🌍 Геополитика дает надежду, а экономика тормозит: разбираем сегодняшний рост рынка.
​
Сегодня мы увидели вполне хорошее подтверждение отскока. Индекс #IMOEX с утра тревожно протестировал еще раз поддержку, но после уверенно пошел выше, обновив максимумы вчерашнего дня и закрываясь на отметке 2744.
​При этом стоит отметить, что новостной фон отнюдь не изобиловал какими-то радужно-позитивными триггерами.
​
🌍 Геополитика: много заявлений, мало конкретики
Ближневосточный узел дал небольшой позитивный сигнал мировой экономике, но там еще столько неизвестных, что делать фундаментальный упор на это пока сложно. С одной стороны, звучит позитивная риторика: послы Израиля и Ливана в США заявляют об успешных переговорах, а Вэнс подтверждает готовность Вашингтона к диалогу с Ираном. Трамп и вовсе констатирует окончание войны, отмечая, что Китай не будет препятствовать блокаде Ормузского пролива, но предупреждает: сделки с Ираном не будет при наличии у него ядерных амбиций.
​Посредники близки к продлению американо-иранского перемирия, до окончания которого в Ливане установлена недельная пауза, а второй раунд переговоров ожидается в Исламабаде. Однако напряжение сохраняется: Иран отклонил предложение IMO о безопасном морском коридоре, а КСИР жестко предупреждает, что продолжение блокады нарушит режим прекращения огня.
​
🇷🇺 Макроэкономика: охлаждение экономики и рост прогнозов по ставке
Внутренний фон транслирует неоднозначную картину, на которую уже обратил внимание Владимир Путин. ВВП Российской Федерации за январь-февраль сократился на 1,8%. Эта отрицательная динамика обусловлена не только объективными обстоятельствами, но и тем, что текущая траектория оказалась ниже ожиданий. Президент поручил подготовить предложения по возобновлению роста и запросил у Правительства соответствующие разъяснения.

​Параллельно аналитики добавляют рынку поводов для беспокойства, повышая долгосрочные прогнозы:
• ​Ожидания по средней ключевой ставке на 2026 год повышены до 14,1%.
• ​Прогноз по инфляции на 2026 год повышен до 5,5%.
​Из умеренно позитивного: мартовский рост цен зафиксирован на уровне февраля, а ценовые ожидания бизнеса в апреле практически не изменились, оставаясь ниже средних значений прогнозов на 2025–2026 годы. Это хороший сигнал, но пока недостаточный.
​
📌 Резюме
Вся эта картина выглядит противоречиво. Вечером выйдут свежие данные по инфляции — именно там будет более-менее наглядная история, определяющая дальнейшие настроения. Технически текущий отскок еще не подтвержден до конца. Для слома нисходящего локального тренда и пробития скопления скользящих средних мы ждем движения к 2760–2770 пунктам.
​Вероятнее всего, перед полноценным пробоем мы увидим технический откат. Главная задача рынка сейчас — протестировать зону 2760–2770, подтвердить силу покупателей, уйти в здоровую техническую коррекцию и уже на фоне заседания ЦБ (или на ожиданиях от него) идти на пробой.
​
📰 Корпоративные события
$VTBR ВТБ - Акционеры одобрили конвертацию привилегированных акций в обыкновенные. Цена конвертации составит 82,67 рубля за одну акцию.
$PRMD Промомед - Генеральный директор предложит СД распределить на дивиденды не менее 35% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год.
$OZPH ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА - Чистая прибыль компании за 2025 год составила 6,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 1,5 млрд рублей по сравнению с предыдущим годом.
$RUAL $PLZL Русал и Полюс - Эмитенты протестировали сегмент валютных бондов на наличие спроса: компании разместили облигации в юанях и долларах на слабом рынке в условиях текущего дефицита валюты.
$NVTK НОВАТЭК - В первом квартале текущего года объем добычи газа вырос до 22,03 млрд куб. м (против 21,35 млрд куб. м годом ранее). Добыча жидких углеводородов также увеличилась и достигла 3,62 млн тонн.

🇷🇺 Рынок РФ

🚀 Рынок берет высоту: нулевая инфляция, интрига вокруг ставки ЦБ и макроэкономические сдвиги
​
Рынок сделал сегодня задачу минимум и это хорошая заявка на перспективу. Индекс #IMOEX продолжил движение вверх отыграв 2765 в пике, потестировав тем самым как нисходящий локальный тренд, так и приблизившись к сопротивлению скользящих. Уровень сильный, скопление скользящих расположены на узком участке 2768–2782, и для их пробития потребуется существенные триггеры.
​
📊 Макроэкономика перехватывает инициативу
Основную повестку дня сегодня сформировали данные по инфляции, оказавшиеся заметно сильнее ожиданий.
• ​Недельная инфляция (с 7 по 13 апреля) замедлилась до 0,00% (против 0,19% неделей ранее).
• ​Годовая инфляция опустилась до 5,77% (с начала года рост цен составил 3,15%).
• ​Инфляционные ожидания населения в апреле упали до 12,9% с мартовских 13,4%.
​
🏛 Сигналы от финансового блока: между стагфляцией и стимулами
Мы получили насыщенный поток заявлений от ключевых ведомств, формирующих будущий экономический курс. Картина вырисовывается сложная, но дающая понимание будущих шагов регулятора:
• ​ЦБ РФ: Экономика столкнулась с исторической нехваткой кадров, а бюджетный импульс остается значимым проинфляционным фактором.
• ​Минфин: Ситуация с просевшими нефтегазовыми доходами выправляется. Бюджетное правило сохраняется, а валютные операции могут возобновиться быстрее ожидаемого.
• ​Минэкономразвития: Навес валютных активов внутри страны обеспечит крепкий курс рубля. Ставки будут снижаться, но плавно.
​
Однако интрига закручивается. Президент открыто указал на замедление экономики ниже ожиданий правительства. Первый квартал прошел в зачатках стагфляционного сценария, и для выхода из него требуется рост производства при падающей инфляции. На этом фоне звучат призывы к радикальным мерам — например, Аксаков настаивает на снижении ставки сразу на 1,5%. Рыночный консенсус пока закладывает шаг в 0,5% на заседании 24 апреля, но риски охлаждения экономики дают ЦБ основания для более агрессивных действий.

​🌍 Геополитический фон — временное затишье
Геополитика ушла на второй план и воспринимается нейтрально. На украинском треке относительное затишье без новых триггеров. Ближний Восток пока "на паузе" в стадии переговоров, однако риторика обоих - США и Ирана, может возобновить эскалацию и наземную операцию исключать нельзя.

​📌 Резюме
Задача минимум выполнена — рынок протестировал на прочность уровни сопротивления. Завтра пятница, поэтому агрессивных попыток пробоя 2780 ждать не стоит. Наиболее вероятный и здоровый сценарий сейчас — переход индекса в боковик или небольшая техническая коррекция. Следующая неделя пройдет в "режиме тишины" перед пятничным заседанием Банка России, который задаст риторику на май. Оптимальная стратегия — удерживать текущие фундаментально сильные активы, не суетиться и сохранять кэш под возможные точечные просадки.
​
📰 Корпоративные события
$VKCO VK - Продала 25% долю в АО "Точка" структурам "Интерроса" за 21,2 млрд руб. Доходность инвестиций за 2 года составила около 120% (продажа х2 + 4,3 млрд руб. дивидендов).
$YDEX Яндекс - Выходит на рынок кибербезопасности с запуском собственной платформы Yandex SIEM для мониторинга и обнаружения угроз.
$SFIN SFI - Ассоциация АВО обратилась в ЦБ и Минфин с жалобой на «многомиллиардное искажение» в аудите отчетов холдинга. SFI данные обвинения отрицает.
$BSPB Банк Санкт-Петербург - Чистая прибыль за I квартал 2026 года по РСБУ составила 9,6 млрд руб., банк выполнил плановые показатели квартала.
$X5 X5 Group - Выручка за I квартал 2026 года выросла на 11,3%.
$WUSH Whoosh - Сервис выходит на рынок Латинской Америки, запуская аренду электросамокатов в Мексике. Потенциал рынка оценивается в 30 млрд руб.
$AFKS АФК Система - IPO сети отелей Cosmos и сети клиник «Медси» запланированы на 2026 год.
$ELMT Элемент - Убыток по МСФО за 2025 год составил 2,27 млрд руб. (против прибыли 8,27 млрд руб. годом ранее).
$GCHE Группа Черкизово - В 2026 году планирует собрать урожай с 279 тыс. га (+5% год к году).
$HNFG Henderson - Совокупная выручка за I квартал 2026 года выросла до 6,6 млрд руб.