🎭 Мирный план: Акт четвертый. Холодный душ для оптимистов

Сегодня в нашем спектакле большую часть дня царил мнимый антракт. Рынок вяло дрейфовал на низких объемах, индекс #IMOEX медленно сползал к 2550 пунктам, убаюкивая инвесторов отсутствием резких движений. Казалось, сценарий дня уже написан: рутинный новостной шум от СМИ, где Рубио торгуется за гарантии безопасности, а Европа спешит изъять наши активы до середины декабря назло миротворческим инициативам США.

⚡️ Кульминация вечера: Срыв стоп-крана
Все изменилось ближе к вечеру, когда «Акт четвертый» вступил в активную фазу. Выступление Путина моментально сдуло всю ту эйфорию, которую рынок пытался построить на ожиданиях переговоров и приезда Уиткоффа.
Президент был предельно конкретен: подписывать документы с текущим украинским руководством бессмысленно. Это заявление - прямой удар по фундаменту всех последних надежд инвесторов. Рынок моментально задался вопросом: какой смысл в челночной дипломатии США и встрече на следующей неделе, если легитимность подписей не будет признана Москвой?

📉 Технический нокдаун
Реакция котировок была мгновенной и жесткой. Индекс провалился ниже 50 EMA и вплотную подошел к ключевой зоне поддержки 2600 пунктов, где проходит граница восходящего тренда и 20 EMA. С технической точки зрения картинка стала угрожающей: пробой этого рубежа открывает прямую дорогу к 2500, что фактически обнулит все попытки краткосрочного разворота.

🗣 Несмотря на это прозвучали и оптимистичные нотки: Россия собирается обсуждать с переговорщиками каждый пункт плана США по Украине.
❗️Т.е. все же сами переговоры Москва готова проводить.

🗣 Путин отметил, что как только украинские войска уйдут из занимаемых ими территорий, бои прекратятся.
❗️Правда это осталось уже за скобками. Мы снова в зоне высокой турбулентности, и следующий акт пьесы, вероятно, будет писаться уже по итогам реальных переговоров, а не их ожиданий.

📊 Макроэкономика: Спасательный круг в море геополитики
Честно говоря, от геополитических качелей устали все. И именно сейчас я рекомендую сместить фокус на цифры, которые в итоге всегда побеждают эмоции. Вчерашние данные по инфляции - это тот луч света, который многие упускают.
Годовая инфляция замедлилась до 6,92%, уверенно опустившись ниже целевого «потолка» ЦБ в 7% и приближаясь к нижней границе прогноза (6,5%).

Да, инфляционные ожидания бизнеса и населения подросли (спасибо налогам и утильсбору), но регулятор сам признавал, что это временный эффект, не меняющий долгосрочный тренд. Фундаментально мы видим предпосылки для смягчения ДКП. Я сохраняю свой прогноз: ждем снижения ставки ЦБ минимум на 1% (а при оптимизме - на 1,5%) в декабре. Именно это событие в конечном итоге заставит рынок отложить геополитику в сторону и начать переоценку активов.

Ну а пока этого не произошло, наблюдаем за нашим геополитическим триллером.

🗞 Корпоративные события
$ASTR Группа Астра - Прибыль по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила 817,7 млн руб. (Против 2 млрд руб. годом ранее). Однако выручка показала рост на 22% г/г, достигнув 10,4 млрд руб.
$VTBR Банк ВТБ - Чистая прибыль по РСБУ за 10 месяцев снизилась на 16% до 265,45 млрд руб. Потребность в капитале на 2026 год оценивается в 200 млрд руб. (покроют из прибыли).
$SGZH Сегежа - Выручка упала на 10% г/г до 68,3 млрд руб. из-за снижения продаж и крепкого рубля. Скорректированный чистый убыток вырос на 31% до 19,5 млрд руб. OIBDA рухнула на 63% (рентабельность всего 4,6%). Снижение чистого долга вдвое (до 61,2 млрд руб.) благодаря допэмиссии.
$HYDR РусГидро - За 9 месяцев 2025: выручка +11,6% (510 млрд руб.), EBITDA +18,6% (130,6 млрд руб.). Чистая прибыль выросла на 28,7% до 30,3 млрд руб., при этом рост операционных расходов остался умеренным (+8,4%).
$MBNK МТС-Банк - Чистая прибыль по РСБУ за 10 месяцев показала небольшой рост на 3%, составив 12,62 млрд руб.
$CBOM Совкомбанк - Существенное снижение прибыли по РСБУ за 10 месяцев: падение в 1,7 раза до 18,96 млрд руб.
$CVCB МКБ - Чистая прибыль за 10 месяцев по РСБУ снизилась на 8%, составив 28,89 млрд руб.

🇷🇺#AFKS #отчётность
ПАО АФК "СИСТЕМА" В III КВ. ПОЛУЧИЛО ВЫРУЧКУ В 355,3 МЛРД РУБ. (+13,4% Г/Г)

Чистый убыток в доле АФК Система за 3 квартал 2025 года составил 52,9 млрд. руб. в связи с временным ростом процентных расходов в рамках текущей денежно-кредитной политики.

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.11.28

🔥Пятница

🇷🇺#WUSH закончился "закрытый период" на совершение инсайдерами любых операций с ценными бумагами группы WHOOSH

🇷🇺#RKKE РКК Энергия - сд утвердит инвестиционную программу компании

🇷🇺Мосбиржа расширяет перечень инструментов на внебиржевом рынке акций

🇷🇺#CNRU ЦИАН - в 18:00мск заканчивается сбор заявок на обмен акций, полученных при автоматической конвертации расписок

🇷🇺#LENT Лента - конференц-звонок по стратегии до 2028г

🇷🇺ВОСА по дивидендам: #AKRN

попсовые отчетности:
🇷🇺#VTBR ВТБ - МСФО 9м 2025г
🇷🇺#SFIN «ЭсЭфАй» - МСФО 9м 2025г
🇷🇺#ROSN Роснефть - МСФО 9м 2025г
🇷🇺#TRNFP Транснефть - МСФО 9м 2025г
🇷🇺#GAZP Газпром - МСФО 9м 2025г
🇷🇺#NMTP НМТП - МСФО 9м 2025г

⚠️🇪🇺🇺🇦#украина #европа #нато #геополитика
🇪🇺 Европарламент принял резолюцию, в которой потребовал пустить ЕС за стол переговоров и передать Киеву российские активы

Европарламент принял резолюцию по Украине, в которую включили обещание никогда не признавать новые регионы РФ и заявление, согласно которому любое мирное соглашение по Украине должно предусматривать вывод российских сил из Крыма и Донбасса

🇺🇦 “Пока Зеленский является президентом, Украина не отдаст территории” — Ермак
Главный переговорщик Украины в эксклюзивном интервью заявил, что уступка суверенной территории недопустима на мирных переговорах.

Зеленский: На следующей неделе состоятся важные переговоры не только для нашей делегации, но и для меня.

📰 Администрация Трампа прилагает все усилия для заключения мирного соглашения по Украине, заявляя, что прогресс близок как никогда.

Но противоречивые сообщения, смена участников переговоров и жесткие требования России привели к хаосу в этом процессе.

Украина находится под давлением, Россия чувствует себя сильнее, и неясно, удастся ли на самом деле достичь какого-либо урегулирования.

— западные СМИ подводят итоги недели

🇷🇺#дкп #инфляция #россия #прогноз
Инфляция в России снизится до 6,3-6,6% к концу года, ее динамика создает пространство для решительного снижения ключевой ставки Банка России до 15,5-16% к концу этого года, заявили аналитики центра макроэкономических исследований Сбербанка.

Ключевая ставка Центробанка может снизиться до 6-7% в 2026 году при условии выхода России на целевой уровень инфляции в 4% — бывший премьер, председатель Ассоциации юристов России Сергей Степашин

🇷🇺#VTBR #отчетность
Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 10 месяцев 2025 года увеличилась на 0,6%, достигнув 407,2 млрд рублей.

В октябре чистая прибыль сократилась на 11%, составив 26,4 млрд рублей.

НКР подтвердило кредитный рейтинг Банк ВТБ (ПАО) на уровне AAAru, прогноз — стабильный

❗️🇺🇦#украина #геополитика
США передали РФ параметры согласованного с Киевом в Женеве плана, их обсудят на следующей неделе.

Кто должен признать территориальные реалии между РФ и Украиной, определят на переговорах.

РФ не хочет вести обсуждение украинского урегулирования в публичном "мегафонном" формате.

В пятницу в Москве пройдут переговоры Путина и Орбана. Они не планируют подход к прессе после переговоров.

Кремль своевременно сообщит дату приезда Уиткоффа в Москву.

У Зеленского проблемы с легитимностью и нежелание проводить выборы в Украине и соблюдать конституцию

Россия хочет продвинуться к миру, несмотря на то, что считает Зеленского нелегитимным.

— Кремль

🇺🇦 #украина #геополитика
Песков: Внимательно читайте слова Путина. Перечитайте.

Он говорил о ситуации, которая де-факто сложилась на Украине. С одной стороны, действительно есть проблемы с легитимностью у Зеленского. В связи с нежеланием проводить выборы и фактически соблюдать конституцию. Но с другой стороны, у всех есть желание и предпочтение вывести все в мирное русло.

🇷🇺#AKRN #отчетность
Прибыль ПАО "АКРОН" по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила 36,6 млрд рублей, что на 81,5% выше показателя аналогичного периода прошлого года (20,16 млрд рублей).

По итогам 3 квартала 2025 года прибыль компании достигла 6,4 млрд рублей, продемонстрировав рост в 4,3 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (1,48 млрд рублей).

🇷🇺🇺🇸🇺🇦#россия #сша #украина #геополитика
Путин не исключил, что переговоры России и США приведут к проведению саммита в Будапеште.

Путин проводит встречу с Орбаном в Кремле

🇷🇺#SFIN #отчетность
Чистая прибыль ПАО «ЭСЭФАЙ» по МСФО за девять месяцев 2025 года составила 7,7 млрд руб. (Против 19,3 млрд руб. годом ранее)

🇷🇺#TRNFP #отчетность
По итогам 9 месяцев 2025 года чистая прибыль ПАО "Транснефть" по МСФО составила 244,5 млрд рублей, что ниже показателя аналогичного периода прошлого года (263 млрд рублей).

В III квартале 2025 года чистая прибыль компании достигла 83,1 млрд рублей, тогда как годом ранее этот показатель составлял 85,2 млрд рублей.

🇷🇺#GAZP #отчетность
Прибыль ПАО "Газпром" по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила +1,18 трлн рублей, что превышает показатель аналогичного периода прошлого года (+1,05 трлн рублей).

В третьем квартале 2025 года прибыль компании достигла +148,12 млрд рублей, в то время как годом ранее был зафиксирован убыток.

Выручка ПАО "Газпром" по МСФО в третьем квартале составила 2,175 трлн рублей, что превысило прогнозные показатели в 2,164 трлн рублей.

🇷🇺#NMTP #отчетность
Согласно отчетности НМТП по МСФО за 9 месяцев 2025 года, прибыль составила 31.8 млрд рублей, что на 30.4 млрд рублей превышает показатель аналогичного периода прошлого года.

🇷🇺#SIBN #отчетность
По итогам девяти месяцев 2025 года чистая прибыль ПАО "Газпром нефть" по МСФО составила 246,9 млрд рублей, что ниже показателя аналогичного периода предыдущего года (392,4 млрд рублей).

В третьем квартале 2025 года чистая прибыль достигла 71,99 млрд рублей, продемонстрировав рост по сравнению с 51,7 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

Объем добычи углеводородов за девять месяцев увеличился на 4,3%, достигнув 97,49 млн тонн нефтяного эквивалента. Объем переработки вырос на 2,6%, составив 32,79 млн тонн.

🇺🇸🇷🇺🇺🇦 #украина #геополитика
ТРАМП ПРИЗНАЕТ ОККУПИРОВАННУЮ УКРАИНУ ЧАСТЬЮ РОССИИ - The Telegraph

США готовы признать контроль России над Крымом и другими оккупированными территориями Украины, чтобы заключить соглашение о прекращении войны.

По данным The Telegraph, Трамп направил своего посланника Стива Уиткоффа и зятя Джареда Кушнера, чтобы сделать прямое предложение Путину в Москве.

План предполагает:
Крым, Луганская и Донецкая области будут признаны «де-факто» российскими, включая признание со стороны США.

Херсонская и Запорожская области будут заморожены вдоль линии соприкосновения.

Россия уступит другие согласованные территории, которые она контролирует за пределами этих пяти регионов.

Украинские войска выведут свои силы с той части Донецкой области, которую они в настоящее время контролируют, и эта зона вывода будет считаться нейтральной демилитаризованной буферной зоной, международно-признанной как территория РФ. Российские войска не будут входить в эту демилитаризованную зону.

🇷🇺#IVAT #отчетность
По итогам 9м 2025г консолидированная выручка Группы «ИВА» по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила 1,469 млрд рублей (+5% г/г)

С учетом того, что бизнес сохраняет характерную для ИТ-отрасли сезонность, при которой основная часть выручки традиционно формируется в четвертом квартале, сопоставимые показатели за 12 месяцев по МСФО показали рост 16,7% г/г — компания

🇷🇺#fx #россия
ЦБ установил официальные курсы валют на выходные

❗️🇺🇦#украина #геополитика
⚡️ЕРМАК УХОДИТ В ОТСТАВКУ

ЗЕЛЕНСКИЙ: Скоро будут переговоры с США.

🎭 Мирный план: Акт пятый. Рынок ждет развязки

После вчерашнего эмоционального «четвертого акта» и срыва стоп-крана, сегодня в нашем геополитическом спектакле наступила новая глава. Рынок, выпустив вчера пар и переведя дух, сегодня #IMOEX сумел удержать критически важную опорную поддержку восходящего тренда и 20 EMA, и во второй половине дня, разогнавшись и пробив все преграды по пути, смог подойти вплотную к границе зоны нисходящего осеннего тренда, а там и рукой подать до 100 EMA, до которой сегодня даже почти дошел.

⏸ Фальстарт или смена декораций?
Сегодняшний результат вызван относительно теплой и позитивной обстановкой в информационном поле. С одной стороны, администрация Трампа по данным СМИ транслирует мягкую риторику: якобы план урегулирования уже на столе.
📣 Звучат громкие тезисы:
• Фиксация границ по линии фронта и «де-факто» признание территорий за РФ со стороны США.
• Создание демилитаризованной зоны.
• Из плана убраны пункты про ЕС и НАТО.

🗣 Путин заявляет - что возможен еще саммит в Будапеште, после переговоров (в начале недели) с американской делегацией.

🇷🇺 А Кремль сегодня четко дал понять: проблема с легитимностью Зеленского никуда не делась, но желание «вывести все в мирное русло» сохраняется.

Именно эта информация позволила восстановить утраченные позиции и вновь обрести уверенность в благоприятном исходе переговорного процесса.

🇺🇦 Да и в Украинском царстве царит хаос - обыски у главы штаба Зеленского Ермака и последующая его отставка сильно ослабили позиции Киева.

Как сообщили в Кремле - США передали РФ параметры плана, но их обсуждение начнется только на следующей неделе. Так что ждать следующего акта пьесы осталось недолго.

Поддержку рынку сегодня оказали и корпоративные отчеты, которые вышли сильными в ряде секторов.

🗞 Корпоративные события
$GAZP Газпром - Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила +1,18 трлн рублей (рост к прошлому году). 3-й квартал: +148,12 млрд рублей прибыли против убытка годом ранее. Выручка также превысила прогнозы, достигнув 2,175 трлн руб.
$VTBR ВТБ - За 10 месяцев прибыль по МСФО выросла на 0,6% до 407,2 млрд рублей. Агентство НКР подтвердило рейтинг на максимальном уровне AAAru со стабильным прогнозом.
$AKRN Акрон - Прибыль за 9 месяцев взлетела на 81,5% до 36,6 млрд рублей. Квартальный результат еще более впечатляющий рост в 4,3 раза (до 6,4 млрд руб).
$NMTP НМТП - Прибыль за 9 месяцев составила 31,8 млрд рублей.
$SIBN Газпромнефть - За 9 месяцев прибыль снизилась до 246,9 млрд руб. (было 392,4 млрд), 3-й квартал показал рост до 71,99 млрд руб (+39% г/г). Объем добычи углеводородов растет (+4,3%).
$TRNFP Транснефть - Прибыль за 9 месяцев снизилась до 244,5 млрд рублей (против 263 млрд годом ранее). В 3 квартале также наблюдается небольшое снижение до 83,1 млрд руб.
$SFIN ЭсЭфАй - Чистая прибыль за 9 месяцев сократилась более чем в два раза и составила 7,7 млрд руб. (против 19,3 млрд руб. годом ранее).
$IVAT Группа ИВА - Консолидированная выручка за 9 месяцев выросла на 5% до 1,469 млрд рублей. Компания напоминает про сезонность: основные деньги в IT-секторе традиционно приходят в 4-м квартале.