🇷🇺#GCHE #отчетность
Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за 2025 год
Скорректированная валовая прибыль выросла на 10,3% год к году. Рентабельность скорректированной валовой прибыли достигла 26,5% в 2025 году.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 21,8% — с 46,4 млрд руб. в 2024 году до 56,5 млрд руб. в 2025 году.
Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за 2025 год
Скорректированная валовая прибыль выросла на 10,3% год к году. Рентабельность скорректированной валовой прибыли достигла 26,5% в 2025 году.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 21,8% — с 46,4 млрд руб. в 2024 году до 56,5 млрд руб. в 2025 году.
👏9🤩7🔥6😁6🥰5👍3🎉2
📉 Праздники закончились: рост к 2810, жесткая риторика, падение и ожидание отчетов
На прошлой неделе мы ушли на выходные с позитивным настроем, ожидая развития бычьего тренда, несмотря на пятничный боковик. И поначалу рынок полностью оправдал надежды: после праздников индекс #IMOEX мощно рванул вверх гэпом, достигнув в моменте отметки 2810. Однако закрепить этот успех не удалось — в дело вновь вмешалась геополитика, остудив пыл покупателей.
🌍 Словесные интервенции и перенос переговоров
Ожидаемых переговоров в Женеве на этой неделе не случилось — встреча перенесена на неопределенный срок. Информационный фон наполнился смешанными и жесткими заявлениями. С одной стороны, президент Украины говорит о «начале конца» конфликта и готовности встретиться с Путиным, но при этом подчеркивает отказ отдавать Донбасс. Зеленский также обозначил, что переговоры США-Украина-Россия могут состояться в ближайшие 10 дней. В Кремле тоже официально подтверждают, что сроки нового раунда пока не согласованы.
Параллельно градус напряжения повышают заявления президента РФ о потенциальных угрозах со стороны Украины для газопроводов «Турецкий поток» и «Голубой поток» в акватории Черного моря , а также о росте числа терактов. Было заявлено, что Киев саботирует мирный процесс, а союзники Украины подталкивают ситуацию к краю пропасти, забывая о серьезных последствиях. Небольшой ложкой дегтя в общую копилку стали и новые британские санкции, но глобально на рынок это влияние не оказало.
📊 Техническая картина и драйверы недели
Вся эта жесткая риторика убавила аппетит к риску. Ни о какой панике речи не идет, но индекс закономерно откатился, закрывшись на не самой приятной отметке в 2780 пунктов, попутно закрыв утренний гэп. И сейчас вновь создается навес для ретеста поддержки в виде 200 EMA на уровне 2758.
Однако глобально картина не меняется. Текущая короткая торговая неделя будет крайне насыщенной внутренними факторами. Во-первых, стартует сезон отчетностей: мы ждем результатов от лидеров рынка — Сбера, ВТБ, Ozon, Интер РАО и других. Во-вторых, уже в среду выйдут свежие данные по инфляции. Это важнейший макроэкономический маркер, который определяет риторику ЦБ на мартовском заседании по ключевой ставке. Вероятно, к концу недели рынок выровняется, особенно если появится конкретика по согласованной дате переговоров, что сразу успокоит рынок.
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ
С технической точки зрения рынок остается под давлением, но ничего критичного не происходит. Снизу у нас остается довольно солидная зона поддержки. Текущий фон немного нервирует, но в общей картине и восходящем тренде ничего не меняет.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$SMLT Самолет - Минфин согласовал комплекс специальных мер поддержки группы для снижения процентной нагрузки и рефинансирования долга (без выделения прямых субсидий). Застройщик успешно прошел оферту по облигациям, следующая крупная платежная точка намечена на вторую половину 2026 года. Сбербанк подтвердил готовность оказывать помощь компании.
$LENT Лента - Компания объявила о консолидации своих технологических подразделений в единую ИТ-компанию Lenta tech.
$TRNFP Транснефть - Компания включена в новый санкционный список Великобритании.
$MBNK МТС Банк - Объявлено о присоединении банка «Оранжевый» к ЭКСИ-банку (дочерней структуре МТС Банка).
$GCHE Группа «Черкизово» - Объявляет финансовые результаты за 2025 год
Скорректированная валовая прибыль выросла на 10,3% год к году. Рентабельность достигла 26,5% в 2025 году, EBITDA увеличилась на 21,8% до 56,5 млрд руб.
На прошлой неделе мы ушли на выходные с позитивным настроем, ожидая развития бычьего тренда, несмотря на пятничный боковик. И поначалу рынок полностью оправдал надежды: после праздников индекс #IMOEX мощно рванул вверх гэпом, достигнув в моменте отметки 2810. Однако закрепить этот успех не удалось — в дело вновь вмешалась геополитика, остудив пыл покупателей.
🌍 Словесные интервенции и перенос переговоров
Ожидаемых переговоров в Женеве на этой неделе не случилось — встреча перенесена на неопределенный срок. Информационный фон наполнился смешанными и жесткими заявлениями. С одной стороны, президент Украины говорит о «начале конца» конфликта и готовности встретиться с Путиным, но при этом подчеркивает отказ отдавать Донбасс. Зеленский также обозначил, что переговоры США-Украина-Россия могут состояться в ближайшие 10 дней. В Кремле тоже официально подтверждают, что сроки нового раунда пока не согласованы.
Параллельно градус напряжения повышают заявления президента РФ о потенциальных угрозах со стороны Украины для газопроводов «Турецкий поток» и «Голубой поток» в акватории Черного моря , а также о росте числа терактов. Было заявлено, что Киев саботирует мирный процесс, а союзники Украины подталкивают ситуацию к краю пропасти, забывая о серьезных последствиях. Небольшой ложкой дегтя в общую копилку стали и новые британские санкции, но глобально на рынок это влияние не оказало.
📊 Техническая картина и драйверы недели
Вся эта жесткая риторика убавила аппетит к риску. Ни о какой панике речи не идет, но индекс закономерно откатился, закрывшись на не самой приятной отметке в 2780 пунктов, попутно закрыв утренний гэп. И сейчас вновь создается навес для ретеста поддержки в виде 200 EMA на уровне 2758.
Однако глобально картина не меняется. Текущая короткая торговая неделя будет крайне насыщенной внутренними факторами. Во-первых, стартует сезон отчетностей: мы ждем результатов от лидеров рынка — Сбера, ВТБ, Ozon, Интер РАО и других. Во-вторых, уже в среду выйдут свежие данные по инфляции. Это важнейший макроэкономический маркер, который определяет риторику ЦБ на мартовском заседании по ключевой ставке. Вероятно, к концу недели рынок выровняется, особенно если появится конкретика по согласованной дате переговоров, что сразу успокоит рынок.
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ
С технической точки зрения рынок остается под давлением, но ничего критичного не происходит. Снизу у нас остается довольно солидная зона поддержки. Текущий фон немного нервирует, но в общей картине и восходящем тренде ничего не меняет.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$SMLT Самолет - Минфин согласовал комплекс специальных мер поддержки группы для снижения процентной нагрузки и рефинансирования долга (без выделения прямых субсидий). Застройщик успешно прошел оферту по облигациям, следующая крупная платежная точка намечена на вторую половину 2026 года. Сбербанк подтвердил готовность оказывать помощь компании.
$LENT Лента - Компания объявила о консолидации своих технологических подразделений в единую ИТ-компанию Lenta tech.
$TRNFP Транснефть - Компания включена в новый санкционный список Великобритании.
$MBNK МТС Банк - Объявлено о присоединении банка «Оранжевый» к ЭКСИ-банку (дочерней структуре МТС Банка).
$GCHE Группа «Черкизово» - Объявляет финансовые результаты за 2025 год
Скорректированная валовая прибыль выросла на 10,3% год к году. Рентабельность достигла 26,5% в 2025 году, EBITDA увеличилась на 21,8% до 56,5 млрд руб.
🤩9😁8👍6🥰5🔥4👏4❤2🎉2
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.02.25
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (нед) - 19:00мск
🇷🇺Мишустин выступит в Госдуме с ежегодным отчетом о работе правительства
🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26253 и 26252
🛢ожидается, что Украина возобновит поставки нефти по "Дружбе"
попсовые отчетности:
🇷🇺#VTBR ВТБ - МСФО 2025г
🇷🇺#BAZA Базис - МСФО 2025г
🇷🇺#PRMD Промомед - операционные результаты 2025г
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (нед) - 19:00мск
🇷🇺Мишустин выступит в Госдуме с ежегодным отчетом о работе правительства
🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26253 и 26252
🛢ожидается, что Украина возобновит поставки нефти по "Дружбе"
попсовые отчетности:
🇷🇺#VTBR ВТБ - МСФО 2025г
🇷🇺#BAZA Базис - МСФО 2025г
🇷🇺#PRMD Промомед - операционные результаты 2025г
👍12🎉11🤩10😁9👏6🥰5🔥3
🇺🇸🇺🇦#украина #геополитика #сша
Госдеп США направил Киеву ноту из-за удара по порту Новороссийска
Госдепартамент США направил правительству Украины официальное дипломатическое уведомление с требованием воздержаться от ударов по объектам, затрагивающим экономические интересы США.
Госдеп США направил Киеву ноту из-за удара по порту Новороссийска
Госдепартамент США направил правительству Украины официальное дипломатическое уведомление с требованием воздержаться от ударов по объектам, затрагивающим экономические интересы США.
👏17👍11🎉10🥰9🔥7😁7🤩5
🇷🇺#HYDR
Обмен активами между «РусГидро» и СГК проверит Счетная палата. Если отчет аудиторов покажет ущерб интересам государства или угрозу энергетической безопасности региона, сделка может быть оспорена в суде, считают юристы.
🇷🇺#BAZA #отчетность #дивиденд
«Базис» выполнил прогноз: рост выручки по итогам 2025 года составил 37%.
При распределении 50% от NIC 2025 года дивиденд к выплате в 2026 году может составить 7,2 руб. на одну акцию
🇷🇺#PIKK #дивиденд
20 февраля - СД ПИК рассмотрел вопрос о предварительном одобрении проекта Дивидендной политики - раскрытие
🇷🇺#PRMD #отчетность
Выручка ПРОМОМЕД увеличилась на 75,2% г/г и достигла 38 млрд руб. Это в 6 раз выше темпа роста фармацевтического рынка в денежном выражении
🇷🇺#VTBR #отчетность
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГРУППЫ ВТБ ПО МСФО ЗА 2025 Г. СОСТАВИЛА 502,1 МЛРД РУБ., ВЫШЕ ПРОГНОЗА
Группа ВТБ готова к успешному завершающему году трехлетнего стратегического цикла и выполнению заложенных в стратегии целей по прибыли и рентабельности капитала».
Обмен активами между «РусГидро» и СГК проверит Счетная палата. Если отчет аудиторов покажет ущерб интересам государства или угрозу энергетической безопасности региона, сделка может быть оспорена в суде, считают юристы.
🇷🇺#BAZA #отчетность #дивиденд
«Базис» выполнил прогноз: рост выручки по итогам 2025 года составил 37%.
При распределении 50% от NIC 2025 года дивиденд к выплате в 2026 году может составить 7,2 руб. на одну акцию
🇷🇺#PIKK #дивиденд
20 февраля - СД ПИК рассмотрел вопрос о предварительном одобрении проекта Дивидендной политики - раскрытие
🇷🇺#PRMD #отчетность
Выручка ПРОМОМЕД увеличилась на 75,2% г/г и достигла 38 млрд руб. Это в 6 раз выше темпа роста фармацевтического рынка в денежном выражении
🇷🇺#VTBR #отчетность
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГРУППЫ ВТБ ПО МСФО ЗА 2025 Г. СОСТАВИЛА 502,1 МЛРД РУБ., ВЫШЕ ПРОГНОЗА
Группа ВТБ готова к успешному завершающему году трехлетнего стратегического цикла и выполнению заложенных в стратегии целей по прибыли и рентабельности капитала».
😁15🤩14🔥11👏10🥰7👍6🎉5
#VTBR #Отчетность #Обзор #Инвестиции
🏦 ВТБ $VTBR - Рекордная адаптивность и ожидание дивидендов. Разбираем итоги 2025 года
Отчет ВТБ за 2025 год наглядно показывает, как некогда проблемный банк может маневрировать в условиях жесткой денежно-кредитной политики и давления регулятора. Менеджмент не только удержал удар санкций, макроэкономического давления высоких ставок, но и перевыполнил план по прибыли за первые два года текущей стратегии. Давайте заглянем в цифры и разберем главные инсайты.
📊 Фундаментальная картина: Прибыль и кредитный маневр
Год выдался непростым, но результаты говорят о высокой устойчивости:
✔️ Чистая прибыль: 502,1 млрд руб. (-8,9% г/г). Несмотря на небольшое снижение из-за эффекта высокой базы и роспуска резервов в прошлом году, это уверенный результат. В 4 квартале заработали 121,3 млрд руб.
✔️ Чистые операционные доходы: 1,18 трлн руб. (+10,4% г/г).
✔️ Рентабельность капитала (ROE): 18,3%.
✔️ Чистая процентная маржа: 1,4% за год. При этом уже с первого квартала банку удалось переломить тренд на ее снижение.
Отдельного внимания заслуживает грамотная балансировка. ВТБ осознанно пошел на стратегическую оптимизацию: розничный портфель сократился на 6,8%, а корпоративный, наоборот, вырос на 10,6% (с корректировкой на валютную переоценку). Этот кредитный маневр позволил оптимизировать капитал при общем росте кредитного портфеля до 24,5 трлн руб.
🏗 Драйверы роста: Интеграция и розница
Банк активно аккумулирует ликвидность: средства физлиц выросли на 8,9% до 14 трлн рублей. Теперь доля розницы в фондировании составляет внушительные 50%.
За год ВТБ привлек рекордные 5,8 млн новых активных розничных клиентов (база выросла на 23% до 30,3 млн). Огромный импульс дала успешная интеграция РНКБ и Почта Банка. Радует и брокерское направление: активы под управлением выросли на 42% до 2,3 трлн рублей. Качество активов при всем этом на высоте — доля NPL держится на низком уровне в 3,5% со 149% покрытием резервами.
⚖️ Интрига весны: Префы и Дивиденды
Главный драйвер для котировок сейчас кроется в корпоративных событиях. Рынок замер в ожидании:
🔹 Конвертация префов: Пройдет в мае (коэффициент «номинал к 82,7 руб.»). Доля государства вырастет до 74,45%, но главное — на распределение дивидендов и долю миноритариев в дивидендном потоке это никак не повлияет.
🔹 Допэмиссия: Руководство четко заявило — новых SPO в ближайшее время не планируется. Капитал не размоют.
🔹 Дивиденды: Идут сложные переговоры с ЦБ. Конвертация на выплаты за 2025 год не влияет, но инвесторам нужны конкретные решения.
🔮 Прогнозы и Техническая картина
На 2026 год менеджмент дает мощный гайденс: ожидается чистая прибыль на уровне 600–650 млрд рублей. Фундаментально бизнес выглядит крепко, но графику нужен новостной катализатор.
📈 Технически акции ВТБ находятся в восходящем тренде. На дневном таймфрейме ключевые зоны сопротивления уже уверенно преодолены, однако на неделях цена пока остановилась у 100 EMA.
Потенциально перед нами открыта дорога к отметке 107₽, где проходит 200 EMA (недельная). Консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев также стремится к уровню 110₽. Но просто отчета для такого рывка мало. Если компания утвердит хорошие дивиденды и продолжит идти по прогнозу прибыли, стоимость актива может легко пробить 110₽ и отправиться в сторону 140₽ — к границе глобального нисходящего тренда.
📌 Резюме
Отчет вышел сильным — банк адаптировался к жестким условиям, нарастил клиентскую базу и показал качественный рост эффективности. Сейчас рынок будет выдерживать паузу до получения данных по дивидендам. Держим руку на пульсе, следим за решением Госдумы по механизму конвертации префов и ждем вердикта ЦБ.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🏦 ВТБ $VTBR - Рекордная адаптивность и ожидание дивидендов. Разбираем итоги 2025 года
Отчет ВТБ за 2025 год наглядно показывает, как некогда проблемный банк может маневрировать в условиях жесткой денежно-кредитной политики и давления регулятора. Менеджмент не только удержал удар санкций, макроэкономического давления высоких ставок, но и перевыполнил план по прибыли за первые два года текущей стратегии. Давайте заглянем в цифры и разберем главные инсайты.
📊 Фундаментальная картина: Прибыль и кредитный маневр
Год выдался непростым, но результаты говорят о высокой устойчивости:
✔️ Чистая прибыль: 502,1 млрд руб. (-8,9% г/г). Несмотря на небольшое снижение из-за эффекта высокой базы и роспуска резервов в прошлом году, это уверенный результат. В 4 квартале заработали 121,3 млрд руб.
✔️ Чистые операционные доходы: 1,18 трлн руб. (+10,4% г/г).
✔️ Рентабельность капитала (ROE): 18,3%.
✔️ Чистая процентная маржа: 1,4% за год. При этом уже с первого квартала банку удалось переломить тренд на ее снижение.
Отдельного внимания заслуживает грамотная балансировка. ВТБ осознанно пошел на стратегическую оптимизацию: розничный портфель сократился на 6,8%, а корпоративный, наоборот, вырос на 10,6% (с корректировкой на валютную переоценку). Этот кредитный маневр позволил оптимизировать капитал при общем росте кредитного портфеля до 24,5 трлн руб.
🏗 Драйверы роста: Интеграция и розница
Банк активно аккумулирует ликвидность: средства физлиц выросли на 8,9% до 14 трлн рублей. Теперь доля розницы в фондировании составляет внушительные 50%.
За год ВТБ привлек рекордные 5,8 млн новых активных розничных клиентов (база выросла на 23% до 30,3 млн). Огромный импульс дала успешная интеграция РНКБ и Почта Банка. Радует и брокерское направление: активы под управлением выросли на 42% до 2,3 трлн рублей. Качество активов при всем этом на высоте — доля NPL держится на низком уровне в 3,5% со 149% покрытием резервами.
⚖️ Интрига весны: Префы и Дивиденды
Главный драйвер для котировок сейчас кроется в корпоративных событиях. Рынок замер в ожидании:
🔹 Конвертация префов: Пройдет в мае (коэффициент «номинал к 82,7 руб.»). Доля государства вырастет до 74,45%, но главное — на распределение дивидендов и долю миноритариев в дивидендном потоке это никак не повлияет.
🔹 Допэмиссия: Руководство четко заявило — новых SPO в ближайшее время не планируется. Капитал не размоют.
🔹 Дивиденды: Идут сложные переговоры с ЦБ. Конвертация на выплаты за 2025 год не влияет, но инвесторам нужны конкретные решения.
🔮 Прогнозы и Техническая картина
На 2026 год менеджмент дает мощный гайденс: ожидается чистая прибыль на уровне 600–650 млрд рублей. Фундаментально бизнес выглядит крепко, но графику нужен новостной катализатор.
📈 Технически акции ВТБ находятся в восходящем тренде. На дневном таймфрейме ключевые зоны сопротивления уже уверенно преодолены, однако на неделях цена пока остановилась у 100 EMA.
Потенциально перед нами открыта дорога к отметке 107₽, где проходит 200 EMA (недельная). Консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев также стремится к уровню 110₽. Но просто отчета для такого рывка мало. Если компания утвердит хорошие дивиденды и продолжит идти по прогнозу прибыли, стоимость актива может легко пробить 110₽ и отправиться в сторону 140₽ — к границе глобального нисходящего тренда.
📌 Резюме
Отчет вышел сильным — банк адаптировался к жестким условиям, нарастил клиентскую базу и показал качественный рост эффективности. Сейчас рынок будет выдерживать паузу до получения данных по дивидендам. Держим руку на пульсе, следим за решением Госдумы по механизму конвертации префов и ждем вердикта ЦБ.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🤩14🎉13👏11🥰9🔥8👍7😁7
🇷🇺#дкп #инфляция #россия
Оперативные данные по инфляции говорят о признаках нормализации темпов роста цен, но этот процесс может идти постепенно
Нужно время, чтобы получить данные за февраль, за март, чтобы увидеть профиль реакции цен
Жесткость ДКП в 2026 году, по оценке ЦБ, заметно ниже, чем в 2025 г
Вторичные эффекты от повышения НДС могут оказаться ниже ожиданий ЦБ
— ЦБ
Оперативные данные по инфляции говорят о признаках нормализации темпов роста цен, но этот процесс может идти постепенно
Нужно время, чтобы получить данные за февраль, за март, чтобы увидеть профиль реакции цен
Жесткость ДКП в 2026 году, по оценке ЦБ, заметно ниже, чем в 2025 г
Вторичные эффекты от повышения НДС могут оказаться ниже ожиданий ЦБ
— ЦБ
🔥12🎉11👍10😁9🥰7👏6🤩5
#инвестиции #аналитика #отчет #PRMD
🚀 38 миллиардов на здоровье: Разбираем феноменальный отчет ПРОМОМЕД $PRMD
Дождались! Операционный отчет за 2025 год полностью подтвердил то, о чем мы говорили ранее: «Промомед» не просто растет — он летит со скоростью, в 6 раз превышающей темпы всего фармрынка РФ. Давайте разберем главные цифры из свежего релиза и поймем общую картину того, что сейчас происходит с бизнесом и акциями компании.
📊 Фундаментал: Цифры, которые впечатляют
Компания агрессивно забирает долю рынка. Причем позитив идет по всем фронтам: бюджетные продажи выросли на 26%, а коммерческие вообще улетели в космос на +118%.
• Общая выручка: достигла 38 млрд руб. (+75,2% г/г).
• Структура: 76% всех денег теперь приносят два ключевых и самых маржинальных сегмента — Эндокринология и Онкология.
🧬 Эндокринология: Русский Mounjaro бьет рекорды
Этот сегмент — абсолютная точка кипения. Выручка здесь выросла на фантастические 163% г/г (до 21,6 млрд руб.). Релевантный рынок препаратов для похудения и диабета вырос вдвое, но $PRMD обгоняет даже его.
Главные звезды портфеля:
✨ Тирзетта® — наш ответ американскому Mounjaro. За год препарат занял 2-е место по абсолютному росту продаж во всей российской рознице!
✨ Велгия® и Велгия® ЭКО — аналоги знаменитого Оземпика, уверенно закрепившиеся в ТОП-3 рынка по темпам роста.
✨ Семальтара® — первый семаглутид в таблетках. Вышел в конце 2025 года и, как мы недавно обсуждали, стал мощнейшим драйвером январских продаж.
🩸 Онкология, котики и экосистема
Даже на фоне падающего рынка онкологии (-5,4%) «Промомед» умудрился нарастить выручку на 43%. Локомотивом стал Прадетро® — препарат, который на 40% дешевле импортных аналогов при том же качестве.
Но самое важное — компания выходит за рамки классической продажи таблеток.
✔️ Во-первых, Промомед развивает высокомаржинальную ветеринарию (например, обезболивающее для кошек Флексонорм® Кэт уже генерит десятки миллионов).
✔️ Во-вторых, они строят полноценную экосистему. Платформа по подписке на курсовые препараты и цифровой сервис сопровождения «Преображение» намертво привязывают клиента к бренду. Это уже не разовая аптечная покупка, это работа с LTV (пожизненной ценностью клиента) и изменением образа жизни.
📈 Техническая картина и выводы
А теперь посмотрим на график. Технически бумага сейчас замерла и остается у границы нисходящего тренда на уровне 420₽. Техника говорит что пружина должна разжаться и оттолкнуться от этого уровня.
Резюме:
Ближайшие цели остаются неизменными — 440 рублей. Операционные результаты выглядят невероятно сильно и подтверждают статус компании как одной из самых ярких «историй роста» на нашем рынке в своем сегменте.
Сейчас мы ждем полноценный отчет по МСФО, который раскроет картину по чистой прибыли и эффективности бизнеса. Я свои позиции держу дальше и верю в компанию.
Не является инвестиционной рекомендацией
🚀 38 миллиардов на здоровье: Разбираем феноменальный отчет ПРОМОМЕД $PRMD
Дождались! Операционный отчет за 2025 год полностью подтвердил то, о чем мы говорили ранее: «Промомед» не просто растет — он летит со скоростью, в 6 раз превышающей темпы всего фармрынка РФ. Давайте разберем главные цифры из свежего релиза и поймем общую картину того, что сейчас происходит с бизнесом и акциями компании.
📊 Фундаментал: Цифры, которые впечатляют
Компания агрессивно забирает долю рынка. Причем позитив идет по всем фронтам: бюджетные продажи выросли на 26%, а коммерческие вообще улетели в космос на +118%.
• Общая выручка: достигла 38 млрд руб. (+75,2% г/г).
• Структура: 76% всех денег теперь приносят два ключевых и самых маржинальных сегмента — Эндокринология и Онкология.
🧬 Эндокринология: Русский Mounjaro бьет рекорды
Этот сегмент — абсолютная точка кипения. Выручка здесь выросла на фантастические 163% г/г (до 21,6 млрд руб.). Релевантный рынок препаратов для похудения и диабета вырос вдвое, но $PRMD обгоняет даже его.
Главные звезды портфеля:
✨ Тирзетта® — наш ответ американскому Mounjaro. За год препарат занял 2-е место по абсолютному росту продаж во всей российской рознице!
✨ Велгия® и Велгия® ЭКО — аналоги знаменитого Оземпика, уверенно закрепившиеся в ТОП-3 рынка по темпам роста.
✨ Семальтара® — первый семаглутид в таблетках. Вышел в конце 2025 года и, как мы недавно обсуждали, стал мощнейшим драйвером январских продаж.
🩸 Онкология, котики и экосистема
Даже на фоне падающего рынка онкологии (-5,4%) «Промомед» умудрился нарастить выручку на 43%. Локомотивом стал Прадетро® — препарат, который на 40% дешевле импортных аналогов при том же качестве.
Но самое важное — компания выходит за рамки классической продажи таблеток.
✔️ Во-первых, Промомед развивает высокомаржинальную ветеринарию (например, обезболивающее для кошек Флексонорм® Кэт уже генерит десятки миллионов).
✔️ Во-вторых, они строят полноценную экосистему. Платформа по подписке на курсовые препараты и цифровой сервис сопровождения «Преображение» намертво привязывают клиента к бренду. Это уже не разовая аптечная покупка, это работа с LTV (пожизненной ценностью клиента) и изменением образа жизни.
📈 Техническая картина и выводы
А теперь посмотрим на график. Технически бумага сейчас замерла и остается у границы нисходящего тренда на уровне 420₽. Техника говорит что пружина должна разжаться и оттолкнуться от этого уровня.
Резюме:
Ближайшие цели остаются неизменными — 440 рублей. Операционные результаты выглядят невероятно сильно и подтверждают статус компании как одной из самых ярких «историй роста» на нашем рынке в своем сегменте.
Сейчас мы ждем полноценный отчет по МСФО, который раскроет картину по чистой прибыли и эффективности бизнеса. Я свои позиции держу дальше и верю в компанию.
Не является инвестиционной рекомендацией
🎉16👏14👍8😁8🥰7🤩7🔥4❤1
#BAZA #Отчетность #Обзор #Инвестиции
🔥 Базис $BAZA - Лидер импортозамещения, рекордный кэш и дивиденды. Разбираем итоги 2025 года
Компания стала одним из самых успешных IPO последних месяцев: акции взлетели более чем на 45% с момента размещения, повторив яркую динамику того же ДомРФ. Теперь пришло время заглянуть под капот бизнеса. Свежий консолидированный отчет по МСФО за 2025 год доказывает, что этот хайп был абсолютно обоснован фундаменталом. Давайте соберем пазл воедино и посмотрим на общую картину.
📊 Фундаментал: Качественный рост и океан ликвидности
«Базис» не просто выполнил свои прогнозы, озвученные перед IPO, но и продемонстрировал впечатляющую эффективность, опережая темпы роста всего ИТ-рынка.
• Выручка: увеличилась на 37% и достигла 6,3 млрд руб.
• OIBDA: 3,84 млрд руб. (+36%) при космической рентабельности в 61%.
• Свободный денежный поток (FCF): вырос почти в 2,5 раза, пробив отметку в 2,07 млрд руб.!
• Чистая прибыль: 2,22 млрд руб. (+8,6%). Динамика здесь скромнее исключительно из-за разовых расходов на IPO (308 млн руб.), которые больше не будут давить на отчетность. Очищенный показатель (скорр. NIC) вырос на отличные 33%.
• Долгов нет: чистая денежная позиция взлетела в 5 раз, до 1,48 млрд руб.
💻 Экосистема: Подписки рулят и бразильская экспансия
Самый важный момент отчета — это качество выручки. «Базис» стратегически уходит от разовых продаж в сторону подписочной модели: уже 38% доходов являются рекуррентными. Это круто сглаживает сезонность и дает предсказуемый денежный поток.
✨ Звезды портфеля: Продажи базовых решений (виртуализация) выросли на 22%, но настоящий фурор произвели комплементарные продукты (контейнеризация, сети, защита). Их выручка взлетела на 83,6%, заняв треть во всех доходах компании. А новый Basis SDN вообще забрал премию «Инновация года».
✨ Клиенты: База выросла на 19%. Из мощных кейсов — Правительство Московской области перевело на решения «Базиса» инфраструктуру для 100 тыс. сотрудников, а МегаФон внедрил их в свое облако. Теле2 также развивает свою экосистему через них.
✨ Экспансия: Вишенка на торте — выход на рынок Бразилии с пилотами в крупнейших банках Itaú Unibanco и Bradesco. Это уже серьезная заявка на международный масштаб.
💰 Дивиденды и прогнозы на 2026 год
Результаты позволяют менеджменту рекомендовать на дивиденды 50% от скорр. чистой прибыли — это 7,2 руб. на акцию к выплате в 2026 году. Для активно растущей IT-истории это отличный бонус.
Гайденс на 2026 год сильный: ожидается рост выручки еще на 30–40% при удержании рентабельности OIBDA около 60%. Драйверы железные: удорожание «железа» заставляет бизнес оптимизировать софт, плюс идет непрерывная миграция с решений ушедшей VMware в критической инфраструктуре.
📈 Техническая картина и выводы
График $BAZA пока молодой, поэтому исторических опорных пунктов немного. Сейчас акция находится в абсолютно логичной и здоровой коррекции после бурного старта. Ближайшие сильные поддержки — это 133₽ (20 EMA) и 122₽ (50 EMA).
Резюме:
Перед нами прозрачный и высокомаржинальный бизнес без долгов, с растущей долей подписок и четкой стратегией захвата рынка. Отчет и прогнозы дают мощную базу для дальнейшего апсайда. Консенсус-прогноз аналитиков на следующие 12 месяцев составляет 220₽, что полностью бьется с фундаментальной картиной. В связке с ожидаемыми дивидендами бумага выглядит одной из самых привлекательных историй роста в секторе.
Не является инвестиционной рекомендацией
🔥 Базис $BAZA - Лидер импортозамещения, рекордный кэш и дивиденды. Разбираем итоги 2025 года
Компания стала одним из самых успешных IPO последних месяцев: акции взлетели более чем на 45% с момента размещения, повторив яркую динамику того же ДомРФ. Теперь пришло время заглянуть под капот бизнеса. Свежий консолидированный отчет по МСФО за 2025 год доказывает, что этот хайп был абсолютно обоснован фундаменталом. Давайте соберем пазл воедино и посмотрим на общую картину.
📊 Фундаментал: Качественный рост и океан ликвидности
«Базис» не просто выполнил свои прогнозы, озвученные перед IPO, но и продемонстрировал впечатляющую эффективность, опережая темпы роста всего ИТ-рынка.
• Выручка: увеличилась на 37% и достигла 6,3 млрд руб.
• OIBDA: 3,84 млрд руб. (+36%) при космической рентабельности в 61%.
• Свободный денежный поток (FCF): вырос почти в 2,5 раза, пробив отметку в 2,07 млрд руб.!
• Чистая прибыль: 2,22 млрд руб. (+8,6%). Динамика здесь скромнее исключительно из-за разовых расходов на IPO (308 млн руб.), которые больше не будут давить на отчетность. Очищенный показатель (скорр. NIC) вырос на отличные 33%.
• Долгов нет: чистая денежная позиция взлетела в 5 раз, до 1,48 млрд руб.
💻 Экосистема: Подписки рулят и бразильская экспансия
Самый важный момент отчета — это качество выручки. «Базис» стратегически уходит от разовых продаж в сторону подписочной модели: уже 38% доходов являются рекуррентными. Это круто сглаживает сезонность и дает предсказуемый денежный поток.
✨ Звезды портфеля: Продажи базовых решений (виртуализация) выросли на 22%, но настоящий фурор произвели комплементарные продукты (контейнеризация, сети, защита). Их выручка взлетела на 83,6%, заняв треть во всех доходах компании. А новый Basis SDN вообще забрал премию «Инновация года».
✨ Клиенты: База выросла на 19%. Из мощных кейсов — Правительство Московской области перевело на решения «Базиса» инфраструктуру для 100 тыс. сотрудников, а МегаФон внедрил их в свое облако. Теле2 также развивает свою экосистему через них.
✨ Экспансия: Вишенка на торте — выход на рынок Бразилии с пилотами в крупнейших банках Itaú Unibanco и Bradesco. Это уже серьезная заявка на международный масштаб.
💰 Дивиденды и прогнозы на 2026 год
Результаты позволяют менеджменту рекомендовать на дивиденды 50% от скорр. чистой прибыли — это 7,2 руб. на акцию к выплате в 2026 году. Для активно растущей IT-истории это отличный бонус.
Гайденс на 2026 год сильный: ожидается рост выручки еще на 30–40% при удержании рентабельности OIBDA около 60%. Драйверы железные: удорожание «железа» заставляет бизнес оптимизировать софт, плюс идет непрерывная миграция с решений ушедшей VMware в критической инфраструктуре.
📈 Техническая картина и выводы
График $BAZA пока молодой, поэтому исторических опорных пунктов немного. Сейчас акция находится в абсолютно логичной и здоровой коррекции после бурного старта. Ближайшие сильные поддержки — это 133₽ (20 EMA) и 122₽ (50 EMA).
Резюме:
Перед нами прозрачный и высокомаржинальный бизнес без долгов, с растущей долей подписок и четкой стратегией захвата рынка. Отчет и прогнозы дают мощную базу для дальнейшего апсайда. Консенсус-прогноз аналитиков на следующие 12 месяцев составляет 220₽, что полностью бьется с фундаментальной картиной. В связке с ожидаемыми дивидендами бумага выглядит одной из самых привлекательных историй роста в секторе.
Не является инвестиционной рекомендацией
👏11😁9🎉9👍8🤩8🥰6🔥5
❗️🇷🇺#бюджет #fx #россия
Мишустин заявил, что 24 февраля допоздна обсуждал с Путиным и членами кабмина подходы к финансированию дефицита бюджета
Премьер-министр Михаил Мишустин сообщил, что в России планируют ввести единые правила для маркетплейсов: цена товара должна отображаться одинаково независимо от способа оплаты, чтобы покупатели не сталкивались с путаницей и скрытыми условиями. Также площадки обяжут проверять информацию о товарах через государственные системы — включая маркировку и сертификаты.
Правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила в части цены отсечения. Решения будут приняты в кратчайшие сроки.
Оперативное ужесточение бюджетного правила на текущий год и предстоящий плановый период позволит сохранить средства Фонда национального благосостояния и снизить давление на валютный рынок.
Показатели бюджета РФ на 2026 г. могут быть изменены с учетом конъюнктуры - Силуанов
ВЛИЯНИЕ НА ИНФЛЯЦИЮ В РОССИИ НАЛОГОВЫХ ИЗМЕНЕНИЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ПОВЫШЕНИЯ НДС, ОКАЗАЛОСЬ СУЩЕСТВЕННО МЕНЬШЕ, ЧЕМ ПРЕДПОЛАГАЛОСЬ - РЕШЕТНИКОВ
Мишустин заявил, что 24 февраля допоздна обсуждал с Путиным и членами кабмина подходы к финансированию дефицита бюджета
Премьер-министр Михаил Мишустин сообщил, что в России планируют ввести единые правила для маркетплейсов: цена товара должна отображаться одинаково независимо от способа оплаты, чтобы покупатели не сталкивались с путаницей и скрытыми условиями. Также площадки обяжут проверять информацию о товарах через государственные системы — включая маркировку и сертификаты.
Правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила в части цены отсечения. Решения будут приняты в кратчайшие сроки.
Оперативное ужесточение бюджетного правила на текущий год и предстоящий плановый период позволит сохранить средства Фонда национального благосостояния и снизить давление на валютный рынок.
Показатели бюджета РФ на 2026 г. могут быть изменены с учетом конъюнктуры - Силуанов
ВЛИЯНИЕ НА ИНФЛЯЦИЮ В РОССИИ НАЛОГОВЫХ ИЗМЕНЕНИЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ПОВЫШЕНИЯ НДС, ОКАЗАЛОСЬ СУЩЕСТВЕННО МЕНЬШЕ, ЧЕМ ПРЕДПОЛАГАЛОСЬ - РЕШЕТНИКОВ
🔥13🥰9👏9😁9🎉8👍5🤩4❤2
📈 Рынок сохраняет устойчивость: замедление инфляции, контуры переговоров и сильный сезон отчетностей
Как мы и обсуждали вчера, жесткая риторика ожидаемо убавила аппетит к риску, но ни о какой панике речи не идет. Индекс #IMOEX не стал развивать коррекцию, а показал уверенный, хоть и сдержанный рост относительно закрытия пятницы. Да, до вчерашних максимумов мы пока не дотянулись, но закрытие вблизи отметки 2800 пунктов создает отличную техническую базу для дальнейшего развития успеха.
🇷🇺 Макроэкономика: инфляция и бюджетные маневры
Однтм из триггеров для роста могут сейчас стать данные по инфляции, которые выйдут вечером. ЦБ, в свою очередь, дает сдержанно-позитивные сигналы: оперативные данные указывают на признаки нормализации темпов роста цен. Процесс идет постепенно (регулятору еще нужны данные за февраль-март для оценки реакции цен), но важно другое — вторичные эффекты от повышения НДС оказались ниже ожиданий. Это подтверждает и Минэкономразвития: влияние налоговых изменений на инфляцию существенно меньше, чем предполагалось. На этом фоне ЦБ уже сейчас прогнозирует, что жесткость ДКП в 2026 году будет заметно ниже.
Параллельно Правительство активно перенастраивает финансовые механизмы. Вчера до поздней ночи обсуждались подходы к финансированию дефицита бюджета. В ближайшее время планируется оперативное ужесточение бюджетного правила (в части цены отсечения нефти).
Здесь важно сделать ремарку: вопреки логичным опасениям, это не означает курс на искусственную девальвацию рубля. Напротив, заявленная цель Минфина — сохранить средства ФНБ и снизить давление на валютный рынок. То есть эти меры направлены на стабилизацию курса национальной валюты, что органично вписывается в общую борьбу с инфляцией, а параметры бюджета на 2026 год еще будут корректироваться с учетом конъюнктуры.
Попутно наводится порядок во внутренней торговле: Мишустин анонсировал единые правила отображения цен для маркетплейсов (без скрытых условий) и обязательную проверку маркировок.
🌍 Геополитика
В геополитическом поле сохраняется напряженность со своими «траблами». Примечательно, что, несмотря на санкционное давление и заявления Европейского союза, Киеву была официально направлена нота с настоятельным требованием о восстановлении работы трубопровода. Зеленский выразил готовность к этому, однако отметил, что процесс потребует определённого времени. Возобновление поставок по нефтепроводу «Дружба» в феврале не предвидится, сроки перенесены на начало марта.
Сам переговорный трек начинает обретать временные рамки. Американская сторона поддерживает постоянный диалог с Москвой и Киевом. Уже завтра, 26 февраля, в Женеве спецпосланник Уиткофф и кандидат на пост главы Минфина США Бессент встретятся с украинской делегацией. Ожидается, что следующий полноформатный раунд переговоров может пройти в ближайшие 10 дней (вероятно, во Флориде), а глобальный саммит лидеров может состояться уже в марте.
📌 РЕЗЮМЕ
Рынок отлично переваривает новостной фон и остается в рамках глобального восходящего тренда. Мощную поддержку нам сейчас оказывает стартовавший сезон корпоративных отчетов.
Что делать: Держим позиции в сильных фундаментальных историях. Снизу есть плотная зона поддержки, а впереди маячит перспектива мартовских переговоров. Смягчение риторики или фиксация конкретных дат мирных инициатив станет тем самым бензином, который отправит наш рынок штурмовать новые годовые максимумы.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$VTBR ВТБ — Чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила рекордные 502,1 млрд руб. (выше прогнозов). Менеджмент сохраняет приверженность выплате дивидендов в размере 50% от прибыли, но финальное решение за акционером. Ясность появится в 15-20 числах апреля, ГОСА назначено на 20 мая.
$PRMD Промомед — Показал блестящие операционные результаты. Выручка взлетела на 75,2% г/г до 38 млрд руб. Это в 6 раз быстрее темпов роста всего фармацевтического рынка в деньгах.
$BAZA Базис — Выполнил собственный прогноз: рост выручки по итогам 2025 года составил 37%. При распределении 50% от NIC, дивиденд к выплате в 2026 году может составить 7,2 руб. на одну акцию
Как мы и обсуждали вчера, жесткая риторика ожидаемо убавила аппетит к риску, но ни о какой панике речи не идет. Индекс #IMOEX не стал развивать коррекцию, а показал уверенный, хоть и сдержанный рост относительно закрытия пятницы. Да, до вчерашних максимумов мы пока не дотянулись, но закрытие вблизи отметки 2800 пунктов создает отличную техническую базу для дальнейшего развития успеха.
🇷🇺 Макроэкономика: инфляция и бюджетные маневры
Однтм из триггеров для роста могут сейчас стать данные по инфляции, которые выйдут вечером. ЦБ, в свою очередь, дает сдержанно-позитивные сигналы: оперативные данные указывают на признаки нормализации темпов роста цен. Процесс идет постепенно (регулятору еще нужны данные за февраль-март для оценки реакции цен), но важно другое — вторичные эффекты от повышения НДС оказались ниже ожиданий. Это подтверждает и Минэкономразвития: влияние налоговых изменений на инфляцию существенно меньше, чем предполагалось. На этом фоне ЦБ уже сейчас прогнозирует, что жесткость ДКП в 2026 году будет заметно ниже.
Параллельно Правительство активно перенастраивает финансовые механизмы. Вчера до поздней ночи обсуждались подходы к финансированию дефицита бюджета. В ближайшее время планируется оперативное ужесточение бюджетного правила (в части цены отсечения нефти).
Здесь важно сделать ремарку: вопреки логичным опасениям, это не означает курс на искусственную девальвацию рубля. Напротив, заявленная цель Минфина — сохранить средства ФНБ и снизить давление на валютный рынок. То есть эти меры направлены на стабилизацию курса национальной валюты, что органично вписывается в общую борьбу с инфляцией, а параметры бюджета на 2026 год еще будут корректироваться с учетом конъюнктуры.
Попутно наводится порядок во внутренней торговле: Мишустин анонсировал единые правила отображения цен для маркетплейсов (без скрытых условий) и обязательную проверку маркировок.
🌍 Геополитика
В геополитическом поле сохраняется напряженность со своими «траблами». Примечательно, что, несмотря на санкционное давление и заявления Европейского союза, Киеву была официально направлена нота с настоятельным требованием о восстановлении работы трубопровода. Зеленский выразил готовность к этому, однако отметил, что процесс потребует определённого времени. Возобновление поставок по нефтепроводу «Дружба» в феврале не предвидится, сроки перенесены на начало марта.
Сам переговорный трек начинает обретать временные рамки. Американская сторона поддерживает постоянный диалог с Москвой и Киевом. Уже завтра, 26 февраля, в Женеве спецпосланник Уиткофф и кандидат на пост главы Минфина США Бессент встретятся с украинской делегацией. Ожидается, что следующий полноформатный раунд переговоров может пройти в ближайшие 10 дней (вероятно, во Флориде), а глобальный саммит лидеров может состояться уже в марте.
📌 РЕЗЮМЕ
Рынок отлично переваривает новостной фон и остается в рамках глобального восходящего тренда. Мощную поддержку нам сейчас оказывает стартовавший сезон корпоративных отчетов.
Что делать: Держим позиции в сильных фундаментальных историях. Снизу есть плотная зона поддержки, а впереди маячит перспектива мартовских переговоров. Смягчение риторики или фиксация конкретных дат мирных инициатив станет тем самым бензином, который отправит наш рынок штурмовать новые годовые максимумы.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$VTBR ВТБ — Чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила рекордные 502,1 млрд руб. (выше прогнозов). Менеджмент сохраняет приверженность выплате дивидендов в размере 50% от прибыли, но финальное решение за акционером. Ясность появится в 15-20 числах апреля, ГОСА назначено на 20 мая.
$PRMD Промомед — Показал блестящие операционные результаты. Выручка взлетела на 75,2% г/г до 38 млрд руб. Это в 6 раз быстрее темпов роста всего фармацевтического рынка в деньгах.
$BAZA Базис — Выполнил собственный прогноз: рост выручки по итогам 2025 года составил 37%. При распределении 50% от NIC, дивиденд к выплате в 2026 году может составить 7,2 руб. на одну акцию
🥰13👏9🎉9🤩9👍7🔥7😁5❤2