📉 Понедельник — день переосмысления: шаг назад перед прыжком?

После эйфории пятницы, когда рынок буквально «сорвался с цепи», понедельник вернул нас к нашей суровой реальности. Начали неделю мы на той же позитивной ноте, продолжив инерционное движение вверх, но удержать темп до закрытия не удалось. Техническая картина дня двоякая: с одной стороны, рынок честно отработал локальные цели — закрыл октябрьский гэп, сходив на 2740 пунктов. С другой стороны, финал торговой сессии на отметке 2710 выглядит уже не так оптимистично.

Мы видим классический сценарий перед мощным сопротивлением. Уровень 200-дневной скользящей средней (EMA), который сейчас находится на 2760, — это бетонная плита, пробить которую с наскока, только на эмоциях пятницы, было бы чудом. Текущий откат намекает на возможный тест поддержки в районе 2660, но важно то, что мы остались выше 100 EMA (2695). Пока этот рубеж держится, сценарий роста или перехода в плоский боковик остается приоритетным.

🏛 Макроэкономика: Президент дает «зеленый свет» оптимизму
Фундаментально рынок получает мощнейшую подпитку. До заседания ЦБ осталось две недели, и риторика на высшем уровне звучит как музыка для быков. Путин сегодня не просто обозначил курс на рост, но и дал прогнозы по инфляции, которые выглядят даже смелее ожиданий регулятора:

✔️ Инфляция может уйти ниже 6% по итогам года (против нижней границы ЦБ в 6,5%).

✔️ Поставлена задача по «обелению экономики» и выходу на темпы роста выше среднемировых к 2026 году.

✔️ Повышение НДС рассматривается как временная мера.

Это прямой сигнал: маховик жесткой ДКП близок к остановке. Если президент видит потенциал снижения инфляции, рынок вправе закладывать более мягкую риторику ЦБ в декабре. Ключевой маркер мы увидим в среду — выйдут предпоследние данные по инфляции. Если цифры подтвердят тренд на замедление ниже 6,5%, рынок может ожить и пойти на штурм сопротивления даже без геополитических прорывов, просто на ожиданиях «новогоднего подарка» от Набиуллиной.

🌍 Геополитический туман: Вашингтон и Москва «за», Киев «против»
Именно геополитика сегодня выступает главным сдерживающим фактором, не давшим индексу закрепиться на хаях дня. Ситуация складывается парадоксальная: США и Россия, наконец то полностью нащупали точки соприкосновения, но «мяч» застрял на стороне Украины и Европы.

Трамп выдал сегодня крайне показательный инсайд: «Россию устраивает мирный план. Украинцам он тоже нравится. Но я не уверен, что Зеленского он устраивает. Он его даже не прочитал».

Пока Кремль ждет конкретики от Вашингтона после контактов с командой Трампа, Зеленский ведет свою игру в Лондоне и Брюсселе, пытаясь добиться гарантий безопасности и повлиять на переговорный трек. Мерц и Макрон называют эти дни «решающими», а сам Киев заявляет об отсутствии единого мнения по Донбассу. Эта неопределенность и нервозность европейских элит заставляют инвесторов осторожничать. Рынок понимает: глобально ветер дует в нашу сторону, но локальные турбулентности неизбежны, пока ЕС и Киев пытаются сопротивляться неизбежному диалогу.

Как итог, общая картина остается рабочей. Мы не свалились в распродажи, сохранили позитивный настрой и находимся в режиме ожидания двух триггеров: данных по инфляции в среду и итогов европейского турне Зеленского.

Время играет на нас.

❗️Сегодня на рынке в акциях Магнита наблюдалась примечательная динамика. Утром на Мосбирже появилась информация о временной отмене мер по стабилизации цен для ценной бумаги $MGNT на торговую сессию 09.12.2025.

На фоне этой новости котировки акций продемонстрировали значительный рост при существенных объемах торгов. Впоследствии данное сообщение было удалено с формулировкой "технический вопрос", однако компании удалось удержать большую часть достигнутого прироста. Вопрос: предвещает ли это событие что-то завтра, или же это действительно техническая ошибка? 🤔

🗞 Корпоративные события
$JETL ДжетЛенд результаты за ноябрь 2025 года - Выручка: 37,2 млн руб. (–13,9% г/г). Объем выдач: 469 млн руб. (–22% г/г). Объем выборок: 5 547 млн руб. (–22,3% г/г).
$ETLN Эталон планирует провести SPO в начале 2026 года.

#геополитика #украина
🇺🇸 Постоянный представитель США при НАТО Мэттью Уитакер в интервью телеканалу Fox News заявил, что Дональд Трамп обладает пониманием механизмов воздействия на Киев с целью достижения соглашения об урегулировании конфликта на Украине.

🇺🇦 Президент Зеленский сообщил о необходимости подготовки предложений по плану "Украина-Европа" к завтрашнему дню для их последующего представления Соединенным Штатам.

Президент Зеленский утверждает, что Украина не может уступить территории, в то время как США стремятся найти компромиссное решение по данному вопросу.

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.12.09

🇺🇦"Коалиция желающих" передаст США свои новые предложения по мирному плану

🇷🇺ВОСА по дивидендам: #NKHP

🇷🇺последний день с дивидендами: #CARM

🇷🇺#BAZA окончание периода сбора заявок на IPO Базис, может быть объявлена цена IPO

попсовые отчетности:
🇷🇺#SBER Сбер - РСБУ 11м 2025г

⚠️🇺🇦#украина #геополитика
США усиливают давление на Зеленского по мирному соглашению, Европа настаивает на том, чтобы он не шел на уступки — Axios со ссылкой на на украинских и американских чиновников

❗️⚠️🇪🇺🇷🇺🇺🇦 Страны ЕС близки к достижению договоренности об использовании российских активов для дальнейшего финансирования Украины, заявила канцелярия премьер-министра Британии Стармера

ЕС объявит о достижении договоренности по конфискации замороженных активов РФ на этой или следующей неделе. Договоренность будет предусматривать выделение Киеву 100 млрд фунтов ($133 млрд) за счет замороженных активов РФ. — The Times со ссылкой на правительственные источники

Еврокомиссия надеется добиться от стран Евросоюза на саммите 18-19 декабря решения об экcпроприации 210 млрд евро российских активов, из которых 185 млрд блокированы на площадке Euroclear в Бельгии.

🇯🇵🇷🇺 Япония отказалась от предложения ЕС конфисковать замороженные активы РФ на $30 млрд на ее территории — Politico

🇷🇺#долг #россия
Госдолг РФ за 9м 2025 г вырос на 2,9 трлн руб. (+10,1%), до 31,98 трлн руб — СП

🇷🇺#SBER #отчетность
За одиннадцать месяцев чистая прибыль Сбербанка увеличилась на 8,5% в годовом исчислении, достигнув 1 568,2 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,5%.

В ноябре текущего года банк зафиксировал чистую прибыль в размере 148,7 млрд рублей, что превышает показатель аналогичного периода прошлого года, составлявший 117,3 млрд рублей.

🇷🇺#экономика #россия
Идеальной макроэкономической конструкцией является сочетание жесткого бюджета и мягкой ДКП с низкими процентными ставками - Силуанов

ЦБ нужно создавать пространство для снижения процентных ставок, подход Минфина к бюджетной политике позволяет это сделать — Силуанов

#инвестиции #МГКЛ #облигации #отчет #аналитика
🚀 МГКЛ $MGKL - Выручка Х3 и ставка 26% - разбираем новые вводные

Пока рынок обсуждает ключевую ставку, МГКЛ продолжает ломать шаблоны и переписывать собственные рекорды. Мы уже видели сильные отчеты ранее, но свежие данные за 11 месяцев 2025 года выводят инвестиционный кейс на новый уровень.

На фоне кратного роста бизнеса компания объявляет о размещении нового выпуска облигаций с весьма интересными параметрами. Давайте разберем всё по порядку: от фундаментала к условиям сделки.

📊 Операционные результаты: скорость не падает
Цифры за январь–ноябрь 2025 года говорят громче любых прогнозов:
✔️ Выручка: 27 млрд рублей. Это в 3,6 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года, и уже втрое больше, чем за весь 2024 год.
✔️ Клиентская база: выросла на 13% до 234 тыс. человек.
✔️ Портфель (залоговые займы + товары в ресейле): прибавил 10%, достигнув 1,7 млрд рублей.

Многие инвесторы задаются вопросом: не является ли такой взрывной рост временным эффектом, за которым последует стагнация? Генеральный директор компании дает четкий ответ - нет.
Стратегия развития была сформирована в условиях турбулентности, поэтому цели в ней заложены консервативные.

Динамика обусловлена двумя фундаментальными факторами: эффективная стратегия масштабирования и органический рост рынка ресейла в России. Именно сейчас, пока есть мощный импульс от внешних факторов, компании есть смысл занимать и агрессивно вкладывать деньги в развитие, занимая долю рынка.

💸 Новый выпуск облигаций: параметры и «Золотой стандарт» прозрачности

Подкрепляя рост финансированием, МГКЛ выходит на рынок с выпуском 001PS-01. Условия выглядят привлекательно для тех, кто ищет высокую фиксированную доходность.

Ключевые параметры:
● Ориентир ставки: не выше 26% годовых (фикс).
● Срок: 5 лет (можно зафиксировать высокую ставку вдолгую).
● Выплата купона: ежемесячно (30 дней).
● Сбор книги: 11 декабря 2025.
● Размещение: 16 декабря 2025.
● Минимальная заявка: 1 400 000 руб.

⚖️ Важный нюанс по аллокации
Компания вводит беспрецедентную меру - мораторий для инсайдеров на участие в первичке. С 10 по 17 декабря «свои» купить бумаги не смогут. Это шаг, выходящий за рамки стандартных рыночных практик: эмитент осознанно усиливает прозрачность, чтобы обеспечить справедливую аллокацию для внешних инвесторов. Важно, что аллокация будет зависеть от времени подачи, чем раньше, тем лучше.

💡 Резюме
МГКЛ - это редкий пример эмитента, который не только стабильно платит купоны и дает премию к рынку, но и показывает взрывной рост бизнеса, подтвержденный цифрами.

Предыдущие выпуски компании традиционно пользовались спросом и уходили с переподпиской. Учитывая ставку под 26% и ежемесячный купон, этот выпуск выглядит отличным инструментом для фиксации доходности.

👇 Вопрос по участию:
Некоторые брокеры уже дают возможность оформить заявки, но многим удобно участвовать через Т-Инвестиции, но пока нет ясности по доступу.

🗣 Друзья, если вам тоже это важно и интересно - задавайте вопрос в Т-инвестиции.

🇷🇺#MTSS
Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг МТС на уровне AAA(RU)

⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Киев видит возможность прогресса в мирных переговорах — WAPO

Администрация Трампа считает, что Зеленский затягивает переговоры по мирному плану, используя встречи с европейцами для выигрыша времени, — Axios

⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Москва находится в постоянном контакте с Вашингтоном, однако Российская Федерация ожидает результатов обсуждения мирного плана США с Киевом — Кремль.

ТРАМП ЗАЯВИЛ, ЧТО У РОССИИ ПЕРЕГОВОРНАЯ ПОЗИЦИЯ СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ У УКРАИНЫ

ТРАМП НАЗВАЛ СИТУАЦИЮ НА УКРАИНЕ САМОЙ НЕОТЛОЖНОЙ ПРОБЛЕМОЙ В ЕВРОПЕ НА ДАННЫЙ МОМЕНТ

ЗЕЛЕНСКОМУ ПОРА НАЧАТЬ СОГЛАШАТЬСЯ С ПРЕДЛОЖЕНИЯМИ МИРНОГО ПЛАНА, ОН ПРОИГРЫВАЕТ НА ПОЛЕ БОЯ

НА УКРАИНЕ ДАВНО НЕ БЫЛО ВЫБОРОВ. ПОРА ПРОВЕСТИ. У ЖИТЕЛЕЙ УКРАИНЫ ДОЛЖЕН ВЫБОР

ЕВРОПА НИЧЕГО НЕ ДЕЛАЕТ ДЛЯ УРЕГУЛИРОВАНИЯ КОНФЛИКТА

ЕВРОПЕЙСКИЕ СТРАНЫ «РАЗЛАГАЮТСЯ», ЛИДЕРЫ «СЛАБЫ»

❗️🇺🇦#украина #геополитика
Зеленский угрожает сорвать мирную инициативу США отказом уступать территории, пишет британский The Daily Telegraph

🇺🇸 Трамп снова призвал Зеленского изучить мирный план США

Зеленский должен взять себя в руки — Трамп

🇷🇺#fx #россия
ЦБ установил официальные курсы валют на 10 декабря

⚖️ США-Россия против Зеленского и ЕС, но впереди 19 декабря - что перевесит геополитика или макро?
​
Утро на российском рынке не предвещало ничего хорошего. После вчерашней коррекции, и потока негативных новостей из Европы, инвесторы заняли выжидательную позицию. Индекс консолидировался ниже 2700 пунктов, и даже выдающийся отчет Сбера, цифры которого продолжают восхищать, не смог в моменте переломить общерыночную апатию. Казалось, что сценарий теста поддержки 2660, о котором я говорил вчера, становится неизбежным.
​
🚀 Поворот туда, 🪂 разворот сюда
Ситуацию в моменте перевернуло интервью Трампа. Рынок моментально отреагировал покупками, и, хотя вернуть вчерашние максимумы (2740) не удалось, в моменте смогли закрепиться выше пятничных уровней в районе 2718 пунктов. И казалось что все позади, но продолжающийся диссонанс, который мы наблюдаем, не дает рынку передышки: где новостной фон из ЕС нагнетает напряжение. Как итог, мы вновь перевернулись и ушли вниз, возвращая техническую картину к вчерашнему закрытию.
​
⚔️ Геополитические весы: Европа давит, США меняют правила
Европа продолжает играть на обострение. Администрация Стармера и чиновники ЕС близки к соглашению о конфискации российских активов для финансирования Киева. Речь идет о суммах до $133 млрд и даже попытках экспроприации 210 млрд евро, большая часть которых заблокирована в Euroclear. А Зеленский отказывается от плана Трампа, предлагая свой, который создан совместно с ЕС.
​
На этом фоне риторика Трампа звучит как ушат холодной воды для «партии войны».

🗣 Ключевые тезисы из интервью Трампа:
• У России переговорная позиция сильнее, чем у Украины.
• Зеленский проигрывает на поле боя и должен начать соглашаться с предложениями мирного плана.
• Европейские лидеры «слабы», а сами страны «разлагаются» и ничего не делают для урегулирования.
• На Украине давно не было выборов — пора дать людям право голоса.
​
Москва, по данным Кремля, находится в контакте с Вашингтоном, но ждет итогов давления Трампа на Киев. Администрация США считает, что Зеленский намеренно затягивает процесс, используя европейские турне для выигрыша времени.

Этот геополитический «пинг-понг» будет продолжаться еще долго.
​
📊 Но меня куда больше интересует фундамент нашего рынка — макроэкономика. Силуанов озвучил идеальную конструкцию: жесткий бюджет + мягкая ДКП. Это очередной прямой сигнал ЦБ: пространство для снижения ставки есть, и бюджетная политика Минфина это позволяет.
​
Рынок в конце прошлой недели уже начал закладывать смягчение, которое увязло в геополитическом котле и вполне реально увидеть продолжение уже на текущей. Аналитики осторожно начинают озвучивать свои прогнозы - ВТБ и Альфа-Банк ждут снижения на 0.5%, а ПСБ допускает шаг в 0.5–1%.
​
При этом мой прогноз остается неизменным: я жду снижения на 1%. Более того, если недельные данные по инфляции продолжат стремительное замедление к 6% в следующие 2 среды (первая из которых уже завтра), я не исключаю агрессивного шага сразу на 1.5% до 15% годовых. Такое решение способно полностью перезапустить рынок акций и отодвинуть на какое то время геополитику на второй план.
​
Не забываем, что 19 декабря помимо заседания ЦБ, нас ждет ежегодное подведение итогов от Путина. Учитывая последние заявления президента, экономическому блоку и поддержке роста будет уделено ключевое внимание. Совокупность этих драйверов может стать тем самым топливом, которое может запустить старт ракеты под названием 2026.
​
🗞 Корпоративные события
​$SBER Сбер - Чистая прибыль за 11 месяцев 2024 года выросла на 8,5% г/г, достигнув 1 568,2 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) 22,5%. В ноябре банк заработал 148,7 млрд рублей, (против 117,3 млрд руб).
​$MTSS МТС - Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на максимальном уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный».

🇷🇺#инфляция #россия #дкп
Ноябрьская оперативная статистика показывает замедление роста цен после ускорения в октябре. Инфляционные ожидания населения и бизнеса увеличились. — ЦБ

Устойчивые компоненты инфляции остаются на повышенном уровне.

Для возвращения инфляции к цели требуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики.

релиз