенно импонирует — эмитент не закрывается от рынка. Обещают и дальше раскрывать финансовую отчетность по МСФО, поддерживать публичные стандарты корпоративного управления и вести открытый диалог с инвестиционным сообществом. Будем следить.
📌 Резюме
Перенос IPO "FabricaONE.AI" — это редкий для нашего рынка пример, когда долгосрочная репутация и уважение к капиталу новых акционеров ставятся выше желания любой ценой «запрыгнуть» на биржу здесь и сейчас. Мы видим сильный, финансово независимый бизнес с прозрачной позицией.
Все предварительные заявки аннулируются, а заблокированные средства вернутся инвесторам по правилам Мосбиржи. Продолжаем держать руку на пульсе и ждем нового окна возможностей при стабилизации рынка. Кейс заслуживает теперь еще большего внимания для потенциального участия в нем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🚨 "FabricaONE.AI" ставит IPO на паузу: разбираем, почему отмена размещения - это сильный сигнал для инвесторов
Сегодня разработчик ИИ-решений официально объявил о переносе первичного размещения акций на Мосбирже. Выглядит это как реально непростое, но максимально взвешенное решение и реверанс в сторону инвесторов. Давайте без эмоций разберем, что стоит за этой новостью и почему такой шаг — маркер адекватности менеджмента.
🌪 Шторм на рынке и защита капитала
Главная причина пересмотра сроков — резкое ухудшение внешнего фона и волатильность на российском рынке в последние дни. Важнейший момент, который нужно понимать: книга заявок была полностью покрыта, и высокий спрос со стороны инвесторов был подтвержден. То есть, технически компания могла спокойно «забрать деньги» и выйти на торги.
Но руководство здраво оценило ситуацию: выход на биржу при падающем рынке и после недавних информационных атак — это неоправданный риск и почти гарантированное падение котировок на старте. Компания не хочет, чтобы новые акционеры теряли деньги в первые же дни торгов по макроэкономическим причинам, которые вообще никак не связаны с качеством самого бизнеса.
💰 Фундаментальная устойчивость: Деньги есть
Бизнес продолжает генерировать операционный денежный поток. Компания не нуждается в экстренном привлечении капитала для поддержания текущей работы, развитие спокойно финансируется за счет собственных средств, о чем они говорили и до IPO. То есть экстренно идти на биржу просто ради самого факта IPO компании не нужно было.
⏱️ Техническая готовность и открытый диалог
Перенос на время. Что пишут в релизе: "FabricaONE.AI" не отказывается от стратегической цели стать публичной компанией, все корпоративные процедуры уже завершены, компания находится в полной технической готовности и сможет выйти на биржу в короткие сроки — когда рынок снова сможет справедливо оценивать активы.
Что особенно импонирует — эмитент не закрывается от рынка. Обещают и дальше раскрывать финансовую отчетность по МСФО, поддерживать публичные стандарты корпоративного управления и вести открытый диалог с инвестиционным сообществом. Будем следить.
📌 Резюме
Перенос IPO "FabricaONE.AI" — это редкий для нашего рынка пример, когда долгосрочная репутация и уважение к капиталу новых акционеров ставятся выше желания любой ценой «запрыгнуть» на биржу здесь и сейчас. Мы видим сильный, финансово независимый бизнес с прозрачной позицией.
Все предварительные заявки аннулируются, а заблокированные средства вернутся инвесторам по правилам Мосбиржи. Продолжаем держать руку на пульсе и ждем нового окна возможностей при стабилизации рынка. Кейс заслуживает теперь еще большего внимания для потенциального участия в нем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥14🥰14👏10😁9👍7🤩6🎉4
🇷🇺#GAZP #отчетность
Газпром в 1 квартале 2026 года получил 148 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, а годом ранее был убыток в 18 млрд рублей - отчёт.
ГАЗПРОМ МСФО 2025Г = ПРИБЫЛЬ +1.34 ТРЛН РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +1.318 ТРЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ = +1.307 ТРЛН РУБ
Несмотря на давление внешних факторов, „Газпром“ достиг хороших финансовых результатов по итогам 2025 года — Фамил Садыгов
Газпром в 1 квартале 2026 года получил 148 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, а годом ранее был убыток в 18 млрд рублей - отчёт.
ГАЗПРОМ МСФО 2025Г = ПРИБЫЛЬ +1.34 ТРЛН РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +1.318 ТРЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ = +1.307 ТРЛН РУБ
Несмотря на давление внешних факторов, „Газпром“ достиг хороших финансовых результатов по итогам 2025 года — Фамил Садыгов
🎉13🥰12👏12👍10😁10🔥5🤩5❤1
❗️🇷🇺#ABIO #дивиденд
СД АРТГЕН: ДИВИДЕНДЫ 2025Г 2.8 РУБ/АКЦ
ГОСА - 4 июня
отсечка - 15 июня
🇷🇺#AFLT #отчетность
"Аэрофлот" завершил 1кв 2026г со скорр. убытком по РСБУ в 7,9 млрд руб
СД АРТГЕН: ДИВИДЕНДЫ 2025Г 2.8 РУБ/АКЦ
ГОСА - 4 июня
отсечка - 15 июня
🇷🇺#AFLT #отчетность
"Аэрофлот" завершил 1кв 2026г со скорр. убытком по РСБУ в 7,9 млрд руб
👏14🎉12🥰10👍6🔥6🤩4😁3❤1
#PRMD #Промомед #Обзор #Инвестиции #Аналитика #Фармацевтика #Акции #ФондовыйРынок
🧬 "Промомед" $PRMD - Глобальная экспансия, ИИ-инновации и драйверы кратного роста капитализации
В продолжение разбора Дня инвестора хочу детально остановиться на том, почему "Промомед" — это уже не просто классическая фарма, а биотехнологический гигант, нацеленный на мировой рынок. Стратегия компании выстроена так, чтобы монополизировать самые высокомаржинальные ниши и обеспечить опережающий рост акционерной стоимости. Разберем ключевые триггеры, которые формируют этот тренд и делают бумагу привлекательной.
🧬 От терапии ожирения до победы над онкологией
Абсолютное лидерство в эндокринологии остается главным двигателем бизнеса. Препарат "Тирзетта" (лидер среди новинок) уже переписывает правила игры на рынке, но самое интересное впереди. В 2026 году стартуют исследования оригинального препарата GLP-1 пролонгированного действия (укол раз в 2–4 недели) и инновационного "трикретина". Ожидается, что терапевтический эффект последнего будет сопоставим с бариатрической хирургией (снижение веса до 30%).
Параллельно "Промомед" совершает прорыв в онкологии, показывая аномальный для сектора прирост продаж на 132% (в 2025 к 2024 году). К 2027 году на рынок выйдет уникальный биспецифический конъюгат (ADC) от множества видов рака, а на стадии Proof-of-Concept уже находится революционная мРНК-вакцина от меланомы. Компания агрессивно забирает и новые ниши: готовится пролонгированный препарат от ВИЧ, пул из 11 орфанных препаратов (2025–2026 гг.) и перспективная линейка для ветеринарии с потенциалом рынка свыше 25 млрд руб., куда войдет первая отечественная таблетка от клещей "Рабектра" и антибиотик "Амклав Вет".
💻 Искусственный интеллект и мировая экспансия
Секрет такой феноменальной скорости вывода новых молекул кроется в глубокой интеграции ИИ (методы In silico). Нейросети позволяют моделировать химические реакции в виртуальной среде, что делает исследования в 4 раза быстрее и в 25 раз дешевле. Благодаря этому к 2030 году портфель биотех-инноваций вырастет в 1,4 раза. Но амбиции бизнеса выходят далеко за пределы РФ: официальная стратегическая цель — нарастить экспортный потенциал до 15% в общем объеме продаж инновационных препаратов. Для закрепления статуса глобального игрока "Промомед" активно защищает свои разработки: только на 2026 год запланировано получение 35 новых международных патентов в таких регионах, как США, ЕС и ОАЭ.
💰 Влияние на будущую капитализацию
Весь этот масштабный пайплайн R&D и выход на зарубежные рынки прямо транслируются в прогнозируемые финансовые потоки. Менеджмент уверенно подтверждает амбициозный гайденс: рост выручки на 60% по итогам 2026 года. Ожидается удержание рекордной рентабельности по EBITDA на уровне 45%, при этом долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA) останется в абсолютно комфортной зоне <2,5x. Все эти метрики фундаментально обосновывают долгосрочную цель компании — перешагнуть объем продаж в 240 млрд рублей к 2032 году.
📌 Резюме
Фундаментальная картина предельно ясна: "Промомед" грамотно оседлал самые быстрорастущие мегатренды мирового здравоохранения. Радикальное снижение издержек за счет ИИ, захват зарубежных рынков и технологическое превосходство в лечении ожирения и онкологии создают мощнейший драйвер для переоценки актива.
К этим фундаментальным факторам сегодня, 30 апреля, добавился важный корпоративный позитив — погашение структурных облигаций на 1,6 млрд руб. путем поставки инвесторам обыкновенных акций. Что это значит для рынка:
Рост ликвидности: Доля акций в свободном обращении увеличилась с 6,7% до 8,5%. Это делает бумагу привлекательнее.
Снижение долговой нагрузки: Краткосрочный долг компании моментально уменьшился на 1,6 млрд руб.
Важно понимать, что это не SPO и не размещение с дисконтом, а плановое исполнение механики.
Для инвесторов это качественная история роста, торгующаяся по крайне привлекательным мультипликаторам и направленная на существенное увеличение капитализации на долгосрочном горизонте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🧬 "Промомед" $PRMD - Глобальная экспансия, ИИ-инновации и драйверы кратного роста капитализации
В продолжение разбора Дня инвестора хочу детально остановиться на том, почему "Промомед" — это уже не просто классическая фарма, а биотехнологический гигант, нацеленный на мировой рынок. Стратегия компании выстроена так, чтобы монополизировать самые высокомаржинальные ниши и обеспечить опережающий рост акционерной стоимости. Разберем ключевые триггеры, которые формируют этот тренд и делают бумагу привлекательной.
🧬 От терапии ожирения до победы над онкологией
Абсолютное лидерство в эндокринологии остается главным двигателем бизнеса. Препарат "Тирзетта" (лидер среди новинок) уже переписывает правила игры на рынке, но самое интересное впереди. В 2026 году стартуют исследования оригинального препарата GLP-1 пролонгированного действия (укол раз в 2–4 недели) и инновационного "трикретина". Ожидается, что терапевтический эффект последнего будет сопоставим с бариатрической хирургией (снижение веса до 30%).
Параллельно "Промомед" совершает прорыв в онкологии, показывая аномальный для сектора прирост продаж на 132% (в 2025 к 2024 году). К 2027 году на рынок выйдет уникальный биспецифический конъюгат (ADC) от множества видов рака, а на стадии Proof-of-Concept уже находится революционная мРНК-вакцина от меланомы. Компания агрессивно забирает и новые ниши: готовится пролонгированный препарат от ВИЧ, пул из 11 орфанных препаратов (2025–2026 гг.) и перспективная линейка для ветеринарии с потенциалом рынка свыше 25 млрд руб., куда войдет первая отечественная таблетка от клещей "Рабектра" и антибиотик "Амклав Вет".
💻 Искусственный интеллект и мировая экспансия
Секрет такой феноменальной скорости вывода новых молекул кроется в глубокой интеграции ИИ (методы In silico). Нейросети позволяют моделировать химические реакции в виртуальной среде, что делает исследования в 4 раза быстрее и в 25 раз дешевле. Благодаря этому к 2030 году портфель биотех-инноваций вырастет в 1,4 раза. Но амбиции бизнеса выходят далеко за пределы РФ: официальная стратегическая цель — нарастить экспортный потенциал до 15% в общем объеме продаж инновационных препаратов. Для закрепления статуса глобального игрока "Промомед" активно защищает свои разработки: только на 2026 год запланировано получение 35 новых международных патентов в таких регионах, как США, ЕС и ОАЭ.
💰 Влияние на будущую капитализацию
Весь этот масштабный пайплайн R&D и выход на зарубежные рынки прямо транслируются в прогнозируемые финансовые потоки. Менеджмент уверенно подтверждает амбициозный гайденс: рост выручки на 60% по итогам 2026 года. Ожидается удержание рекордной рентабельности по EBITDA на уровне 45%, при этом долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA) останется в абсолютно комфортной зоне <2,5x. Все эти метрики фундаментально обосновывают долгосрочную цель компании — перешагнуть объем продаж в 240 млрд рублей к 2032 году.
📌 Резюме
Фундаментальная картина предельно ясна: "Промомед" грамотно оседлал самые быстрорастущие мегатренды мирового здравоохранения. Радикальное снижение издержек за счет ИИ, захват зарубежных рынков и технологическое превосходство в лечении ожирения и онкологии создают мощнейший драйвер для переоценки актива.
К этим фундаментальным факторам сегодня, 30 апреля, добавился важный корпоративный позитив — погашение структурных облигаций на 1,6 млрд руб. путем поставки инвесторам обыкновенных акций. Что это значит для рынка:
Рост ликвидности: Доля акций в свободном обращении увеличилась с 6,7% до 8,5%. Это делает бумагу привлекательнее.
Снижение долговой нагрузки: Краткосрочный долг компании моментально уменьшился на 1,6 млрд руб.
Важно понимать, что это не SPO и не размещение с дисконтом, а плановое исполнение механики.
Для инвесторов это качественная история роста, торгующаяся по крайне привлекательным мультипликаторам и направленная на существенное увеличение капитализации на долгосрочном горизонте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍14👏13🔥9🎉9🤩9🥰8😁6
#GAZP #Газпром #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Акции #ФондовыйРынок #Аналитика #МСФО
⛽️ "Газпром" $GAZP - Адаптация к шокам, разворот на Восток и мощный рост денежного потока. Разбираем итоги 2025 года
Многие на рынке привыкли списывать "Газпром" со счетов на фоне потери западных рынков сбыта и жесткого санкционного давления. Однако свежий консолидированный отчет по МСФО за 2025 год ломает этот стереотип. Заместитель Председателя Правления Фамил Садыгов не зря назвал результаты компании хорошими: бизнес активно перестраивается, находит новые точки опоры внутри страны и в Азии, а главное — продолжает генерировать серьезный кэш. Давайте без эмоций заглянем в цифры, чтобы понять, как газовый гигант справляется с идеальным штормом.
💰 Фундаментальная картина: Баланс между санкциями и прибылью
Финансовые результаты показывают, что компания прошла самую острую фазу трансформации и адаптировалась к новым макроэкономическим реалиям:
✔️ Выручка: 9,77 трлн руб. Да, мы видим снижение с прошлогодних 10,7 трлн руб., но падение уверенно компенсируется внутренним рынком (рост продаж газа в РФ на 8%) и мощным увеличением экспорта по трубе в Китай (+24,8%).
✔️ Приведенный показатель EBITDA: 2,91 трлн руб. Снижение всего на 6% — это значительно лучше среднеотраслевых метрик. Менеджмент жестко и эффективно контролирует операционные расходы, сдерживая общее инфляционное давление.
✔️ Чистая прибыль акционеров: 1,3 трлн руб. (+7% г/г). Важный нюанс — рост во многом обеспечен финансовыми доходами от переоценки валютной части долга на фоне укрепления рубля. При этом базовая прибыль на акцию выросла до 52,57 руб.
⚙️ Денежные потоки и Налоги: Главный позитив отчета
Самый сильный блок в отчетности — это способность бизнеса генерировать живые деньги, даже в условиях огромных капитальных затрат (CAPEX составил 2,59 трлн руб.):
🔹 Операционный денежный поток: Взлетел на 24% и достиг 2,89 трлн руб.
🔹 Свободный денежный поток (FCF): Составил 294 млрд руб. — феноменальный рост в 8 раз по сравнению с 2024 годом! Это важнейший маркер финансового здоровья эмитента.
🔹 Налоговая нагрузка: Давление ожидаемо снижается. Расходы по налогам упали с 3,7 трлн до 2,5 трлн руб., преимущественно за счет мощного сокращения выплат по НДПИ. Это дает компании столь необходимый запас ликвидности, даже с учетом роста ставки налога на прибыль до 25%.
📊 Структура бизнеса и Новые активы
Традиционный газовый бизнес сгенерировал 5,35 трлн руб., а нефтяной сегмент принес 3,56 трлн руб. На этом фоне электроэнергетика показала стабильный рост выручки до 693 млрд руб. Дополнительным драйвером устойчивости баланса стала успешная консолидация проекта "Сахалин-2" (увеличение доли до 77,5% в ООО "Сахалинская Энергия"), что серьезно усилило позиции группы в производстве СПГ.
🛡 Долговая нагрузка и Риски
Чистый долг увеличился до 6,1 трлн руб., при этом общий долг зафиксирован на стабильном уровне в 6,7 трлн руб. Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA подрос до 2,09х. Это абсолютно комфортный и безопасный диапазон для бизнеса таких масштабов, а генерируемый свободный кэш позволяет менеджменту взвешенно управлять обязательствами. Главным риском ожидаемо остаются западные санкции, бьющие по экспортной логистике и расчетам с контрагентами.
📌 Резюме
Отчет "Газпрома" — это наглядная история про выживаемость и гибкость. Компания успешно перекрывает потери европейских рынков за счет Азии и РФ, показывает блестящий кратный рост свободного денежного потока и получает послабления по НДПИ. Фундаментально бизнес остается тяжеловесным из-за инвестпрограмм (план на 2026 год — 2,54 трлн руб.), но он на деле доказал свою финансовую непробиваемость. Для инвесторов на российском фондовом рынке акции $GAZP начинают приобретать новые, инвестиционно привлекательные очертания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
⛽️ "Газпром" $GAZP - Адаптация к шокам, разворот на Восток и мощный рост денежного потока. Разбираем итоги 2025 года
Многие на рынке привыкли списывать "Газпром" со счетов на фоне потери западных рынков сбыта и жесткого санкционного давления. Однако свежий консолидированный отчет по МСФО за 2025 год ломает этот стереотип. Заместитель Председателя Правления Фамил Садыгов не зря назвал результаты компании хорошими: бизнес активно перестраивается, находит новые точки опоры внутри страны и в Азии, а главное — продолжает генерировать серьезный кэш. Давайте без эмоций заглянем в цифры, чтобы понять, как газовый гигант справляется с идеальным штормом.
💰 Фундаментальная картина: Баланс между санкциями и прибылью
Финансовые результаты показывают, что компания прошла самую острую фазу трансформации и адаптировалась к новым макроэкономическим реалиям:
✔️ Выручка: 9,77 трлн руб. Да, мы видим снижение с прошлогодних 10,7 трлн руб., но падение уверенно компенсируется внутренним рынком (рост продаж газа в РФ на 8%) и мощным увеличением экспорта по трубе в Китай (+24,8%).
✔️ Приведенный показатель EBITDA: 2,91 трлн руб. Снижение всего на 6% — это значительно лучше среднеотраслевых метрик. Менеджмент жестко и эффективно контролирует операционные расходы, сдерживая общее инфляционное давление.
✔️ Чистая прибыль акционеров: 1,3 трлн руб. (+7% г/г). Важный нюанс — рост во многом обеспечен финансовыми доходами от переоценки валютной части долга на фоне укрепления рубля. При этом базовая прибыль на акцию выросла до 52,57 руб.
⚙️ Денежные потоки и Налоги: Главный позитив отчета
Самый сильный блок в отчетности — это способность бизнеса генерировать живые деньги, даже в условиях огромных капитальных затрат (CAPEX составил 2,59 трлн руб.):
🔹 Операционный денежный поток: Взлетел на 24% и достиг 2,89 трлн руб.
🔹 Свободный денежный поток (FCF): Составил 294 млрд руб. — феноменальный рост в 8 раз по сравнению с 2024 годом! Это важнейший маркер финансового здоровья эмитента.
🔹 Налоговая нагрузка: Давление ожидаемо снижается. Расходы по налогам упали с 3,7 трлн до 2,5 трлн руб., преимущественно за счет мощного сокращения выплат по НДПИ. Это дает компании столь необходимый запас ликвидности, даже с учетом роста ставки налога на прибыль до 25%.
📊 Структура бизнеса и Новые активы
Традиционный газовый бизнес сгенерировал 5,35 трлн руб., а нефтяной сегмент принес 3,56 трлн руб. На этом фоне электроэнергетика показала стабильный рост выручки до 693 млрд руб. Дополнительным драйвером устойчивости баланса стала успешная консолидация проекта "Сахалин-2" (увеличение доли до 77,5% в ООО "Сахалинская Энергия"), что серьезно усилило позиции группы в производстве СПГ.
🛡 Долговая нагрузка и Риски
Чистый долг увеличился до 6,1 трлн руб., при этом общий долг зафиксирован на стабильном уровне в 6,7 трлн руб. Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA подрос до 2,09х. Это абсолютно комфортный и безопасный диапазон для бизнеса таких масштабов, а генерируемый свободный кэш позволяет менеджменту взвешенно управлять обязательствами. Главным риском ожидаемо остаются западные санкции, бьющие по экспортной логистике и расчетам с контрагентами.
📌 Резюме
Отчет "Газпрома" — это наглядная история про выживаемость и гибкость. Компания успешно перекрывает потери европейских рынков за счет Азии и РФ, показывает блестящий кратный рост свободного денежного потока и получает послабления по НДПИ. Фундаментально бизнес остается тяжеловесным из-за инвестпрограмм (план на 2026 год — 2,54 трлн руб.), но он на деле доказал свою финансовую непробиваемость. Для инвесторов на российском фондовом рынке акции $GAZP начинают приобретать новые, инвестиционно привлекательные очертания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥13🎉12🤩9👍7👏6🥰5😁5❤1
🇷🇺#MGNT #отчетность
ВЫРУЧКА "МАГНИТА" ПО МСФО В 2025 ГОДУ ВЫРОСЛА НА 15,3% ДО 3,509 ТРЛН РУБЛЕЙ — отчет
МАГНИТ В 2025Г ПОЛУЧИЛ 16,6 МЛРД РУБ. УБЫТКА ПРОТИВ ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ
ВЫРУЧКА "МАГНИТА" ПО МСФО В 2025 ГОДУ ВЫРОСЛА НА 15,3% ДО 3,509 ТРЛН РУБЛЕЙ — отчет
МАГНИТ В 2025Г ПОЛУЧИЛ 16,6 МЛРД РУБ. УБЫТКА ПРОТИВ ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ
🔥13😁11👍10🥰7🎉7👏6🤩5
📞 Трамп на проводе, а индекс у опасной черты: Где искать реальное дно?
Рынок #IMOEX сегодня предпринял попытку нащупать опору, и для многих этот робкий отскок стал сигналом к покупкам. Однако не стоит обольщаться — технически фаза коррекции еще не завершена. Мы лишь временно притормозили падение, но магнитная зона в районе 2600 пунктов все еще остается нашей основной целью. Именно там проходит фундаментальная поддержка, где с высокой вероятностью сформируется то самое «дно», от которого рынок сможет оттолкнуться для уверенного роста. 📉
Главным драйвером сегодняшней волатильности стали новости о полуторачасовых телефонных переговорах между Путиным и Трампом. 🇷🇺🇺🇸 Геополитический фон моментально окрасился в оптимистичные тона: обсуждались не только личные моменты и поддержка после покушения на американского лидера, но и глобальная повестка. Трамп в очередной раз подтвердил, что «сделка по Украине близка», и поддержал инициативу нашего президента о прекращении огня к годовщине Победы. При этом Трамп довольно жестко высказался о состоянии украинского флота, фактически признав его военное поражение.
Параллельно с дипломатическими сигналами, рынок разогревала нефть, взлетевшая до $126 за баррель. 🛢 Причиной стали новости о продолжающейся блокаде Ормузского пролива и ожидания от встречи ОПЕК+. Источники сообщают, что альянс, скорее всего, согласует повышение квот на добычу на 206 000 баррелей в сутки (без участия ОАЭ). Сочетание дефицита и геополитики — мощный коктейль, который обычно тянет наш рынок вверх, но сегодня его сил хватило лишь на краткосрочный импульс.
К вечеру индекс «сдулся» с 2675 до 2658 пунктов.
Тем не менее, внутри страны приходят по-настоящему важные данные по макроэкономике. 📉 Инфляция в России третью неделю подряд демонстрирует околонулевые значения. По данным Росстата, за последнюю неделю она составила всего 0,05%, а в годовом выражении замедлилась до 5,62%. Это сильнейший аргумент против дальнейшего ужесточения политики ЦБ, который рынок пока игнорирует из-за общей апатии и близости праздников.
🎯 Резюме
Текущая ситуация — это классическая «пауза в падении». Фундаментальные позитивные сдвиги (низкая инфляция и начало прямого диалога США и РФ) уже закладывают почву для разворота, но инерция продавцов еще велика.
📌 Корпоративные события
$GAZP Газпром - В I квартале 2026 года чистая прибыль по РСБУ составила 148 млрд руб. против убытка в 18 млрд руб. годом ранее. По МСФО за 2025 год прибыль составила 1,307 трлн руб.
$MGNT Магнит - Выручка по МСФО в 2025 году выросла на 15,3% до 3,509 трлн руб., при этом зафиксирован чистый убыток в размере 16,6 млрд руб.
$ABIO Артген - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2,8 руб. на акцию. Отсечка — 15 июня.
$AFLT Аэрофлот - Скорректированный убыток по РСБУ за I квартал 2026 года составил 7,9 млрд руб.
$VSEH ВсеИнструменты - Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2026 года в размере 4 руб. на акцию. Отсечка — 22 июня.
$GLRX Глоракс - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$MVID М.видео - Компания объявила о запуске продаж продуктов питания на своем маркетплейсе.
$FIXR Fix Price - Выручка в I квартале 2026 года увеличилась на 2,5% до 73,1 млрд руб., чистая прибыль составила 176 млн руб
$OKEY O’KEY - Общая выручка группы по МСФО за 2025 год увеличилась на 10,3% до 80,0 млрд руб.
$UGLD ЮГК - Чистая прибыль по МСФО за 2025 год выросла до 16 млрд руб. против 8,8 млрд руб. годом ранее.
$LENT Лента - Совокупная выручка в I квартале 2026 года показала рост на 23,4%
$IRAO Интер РАО - Производство электроэнергии в I квартале снизилось на 2,1% до 35,46 млрд кВт.ч, при этом экспорт вырос на 5,8%.
Рынок #IMOEX сегодня предпринял попытку нащупать опору, и для многих этот робкий отскок стал сигналом к покупкам. Однако не стоит обольщаться — технически фаза коррекции еще не завершена. Мы лишь временно притормозили падение, но магнитная зона в районе 2600 пунктов все еще остается нашей основной целью. Именно там проходит фундаментальная поддержка, где с высокой вероятностью сформируется то самое «дно», от которого рынок сможет оттолкнуться для уверенного роста. 📉
Главным драйвером сегодняшней волатильности стали новости о полуторачасовых телефонных переговорах между Путиным и Трампом. 🇷🇺🇺🇸 Геополитический фон моментально окрасился в оптимистичные тона: обсуждались не только личные моменты и поддержка после покушения на американского лидера, но и глобальная повестка. Трамп в очередной раз подтвердил, что «сделка по Украине близка», и поддержал инициативу нашего президента о прекращении огня к годовщине Победы. При этом Трамп довольно жестко высказался о состоянии украинского флота, фактически признав его военное поражение.
Параллельно с дипломатическими сигналами, рынок разогревала нефть, взлетевшая до $126 за баррель. 🛢 Причиной стали новости о продолжающейся блокаде Ормузского пролива и ожидания от встречи ОПЕК+. Источники сообщают, что альянс, скорее всего, согласует повышение квот на добычу на 206 000 баррелей в сутки (без участия ОАЭ). Сочетание дефицита и геополитики — мощный коктейль, который обычно тянет наш рынок вверх, но сегодня его сил хватило лишь на краткосрочный импульс.
К вечеру индекс «сдулся» с 2675 до 2658 пунктов.
Тем не менее, внутри страны приходят по-настоящему важные данные по макроэкономике. 📉 Инфляция в России третью неделю подряд демонстрирует околонулевые значения. По данным Росстата, за последнюю неделю она составила всего 0,05%, а в годовом выражении замедлилась до 5,62%. Это сильнейший аргумент против дальнейшего ужесточения политики ЦБ, который рынок пока игнорирует из-за общей апатии и близости праздников.
🎯 Резюме
Текущая ситуация — это классическая «пауза в падении». Фундаментальные позитивные сдвиги (низкая инфляция и начало прямого диалога США и РФ) уже закладывают почву для разворота, но инерция продавцов еще велика.
📌 Корпоративные события
$GAZP Газпром - В I квартале 2026 года чистая прибыль по РСБУ составила 148 млрд руб. против убытка в 18 млрд руб. годом ранее. По МСФО за 2025 год прибыль составила 1,307 трлн руб.
$MGNT Магнит - Выручка по МСФО в 2025 году выросла на 15,3% до 3,509 трлн руб., при этом зафиксирован чистый убыток в размере 16,6 млрд руб.
$ABIO Артген - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2,8 руб. на акцию. Отсечка — 15 июня.
$AFLT Аэрофлот - Скорректированный убыток по РСБУ за I квартал 2026 года составил 7,9 млрд руб.
$VSEH ВсеИнструменты - Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2026 года в размере 4 руб. на акцию. Отсечка — 22 июня.
$GLRX Глоракс - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$MVID М.видео - Компания объявила о запуске продаж продуктов питания на своем маркетплейсе.
$FIXR Fix Price - Выручка в I квартале 2026 года увеличилась на 2,5% до 73,1 млрд руб., чистая прибыль составила 176 млн руб
$OKEY O’KEY - Общая выручка группы по МСФО за 2025 год увеличилась на 10,3% до 80,0 млрд руб.
$UGLD ЮГК - Чистая прибыль по МСФО за 2025 год выросла до 16 млрд руб. против 8,8 млрд руб. годом ранее.
$LENT Лента - Совокупная выручка в I квартале 2026 года показала рост на 23,4%
$IRAO Интер РАО - Производство электроэнергии в I квартале снизилось на 2,1% до 35,46 млрд кВт.ч, при этом экспорт вырос на 5,8%.
👍12👏12🎉10🥰9🔥8😁8🤩6
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.05.04
🇨🇳🇯🇵🇬🇧КНР, Япония, Британия - нет торгов
🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (апр)
🇷🇺#YDEX Яндекс- сд рассмотрит вопрос об обратном выкупе акций для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников
🇷🇺#RAGR беседа по иску к основателю «Русагро» Вадиму Мошковичу
🇷🇺#ROSN Роснефть - ВОСА по утверждению изменений в Устав компании
🇷🇺сд по дивидендам: #UPRO #PRMD
🇷🇺ГОСА по дивидендам: #SFIN
🇨🇳🇯🇵🇬🇧КНР, Япония, Британия - нет торгов
🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (апр)
🇷🇺#YDEX Яндекс- сд рассмотрит вопрос об обратном выкупе акций для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников
🇷🇺#RAGR беседа по иску к основателю «Русагро» Вадиму Мошковичу
🇷🇺#ROSN Роснефть - ВОСА по утверждению изменений в Устав компании
🇷🇺сд по дивидендам: #UPRO #PRMD
🇷🇺ГОСА по дивидендам: #SFIN
🥰12👏11😁11👍8🎉8🤩8🔥6
⚠️🇷🇺#экономика #бизнес #россия
РФ - Manufacturing PMI (апр) = 48.1 (ранее 48.3)
Бизнес пожаловался на падение потребительского спроса в 1кв 2026г. Снижение спроса на продукцию или услуги стало главным ограничением для бизнеса в I квартале 2026 г., следует из ежеквартального мониторинга Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП)
Силуанов: бюджет получит дополнительно 200 млрд руб. из-за подорожания нефти
РФ - Manufacturing PMI (апр) = 48.1 (ранее 48.3)
Бизнес пожаловался на падение потребительского спроса в 1кв 2026г. Снижение спроса на продукцию или услуги стало главным ограничением для бизнеса в I квартале 2026 г., следует из ежеквартального мониторинга Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП)
Силуанов: бюджет получит дополнительно 200 млрд руб. из-за подорожания нефти
🤩16😁11👍10🎉10👏8🔥7🥰6
🇷🇺#PRMD
«Промомед» выходит на рынок косметики и БАДов. Доходность на этом рынке выше, и здесь меньше ограничений — Ведомости
🇷🇺#ETLN
«Эталон» продал торговый центр «Летний сад» на севере Москвы с убытком в 2,2 млрд руб — Ъ
🇷🇺#VTBR
ВТБ завершил присоединение "Почта банка"
🇷🇺#RAGR
В рамках искового заявления к предпринимателю Мошковичу, судом рассматривается требование об изъятии акций ПАО "Группа "РУСАГРО" в доход государства.
«Промомед» выходит на рынок косметики и БАДов. Доходность на этом рынке выше, и здесь меньше ограничений — Ведомости
🇷🇺#ETLN
«Эталон» продал торговый центр «Летний сад» на севере Москвы с убытком в 2,2 млрд руб — Ъ
🇷🇺#VTBR
ВТБ завершил присоединение "Почта банка"
🇷🇺#RAGR
В рамках искового заявления к предпринимателю Мошковичу, судом рассматривается требование об изъятии акций ПАО "Группа "РУСАГРО" в доход государства.
🎉11🤩11👍10👏7🔥6😁6🥰4
#геополитика #иран #нефть
Две ракеты попали в военный корабль США вблизи острова Джаск после того, как он проигнорировал предупреждения Ирана — Fars News
Нефть в моменте +3.5%
Опять поступают противоречивые, не подтвержденные сообщения — мониторинг
США ОПРОВЕРГАЮТ СООБЩЕНИЯ О ТОМ, ЧТО ИРАН ПОДБИЛ ИХ КОРАБЛЬ
НЕФТЬ = вниз
1) Западные СМИ пишут, что подтверждения о том, что Иран сбил военный корабль из официальных источников не поступало сообщая, что Иран заявлял о подобных случаях и в прошлом, и ни одно американское судно не было атаковано.
2) Также сообщается, что Иран заявил о расширении своей зоны контроля до Фуджейры, что означает попытку взять под влияние не только Ормузский пролив, но и обходные маршруты экспорта нефти
Две ракеты попали в военный корабль США вблизи острова Джаск после того, как он проигнорировал предупреждения Ирана — Fars News
Нефть в моменте +3.5%
Опять поступают противоречивые, не подтвержденные сообщения — мониторинг
США ОПРОВЕРГАЮТ СООБЩЕНИЯ О ТОМ, ЧТО ИРАН ПОДБИЛ ИХ КОРАБЛЬ
НЕФТЬ = вниз
1) Западные СМИ пишут, что подтверждения о том, что Иран сбил военный корабль из официальных источников не поступало сообщая, что Иран заявлял о подобных случаях и в прошлом, и ни одно американское судно не было атаковано.
2) Также сообщается, что Иран заявил о расширении своей зоны контроля до Фуджейры, что означает попытку взять под влияние не только Ормузский пролив, но и обходные маршруты экспорта нефти
👏14🔥13😁10👍8🥰6🎉6🤩5
#APRI #АПРИ #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Девелопер #Акции #Недвижимость
🏗 «АПРИ» $APRI — Обход дорогих кредитов, скачок маржинальности и ставка на туризм. Разбираем итоги 2025 года
В условиях жёсткой монетарной политики и охлаждения ипотечного рынка многие ждали от сектора застройщиков глубокой просадки. Однако вышедший отчёт «АПРИ» показывает совершенно иную картину: компания успешно адаптировалась к реалиям, сместила фокус на высокомаржинальные проекты и активно расширяет географию присутствия. Секрет оказался в том, что компания перестала быть классическим строителем «коробок», трансформировав бизнес-модель. Заглянем в свежие цифры по МСФО за 2025 год и разберём, как компании удаётся выжимать прибыль из падающего рынка.
💰 Фундаментальная картина: выжимаем максимум из каждого метра
Главный лейтмотив отчёта — фокус сместился с простых объёмов на жёсткую эффективность и рентабельность:
✔️ Выручка: уверенный рост на 7,2 % до 25 млрд руб. Фишка здесь не только в том, что подросли цены на квартиры в Челябинской и Свердловской областях. Менеджмент реаизовал отличный стратегический манёвр — доля продаж прав на сами строительные проекты достигла почти 20 %. Зачем намертво «морозить» собственный капитал в земельном банке, если можно зафиксировать прибыль ещё на старте?
✔️ EBITDA и рентабельность: а вот тут самое сочное. Показатель EBITDA подскочил на 26,2 % — до 9,6 млрд руб. Поскольку доходы росли быстрее себестоимости, маржинальность бизнеса улетела к 38 % (+6,8 п. п.). Для текущего рынка это очень жирная цифра.
✔️ Чистая прибыль: зафиксирована на уровне 2,2 млрд руб. Да, есть небольшая просадка на 8 % к рекордным результатам 2024 года, но давайте будем реалистами: это предсказуемая плата за обслуживание проектного финансирования при текущей ключевой ставке ЦБ. Бизнес при этом остаётся высокоприбыльным, а собственный капитал прибавил 8,6 % (до 9,2 млрд руб.).
При этом важно, что прибыль, приходящаяся на акционеров, выросла на 24% до 2,1 млрд руб.
🛡 Долги: стоит ли бояться мультипликатора 4,0×?
Соотношение «Чистый долг / EBITDA» сейчас составляет 4,0× (уже лучше, чем 4,5× кварталом ранее). На первый взгляд цифра приличная, но нужно правильно читать структуру баланса. 80 % этого долга обеспечено активами, а львиная доля (почти 80 %) — это целевое проектное финансирование, а не дорогие корпоративные облигации. Компания активно «удлиняет» свои займы, уходя от краткосрочных рисков (средняя ставка 23 %), и ставит приоритет на разгрузку баланса в 2026 году за счёт кэша от продаж.
⚙️ Новые векторы бизнеса:
Модель доходов компании теперь опирается на три мощных направления, что даёт отличную диверсификацию:
🔹 Финансовый девелопмент (продажа долей): самый высокомаржинальный трек, который вырос за год почти в 3 раза (до 4,86 млрд руб.). Ребята упаковывают проекты и продают доли финансовым инвесторам, оставаясь у руля стройки. Свежие кейсы: курорты в Железноводске и скандинавские кварталы «АПРИ-Нева» под Питером.
🔹 Туристическая инфраструктура: мощная ставка на внутренний туризм. Под проект мега-курорта «ФанПарк» в Челябинске компания уже выбила льготное финансирование от ВТБ на 7,2 млрд руб. Это заявка на совершенно другой уровень денежных потоков в будущем.
🔹 Экспансия: девелопер не сидит в одном регионе. Реализуются проекты еще в 5 субъектах РФ, включая жирный кусок в Приморье (остров Русский), при этом домашний регион остаётся под контролем (1-е место по накопленному объёму ввода жилья).
📌 Резюме
Отчёт «АПРИ» наглядно показывает, что грамотная стратегия позволяет зарабатывать даже в период жёсткой ДКП. Девелопер элегантно обходит потребность в дорогих кредитах за счёт привлечения инвесторов прямо в проекты, удерживая топовое качество. Фундаментально мы видим гибкий бизнес с отличной рентабельностью. Сильные операционные результаты старта 2026 года создают для компании отличный плацдарм. Группа генерирует стабильный кэш, взвешенно управляет долгом и держит фокус на премиальном качестве продукта. Продолжаем держать руку на пульсе бизнеса и ждём новых рекордов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🏗 «АПРИ» $APRI — Обход дорогих кредитов, скачок маржинальности и ставка на туризм. Разбираем итоги 2025 года
В условиях жёсткой монетарной политики и охлаждения ипотечного рынка многие ждали от сектора застройщиков глубокой просадки. Однако вышедший отчёт «АПРИ» показывает совершенно иную картину: компания успешно адаптировалась к реалиям, сместила фокус на высокомаржинальные проекты и активно расширяет географию присутствия. Секрет оказался в том, что компания перестала быть классическим строителем «коробок», трансформировав бизнес-модель. Заглянем в свежие цифры по МСФО за 2025 год и разберём, как компании удаётся выжимать прибыль из падающего рынка.
💰 Фундаментальная картина: выжимаем максимум из каждого метра
Главный лейтмотив отчёта — фокус сместился с простых объёмов на жёсткую эффективность и рентабельность:
✔️ Выручка: уверенный рост на 7,2 % до 25 млрд руб. Фишка здесь не только в том, что подросли цены на квартиры в Челябинской и Свердловской областях. Менеджмент реаизовал отличный стратегический манёвр — доля продаж прав на сами строительные проекты достигла почти 20 %. Зачем намертво «морозить» собственный капитал в земельном банке, если можно зафиксировать прибыль ещё на старте?
✔️ EBITDA и рентабельность: а вот тут самое сочное. Показатель EBITDA подскочил на 26,2 % — до 9,6 млрд руб. Поскольку доходы росли быстрее себестоимости, маржинальность бизнеса улетела к 38 % (+6,8 п. п.). Для текущего рынка это очень жирная цифра.
✔️ Чистая прибыль: зафиксирована на уровне 2,2 млрд руб. Да, есть небольшая просадка на 8 % к рекордным результатам 2024 года, но давайте будем реалистами: это предсказуемая плата за обслуживание проектного финансирования при текущей ключевой ставке ЦБ. Бизнес при этом остаётся высокоприбыльным, а собственный капитал прибавил 8,6 % (до 9,2 млрд руб.).
При этом важно, что прибыль, приходящаяся на акционеров, выросла на 24% до 2,1 млрд руб.
🛡 Долги: стоит ли бояться мультипликатора 4,0×?
Соотношение «Чистый долг / EBITDA» сейчас составляет 4,0× (уже лучше, чем 4,5× кварталом ранее). На первый взгляд цифра приличная, но нужно правильно читать структуру баланса. 80 % этого долга обеспечено активами, а львиная доля (почти 80 %) — это целевое проектное финансирование, а не дорогие корпоративные облигации. Компания активно «удлиняет» свои займы, уходя от краткосрочных рисков (средняя ставка 23 %), и ставит приоритет на разгрузку баланса в 2026 году за счёт кэша от продаж.
⚙️ Новые векторы бизнеса:
Модель доходов компании теперь опирается на три мощных направления, что даёт отличную диверсификацию:
🔹 Финансовый девелопмент (продажа долей): самый высокомаржинальный трек, который вырос за год почти в 3 раза (до 4,86 млрд руб.). Ребята упаковывают проекты и продают доли финансовым инвесторам, оставаясь у руля стройки. Свежие кейсы: курорты в Железноводске и скандинавские кварталы «АПРИ-Нева» под Питером.
🔹 Туристическая инфраструктура: мощная ставка на внутренний туризм. Под проект мега-курорта «ФанПарк» в Челябинске компания уже выбила льготное финансирование от ВТБ на 7,2 млрд руб. Это заявка на совершенно другой уровень денежных потоков в будущем.
🔹 Экспансия: девелопер не сидит в одном регионе. Реализуются проекты еще в 5 субъектах РФ, включая жирный кусок в Приморье (остров Русский), при этом домашний регион остаётся под контролем (1-е место по накопленному объёму ввода жилья).
📌 Резюме
Отчёт «АПРИ» наглядно показывает, что грамотная стратегия позволяет зарабатывать даже в период жёсткой ДКП. Девелопер элегантно обходит потребность в дорогих кредитах за счёт привлечения инвесторов прямо в проекты, удерживая топовое качество. Фундаментально мы видим гибкий бизнес с отличной рентабельностью. Сильные операционные результаты старта 2026 года создают для компании отличный плацдарм. Группа генерирует стабильный кэш, взвешенно управляет долгом и держит фокус на премиальном качестве продукта. Продолжаем держать руку на пульсе бизнеса и ждём новых рекордов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🥰12😁12👏11🎉10👍8🔥6🤩6