🇷🇺#GMKN #отчетность
Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2025 году достигла $2,47 млрд, что превышает показатель предыдущего года в $1,81 млрд.
Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2025 году достигла $2,47 млрд, что превышает показатель предыдущего года в $1,81 млрд.
🥰7👏7😁7🤩7👍6🔥4🎉3
🐂 IMOEX: БЫКИ ПОКАЗЫВАЮТ ХАРАКТЕР. РАЗВОРОТ ИЛИ ПЕРЕДЫШКА?
Последние 3 дня мы наблюдали, как рынок методично тестирует поддержку нижней границы канала, а всякие попытки отскока гасятся в отсутствии триггеров и локальных перспектив для роста, казалось что вот-вот и мы уже у 2700. Но биржа тем и прекрасна, что умеет удивлять. Нижняя граница канала устояла! Три дня рынок тестировал её на прочность, медведи давили, но сломить оборону так и не смогли.
А сегодня мы получили импульс и не один, чтобы рынок вновь поверил в себя. Индекс #IMOEX не просто отскочил, а совершил хороший рывок, на этот раз уже тестируя 200 EMA на 2760 пунктах.
🌍 ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ОТТЕПЕЛЬ (ПОКА НА СЛОВАХ)
Инфополе сегодня буквально взорвалось. Если последние дни были довольно противоречивы в заявлениях со всех сторон, а ЕС принимали новые санкции, то сегодня новости пошли в другом ключе, формируя новые вводные:
• Выборы и референдум: СМИ заявили, что на Зеленского давит администрация Трампа — требуют провести выборы и референдум до 15 мая под угрозой потери гарантий безопасности.
• Прямой контакт: Украинские СМИ вбросили инсайд, что рассматривается визит украинской делегации в Москву для личной встречи с Путиным. А Уиткофф и Кушнер уже якобы готовы выступить как гаранты.
• Встреча в США: Сам Зеленский заявил что хочет встречу 17–18 февраля, и готов обсуждать там ключевой вопрос территорий.
☝️ Будем откровенны: пока это лишь информационный шум и «хотелки» без подтвержденных фактов. Но рынок — существо эмоциональное. Сама вероятность сдвига с мертвой точки уже оживило его.
🏦 МАКРО: СТАВКА ЦБ И ЛУЧ НАДЕЖДЫ
Второй драйвер роста — ожидания по ДКП. Интрига перед пятницей закручивается:
• SberCIB, Goldman, JPMorgan и ряд депутатов и министров РФ допускают снижение ставки на 0.5%.
Хотя снижение на 0.5% погоды в моменте не сделает, важен сам вектор. Рынок похоже и тут устал бояться и рассматривает все варианты. Хотя напомню, что на текущий момент консенсус-большинство за паузу. А Альфа-Банк и вовсе ждет сохранения 16% (пауза) даже в марте.
🔥 Важнейший сигнал дня: Ценовые ожидания компаний в РФ в феврале снизились после январского роста (опрос ЦБ).
Это значит, что бизнес начинает переваривать инфляционное давление. Регулятор это обязательно учтет. Но я по-прежнему уверен в паузе на заседании в пятницу.
📊 ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА
Закрытие вышло боевым, хотя под вечер пыл немного угас, но мы финишировали у 200 EMA.
Но расклад изменился: если сегодняшний настрой не будет убит вечерними данными по инфляции, у нас открывается дорога на 2790–2800 п. с попутным закрытием гэпа на 2776.
📌 РЕЗЮМЕ
Ситуация резко стала интереснее, чем вчера. Рынок получил дозу адреналина, но не впадайте в эйфорию раньше времени.
А пока что ждем данные по инфляции. Да и геополитика штука переменчива.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$VTBR ВТБ - Минфин, ЦБ и банк близки к согласованию условий конвертации привилегированных акций. Решение может быть принято уже на этой неделе. Коэффициент конвертации критически важен: он определит размытие долей и будущий размер дивидендов на обыкновенную акцию.
$NVTK НОВАТЭК - Опубликованы сильные прогнозы по МСФО за 2025 год. Нормализованная прибыль ожидается на уровне 508 млрд руб. (выше консенсуса в 425 млрд руб.), EBITDA — 859 млрд руб. Чистая прибыль по прогнозу составит +186 млрд руб. против +500.2 млрд руб. годом ранее.
$SIBN ГАЗПРОМ НЕФТЬ - Компания открыла на Ямале крупнейшее за последние 30 лет нефтяное месторождение. Это существенное расширение ресурсной базы на перспективу.
$GMKN НОРНИКЕЛЬ - Чистая прибыль по МСФО в 2025 году выросла до $2.47 млрд, превысив прошлогодний показатель ($1.81 млрд). Финансовые результаты демонстрируют восстановление эффективности.
$AFLT АЭРОФЛОТ - Операционные показатели продолжают расти: пассажиропоток в январе увеличился на 4.7% г/г, а занятость кресел выросла на 4.8 п.п.
$MBNK МТС БАНК - Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг банка на уровне ruA со стабильным прогнозом.
Последние 3 дня мы наблюдали, как рынок методично тестирует поддержку нижней границы канала, а всякие попытки отскока гасятся в отсутствии триггеров и локальных перспектив для роста, казалось что вот-вот и мы уже у 2700. Но биржа тем и прекрасна, что умеет удивлять. Нижняя граница канала устояла! Три дня рынок тестировал её на прочность, медведи давили, но сломить оборону так и не смогли.
А сегодня мы получили импульс и не один, чтобы рынок вновь поверил в себя. Индекс #IMOEX не просто отскочил, а совершил хороший рывок, на этот раз уже тестируя 200 EMA на 2760 пунктах.
🌍 ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ОТТЕПЕЛЬ (ПОКА НА СЛОВАХ)
Инфополе сегодня буквально взорвалось. Если последние дни были довольно противоречивы в заявлениях со всех сторон, а ЕС принимали новые санкции, то сегодня новости пошли в другом ключе, формируя новые вводные:
• Выборы и референдум: СМИ заявили, что на Зеленского давит администрация Трампа — требуют провести выборы и референдум до 15 мая под угрозой потери гарантий безопасности.
• Прямой контакт: Украинские СМИ вбросили инсайд, что рассматривается визит украинской делегации в Москву для личной встречи с Путиным. А Уиткофф и Кушнер уже якобы готовы выступить как гаранты.
• Встреча в США: Сам Зеленский заявил что хочет встречу 17–18 февраля, и готов обсуждать там ключевой вопрос территорий.
☝️ Будем откровенны: пока это лишь информационный шум и «хотелки» без подтвержденных фактов. Но рынок — существо эмоциональное. Сама вероятность сдвига с мертвой точки уже оживило его.
🏦 МАКРО: СТАВКА ЦБ И ЛУЧ НАДЕЖДЫ
Второй драйвер роста — ожидания по ДКП. Интрига перед пятницей закручивается:
• SberCIB, Goldman, JPMorgan и ряд депутатов и министров РФ допускают снижение ставки на 0.5%.
Хотя снижение на 0.5% погоды в моменте не сделает, важен сам вектор. Рынок похоже и тут устал бояться и рассматривает все варианты. Хотя напомню, что на текущий момент консенсус-большинство за паузу. А Альфа-Банк и вовсе ждет сохранения 16% (пауза) даже в марте.
🔥 Важнейший сигнал дня: Ценовые ожидания компаний в РФ в феврале снизились после январского роста (опрос ЦБ).
Это значит, что бизнес начинает переваривать инфляционное давление. Регулятор это обязательно учтет. Но я по-прежнему уверен в паузе на заседании в пятницу.
📊 ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА
Закрытие вышло боевым, хотя под вечер пыл немного угас, но мы финишировали у 200 EMA.
Но расклад изменился: если сегодняшний настрой не будет убит вечерними данными по инфляции, у нас открывается дорога на 2790–2800 п. с попутным закрытием гэпа на 2776.
📌 РЕЗЮМЕ
Ситуация резко стала интереснее, чем вчера. Рынок получил дозу адреналина, но не впадайте в эйфорию раньше времени.
А пока что ждем данные по инфляции. Да и геополитика штука переменчива.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$VTBR ВТБ - Минфин, ЦБ и банк близки к согласованию условий конвертации привилегированных акций. Решение может быть принято уже на этой неделе. Коэффициент конвертации критически важен: он определит размытие долей и будущий размер дивидендов на обыкновенную акцию.
$NVTK НОВАТЭК - Опубликованы сильные прогнозы по МСФО за 2025 год. Нормализованная прибыль ожидается на уровне 508 млрд руб. (выше консенсуса в 425 млрд руб.), EBITDA — 859 млрд руб. Чистая прибыль по прогнозу составит +186 млрд руб. против +500.2 млрд руб. годом ранее.
$SIBN ГАЗПРОМ НЕФТЬ - Компания открыла на Ямале крупнейшее за последние 30 лет нефтяное месторождение. Это существенное расширение ресурсной базы на перспективу.
$GMKN НОРНИКЕЛЬ - Чистая прибыль по МСФО в 2025 году выросла до $2.47 млрд, превысив прошлогодний показатель ($1.81 млрд). Финансовые результаты демонстрируют восстановление эффективности.
$AFLT АЭРОФЛОТ - Операционные показатели продолжают расти: пассажиропоток в январе увеличился на 4.7% г/г, а занятость кресел выросла на 4.8 п.п.
$MBNK МТС БАНК - Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг банка на уровне ruA со стабильным прогнозом.
🎉7🔥6😁6🤩6👍5🥰3👏3❤1
🔥🇷🇺#инфляция #россия #отчетность
Инфляция в Российской Федерации за период с 3 по 9 февраля 2026 года зафиксирована на уровне 0,13%, согласно данным Росстата.
Годовая инфляция в РФ по состоянию на 9 февраля продемонстрировала замедление до 6,36% по сравнению с показателем 6,46% на 2 февраля.
Инфляция в Российской Федерации за период с 3 по 9 февраля 2026 года зафиксирована на уровне 0,13%, согласно данным Росстата.
Годовая инфляция в РФ по состоянию на 9 февраля продемонстрировала замедление до 6,36% по сравнению с показателем 6,46% на 2 февраля.
🎉12🥰7🔥6😁6🤩5👍4👏4
🇷🇺#YDEX #T
«Яндекс» определился с основным претендентом на покупку «Автору»
«Т-Технологии» стали основным претендентом на покупку «Автору». Компанию оценивают в 35 млрд руб.
🇷🇺#SBER
Сбер выставил на продажу недостроенный загородный поселок «Премьер Новорижский» за 3,26 млрд руб., при этом в документах указано, что инвестор может предложить за него свою цену.
«Яндекс» определился с основным претендентом на покупку «Автору»
«Т-Технологии» стали основным претендентом на покупку «Автору». Компанию оценивают в 35 млрд руб.
🇷🇺#SBER
Сбер выставил на продажу недостроенный загородный поселок «Премьер Новорижский» за 3,26 млрд руб., при этом в документах указано, что инвестор может предложить за него свою цену.
😁7👍6🔥6🥰5👏5🤩4🎉2
🛢#нефть #геополитика #санкции
Минфин США допускает снятие санкций с российской нефти в случае разрешения украинского кризиса — Бессент
Глава Минфина США Бессент ожидает значительного снижения цен на нефть после урегулирования украинского конфликта и стабилизации ситуации в Венесуэле и Иране т.к. на рынок начнет поступать больше нефти, с которой будут сняты санкции США
Минфин США допускает снятие санкций с российской нефти в случае разрешения украинского кризиса — Бессент
Глава Минфина США Бессент ожидает значительного снижения цен на нефть после урегулирования украинского конфликта и стабилизации ситуации в Венесуэле и Иране т.к. на рынок начнет поступать больше нефти, с которой будут сняты санкции США
👏9🤩6👍5🔥5🎉5🥰3😁2
🇷🇺#DIAS #отчетность
«Диасофт» объявляет консолидированные результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года
Выручка составляет 8,2 млрд рублей. Законтрактованная выручка достигла 22,7 млрд рублей.
EBITDA за 9 месяцев 2025 финансового года составила 2,6 млрд рублей.
Чистая прибыль составила 2 млрд руб
🇷🇺#OZPH
«Озон Фармацевтика» укрепляет позиции на международных рынках
релиз
«Диасофт» объявляет консолидированные результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года
Выручка составляет 8,2 млрд рублей. Законтрактованная выручка достигла 22,7 млрд рублей.
EBITDA за 9 месяцев 2025 финансового года составила 2,6 млрд рублей.
Чистая прибыль составила 2 млрд руб
🇷🇺#OZPH
«Озон Фармацевтика» укрепляет позиции на международных рынках
релиз
🔥8🥰7😁5🤩5👏4🎉4👍2
🇷🇺#инфляция #россия
Потребительская инфляция в России замедлилась до самого низкого значения с начала года
Банк России в ближайшую пятницу сохранит ключевую ставку на уровне 16%, считает большинство аналитиков. Ряд экспертов допускает ее снижение на 0.5% - до 15,5% — консенсус-прогноз
Тенденция к замедлению годовой инфляции в РФ уже началась и продолжит двигаться к целевому диапазону.
Резерв для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в РФ сохраняется.
Экономика РФ продолжит замедляться в первой половине года, восстановление ожидается в лучшем случае в конце 2026 года, но скорее в 2027 году.
МЭР РФ уточнит свой макроэкономический прогноз в марте. - Решетников
Потребительская инфляция в России замедлилась до самого низкого значения с начала года
Банк России в ближайшую пятницу сохранит ключевую ставку на уровне 16%, считает большинство аналитиков. Ряд экспертов допускает ее снижение на 0.5% - до 15,5% — консенсус-прогноз
Тенденция к замедлению годовой инфляции в РФ уже началась и продолжит двигаться к целевому диапазону.
Резерв для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в РФ сохраняется.
Экономика РФ продолжит замедляться в первой половине года, восстановление ожидается в лучшем случае в конце 2026 года, но скорее в 2027 году.
МЭР РФ уточнит свой макроэкономический прогноз в марте. - Решетников
😁9🥰7🤩7🔥4👏4👍3🎉3
#инвестиции #аналитика #обзор #NVTK
🧊 НОВАТЭК $NVTK — Всё пропало или лучший момент для входа? Честный разбор отчета.
Пока рынок переваривает отчетность за 2025 год, котировки газового гиганта застыли в нерешительности. На первый взгляд, цифры могут напугать неподготовленного инвестора: прибыль рухнула, выручка снизилась. Но если отбросить эмоции и заглянуть «под капот» отчетности, мы увидим классическую историю, где рынок смотрит в зеркало заднего вида, упуская будущие возможности.
Разбираемся, почему падение прибыли — это «бумажный тигр», и откуда взялся рекордный кэш.
📉 Финансы: Бумажные убытки vs Реальные деньги
Отчет по МСФО за 2025 год вышел смешанным, но дьявол, как обычно, в деталях:
✔️ Выручка: 1 446 млрд ₽ (-6,5% г/г).
✔️ Нормализованная EBITDA: 859 млрд ₽ (-14,7% г/г).
✔️ Прибыль акционеров: 207 млрд ₽ (обвал с 553 млрд годом ранее).
Где деньги?
Падение прибыли выглядит драматично, но важно понимать природу этого снижения. На результат надавили разовые неденежные статьи (эффект 301 млрд ₽) и курсовые разницы. То есть, это бухгалтерская «магия», а не крах бизнеса.
А вот денежный поток (OCF) — это то, что реально кормит компанию и нас с вами. И здесь сюрприз:
💰 Чистые денежные средства от операционки: 503 млрд ₽ (+40,9% г/г).
🏗 CAPEX (Капвложения): 150 млрд ₽ (-22,1%).
Вывод: Новатэк прошел пик инвестиционного цикла. Компания стала генерировать на 40% больше живого кэша, чем годом ранее. Бизнес адаптировался, стал экономнее и эффективнее выжимает деньги из текущих проектов.
🌏 Макро и Санкции: Игра на выживание
Давление на показатели оказала макроэкономика: нефть Brent (к которой привязаны СПГ-контракты) в рублях упала на 15%, газ в Европе — на 25%. Плюс ремонты на «Ямал СПГ» и в Усть-Луге.
Однако, есть мощный позитивный сигнал от государства:
🚢 Налоговый щит: Готов законопроект об освобождении прибыли ледовых газовозов от налога до 2032 года. Это прямой подарок маржинальности будущих поставок по Севморпути.
Геополитика остается главным риском, но получение новых газовозов с верфи «Звезда» и переориентация на Азию (Китай продолжает брать СПГ даже с подсанкционного Арктик СПГ-2) говорят о том, что блокада не работает на 100%.
📈 Техническая картина:
Технически акция выглядит как сжатая пружина.
🔹 Весь год мы видим широкий флэт 995–1320 ₽.
🔹 Последние 3 месяца идет жесткая консолидация в узком коридоре 1135–1250 ₽.
🔹 Цена удерживается над 200-дневной EMA — это сильный бычий сигнал для долгосрока.
Объемы торгов сохраняются высокими, что говорит о незаметном наборе позиций крупным игроком.
🎯 Дивиденды и Взгляд в будущее
Менеджмент наверняка сохранит лояльность к акционерам.
💸 Дивиденды: Суммарно за год может выйти ~5,6-6,2%. Не космос, но стабильно.
Главная ставка здесь не на текущие 5%, а на восстановление в 2026 году. Восстановление переработки в Усть-Луге, расширение крэк-спредов и отсутствие привязки к дисконтам Urals делают компанию более устойчивой.
💡 Резюме
«НОВАТЭК» сейчас — это ставка на эффективность и кэш. Рынок уже заложил в цену весь текущий негатив (падение цен на газ, санкции), если конечно не прилетит что-то еще.
Мы видим компанию, у которой денежный поток вырос на 40%, а капвложения падают. Это идеальная формула для будущих дивидендов и гашения долгов.
Консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев — 1400 ₽.
Я сохраняю позитивный взгляд. Пробой уровня 1260 ₽ может открыть дорогу в сторону 1500 ₽. При этом очень важно следить за зоной 1140 ₽, это та точка, которая удерживает котировки уже более 2 месяцев, при ее пробое, акции могут уйти в сторону 1000 ₽.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
🧊 НОВАТЭК $NVTK — Всё пропало или лучший момент для входа? Честный разбор отчета.
Пока рынок переваривает отчетность за 2025 год, котировки газового гиганта застыли в нерешительности. На первый взгляд, цифры могут напугать неподготовленного инвестора: прибыль рухнула, выручка снизилась. Но если отбросить эмоции и заглянуть «под капот» отчетности, мы увидим классическую историю, где рынок смотрит в зеркало заднего вида, упуская будущие возможности.
Разбираемся, почему падение прибыли — это «бумажный тигр», и откуда взялся рекордный кэш.
📉 Финансы: Бумажные убытки vs Реальные деньги
Отчет по МСФО за 2025 год вышел смешанным, но дьявол, как обычно, в деталях:
✔️ Выручка: 1 446 млрд ₽ (-6,5% г/г).
✔️ Нормализованная EBITDA: 859 млрд ₽ (-14,7% г/г).
✔️ Прибыль акционеров: 207 млрд ₽ (обвал с 553 млрд годом ранее).
Где деньги?
Падение прибыли выглядит драматично, но важно понимать природу этого снижения. На результат надавили разовые неденежные статьи (эффект 301 млрд ₽) и курсовые разницы. То есть, это бухгалтерская «магия», а не крах бизнеса.
А вот денежный поток (OCF) — это то, что реально кормит компанию и нас с вами. И здесь сюрприз:
💰 Чистые денежные средства от операционки: 503 млрд ₽ (+40,9% г/г).
🏗 CAPEX (Капвложения): 150 млрд ₽ (-22,1%).
Вывод: Новатэк прошел пик инвестиционного цикла. Компания стала генерировать на 40% больше живого кэша, чем годом ранее. Бизнес адаптировался, стал экономнее и эффективнее выжимает деньги из текущих проектов.
🌏 Макро и Санкции: Игра на выживание
Давление на показатели оказала макроэкономика: нефть Brent (к которой привязаны СПГ-контракты) в рублях упала на 15%, газ в Европе — на 25%. Плюс ремонты на «Ямал СПГ» и в Усть-Луге.
Однако, есть мощный позитивный сигнал от государства:
🚢 Налоговый щит: Готов законопроект об освобождении прибыли ледовых газовозов от налога до 2032 года. Это прямой подарок маржинальности будущих поставок по Севморпути.
Геополитика остается главным риском, но получение новых газовозов с верфи «Звезда» и переориентация на Азию (Китай продолжает брать СПГ даже с подсанкционного Арктик СПГ-2) говорят о том, что блокада не работает на 100%.
📈 Техническая картина:
Технически акция выглядит как сжатая пружина.
🔹 Весь год мы видим широкий флэт 995–1320 ₽.
🔹 Последние 3 месяца идет жесткая консолидация в узком коридоре 1135–1250 ₽.
🔹 Цена удерживается над 200-дневной EMA — это сильный бычий сигнал для долгосрока.
Объемы торгов сохраняются высокими, что говорит о незаметном наборе позиций крупным игроком.
🎯 Дивиденды и Взгляд в будущее
Менеджмент наверняка сохранит лояльность к акционерам.
💸 Дивиденды: Суммарно за год может выйти ~5,6-6,2%. Не космос, но стабильно.
Главная ставка здесь не на текущие 5%, а на восстановление в 2026 году. Восстановление переработки в Усть-Луге, расширение крэк-спредов и отсутствие привязки к дисконтам Urals делают компанию более устойчивой.
💡 Резюме
«НОВАТЭК» сейчас — это ставка на эффективность и кэш. Рынок уже заложил в цену весь текущий негатив (падение цен на газ, санкции), если конечно не прилетит что-то еще.
Мы видим компанию, у которой денежный поток вырос на 40%, а капвложения падают. Это идеальная формула для будущих дивидендов и гашения долгов.
Консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев — 1400 ₽.
Я сохраняю позитивный взгляд. Пробой уровня 1260 ₽ может открыть дорогу в сторону 1500 ₽. При этом очень важно следить за зоной 1140 ₽, это та точка, которая удерживает котировки уже более 2 месяцев, при ее пробое, акции могут уйти в сторону 1000 ₽.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
🥰12👍6🔥6👏5🤩5🎉2😁1
❗️🇺🇦#event #украина #геополитика
У КРЕМЛЯ ЕСТЬ ПОНИМАНИЕ О НОВОМ РАУНДЕ ПЕРЕГОВОРОВ С США И УКРАИНОЙ, ОН ДОЛЖЕН СОСТОЯТЬСЯ СКОРО - ПЕСКОВ
У КРЕМЛЯ ЕСТЬ ПОНИМАНИЕ О НОВОМ РАУНДЕ ПЕРЕГОВОРОВ С США И УКРАИНОЙ, ОН ДОЛЖЕН СОСТОЯТЬСЯ СКОРО - ПЕСКОВ
🤩9😁8👍6🥰4👏4🔥3🎉1🤡1
🥰7😁7🔥6🎉6👍4👏3🤩3👌1
#инвестиции #аналитика #обзор #норникель
🏗️ НОРНИКЕЛЬ $GMKN - Кризис отменяется? Честный разбор полетов за 2025 год.
Помните мой октябрьский разбор, когда казалось, что тучи над компанией сгущаются? Высокий долг, капекс и низкие цены на металлы давили на котировки. Но рынок — это живой организм, и ситуация меняется стремительно.
Компания выкатилась с отчетом за 2025 год, и цифры говорят о том, что «пациент» не просто жив, а уверенно идет на поправку. Разбираемся, почему акции взлетели со 100₽ и чего ждать дальше?
📊 Финансы: Цифры, которые радуют глаз
Отчет по МСФО вышел крепким, подтверждая разворот в бизнесе:
✔️ Выручка: $13,8 млрд. Рост обеспечен позитивной динамикой цен на «корзину» металлов (кроме никеля).
✔️ EBITDA: $5,7 млрд. Рентабельность удержали на шикарном уровне 41%. Это мощный сигнал эффективности, несмотря на инфляцию.
✔️ Чистая прибыль: $2,47 млрд (рост на 36% г/г против $1,81 млрд годом ранее).
Что важно:
Менеджменту удалось совершить маленькое чудо с расходами. Несмотря на инфляцию в РФ, темпы роста денежных расходов (Cash Cost) остались ниже инфляции. Программа эффективности работает не на бумаге, а на деле.
⚖️ Долг и «Быстринский» узел
Главный страх инвесторов в прошлом году — долговая яма. Но и тут есть позитив:
🔹 Net Debt/EBITDA: Снизился до 1,6x (напомню, мы боялись ухода выше 2,0x).
🔹 Оптимизация портфеля позволила сдержать рост процентных платежей, несмотря на жесткую ДКП.
Дивидендная интрига 💸
Здесь инвесторам стоит снять розовые очки.
CFO компании прямо заявил: «Выплата дивидендов связана со сроками и объемами поступлений от ГРК "Быстринское"».
Доходность FCF (свободного денежного потока) всё еще скромная (~3%).
Вердикт: Вероятность щедрых выплат крайне низкая. Скорее всего, кэш пойдет на гашение долга, что стратегически для нас даже лучше — это разгрузит баланс для будущих лет.
🌍 Рыночный фон: Смешанные чувства
Картина по металлам неоднородна, но играет на руку #GMKN
📉 Никель: Всё еще под давлением избытка из Индонезии.
📈 Медь, Палладий, Платина: Показали отличное ралли во втором полугодии (платина +39%). Именно они вытянули выручку.
Дополнительный драйвер — ожидаемое ослабление рубля в 2026 году. Для экспортера это чистый допинг для маржинальности.
📈 Техническая картина: Ракета на перезарядке
Технически мы наблюдали классический разворот.
• В ноябре 2025 года акции нарисовали эталонное «двойное дно» на 100₽.
• Пробой зоны тренда на 127₽ дал мощный импульс.
• К концу января 2026 года на буме драгметаллов цена улетела к 173₽.
Что сейчас?
Мы видим закономерный откат. Цена взлетела слишком резко, не протестировав поддержки. Сейчас актив ушел снимать перекупленность — это здоровая коррекция.
🎯 Цели: Консенсус аналитиков смотрит на 190–200₽.
🚀 Бычий сценарий: При сохранении драйверов (снижение ставки ЦБ + девальвация рубля + сохранение интереса инвесторов к металлам) бумага может уйти на 220–230₽.
💡 Резюме и Стратегия
Норникель доказал, что умеет работать в шторм. Финансовая устойчивость восстановлена, долговая нагрузка снижена до комфортных значений.
Сейчас уже это не история про «быстрые иксы» или огромные дивиденды прямо завтра. Это ставка на все еще фундаментальную недооценку мирового гиганта.
Если вы держите — держите. Если планировали вход — текущая коррекция после ралли дает отличный шанс зайти по более разумным ценам с прицелом на цикл снижения ставки ЦБ и завершение геополитической напряженности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
🏗️ НОРНИКЕЛЬ $GMKN - Кризис отменяется? Честный разбор полетов за 2025 год.
Помните мой октябрьский разбор, когда казалось, что тучи над компанией сгущаются? Высокий долг, капекс и низкие цены на металлы давили на котировки. Но рынок — это живой организм, и ситуация меняется стремительно.
Компания выкатилась с отчетом за 2025 год, и цифры говорят о том, что «пациент» не просто жив, а уверенно идет на поправку. Разбираемся, почему акции взлетели со 100₽ и чего ждать дальше?
📊 Финансы: Цифры, которые радуют глаз
Отчет по МСФО вышел крепким, подтверждая разворот в бизнесе:
✔️ Выручка: $13,8 млрд. Рост обеспечен позитивной динамикой цен на «корзину» металлов (кроме никеля).
✔️ EBITDA: $5,7 млрд. Рентабельность удержали на шикарном уровне 41%. Это мощный сигнал эффективности, несмотря на инфляцию.
✔️ Чистая прибыль: $2,47 млрд (рост на 36% г/г против $1,81 млрд годом ранее).
Что важно:
Менеджменту удалось совершить маленькое чудо с расходами. Несмотря на инфляцию в РФ, темпы роста денежных расходов (Cash Cost) остались ниже инфляции. Программа эффективности работает не на бумаге, а на деле.
⚖️ Долг и «Быстринский» узел
Главный страх инвесторов в прошлом году — долговая яма. Но и тут есть позитив:
🔹 Net Debt/EBITDA: Снизился до 1,6x (напомню, мы боялись ухода выше 2,0x).
🔹 Оптимизация портфеля позволила сдержать рост процентных платежей, несмотря на жесткую ДКП.
Дивидендная интрига 💸
Здесь инвесторам стоит снять розовые очки.
CFO компании прямо заявил: «Выплата дивидендов связана со сроками и объемами поступлений от ГРК "Быстринское"».
Доходность FCF (свободного денежного потока) всё еще скромная (~3%).
Вердикт: Вероятность щедрых выплат крайне низкая. Скорее всего, кэш пойдет на гашение долга, что стратегически для нас даже лучше — это разгрузит баланс для будущих лет.
🌍 Рыночный фон: Смешанные чувства
Картина по металлам неоднородна, но играет на руку #GMKN
📉 Никель: Всё еще под давлением избытка из Индонезии.
📈 Медь, Палладий, Платина: Показали отличное ралли во втором полугодии (платина +39%). Именно они вытянули выручку.
Дополнительный драйвер — ожидаемое ослабление рубля в 2026 году. Для экспортера это чистый допинг для маржинальности.
📈 Техническая картина: Ракета на перезарядке
Технически мы наблюдали классический разворот.
• В ноябре 2025 года акции нарисовали эталонное «двойное дно» на 100₽.
• Пробой зоны тренда на 127₽ дал мощный импульс.
• К концу января 2026 года на буме драгметаллов цена улетела к 173₽.
Что сейчас?
Мы видим закономерный откат. Цена взлетела слишком резко, не протестировав поддержки. Сейчас актив ушел снимать перекупленность — это здоровая коррекция.
🎯 Цели: Консенсус аналитиков смотрит на 190–200₽.
🚀 Бычий сценарий: При сохранении драйверов (снижение ставки ЦБ + девальвация рубля + сохранение интереса инвесторов к металлам) бумага может уйти на 220–230₽.
💡 Резюме и Стратегия
Норникель доказал, что умеет работать в шторм. Финансовая устойчивость восстановлена, долговая нагрузка снижена до комфортных значений.
Сейчас уже это не история про «быстрые иксы» или огромные дивиденды прямо завтра. Это ставка на все еще фундаментальную недооценку мирового гиганта.
Если вы держите — держите. Если планировали вход — текущая коррекция после ралли дает отличный шанс зайти по более разумным ценам с прицелом на цикл снижения ставки ЦБ и завершение геополитической напряженности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Все обзоры в MAX и на моем инвестиционном канале #VMFinance в соцсети Базар
😁9🤩7👏6🔥4👍3🥰3🎉3👎2
#геополитика
В России разработан меморандум для Дональда Трампа, содержащий предложение о возвращении к долларовой системе, согласно информации RTRS.
Российская Федерация представила свои предложения по партнерству с США в официальной служебной записке.
❗️🇷🇺🇺🇸 По данным Bloomberg, Россия рассматривает возможность возвращения к доллару США в рамках широкомасштабного экономического партнерства с Трампом.
Партнерство будет включать в себя:
1. Совместную работу США и России в области ископаемого топлива
2. Совместные инвестиции в природный газ
3. Партнерства в сфере добычи нефти на шельфе и поставок критически важного сырья
4. Выгодные возможности для американских компаний
5. Возвращение России к расчетной системе в долларах США
В случае заключения соглашения, эта сделка изменит мировую экономику.
В России разработан меморандум для Дональда Трампа, содержащий предложение о возвращении к долларовой системе, согласно информации RTRS.
Российская Федерация представила свои предложения по партнерству с США в официальной служебной записке.
❗️🇷🇺🇺🇸 По данным Bloomberg, Россия рассматривает возможность возвращения к доллару США в рамках широкомасштабного экономического партнерства с Трампом.
Партнерство будет включать в себя:
1. Совместную работу США и России в области ископаемого топлива
2. Совместные инвестиции в природный газ
3. Партнерства в сфере добычи нефти на шельфе и поставок критически важного сырья
4. Выгодные возможности для американских компаний
5. Возвращение России к расчетной системе в долларах США
В случае заключения соглашения, эта сделка изменит мировую экономику.
👏9😁7🔥6🤩5🥰4👍2🎉2🤡1
⚖️ Момент истины: Инфляция, Ставка, Геополитика
Сегодня индекс #IMOEX предпринял попытку развить вчерашний импульс. До закрытия стратегического гэпа на 2776 не хватило совсем немного — котировки коснулись отметки 2771 п., после чего эйфория сменилась осторожной консолидацией.
📉 Макроэкономика: Инфляция дает зеленый свет
Инфляционное давление ослабевает: недельный показатель замедлился до 0,13%, а годовой спустился к 6,36% — это минимум с начала года. Тренд на охлаждение очевиден, что подтверждает и Минэкономразвития: восстановление высоких темпов роста экономики ожидается не ранее конца 2026–2027 годов. Для рынка акций это сигнал о том, что пик жесткости ДКП, вероятно, пройден.
🏦 Час Икс: Заседание ЦБ
Завтрашнее решение регулятора — главное событие недели.
• Консенсус: Пауза и сохранение ставки на уровне 16%.
• Интрига: Ряд экспертов допускает символическое снижение до 15,5% на фоне позитивной статистики.
Реакция рынка вполне понятна, объемы торгов сегодня заметно снизились — инвесторы заняли выжидательную позицию. Покупать перед заседанием страшно, а продавать не хочется, так как техника на нашей стороне.
📊 Техническая картина: Индекс закрылся выше 200 EMA. Удержание этого уровня и отскок от нижней границы канала, что мы увидели вчера — мощный сигнал, несмотря на возможную волатильность завтра.
🌍 Геополитика: Ветер перемен?
Новостной фон становится все более интригующим и формирует долгосрочный позитив:
• Bloomberg и Reuters сообщают о предложении России (через меморандум Трампу) вернуться к долларовой системе в обмен на партнерство в энергетике. А Минфин США допускает снятие нефтяных санкций для снижения мировых цен на сырье.
• Переговорный трек: Кремль подтверждает подготовку к переговорам с Украиной. Это пока не драйверы «в моменте», но фундамент для смены глобального сентимента.
📌 СТРАТЕГИЯ И РЕЗЮМЕ
Картина складывается в пользу роста, но завтрашний день несет элементы неопределенности.
• Технически: Дорога на 2800+ открыта, пока мы выше 200-дневной средней.
• Фундаментально: Инфляция замедляется, геополитика ищет точки соприкосновения.
Тактика: Сохраняйте хладнокровие. Ключевым станет не только цифра ставки, но и риторика ЦБ.
• Смягчение тона при ставке 16% — позитив.
• Снижение ставки — уже вполне неплохой драйвер.
• Жесткость — возможен локальный пролив, который стоит использовать для покупок.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
$YDEX $T Яндекс / Т-Технологии - Готовится крупная сделка. «Т-Технологии» — основной претендент на покупку AutoRu у Яндекса. Оценка актива — 35 млрд руб. Для Яндекса это оптимизация портфеля, для Т-Банка — мощное расширение экосистемы.
$SBER Сбербанк - Банк реализует непрофильные активы, выставив на продажу недостроенный элитный поселок «Премьер Новорижский» за 3,26 млрд руб. (с возможностью торга).
$SMLT Самолет - Агентство НКР понизило рейтинг девелопера с A+.ru до A.ru, прогноз «неопределенный».
$DIAS Диасофт - Сильный отчет за 9 месяцев 2025 ф.г. Выручка 8,2 млрд руб., законтрактованная выручка подскочила до 22,7 млрд руб. Чистая прибыль — 2 млрд руб.
$OZPH Озон Фармацевтика - Компания объявила о планах экспансии и укрепления позиций на международных рынках.
Сегодня индекс #IMOEX предпринял попытку развить вчерашний импульс. До закрытия стратегического гэпа на 2776 не хватило совсем немного — котировки коснулись отметки 2771 п., после чего эйфория сменилась осторожной консолидацией.
📉 Макроэкономика: Инфляция дает зеленый свет
Инфляционное давление ослабевает: недельный показатель замедлился до 0,13%, а годовой спустился к 6,36% — это минимум с начала года. Тренд на охлаждение очевиден, что подтверждает и Минэкономразвития: восстановление высоких темпов роста экономики ожидается не ранее конца 2026–2027 годов. Для рынка акций это сигнал о том, что пик жесткости ДКП, вероятно, пройден.
🏦 Час Икс: Заседание ЦБ
Завтрашнее решение регулятора — главное событие недели.
• Консенсус: Пауза и сохранение ставки на уровне 16%.
• Интрига: Ряд экспертов допускает символическое снижение до 15,5% на фоне позитивной статистики.
Реакция рынка вполне понятна, объемы торгов сегодня заметно снизились — инвесторы заняли выжидательную позицию. Покупать перед заседанием страшно, а продавать не хочется, так как техника на нашей стороне.
📊 Техническая картина: Индекс закрылся выше 200 EMA. Удержание этого уровня и отскок от нижней границы канала, что мы увидели вчера — мощный сигнал, несмотря на возможную волатильность завтра.
🌍 Геополитика: Ветер перемен?
Новостной фон становится все более интригующим и формирует долгосрочный позитив:
• Bloomberg и Reuters сообщают о предложении России (через меморандум Трампу) вернуться к долларовой системе в обмен на партнерство в энергетике. А Минфин США допускает снятие нефтяных санкций для снижения мировых цен на сырье.
• Переговорный трек: Кремль подтверждает подготовку к переговорам с Украиной. Это пока не драйверы «в моменте», но фундамент для смены глобального сентимента.
📌 СТРАТЕГИЯ И РЕЗЮМЕ
Картина складывается в пользу роста, но завтрашний день несет элементы неопределенности.
• Технически: Дорога на 2800+ открыта, пока мы выше 200-дневной средней.
• Фундаментально: Инфляция замедляется, геополитика ищет точки соприкосновения.
Тактика: Сохраняйте хладнокровие. Ключевым станет не только цифра ставки, но и риторика ЦБ.
• Смягчение тона при ставке 16% — позитив.
• Снижение ставки — уже вполне неплохой драйвер.
• Жесткость — возможен локальный пролив, который стоит использовать для покупок.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
$YDEX $T Яндекс / Т-Технологии - Готовится крупная сделка. «Т-Технологии» — основной претендент на покупку AutoRu у Яндекса. Оценка актива — 35 млрд руб. Для Яндекса это оптимизация портфеля, для Т-Банка — мощное расширение экосистемы.
$SBER Сбербанк - Банк реализует непрофильные активы, выставив на продажу недостроенный элитный поселок «Премьер Новорижский» за 3,26 млрд руб. (с возможностью торга).
$SMLT Самолет - Агентство НКР понизило рейтинг девелопера с A+.ru до A.ru, прогноз «неопределенный».
$DIAS Диасофт - Сильный отчет за 9 месяцев 2025 ф.г. Выручка 8,2 млрд руб., законтрактованная выручка подскочила до 22,7 млрд руб. Чистая прибыль — 2 млрд руб.
$OZPH Озон Фармацевтика - Компания объявила о планах экспансии и укрепления позиций на международных рынках.
🥰7😁6🤩6🔥5👏5🎉5👍2