📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 29 января - 2 февраля 2024 года

Российский рынок акций все еще испытывает сложности с преодолением 3200 пунктов по индексу Мосбиржи из-за недостатка значимых драйверов по наиболее ликвидным бумагам. Тем не менее дивидендные ожидания в банковском (Сбербанк, банк «Санкт-Петербург»), нефтегазовом (практически все основные компании), телекоммуникационном (МТС и Ростелеком), металлургическом (Северсталь, Селигдар) и строительном (ЛСР) секторе помогают как минимум стабилизировать рынок и время от времени приводят к активизации покупок в отдельных эмитентах. В конце января и в феврале в РФ также активизируется сезон квартальных результатов: публикация итоговых операционных отчетностей за 2023 год в ближайшие дни запланирована по Норникелю, Группе Позитив, Полиметаллу, РусГидро, Самолету и Северстали. На макроэкономическом фронте выйдут данные по промышленному производству России за декабрь. Индекс РТС, в то же время, остается высоко зависимым от валютного рынка и в случае сохранения слабости рубля может протестировать отметку 1100 пунктов с ближайшей поддержкой 1115 пунктов.

Рубль на уходящей неделе, несмотря на заявления властей в пользу возможного продления мер обязательной продажи валютной выручки до конца года, не смог преодолеть максимумы текущего месяца 87,42 руб, 94,70 руб и 12,09 руб против доллара, евро и юаня соответственно. В ближайшие сессии поддержку рублю может оказывать налоговый период, а также близость краткосрочных сопротивлений по валютным парам 90 руб, 97,70 руб и 12,50 руб, при преодолении которых, впрочем, рубль может оказаться в новом витке ослабления.

Цены на нефть Brent на этой неделе смогли прервать краткосрочный «боковик» и поднялись к максимуму с ноября 2023 года в том числе на ожиданиях усиления спроса на ресурс в Китае. Для развития восходящего движения котировкам понадобится стабилизироваться выше 82,50 долл со следующей целью роста 84,50 долл. В целом с учетом продолжения повышения на западных фондовых площадках и появления надежд на оживление в КНР нельзя исключать возвращения доминирующего положения покупателей на рынке. На следующей неделе также пройдет заседание ОПЕК+, на котором страны наверняка подтвердят свою приверженность поддержанию сбалансированности рынка и не изменят текущий уровень сокращения нефтедобычи. Цены на золото тем временем остаются ниже сопротивления 2060 долл из-за смещения ожиданий смягчения политики ФРС на более поздний срок, но могут получить импульс к росту в случае сигналов охлаждения американского рынка труда или усиления негативных геополитических факторов.

Фондовые рынки Европы и США сохраняют краткосрочную силу, но основным риском в частности для американского рынка остается его перекупленность. Индикатор S&P 500 при прочих равных, однако, в ближайшие недели может нацелиться на психологически важный уровень 5000 пунктов и будет надеяться на некоторое смягчение тона ФРС по итогам заседания 31 января. Ждать сильных «голубиных» сигналов от регулятора в условиях нового витка инфляции пока не приходится, но все же рынки продолжают рассчитывать на первое снижение процентных ставок в США не позднее мая.

📊 Итоги января 2024 года и прогнозы от аналитика Елены Кожуховой

📌 IT-сектор и металлурги поддержали индекс Мосбиржи, цены на нефть оживились

Российский фондовый рынок в январе продолжил отступление от локальных минимумов, а по итогам месяца прибавляет около 3,5% по индексу Мосбиржи. Индикатор впервые с конца ноября протестировал сопротивление 3200 пунктов в том числе благодаря интересу к потенциальным дивидендным историям. В целом, однако, рынок провел большую часть месяца в узком диапазоне из-за отсутствия масштабных драйверов движения. Индекс РТС, тем временем, растет примерно на 4% в том числе на фоне сдержанного укрепления рубля. Желание выйти на IPO на Мосбирже в начале года подтвердили Делимобиль и МТС Банк. В самой Мосбирже сообщили, что в 2024 году ожидают более 20 сделок IPO. Торги акциями Делимобиль могут начаться 7 февраля, при этом компания заявила, что уже с этого года планирует выплату дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли. Акционеры МТС банка же 27 февраля рассмотрят дробление акций в рамках подготовки к потенциальному IPO.

Лучшую динамику по итогам месяца в составе индекса Мосбиржи показывают акции ВК (+21,7%), Яндекса (+19,9%), Северстали (+19,3%), Россетей (+15,7%) и НЛМК (+12,5%). Акции ВК и Яндекса как компании роста поддерживали перспективы укрепления их позиций на российском рынке после ухода западных конкурентов, а Яндекса, в частности, продолжение реструктуризации. Северсталь повышалась после подтверждения главой компании её намерения рассмотреть вопрос выплаты дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь не платит дивидендов с 2021 года. Дивидендный оптимизм распространился и на другие компании сталелитейного сектора. Наиболее слабый месячный результат показали бумаги Qiwi (-16,3%), Роснефти (-3,3%), Полиметалла (-2,9%), Самолета (-2,1%) и Новатэка (-2,1%). Обвал котировок Qiwi наблюдался, в частности, после новостей о продаже компанией российских активов.

Рубль в январе прибавил чуть более 0,5% к доллару, около 3% к евро, и чуть более 1,5% к китайскому юаню, достигнув самых высоких уровней с июня прошлого года в том числе на фоне возвращения Минфина к продажам валюты и золота по бюджетному правилу впервые за полгода. Тем не менее во второй половине месяца рубль отступил от локальных минимумов, а валютные пары вернулись к важным сопротивлениям 90 руб, 97,70 руб и 12,50 руб. Власти РФ при этом заявили о возможном продлении мер по обязательной продаже валютной выручки до конца текущего года, необходимость в чем, впрочем, в моменте не подтвердил ЦБ РФ.

Цены на нефть сорта Brent в январе подскочили на 6%, до максимума с конца ноября, и попытались прервать краткосрочный нисходящий тренд на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке. Тем не менее риски в отношении стагнации роста экономики Китая сохраняются, а доллар США укрепляется, сдерживая повышательный импульс в котировках. Цены на золото завершают январь снижением примерно на 1% и провели месяц в узком диапазоне, ниже исторического пика 2152 долл/унц на фоне отсутствия новых мировых потрясений, доходности 10-летних гособлигаций США выше 4% и смещения ожиданий первого снижения процентных ставок ФРС в этом году с марта на май.