This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
⚠️🇺🇦#украина #геополитика
Трамп считает, что украинский конфликт станет девятым, который он урегулирует
—————————
Пока что Трамп выбрал путь "принуждения к миру через силу". Кремль неоднократно заявлял, что такой подход в отношении России не работает...
Трамп считает, что украинский конфликт станет девятым, который он урегулирует
—————————
Пока что Трамп выбрал путь "принуждения к миру через силу". Кремль неоднократно заявлял, что такой подход в отношении России не работает...
👏10😁7🤩7🔥5🥰4🎉4👍3🤷2
👏10👍9😁7🎉6🥰5🤩4🔥3
⚠️🇺🇸🇭🇺🇷🇺#санкции #россия #венгрия #нефть
BBG: США усиливают давление на Венгрию, требуя прекратить импорт российской нефти
Орбан и Трамп обсудят санкции США в отношении российской энергетики - министр
СИЙЯРТО: США дали понять, что не отказываются от идеи саммита с РФ, вопрос в сроках подготовки.
Подготовка саммита РФ-США в Венгрии продолжается.
BBG: США усиливают давление на Венгрию, требуя прекратить импорт российской нефти
Орбан и Трамп обсудят санкции США в отношении российской энергетики - министр
СИЙЯРТО: США дали понять, что не отказываются от идеи саммита с РФ, вопрос в сроках подготовки.
Подготовка саммита РФ-США в Венгрии продолжается.
😁10🎉9👍8🤩4🔥3🥰2👏2
#инвестиции #аналитика #обзор #норникель
🏔️ Норникель $GMKN - стоит ли покупать?
📲 Теперь канал VMFinance и в МАХ - только обзоры и ничего лишнего.
Норникель — мировой лидер в производстве палладия и высокосортного никеля — проходит серьезную проверку на прочность. Компания оказалась в положении, когда низкие мировые цены на никель, пик капитальных затрат, высокая долговая нагрузка и растущие налоги, пришлись на один момент.
Разбираемся в текущем положении дел, финансовых результатах и перспективах компании.
📊 Финансы:
Финансовые результаты за первое полугодие 2025 года (МСФО):
Выручка: $6,5 млрд (+15% г/г). Рост в основном за счет продажи накопленных запасов и нормализации логистики.
EBITDA: $2,6 млрд (+12% г/г).
Чистая прибыль: $842 млн (+1,6% г/г).
Свободный денежный поток (FCF): $1,4 млрд (рост почти в 3 раза).
⚠️ Но есть нюанс: Скорректированный FCF составил всего $224 млн. Разница ушла на высокий CAPEX и выплаты миноритариям "Быстринского".
Операционные итоги за 9 месяцев 2025 года не стали сюрпризом и показали ожидаемое снижение:
Никель: 140.4 тыс. тонн (-4% г/г)
Медь: 313.3 тыс. тонн (-4% г/г)
Палладий: 2.02 млн унций (-6% г/г)
Платина: 484 тыс. унций (-7% г/г)
❗️ Важно понимать: это не обвал, а плановая коррекция. Компания сама назвала причины: идет постепенный переход на новую горную технику в рамках импортозамещения, а также меняется структура руды (растет доля вкрапленной руды, которая сложнее в переработке). Главное — годовой прогноз производства компания подтвердила.
⚖️ Долги и Дивиденды:
Это самый болезненный вопрос для инвесторов.
Чистый долг: Вырос до $10,5 млрд (+22% с начала года).
Чистый долг / EBITDA: Достиг 1,9x (на конец 2024 был 1,7x).
Компания считает комфортным уровень до 2,0x, но текущее значение уже близко к верхней границе. Рост долга связан как с переоценкой рублевой части из-за курса, так и с заблаговременным привлечением средств для рефинансирования.
Что по дивидендам?
CFO компании прямо заявил: решение будет принято по итогам года, и на него повлияет не только FCF, но и высокий уровень долга.
Вывод: Учитывая низкий скорректированный FCF, пик инвестпрограммы и долговую нагрузку на уровне 1,9x, ожидать дивидендов по итогам 2025 года не стоит. Компания очевидно выбрала приоритетом модернизацию и финансовую устойчивость.
🏗️ Стратегия, Риски и Триггеры
"Норникель" сейчас вкладывает все силы в будущее, что отражается в росте CAPEX (+15% г/г до $1,1 млрд за 1П 2025).
💰 Куда идут деньги?
1. Модернизация: Тот самый переход на новую технику, который временно снизил добычу.
2. Экология: Реализуется "Экологическая программа", например, на Кольской площадке запущен новый комплекс газоочистки, который сократит выбросы диоксида серы.
3. Инновации: Компания изучает идею токенизации запасов в недрах, чтобы привлекать финансирование на освоение новых месторождений.
Ключевые риски:
✔️ Рынок: Главная проблема — профицит никеля из-за резкого роста добычи в Индонезии. Это давит на мировые цены. Рынок палладия также находится под давлением из-за роста парка электромобилей.
✔️ Налоги: Налоговая нагрузка на сектор растет, в частности, через механизм НДПИ, привязанный к мировым ценам. Это дополнительный фактор, съедающий маржу.
✔️ ДКП: Жесткая политика ЦБ и крепкий рубль бьют по рублевой выручке экспортера. Ожидаемое смягчение ДКП в 2026 году — один из главных триггеров для разворота, так как более слабый рубль резко увеличит доходы компании.
🎯 Итог и Потенциал
Текущая просадка по производству выглядит временной, но давление со стороны долга и низких цен на ключевые металлы — реальное. Потенциал роста смещен на 26-27 годы, когда инвестпрограмма начнет давать плоды, а ДКП — смягчаться
Вывод: Акции не подходят для спекуляций и ожидания быстрых дивидендов. Это ставка "в долгую" на восстановление цикла и покупку актива мирового класса по привлекательным ценам.
Консенсус-прогноз аналитиков на горизонте 12 мес пока сдержанный — целевая цена 140₽. Это дает низкий потенциал роста +14%, но основная идея здесь — долгосрочное владение с горизонтом 2-3+ лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🏔️ Норникель $GMKN - стоит ли покупать?
Норникель — мировой лидер в производстве палладия и высокосортного никеля — проходит серьезную проверку на прочность. Компания оказалась в положении, когда низкие мировые цены на никель, пик капитальных затрат, высокая долговая нагрузка и растущие налоги, пришлись на один момент.
Разбираемся в текущем положении дел, финансовых результатах и перспективах компании.
📊 Финансы:
Финансовые результаты за первое полугодие 2025 года (МСФО):
Выручка: $6,5 млрд (+15% г/г). Рост в основном за счет продажи накопленных запасов и нормализации логистики.
EBITDA: $2,6 млрд (+12% г/г).
Чистая прибыль: $842 млн (+1,6% г/г).
Свободный денежный поток (FCF): $1,4 млрд (рост почти в 3 раза).
⚠️ Но есть нюанс: Скорректированный FCF составил всего $224 млн. Разница ушла на высокий CAPEX и выплаты миноритариям "Быстринского".
Операционные итоги за 9 месяцев 2025 года не стали сюрпризом и показали ожидаемое снижение:
Никель: 140.4 тыс. тонн (-4% г/г)
Медь: 313.3 тыс. тонн (-4% г/г)
Палладий: 2.02 млн унций (-6% г/г)
Платина: 484 тыс. унций (-7% г/г)
❗️ Важно понимать: это не обвал, а плановая коррекция. Компания сама назвала причины: идет постепенный переход на новую горную технику в рамках импортозамещения, а также меняется структура руды (растет доля вкрапленной руды, которая сложнее в переработке). Главное — годовой прогноз производства компания подтвердила.
⚖️ Долги и Дивиденды:
Это самый болезненный вопрос для инвесторов.
Чистый долг: Вырос до $10,5 млрд (+22% с начала года).
Чистый долг / EBITDA: Достиг 1,9x (на конец 2024 был 1,7x).
Компания считает комфортным уровень до 2,0x, но текущее значение уже близко к верхней границе. Рост долга связан как с переоценкой рублевой части из-за курса, так и с заблаговременным привлечением средств для рефинансирования.
Что по дивидендам?
CFO компании прямо заявил: решение будет принято по итогам года, и на него повлияет не только FCF, но и высокий уровень долга.
Вывод: Учитывая низкий скорректированный FCF, пик инвестпрограммы и долговую нагрузку на уровне 1,9x, ожидать дивидендов по итогам 2025 года не стоит. Компания очевидно выбрала приоритетом модернизацию и финансовую устойчивость.
🏗️ Стратегия, Риски и Триггеры
"Норникель" сейчас вкладывает все силы в будущее, что отражается в росте CAPEX (+15% г/г до $1,1 млрд за 1П 2025).
💰 Куда идут деньги?
1. Модернизация: Тот самый переход на новую технику, который временно снизил добычу.
2. Экология: Реализуется "Экологическая программа", например, на Кольской площадке запущен новый комплекс газоочистки, который сократит выбросы диоксида серы.
3. Инновации: Компания изучает идею токенизации запасов в недрах, чтобы привлекать финансирование на освоение новых месторождений.
Ключевые риски:
✔️ Рынок: Главная проблема — профицит никеля из-за резкого роста добычи в Индонезии. Это давит на мировые цены. Рынок палладия также находится под давлением из-за роста парка электромобилей.
✔️ Налоги: Налоговая нагрузка на сектор растет, в частности, через механизм НДПИ, привязанный к мировым ценам. Это дополнительный фактор, съедающий маржу.
✔️ ДКП: Жесткая политика ЦБ и крепкий рубль бьют по рублевой выручке экспортера. Ожидаемое смягчение ДКП в 2026 году — один из главных триггеров для разворота, так как более слабый рубль резко увеличит доходы компании.
🎯 Итог и Потенциал
Текущая просадка по производству выглядит временной, но давление со стороны долга и низких цен на ключевые металлы — реальное. Потенциал роста смещен на 26-27 годы, когда инвестпрограмма начнет давать плоды, а ДКП — смягчаться
Вывод: Акции не подходят для спекуляций и ожидания быстрых дивидендов. Это ставка "в долгую" на восстановление цикла и покупку актива мирового класса по привлекательным ценам.
Консенсус-прогноз аналитиков на горизонте 12 мес пока сдержанный — целевая цена 140₽. Это дает низкий потенциал роста +14%, но основная идея здесь — долгосрочное владение с горизонтом 2-3+ лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥10👍7😁6🎉6🤩6🥰5
🔥9🤩9🥰6🎉6👍5😁2👏1
🇷🇺#TATN #отчетность
Чистая прибыль ПАО "Татнефть" по РСБУ за 9 месяцев составила 104,6 млрд рублей, что на 67,8 млрд рублей меньше показателя за аналогичный период прошлого года (172,4 млрд рублей).
Чистая прибыль ПАО "Татнефть" по РСБУ за 9 месяцев составила 104,6 млрд рублей, что на 67,8 млрд рублей меньше показателя за аналогичный период прошлого года (172,4 млрд рублей).
👏8🤩8👍7😁6🎉5🥰4🔥2
💥🇷🇺#RTKM #отчетность
За 6 месяцев «Ростелеком» перевыполнил показатели бизнес‑плана и достиг чистой прибыли в 20 млрд рублей — Медведев
За 6 месяцев «Ростелеком» перевыполнил показатели бизнес‑плана и достиг чистой прибыли в 20 млрд рублей — Медведев
👏16😁7🔥6🤩6🥰5👍4🎉3
Forwarded from VM Scalp
Вы в сентябре-октябре 2025
Anonymous Poll
47%
Покупали акции (долгосрок)
6%
Покупали акции (спекуляции)
2%
Продавали акции (долгосрок)
3%
Продавали акции (спекуляции)
14%
Покупали облигации (долгосрок)
0%
Продавали облигации (долгосрок)
14%
На заборе (ждете момент)
14%
На заборе (нет кэша)
👍11🤩8😁7🎉5🔥3👏3🥰2
Forwarded from VM Scalp
Есть ли у вас просадка по долгосрочному портфелю? (анонимно)
Anonymous Poll
11%
Да, менее 5%
15%
Да, более 5%
37%
Да, более 10%
18%
Да, более 30%
7%
Да, более 50%
4%
Нет
4%
Наторговал в + за 2025
4%
Получаю купоны, просадки вообще не страшны
👍10😁6🎉6🥰5👏5🔥3🤩3
📉 Рынок пробил поддержку. Что дальше?
Неделя начинается с пробития ключевой поддержки. Индекс #IMOEX не просто протестировал, а пробил уровень 2500 пунктов и устремился на поиски нового дна. Главным драйвером падения стали продолжающиеся распродажи в нефтяном секторе, в частности в Лукойле и Роснефти, которые так и не оправились от санкционного удара прошлой недели.
🌏 Геополитический фон не просто не помогает, а активно подливает масла в огонь.
Новостной поток из США сейчас максимально нервозен.
Спецпредставитель Дмитриев в США, пытался в эти выходные донести позицию о необходимости «конструктивного и уважительного диалога». Указывается, что Путин готов принять концепцию США по Украине, но прямого ответа от Вашингтона не последовало — американская сторона «взяла паузу».
И на этом фоне Трамп, продолжает вести риторику «принуждения к миру через силу». На прямой вопрос о новых санкциях против РФ он ответил максимально тревожно: "ВЫ УЗНАЕТЕ". Это прямое подтверждение того, что «Трамповский шок» еще далеко не исчерпан. Давление на союзников (ту же Венгрию по импорту нефти) также усиливается.
В сухом остатке:
✔️ Переговоры РФ-Украина без подвижек.
✔️ Зеленский готовит некий план прекращения огня (через 7-10 дней), но сам же признает, что Путин его вряд ли примет.
✔️ Крупные банки (Morgan Stanley) и ЕК признают, что влияние санкций на нефть пока "неопределенное" — но это однозначно ударит и по самому Европейскому Союзу.
📊 Вся эта ситуация формально открывает путь в район 2220 пунктов. Там проходит 200 скользящая средняя (EMA) на месячном графике. Это очень болезненное снижение — конечно есть еще и промежуточные зоны поддержки 2370-2425 пунктов, откуда может быть отскок. Но пока все выглядит зыбко.
Надежды на макроэкономику пока нет, в пятницу снижение ставки ЦБ на 0.5%, смягчение риторики, не изменило ситуации, хотя аналитики уже закладывают возможные более решительные действия в декабре, особенно на фоне укрепления рубля и закладывают потенциальное снижение ставки еще на 1% минимум. Но сейчас это как мертвому припарка.
Конечно, это то самое окно возможностей, которое всегда открывается на пике паники. Сверхнизкие цены на акции дают высокую дивидендную доходность (которая станет еще привлекательнее на фоне снижения ставки в декабре), что неминуемо даст ожидаемый приток ликвидности на фондовый рынок. Но сейчас куда важнее правильно выбрать позицию и определиться со стратегией.
❗️Вот Вам как один из вариантов - как оценивают ТОП авторы Пульса Т-Инвестиции вложения в те или иные компании (таблица во вложении).
💼 Корпоративные события:
$SOFL «Софтлайн» объявил о продолжении программы обратного выкупа акций. К выкупу будет доступно еще около 4,5 млн акций (из утвержденного ранее лимита в 20 млн).
$SMLT Группа «Самолет» начинает сбор заявок на инновационный для нашего рынка инструмент: облигации с возможностью обмена их в акции компании.
$WUSH Менеджмент "ВУШ Холдинга" сообщил, что не ожидает выплаты дивидендов по итогам 2025 года.
$CARM Совет директоров «СТГ» (CarMoney) рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 0.08 рубля на акцию.
$TATN "Татнефть" отчиталась по РСБУ за 9 месяцев: чистая прибыль составила 104,6 млрд рублей, что на 67,8 млрд рублей (или -39%) меньше, чем за аналогичный период прошлого года (172,4 млрд).
$RTKM «Ростелеком» за 6 месяцев перевыполнил показатели бизнес-плана, достигнув чистой прибыли в 20 млрд рублей.
Неделя начинается с пробития ключевой поддержки. Индекс #IMOEX не просто протестировал, а пробил уровень 2500 пунктов и устремился на поиски нового дна. Главным драйвером падения стали продолжающиеся распродажи в нефтяном секторе, в частности в Лукойле и Роснефти, которые так и не оправились от санкционного удара прошлой недели.
🌏 Геополитический фон не просто не помогает, а активно подливает масла в огонь.
Новостной поток из США сейчас максимально нервозен.
Спецпредставитель Дмитриев в США, пытался в эти выходные донести позицию о необходимости «конструктивного и уважительного диалога». Указывается, что Путин готов принять концепцию США по Украине, но прямого ответа от Вашингтона не последовало — американская сторона «взяла паузу».
И на этом фоне Трамп, продолжает вести риторику «принуждения к миру через силу». На прямой вопрос о новых санкциях против РФ он ответил максимально тревожно: "ВЫ УЗНАЕТЕ". Это прямое подтверждение того, что «Трамповский шок» еще далеко не исчерпан. Давление на союзников (ту же Венгрию по импорту нефти) также усиливается.
В сухом остатке:
✔️ Переговоры РФ-Украина без подвижек.
✔️ Зеленский готовит некий план прекращения огня (через 7-10 дней), но сам же признает, что Путин его вряд ли примет.
✔️ Крупные банки (Morgan Stanley) и ЕК признают, что влияние санкций на нефть пока "неопределенное" — но это однозначно ударит и по самому Европейскому Союзу.
📊 Вся эта ситуация формально открывает путь в район 2220 пунктов. Там проходит 200 скользящая средняя (EMA) на месячном графике. Это очень болезненное снижение — конечно есть еще и промежуточные зоны поддержки 2370-2425 пунктов, откуда может быть отскок. Но пока все выглядит зыбко.
Надежды на макроэкономику пока нет, в пятницу снижение ставки ЦБ на 0.5%, смягчение риторики, не изменило ситуации, хотя аналитики уже закладывают возможные более решительные действия в декабре, особенно на фоне укрепления рубля и закладывают потенциальное снижение ставки еще на 1% минимум. Но сейчас это как мертвому припарка.
Конечно, это то самое окно возможностей, которое всегда открывается на пике паники. Сверхнизкие цены на акции дают высокую дивидендную доходность (которая станет еще привлекательнее на фоне снижения ставки в декабре), что неминуемо даст ожидаемый приток ликвидности на фондовый рынок. Но сейчас куда важнее правильно выбрать позицию и определиться со стратегией.
❗️Вот Вам как один из вариантов - как оценивают ТОП авторы Пульса Т-Инвестиции вложения в те или иные компании (таблица во вложении).
💼 Корпоративные события:
$SOFL «Софтлайн» объявил о продолжении программы обратного выкупа акций. К выкупу будет доступно еще около 4,5 млн акций (из утвержденного ранее лимита в 20 млн).
$SMLT Группа «Самолет» начинает сбор заявок на инновационный для нашего рынка инструмент: облигации с возможностью обмена их в акции компании.
$WUSH Менеджмент "ВУШ Холдинга" сообщил, что не ожидает выплаты дивидендов по итогам 2025 года.
$CARM Совет директоров «СТГ» (CarMoney) рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 0.08 рубля на акцию.
$TATN "Татнефть" отчиталась по РСБУ за 9 месяцев: чистая прибыль составила 104,6 млрд рублей, что на 67,8 млрд рублей (или -39%) меньше, чем за аналогичный период прошлого года (172,4 млрд).
$RTKM «Ростелеком» за 6 месяцев перевыполнил показатели бизнес-плана, достигнув чистой прибыли в 20 млрд рублей.
👍8🔥7🎉7🥰6👏4🤩4😁3❤2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👍10😁9🎉8🔥7🤩4🤡4🥰3👏3
В течение прошедшего года на нашем закрытом канале VM Scalp были начаты в экспериментальном режиме публикации сделок с долгосрочным портфелем и инвестированием в цифровые активы. С 01.11.2025 в канале на постоянной основе будут публиковаться сделки/мысли/обзоры автора канала.
Что внутри?
Среднесрочные и долгосрочные сделки по РУ рынку
Среднесрочные и долгосрочные сделки с цифровыми активами
Участие в размещениях и покупки облигаций в долгосрок
Акции РФ
Цифровые активы (спекуляции)
С 01.01.2026 года стоимость подписки будет увеличена до 50%
Тарифы
В иное время подписка на 3-6-12 месяцев закрыта, но ежемесячная подписка остается доступной на постоянной основе.
__
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥11😁7🎉7👍5🤩4🥰3❤2👏2🤮2
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.10.28
🌎саммит АСЕАН - день 3
🇺🇸🇯🇵Трамп встретится с новым премьер-министром Японии
🇺🇸🇨🇳торговые переговоры США-КНР на уровне министров
🛢нефть США - запасы API - 23:30мск
🇷🇺форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань»
🇷🇺#GAZP ГАЗПРОМ - сд обсудит СПГ-проекты и перспективы сланцевого газа
🇷🇺Мосбиржа начинает торги фьючерсами на акции пяти глобальных фондов
попсовые отчетности:
🇷🇺#SBER Сбер - МСФО 3кв 2025г
🇷🇺#HNFG Henderson - оперрезы 3кв 2025г
🇷🇺#TGKA ТГК-1 - РСБУ 9м 2025г
🌎саммит АСЕАН - день 3
🇺🇸🇯🇵Трамп встретится с новым премьер-министром Японии
🇺🇸🇨🇳торговые переговоры США-КНР на уровне министров
🛢нефть США - запасы API - 23:30мск
🇷🇺форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань»
🇷🇺#GAZP ГАЗПРОМ - сд обсудит СПГ-проекты и перспективы сланцевого газа
🇷🇺Мосбиржа начинает торги фьючерсами на акции пяти глобальных фондов
попсовые отчетности:
🇷🇺#SBER Сбер - МСФО 3кв 2025г
🇷🇺#HNFG Henderson - оперрезы 3кв 2025г
🇷🇺#TGKA ТГК-1 - РСБУ 9м 2025г
😁9🔥7🎉6🥰5🤩5👏4👍1
#газ #нефть #россия #турция #индия
🛢🇷🇺🇹🇷 Россия за 8 месяцев на 18% увеличила трубопроводные поставки газа в Турцию — подсчеты
🛢🇮🇳🇷🇺 Индийские государственные нефтеперерабатывающие компании рассматривают возможность продолжения закупок российской нефти со скидкой, обращаясь к небольшим поставщикам вместо таких энергетических гигантов, как "Роснефть" и "Лукойл" — BBG
🛢🇷🇺🇹🇷 Россия за 8 месяцев на 18% увеличила трубопроводные поставки газа в Турцию — подсчеты
🛢🇮🇳🇷🇺 Индийские государственные нефтеперерабатывающие компании рассматривают возможность продолжения закупок российской нефти со скидкой, обращаясь к небольшим поставщикам вместо таких энергетических гигантов, как "Роснефть" и "Лукойл" — BBG
🥰11👍8🔥7😁6🎉3🤩3👏2