키움 반도체 박유악입니다.
♠️ 원익IPS [TP 33,000원(하향)]
: 부진한 업황. 매력적인 밸류에이션
♠️ 투자 포인트
1) 3Q22 영업이익 454억원으로, 전 분기 대비 +145% 증가할 전망
반도체 부문의 매출액이 삼성전자와 SK하이닉스로 장비 공급이 확대되며 +36%QoQ 증가하고, 디스플레이 부문 역시 지난 분기에서 이연 된 국내외 장비 공급량이 증가하며 +485%QoQ의 매출액 증대 기록할 것으로 판단
2) 4Q22는 영업이익 347억원 전망
매출액은 전 분기 대비 +2%QoQ 증가하지만, 영업이익은 연말 일회성 성과급 지급 영향으로 인해 전 분기 대비 감소할 것으로 판단
3) 반도체 업황 부진으로 2023년 실적 감소가 예상되지만, 중장기 성장성을 감안하면 현재의 주가 valuation('22년 P/B 1.3배, P/E 10.4배)은 상당히 매력적인 수준.
♠️ 리포트: https://bit.ly/3DW7gYf
♠️ 원익IPS [TP 33,000원(하향)]
: 부진한 업황. 매력적인 밸류에이션
♠️ 투자 포인트
1) 3Q22 영업이익 454억원으로, 전 분기 대비 +145% 증가할 전망
반도체 부문의 매출액이 삼성전자와 SK하이닉스로 장비 공급이 확대되며 +36%QoQ 증가하고, 디스플레이 부문 역시 지난 분기에서 이연 된 국내외 장비 공급량이 증가하며 +485%QoQ의 매출액 증대 기록할 것으로 판단
2) 4Q22는 영업이익 347억원 전망
매출액은 전 분기 대비 +2%QoQ 증가하지만, 영업이익은 연말 일회성 성과급 지급 영향으로 인해 전 분기 대비 감소할 것으로 판단
3) 반도체 업황 부진으로 2023년 실적 감소가 예상되지만, 중장기 성장성을 감안하면 현재의 주가 valuation('22년 P/B 1.3배, P/E 10.4배)은 상당히 매력적인 수준.
♠️ 리포트: https://bit.ly/3DW7gYf
Google Docs
원익IPS_220928.pdf