#MDMG #МатьиДитя #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Медицина
​🏥 "МД Медикал Груп" $MDMG - Трансформация в многопрофильного гиганта и рекорды 2025 года. Стоит ли покупать?
​
Отчет "МД Медикал" (сеть "Мать и дитя") за 2025 год по МСФО — это история о масштабной и агрессивной экспансии. Компания не просто растет, она меняет свою ДНК, превращаясь из узкопрофильного лидера акушерства и гинекологии в полноценного федерального многопрофильного оператора частной медицины. Покупка крупной сети "Эксперт" и органический рост вывели выручку на исторический максимум. Да, это стоило части маржинальности, но фундаментально бизнес стал сильнее и устойчивее. Заглянем в цифры и разберем долгосрочные перспективы.
​
📈 Фундаментальная картина: Масштаб растет, рентабельность под давлением M&A
​Финансовые результаты 2025 года наглядно демонстрируют переход на новый уровень:
✔️ Общая выручка: 43,455 млрд руб. (+31,2% г/г). Мощнейший рост, обеспеченный как собственным развитием, так и консолидацией приобретенной сети "Эксперт".
✔️ EBITDA: 13,289 млрд руб. (+24,4% г/г). Растет медленнее выручки. Рентабельность EBITDA снизилась до 30,6% (против 32,2% в 2024), что полностью объясняется интеграцией "Эксперта", ростом расходов на персонал и функциональных трат.
✔️ Чистая прибыль: 11,035 млрд руб. (+8,5% г/г). Давление здесь сильнее из-за роста амортизации по сделке и снижения чистых финансовых доходов. Рентабельность ЧП — 25,4%.
✔️ Кэш и Ликвидность: Операционный денежный поток вырос на 26% (13,9 млрд руб.). На балансе 2,7 млрд руб., заемное финансирование Компания не привлекает. Без долговой нагрузки бизнес чувствует себя максимально уверенно в условиях жесткой ДКП.
​
⚙️ Операционные драйверы и Смена парадигмы
​2025 год стал ключевым в плане изменения структуры выручки и агрессивных инвестиций (CAPEX составил 4,3 млрд руб.):
​🔹 Эффект "Эксперта": Приобретение одной из крупнейших сетей (3 госпиталя и 18 клиник) за 8,5 млрд руб. моментально вывело Компанию в новые регионы и диагностический сегмент. Именно этот фактор обеспечил взрывной рост амбулаторных посещений на 76,2% (до 4,3 млн).
🔹 Многопрофильность — новый фокус: Доля многопрофильных направлений в выручке достигла 47%. $MDMG перестает быть только "роддомом". При этом традиционное направление женского здоровья и родов также растет (+12,6% по родам, выручка в госпиталях +30%).
🔹 Органический рост: Открыты клиники в Москве (Куркино), Новороссийске, Уфе, Сургуте, Самаре, Хабаровске, Красногорске и др. Приобретена недвижимость в Москве под новый крупный госпиталь (2,4 млрд руб.). Акции включены в индексы МосБиржи и РТС.
​
💸 Дивиденды: Планы остаются
​Главный триггер для многих инвесторов: "МД Медикал" сохраняет приверженность регулярным выплатам. В 2025 году уже были выплачены промежуточные дивиденды (суммарно 42 и 22 рубля на акцию). Менеджмент планирует вынести вопрос о распределении прибыли за весь 2025 год на рассмотрение совета директоров в ближайшее время при подготовке ГОСА.
​
📈 Перспективы и Резюме
​"МД Медикал" агрессивно захватывает долю рынка частной медицины, трансформируясь в федерального многопрофильного гиганта, оставаясь при этом прибыльной и бездолговой компанией. Мы наблюдаем рождение крупного медицинского холдинга.
Фундаментально кейс выглядит очень сильно. $MDMG — это история роста в защитном секторе. Да, интеграция "Эксперта" временно давит на рентабельность, но в 2026-2027 годах мы должны увидеть синергетический эффект и нормализацию показателей прибыли. Отсутствие долга делает компанию устойчивой к высоким ставкам. Включение в индексы повышает ликвидность. Ставка на дивиденды сохраняется.
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇺🇦#украина #геополитика
Зеленский заявил, что, по его мнению, в российско-украинских переговорах нет тупика, предлагает прекращение огня на Пасху

надеется на трехсторонние переговоры

говорит, что Украина готова прекратить удары по российской энергетике, если Россия пойдет на аналогичный шаг

говорит, что Украина получила сигналы от союзников о сворачивании ударов по российскому нефтяному сектору

🇷🇺#VKCO
VK объявляет о планах по размещению биржевых облигаций объемом 10 млрд руб

В декабре 2025 года агентство присвоило МКПАО "ВК" кредитный рейтинг AA(RU)

❗️🇷🇺#дкп #россия #прогноз
Пространство для снижения ставки ЦБ РФ есть, регулятор продолжит смягчать ДКП плавно — глава департамента ДКП Андрей Ганган

🇷🇺#HNFG
Агентство АКРА присвоило кредитный рейтинг эмитента А+(RU) со «Стабильным» прогнозом ПАО «Хендерсон Фэшн Групп», а также кредитный рейтинг А+(RU) его облигациям.

❗️🇷🇺#IRAO #дивиденд
СД ИНТЕР РАО: ДИВИДЕНДЫ 2025Г

0,3214 РУБ/АКЦ

ВОСА - 29 мая
отсечка - 9 июня

🇷🇺#fx #россия
ЦБ установил официальные курсы валют на 31 марта

🔥🇷🇺#fx #россия
РОССИЯ ПРИОСТАНАВЛИВАЕТ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА ДО 1 ИЮЛЯ

Минфин России объявил о приостановке валютных операций в рамках бюджетного правила до 1 июля

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.03.31

🛢 Министры энергетики стран ЕС обсудят координацию действий в энергетической сфере в связи с ситуацией на Ближнем Востоке

🇷🇺#LNZL Мосбиржа остановит торги акциями Лензолота в связи с ликвидацией компании

🇷🇺Мосбиржа начинает торги фьючерсами и опционами на серебро в рублях

🇷🇺#AQUA Инарктика проведет звонок в рамках раскрытия финансовых результатов за 2025 год

🇷🇺сд по дивидендам: #MOEX

попсовые отчетности:
🇷🇺МСФО: #AQUA #VSEH #TGKN #ELFV #TRNFP #ELMT

🚫🛢#ормуз
Трамп готов закончить войну на Ближнем Востоке, оставив Ормузский пролив закрытым — WSJ

Трамп и его помощники пришли к выводу, что попытка разблокировать пролив затянет конфликт за пределы запланированных 4-6 недель.

Значительный контроль над проливом может оказаться за Ираном.

США намерены потребовать от союзников добиваться открытия пролива.

Трамп хочет, чтобы страны Персидского залива скинулись на войну против Ирана

Белый дом заявил, что скоро Трамп может объявить об этом

ранее оманский журналист Салем бен Хамад аль-Джахури в эфире BBC Arabic заявил, что администрация Трампа предъявила странам Персидского залива беспрецедентный финансовый ультиматум заявив, что арабские страны должны заплатить $5 трлн за продолжение войны и $2,5 трлн — за её прекращение в качестве компенсации Америке за остановку военной машины

⚠️🇮🇷🇺🇸 Иран выступил за немедленный вывод войск США из региона

Глава МИД Ирана Арагчи обратился к С.Аравии заявив, что Иран считает ее братской страной, и что давно пора выдворить американских военных из региона

Соседние с Ираном страны должны признать неспособность США обеспечить их безопасность и поддержать позицию Тегерана, который настаивает на незамедлительном выводе американских сил из региона. — Арагчи

🇷🇺#VSEH #отчетность
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВИРУ ПО МСФО В 2025 ГОДУ УВЕЛИЧИЛАСЬ В 5 РАЗ, ДО 3,4 МЛРД РУБ

Выручка увеличилась на 7,5% год к году — до 182,9 млрд руб., достигнув верхней границы гайденса

менеджмент планирует рекомендовать 6 руб. на акцию (в 6 раз больше по сравнению с прошлым годом)

🇷🇺#OZPH #PRMD
Озон Фармацевтика и Промомед заняли первое и третье место соответственно в рейтинге Forbes "Лучшие фармацевтические компании России 2026"

#VSEH #ВсеИнструменты #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Аналитика #ECommerce
​🛠 "ВсеИнструменты.ру" $VSEH - Трансформация, которая рвет шаблоны: х5 по прибыли и кэш вместо долгов. Разбираем итоги 2025 года
​
Пока многие компании жалуются на макроэкономику и высокую ставку, ПАО "ВИру" показывает, как грамотный уход в B2B-сегмент способен генерировать рекордный кэш. Отчет за 2025 год — это наглядное пособие по масштабированию бизнеса в сложных условиях. Переход от классического ритейла к модели партнера для бизнеса дал мощнейший финансовый рывок. Давайте смотреть на цифры.
​
💰 Фундаментальная картина: Рекорды по всем фронтам
Финансовые метрики 2025 года пробили верхние границы собственных прогнозов компании, показав впечатляющую динамику:
✔️ Выручка: 182,9 млрд руб. (+7,5% г/г). Рост обеспечен стратегическим фокусом на корпоративных клиентов — доля B2B в товарной выручке достигла внушительных 75,2%.
✔️ EBITDA: 17,6 млрд руб. (+37%), а рентабельность по этому показателю обновила исторический максимум, дойдя до 11,3% в четвертом квартале.
✔️ Чистая прибыль: Взлетела в 5 раз — до 3,4 млрд руб. Скорректированная прибыль и вовсе достигла рекордных 4,2 млрд руб.

Такой взрывной рост качества прибыли стал прямым следствием увеличения маржинальности (валовая прибыль выросла на 16%) и жесткого контроля над операционными расходами.
​
🛡 Долг и денежный поток: От минуса к горе кэша
Пожалуй, самое впечатляющее в отчете — это работа с капиталом. Компания не просто нарастила доходы, она сгенерировала рекордные 15 млрд руб. свободного денежного потока (FCF) против убытка годом ранее.
Благодаря этому чистый финансовый долг сократился на 14,5 млрд руб. и ушел в отрицательную зону: минус 1,8 млрд руб. На балансе образовалась чистая денежная позиция. В эпоху сверхдорогих кредитов отсутствие долговой удавки — это колоссальное конкурентное преимущество.
​
💸 Дивиденды: Щедрость, подкрепленная доходами
Мощный денежный поток позволяет менеджменту уверенно радовать инвесторов. На дивиденды за 2025 год планируется направить 3 млрд руб., что эквивалентно 89% чистой прибыли.
Акционеры получат 6 руб. на акцию (в 6 раз больше, чем в 2024 году), а дивидендная доходность оценивается в 7,5-8%. Из них 1 млрд руб. уже утвержден к выплате в апреле, а еще 2 млрд ожидаются во 2-3 кварталах.
​
⚙️ Стратегия 2026: ИИ и тотальная автоматизация
"ВИру" не планирует сбавлять обороты. Половина пути к долгосрочным целям 2028 года уже пройдена. В 2026 году фокус смещается на развитие IT-сервисов для B2B, интеграцию искусственного интеллекта для комплектования сложных заказов и роботизацию складов. Гайденс на этот год предполагает дальнейший рост чистой прибыли до 3,37–6 млрд руб. при сохранении нулевой долговой нагрузки.
​
📈 Техническая картина и цели
Технически у компании есть отличный потенциал для роста, но прямо сейчас важно уверенно закрепиться выше скользящих на уровне 77₽. Если бумага сможет вернуться в локальный восходящий тренд и пробить зону 81-82₽, то перед ней открывается прямая дорога к целям аналитиков.
Консенсус-прогноз дает уверенный таргет в 100₽, что подразумевает апсайд около 30%. При текущих фундаментальных вводных и сильном балансе, выполнение этого сценария в среднесрочной перспективе выглядит более чем реалистично.
​
📌 Резюме
"ВсеИнструментыру" выдали образцовый отчет. Трансформация в B2B-игрока с фокусом на эффективность принесла свои плоды: кратный рост прибыли, отрицательный долг и солидные дивиденды. Бизнес работает как часы, генерируя отличную юнит-экономику. Следим за техническими уровнями и ждем продолжения восходящего движения в 2026 году.
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺#AQUA #отчетность
ИНАРКТИКА МСФО 2025Г = УБЫТОК -2.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +7.7 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

⚠️🇺🇦#украина #геополитика #нато
Кремль проанализирует ситуацию и примет ответные меры, если подтвердятся факты использования воздушного пространства стран ЕС украинскими беспилотниками для нанесения ударов по территории России — Песков

В Кремле не усмотрели четкой инициативы в заявлениях Зеленского относительно «пасхального перемирия», как сообщил Песков.

Зеленский должен принять на себя ответственность и принять решение о достижении мира с Россией, а не о перемирии.