VM Finance
19.4K subscribers
22.4K photos
2.62K videos
52 files
1.66K links
🗞Новости и обзоры
🏆ТОП автор Пульса и Базар @VMCapital - более 50 тысяч подписчиков
📈 Более 700 человек в моей стратегии Т-Инвестиции (до 100 млн ₽ в управ)
🧑‍💻По вопросам сотрудничества @VM_Vladimir
🐼Владелец канала @VMCapital
Download Telegram
🇷🇺#бюджет #россия #нефть #макро
СИЛУАНОВ:
Минфин предусматривает в бюджете Российской Федерации снижение зависимости от нефтегазовых доходов.

В бюджете закладывается сокращение зависимости от нефтегазовых доходов, к 2030 году снижение цены отсечения до $55 с $60, по $1 в год.

Доля нефтегазовых доходов в следующем году составит 22% против 50% ранее.


НАБИУЛЛИНА:

балансированный федеральный бюджет Российской Федерации способствует поддержанию умеренных процентных ставок в экономике, согласно заявлению Эльвиры Набиуллиной.

Увеличение дефицита бюджета оказывает давление на ужесточение денежно-кредитной политики.

Сбалансированный федеральный бюджет Российской Федерации обеспечивает условия для поддержания умеренных процентных ставок в экономике.

Центральный банк не планирует корректировать валютный курс.

Рекомендуется ориентироваться на рыночные условия.

Низкий уровень инфляции способствует более предсказуемому валютному курсу.

❗️В настоящее время ключевым фактором, влияющим на фондовый рынок, является процентная ставка, однако это скоро пройдет.


❗️ ПРОЕКТ БЮДЖЕТА НА СЛЕДУЮЩУЮ ТРЕХЛЕТКУ ВНЕСУТ В ГОСДУМУ ЧЕРЕЗ НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ.
Никогда ранее перспективы фондового рынка, курса рубля и ДКП ЦБ не зависели так сильно от параметров федерального бюджета, как это происходит сейчас. — эксперты
👍12🔥11🎉9🤩6👏5😁4🥰2
❗️🇷🇺#fx #россия #RUB
Набиуллина:

Укрепление курса, которое было летом, все заметили, - это во многом влияние жесткой денежно-кредитной политики. Как стали смягчаться потихоньку денежно-кредитные условия, у нас курс несколько ослаб. Но фундаментально, тем не менее, курс в нашей экономике может быть и достаточной крепким
👏12🔥10🥰10🎉7🤩7😁5👍2
#инвестиции #аналитика #обзор #втб
⚠️ #VTBR у отметки 71 руб. Акции ВТБ сейчас стоят довольно дешево, почему так? И какие перспективы есть у простого акционера?

Многие смотрят на котировки ВТБ и задаются вопросом: почему так дешево? Ответ лежит на поверхности — рынок замер в ожидании SPO, и главная интрига — с каким дисконтом к текущей цене пройдет размещение. Эта неопределенность давит на котировки и создает тот самый уникальный момент, который мы, инвесторы, так любим.

Но если сместить фокус с краткосрочной турбулентности на перспективу хотя бы пары лет, картина меняется кардинально. И дело тут не только в потенциальном восстановлении цены.

🔥 Два мощных драйвера роста:

✔️ Внутренний мотор банка. Менеджмент не просто подтверждает амбициозные цели по прибыли (500 млрд ₽ в 2025 и 650 млрд ₽ в 2026), но и подчеркивает, что ВТБ — один из главных бенефициаров снижения ключевой ставки. Каждый 1% снижения ставки дает банку +0.5% к рентабельности капитала (ROE). Это прямой путь к росту прибыли и, что важнее для нас, к щедрым дивидендам, которые банк всерьез рассматривает как часть своей стратегии.

✔️ Попутный ветер от рынка. Я ожидаю увидеть Индекс МосБиржи #IMOEX выше 4000 пунктов в ближайшие пару лет. В сочетании с циклом снижения ставки, это создаст идеальную среду для акций банковского сектора. В такой синергии удвоение стоимости акций ВТБ с текущих ~71₽ до 140-150₽ не выглядит фантастикой.

🤷‍♂️ Но даже если отбросить этот оптимистичный сценарий, в рукаве у ВТБ остается главный козырь — дивиденды.

💰 Считаем будущую доходность (уже с учетом размытия от SPO):
Да, допэмиссия несколько размоет долю текущих акционеров. Но давайте посмотрим на цифры. Учитывая прогнозную прибыль и параметры размещения, можно ожидать следующие выплаты:

✔️ За 2025 год: Прогнозируемый дивиденд 18-18.7₽ на акцию (близко к прогнозам от аналитиков).
   * Потенциальная дивдоходность к текущей цене: 25% - 26.3% 💸

✔️ За 2026 год: Прогнозируемый дивиденд 23.5-24.5₽ на акцию.
   * Потенциальная дивдоходность к текущей цене: 33% - 34.5% 💸💸

Таким образом, совокупная дивидендная доходность за два года может составить от 58% до 61%, что с лихвой перекрывает и инфляцию, и доходности по депозитам или облигациям.

🏦 ВТБ сейчас — это ставка не на сиюминутный спекулятивный отскок, а на фундаментально сильную историю на ближайшие 2-3 года. Безусловно, риски никто не отменял: прогнозы по прибыли могут не оправдаться, а дивполитика — измениться. Но есть и позитивный сигнал: Минфин РФ не обсуждает введение налога на сверхприбыль банков, снимая с повестки один из главных рисков для сектора.

💰 Не является инвестиционной рекомендацией, я не призываю Вас слепо покупать на все, что есть, этого точно не стоит делать. Но выделить на эту идею и подумать над ней, на мой взгляд, — более чем оправданное решение. И самое главное, впереди допка, и как я уже сказал может быть дисконт к цене, в любом случае фундаментально даже текущая цена уже интересна.
🔥19🎉10👍8😁7🥰6🤩5👏3
🛢🇷🇺#GAZP
САЗАНОВ:
В настоящее время Минфин не рассматривает возможность предоставления налоговых преференций ПАО "Газпром" в связи с потенциальным строительством "Силы Сибири - 2", учитывая текущие бюджетные ограничения.

Минфин не обсуждает налоговые льготы для проекта "Арктик СПГ - 2".
🥰14👍13🤩12👏6🎉5🔥4😁3
🇷🇺#ALRS
Минфин принял решение о приостановке массовых закупок алмазов у компании "АЛРОСА".

Компания демонстрирует способность к самостоятельному функционированию.

- Моисеев
🔥13😁10👏9🥰8🤩6👍4🎉4
#геополитика #украина #санкции
🇷🇺🇺🇸🇺🇦 МИД РФ Сергей Лавров:

❗️Москва хочет поддерживать диалог, который установился между президентами РФ и США, Вашингтон тоже этого желает.

У РФ будут дополнительные контакты с США по Украине.

❗️Администрация Трампа хочет убрать тему Украины с повестки дня, чтобы устранить препятствия для нормальных экономических отношений с Россией.

Высказывания Трампа о разочарованности темпами урегулирования на Украине частично объясняются его предпочтением к быстрым решениям.

ЕС не хочет урегулирования на Украине, желая возродить европейскую военную машину и поддерживать угрозу для РФ.
😁12🔥11🎉10🥰9🤩8👍7👏62🤡2💯2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺#экономика #россия
Президент Путин: До рецессии далеко.
Россия осуществляет намеренное замедление темпов экономического роста в целях сдерживания инфляции.

Минэкономразвития отмечает, что экономика РФ входит в новую фазу — постепенного охлаждения и более умеренных темпов роста.

Заботкин:
ДКП Банка России стратегически на все ближайшие и последующие годы будет направлена на обеспечение низкой инфляции, снижение процентных ставок будет происходить по мере снижения инфляции.
Банк России в октябре уточнит макроэкономический прогноз с учетом всех дополнительных вводных
Повышенные инфляционные ожидания мешают торможению инфляции, требуют от ЦБ РФ осторожности в снижении ставки.
ЦБ РФ расценивает как неудачу тот факт, что инфляция за последние 5 лет составляла 7,5-8%
👍15🥰10🔥9😁9🎉8👏7🤩3
❗️🇷🇺#акции #россия #дивиденды
МОТИВАЦИЮ МЕНЕДЖМЕНТА ГОСКОМПАНИЙ СВЯЖУТ С КАПИТАЛИЗАЦИЙ И С ОБЪЕМОМ ДИВИДЕНДОВ — МОИСЕЕВ

сейчас производится ревизия программ мотивации в компаниях, чьи акции уже торгуются на фондовом рынке или планируются к размещению
👍17🔥9🥰7🤩7🎉6👏5😁4
🇷🇺#ABRD
"Абрау-Дюрсо" подала заявку в Роспатент на регистрацию товарного знака Abrau Club Cosmetics
😁10🎉10🔥9🥰6🤩5👏4👍2
🇷🇺#RUB #fx
ЦБ установил официальные курсы валют на 19 сентября
👍11😁11👏9🤩9🎉8🔥7🥰4
🇺🇸🇺🇦🇷🇺 Трамп выразил мнение, что текущий украинский конфликт более не представляет угрозы перерастания в Третью мировую войну.

Он ожидает "позитивных новостей" относительно урегулирования ситуации на Украине.

Кроме того, Трамп заявил о своей "обязанности" способствовать завершению украинского конфликта.
😁22👍12👏11🥰7🤩7🎉6🔥4
📉 Рынок выбрал выжидание, проигнорировав позитив. Разбираемся, что дальше.

Вчерашние надежды не оправдались. Несмотря на позитивную статистику по инфляции и долгожданное снижение ставки ФРС, индекс #IMOEX не только не пошел вверх, но и устремился к локальным минимумам в районе 2780-2790 пунктов. Рынок продолжает балансировать у критической отметки — точки закрытия гэпа на 2765, куда вполне может заглянуть уже завтра.

⁉️ Что мы видим по факту? Драйверы, на которые можно было бы рассчитывать, оказались бессильны. Сейчас на первом месте — повестка по бюджету.

Показательный момент — прошедшие аукционы ОФЗ, ставшие одними из худших в году. Спрос рухнул, а доходность взлетели выше 14,5%.

🏛️ И вот тут начинается самое интересное:

Никогда ранее наш фондовый рынок, курс рубля и политика ЦБ не зависели так сильно от параметров федерального бюджета. И чем ближе дата внесения проекта в Госдуму (а это произойдет буквально через несколько дней), тем сильнее нервозность.

Подогревают ее и слухи о возможном повышении НДС. Надеемся, что это лишь вброс, ведь мы помним 2019 год: рост инфляции, удар по рентабельности компаний и, как следствие, по дивидендной базе.

🗣 На этом фоне заявления первых лиц звучат как попытка успокоить рынок и задать вектор на будущее:
✔️ Набиуллина признает замедление экономики, но не рецессию. Ключевая мысль, за которую стоит цепляться: "влияние процентной ставки — это то, что скоро пройдет". Глава ЦБ также намекает, что жесткая ДКП уже сделала свое дело, укрепив летом рубль.
✔️ Силуанов обещает, что бюджет 2026-2028 гг. будет способствовать смягчению ДКП и планомерному снижению зависимости от нефтегазовых доходов (к 2030 году цена отсечения снизится до $55).
✔️ Путин вторит главе ЦБ: идет намеренное охлаждение экономики для борьбы с инфляцией, до рецессии далеко.

Вся риторика властей сводится к одному: текущая жесткая политика — это временная, вынужденная мера. Главная цель — сбалансированный бюджет, который в будущем позволит ставкам снижаться.

🐂 Аналитики остаются в довольно неплохом бычьем сценарии и улучшают свои прогнозы по рынку до "позитивного", выставив таргет по #IMOEX на конец года на уровне 3400-3500 пунктов, при худшем сценарии ожидают не менее 3060 пунктов.

Более того, появляются и структурные позитивные сигналы. Михаил Мишустин говорит о цели по росту капитализации рынка до 2/3 ВВП и привлечении 1 трлн рублей от инвесторов из дружественных стран к 2030 году. А Моисеев анонсировал важнейшую реформу: мотивацию менеджмента госкомпаний привяжут к росту капитализации и дивидендам. Это именно то, чего инвесторы ждали долгие годы.

🌍 Геополитика пока остается на втором плане, оставшись фоновым шумом. ЕС готовится представить 19-й пакет санкций, Лавров сообщает о желании Москвы и Вашингтона поддерживать диалог, в том числе и по Украине.
Трамп ожидает "позитивных новостей" относительно урегулирования ситуации на Украине. И заявляет о своей "обязанности" способствовать завершению этого конфликта.

Таким образом, рынок сохраняет напряжение. С одной стороны — бюджетная неопределенность. С другой — позитивные прогнозы аналитиков и долгосрочные планы правительства по развитию рынка. Ждем октябрь, там будет все самое интересное.

💼 Корпоративные новости:
$GAZP $NVTK Минфин пока не готов предоставлять налоговые преференции для мегапроектов. Ведомство не рассматривает льготы для "Газпрома" под "Силу Сибири - 2" и для "Новатэка" под "Арктик СПГ - 2", ссылаясь на бюджетные ограничения.
$WUSH «ВУШ Холдинг» отчитался за 8 месяцев 2025: число поездок в июле-августе выросло на 1% г/г, однако из-за слабого первого полугодия общее падение с начала года составило 6%. Количество аккаунтов выросло на 24% до 32,2 млн, а флот самокатов — на 18% до 246,2 тыс.
$ALRS Минфин приостанавливает закупки алмазов у "АЛРОСА". В ведомстве считают, что компания способна функционировать самостоятельно.
$ABRD "Абрау-Дюрсо" подала заявку на регистрацию товарного знака Abrau Club Cosmetics.
👍11🎉11🔥10🥰10👏6😁6🤩61
🇷🇺 Рынок РФ
😁15🥰12👏11👍10🎉10🤩8🔥7💩5🤡2
❗️🇷🇺#AFKS #ELMT #SBER
АФК «Система» ведет переговоры о продаже «Сберу» своей доли в крупнейшем российском производителе микроэлектроники «Элемент»

АФК «Система» же может выйти из актива и тем самым сократить свою долговую нагрузку, которая превысила 1,4 трлн руб. Сделка может стать лишь первой на пути к консолидации всей отрасли микроэлектроники
🎉15😁11🔥7👏7🤩6👍5🥰5
🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.09.19

🍻#пятница

🇷🇺форум Kazan Digital Week - день 3

🇺🇸🇨🇳Трамп и Си проведут телефонный разговор - 16:00мск

🇪🇺🇷🇺ожидается, что ЕС представит 19-ый пакет санкций против России

🇷🇺начинают действовать новые базы расчета индексов Московской Биржи

🇷🇺#X5 акции X5 станут "голубой фишкой" в результате новых изменений в индексах Мосбиржи

🇷🇺#VTBR ВТБ объявит цену SPO
🔥10🎉9🥰8😁7👍6🤩6👏41
❗️🇷🇺#VTBR #spo
ЦЕНА ДОПЭМИССИИ ВТБ

67 РУБ/АКЦ

Общее количество размещаемых акций = 1 169 166 845
😁13🤩10👍8👏7🔥6🥰6🎉4
❗️🇷🇺#HEAD #дивиденд
акционеры ХЭДХАНТЕР одобрили дивиденды 1п 2025г

233 РУБ/АКЦ

отсечка - 27 сентября
🥰10😁10🤩10🔥8👏7🎉6👍1
🛢🇮🇳🇷🇺#нефть #индия #россия
Индийские НПЗ не планируют отказываться от российской нефти, даже несмотря на то, что Нью-Дели возобновляет торговые переговоры с Вашингтоном, и обе стороны стремятся заключить сделку. — BBG
🎉12🥰11🔥10😁9👍8🤩7👏3
🇷🇺#налоги #металлы #россия
Власти обсуждают возможность предоставления металлургическим компаниям отсрочки по уплате акциза на жидкую сталь и НДПИ на железорудное сырье.

🇷🇺 Минфин закладывает в бюджет на 2026 год ключевую ставку 12-13% — Силуанов
👍9🔥9🥰9👏8🎉7😁5🤩5
🇷🇺🇨🇳#рынки #нерезы #россия #китай
Минфины КНР и РФ работают над созданием альтернативы Euroclear. Главная цель — дать инвесторам обеих стран возможность свободно покупать ценные бумаги друг у друга. Новая система будет почти не отличаться от Euroclear и Clearstream. — Силуанов
🔥18👏12🎉12🤩8👍7🥰5😁5