🇷🇺#HNFG #отчетность
Совокупная выручка HENDERSON за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7 % к аналогичному периоду 2024 года и достигла 21 млрд рублей.

Рост к 11 месяцам 2023 года составил 44,4%.

#нефть #санкции
📉🛢🇷🇺 ЦЕНЫ НА НЕФТЬ В РОССИИ УПАЛИ ДО САМОГО НИЗКОГО УРОВНЯ С НАЧАЛА ВОЙНЫ.

Экспортеры получают чуть более $40 за баррель.

❗️За последние три месяца цены снизились на 28%, а недавние ограничения, направленные против нефтяных гигантов, привели к расширению масштабов скидок.

#геополитика #украина
🇺🇦🇷🇺 По итогам двухдневных переговоров в Берлине американская сторона установит контакт с Российской Федерацией; впоследствии запланирована встреча с украинской переговорной группой в США; полагаю, это произойдет в течение выходных, — заявил Зеленский.

🕊 Рынок в режиме «тыква»: уже ждет мира и «голубя» от ЦБ
​
Наш геополитический триллер сегодня продолжил стремительно развиваться. На этом фоне рынок #IMOEX похоже, окончательно перешел к переоценке реальности, закладывая в цены сразу два мощнейших драйвера: смягчение риторики ЦБ и, что куда важнее, - осязаемые контуры мирного урегулирования. Хотя если первое еще вполне прогнозируемо, то второе вызывает больше скепсиса.
​
📈 Технический прорыв или ловушка?
Итак мы сделали то, что вчера казалось сложной задачей - пробили 200-дневную EMA на уровне 2761 п. и уверенно закрылись выше, на отметке 2775 п. Технически путь наверх открыт: при сохранении позитивного новостного фона и, главное, если завтрашние данные по инфляции не подкачают, мы вполне реально можем увидеть 2840-2860 п. уже к концу недели.
​
Однако эйфорию стоит придержать. На уровне 2860 п. нас ждет «босс уровня» - 200-недельная EMA, и для ее пробоя нужны железобетонные аргументы, а не просто слухи и ожидания, даже при смягчении ДКП, не уверен что сможем взять высоту с первого раза. К тому же, объемы торгов сегодня не впечатляют, что намекает: крупные игроки пока осторожничают, хотя и явных продавцов нет. Нынешнее состояние рынка опасно - в любой момент все может «превратиться в тыкву», если геополитический нарратив снова сменится на агрессивный, или Набиуллина решит не быть столь мягкой, как того ждут оптимисты и я в том числе😁.
​
🌍 Геополитика
Один из фундаментов текущего роста — это новости из Берлина. Инсайды звучат уже не как робкие надежды, а как план действий. Официальные представители США заявляют о готовности лететь в Москву, а уровень проработки вопросов между Россией и Украиной оценивают в 90%.
​Ключевое изменение риторики, которое рынок считывает как «Buy»:

✔️ Территориальный вопрос: Впервые открыто обсуждается формула «территории в обмен на гарантии безопасности». Это одно из условий США, чтобы можно было с чем-то идти в Москву.
✔️ Трамп доволен переговорами.
✔️ Зеленский заявляет что по итогам переговоров в Берлине США установит контакт с РФ в ближайшие дни, а далее запланирована встреча с украинской переговорной группой в США на выходных.
​
🇪🇺 На этом фоне Европа выглядит растерянной и, что позитивно для нас, менее агрессивной в экономических вопросах. Премьер Польши Туск признал, что ЕС отделяют «световые годы» от конфискации российских активов, а решение на саммите (18-19 декабря) вряд ли будет принято. Вторил ему и вице-премьер Италии Сальвини, прямо заявивший, что 19 пакетов санкций «поставили на колени европейскую экономику, а не Россию». Этот раскол в стане оппонентов дает нашему рынку дополнительный воздух.
​
🇷🇺 А что Россия? В Кремле заявляют - у Москвы пока нет понимания, чем закончились переговоры США и Украины в Берлине.

Поэтому важно помнить: пока нет подписей на бумаге или реальных заявлений о достигнутых договоренностей всех сторон и особенно России, все эти «90% готовности» - потенциальная тыква.
​
🗞 Корпоративные события
​$BSPB Банк «Санкт-Петербург» - результаты по РСБУ за 11 месяцев 2025 года. Выручка компании показала умеренный рост, составив 88.2 млрд рублей (+4.8% г/г). Однако чистая прибыль существенно снизилась: за отчетный период она составила 37.0 млрд рублей, что на 22.2% ниже аналогичного показателя прошлого года.
​$MVID М.Видео - Компания объявила о расширении сети собственных центров «М.Мастер». До конца 2025 года планируется открытие 20 новых точек обслуживания в 13 городах России.
​$HNFG HENDERSON - Совокупная выручка за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 21 млрд рублей. Если сравнивать с результатами двухлетней давности (11 месяцев 2023 года), рост составил внушительные 44,4%.

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.12.17

🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск

🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск

🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26253 и 26251

🇷🇺#YDEX Яндекс - сд по допэмиссии для целей реализации Программы мотивации

🇷🇺#SFIN акции ЭсЭфАй выходят из индекса Мосбиржи создания стоимости в связи с подачей эмитентом заявления об исключении из Программы создания стоимости

💎#алмазы #ALRS
Алроса: в мире осталось экономически рентабельных запасов алмазов на 20 лет

🇷🇺#fx #нефть #россия #прогноз #макро #бюджет
Ожидаемый Правительством курс рубля и цены на нефть до 2042г — материалы к официальному Бюджетному прогнозу РФ

⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Украина, США и ЕС на переговорах в Берлине согласовали два документа о гарантиях безопасности, в них содержатся предложения, «призванные успокоить» Киев.

документы предполагают усиление украинской армии, размещение европейских войск в стране в качестве сил сдерживания и более активное использование американской разведки

— NYT
—————————
Россия неоднократно называла неприемлемым размещение западных сил на территории Украины

🇷🇺#дкп #россия #прогноз
ЦБ снизит ставку на 0.5% до 16% на заседании 19 декабря — аналитики, опрос

🔥⚠️🇺🇸🇷🇺#санкции #россия #геополитика #украина
США ГОТОВЯТ НОВЫЕ САНКЦИИ ПРОТИВ РОССИИ, ЕСЛИ ПУТИН ОТВЕРГНЕТ МИРНОЕ СОГЛАШЕНИЕ — BBG

НОВЫЕ МЕРЫ МОГУТ БЫТЬ ОБНАРОДОВАНЫ УЖЕ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ

США рассматривают различные варианты, такие как преследование судов теневого флота, а также трейдеров, которые содействуют этим операциям.

Финальное решение за Трампом

⚠️🇷🇺#инфляция #россия
Ценовые ожидания компаний в России в декабре выросли - опрос ЦБ.

Инфляционные ожидания населения Российской Федерации в декабре увеличились до 13,7% с 13,3% в ноябре.

#инвестиции #аналитика #обзор #SFIN
🎰 SFI (ЭсЭфАй) $SFIN - Аттракцион невиданной щедрости: «Кэш-аут» года

Пока рынок обсуждает будущее Европлана под крылом Альфы, в материнском холдинге SFI разворачивается настоящая феерия. Компания фактически продает свою «дойную корову» и решает раздать деньги акционерам.

Разбираемся, что это значит: возможность заработать 50% за месяц или билет на «Титаник» после того, как оркестр доиграет.
🤝 Суть сделки: Продали жемчужину
SFI продает 87,5% акций Европлана Альфа-Банку.
💰 Цена вопроса: Европлан оценен в 65 млрд руб. за 100% капитала.

Для холдинга это означает гигантский приток кэша. SFI превращается из классического инвестиционного холдинга в «мешок с деньгами» на коротком отрезке.

💸 Супер-Дивиденд: Главный магнит
Менеджмент не стал мудрить и решил разделить успех с миноритариями.
🔥 Рекомендация СД: 902 рубля на одну акцию.
🗓 Отсечка: 25 декабря 2025 года (покупка до 24 декабря).
📊 Доходность: При текущей цене ~1800 руб. это космические ~50% доходности.

Рынок РФ давно не видел таких разовых выплат. Это классический сценарий, когда мажоритарий хочет «вынуть» ликвидность из актива.

🏗 Что останется после «пира»?
Вот тут начинается самое интересное. После продажи Европлана и выплаты дивидендов, SFI «худеет». Что в остатке?

💎 ВСК Страховой дом: Пакет 49%. Это мощный, качественный актив. Страховой бизнес в условиях инфляции чувствует себя неплохо. Есть долгосрочный драйвер - возможное IPO ВСК, которое переоценит этот пакет.

💼 М.Видео $MVID Пакет ~10% + долговые обязательства. Это «чемодан без ручки». Ритейлер тонет в долгах и требует постоянной подпитки. Есть риск, что часть кэша от сделки пойдет не только нам с вами, но и на спасение этого проблемного актива.

📉 Остатки кэша: После выплаты дивидендов на счетах останется не так много.

⚖️ Математика инвестора: Стоит ли игра свеч?
Давайте посчитаем.
Текущая цена акции: ~1820 руб.
Дивиденд (чистыми, минус 13%): ~785 руб.
«Очищенная» цена акции после отсечки: ~1035 руб.

❓ Стоит ли оставшийся бизнес 1000 рублей за акцию?
В эту цену входит доля в ВСК (основная ценность) и проблемный М.Видео. Аналитики оценивают справедливую стоимость остаточного бизнеса (NAV) в диапазоне 900-1200 руб. То есть, после гэпа акции будут торговаться примерно «в свои».

⚠️ Риски
1. Глубокий гэп: После отсечки акция может упасть сильнее, чем на размер дивиденда, если рынок решит, что в «пустой оболочке» ловить нечего.
2. Фактор М.Видео: Если SFI решит заливать пожар в М.Видео деньгами от продажи Европлана (сверх дивидендов), это ударит по оценке холдинга.
3. Ликвидность: Без Европлана денежный поток самого холдинга станет менее стабильным и предсказуемым.

🎯 Итоговый вердикт
SFI сейчас - это чисто спекулятивная история под дивиденд.
✔️ Для смелых: Можно зайти под дивиденд, забрать свои 50% и остаться с пакетом «страховщик + ритейлер» в надежде на IPO ВСК в будущем.
✔️ Для осторожных: Текущий рост уже во многом отыграл новость. Входить сейчас - значит брать на себя риск того, как долго будет закрываться дивгэп. А он может не закрыться годами.

💡 Резюме: История красивая и громкая, но "Европлан" был сердцем этого холдинга. Продавая его, SFI теряет стабильный поток, меняя его на разовую выплату. Если и участвовать, то с пониманием: после 25 декабря это будет уже совсем другая компания с другим риск-профилем.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺#маркетплейсы #россия
Минфин РФ не планирует вводить налоговые меры для маркетплейсов с целью борьбы с контрафактом.
#OZON

⚠️🇺🇦#украина #геополитика #прогноз
ПУТИН:

Цели специальной военной операции будут достигнуты.

Задача по расширению буферной зоны безопасности будет решена.

Россия добьется освобождения своих исторических земель военным путем, если диалог окажется невозможным.

2025 ГОД СТАЛ ВАЖНЫМ ЭТАПОМ В РЕШЕНИИ ЗАДАЧ СВО

РФ может наращивать темпы наступления на стратегически важных направлениях в СВО.

🇷🇺#инфляция #россия
ИНФЛЯЦИЯ В РФ В 2025Г СОСТАВИТ 6% - НОВАК

💥🇬🇧🇷🇺#ROSN #санкции
БРИТАНИЯ ВЫВЕЛА ИЗ-ПОД САНКЦИЙ ЕГИПЕТСКИЙ ПРОЕКТ ЗОХР С УЧАСТИЕМ "РОСНЕФТИ"

🇺🇸 #санкции #геополитика
Представитель Белого дома: На данный момент Трамп не принял никаких новых решений относительно новых санкций против России.