🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.01.19

🇨🇭Всемирный Экономический Форум в Давосе - день 1

🇺🇦переговоры представителей США и Украины

🇺🇸США - нет торгов - Martin Luther King, Jr. Day

🇷🇺#торги #россия
Объем торгов на срочном рынке Московской биржи в 2025 г вырос на 45% г/г до 145,2 трлн руб. Половина из этого объема пришлось на частных инвесторов — данные

🇷🇺#WUSH #отчетность
ВУШ Холдинг публикует операционные результаты Whoosh за 12 месяцев 2025 г

- Компания продолжила наращивать парк средств индивидуальной мобильности (СИМ) в 2025 году, число которых выросло на 17% г/г до порядка 250 тыс. ед.

- Количество зарегистрированных аккаунтов сервиса Whoosh на конец 2025 года достигло 33,7 млн, что на 22% больше аналогичного показателя на конец 2024 года.

- Общее количество поездок за полный 2025 год составило 138,8 млн, что на 7% ниже по сравнению с прошлым годом

❗️🇷🇺#ASTR
Разработчик софта «Астра» планирует привлечь инвестора, продав часть доли одного из совладельцев. Параметры еще обсуждаются. По словам собеседников РБК, речь идет о продаже до 20%, среди интересантов — давний клиент группы госкорпорация «Росатом»

#инвестиции #МГКЛ #аналитика #прогноз #отчет
​🎯 МГКЛ $MGKL «Цифра» повышает цель до 4,00₽. Ждем годовой отчет
​
Пока рынок переживает тяжелые цифры по макроинфляции на фоне высокой ставки и повышения налоговой нагрузки, некоторые компании продолжают не просто плыть против течения, а использовать шторм для ускорения. В следующий понедельник мы ждем публикацию финансовых результатов за 12 месяцев, и, судя по свежей аналитике от «Цифра брокер», нас могут ждать очередные рекорды.
​
Аналитики пересмотрели модель оценки компании и повысили справедливую цену акций с 3,44 до 4,00 руб. Давайте разберем, на чем основан этот апсайд и с каким багажом компания завершает прошлый год.
​
📊 Фундаментал: Переоценка ожиданий
​Главный триггер пересмотра цены — это результаты за 11 месяцев 2025 года, которые выглядят мощнее, чем были планы на целый год.
• ​Выручка 27 млрд рублей. Это рост в 3,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• ​Прибыль: Результат за 11 месяцев уже превысил показатели за весь 2024 год и даже плановые значения менеджмента на 2025-й.
​
«Цифра» отмечает важный момент: они повысили прогноз по выручке из-за стремительного развития экосистемы, но справедливо учли и рост расходов на обслуживание долга. Однако масштаб бизнеса растет настолько быстро, что перекрывает эффект от высокой ставки. Это классическая история роста, где увеличение доли рынка важнее текущей стоимости денег.
​
💎 Золото и Ресейл: Двигатели прогресса
​МГКЛ давно перестала быть классическим ломбардом. Сейчас это полноценный трейдер на рынке драгметаллов и оператор ресейла.

Основными факторами взрывного роста прибыли стали:
• ​Рост цен на золото — компания является одним из бенефициаров глобальной неопределенности.
• ​Оптовая торговля — сегмент драгметаллов показывает сильную динамику объемов реализации.
• ​Эффективность — рентабельность капитала (ROE) по отрасли составила 33% (против 28% годом ранее), и МГКЛ здесь играет одну из первых скрипок.
​
📈 Акции против Рынка
​Интересная динамика: в 2025 году, когда индекс МосБиржи снижался, бумаги МГКЛ показали рост на 8,8%, демонстрируя динамику лучше широкого рынка. Инвесторы видят в бумаге защитный инструмент (через золото) с агрессивной составляющей роста (через ресейл и e-commerce).
​
Параллельно развивается рынок инвестиционных платформ: к концу 3 квартала 2025 года в реестре ЦБ уже 101 организация, но «Ресейл-Инвест» (входит в группу МГКЛ) уже получила разрешение регулятора. Это открывает шлюз для привлечения нового капитала и расширения клиентской базы в сегменте МСП.
​
💼 Долговая нагрузка и Облигации
​Многих пугает закредитованность компаний в текущих условиях. Что у МГКЛ?
Ситуация с ликвидностью остается комфортной. В 2025 погашений не было, а погашения в 2026 году (001P-01 и КО-03 на 750 млн руб.) не доставят проблем бизнесу, учитывая их рост и масштабы.
Успешное размещение свежего выпуска 001PS-01 под 24% (с ежемесячным купоном), который я освещал в конце прошлого года, подтверждает доверие долгового рынка. Деньги есть, и они работают на расширение.
​
💡 Резюме и ожидания
​Повышение таргета до 4,00 рублей от «Цифры» выглядит логичным шагом перед публикацией годовых данных. Мы видим компанию, которая научилась зарабатывать на инфляции и волатильности цен на золото, при этом сохраняя жесткий контроль над качеством портфеля (доля товаров 90+ дней всего 11%).
​
Чего ждем?
В следующий понедельник будут опубликованы результаты за 12 месяцев. Текущая динамика показывает, что 2025 год стал для компании новым этапом, который может стать новой нормой для компании, ведь они растут с низкой базы, а возможности для дальнейшего роста еще даже близко не исчерпаны.

​Ждем годовые цифры. Как только выйдет отчет — сразу разберем и его.

❗️🇷🇺🇺🇸#event #россия #сша #украина
КИРИЛЛ ДМИТРИЕВ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ ОТПРАВИТСЯ В ДАВОС ДЛЯ ВСТРЕЧ С ЧЛЕНАМИ АМЕРИКАНСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ — RTRS

#бюджет #макроэкономика
Согласно данным Министерства финансов, дефицит бюджета Российской Федерации в 2025 году достиг 5,65 триллиона рублей, что эквивалентно 2,6% ВВП.

#бюджет #нефть #газ #макроэкономика
Доходы федерального бюджета РФ от налогов на нефть и газ, как ожидается, сократятся на 46% в январе по сравнению с аналогичным месяцем 2025 года из-за снижения цен на нефть и укрепления рубля — расчеты RTRS

🇷🇺#LKOH
Мексиканская Grupo Carso купит долю "ЛУКОЙЛа" в проекте в Мексике за $270 млн, а также погасит $330 млн долга