🚫🛢🇪🇺#нефть #европа
ЕС призывает (уже умоляет) Украину предоставить доступ к трубопроводу "Дружба" — FT

Зеленский в интервью Corriere della Sera заявил, что восстановить нефтепровод «Дружба» можно только после прекращения огня

🛢#нефть BRENT > $84

🇷🇺#fx #россия
ЦБ установил официальные курсы валют на 4 марта

🔥 Ближний Восток продолжает пылать: Ормузский капкан, нефть по $85 и непробиваемая стена на 2855.
​
Сегодня Иран заявил о полной блокировке Ормузского пролива — важнейшей мировой артерии торговли энергоресурсами. И хотя Центральное командование США утверждает, что пролив открыт, реальность диктует свои правила: судоходство там практически остановилось. Танкеры просто не рискуют идти под угрозой обстрелов со стороны КСИР, которые прямо заявили, что не пропустят нефть, пока в регионе находятся американцы.
​
🛢 Эта эскалация уже запустила цепную реакцию на рынках. Катар, крупнейший экспортер СПГ, прекратил производство, из-за чего стоимость аренды газовозов улетела в стратосферу — с $61 500 еще в начале марта до безумных $200 000 в день. Ирак приостановил добычу на крупнейшем мировом месторождении и прекратил все поставки по ключевому трубопроводу в Турцию. На этом фоне логично, что нефть продолжает безоткатный рост, достигнув уже $85 за баррель. Стороны конфликта обмениваются ударами и отказываются от переговоров, а значит, конфликт на истощение будет поддерживать высокие цены на сырье как минимум несколько недель. В панике Пекин пытается кулуарно договориться с Тегераном, а Индия, потерявшая половину своего импорта из-за блокировки пролива, экстренно просит у США временное разрешение на закупку российской нефти.
​
🇪🇺 Энергетический шок мощным эхом бьет по Европе. ЕС уже буквально умоляет Украину открыть доступ к нефтепроводу «Дружба». Однако Зеленский непреклонен: запуск возможен только после прекращения огня, при этом он подчеркивает, что компромиссов по Донбассу не будет в принципе. Геополитический тупик подтверждает и Кремль — ясности по встрече для урегулирования сейчас нет. На фоне этой безысходности министр энергетики Норвегии заявляет о возможных обсуждениях снятия запрета импорта газа из РФ.
​
📉 Как весь этот макро-шторм отражается на нашем рынке?
Как и вчера, нефтяной позитив пытается тащить за собой индекс #IMOEX, но сил на полноценный прорыв не хватает. Сегодня на утренней сессии мы вновь штурмовали 200-недельную скользящую среднюю (EMA), дойдя до 2855 пунктов, но в основную сессию плавно сползли ниже вчерашнего закрытия к 2824. Картина идентична вчерашней: нефтегазовый сектор остается в топе, в то время как весь широкий рынок второй день подряд окрашен в красный цвет, ну разве что еще Фикс Прайс порадовал своих инвесторов на отчете и потенциальных дивидендах (завтра обзорчик).
​
Технически наши нефтяники сейчас выглядят пугающе перегретыми. Локомотив сектора — Роснефть — оторвалась от своих скользящих средних неприлично высоко, а Лукойл уперся в 200-дневную EMA снизу. Коррекция в секторе не просто не за горами — она буквально просится здесь и сейчас. Даже если нефть на геополитике пойдет еще выше и потащит котировки нефтянки за собой, это не способно проломить барьер 200-недельную ЕМА, пока широкий рынок спит.
​
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ И РЫНКУ
Зона 2850–2855 пунктов по индексу выглядит пока непреодолимым препятствием, от которого нас стабильно льют вниз два дня подряд. Завтрашние данные по инфляции безусловно могут добавить локального позитива, но мой базовый вчерашний сценарий остается в силе. Рынок пойдет закрывать оставленный внизу гэп на отметке 2799 пунктов, чтобы не оставлять долгов перед будущим сломом сопротивления, да и по украинской геоповестке пока что ничего не ясно, а эта тема куда важнее Иранской для нашего рына.
​
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
​$FIXR FIX PRICE - В 4 квартале 2025 года выручка выросла на 2,6% г/г и составила 85,5 млрд рублей. По итогам 2025 года чистая прибыль по МСФО составила 11,17 млрд руб. (против 21,39 млрд руб). Ожидается, что после утверждения отчетности по РСБУ за 1 квартал 2026 года, СД предложит выплатить дивиденды в размере до 11 млрд рублей, что существенно выше рамок текущей дивидендной политики.
​$DOMRF ДОМ.РФ - МСФО за январь 2026 года. Чистая прибыль выросла на 115% г/г до 8,9 млрд руб. при рентабельности капитала (ROE) 22,1%. Чистые процентные доходы увеличились на 44% до 14,5 млрд руб., а чистые комиссионные доходы прибавили 76%, достигнув 3,6 млрд руб.

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.03.04

🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск

🇷🇺🇪🇺предварительные слушания по иску ЦБ РФ к Euroclear

🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26246 и 26218

🇺🇸#AAPL Apple проведет в Нью-Йорке презентацию своих новых продуктов

попсовые отчетности:
🇷🇺#MBNK МТС Банк - МСФО 2025г
🇷🇺#AFLT Аэрофлот - МСФО 2025г

🚫🛢#ормуз #геополитика
Иран заявил о полном контроле над Ормузским проливом заявив, что любые суда, пытающиеся пройти через него, рискуют быть поражены ракетами или беспилотниками.

Трамп обещает с этим разобраться.

Макрон говорит, что будет создана коалиция для защиты морских путей в регионе.

Грядет большая заварушка — эксперты

🇷🇺#AFLT #отчетность
Чистая прибыль "Аэрофлота" по МСФО в 2025 году упала на 64,8% по сравнению с 2024 годом и составила 22,6 млрд рублей.

Выручка "Аэрофлота" по МСФО в IV квартале 2025 года выросла на 2,5% год к году, до 225,8 млрд рублей (прогноз был 224,6 млрд рублей).

Убыток "Аэрофлота" по МСФО в IV квартале составил 2,8 млрд рублей, хотя годом ранее была прибыль.

💥🇷🇺 #макроэкономика #россия
Чистая прибыль банковского сектора в 2026 году будет находиться в диапазоне 3,7–3,9 трлн руб. Таким образом, она вернется к рекордному показателю 2024 года (3,8 трлн руб.) - прогнозирует Эксперт РА

❗️#экономика РФ (фев)
Services PMI = 51.3 (ранее 53.1)
Composite PMI = 50.8 (ранее 52.1)

❗️#сталь Власти обещали металлургам рассмотреть возможность введения летом 2026 года акциза на импортную сталь. Об этом сообщил ТАСС источник в отрасли

#FIXR #Отчетность #Обзор #Ритейл #Инвестиции
🛒 Фикс Прайс $FIXR - Тотальное доминирование, рекордная маржа и ожидание мощных дивидендов. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Fix Price за 2025 год наглядно показывает, как компания укрепляет статус абсолютного лидера рынка низких фиксированных цен, расширяя свою империю от Крайнего Севера до Дальнего Востока. Несмотря на дефицит кадров и макроэкономические вызовы, ритейлер наращивает эффективность и готовится щедро делиться прибылью с акционерами. Заглянем в цифры и разберем главные инсайты.
​
📊 Фундаментальная картина: Эффективность и рост
Бизнес генерирует отличный денежный поток, а финансовое положение выглядит монолитно:
✔️ Выручка: достигла 313,3 млрд руб. (+4,3% г/г).
✔️ Сопоставимые (LFL) продажи: выросли на 0,6%. Главным драйвером стал продуктовый сегмент, где сопоставимые продажи взлетели сразу на 13,3% г/г
✔️ Валовая маржа: увеличилась до 31,7% (благодаря ювелирному управлению ассортиментом).
✔️ Прибыль и рентабельность: Скорректированная EBITDA составила 23,3 млрд руб. (маржа 7,4%), а чистая прибыль зафиксировалась на уровне 11,2 млрд рублей.
✔️ Долговая нагрузка: Чистый долг / EBITDA снизился до микроскопических 0,1x. Компания легко финансирует развитие на свои средства.
​
📦 Операционный масштаб: 92% рынка
Доля Фикс Прайса на рынке выросла еще на 2 п.п. и достигла феноменальных 92%. За год сеть расширилась на 701 магазин (теперь их 7 818), а торговая площадь выросла на 9,9%. Отдельно стоит отметить мощную работу с лояльностью: количество участников программы выросло до 32,9 млн человек. На них приходится уже 71,1% всех розничных продаж, а их средний чек почти в 2 раза выше обычного.
​
💼 Рынки капитала и Корпоративные шаги
Прошлый год стал прорывным для структуры капитала:
• Проведен успешный обмен ГДР на акции ПАО, в результате чего free-float превысил 16%. Акции вошли в первый котировальный список и три индекса Мосбиржи.
• На фоне недооценки бизнеса прошел мощный buyback — с рынка выкуплено 300 млн акций (часть пойдет на мотивацию сотрудников).
• В планах — консолидация акций для расширения базы инвесторов.
​
💰 Главный драйвер: Дивиденды
Самая ожидаемая новость: после утверждения отчетности по РСБУ за 1 квартал 2026 года Совет директоров планирует вынести рекомендацию по дивидендам в размере до 11 млрд рублей (11 копеек на акцию). Это существенно выше стандартной дивидендной политики! Ждем точной информации до конца апреля 2026 года.
​
📈 Техническая картина: На пороге пробоя
Технически бумага выглядит очень красиво. Компания сформировала железобетонную поддержку на уровне 0.56₽, которая целых 5 месяцев выступала зоной консолидации.
​
На текущей неделе мы наблюдали мощную попытку выйти из нее на приличном объеме. После отчета цена пробила верхнюю границу сопротивления (0.65₽), но затем предсказуемо откатилась и сейчас уперлась в 20-недельную EMA на уровне 0.61₽ (при этом уверенно оставаясь выше 200-дневной EMA). Консенсус-прогнозов от аналитиков пока нет, но техническая цель ясна: если бумаге удастся окончательно закрепиться выше 0.65₽, то на горизонте 12 месяцев открывается дорога к 0.86₽.
​
📌 Резюме
Рассматривать покупку «вслепую» прямо сейчас я бы не стал, лучше дождаться уверенного пробоя 0.65₽. Однако, если дивиденды будут официально утверждены, это станет тем самым сильным триггером, который запустит масштабную переоценку акций.
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

❗️🇷🇺#fx #россия
В связи с предстоящими изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве, Министерство финансов Российской Федерации приняло решение приостановить операции по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года.

#AFLT #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Авиация
✈️ Аэрофлот $AFLT - Бумажные рекорды, растущие косты и техническое пике. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Аэрофлота за 2025 год по МСФО выглядит как полет в зоне турбулентности. С одной стороны, красивые заголовки о двукратном росте чистой прибыли, с другой — суровая реальность в виде растущих расходов и отмены топливных субсидий. Давайте отделим разовые «бумажные» доходы от реального бизнеса и посмотрим, стоит ли сейчас подбирать акции главного авиаперевозчика страны.
​
📊 Фундаментальная картина: Иллюзия сверхприбыли
Финансовые результаты на первый взгляд впечатляют, но требуют глубокой очистки от разовых статей:
✔️ Выручка: Выросла на 5,3% и достигла 902,2 млрд руб. Рост обеспечен высокими доходными ставками и отличной загрузкой.
✔️ Чистая прибыль: Взлетела почти в два раза до 105,5 млрд руб. Но радоваться рано! Это во многом бумажная прибыль, сформированная за счет разовых эффектов: страховки по самолетам (+68,4 млрд руб.) и курсовой переоценки (+41,9 млрд руб.).
⚠️ Скорректированная чистая прибыль: А вот реальная прибыль, очищенная от этих бумажных эффектов, рухнула почти в 3 раза — с 64,2 млрд до 22,6 млрд руб.
⚠️ Скорректированная EBITDA: Также показала снижение до 185 млрд руб. (против 237,6 млрд годом ранее).
​
📉 Операционные вызовы: Дорожает всё, а демпфер испарился
Аэрофлот отлично справляется с поддержанием трафика: перевезено 55,3 млн пассажиров (на уровне 2024 года), при этом международный сегмент вытянул общую картину, прибавив 5,2%. Занятость кресел шикарная — 90,2%. Но рентабельность беспощадно съедают косты:
🔹 Топливный демпфер рухнул: Государственные выплаты сократились с 44,6 млрд до смешных 9,8 млрд руб. Керосин остается дорогим, укрепление рубля помогло лишь частично, а мощных компенсаций больше нет.
🔹 Персонал и ремонт: Расходы на оплату труда подскочили на 30,7% (авиакомпания улучшила условия и подняла зарплаты пилотам, инженерам и бортпроводникам), а техническое обслуживание судов подорожало на 19%.
🔹 Аэропорты: Обслуживание пассажиров выросло в цене на 11,2% из-за повышения тарифов аэропортов на фоне реконструкции терминалов по всей стране.
​
💼 Долговая нагрузка: Уверенное снижение
Позитивный момент — компания грамотно разбирается с долгами. Благодаря успешному страховому урегулированию отношений с иностранными лизингодателями по 30 самолетам и крепкому рублю, чистый долг сократился на 10,5% до 535,5 млрд руб. Кредитные агентства подтверждают высокий рейтинг на уровне ruAA.
​
🔮 Техническая картина и Прогнозы: В поисках дна
Пока фундаментал испытывает давление растущих расходов, на графике разворачивается настоящая драма, усугубленная геополитикой на Ближнем Востоке:
• Техника выглядит скверно: Акции выпали из восходящего тренда. На недельном таймфрейме цена не удержала важнейшую поддержку 200 EMA. Быстрые недельные скользящие вот-вот пересекут 200 EMA сверху вниз — этот сигнал только усилит давление продавцов.
• Уровни: Сейчас ключевое внимание приковано к зоне поддержки 52–50₽. Если покупатели не удержат этот рубеж, бумагу ждет пике в район 42–45₽.
• Прогноз: Свежий мартовский консенсус-таргет аналитиков на 12 месяцев составляет 65₽. Вероятность его исполнения сохраняется, но только в случае уверенного отскока от текущих поддержек.

💡 Идея: Рассматривать покупки прямо сейчас — это ловля падающих ножей. С технической точки зрения безопаснее дождаться возврата цены выше недельной 200 EMA (сейчас это уровень 56,5₽).

​📌 Резюме
Аэрофлот демонстрирует отличную операционную устойчивость и держит загрузку рейсов на исторических максимумах. Однако кратное падение демпфера и инфляция издержек (зарплаты, ремонты, аэропортовые сборы) сильно бьют по реальному денежному потоку. На фоне откровенно слабой технической картины спешить с добавлением бумаги в портфель не стоит — лучше наблюдать за реакцией цены в зоне 50₽.
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Информация о проведении потенциального нового раунда переговоров по Украине будет доведена до сми и общественности, когда она появится — Кремль

⚠️🇮🇷#иран #геополитика
Министр Войны США Хегсет:

- Америка побеждает в Иране

- прибывает все больше войск

- менее чем через неделю США и Израиль будут полностью контролировать воздушное пространство Ирана

- удары будут усиливаться, мы только начинаем

🛢Цена на нефть вырастет до $100, если Ормуз будет оставаться закрытым еще пару недель — UBS

❗️Экспорт СПГ c Ближнего Востока, по прогнозам, резко сократится из-за конфликта — WSJ

❗️🇷🇺#fx #дкп #россия
ЦБ РФ:

Снижение базовой цены бюджетного правила без корректировки расходов потребует более медленного снижения ключевой ставки, более жесткой ДКП.

Новые параметры бюджетного правила будут важной предпосылкой для мартовского совета директоров по ставке.

#MBNK #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Банки
🏦 МТС Банк $MBNK - Ставка на финтех. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет МТС Банка за 2025 год по МСФО наглядно показывает, как работает грамотная трансформация бизнес-модели в период жесткой ДКП. Банк успешно адаптировался к измеениям рынка. Теперь МТС Банк селективно работает в сегменте розничного кредитования, сосредоточившись на высокорентабельных продуктах с целевым ROE выдач 30%+. Основной фокус направлен на развитие кредитных карт, доля которых в портфеле необеспеченных кредитов уверенно выросла с 25% до 33% за 2022–2025 годы.
​
Давайте заглянем в цифры и разберем, за счет чего достигается рост.
​
📊 Фундаментальная картина: Рост прибыли и контроль рисков
Финансовые результаты подтверждают эффективность выбранного курса. Особенно впечатляет динамика четвертого квартала:
✔️ Чистая прибыль: По итогам года выросла на 16,7% до 14,4 млрд руб. При этом в 4 квартале прибыль взлетела почти в 10 раз — до 5,0 млрд руб.
✔️ Чистые процентные доходы (после резервов): Увеличились в 2 раза г/г, достигнув 21,2 млрд руб.
✔️ Рентабельность капитала (ROE): Достойные 14,5% за год, а в 4 квартале показатель разогнался до 19,0%.
✔️ Стоимость риска (COR): Снизилась на 1,4 п.п. до 6,1%. Риск-менеджмент работает отлично: несмотря на общерыночные тенденции (NPL 90+ подрос до 10,6%), точная настройка лимитов дает результат.
​
💳 Драйверы роста: Экосистема и поглощения
МТС Банк показал достойный результат взаимодействия с телекомом:
🔹 Рекордный приток: Активная база клиентов выросла на 33% за год. Клиенты голосуют за бесшовные финансовые решения внутри приложения МТС.
🔹 Лидерство в картах: Банк прочно закрепился в топ-6 игроков РФ по объему портфеля кредитных карт.
🔹 Диверсификация: Вложения в ценные бумаги выросли в 3,8 раза (до 40% от активов). Это снижает давление на капитал и повышает предсказуемость доходов.
🔹 M&A активность: Покупка «ЭКСИ-Банка» и присоединение «Банка Оранжевый» усиливают контроль над инфраструктурой daily banking и создают базу для мощного масштабирования транзакционного и страхового бизнеса.
​
🔮 Техническая картина и Прогнозы:
Фундаментал подкрепляется отличными ожиданиями от всего сектора (Эксперт РА прогнозирует прибыль банков в 2026 году на рекордном уровне 3,7–3,9 трлн руб., и цикл смягчения ставки ЦБ этому только поможет).
​
📈 Технически бумага выглядит очень сильно и дает потенциальный сигнал к покупке. Актив вышел из малого нисходящего треугольника в рамках большого клина и сейчас уверенно удерживается над 200 EMA на дневном графике. Быстрые скользящие уже пересекли 200 EMA снизу.
Ближайшая техническая цель — движение к верхней границе клина на 1520₽. При этом фундаментальные консенсус-прогнозы аналитиков целятся в диапазон 1711–1800₽, что дает отличный апсайд до 30% от текущих уровней. Бумага заслуженно остается в топе фаворитов средней капитализации.
​
📌 Резюме
Отчет показал, что обновленная модель МТС Банка устойчива к внешним шокам. Фокус на маржинальность, снижение стоимости риска и грамотные сделки слияния создают прочную базу для дальнейшего роста акционерной стоимости. Актив выглядит крайне интересно как среднесрочная идея под снижение ключевой ставки.
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺#fx #россия
ЦБ установил официальные курсы валют на 5 марта

🔥 Гэп почти закрыт, нефть остывает, геополитика кипит, а ЦБ дает сигнал на март.
​
Как и ожидалось, индекс #IMOEX уверенной поступью пошел закрывать оставленный внизу должок. Мы благополучно спустились к отметке 2800, сняв техническую перегретость.  Коррекция на рынке была вызвана не только охлаждением в нефти, но и дополнительное давление на рынок оказали заявления от наших финансовых ведомств. Разбираемся что к чему.
​
🇷🇺 Макроэкономика и сюрпризы от ЦБ
Минфин РФ принял решение приостановить в марте 2026 года покупку и продажу валюты и золота по бюджетному правилу. Причина — грядущие изменения параметра базовой цены на нефть в бюджете. ЦБ отреагировал моментально: снижение базовой цены без урезания расходов бюджета потребует более жесткой ДКП и медленного снижения ставки.
​
Для нас это значит, что на мартовском заседании стоит ждать более сдержанного решения по ключевой ставке. Пусть ждать агрессивного смягчения не стоит, но мы смело можем ориентироваться на шаг в 0.5%. Это тоже неплохо, главное - чтобы решения были поступательными и тренд на смягчение продолжался. В целом экономика держится стабильно и показывает легкое охлаждение: февральские индексы PMI просели (сфера услуг снизилась до 51.3, композитный — до 50.8). Зато банковский сектор чувствует себя прекрасно: Эксперт РА прогнозирует, что в 2026 году чистая прибыль банков вернется к рекордам 2024 года и составит мощные 3,7–3,9 трлн руб. А металлургам власти обещают рассмотреть введение акциза на импортную сталь к лету.
​
🌍 Ближневосточный котел и геополитика
На Ближнем Востоке градус продолжает расти. Иран официально заявил о полном контроле над Ормузским проливом, угрожая ракетами и беспилотниками любым судам. Экспорт СПГ из региона рискует обвалиться, а аналитики предупреждают: если пролив будет закрыт еще пару недель, нефть улетит к $100 за баррель.
​
США продолжают наращивать военное присутствие. Министр Войны Хегсет заявляет, что Америка побеждает, удары будут только усиливаться, а менее чем через неделю США и Израиль возьмут под полный контроль воздушное пространство Ирана, а эксперты в один голос твердят - грядет большая заварушка.
​
На фоне этого шторма украинский вопрос, который для нашего рынка куда важнее иранского, пока поставлен на паузу. Кремль сообщил, что информация о новом раунде переговоров появится по мере ее поступления.
​
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ И РЫНКУ
Общая картина выглядит неоднозначно, но глобально все укладывается в рамки здорового тренда. Мы получили нужную рынку коррекцию от сильнейшего сопротивления 200-недельной ЕМА, почти закрыли гэп на 2800 и частично охладились. Дальше логично ожидать консолидации. Ближайшая сильная поддержка сейчас находится на уровне 2785 пунктов (там проходит 20 EMA) и 2760 пунктов (там 200 ЕМА на днях) — индексу вполне реально туда сходить и все это протестировать. При этом 50 EMA все ближе к пересечению 200 EMA снизу вверх, что технически усилит среднесрочный позитив. Так что не суетимся, следим за развитием событий в геополитике, котировками нефти и ждем новостей по украинскому треку. Вечером выйдут данные по инфляции — они вряд ли резко перевернут настроения, но если инфляция продолжит снижение, это укрепит веру инвесторов в мартовское заседание ЦБ.
​
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$AFLT Аэрофлот - Отчетность по МСФО за 2025 год: чистая прибыль упала на 64,8% г/г и составила 22,6 млрд руб. При этом выручка в IV квартале выросла на 2,5% г/г до 225,8 млрд руб. (оказавшись чуть выше прогноза в 224,6 млрд). Убыток за IV квартал составил 2,8 млрд руб. (годом ранее за этот период была прибыль).
$MBNK МТС Банк - Отчетность по МСФО за 2025 год: чистая прибыль составила 14,4 млрд руб. против прибыли в 12,3 млрд руб. годом ранее.