🎭 Мирный план: Акт второй, или Тайны Абу-Даби
Если вчерашний день на рынке характеризовался хаотичным геополитическим информационным потоком, то сегодня геополитический аспект получил интригующее развитие. Ситуация, связанная с "Мирным планом", приобрела новые оттенки, трансформировав утренний скептицизм инвесторов в уверенный вечерний оптимизм.
📉 Первую половину дня индекс #IMOEX провел в напряжении, тестируя на прочность важную поддержку 50 EMA (2635 п.). Казалось, медведи готовы перехватить инициативу, но после обеда рынок буквально вдохновился поступающими инсайдами.
Главный драйвер разворота - сообщения о переговорах в Абу-Даби. Если еще утренняя новость о встрече представителей РФ и США сначала была воспринята холодно, то затем факты (пусть и часть из них со ссылкой на источники), посыпавшись как из рога изобилия, сильно поменяли картину.
🕊 Геополитический пазл: инсайды и реальность
СМИ взорвали эфир заявлением: правительство Украины якобы согласилось на мирный договор администрации Трампа. Источники утверждают: остались лишь «незначительные детали», но принципиальное «да» получено.
В Женеве, где также идут консультации команды Трампа, исходят из прагматики: Путин прав, и Донбасс, вероятнее всего, останется за Россией - через переговоры или по итогам боев.
✔️ Реальность «на земле»: Продвижение ВС РФ ставит Киев в сложное положение, подталкивая к диалогу.
✔️ Позиция Запада: Европа выглядит сговорчивее. Союзники Киева (даже Британия) решили работать с планом США, а не изобретать велосипед.
🇷🇺 Позиция Москвы: Сдержанность
Россия не спешит впадать в эйфорию. Лавров слегка охладил пыл: официально план Трампа Москве не передавали - он получен лишь по неофициальным каналам.
Москва ждет от Вашингтона не рассказов, а согласованную с Киевом и Европой версию документа, из которой не будут вымараны ключевые для РФ пункты.
⚙️ Сырьевой позитив
⛽️ Лукойл $LKOH - США сделали исключение, разрешив венгерской MOL закупать нефть компании вплоть до 21 ноября 2026 года. Риск блокировки поставок в Европу снят на год.
🛢 Газпром $GAZP Совместно с китайской CNPC начато проектирование газопровода через реку Уссури - «дальневосточный» маршрут переходит в практическую плоскость.
🏭 Секторальный лидер: Металлурги
Сектор сегодня смотрелся мощнее рынка. Интерес к сталеварам логичен: при реальном продвижении мирного трека они одними из первых выигрывают от смягчения санкций и восстановления экспорта, учитывая текущую ситуацию в секторе.
📊 Техническая картина:
Индекс #IMOEX совершил важный маневр: удержав 50 EMA (2635), котировки закрылись выше уровня «чаши» (2665).
Но мы всё еще под давлением нисходящего тренда в районе 2700 п. (там же проходит 100 EMA).
Чтобы пробить эту «стену» на 2700, рынку нужны не просто инсайды СМИ, а официальная реакция Кремля. Если она будет конструктивной - пробой реален. Но помните про потолок: даже в случае успеха, на уровне 2770 нас встречает «тяжелая артиллерия» - 200 EMA. Пройти её на одних лишь ожиданиях будет крайне сложно.
🗞 Корпоративные события
Ozon Фармацевтика $OZPH Выручка за 9 мес. выросла на 28% г/г (21,4 млрд руб.), подтвержден прогноз роста на 2025 год ≥25%. СД рекомендовал дивиденды 0,27 руб. Одобрена постепенная продажа квази-казначейских акций в рынок в 2025-2026 гг.
ЦИАН $CNRU Выручка в 3 кв. выросла на 29% г/г (4,1 млрд руб.). За 9 месяцев рост составил 15% (11,0 млрд руб.).
ВУШ $WUSH Слабый отчет по МСФО за 9 мес. Убыток 1,16 млрд руб. (против прибыли годом ранее). Выручка упала на 14%.
КАМАЗ $KMAZ Снижен прогноз продаж грузовиков в РФ по итогам 2025 года до 45-47 тыс. единиц.
Если вчерашний день на рынке характеризовался хаотичным геополитическим информационным потоком, то сегодня геополитический аспект получил интригующее развитие. Ситуация, связанная с "Мирным планом", приобрела новые оттенки, трансформировав утренний скептицизм инвесторов в уверенный вечерний оптимизм.
📉 Первую половину дня индекс #IMOEX провел в напряжении, тестируя на прочность важную поддержку 50 EMA (2635 п.). Казалось, медведи готовы перехватить инициативу, но после обеда рынок буквально вдохновился поступающими инсайдами.
Главный драйвер разворота - сообщения о переговорах в Абу-Даби. Если еще утренняя новость о встрече представителей РФ и США сначала была воспринята холодно, то затем факты (пусть и часть из них со ссылкой на источники), посыпавшись как из рога изобилия, сильно поменяли картину.
🕊 Геополитический пазл: инсайды и реальность
СМИ взорвали эфир заявлением: правительство Украины якобы согласилось на мирный договор администрации Трампа. Источники утверждают: остались лишь «незначительные детали», но принципиальное «да» получено.
В Женеве, где также идут консультации команды Трампа, исходят из прагматики: Путин прав, и Донбасс, вероятнее всего, останется за Россией - через переговоры или по итогам боев.
✔️ Реальность «на земле»: Продвижение ВС РФ ставит Киев в сложное положение, подталкивая к диалогу.
✔️ Позиция Запада: Европа выглядит сговорчивее. Союзники Киева (даже Британия) решили работать с планом США, а не изобретать велосипед.
🇷🇺 Позиция Москвы: Сдержанность
Россия не спешит впадать в эйфорию. Лавров слегка охладил пыл: официально план Трампа Москве не передавали - он получен лишь по неофициальным каналам.
Москва ждет от Вашингтона не рассказов, а согласованную с Киевом и Европой версию документа, из которой не будут вымараны ключевые для РФ пункты.
⚙️ Сырьевой позитив
⛽️ Лукойл $LKOH - США сделали исключение, разрешив венгерской MOL закупать нефть компании вплоть до 21 ноября 2026 года. Риск блокировки поставок в Европу снят на год.
🛢 Газпром $GAZP Совместно с китайской CNPC начато проектирование газопровода через реку Уссури - «дальневосточный» маршрут переходит в практическую плоскость.
🏭 Секторальный лидер: Металлурги
Сектор сегодня смотрелся мощнее рынка. Интерес к сталеварам логичен: при реальном продвижении мирного трека они одними из первых выигрывают от смягчения санкций и восстановления экспорта, учитывая текущую ситуацию в секторе.
📊 Техническая картина:
Индекс #IMOEX совершил важный маневр: удержав 50 EMA (2635), котировки закрылись выше уровня «чаши» (2665).
Но мы всё еще под давлением нисходящего тренда в районе 2700 п. (там же проходит 100 EMA).
Чтобы пробить эту «стену» на 2700, рынку нужны не просто инсайды СМИ, а официальная реакция Кремля. Если она будет конструктивной - пробой реален. Но помните про потолок: даже в случае успеха, на уровне 2770 нас встречает «тяжелая артиллерия» - 200 EMA. Пройти её на одних лишь ожиданиях будет крайне сложно.
🗞 Корпоративные события
Ozon Фармацевтика $OZPH Выручка за 9 мес. выросла на 28% г/г (21,4 млрд руб.), подтвержден прогноз роста на 2025 год ≥25%. СД рекомендовал дивиденды 0,27 руб. Одобрена постепенная продажа квази-казначейских акций в рынок в 2025-2026 гг.
ЦИАН $CNRU Выручка в 3 кв. выросла на 29% г/г (4,1 млрд руб.). За 9 месяцев рост составил 15% (11,0 млрд руб.).
ВУШ $WUSH Слабый отчет по МСФО за 9 мес. Убыток 1,16 млрд руб. (против прибыли годом ранее). Выручка упала на 14%.
КАМАЗ $KMAZ Снижен прогноз продаж грузовиков в РФ по итогам 2025 года до 45-47 тыс. единиц.
👍10👏7😁7🎉6🔥4🥰4🤩2
🇺🇦 #украина #геополитика
Зеленский готов встретиться с Трампом в День благодарения, чтобы завершить сделку, сообщил Axios главный помощник
🤝 Зеленский хочет как можно скорее встретиться с Трампом.
Зеленский готов встретиться с Трампом в День благодарения, чтобы завершить сделку, сообщил Axios главный помощник
🤝 Зеленский хочет как можно скорее встретиться с Трампом.
😁12🔥8👍7🎉7🥰6🤩4👏2
👍11🔥8😁7🎉5🥰4🤩4👏2
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.11.26
🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск
🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26254 и 26252
🇷🇺 Банк России опубликует информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ»
попсовые отчетности:
🇷🇺#MOEX Мосбиржа - МСФО 3кв 2025г
🇷🇺#DIAS Диасофт - МСФО 3кв 2025г
🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск
🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26254 и 26252
🇷🇺 Банк России опубликует информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ»
попсовые отчетности:
🇷🇺#MOEX Мосбиржа - МСФО 3кв 2025г
🇷🇺#DIAS Диасофт - МСФО 3кв 2025г
🥰9👏7🤩6👍5🎉5😁4🔥3
❗️🇺🇦#украина #геополитика
Трамп:
За прошедшую неделю моя команда добилась огромного прогресса в деле прекращения войны между Россией и Украиной
Оригинальный 28-пунктный мирный план, разработанный Соединёнными Штатами, был доработан с учётом дополнительных предложений обеих сторон, и осталось лишь несколько пунктов разногласий.
В надежде на финализацию этого мирного плана я поручил моему специальному посланнику Стиву Уиткоффу встретиться с президентом Путиным в Москве, а одновременно министр армии Дэн Дрисколл будет встречаться с украинской стороной.
Я буду проинформирован обо всем достигнутом прогрессе вместе с вице-президентом Джей Ди Вэнсом, госсекретарем Марко Рубио, военным министром Питом Хегсетом и главой администрации Белого дома Сьюзи Уайлс.
Я с нетерпением жду встречи с президентом Зеленским и Президентом Путиным в ближайшее время, но только тогда, когда соглашение о прекращении этой войны будет заключено ОКОНЧАТЕЛЬНО или на завершающей стадии.
Спасибо вам за ваше внимание к этому очень важному вопросу
❗️🇺🇦#украина #геополитика
Трамп заявил, что на переговорах по Украине достигнут прогресс
Его зять Кушнер и Уиткофф на следующей неделе встретятся с Путиным в Москве
Ермак заявил, что министра армии США Дрисколла ожидают в Киеве на этой неделе
Трамп заявил, что перед визитом Зеленского в США сначала нужно достичь сделки
Предложение США по Украине не планом, а просто концепцией, число пунктов в мирном плане сократилось с 28 до 22. Многие пункты мирного соглашения уже согласованы
Жесткого крайнего срока для сделки по Украине нет
Украинский конфликт развивается в одном направлении, в конце концов территории могут стать российскими. Украина должна пойти на сделку, конфликт может продолжаться годами, Россия превосходит Киев по численности армии.
Каждой стороне украинского конфликта предстоит что-то взять и что-то отдать.
Возможное решение России прекратить огонь и остановить дальнейшее продвижение Вооруженных сил — это уступка со стороны Москвы
Россия и Украина обсуждают обоюдный обмен территориями
Европа будет серьезно вовлечена в создание гарантий безопасности Украины
Ждет украинского урегулирования в ближайшем будущем
Трамп:
За прошедшую неделю моя команда добилась огромного прогресса в деле прекращения войны между Россией и Украиной
Оригинальный 28-пунктный мирный план, разработанный Соединёнными Штатами, был доработан с учётом дополнительных предложений обеих сторон, и осталось лишь несколько пунктов разногласий.
В надежде на финализацию этого мирного плана я поручил моему специальному посланнику Стиву Уиткоффу встретиться с президентом Путиным в Москве, а одновременно министр армии Дэн Дрисколл будет встречаться с украинской стороной.
Я буду проинформирован обо всем достигнутом прогрессе вместе с вице-президентом Джей Ди Вэнсом, госсекретарем Марко Рубио, военным министром Питом Хегсетом и главой администрации Белого дома Сьюзи Уайлс.
Я с нетерпением жду встречи с президентом Зеленским и Президентом Путиным в ближайшее время, но только тогда, когда соглашение о прекращении этой войны будет заключено ОКОНЧАТЕЛЬНО или на завершающей стадии.
Спасибо вам за ваше внимание к этому очень важному вопросу
❗️🇺🇦#украина #геополитика
Трамп заявил, что на переговорах по Украине достигнут прогресс
Его зять Кушнер и Уиткофф на следующей неделе встретятся с Путиным в Москве
Ермак заявил, что министра армии США Дрисколла ожидают в Киеве на этой неделе
Трамп заявил, что перед визитом Зеленского в США сначала нужно достичь сделки
Предложение США по Украине не планом, а просто концепцией, число пунктов в мирном плане сократилось с 28 до 22. Многие пункты мирного соглашения уже согласованы
Жесткого крайнего срока для сделки по Украине нет
Украинский конфликт развивается в одном направлении, в конце концов территории могут стать российскими. Украина должна пойти на сделку, конфликт может продолжаться годами, Россия превосходит Киев по численности армии.
Каждой стороне украинского конфликта предстоит что-то взять и что-то отдать.
Возможное решение России прекратить огонь и остановить дальнейшее продвижение Вооруженных сил — это уступка со стороны Москвы
Россия и Украина обсуждают обоюдный обмен территориями
Европа будет серьезно вовлечена в создание гарантий безопасности Украины
Ждет украинского урегулирования в ближайшем будущем
👏9🔥8🥰7😁5🎉5👍3🤩3❤1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇦#украина #геополитика
Ушаков: Достигнута договоренность о визите Уиткоффа и ряда других представителей США в Москву на следующей неделе.
Ушаков: Достигнута договоренность о визите Уиткоффа и ряда других представителей США в Москву на следующей неделе.
🎉11😁8👍7🥰6🔥4👏4🤩2
🇷🇺#MOEX #отчетность
Московская биржа объявляет финансовые результаты за третий квартал 2025 года
Чистая прибыль составила 17,3 млрд руб (против 23 млрд годом ранее)
Операционные расходы сократились на 1,2%
Московская биржа объявляет финансовые результаты за третий квартал 2025 года
Чистая прибыль составила 17,3 млрд руб (против 23 млрд годом ранее)
Операционные расходы сократились на 1,2%
👏13🔥8🎉7👍5🥰5🤩2😁1
🇷🇺#DIAS #отчетность
ДИАСОФТ МСФО (в отчете указано за 6 месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 г) = ПРИБЫЛЬ +82.9 МЛН РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +714.1 МЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
отчет
ДИАСОФТ МСФО (в отчете указано за 6 месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 г) = ПРИБЫЛЬ +82.9 МЛН РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +714.1 МЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
отчет
🔥12🥰9😁5🎉5👍4👏3🤩2😨1
🇷🇺#T #отчетность
Операционные результаты Т‑Технологий за октябрь 2025 года
Количество активных пользователей экосистемы Т увеличилось на 8% год к
году и достигло 34,1 млн
Общий объем покупок клиентов Т за январь-октябрь 2025 г. вырос на 13% год к году и составил 8,1 трлн руб.
Кредитный портфель превысил 3,1 трлн руб., увеличившись более чем на 3% за месяц и почти на 20% с начала года
Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов вырос почти на 3% за месяц и на 15% с начала года, достигнув 6,2 трлн руб.
Операционные результаты Т‑Технологий за октябрь 2025 года
Количество активных пользователей экосистемы Т увеличилось на 8% год к
году и достигло 34,1 млн
Общий объем покупок клиентов Т за январь-октябрь 2025 г. вырос на 13% год к году и составил 8,1 трлн руб.
Кредитный портфель превысил 3,1 трлн руб., увеличившись более чем на 3% за месяц и почти на 20% с начала года
Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов вырос почти на 3% за месяц и на 15% с начала года, достигнув 6,2 трлн руб.
🤩8👍6👏4🔥3🎉3🥰2😁2
⚠️🇪🇺🇷🇺🇺🇦#конфискация #россия #геополитика #украина
ЕК, несмотря на сопротивление Бельгии, скоро представит юридический текст предложений по экспроприации активов РФ, блокированных на территории страны — фон дер Ляйен
Мерц: Германия продолжит поддерживать Украину и будет использовать для этого замороженные российские активы
Украина не примет никакого признания оккупированных территорий, Украина не будет вносить никаких изменений в Конституцию. Это красные линии, которые обозначил украинский народ, — заявил Александр Бевз, внешний советник главы офиса Зеленского
ЕК, несмотря на сопротивление Бельгии, скоро представит юридический текст предложений по экспроприации активов РФ, блокированных на территории страны — фон дер Ляйен
Мерц: Германия продолжит поддерживать Украину и будет использовать для этого замороженные российские активы
Украина не примет никакого признания оккупированных территорий, Украина не будет вносить никаких изменений в Конституцию. Это красные линии, которые обозначил украинский народ, — заявил Александр Бевз, внешний советник главы офиса Зеленского
👏10🤡10🥰9😁6🔥5👍4🤩4🎉3
#инвестиции #аналитика #обзор #BELU
🍷 Novabev Group $BELU - крепость бизнеса против высокой ставки.
📲 Теперь канал VMFinance и в МАХ - только обзоры и ничего лишнего.
Российский алкогольный гигант переживает, пожалуй, самый турбулентный год. С одной стороны - рекордные результаты «ВинЛаба» и щедрые дивиденды, с другой - коварная кибератака в июле и удушающая ставка ЦБ.
Разбираем свежий отчет и оцениваем перспективы IPO «дочки».
📊 Финансы: рост вопреки сбоям
Если смотреть на картину целиком, бизнес демонстрирует завидную устойчивость. Отчет по МСФО за 1П 2025 показал мощный старт года, но операционные результаты за 9 месяцев внесли свои коррективы:
✔️ Выручка и продажи: В первом полугодии выручка подскочила на +20% (до 69,2 млрд руб.), драйвером стали отгрузки собственных брендов (+15,6%). Однако июльская хакерская атака временно парализовала склады, из-за чего общие отгрузки за 9 месяцев снизились на 3%.
❗️Важно: Уже в сентябре ситуация нормализовалась (+2% г/г), что говорит о быстром восстановлении процессов.
✔️ EBITDA: Выросла на 22% (до 9,2 млрд руб.) в первом полугодии. Рентабельность держится на высоком уровне 13,3%, несмотря на инфляцию издержек и рост зарплат.
✔️ Чистая прибыль - «узкое горлышко»: Здесь кроется главная боль. Прибыль выросла всего на 4% (до 2,1 млрд руб.).
Причины:
1. Жесткая ДКП: Процентные расходы по долгу взлетели на 39% вслед за ставкой ЦБ (средняя ставка по портфелю достигла 18,1% и продолжает расти).
2. Налоги: Рост эффективной ставки налога на прибыль и грядущее повышение корпоративного налога давят на итоговый результат.
⚙️ Экосистема и стратегия: Ставка на «ВинЛаб»
Собственная розница остается главным алмазом в короне Novabev.
• Сеть выросла до 2 163 магазинов, а средний чек прибавил почти 10%.
• Именно ритейл позволяет защищать маржу: компания сама производит, сама везет и сама продает (вертикальная интеграция).
🚀 Главный драйвер - IPO ВинЛаба
Рынок ждет раскрытия стоимости через выделение розничного бизнеса.
• Готовность: Юридически все готово (ПАО создано, сплит проведен).
• Тайминг: Менеджмент и инсайдеры смотрят на 2026 год. Текущий рынок с высокой ставкой не подходит для размещения, но как только ЦБ даст сигнал о смягчении («окно возможностей»), это станет мощнейшим триггером переоценки всего холдинга. Текущие мультипликаторы (EV/EBITDA ~3,4x) не учитывают потенциал IT-ритейла, который обычно оценивается гораздо дороже.
💸 Дивиденды: Щедрость по расписанию
Novabev подтверждает статус «дивидендной фишки», даже когда прибыль под давлением.
• За 1П 2025 уже выплачено 20 руб. (отсечка была в октябре).
• Компания платит более 90% чистой прибыли (при политике в 50%).
• Прогноз: На горизонте 12 месяцев аналитики ждут около 30 руб. на акцию. Это дает доходность в районе 8-11%, что неплохо для растущего бизнеса. Дивиденды здесь - это приятный бонус к ожиданию роста тела акции.
🌍 Риски и отраслевой фон
Вторая половина 2025 года будет сложной. Последствия кибератаки и замедление темпов роста выручки (прогноз замедления до 9% г/г) не прошли даром, хотя восстановление объемов продаж и сезонно сильный 4-й квартал (Новый год) должны помочь. Кроме того, фокус на премиум-сегмент спасает от падения спроса (богатые не экономят), но инфляция размывает маржинальность EBITDA.
🎯 Итоговый вердикт и потенциал
Акции Novabev сейчас находятся под давлением, как и весь рынок, но выглядят фундаментально дешевыми. Компания торгуется с дисконтом 45% к своим историческим значениям.
🕒 Взгляд на перспективу:
Мы видим классическую историю «на вырост» с защитным дивидендным буфером.
Краткосрочно: есть хороший потенциал пробить 200 ема (которую сейчас штурмает) и нисходящий тренд, уйдя к уровню 500+ ₽.
Среднесрочно: Смягчение ДКП снизит расходы на долг (разгонит прибыль) + ожидание IPO «ВинЛаба» вернут интерес инвесторов.
Консенсус-прогноз аналитиков предполагает цель в следующие 12 месяцев в районе 580-600 руб. (+35-40% от текущих). Текущие уровни интересны для долгосрочного набора позиции под идею нормализации рынка в следующем году.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🍷 Novabev Group $BELU - крепость бизнеса против высокой ставки.
Российский алкогольный гигант переживает, пожалуй, самый турбулентный год. С одной стороны - рекордные результаты «ВинЛаба» и щедрые дивиденды, с другой - коварная кибератака в июле и удушающая ставка ЦБ.
Разбираем свежий отчет и оцениваем перспективы IPO «дочки».
📊 Финансы: рост вопреки сбоям
Если смотреть на картину целиком, бизнес демонстрирует завидную устойчивость. Отчет по МСФО за 1П 2025 показал мощный старт года, но операционные результаты за 9 месяцев внесли свои коррективы:
✔️ Выручка и продажи: В первом полугодии выручка подскочила на +20% (до 69,2 млрд руб.), драйвером стали отгрузки собственных брендов (+15,6%). Однако июльская хакерская атака временно парализовала склады, из-за чего общие отгрузки за 9 месяцев снизились на 3%.
❗️Важно: Уже в сентябре ситуация нормализовалась (+2% г/г), что говорит о быстром восстановлении процессов.
✔️ EBITDA: Выросла на 22% (до 9,2 млрд руб.) в первом полугодии. Рентабельность держится на высоком уровне 13,3%, несмотря на инфляцию издержек и рост зарплат.
✔️ Чистая прибыль - «узкое горлышко»: Здесь кроется главная боль. Прибыль выросла всего на 4% (до 2,1 млрд руб.).
Причины:
1. Жесткая ДКП: Процентные расходы по долгу взлетели на 39% вслед за ставкой ЦБ (средняя ставка по портфелю достигла 18,1% и продолжает расти).
2. Налоги: Рост эффективной ставки налога на прибыль и грядущее повышение корпоративного налога давят на итоговый результат.
⚙️ Экосистема и стратегия: Ставка на «ВинЛаб»
Собственная розница остается главным алмазом в короне Novabev.
• Сеть выросла до 2 163 магазинов, а средний чек прибавил почти 10%.
• Именно ритейл позволяет защищать маржу: компания сама производит, сама везет и сама продает (вертикальная интеграция).
🚀 Главный драйвер - IPO ВинЛаба
Рынок ждет раскрытия стоимости через выделение розничного бизнеса.
• Готовность: Юридически все готово (ПАО создано, сплит проведен).
• Тайминг: Менеджмент и инсайдеры смотрят на 2026 год. Текущий рынок с высокой ставкой не подходит для размещения, но как только ЦБ даст сигнал о смягчении («окно возможностей»), это станет мощнейшим триггером переоценки всего холдинга. Текущие мультипликаторы (EV/EBITDA ~3,4x) не учитывают потенциал IT-ритейла, который обычно оценивается гораздо дороже.
💸 Дивиденды: Щедрость по расписанию
Novabev подтверждает статус «дивидендной фишки», даже когда прибыль под давлением.
• За 1П 2025 уже выплачено 20 руб. (отсечка была в октябре).
• Компания платит более 90% чистой прибыли (при политике в 50%).
• Прогноз: На горизонте 12 месяцев аналитики ждут около 30 руб. на акцию. Это дает доходность в районе 8-11%, что неплохо для растущего бизнеса. Дивиденды здесь - это приятный бонус к ожиданию роста тела акции.
🌍 Риски и отраслевой фон
Вторая половина 2025 года будет сложной. Последствия кибератаки и замедление темпов роста выручки (прогноз замедления до 9% г/г) не прошли даром, хотя восстановление объемов продаж и сезонно сильный 4-й квартал (Новый год) должны помочь. Кроме того, фокус на премиум-сегмент спасает от падения спроса (богатые не экономят), но инфляция размывает маржинальность EBITDA.
🎯 Итоговый вердикт и потенциал
Акции Novabev сейчас находятся под давлением, как и весь рынок, но выглядят фундаментально дешевыми. Компания торгуется с дисконтом 45% к своим историческим значениям.
🕒 Взгляд на перспективу:
Мы видим классическую историю «на вырост» с защитным дивидендным буфером.
Краткосрочно: есть хороший потенциал пробить 200 ема (которую сейчас штурмает) и нисходящий тренд, уйдя к уровню 500+ ₽.
Среднесрочно: Смягчение ДКП снизит расходы на долг (разгонит прибыль) + ожидание IPO «ВинЛаба» вернут интерес инвесторов.
Консенсус-прогноз аналитиков предполагает цель в следующие 12 месяцев в районе 580-600 руб. (+35-40% от текущих). Текущие уровни интересны для долгосрочного набора позиции под идею нормализации рынка в следующем году.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏11👍6🎉6🤩6🥰5😁5❤4🔥2
🔥⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Рябков: со стороны России нет никаких уступок по ключевым вопросам урегулирования на Украине
Рябков о плане Трампа: ни о каких уступках, ни о какой "сдаче" подходов РФ в контексте СВО не может быть и речи!
Рябков: со стороны России нет никаких уступок по ключевым вопросам урегулирования на Украине
Рябков о плане Трампа: ни о каких уступках, ни о какой "сдаче" подходов РФ в контексте СВО не может быть и речи!
🤩15👍11👏6🥰5🔥4😁3🎉2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Каллас:
- мы не видим никаких признаков того, что Россия готова к прекращению огня
-представление о том, что Украина проигрывает, ложно
Каллас: нужно больше санкций против России
Каллас: любое мирное соглашение должно включать уступки с российской стороны
Каллас:
- мы не видим никаких признаков того, что Россия готова к прекращению огня
-представление о том, что Украина проигрывает, ложно
Каллас: нужно больше санкций против России
Каллас: любое мирное соглашение должно включать уступки с российской стороны
😁33👍8🤩7👏6🔥4🥰4🎉3🤡2
🎭 Мирный план: Акт третий, или Дипломатический покер
Сегодня наша пьеса перешла в стадию напряженного ожидания и повышения ставок. Индекс #IMOEX замер в партере, не решаясь ни на аплодисменты, ни на свист. Мы остаемся под давлением геополитической драмы, упершись в потолок 2700 пунктов, взяв временную паузу и балансируя на канате 2665 пунктов между 50 и 100 EMA.
🧩 Геополитический диссонанс
Триггером для пробоя сопротивления не смогли послужить даже громкие заявления Трампа. Его риторика звучит очень оптимистично: переговорная команда добилась «огромного прогресса», а оригинальный мирный план США сокращен с 28 до 22 пунктов и уже практически согласован Украиной. В подтверждение серьезности намерений в Москву отправляется спецпосланник Уиткофф (встречу подтвердил Юрий Ушаков), а в Киев - министр армии Дэн Дрисколл. Вашингтон явно спешит: Трамп хочет видеть сделку на финальной стадии уже в ближайшие сроки.
Однако рынок - механизм циничный, и он видит, что одной лишь американской напористости мало. Российская сторона мастерски сдерживает пыл инвесторов, возвращая всех в реальность. Сергей Рябков был категоричен: ни о каких уступках или «сдаче» позиций РФ не может быть и речи. Москва ждет не концепций, а конкретных действий и учета реалий «на земле», где инициатива сейчас полностью за РФ.
🇪🇺 Европейский фактор и «Красные линии»
Масла в огонь неопределенности подливает Европа, которая ведет свою игру, зачастую вразрез с миротворческими инициативами Трампа. Каллас продолжает настаивать на том, что «Украина не проигрывает», и требует новых санкций, отвергая прекращение огня без уступок со стороны РФ. Параллельно ЕК готовит юридическую базу для экспроприации наших активов. Да и Киев, через советников офиса Зеленского, вновь очерчивает «красные линии»: никакого признания территорий и снижения армии, а также запрета на вхождение в блок НАТО.
Вот почему мы видим топтание на месте. Инвесторы понимают: заявления Трампа — это лишь начало сложного торга, где каждая сторона пытается взять максимум перед тем, как сесть за стол.
📉 Техническая картина и взгляд в будущее
Именно эта неопределенность не дает индексу набрать инерцию для штурма 2700. Рынку не хватает железобетонной уверенности, что процесс сдвинется с мертвой точки. Тем не менее, технически мы выглядим устойчиво: индекс остается выше важной психологической опоры 50 EMA, балансируя в узком коридоре 2635–2700 п. Позитивный сигнал — сегодня быки смогли удержать локальную поддержку на 2665 пунктах.
Впереди у нас важный маркер — вечерние данные по инфляции. Вряд ли они станут глобальным триггером, но локальную поддержку оказать способны, если мы увидим продолжение тренда на замедление роста цен. В случае выхода неожиданно сильных позитивных цифр нельзя исключать попытку пробоя 2700 с прицелом на 200 EMA на уровне 2770. Но пока самый разумный сценарий — набраться терпения и наблюдать за развязкой этой дипломатической пьесы.
🗞 Корпоративные новости
$T Т-Технологии Операционные результаты за октябрь 2025 года:
• Количество активных пользователей экосистемы выросло на 8% г/г, достигнув 34,1 млн.
• Общий объем покупок клиентов за 10 месяцев 2025 года увеличился на 13% г/г и составил 8,1 трлн руб.
• Кредитный портфель превысил 3,1 трлн руб. (+3% за месяц, +20% с начала года).
• Объем средств клиентов и активов под управлением вырос на 15% с начала года, достигнув 6,2 трлн руб.
$MOEX Московская биржа - Финрез за 3 квартал 2025 года - Чистая прибыль составила 17,3 млрд руб. (снижение по сравнению с 23 млрд руб. годом ранее). Операционные расходы сократились на 1,2%.
$DIAS Диасофт - Отчет по МСФО за 6 месяцев (закончившихся 30.09.2025) - Прибыль составила всего +82,9 млн руб (против +714,1 млн руб.)
Сегодня наша пьеса перешла в стадию напряженного ожидания и повышения ставок. Индекс #IMOEX замер в партере, не решаясь ни на аплодисменты, ни на свист. Мы остаемся под давлением геополитической драмы, упершись в потолок 2700 пунктов, взяв временную паузу и балансируя на канате 2665 пунктов между 50 и 100 EMA.
🧩 Геополитический диссонанс
Триггером для пробоя сопротивления не смогли послужить даже громкие заявления Трампа. Его риторика звучит очень оптимистично: переговорная команда добилась «огромного прогресса», а оригинальный мирный план США сокращен с 28 до 22 пунктов и уже практически согласован Украиной. В подтверждение серьезности намерений в Москву отправляется спецпосланник Уиткофф (встречу подтвердил Юрий Ушаков), а в Киев - министр армии Дэн Дрисколл. Вашингтон явно спешит: Трамп хочет видеть сделку на финальной стадии уже в ближайшие сроки.
Однако рынок - механизм циничный, и он видит, что одной лишь американской напористости мало. Российская сторона мастерски сдерживает пыл инвесторов, возвращая всех в реальность. Сергей Рябков был категоричен: ни о каких уступках или «сдаче» позиций РФ не может быть и речи. Москва ждет не концепций, а конкретных действий и учета реалий «на земле», где инициатива сейчас полностью за РФ.
🇪🇺 Европейский фактор и «Красные линии»
Масла в огонь неопределенности подливает Европа, которая ведет свою игру, зачастую вразрез с миротворческими инициативами Трампа. Каллас продолжает настаивать на том, что «Украина не проигрывает», и требует новых санкций, отвергая прекращение огня без уступок со стороны РФ. Параллельно ЕК готовит юридическую базу для экспроприации наших активов. Да и Киев, через советников офиса Зеленского, вновь очерчивает «красные линии»: никакого признания территорий и снижения армии, а также запрета на вхождение в блок НАТО.
Вот почему мы видим топтание на месте. Инвесторы понимают: заявления Трампа — это лишь начало сложного торга, где каждая сторона пытается взять максимум перед тем, как сесть за стол.
📉 Техническая картина и взгляд в будущее
Именно эта неопределенность не дает индексу набрать инерцию для штурма 2700. Рынку не хватает железобетонной уверенности, что процесс сдвинется с мертвой точки. Тем не менее, технически мы выглядим устойчиво: индекс остается выше важной психологической опоры 50 EMA, балансируя в узком коридоре 2635–2700 п. Позитивный сигнал — сегодня быки смогли удержать локальную поддержку на 2665 пунктах.
Впереди у нас важный маркер — вечерние данные по инфляции. Вряд ли они станут глобальным триггером, но локальную поддержку оказать способны, если мы увидим продолжение тренда на замедление роста цен. В случае выхода неожиданно сильных позитивных цифр нельзя исключать попытку пробоя 2700 с прицелом на 200 EMA на уровне 2770. Но пока самый разумный сценарий — набраться терпения и наблюдать за развязкой этой дипломатической пьесы.
🗞 Корпоративные новости
$T Т-Технологии Операционные результаты за октябрь 2025 года:
• Количество активных пользователей экосистемы выросло на 8% г/г, достигнув 34,1 млн.
• Общий объем покупок клиентов за 10 месяцев 2025 года увеличился на 13% г/г и составил 8,1 трлн руб.
• Кредитный портфель превысил 3,1 трлн руб. (+3% за месяц, +20% с начала года).
• Объем средств клиентов и активов под управлением вырос на 15% с начала года, достигнув 6,2 трлн руб.
$MOEX Московская биржа - Финрез за 3 квартал 2025 года - Чистая прибыль составила 17,3 млрд руб. (снижение по сравнению с 23 млрд руб. годом ранее). Операционные расходы сократились на 1,2%.
$DIAS Диасофт - Отчет по МСФО за 6 месяцев (закончившихся 30.09.2025) - Прибыль составила всего +82,9 млн руб (против +714,1 млн руб.)
🔥8👏7🤩7🎉6❤5👍4🥰4😁4