#инвестиции #аналитика #обзор #NVTK
🧊 НОВАТЭК $NVTK — Всё пропало или лучший момент для входа? Честный разбор отчета.
Пока рынок переваривает отчетность за 2025 год, котировки газового гиганта застыли в нерешительности. На первый взгляд, цифры могут напугать неподготовленного инвестора: прибыль рухнула, выручка снизилась. Но если отбросить эмоции и заглянуть «под капот» отчетности, мы увидим классическую историю, где рынок смотрит в зеркало заднего вида, упуская будущие возможности.
Разбираемся, почему падение прибыли — это «бумажный тигр», и откуда взялся рекордный кэш.
📉 Финансы: Бумажные убытки vs Реальные деньги
Отчет по МСФО за 2025 год вышел смешанным, но дьявол, как обычно, в деталях:
✔️ Выручка: 1 446 млрд ₽ (-6,5% г/г).
✔️ Нормализованная EBITDA: 859 млрд ₽ (-14,7% г/г).
✔️ Прибыль акционеров: 207 млрд ₽ (обвал с 553 млрд годом ранее).
Где деньги?
Падение прибыли выглядит драматично, но важно понимать природу этого снижения. На результат надавили разовые неденежные статьи (эффект 301 млрд ₽) и курсовые разницы. То есть, это бухгалтерская «магия», а не крах бизнеса.
А вот денежный поток (OCF) — это то, что реально кормит компанию и нас с вами. И здесь сюрприз:
💰 Чистые денежные средства от операционки: 503 млрд ₽ (+40,9% г/г).
🏗 CAPEX (Капвложения): 150 млрд ₽ (-22,1%).
Вывод: Новатэк прошел пик инвестиционного цикла. Компания стала генерировать на 40% больше живого кэша, чем годом ранее. Бизнес адаптировался, стал экономнее и эффективнее выжимает деньги из текущих проектов.
🌏 Макро и Санкции: Игра на выживание
Давление на показатели оказала макроэкономика: нефть Brent (к которой привязаны СПГ-контракты) в рублях упала на 15%, газ в Европе — на 25%. Плюс ремонты на «Ямал СПГ» и в Усть-Луге.
Однако, есть мощный позитивный сигнал от государства:
🚢 Налоговый щит: Готов законопроект об освобождении прибыли ледовых газовозов от налога до 2032 года. Это прямой подарок маржинальности будущих поставок по Севморпути.
Геополитика остается главным риском, но получение новых газовозов с верфи «Звезда» и переориентация на Азию (Китай продолжает брать СПГ даже с подсанкционного Арктик СПГ-2) говорят о том, что блокада не работает на 100%.
📈 Техническая картина:
Технически акция выглядит как сжатая пружина.
🔹 Весь год мы видим широкий флэт 995–1320 ₽.
🔹 Последние 3 месяца идет жесткая консолидация в узком коридоре 1135–1250 ₽.
🔹 Цена удерживается над 200-дневной EMA — это сильный бычий сигнал для долгосрока.
Объемы торгов сохраняются высокими, что говорит о незаметном наборе позиций крупным игроком.
🎯 Дивиденды и Взгляд в будущее
Менеджмент наверняка сохранит лояльность к акционерам.
💸 Дивиденды: Суммарно за год может выйти ~5,6-6,2%. Не космос, но стабильно.
Главная ставка здесь не на текущие 5%, а на восстановление в 2026 году. Восстановление переработки в Усть-Луге, расширение крэк-спредов и отсутствие привязки к дисконтам Urals делают компанию более устойчивой.
💡 Резюме
«НОВАТЭК» сейчас — это ставка на эффективность и кэш. Рынок уже заложил в цену весь текущий негатив (падение цен на газ, санкции), если конечно не прилетит что-то еще.
Мы видим компанию, у которой денежный поток вырос на 40%, а капвложения падают. Это идеальная формула для будущих дивидендов и гашения долгов.
Консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев — 1400 ₽.
Я сохраняю позитивный взгляд. Пробой уровня 1260 ₽ может открыть дорогу в сторону 1500 ₽. При этом очень важно следить за зоной 1140 ₽, это та точка, которая удерживает котировки уже более 2 месяцев, при ее пробое, акции могут уйти в сторону 1000 ₽.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
🧊 НОВАТЭК $NVTK — Всё пропало или лучший момент для входа? Честный разбор отчета.
Пока рынок переваривает отчетность за 2025 год, котировки газового гиганта застыли в нерешительности. На первый взгляд, цифры могут напугать неподготовленного инвестора: прибыль рухнула, выручка снизилась. Но если отбросить эмоции и заглянуть «под капот» отчетности, мы увидим классическую историю, где рынок смотрит в зеркало заднего вида, упуская будущие возможности.
Разбираемся, почему падение прибыли — это «бумажный тигр», и откуда взялся рекордный кэш.
📉 Финансы: Бумажные убытки vs Реальные деньги
Отчет по МСФО за 2025 год вышел смешанным, но дьявол, как обычно, в деталях:
✔️ Выручка: 1 446 млрд ₽ (-6,5% г/г).
✔️ Нормализованная EBITDA: 859 млрд ₽ (-14,7% г/г).
✔️ Прибыль акционеров: 207 млрд ₽ (обвал с 553 млрд годом ранее).
Где деньги?
Падение прибыли выглядит драматично, но важно понимать природу этого снижения. На результат надавили разовые неденежные статьи (эффект 301 млрд ₽) и курсовые разницы. То есть, это бухгалтерская «магия», а не крах бизнеса.
А вот денежный поток (OCF) — это то, что реально кормит компанию и нас с вами. И здесь сюрприз:
💰 Чистые денежные средства от операционки: 503 млрд ₽ (+40,9% г/г).
🏗 CAPEX (Капвложения): 150 млрд ₽ (-22,1%).
Вывод: Новатэк прошел пик инвестиционного цикла. Компания стала генерировать на 40% больше живого кэша, чем годом ранее. Бизнес адаптировался, стал экономнее и эффективнее выжимает деньги из текущих проектов.
🌏 Макро и Санкции: Игра на выживание
Давление на показатели оказала макроэкономика: нефть Brent (к которой привязаны СПГ-контракты) в рублях упала на 15%, газ в Европе — на 25%. Плюс ремонты на «Ямал СПГ» и в Усть-Луге.
Однако, есть мощный позитивный сигнал от государства:
🚢 Налоговый щит: Готов законопроект об освобождении прибыли ледовых газовозов от налога до 2032 года. Это прямой подарок маржинальности будущих поставок по Севморпути.
Геополитика остается главным риском, но получение новых газовозов с верфи «Звезда» и переориентация на Азию (Китай продолжает брать СПГ даже с подсанкционного Арктик СПГ-2) говорят о том, что блокада не работает на 100%.
📈 Техническая картина:
Технически акция выглядит как сжатая пружина.
🔹 Весь год мы видим широкий флэт 995–1320 ₽.
🔹 Последние 3 месяца идет жесткая консолидация в узком коридоре 1135–1250 ₽.
🔹 Цена удерживается над 200-дневной EMA — это сильный бычий сигнал для долгосрока.
Объемы торгов сохраняются высокими, что говорит о незаметном наборе позиций крупным игроком.
🎯 Дивиденды и Взгляд в будущее
Менеджмент наверняка сохранит лояльность к акционерам.
💸 Дивиденды: Суммарно за год может выйти ~5,6-6,2%. Не космос, но стабильно.
Главная ставка здесь не на текущие 5%, а на восстановление в 2026 году. Восстановление переработки в Усть-Луге, расширение крэк-спредов и отсутствие привязки к дисконтам Urals делают компанию более устойчивой.
💡 Резюме
«НОВАТЭК» сейчас — это ставка на эффективность и кэш. Рынок уже заложил в цену весь текущий негатив (падение цен на газ, санкции), если конечно не прилетит что-то еще.
Мы видим компанию, у которой денежный поток вырос на 40%, а капвложения падают. Это идеальная формула для будущих дивидендов и гашения долгов.
Консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев — 1400 ₽.
Я сохраняю позитивный взгляд. Пробой уровня 1260 ₽ может открыть дорогу в сторону 1500 ₽. При этом очень важно следить за зоной 1140 ₽, это та точка, которая удерживает котировки уже более 2 месяцев, при ее пробое, акции могут уйти в сторону 1000 ₽.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
🥰12🔥7👍6👏5🤩5🎉2😁1
❗️🇺🇦#event #украина #геополитика
У КРЕМЛЯ ЕСТЬ ПОНИМАНИЕ О НОВОМ РАУНДЕ ПЕРЕГОВОРОВ С США И УКРАИНОЙ, ОН ДОЛЖЕН СОСТОЯТЬСЯ СКОРО - ПЕСКОВ
У КРЕМЛЯ ЕСТЬ ПОНИМАНИЕ О НОВОМ РАУНДЕ ПЕРЕГОВОРОВ С США И УКРАИНОЙ, ОН ДОЛЖЕН СОСТОЯТЬСЯ СКОРО - ПЕСКОВ
🤩9😁8👍6🥰4👏4🔥3🎉1🤡1
🥰7😁7🎉7🔥6👍4👏3🤩3👌1
#инвестиции #аналитика #обзор #норникель
🏗️ НОРНИКЕЛЬ $GMKN - Кризис отменяется? Честный разбор полетов за 2025 год.
Помните мой октябрьский разбор, когда казалось, что тучи над компанией сгущаются? Высокий долг, капекс и низкие цены на металлы давили на котировки. Но рынок — это живой организм, и ситуация меняется стремительно.
Компания выкатилась с отчетом за 2025 год, и цифры говорят о том, что «пациент» не просто жив, а уверенно идет на поправку. Разбираемся, почему акции взлетели со 100₽ и чего ждать дальше?
📊 Финансы: Цифры, которые радуют глаз
Отчет по МСФО вышел крепким, подтверждая разворот в бизнесе:
✔️ Выручка: $13,8 млрд. Рост обеспечен позитивной динамикой цен на «корзину» металлов (кроме никеля).
✔️ EBITDA: $5,7 млрд. Рентабельность удержали на шикарном уровне 41%. Это мощный сигнал эффективности, несмотря на инфляцию.
✔️ Чистая прибыль: $2,47 млрд (рост на 36% г/г против $1,81 млрд годом ранее).
Что важно:
Менеджменту удалось совершить маленькое чудо с расходами. Несмотря на инфляцию в РФ, темпы роста денежных расходов (Cash Cost) остались ниже инфляции. Программа эффективности работает не на бумаге, а на деле.
⚖️ Долг и «Быстринский» узел
Главный страх инвесторов в прошлом году — долговая яма. Но и тут есть позитив:
🔹 Net Debt/EBITDA: Снизился до 1,6x (напомню, мы боялись ухода выше 2,0x).
🔹 Оптимизация портфеля позволила сдержать рост процентных платежей, несмотря на жесткую ДКП.
Дивидендная интрига 💸
Здесь инвесторам стоит снять розовые очки.
CFO компании прямо заявил: «Выплата дивидендов связана со сроками и объемами поступлений от ГРК "Быстринское"».
Доходность FCF (свободного денежного потока) всё еще скромная (~3%).
Вердикт: Вероятность щедрых выплат крайне низкая. Скорее всего, кэш пойдет на гашение долга, что стратегически для нас даже лучше — это разгрузит баланс для будущих лет.
🌍 Рыночный фон: Смешанные чувства
Картина по металлам неоднородна, но играет на руку #GMKN
📉 Никель: Всё еще под давлением избытка из Индонезии.
📈 Медь, Палладий, Платина: Показали отличное ралли во втором полугодии (платина +39%). Именно они вытянули выручку.
Дополнительный драйвер — ожидаемое ослабление рубля в 2026 году. Для экспортера это чистый допинг для маржинальности.
📈 Техническая картина: Ракета на перезарядке
Технически мы наблюдали классический разворот.
• В ноябре 2025 года акции нарисовали эталонное «двойное дно» на 100₽.
• Пробой зоны тренда на 127₽ дал мощный импульс.
• К концу января 2026 года на буме драгметаллов цена улетела к 173₽.
Что сейчас?
Мы видим закономерный откат. Цена взлетела слишком резко, не протестировав поддержки. Сейчас актив ушел снимать перекупленность — это здоровая коррекция.
🎯 Цели: Консенсус аналитиков смотрит на 190–200₽.
🚀 Бычий сценарий: При сохранении драйверов (снижение ставки ЦБ + девальвация рубля + сохранение интереса инвесторов к металлам) бумага может уйти на 220–230₽.
💡 Резюме и Стратегия
Норникель доказал, что умеет работать в шторм. Финансовая устойчивость восстановлена, долговая нагрузка снижена до комфортных значений.
Сейчас уже это не история про «быстрые иксы» или огромные дивиденды прямо завтра. Это ставка на все еще фундаментальную недооценку мирового гиганта.
Если вы держите — держите. Если планировали вход — текущая коррекция после ралли дает отличный шанс зайти по более разумным ценам с прицелом на цикл снижения ставки ЦБ и завершение геополитической напряженности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
🏗️ НОРНИКЕЛЬ $GMKN - Кризис отменяется? Честный разбор полетов за 2025 год.
Помните мой октябрьский разбор, когда казалось, что тучи над компанией сгущаются? Высокий долг, капекс и низкие цены на металлы давили на котировки. Но рынок — это живой организм, и ситуация меняется стремительно.
Компания выкатилась с отчетом за 2025 год, и цифры говорят о том, что «пациент» не просто жив, а уверенно идет на поправку. Разбираемся, почему акции взлетели со 100₽ и чего ждать дальше?
📊 Финансы: Цифры, которые радуют глаз
Отчет по МСФО вышел крепким, подтверждая разворот в бизнесе:
✔️ Выручка: $13,8 млрд. Рост обеспечен позитивной динамикой цен на «корзину» металлов (кроме никеля).
✔️ EBITDA: $5,7 млрд. Рентабельность удержали на шикарном уровне 41%. Это мощный сигнал эффективности, несмотря на инфляцию.
✔️ Чистая прибыль: $2,47 млрд (рост на 36% г/г против $1,81 млрд годом ранее).
Что важно:
Менеджменту удалось совершить маленькое чудо с расходами. Несмотря на инфляцию в РФ, темпы роста денежных расходов (Cash Cost) остались ниже инфляции. Программа эффективности работает не на бумаге, а на деле.
⚖️ Долг и «Быстринский» узел
Главный страх инвесторов в прошлом году — долговая яма. Но и тут есть позитив:
🔹 Net Debt/EBITDA: Снизился до 1,6x (напомню, мы боялись ухода выше 2,0x).
🔹 Оптимизация портфеля позволила сдержать рост процентных платежей, несмотря на жесткую ДКП.
Дивидендная интрига 💸
Здесь инвесторам стоит снять розовые очки.
CFO компании прямо заявил: «Выплата дивидендов связана со сроками и объемами поступлений от ГРК "Быстринское"».
Доходность FCF (свободного денежного потока) всё еще скромная (~3%).
Вердикт: Вероятность щедрых выплат крайне низкая. Скорее всего, кэш пойдет на гашение долга, что стратегически для нас даже лучше — это разгрузит баланс для будущих лет.
🌍 Рыночный фон: Смешанные чувства
Картина по металлам неоднородна, но играет на руку #GMKN
📉 Никель: Всё еще под давлением избытка из Индонезии.
📈 Медь, Палладий, Платина: Показали отличное ралли во втором полугодии (платина +39%). Именно они вытянули выручку.
Дополнительный драйвер — ожидаемое ослабление рубля в 2026 году. Для экспортера это чистый допинг для маржинальности.
📈 Техническая картина: Ракета на перезарядке
Технически мы наблюдали классический разворот.
• В ноябре 2025 года акции нарисовали эталонное «двойное дно» на 100₽.
• Пробой зоны тренда на 127₽ дал мощный импульс.
• К концу января 2026 года на буме драгметаллов цена улетела к 173₽.
Что сейчас?
Мы видим закономерный откат. Цена взлетела слишком резко, не протестировав поддержки. Сейчас актив ушел снимать перекупленность — это здоровая коррекция.
🎯 Цели: Консенсус аналитиков смотрит на 190–200₽.
🚀 Бычий сценарий: При сохранении драйверов (снижение ставки ЦБ + девальвация рубля + сохранение интереса инвесторов к металлам) бумага может уйти на 220–230₽.
💡 Резюме и Стратегия
Норникель доказал, что умеет работать в шторм. Финансовая устойчивость восстановлена, долговая нагрузка снижена до комфортных значений.
Сейчас уже это не история про «быстрые иксы» или огромные дивиденды прямо завтра. Это ставка на все еще фундаментальную недооценку мирового гиганта.
Если вы держите — держите. Если планировали вход — текущая коррекция после ралли дает отличный шанс зайти по более разумным ценам с прицелом на цикл снижения ставки ЦБ и завершение геополитической напряженности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
😁9🤩7👏6🔥4👍3🥰3🎉3👎2
#геополитика
В России разработан меморандум для Дональда Трампа, содержащий предложение о возвращении к долларовой системе, согласно информации RTRS.
Российская Федерация представила свои предложения по партнерству с США в официальной служебной записке.
❗️🇷🇺🇺🇸 По данным Bloomberg, Россия рассматривает возможность возвращения к доллару США в рамках широкомасштабного экономического партнерства с Трампом.
Партнерство будет включать в себя:
1. Совместную работу США и России в области ископаемого топлива
2. Совместные инвестиции в природный газ
3. Партнерства в сфере добычи нефти на шельфе и поставок критически важного сырья
4. Выгодные возможности для американских компаний
5. Возвращение России к расчетной системе в долларах США
В случае заключения соглашения, эта сделка изменит мировую экономику.
В России разработан меморандум для Дональда Трампа, содержащий предложение о возвращении к долларовой системе, согласно информации RTRS.
Российская Федерация представила свои предложения по партнерству с США в официальной служебной записке.
❗️🇷🇺🇺🇸 По данным Bloomberg, Россия рассматривает возможность возвращения к доллару США в рамках широкомасштабного экономического партнерства с Трампом.
Партнерство будет включать в себя:
1. Совместную работу США и России в области ископаемого топлива
2. Совместные инвестиции в природный газ
3. Партнерства в сфере добычи нефти на шельфе и поставок критически важного сырья
4. Выгодные возможности для американских компаний
5. Возвращение России к расчетной системе в долларах США
В случае заключения соглашения, эта сделка изменит мировую экономику.
👏9😁7🔥6🤩5🥰4👍2🎉2🤡1
⚖️ Момент истины: Инфляция, Ставка, Геополитика
Сегодня индекс #IMOEX предпринял попытку развить вчерашний импульс. До закрытия стратегического гэпа на 2776 не хватило совсем немного — котировки коснулись отметки 2771 п., после чего эйфория сменилась осторожной консолидацией.
📉 Макроэкономика: Инфляция дает зеленый свет
Инфляционное давление ослабевает: недельный показатель замедлился до 0,13%, а годовой спустился к 6,36% — это минимум с начала года. Тренд на охлаждение очевиден, что подтверждает и Минэкономразвития: восстановление высоких темпов роста экономики ожидается не ранее конца 2026–2027 годов. Для рынка акций это сигнал о том, что пик жесткости ДКП, вероятно, пройден.
🏦 Час Икс: Заседание ЦБ
Завтрашнее решение регулятора — главное событие недели.
• Консенсус: Пауза и сохранение ставки на уровне 16%.
• Интрига: Ряд экспертов допускает символическое снижение до 15,5% на фоне позитивной статистики.
Реакция рынка вполне понятна, объемы торгов сегодня заметно снизились — инвесторы заняли выжидательную позицию. Покупать перед заседанием страшно, а продавать не хочется, так как техника на нашей стороне.
📊 Техническая картина: Индекс закрылся выше 200 EMA. Удержание этого уровня и отскок от нижней границы канала, что мы увидели вчера — мощный сигнал, несмотря на возможную волатильность завтра.
🌍 Геополитика: Ветер перемен?
Новостной фон становится все более интригующим и формирует долгосрочный позитив:
• Bloomberg и Reuters сообщают о предложении России (через меморандум Трампу) вернуться к долларовой системе в обмен на партнерство в энергетике. А Минфин США допускает снятие нефтяных санкций для снижения мировых цен на сырье.
• Переговорный трек: Кремль подтверждает подготовку к переговорам с Украиной. Это пока не драйверы «в моменте», но фундамент для смены глобального сентимента.
📌 СТРАТЕГИЯ И РЕЗЮМЕ
Картина складывается в пользу роста, но завтрашний день несет элементы неопределенности.
• Технически: Дорога на 2800+ открыта, пока мы выше 200-дневной средней.
• Фундаментально: Инфляция замедляется, геополитика ищет точки соприкосновения.
Тактика: Сохраняйте хладнокровие. Ключевым станет не только цифра ставки, но и риторика ЦБ.
• Смягчение тона при ставке 16% — позитив.
• Снижение ставки — уже вполне неплохой драйвер.
• Жесткость — возможен локальный пролив, который стоит использовать для покупок.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
$YDEX $T Яндекс / Т-Технологии - Готовится крупная сделка. «Т-Технологии» — основной претендент на покупку AutoRu у Яндекса. Оценка актива — 35 млрд руб. Для Яндекса это оптимизация портфеля, для Т-Банка — мощное расширение экосистемы.
$SBER Сбербанк - Банк реализует непрофильные активы, выставив на продажу недостроенный элитный поселок «Премьер Новорижский» за 3,26 млрд руб. (с возможностью торга).
$SMLT Самолет - Агентство НКР понизило рейтинг девелопера с A+.ru до A.ru, прогноз «неопределенный».
$DIAS Диасофт - Сильный отчет за 9 месяцев 2025 ф.г. Выручка 8,2 млрд руб., законтрактованная выручка подскочила до 22,7 млрд руб. Чистая прибыль — 2 млрд руб.
$OZPH Озон Фармацевтика - Компания объявила о планах экспансии и укрепления позиций на международных рынках.
Сегодня индекс #IMOEX предпринял попытку развить вчерашний импульс. До закрытия стратегического гэпа на 2776 не хватило совсем немного — котировки коснулись отметки 2771 п., после чего эйфория сменилась осторожной консолидацией.
📉 Макроэкономика: Инфляция дает зеленый свет
Инфляционное давление ослабевает: недельный показатель замедлился до 0,13%, а годовой спустился к 6,36% — это минимум с начала года. Тренд на охлаждение очевиден, что подтверждает и Минэкономразвития: восстановление высоких темпов роста экономики ожидается не ранее конца 2026–2027 годов. Для рынка акций это сигнал о том, что пик жесткости ДКП, вероятно, пройден.
🏦 Час Икс: Заседание ЦБ
Завтрашнее решение регулятора — главное событие недели.
• Консенсус: Пауза и сохранение ставки на уровне 16%.
• Интрига: Ряд экспертов допускает символическое снижение до 15,5% на фоне позитивной статистики.
Реакция рынка вполне понятна, объемы торгов сегодня заметно снизились — инвесторы заняли выжидательную позицию. Покупать перед заседанием страшно, а продавать не хочется, так как техника на нашей стороне.
📊 Техническая картина: Индекс закрылся выше 200 EMA. Удержание этого уровня и отскок от нижней границы канала, что мы увидели вчера — мощный сигнал, несмотря на возможную волатильность завтра.
🌍 Геополитика: Ветер перемен?
Новостной фон становится все более интригующим и формирует долгосрочный позитив:
• Bloomberg и Reuters сообщают о предложении России (через меморандум Трампу) вернуться к долларовой системе в обмен на партнерство в энергетике. А Минфин США допускает снятие нефтяных санкций для снижения мировых цен на сырье.
• Переговорный трек: Кремль подтверждает подготовку к переговорам с Украиной. Это пока не драйверы «в моменте», но фундамент для смены глобального сентимента.
📌 СТРАТЕГИЯ И РЕЗЮМЕ
Картина складывается в пользу роста, но завтрашний день несет элементы неопределенности.
• Технически: Дорога на 2800+ открыта, пока мы выше 200-дневной средней.
• Фундаментально: Инфляция замедляется, геополитика ищет точки соприкосновения.
Тактика: Сохраняйте хладнокровие. Ключевым станет не только цифра ставки, но и риторика ЦБ.
• Смягчение тона при ставке 16% — позитив.
• Снижение ставки — уже вполне неплохой драйвер.
• Жесткость — возможен локальный пролив, который стоит использовать для покупок.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
$YDEX $T Яндекс / Т-Технологии - Готовится крупная сделка. «Т-Технологии» — основной претендент на покупку AutoRu у Яндекса. Оценка актива — 35 млрд руб. Для Яндекса это оптимизация портфеля, для Т-Банка — мощное расширение экосистемы.
$SBER Сбербанк - Банк реализует непрофильные активы, выставив на продажу недостроенный элитный поселок «Премьер Новорижский» за 3,26 млрд руб. (с возможностью торга).
$SMLT Самолет - Агентство НКР понизило рейтинг девелопера с A+.ru до A.ru, прогноз «неопределенный».
$DIAS Диасофт - Сильный отчет за 9 месяцев 2025 ф.г. Выручка 8,2 млрд руб., законтрактованная выручка подскочила до 22,7 млрд руб. Чистая прибыль — 2 млрд руб.
$OZPH Озон Фармацевтика - Компания объявила о планах экспансии и укрепления позиций на международных рынках.
🥰7😁6🤩6🔥5👏5🎉5👍2
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.02.13
😱Пятница 13
🇷🇺РФ - ставка ЦБ - 13:30мск
🇷🇺пресс-конф ЦБ - 15:00мск
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (янв) - 19:00мск
🇷🇺#GAZP Газпром - сд рассмотрит вопрос "об исполнительных органах" на фоне завершения очередной пятилетки Миллера
🇷🇺#SVCB Совкомбанк - ВОСА по присоединению Витабанка
попсовые отчетности:
🇷🇺#IRAO Интер РАО - РСБУ 2025г
😱Пятница 13
🇷🇺РФ - ставка ЦБ - 13:30мск
🇷🇺пресс-конф ЦБ - 15:00мск
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (янв) - 19:00мск
🇷🇺#GAZP Газпром - сд рассмотрит вопрос "об исполнительных органах" на фоне завершения очередной пятилетки Миллера
🇷🇺#SVCB Совкомбанк - ВОСА по присоединению Витабанка
попсовые отчетности:
🇷🇺#IRAO Интер РАО - РСБУ 2025г
👍10👏8🔥7😁4🤩3🥰2
🇷🇺#ZAYM
«Займер» приобретает по 50% «Таксиагрегатора» и IntellectMoney у «Киви»
Крупнейшая независимая публичная микрокредитная компания «Займер», по информации “Ъ”, намерена расширить бизнес за счет приобретений.
🇸🇦🇷🇺#LKOH
Саудовская Midad Energy подписала соглашение о намерениях приобрести зарубежные активы ЛУКОЙЛа в конце января. оглашение охватывает все целевые активы. Midad согласилась купить активы за наличные и разместить средства на специальном эскроу-счете до получения необходимых для завершения сделки разрешений регулирующих органов, в том числе от американского Минфина. — RTRS
Саудовская Midad Energy обошла Carlyle в борьбе за активы ЛУКОЙЛа
«Займер» приобретает по 50% «Таксиагрегатора» и IntellectMoney у «Киви»
Крупнейшая независимая публичная микрокредитная компания «Займер», по информации “Ъ”, намерена расширить бизнес за счет приобретений.
🇸🇦🇷🇺#LKOH
Саудовская Midad Energy подписала соглашение о намерениях приобрести зарубежные активы ЛУКОЙЛа в конце января. оглашение охватывает все целевые активы. Midad согласилась купить активы за наличные и разместить средства на специальном эскроу-счете до получения необходимых для завершения сделки разрешений регулирующих органов, в том числе от американского Минфина. — RTRS
Саудовская Midad Energy обошла Carlyle в борьбе за активы ЛУКОЙЛа
👏8😁8🎉7🥰6👍3🔥2🤩2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
⚠️🇷🇺#дкп #россия #прогноз
КОНСЕНСУС: ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16% на сегодняшнем заседании, но может и снизить на 0.5%
КОНСЕНСУС: ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16% на сегодняшнем заседании, но может и снизить на 0.5%
👍9🎉7👏5🔥4🥰4🤩4😁3❤2
⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Вчерашнее интервью Зеленского журналу The Atlantic принесло больше путаницы, чем ясности, отмечают наблюдатели.
Советники Зеленского сообщили журналу, что Киев может согласиться на вывод ВСУ из Донбасса
Сам Зеленский заявил, что предпочёл бы вовсе не заключать никакого мирного соглашения, чем согласиться на «плохое».
Переговоры в Абу-Даби зашли в тупик из-за территорий.
Трамп может выйти из переговоров по Украине уже в ближайшие недели, возложив вину за провал дипломатии на Украину или Москву, или на обоих.
———————————
Скорее всего это такая тактика: говорить много всего в разноброс, чтобы никто ничего не понял. А время идет... — отмечают эксперты
Вчерашнее интервью Зеленского журналу The Atlantic принесло больше путаницы, чем ясности, отмечают наблюдатели.
Советники Зеленского сообщили журналу, что Киев может согласиться на вывод ВСУ из Донбасса
Сам Зеленский заявил, что предпочёл бы вовсе не заключать никакого мирного соглашения, чем согласиться на «плохое».
Переговоры в Абу-Даби зашли в тупик из-за территорий.
Трамп может выйти из переговоров по Украине уже в ближайшие недели, возложив вину за провал дипломатии на Украину или Москву, или на обоих.
———————————
Скорее всего это такая тактика: говорить много всего в разноброс, чтобы никто ничего не понял. А время идет... — отмечают эксперты
👍10🔥5🤩5🥰4👏4😁4❤3🎉3🤝2
❗️🇺🇦#event #украина #геополитика
Politico: РФ, США и Украина проведут новый раунд переговоров до 22 февраля
РФ и США обсуждают возможное экономическое сотрудничество, но пока не будет урегулирования по Украине, вряд ли можно говорить о чем-то конкретном, сказал Песков.
Очередной раунд переговоров по Украине запланирован на следующую неделю, сообщил Песков.
Politico: РФ, США и Украина проведут новый раунд переговоров до 22 февраля
РФ и США обсуждают возможное экономическое сотрудничество, но пока не будет урегулирования по Украине, вряд ли можно говорить о чем-то конкретном, сказал Песков.
Очередной раунд переговоров по Украине запланирован на следующую неделю, сообщил Песков.
🔥12👏10🥰6👍4🤩4😁3🎉3
#инвестиции #аналитика #обзор #DIAS
💻 ДИАСОФТ $DIAS - Тихая гавань или ракета на старте? Разбираем отчет и дивиденды.
«Диасофт» выкатывает отчет за 9 месяцев 2025 финансового года и радует дивидендными новостями. На первый взгляд может показаться, что компания замедлилась, но если отбросить поверхностные суждения и заглянуть в суть бизнеса, картина меняется.
Разбираемся, почему текущие цифры — это фундамент для будущего роста, и стоит ли подбирать акции сейчас.
📊 Финансы: Фундамент прочнее, чем кажется
Результаты по МСФО вышли смешанными, но здесь важно понимать специфику IT-бизнеса с длинным циклом сделок.
✔️ Выручка: 8,2 млрд ₽.
✔️ EBITDA: 2,6 млрд ₽ (рентабельность 31,7%).
✔️ Чистая прибыль: 2 млрд ₽.
Где деньги?
Давление на маржинальность оказывает рост ФОТ и увеличение доли масштабных комплексных проектов. Это классическая история роста: чтобы забрать большую долю рынка, нужно в моменте вложиться в ресурсы.
🚀 Главный драйвер — «Отложенный спрос»
Самая важная цифра отчета, которую многие упускают:
🔥 Законтрактованная выручка достигла 22,7 млрд ₽.
Это гигантская «подушка безопасности». Рынок востребован, портфель контрактов растет. Это деньги, которые компания получит в будущем, что гарантирует стабильность денежных потоков.
🏆 Бизнес: Лидерство и Импортозамещение
«Диасофт» не просто пишет код, он заменяет уходящих гигантов.
• Функциональность «Полиглот» позволяет ускоренно переезжать с Oracle и MS SQL — это «золотая жила» в текущих условиях.
• Лидерство в рейтингах: Лучшая ERP-система, лучшие ESB-платформы, управление данными.
• Компания входит в ТОП-100 мировых поставщиков финтех-решений (единственная из РФ).
💰 Дивиденды: Щедрость по расписанию
Вот здесь кроется главный позитив для консервативного инвестора. СД утвердил новую дивидендную политику: выплаты не реже 2 раз в год, база — не менее 80% от EBITDAC.
🎁 Рекомендация СД:
💸 102 рубля на акцию (за прошлые годы).
🗓 Отсечка: 23 марта.
🗓 ВОСА: 12 марта.
Напомню, что выплаты в 2025 году составили 196₽, т.е. с учетом выплаты рекомендованных 102₽, бумага превращается в интересную дивидендную историю с хорошим апсайдом на 2026 год.
📈 Техническая картина: Слом тренда?
Технически акция выглядит так, будто худшее уже позади. Компания два года была в пике, но сейчас ситуация меняется.
🔹 Слом тренда: Мы увидели слом нисходящей тенденции. Впервые за год цена протестировала снизу 100-дневную ЕМА — это серьезная заявка на разворот.
🔹 Объемы: В последние 2 недели подскочили объемы торгов.
🔹 Поддержка: Сейчас цена формирует разворотный отскок, опираясь на свою поддержку 1690₽, где по сути мы увидели торможение 2 летнего пике.
Цели и Препятствия:
Сверху есть зона турбулентности.
• 1965₽ — 20-недельная ЕМА (первое серьезное сопротивление).
• 2020₽ — Горизонтальное сопротивление.
• 2200₽ — 200-дневная ЕМА (основная цель).
💡 Резюме
«Диасофт» сейчас — это ставка на стабильность и дивидендный поток в растущем IT-секторе. Да, технически закрепление еще выглядит «хлипким», но фундамент в виде 22,7 млрд законтрактованной выручки и щедрая дивполитика создают отличную подушку безопасности. Безусловно 2026 год станет испытанием для всего IT сектора, многие компании ожидают трудный год, возможно он станет хуже 2025, но в отличии от многих своих коллег по цеху, у Диасофта неплохая дивидендная история, а текущие цены на акцию, дают потенциально долгосрочную привлекательность.
Консенсус-прогноз аналитиков довольно консервативен - на 12 месяцев целевая цена 2000-2100₽. И не просто так, если мы взглянем на технику, то сейчас есть потенциал похода к 1965-2020₽ это как раз те зоны сопротивления, которые компании придется выгрызать, а если ей удастся, то откроется дорога на тест 200 ема, которая сейчас находится в районе 2200₽. Для долгосрочного портфеля уровни интересные, особенно с учетом потенциала роста бизнеса и ее дивидендной доходности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
💻 ДИАСОФТ $DIAS - Тихая гавань или ракета на старте? Разбираем отчет и дивиденды.
«Диасофт» выкатывает отчет за 9 месяцев 2025 финансового года и радует дивидендными новостями. На первый взгляд может показаться, что компания замедлилась, но если отбросить поверхностные суждения и заглянуть в суть бизнеса, картина меняется.
Разбираемся, почему текущие цифры — это фундамент для будущего роста, и стоит ли подбирать акции сейчас.
📊 Финансы: Фундамент прочнее, чем кажется
Результаты по МСФО вышли смешанными, но здесь важно понимать специфику IT-бизнеса с длинным циклом сделок.
✔️ Выручка: 8,2 млрд ₽.
✔️ EBITDA: 2,6 млрд ₽ (рентабельность 31,7%).
✔️ Чистая прибыль: 2 млрд ₽.
Где деньги?
Давление на маржинальность оказывает рост ФОТ и увеличение доли масштабных комплексных проектов. Это классическая история роста: чтобы забрать большую долю рынка, нужно в моменте вложиться в ресурсы.
🚀 Главный драйвер — «Отложенный спрос»
Самая важная цифра отчета, которую многие упускают:
🔥 Законтрактованная выручка достигла 22,7 млрд ₽.
Это гигантская «подушка безопасности». Рынок востребован, портфель контрактов растет. Это деньги, которые компания получит в будущем, что гарантирует стабильность денежных потоков.
🏆 Бизнес: Лидерство и Импортозамещение
«Диасофт» не просто пишет код, он заменяет уходящих гигантов.
• Функциональность «Полиглот» позволяет ускоренно переезжать с Oracle и MS SQL — это «золотая жила» в текущих условиях.
• Лидерство в рейтингах: Лучшая ERP-система, лучшие ESB-платформы, управление данными.
• Компания входит в ТОП-100 мировых поставщиков финтех-решений (единственная из РФ).
💰 Дивиденды: Щедрость по расписанию
Вот здесь кроется главный позитив для консервативного инвестора. СД утвердил новую дивидендную политику: выплаты не реже 2 раз в год, база — не менее 80% от EBITDAC.
🎁 Рекомендация СД:
💸 102 рубля на акцию (за прошлые годы).
🗓 Отсечка: 23 марта.
🗓 ВОСА: 12 марта.
Напомню, что выплаты в 2025 году составили 196₽, т.е. с учетом выплаты рекомендованных 102₽, бумага превращается в интересную дивидендную историю с хорошим апсайдом на 2026 год.
📈 Техническая картина: Слом тренда?
Технически акция выглядит так, будто худшее уже позади. Компания два года была в пике, но сейчас ситуация меняется.
🔹 Слом тренда: Мы увидели слом нисходящей тенденции. Впервые за год цена протестировала снизу 100-дневную ЕМА — это серьезная заявка на разворот.
🔹 Объемы: В последние 2 недели подскочили объемы торгов.
🔹 Поддержка: Сейчас цена формирует разворотный отскок, опираясь на свою поддержку 1690₽, где по сути мы увидели торможение 2 летнего пике.
Цели и Препятствия:
Сверху есть зона турбулентности.
• 1965₽ — 20-недельная ЕМА (первое серьезное сопротивление).
• 2020₽ — Горизонтальное сопротивление.
• 2200₽ — 200-дневная ЕМА (основная цель).
💡 Резюме
«Диасофт» сейчас — это ставка на стабильность и дивидендный поток в растущем IT-секторе. Да, технически закрепление еще выглядит «хлипким», но фундамент в виде 22,7 млрд законтрактованной выручки и щедрая дивполитика создают отличную подушку безопасности. Безусловно 2026 год станет испытанием для всего IT сектора, многие компании ожидают трудный год, возможно он станет хуже 2025, но в отличии от многих своих коллег по цеху, у Диасофта неплохая дивидендная история, а текущие цены на акцию, дают потенциально долгосрочную привлекательность.
Консенсус-прогноз аналитиков довольно консервативен - на 12 месяцев целевая цена 2000-2100₽. И не просто так, если мы взглянем на технику, то сейчас есть потенциал похода к 1965-2020₽ это как раз те зоны сопротивления, которые компании придется выгрызать, а если ей удастся, то откроется дорога на тест 200 ема, которая сейчас находится в районе 2200₽. Для долгосрочного портфеля уровни интересные, особенно с учетом потенциала роста бизнеса и ее дивидендной доходности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
👏11🥰9👍6🔥6🎉5🤩2❤1😁1
🔥🇷🇺 #дкп #цб #россия
РОССИЯ - СТАВКА ЦБ РФ = 15.5% (ОЖИД 16% / РАНЕЕ 16%)
Прогноз инфляции: 4,5–5,5% в 2026 году, устойчиво около 4% во 2 полугодии; в 2027 году инфляция будет соответствовать цели.
Экономический рост: ВВП 2025 года вырос на 1%, рост внутреннего спроса будет сдержанным.
Рынок труда: Напряженность снижается, безработица на исторических минимумах, рост зарплат опережает производительность.
Денежно-кредитные условия: Смягчились, но остаются жесткими; кредитная активность сдержанная, склонность к сбережениям высокая.
Риски:
Проинфляционные — высокие инфляционные ожидания, отклонение экономики вверх, повышение НДС и регулируемых цен, геополитика;
Дезинфляционные — замедление внутреннего спроса.
ЦБ понизил прогноз цены барреля нефти для налогообложения в 2026 году до $45 с $55
Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5–14,5% годовых в 2026 году
РОССИЯ - СТАВКА ЦБ РФ = 15.5% (ОЖИД 16% / РАНЕЕ 16%)
Прогноз инфляции: 4,5–5,5% в 2026 году, устойчиво около 4% во 2 полугодии; в 2027 году инфляция будет соответствовать цели.
Экономический рост: ВВП 2025 года вырос на 1%, рост внутреннего спроса будет сдержанным.
Рынок труда: Напряженность снижается, безработица на исторических минимумах, рост зарплат опережает производительность.
Денежно-кредитные условия: Смягчились, но остаются жесткими; кредитная активность сдержанная, склонность к сбережениям высокая.
Риски:
Проинфляционные — высокие инфляционные ожидания, отклонение экономики вверх, повышение НДС и регулируемых цен, геополитика;
Дезинфляционные — замедление внутреннего спроса.
ЦБ понизил прогноз цены барреля нефти для налогообложения в 2026 году до $45 с $55
Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5–14,5% годовых в 2026 году
👍14🥰8😁6🎉6🤩6🔥5👏4❤🔥1
❗️🇺🇦#event #украина #геополитика
Следующий раунд переговоров по Украине пройдет в Женеве 17-18 февраля — Кремль
Следующий раунд переговоров по Украине пройдет в Женеве 17-18 февраля — Кремль
🔥8😁8🤩6👍5🎉5🥰4👏3
❗️🇷🇺#дкп #россия
Набиуллина:
годовая инфляция в России находится немного ниже прогнозного интервала ЦБ
баланс рисков остается все еще в сторону проинфляционных
приняли решение снизить ставку
ускорение инфляции временное
инфляционные ожидания предприятий существенно снизились
снизили прогноз по нефти на 3 года, учитывая конъюнктуру на мировых рынках
инфляция может ускориться, если цены на нефть не восстановятся
ЦБ ожидает ставку на уровне 8-9% в 2027г
Набиуллина про сигнал по ставке - сейчас у нас больше уверенности в том, что ЦБ продолжит снижать ставку
возможны и "паузы" в рамках базового сценария
все будет зависеть от поступающих данных
ипотека вновь станет массово доступной, когда инфляция устойчиво снизится, и когда у люди начнут верить, что низкая инфляция - это надолго
❗️🇷🇺#дкп #россия
Заботкин: пик роста инфляционных ожиданий пройден
Набиуллина:
годовая инфляция в России находится немного ниже прогнозного интервала ЦБ
баланс рисков остается все еще в сторону проинфляционных
приняли решение снизить ставку
ускорение инфляции временное
инфляционные ожидания предприятий существенно снизились
снизили прогноз по нефти на 3 года, учитывая конъюнктуру на мировых рынках
инфляция может ускориться, если цены на нефть не восстановятся
ЦБ ожидает ставку на уровне 8-9% в 2027г
Набиуллина про сигнал по ставке - сейчас у нас больше уверенности в том, что ЦБ продолжит снижать ставку
возможны и "паузы" в рамках базового сценария
все будет зависеть от поступающих данных
ипотека вновь станет массово доступной, когда инфляция устойчиво снизится, и когда у люди начнут верить, что низкая инфляция - это надолго
❗️🇷🇺#дкп #россия
Заботкин: пик роста инфляционных ожиданий пройден
🔥12👏7👍6🤩6🎉5😁4🥰2
🇷🇺#IRAO #отчетность
Чистая прибыль ПАО «Интер РАО» по РСБУ в 2025 году достигла 35,3 млрд рублей, что на 3,58 млрд рублей ниже показателя предыдущего года, составившего 38,88 млрд рублей.
Чистая прибыль ПАО «Интер РАО» по РСБУ в 2025 году достигла 35,3 млрд рублей, что на 3,58 млрд рублей ниже показателя предыдущего года, составившего 38,88 млрд рублей.
😁8👏6🎉6🔥5👍4🥰4🤩3❤1