#DOMRF #Отчет #Инвестиции #Обзор
🏦 ДОМ.РФ $DOMRF - Лучшее IPO последних лет. Разбор отчета 2025
Если вы искали историю успеха на российском рынке за последние месяцы, то далеко ходить не надо. ДОМ РФ провел, пожалуй, самое удачное размещение последних лет. Выйдя на биржу по 1750₽, бумаги всего за 3 месяца улетели на +24% до 2170₽. И это, похоже, только начало — компания идеально поймала момент разворота цикла на рынке, под снижение ставки ЦБ.
Но хайп хайпом, а что с фундаментом? Давайте смотреть на цифры за 2025 год, которые компания дала сегодня. Спойлер: бизнес растет быстрее рынка.
📊 Финансовая мощь: результаты 2025 года
Отчетность подтверждает, что инвесторы не ошиблись с выбором. Компания демонстрирует уверенный двузначный рост по всем ключевым метрикам:
• Чистая прибыль: 88,8 млрд руб. (+35% г/г) — отличная динамика.
• Рентабельность капитала (ROE): 21,6% (+2,9 п.п.) — один из самых высоких показателей в секторе.
• Активы: 6,4 трлн руб. (+15% г/г).
Гендиректор Виталий Мутко прямо заявляет: результаты 2025-го задают вектор до 2030 года, где цель — удвоение бизнеса. И глядя на текущие темпы, это не выглядит фантастикой.
🏗 В чем «фишка»? Уникальная бизнес-модель
Многие по привычке сравнивают ДОМ РФ с классическими банками, но это ошибка. Это гибридный финансовый институт с мощной диверсификацией.
Главное отличие — более 30% операционного дохода приносят направления, не несущие кредитных рисков (комиссионный бизнес). Это делает компанию «пуленепробиваемой» в периоды рыночных шоков.
Где ДОМ РФ доминирует (№1 на рынке):
✔️ Секьюритизация: Лидер рынка (доля >8%). Это конвейер по превращению ипотечных активов в ценные бумаги, приносящий стабильный комиссионный доход.
✔️ Рынок аренды: Уникальный портфель арендного жилья (более 1 млн кв. м).
✔️ Вовлечение земель: Эксклюзивный агент РФ по продаже федеральных земель. Земельный банк просто огромный, а маржинальность этого сегмента зашкаливает, так как он не требует капитала.
В классическом девелопменте и проектном финансировании компания уже занимает 3-е место с долей рынка 18% и планами нарастить портфель до 2,5 трлн руб.
🚀 Точки роста и взгляд в будущее
Компания переходит от узкой специализации к платформенной модели (экосистеме). Уже сейчас 90% продаж банковских продуктов идет через «цифру», а доступ к сервисам группы имеют почти 100% застройщиков.
Стратегия до 2030 года выглядит амбициозно:
• Рост портфеля строящегося жилья на 25% (до 140 млн кв. м).
• Увеличение проектного финансирования в 1,5 раза.
• Рост ипотечного портфеля сектора на 65%.
Государство планирует влить в «Инфраструктуру для жизни» более 11 трлн рублей, и ДОМ РФ здесь — главный бенефициар как оператор этих процессов.
💰 Оценка и выводы для инвестора
Сейчас компания торгуется с мультипликаторами P/E 3,7x и P/B 0,7x. Для бизнеса с ROE >20% и такими темпами роста — это откровенно дешево. Рынок еще не до конца переоценил их уникальную «небанковскую» часть доходов.
Консенсус-прогноз аналитиков:
🎯 Целевая цена: 2 690 – 2 720₽ на 12 месяцев.
📈 Апсайд: +24–32% к текущим.
💸 Дивиденды: ожидаемая доходность порядка 12%.
Совокупная доходность (рост + дивы) может составить около 44%.
Резюме: ДОМ РФ — это редкое сочетание надежности госкомпании, агрессивного роста финтеха и защитных свойств инфраструктурного холдинга. В условиях когда ставка ЦБ продолжит снижаться, то строительный сектор и ипотека получат второе дыхание, а ДОМ РФ снимет с этого главные сливки.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
Не является инвестиционной рекомендацией.
🏦 ДОМ.РФ $DOMRF - Лучшее IPO последних лет. Разбор отчета 2025
Если вы искали историю успеха на российском рынке за последние месяцы, то далеко ходить не надо. ДОМ РФ провел, пожалуй, самое удачное размещение последних лет. Выйдя на биржу по 1750₽, бумаги всего за 3 месяца улетели на +24% до 2170₽. И это, похоже, только начало — компания идеально поймала момент разворота цикла на рынке, под снижение ставки ЦБ.
Но хайп хайпом, а что с фундаментом? Давайте смотреть на цифры за 2025 год, которые компания дала сегодня. Спойлер: бизнес растет быстрее рынка.
📊 Финансовая мощь: результаты 2025 года
Отчетность подтверждает, что инвесторы не ошиблись с выбором. Компания демонстрирует уверенный двузначный рост по всем ключевым метрикам:
• Чистая прибыль: 88,8 млрд руб. (+35% г/г) — отличная динамика.
• Рентабельность капитала (ROE): 21,6% (+2,9 п.п.) — один из самых высоких показателей в секторе.
• Активы: 6,4 трлн руб. (+15% г/г).
Гендиректор Виталий Мутко прямо заявляет: результаты 2025-го задают вектор до 2030 года, где цель — удвоение бизнеса. И глядя на текущие темпы, это не выглядит фантастикой.
🏗 В чем «фишка»? Уникальная бизнес-модель
Многие по привычке сравнивают ДОМ РФ с классическими банками, но это ошибка. Это гибридный финансовый институт с мощной диверсификацией.
Главное отличие — более 30% операционного дохода приносят направления, не несущие кредитных рисков (комиссионный бизнес). Это делает компанию «пуленепробиваемой» в периоды рыночных шоков.
Где ДОМ РФ доминирует (№1 на рынке):
✔️ Секьюритизация: Лидер рынка (доля >8%). Это конвейер по превращению ипотечных активов в ценные бумаги, приносящий стабильный комиссионный доход.
✔️ Рынок аренды: Уникальный портфель арендного жилья (более 1 млн кв. м).
✔️ Вовлечение земель: Эксклюзивный агент РФ по продаже федеральных земель. Земельный банк просто огромный, а маржинальность этого сегмента зашкаливает, так как он не требует капитала.
В классическом девелопменте и проектном финансировании компания уже занимает 3-е место с долей рынка 18% и планами нарастить портфель до 2,5 трлн руб.
🚀 Точки роста и взгляд в будущее
Компания переходит от узкой специализации к платформенной модели (экосистеме). Уже сейчас 90% продаж банковских продуктов идет через «цифру», а доступ к сервисам группы имеют почти 100% застройщиков.
Стратегия до 2030 года выглядит амбициозно:
• Рост портфеля строящегося жилья на 25% (до 140 млн кв. м).
• Увеличение проектного финансирования в 1,5 раза.
• Рост ипотечного портфеля сектора на 65%.
Государство планирует влить в «Инфраструктуру для жизни» более 11 трлн рублей, и ДОМ РФ здесь — главный бенефициар как оператор этих процессов.
💰 Оценка и выводы для инвестора
Сейчас компания торгуется с мультипликаторами P/E 3,7x и P/B 0,7x. Для бизнеса с ROE >20% и такими темпами роста — это откровенно дешево. Рынок еще не до конца переоценил их уникальную «небанковскую» часть доходов.
Консенсус-прогноз аналитиков:
🎯 Целевая цена: 2 690 – 2 720₽ на 12 месяцев.
📈 Апсайд: +24–32% к текущим.
💸 Дивиденды: ожидаемая доходность порядка 12%.
Совокупная доходность (рост + дивы) может составить около 44%.
Резюме: ДОМ РФ — это редкое сочетание надежности госкомпании, агрессивного роста финтеха и защитных свойств инфраструктурного холдинга. В условиях когда ставка ЦБ продолжит снижаться, то строительный сектор и ипотека получат второе дыхание, а ДОМ РФ снимет с этого главные сливки.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
Не является инвестиционной рекомендацией.
🎉11🔥7🥰6🤩6👏5👍4😁3❤1
🇺🇸🇷🇺🇺🇦#сша #россия #украина #геополитика #санкции #бизнес
❗️️ПЕРЕГОВОРЫ В ЖЕНЕВЕ ЗАВЕРШЕНЫ, ОНИ БЫЛИ ТЯЖЕЛЫМИ, НО ДЕЛОВЫМИ, ЗАЯВИЛ МЕДИНСКИЙ
Новый раунд переговоров по Украине состоится в ближайшее время — Мединский
📰 В Европе растут опасения, что Трамп может заставить Украину пойти на разрушительные уступки к июню, чтобы получить бизнес с Россией. США и РФ, вероятно, уже согласовали отмену санкций против России в обмен на сделки на 12 трлн долларов — The Economist
🇺🇦🇷🇺 ЗЕЛЕНСКИЙ: ВСЕ СТОРОНЫ ЗАНЯЛИ КОНСТРУКТИВНУЮ ПОЗИЦИЮ ПО ВОЕННЫМ ВОПРОСАМ
ГЛАВА УКРАИНСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ: ЦЕЛЬ УКРАИНЫ ПО-ПРЕЖНЕМУ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ДОСТИЖЕНИИ СПРАВЕДЛИВОГО И УСТОЙЧИВОГО МИРА; БЫЛ ДОСТИГНУТ ПРОГРЕСС
ЗЕЛЕНСКИЙ: ПЕРЕГОВОРЫ БЫЛИ ТРУДНЫМИ, ПОЗИЦИИ ПОКА НЕ СОВПАДАЮТ
МЫ СОГЛАСИЛИСЬ ПРОДОЛЖИТЬ МИРНЫЕ ПЕРЕГОВОРЫ
СТОРОНЫ ДОГОВОРИЛИСЬ, ЧТО США ОКАЖУТ ПОМОЩЬ В НАБЛЮДЕНИИ ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ ПЕРЕМИРИЯ В СЛУЧАЕ ОКОНЧАНИЯ [ПОТАСОВКИ]
ГЛАВА УКРАИНСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ: ЕСТЬ ПРОГРЕСС, НО НА ЭТОМ ЭТАПЕ НЕЛЬЗЯ РАСКРЫВАТЬ ПОДРОБНОСТИ
❗️️ПЕРЕГОВОРЫ В ЖЕНЕВЕ ЗАВЕРШЕНЫ, ОНИ БЫЛИ ТЯЖЕЛЫМИ, НО ДЕЛОВЫМИ, ЗАЯВИЛ МЕДИНСКИЙ
Новый раунд переговоров по Украине состоится в ближайшее время — Мединский
📰 В Европе растут опасения, что Трамп может заставить Украину пойти на разрушительные уступки к июню, чтобы получить бизнес с Россией. США и РФ, вероятно, уже согласовали отмену санкций против России в обмен на сделки на 12 трлн долларов — The Economist
🇺🇦🇷🇺 ЗЕЛЕНСКИЙ: ВСЕ СТОРОНЫ ЗАНЯЛИ КОНСТРУКТИВНУЮ ПОЗИЦИЮ ПО ВОЕННЫМ ВОПРОСАМ
ГЛАВА УКРАИНСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ: ЦЕЛЬ УКРАИНЫ ПО-ПРЕЖНЕМУ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ДОСТИЖЕНИИ СПРАВЕДЛИВОГО И УСТОЙЧИВОГО МИРА; БЫЛ ДОСТИГНУТ ПРОГРЕСС
ЗЕЛЕНСКИЙ: ПЕРЕГОВОРЫ БЫЛИ ТРУДНЫМИ, ПОЗИЦИИ ПОКА НЕ СОВПАДАЮТ
МЫ СОГЛАСИЛИСЬ ПРОДОЛЖИТЬ МИРНЫЕ ПЕРЕГОВОРЫ
СТОРОНЫ ДОГОВОРИЛИСЬ, ЧТО США ОКАЖУТ ПОМОЩЬ В НАБЛЮДЕНИИ ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ ПЕРЕМИРИЯ В СЛУЧАЕ ОКОНЧАНИЯ [ПОТАСОВКИ]
ГЛАВА УКРАИНСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ: ЕСТЬ ПРОГРЕСС, НО НА ЭТОМ ЭТАПЕ НЕЛЬЗЯ РАСКРЫВАТЬ ПОДРОБНОСТИ
🔥9🤩7😁6🎉6👍5🥰3❤2👏2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥11🎉8👍7😁6👏5🤣5🥰3🤩3
🇨🇭 Среда: Женева ставит многоточие, рынок рисует «Золотой крест», а фокус смещается на инфляцию
Сценарий, описанный во вчерашнем обзоре, реализовался - Индекс #IMOEX действительно пошел на тест ключевой поддержки 2758 пунктов (200-дневная EMA), примечательно что это произошло сразу после объявления об окончании переговоров, но поддержка выстояла, рынок отскочил, закрыв день крепкой свечой на отметке 2779 пункта.
🤝 Геополитика: Тяжелый, но деловой диалог
Второй акт геополитического триллера в Женеве завершен. Информационная тишина сменилась сдержанными, но важными заявлениями. Мединский охарактеризовал переговоры как «тяжелые, но деловые», а новый раунд анонсирован на ближайшее время. С украинской стороны также звучат слова о «конструктивной позиции» и достигнутом прогрессе, хотя Зеленский и отметил трудности в совпадении взглядов.
Рынок также переваривает инсайды и главный из них звучит так: Европа опасается давления Трампа ради сделок с РФ на $12 трлн, а стороны, возможно, обсуждают уже снятие санкций.
Главный вывод для инвестора: катастрофы не случилось, переговорный трек продолжается, но он уходит из фокуса немедленного внимания. Спекуляций будет еще много, но рынок получил главное — сигнал о том, что процесс продолжается.
📉 Все внимание на макроэкономику
Теперь, когда геополитический туман немного рассеялся, на сцену выходит главный регулятор настроений ЦБ — инфляция. Сегодня вечером выходят свежие данные. Как бы ни развивалась дипломатия (а этот процесс может растянуться на месяцы), именно цифры Росстата и последующие решения ЦБ будут диктовать реальную переоценку активов в этом году. Геополитика же либо ускорит, либо замедлит неизбежное.
📊 Техническая картина: Бычий сигнал
Технически мы получили мощный сигнал. Помимо того, что 200-дневная EMA устояла, на графике сформировался классический паттерн «Золотой крест»: 20 EMA пересекла 200 EMA снизу вверх. Это сильная заявка на смену среднесрочного тренда.
Если сегодняшние данные по инфляции не преподнесут неприятных сюрпризов, открывается оперативный простор для движения к следующим целям:
• 2825 п. (100-недельная EMA)
• 2848 п. (200-недельная EMA)
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ
Рынок показал устойчивость и готовность расти, но ждет "зеленого света".
• Что делать? Техническая картина на стороне покупателей ("Золотой крест" + удержание поддержки), но фундамент (инфляция) сегодня вечером расставит финальные акценты.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
$VTBR ВТБ - Новый крупный миноритарий банка Евгений Юрченко продолжил наращивать долю, доведя портфель до 7,55% акций. Инвестор называет вложение долгосрочным, опираясь на подтвержденные планы банка заработать 650 млрд руб. в 2026 году. Параллельно глава банка Андрей Костин сообщил, что ВТБ ведет непростой диалог с ЦБ РФ по вопросу выплаты дивидендов.
$PRMD Промомед - Фармацевтическая компания объявляет о международной экспансии: начинаются поставки лекарственных препаратов на рынок Узбекистана.
$ALRS АЛРОСА - Компания диверсифицирует добычу: в 2026 году планируется поставить на баланс 3,5 тонны золота. По итогам 2025 года объем производства драгметаллов (попутная добыча) составил 200 кг, план на 2026 год — 255 кг.
$DOMRF ДОМ РФ - Опубликованы результаты по МСФО за 2025 год. Чистая прибыль компании выросла до 88,8 млрд руб. (годом ранее показатель составлял 65,7 млрд руб.).
Сценарий, описанный во вчерашнем обзоре, реализовался - Индекс #IMOEX действительно пошел на тест ключевой поддержки 2758 пунктов (200-дневная EMA), примечательно что это произошло сразу после объявления об окончании переговоров, но поддержка выстояла, рынок отскочил, закрыв день крепкой свечой на отметке 2779 пункта.
🤝 Геополитика: Тяжелый, но деловой диалог
Второй акт геополитического триллера в Женеве завершен. Информационная тишина сменилась сдержанными, но важными заявлениями. Мединский охарактеризовал переговоры как «тяжелые, но деловые», а новый раунд анонсирован на ближайшее время. С украинской стороны также звучат слова о «конструктивной позиции» и достигнутом прогрессе, хотя Зеленский и отметил трудности в совпадении взглядов.
Рынок также переваривает инсайды и главный из них звучит так: Европа опасается давления Трампа ради сделок с РФ на $12 трлн, а стороны, возможно, обсуждают уже снятие санкций.
Главный вывод для инвестора: катастрофы не случилось, переговорный трек продолжается, но он уходит из фокуса немедленного внимания. Спекуляций будет еще много, но рынок получил главное — сигнал о том, что процесс продолжается.
📉 Все внимание на макроэкономику
Теперь, когда геополитический туман немного рассеялся, на сцену выходит главный регулятор настроений ЦБ — инфляция. Сегодня вечером выходят свежие данные. Как бы ни развивалась дипломатия (а этот процесс может растянуться на месяцы), именно цифры Росстата и последующие решения ЦБ будут диктовать реальную переоценку активов в этом году. Геополитика же либо ускорит, либо замедлит неизбежное.
📊 Техническая картина: Бычий сигнал
Технически мы получили мощный сигнал. Помимо того, что 200-дневная EMA устояла, на графике сформировался классический паттерн «Золотой крест»: 20 EMA пересекла 200 EMA снизу вверх. Это сильная заявка на смену среднесрочного тренда.
Если сегодняшние данные по инфляции не преподнесут неприятных сюрпризов, открывается оперативный простор для движения к следующим целям:
• 2825 п. (100-недельная EMA)
• 2848 п. (200-недельная EMA)
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ
Рынок показал устойчивость и готовность расти, но ждет "зеленого света".
• Что делать? Техническая картина на стороне покупателей ("Золотой крест" + удержание поддержки), но фундамент (инфляция) сегодня вечером расставит финальные акценты.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
$VTBR ВТБ - Новый крупный миноритарий банка Евгений Юрченко продолжил наращивать долю, доведя портфель до 7,55% акций. Инвестор называет вложение долгосрочным, опираясь на подтвержденные планы банка заработать 650 млрд руб. в 2026 году. Параллельно глава банка Андрей Костин сообщил, что ВТБ ведет непростой диалог с ЦБ РФ по вопросу выплаты дивидендов.
$PRMD Промомед - Фармацевтическая компания объявляет о международной экспансии: начинаются поставки лекарственных препаратов на рынок Узбекистана.
$ALRS АЛРОСА - Компания диверсифицирует добычу: в 2026 году планируется поставить на баланс 3,5 тонны золота. По итогам 2025 года объем производства драгметаллов (попутная добыча) составил 200 кг, план на 2026 год — 255 кг.
$DOMRF ДОМ РФ - Опубликованы результаты по МСФО за 2025 год. Чистая прибыль компании выросла до 88,8 млрд руб. (годом ранее показатель составлял 65,7 млрд руб.).
🔥9🤩7🥰5👏5👍4😁4🎉4❤1
🔥🇷🇺#инфляция #россия #отчетность
Инфляция в России с 10 по 16 февраля составила 0,12% после 0,13% неделей ранее - Росстат.
С начала года цены выросли на 1,95%.
Годовая инфляция в РФ на 16 февраля замедлилась до 5,87% с 5,93% на 9 февраля - расчеты.
Инфляция в России с 10 по 16 февраля составила 0,12% после 0,13% неделей ранее - Росстат.
С начала года цены выросли на 1,95%.
Годовая инфляция в РФ на 16 февраля замедлилась до 5,87% с 5,93% на 9 февраля - расчеты.
🥰10😁8🔥6👏6🤩6🤡5👍4🎉4
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.02.19
🇨🇳КНР - нет торгов - Китайский Новый год
🇭🇰Гонконг - нет торгов - Китайский Новый год
🇷🇺РФ - Неделя российского бизнеса (16 - 20 февраля)
🇷🇺 Путин переговороит с Набиуллиной по "текущим вопросам"
🇷🇺#VTBR ВТБ - ВОСА по вопросу присоединения Почта банка
🇷🇺ВОСА по дивидендам: #MSNG
🇷🇺#FIXR Мосбиржа возобновит торги акциями "Фикс Прайс" в связи с переносом их конвертации на более поздний срок
попсовые отчетности:
🇷🇺#SOFL Софтлайн - МСФО 2025г
🇨🇳КНР - нет торгов - Китайский Новый год
🇭🇰Гонконг - нет торгов - Китайский Новый год
🇷🇺РФ - Неделя российского бизнеса (16 - 20 февраля)
🇷🇺 Путин переговороит с Набиуллиной по "текущим вопросам"
🇷🇺#VTBR ВТБ - ВОСА по вопросу присоединения Почта банка
🇷🇺ВОСА по дивидендам: #MSNG
🇷🇺#FIXR Мосбиржа возобновит торги акциями "Фикс Прайс" в связи с переносом их конвертации на более поздний срок
попсовые отчетности:
🇷🇺#SOFL Софтлайн - МСФО 2025г
🎉8👏6👍5🥰5🤩5😁3🔥2
⚠️🇺🇸🇮🇷#сша #иран
США ожидают, что Иран представит письменное предложение по урегулированию после прошедших переговоров в Женеве
Рубио отправится в Израиль, чтобы встретиться Нетаньяху и обсудить Иран в выходные, 28 февраля
Все американские силы, участвующие в наращивании сил на Ближнем Востоке, должны быть развернуты к середине марта
- высокопоставленный американский чиновник США - RTRS
Переговоры США и Ирана в Женеве были «гамбургером, набитым ничем» — это одна из причин, почему Трамп близок к принятию решения о начале войны с Ираном — журналист Axios
CBS и CNN сообщают, что США будут готовы нанести удар по Ирану уже в эти выходные, возможно 21 февраля, но сроки могут и растянуться. Финальное решение остается за Трампом.
WSJ сообщает, что США перебрасывают на Ближний Восток значительные силы авиации, наращивая крупнейшую воздушную группировку в регионе со времен вторжения в Ирак в 2003 г
В системе безопасности Израиля объявили высшую степень готовности к войне с Ираном — телеканал N12
США ожидают, что Иран представит письменное предложение по урегулированию после прошедших переговоров в Женеве
Рубио отправится в Израиль, чтобы встретиться Нетаньяху и обсудить Иран в выходные, 28 февраля
Все американские силы, участвующие в наращивании сил на Ближнем Востоке, должны быть развернуты к середине марта
- высокопоставленный американский чиновник США - RTRS
Переговоры США и Ирана в Женеве были «гамбургером, набитым ничем» — это одна из причин, почему Трамп близок к принятию решения о начале войны с Ираном — журналист Axios
CBS и CNN сообщают, что США будут готовы нанести удар по Ирану уже в эти выходные, возможно 21 февраля, но сроки могут и растянуться. Финальное решение остается за Трампом.
WSJ сообщает, что США перебрасывают на Ближний Восток значительные силы авиации, наращивая крупнейшую воздушную группировку в регионе со времен вторжения в Ирак в 2003 г
В системе безопасности Израиля объявили высшую степень готовности к войне с Ираном — телеканал N12
😁8👍6🔥6🤩6🎉5👏4🥰1
🇷🇺#YDEX #роботакси
Яндекс подал заявки на регистрацию товарных знаков для роботакси: «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси»
—————————
компания планирует запустить 100 роботакси до конца 2026 г
🇷🇺#SOFL #отчетность
Софтлайн: результаты 2025
• Оборот составил 131,9 млрд рублей (+9% г/г)
• Валовая прибыль выросла до 46,6 млрд рублей (+26% г/г). Доля валовой прибыли от решений собственного производства составила 68%. Валовая рентабельность SOFL достигла рекордных 35,4%
• Скорр. EBITDA составила 8,1 млрд рублей (+14% г/г)
• Операционная прибыль увеличилась до 2,4 млрд рублей
Соотношение скорр. чистого долга к скорр. EBITDA за последние 12 месяцев сохраняется на комфортном уровне – 1,8x.
❗️🇷🇺#SMLT
По информации “Ъ”, правительство РФ отказало группе «Самолет» в предоставлении льготного кредита, за которым застройщик обращался ранее.
Финансовое положение у девелопера не настолько критическое, чтобы предоставить ему прямую господдержку, но косвенная помощь все же будет оказана.
В частности, способствование возврату изъятых у группы активов — жилого комплекса «Квартал Марьино» на 855 тыс. кв. м в Новой Москве.
Минфин может объявить об этом уже в пятницу, 20 февраля
Яндекс подал заявки на регистрацию товарных знаков для роботакси: «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси»
—————————
компания планирует запустить 100 роботакси до конца 2026 г
🇷🇺#SOFL #отчетность
Софтлайн: результаты 2025
• Оборот составил 131,9 млрд рублей (+9% г/г)
• Валовая прибыль выросла до 46,6 млрд рублей (+26% г/г). Доля валовой прибыли от решений собственного производства составила 68%. Валовая рентабельность SOFL достигла рекордных 35,4%
• Скорр. EBITDA составила 8,1 млрд рублей (+14% г/г)
• Операционная прибыль увеличилась до 2,4 млрд рублей
Соотношение скорр. чистого долга к скорр. EBITDA за последние 12 месяцев сохраняется на комфортном уровне – 1,8x.
❗️🇷🇺#SMLT
По информации “Ъ”, правительство РФ отказало группе «Самолет» в предоставлении льготного кредита, за которым застройщик обращался ранее.
Финансовое положение у девелопера не настолько критическое, чтобы предоставить ему прямую господдержку, но косвенная помощь все же будет оказана.
В частности, способствование возврату изъятых у группы активов — жилого комплекса «Квартал Марьино» на 855 тыс. кв. м в Новой Москве.
Минфин может объявить об этом уже в пятницу, 20 февраля
👍8🔥8👏6🎉6😁4🤩4🥰3
🇷🇺🇺🇦#россия #украина
Между Россией и Украиной при необходимости возможен диалог на уровне парламентов двух стран — глава комитета Госдумы по международным делам Леонид Слуцкий
Военная переговорная подгруппа на саммите в Женеве уже близка к финишу, в то время как политическая «пока стоит на месте» — РБК Украина со ссылкой на осведомленный источник
Между Россией и Украиной при необходимости возможен диалог на уровне парламентов двух стран — глава комитета Госдумы по международным делам Леонид Слуцкий
Военная переговорная подгруппа на саммите в Женеве уже близка к финишу, в то время как политическая «пока стоит на месте» — РБК Украина со ссылкой на осведомленный источник
🔥9🤩8🥰6🎉5👏4😁4👍2
#SOFL #Отчетность #Обзор #Инвестиции
💻 Софтлайн $SOFL - Качество важнее объема. Разбираем итоги 2025 года
Отчет Софтлайна за 2025 год — отличный пример того, почему на фондовом рынке важно смотреть глубже заголовков. На первый взгляд, темпы роста выручки могли показаться кому-то сдержанными на фоне амбициозных прогнозов, но если заглянуть «под капот», мы увидим мощную трансформацию бизнеса. Компания сместила фокус с простого наращивания оборота на реальную маржинальность. Давайте разберем главные цифры и поймем, почему рынок уже начал переоценку.
📊 Фундаментальная картина: Эффективность на максимуме
Показатели за 12 месяцев демонстрируют уверенный качественный рост:
✔️ Оборот: 131,9 млрд руб. (+9% г/г).
✔️ Валовая прибыль: взлетела до 46,6 млрд руб. (+26% г/г). Рост прибыли кратно опережает рост выручки.
✔️ Валовая рентабельность: достигла рекордных 35,4%.
✔️ Скорр. EBITDA: 8,1 млрд руб. (+14% г/г).
Отдельного внимания заслуживает динамика 4 квартала: оборот прибавил 17%, а валовая прибыль подскочила сразу на 50%! При этом долговая нагрузка (Скорр. чистый долг / EBITDA) сохраняется на комфортном уровне — 1,8x.
🛡 Секрет успеха: Вендор, а не дистрибьютор
Главный драйвер такого качественного скачка маржинальности — масштабная смена бизнес-модели. Софтлайн планомерно замещает низкомаржинальную перепродажу чужого ПО высокомаржинальными технологиями собственного производства.
Цифры говорят сами за себя: в 2025 году на собственные решения пришлось около 32% от оборота, но именно они сгенерировали львиную долю — 68% всей валовой прибыли! За счет чего достигается такой результат? Софтлайн выстроил экосистему из мощных ИТ-кластеров:
🔹 SL Soft (Бизнес-приложения): Выступает ИТ-вендором для Enterprise-сегмента. Флагманы вроде системы «БОСС-Кадровик» и ИИ-платформы (ROBIN, Preferentum) позволяют автоматизировать рутину крупных холдингов.
🔹 «Инферит» (Инфраструктура): Закрывает потребность в импортонезависимом «железе», предлагая собственное компьютерное и серверное оборудование, операционную систему и облачные мощности.
🔹 Заказная разработка и ИИ: Индивидуальное программное обеспечение (яркий пример — «Девелоника»).
🔹 Информационная безопасность: Комплексные решения для защиты данных, спрос на которые сейчас бьет рекорды в корпоративном и госсекторе.
Вывод: Продавая комплексные ИТ-проекты (свое оборудование + софт + услуги внедрения), компания забирает максимум добавленной стоимости.
🔮 Взгляд в будущее: Прогноз на 2026 год
Менеджмент уверен в продолжении позитивного тренда и дает сильный гайденс на текущий год:
• Оборот: рост до 145–155 млрд рублей.
• Валовая прибыль: 50–55 млрд рублей (ставка на рентабельность и свои продукты).
• Скорр. EBITDA: рост до 9–9,5 млрд рублей.
При этом долговая нагрузка не должна превысить значение 2х на конец 2026 года.
📈 Техническая картина: Попытка перелома тренда
Технически акции $SOFL сейчас находятся в критической точке. Бумага вышла из спячки, оттолкнулась от дна на 78₽ и, пытается активно начать штурм глобального нисходящего тренда (~86₽), поджимаемая снизу быстрыми скольжящими 20 и 50 ЕМА.
Сверху цену поджидает еще одно серьезное препятствие — 200-дневная скользящая средняя (EMA 200) на отметке 88,8₽. Это два самых сложных барьера на графике, прохождение которых ломает нисходящую картинку.
📌 Резюме
Рынок уже переварил «недобор» по выручке после оперрезультатов. Сейчас фокус сместился на растущую эффективность, рекордную рентабельность и комфортный долг.
Преодоление уровней 86₽ и 88,8₽ станет мощной заявкой на слом глобального нисходящего тренда, где можно смело открывать позиции и делать доборы, и откроет дорогу активу в сторону психологической отметки 100₽. Внимательно следим за пробоем этих рубежей.
Не является инвестиционной рекомендацией.
💻 Софтлайн $SOFL - Качество важнее объема. Разбираем итоги 2025 года
Отчет Софтлайна за 2025 год — отличный пример того, почему на фондовом рынке важно смотреть глубже заголовков. На первый взгляд, темпы роста выручки могли показаться кому-то сдержанными на фоне амбициозных прогнозов, но если заглянуть «под капот», мы увидим мощную трансформацию бизнеса. Компания сместила фокус с простого наращивания оборота на реальную маржинальность. Давайте разберем главные цифры и поймем, почему рынок уже начал переоценку.
📊 Фундаментальная картина: Эффективность на максимуме
Показатели за 12 месяцев демонстрируют уверенный качественный рост:
✔️ Оборот: 131,9 млрд руб. (+9% г/г).
✔️ Валовая прибыль: взлетела до 46,6 млрд руб. (+26% г/г). Рост прибыли кратно опережает рост выручки.
✔️ Валовая рентабельность: достигла рекордных 35,4%.
✔️ Скорр. EBITDA: 8,1 млрд руб. (+14% г/г).
Отдельного внимания заслуживает динамика 4 квартала: оборот прибавил 17%, а валовая прибыль подскочила сразу на 50%! При этом долговая нагрузка (Скорр. чистый долг / EBITDA) сохраняется на комфортном уровне — 1,8x.
🛡 Секрет успеха: Вендор, а не дистрибьютор
Главный драйвер такого качественного скачка маржинальности — масштабная смена бизнес-модели. Софтлайн планомерно замещает низкомаржинальную перепродажу чужого ПО высокомаржинальными технологиями собственного производства.
Цифры говорят сами за себя: в 2025 году на собственные решения пришлось около 32% от оборота, но именно они сгенерировали львиную долю — 68% всей валовой прибыли! За счет чего достигается такой результат? Софтлайн выстроил экосистему из мощных ИТ-кластеров:
🔹 SL Soft (Бизнес-приложения): Выступает ИТ-вендором для Enterprise-сегмента. Флагманы вроде системы «БОСС-Кадровик» и ИИ-платформы (ROBIN, Preferentum) позволяют автоматизировать рутину крупных холдингов.
🔹 «Инферит» (Инфраструктура): Закрывает потребность в импортонезависимом «железе», предлагая собственное компьютерное и серверное оборудование, операционную систему и облачные мощности.
🔹 Заказная разработка и ИИ: Индивидуальное программное обеспечение (яркий пример — «Девелоника»).
🔹 Информационная безопасность: Комплексные решения для защиты данных, спрос на которые сейчас бьет рекорды в корпоративном и госсекторе.
Вывод: Продавая комплексные ИТ-проекты (свое оборудование + софт + услуги внедрения), компания забирает максимум добавленной стоимости.
🔮 Взгляд в будущее: Прогноз на 2026 год
Менеджмент уверен в продолжении позитивного тренда и дает сильный гайденс на текущий год:
• Оборот: рост до 145–155 млрд рублей.
• Валовая прибыль: 50–55 млрд рублей (ставка на рентабельность и свои продукты).
• Скорр. EBITDA: рост до 9–9,5 млрд рублей.
При этом долговая нагрузка не должна превысить значение 2х на конец 2026 года.
📈 Техническая картина: Попытка перелома тренда
Технически акции $SOFL сейчас находятся в критической точке. Бумага вышла из спячки, оттолкнулась от дна на 78₽ и, пытается активно начать штурм глобального нисходящего тренда (~86₽), поджимаемая снизу быстрыми скольжящими 20 и 50 ЕМА.
Сверху цену поджидает еще одно серьезное препятствие — 200-дневная скользящая средняя (EMA 200) на отметке 88,8₽. Это два самых сложных барьера на графике, прохождение которых ломает нисходящую картинку.
📌 Резюме
Рынок уже переварил «недобор» по выручке после оперрезультатов. Сейчас фокус сместился на растущую эффективность, рекордную рентабельность и комфортный долг.
Преодоление уровней 86₽ и 88,8₽ станет мощной заявкой на слом глобального нисходящего тренда, где можно смело открывать позиции и делать доборы, и откроет дорогу активу в сторону психологической отметки 100₽. Внимательно следим за пробоем этих рубежей.
Не является инвестиционной рекомендацией.
👍10🤩9😁8🎉6👏4🔥2🥰2❤1
#инфляция #экономика
Инфляционные ожидания россиян в феврале заметно снизились - до 13,1% с 13,7% в январе - ЦБ РФ
Инфляционные ожидания россиян в феврале заметно снизились - до 13,1% с 13,7% в январе - ЦБ РФ
👏11👍9🎉8🥰4😁4🤩3🔥2❤1