Forwarded from 한화투자증권 리서치센터 투자전략팀
2022년 5월 27일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 알리바바 바이두의 호실적과 VMWare 인수로 나스닥이 2.7% 올랐습니다.
(2) 애플이 올해 아이폰 생산대수를 전년과 같은 2.2억대로 정했습니다.
(3) 미국 1분기 GDP가 정부 재고 순수출의 감소로 연율 -1.5%를 기록했습니다.
세줄요약
(1) 알리바바 바이두의 호실적과 VMWare 인수로 나스닥이 2.7% 올랐습니다.
(2) 애플이 올해 아이폰 생산대수를 전년과 같은 2.2억대로 정했습니다.
(3) 미국 1분기 GDP가 정부 재고 순수출의 감소로 연율 -1.5%를 기록했습니다.
Forwarded from 다올투자증권 리서치센터
[Fixed Income / 다올투자증권 채권분석 허정인 ☎ 02-2184-2303]
★ 5월 금통위 Review: 연말에는 온건한 통화정책 필요
▶ 한국 기준금리 연말 2.25% 예상. 인상 사이클 2.5%로 마무리
- 5월 금통위 25bp 인상. 한국 기준금리 1.5% → 1.75% 상향 조정
- 7월, 8월 연속 인상 예상. 연말 2.25% 전망 유지. 2023년 상반기 추가 인상으로 금번 인상 사이클은 2.5%로 마무리 예상
- 당분간은 물가에 방점을 둔 정책 지속. 한국 6~8월 중 5%대 후반 물가 상승 가능. 대내외 요인들이 물가 상승을 지지. 물가는 하방 리스크보다 상방 리스크가 더 높은 상황. 7~8월 중 피크아웃 기록 후, 연말 3%대 후반으로 안정
- 하지만 성장과 물가 중 양자택일을 해야 하는 상황은 아님(비교: 미국은 물가 안정을 위해 성장을 희생시키는 정책을 시행 중). 당분간은 물가에 방점을 둔 정책을 시행하다가, 4Q부터는 성장도 함께 고려. 수출 기여도가 줄어드는 상황에서 내수 요인을 진작시켜야 하기 때문. 적당한 수준에서의 온건한 정책 필요
- 한미 기준금리 4분기부터 역전 예상. 금리 역전에도 불구하고 자금유출은 나타나지 않을 전망
♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3wS566T>
★ 5월 금통위 Review: 연말에는 온건한 통화정책 필요
▶ 한국 기준금리 연말 2.25% 예상. 인상 사이클 2.5%로 마무리
- 5월 금통위 25bp 인상. 한국 기준금리 1.5% → 1.75% 상향 조정
- 7월, 8월 연속 인상 예상. 연말 2.25% 전망 유지. 2023년 상반기 추가 인상으로 금번 인상 사이클은 2.5%로 마무리 예상
- 당분간은 물가에 방점을 둔 정책 지속. 한국 6~8월 중 5%대 후반 물가 상승 가능. 대내외 요인들이 물가 상승을 지지. 물가는 하방 리스크보다 상방 리스크가 더 높은 상황. 7~8월 중 피크아웃 기록 후, 연말 3%대 후반으로 안정
- 하지만 성장과 물가 중 양자택일을 해야 하는 상황은 아님(비교: 미국은 물가 안정을 위해 성장을 희생시키는 정책을 시행 중). 당분간은 물가에 방점을 둔 정책을 시행하다가, 4Q부터는 성장도 함께 고려. 수출 기여도가 줄어드는 상황에서 내수 요인을 진작시켜야 하기 때문. 적당한 수준에서의 온건한 정책 필요
- 한미 기준금리 4분기부터 역전 예상. 금리 역전에도 불구하고 자금유출은 나타나지 않을 전망
♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3wS566T>
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[5/27 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 전략 한지영]
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25일(목) 미국 증시는 밸류에이션 매력 부각 속 시간외 주가 급락했던 엔비디아(+5.2%)의 장중 급반등, 메이시스(+19.3%) 호실적에 따른 소비심리 개선 기대감 등에 힘입어 상승 마감(다우 +1.6%, S&P500 +2.0%, 나스닥 +2.7%)
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미국 증시가 큰 폭 반등에 성공하기는 했지만, 최근 시장의 분위기는 특정 지표나 특정 기업 실적에 평소보다 민감하게 반응하면서 개별 기업, 섹터를 넘어서 시장 전반적인 변동성을 확대시키고 있는 상황.
SNS 업체 스냅의 주가 폭락이 대형 기술 및 성장주들의 연쇄 주가 급락을 유발한 것이나, 전거래일처럼 메이시스의 주가 급등이 여타 소비, 유통주들의 연쇄 주가 급등을 견인했던 것들이 대표적인 사례.
또 금일 장마감 후 발표된 의류업체 갭의 가이던스 부진에 따른 시간 외 주가 급락이 여타 의류주들의 변동성을 확대시킬 가능성도 상존.
이처럼 인플레이션, 경기침체, 공급난, 연준 긴축 등 매크로발 악재가 장기간 시장 심리를 지배하는 어려운 환경에 직면한 것은 사실.
그럼에도 주가, 밸류에이션 상으로는 단기간 과도한 조정을 받는 과정에서 상기 악재들을 소화해 나가고 있는 것으로 보임.
같은 맥락에서 최근 장중 매수세 유입으로 저점 높여가며 반등하는 흐름이 지난 4월~5월에 비해 상대적으로 출현 빈도가 높아지고 있다는 점도 눈에 뜨는 부분. 이는 증시 조정이 상당부분 이루어지면서 저가 매수전략의 실효성이 개선되고 있다는 것으로 해석해볼 수 있음.
여전히 위험관리가 요구되는 환경이며 또 유의미한 지수 상단 돌파가 이루어지기까지는 시간이 걸리는 일이지나, 현시점에서 매도 대응의 실익은 크지 않다고 판단.
금일 국내 증시도 미국 증시 급반등 효과, 역외 원/달러 환율 급락(현재 1,260.0원대) 등에 힘입어 상승흐름을 보일 전망.
최근 국내 대형 반도체주들이 미국 등 글로벌 대형테크업체들의 서버용 오더컷, 서버 내용연수 상각 등 루머성 재료들로 투자심리가 냉각됐었지만, 전거래일 시간외에서 급락했던 엔비디아(+5.2%)가 장중 급반등에 성공했으며, 마이크론(+4.0%), 인텔(+3.0%) 등 주요 반도체주들도 동반 강세를 연출했다는 점은 관련 불안심리를 진정시키는 요인이 될 것으로 전망.
또한 원/달러 환율의 고점 인식이 높아지고 있는 상황 속에서 최근 매도강도가 약해지고 있는 외국인의 장중 수급 변화에도 주목해볼 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5311
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25일(목) 미국 증시는 밸류에이션 매력 부각 속 시간외 주가 급락했던 엔비디아(+5.2%)의 장중 급반등, 메이시스(+19.3%) 호실적에 따른 소비심리 개선 기대감 등에 힘입어 상승 마감(다우 +1.6%, S&P500 +2.0%, 나스닥 +2.7%)
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미국 증시가 큰 폭 반등에 성공하기는 했지만, 최근 시장의 분위기는 특정 지표나 특정 기업 실적에 평소보다 민감하게 반응하면서 개별 기업, 섹터를 넘어서 시장 전반적인 변동성을 확대시키고 있는 상황.
SNS 업체 스냅의 주가 폭락이 대형 기술 및 성장주들의 연쇄 주가 급락을 유발한 것이나, 전거래일처럼 메이시스의 주가 급등이 여타 소비, 유통주들의 연쇄 주가 급등을 견인했던 것들이 대표적인 사례.
또 금일 장마감 후 발표된 의류업체 갭의 가이던스 부진에 따른 시간 외 주가 급락이 여타 의류주들의 변동성을 확대시킬 가능성도 상존.
이처럼 인플레이션, 경기침체, 공급난, 연준 긴축 등 매크로발 악재가 장기간 시장 심리를 지배하는 어려운 환경에 직면한 것은 사실.
그럼에도 주가, 밸류에이션 상으로는 단기간 과도한 조정을 받는 과정에서 상기 악재들을 소화해 나가고 있는 것으로 보임.
같은 맥락에서 최근 장중 매수세 유입으로 저점 높여가며 반등하는 흐름이 지난 4월~5월에 비해 상대적으로 출현 빈도가 높아지고 있다는 점도 눈에 뜨는 부분. 이는 증시 조정이 상당부분 이루어지면서 저가 매수전략의 실효성이 개선되고 있다는 것으로 해석해볼 수 있음.
여전히 위험관리가 요구되는 환경이며 또 유의미한 지수 상단 돌파가 이루어지기까지는 시간이 걸리는 일이지나, 현시점에서 매도 대응의 실익은 크지 않다고 판단.
금일 국내 증시도 미국 증시 급반등 효과, 역외 원/달러 환율 급락(현재 1,260.0원대) 등에 힘입어 상승흐름을 보일 전망.
최근 국내 대형 반도체주들이 미국 등 글로벌 대형테크업체들의 서버용 오더컷, 서버 내용연수 상각 등 루머성 재료들로 투자심리가 냉각됐었지만, 전거래일 시간외에서 급락했던 엔비디아(+5.2%)가 장중 급반등에 성공했으며, 마이크론(+4.0%), 인텔(+3.0%) 등 주요 반도체주들도 동반 강세를 연출했다는 점은 관련 불안심리를 진정시키는 요인이 될 것으로 전망.
또한 원/달러 환율의 고점 인식이 높아지고 있는 상황 속에서 최근 매도강도가 약해지고 있는 외국인의 장중 수급 변화에도 주목해볼 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5311
오전 오후 탐방 끝나니 벌써 장 마감이네요..
코스피는 오늘도 음봉 마감시 5거래일 연속이고요
시가를 못지키는 모습이 지속된다는것은 개장 후 매도세가 상대적으로 강하다라는거고..
당연한 얘기지만 이건 요즘 불확실한 시장을 반영하는 또 하나의 모습이겠네요
쉽지 않은 시장이 지속됩니다
편안한 금요일, 편안한 주말 되십시오 고생 많으셨습니다
코스피는 오늘도 음봉 마감시 5거래일 연속이고요
시가를 못지키는 모습이 지속된다는것은 개장 후 매도세가 상대적으로 강하다라는거고..
당연한 얘기지만 이건 요즘 불확실한 시장을 반영하는 또 하나의 모습이겠네요
쉽지 않은 시장이 지속됩니다
편안한 금요일, 편안한 주말 되십시오 고생 많으셨습니다
[주말 간추린 주요뉴스 정리]
독립리서치법인 밸류파인더 공식 채널 : t.me/valuefinder
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인플레 공포 끝?...뉴욕증시 일제히 급등, 나스닥 3.3% ↑
http://news.tf.co.kr/read/economy/1941703.htm
연준이 주시하는 PCE 하락, 美인플레이션 정점 친 듯
https://www.news1.kr/articles/?4694962
강한 반등... 약세장 부르짖던 BofA도 "S&P, 4200이상 오를 수도"
https://www.hankyung.com/finance/article/202205288250i
경제지표 호조 vs 인플레 압력…"다음 주 2700선 어렵다" [주간전망]
https://www.hankyung.com/finance/article/2022052991116
‘원숭이두창’ 미국·중남미도 뚫렸다…생각보다 빠른 속도
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003276201?sid=104
젤렌스키 "러 항구 봉쇄로 우크라 수출 곡물 절반 묶여"
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0013210845?sid=104
주담대 7%·신용대출 5% 코앞…작년 8월 이후 이자부담 16조 늘어
https://n.news.naver.com/article/011/0004058629
여야, 추경 극적 합의..371만명에 600만~1000만원(종합)
https://news.v.daum.net/v/20220529130242025?x_trkm=t
증권사 신용거래융자 이자율 속속 인상…빚투 개미 '빨간불'
https://n.news.naver.com/article/001/0013211653
3달째 주식 ‘강제청산’ 늘어…‘빚투 개미’ 본전도 못 건지고 ‘발동동’
https://economist.co.kr/2022/05/29/stock/stockNormal/20220529141203702.html
'눈덩이' 된 개미 빚투…반대매매 3년새 2배로 늘었다
https://www.sedaily.com/NewsView/2665PPOLNW
LG, 3년간 5000억 규모 자기주식 취득…주주가치 제고
https://www.hankyung.com/economy/article/202205277563g
"올인 위험" 전문가 경고에도…1주일새 3600억 몰렸다
https://www.hankyung.com/finance/article/2022052777901
국민연금 국내주식 비중 더 줄인다
https://n.news.naver.com/article/008/0004751869
국민연금, 국내주식 비중 더 줄인다…연말 16.3%서 5년뒤 14%로
https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2022/05/471278/
'범죄도시2', 500만 관객 돌파…팬데믹 이후 韓 영화 처음
https://n.news.naver.com/entertain/article/003/0011214889
루나 2.0, 출시 12시간만에 70% 폭락
https://www.hankyung.com/finance/article/202205299377B
해외여행 예약 230%↑…일본 패키지는 2시간만에 완판
https://n.news.naver.com/article/437/0000300424?cds=news_edit
밀리의서재, 코스닥 상장 예비심사 청구...IPO 본격화
https://marketinsight.hankyung.com/article/202205277524r
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인플레 공포 끝?...뉴욕증시 일제히 급등, 나스닥 3.3% ↑
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연준이 주시하는 PCE 하락, 美인플레이션 정점 친 듯
https://www.news1.kr/articles/?4694962
강한 반등... 약세장 부르짖던 BofA도 "S&P, 4200이상 오를 수도"
https://www.hankyung.com/finance/article/202205288250i
경제지표 호조 vs 인플레 압력…"다음 주 2700선 어렵다" [주간전망]
https://www.hankyung.com/finance/article/2022052991116
‘원숭이두창’ 미국·중남미도 뚫렸다…생각보다 빠른 속도
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003276201?sid=104
젤렌스키 "러 항구 봉쇄로 우크라 수출 곡물 절반 묶여"
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0013210845?sid=104
주담대 7%·신용대출 5% 코앞…작년 8월 이후 이자부담 16조 늘어
https://n.news.naver.com/article/011/0004058629
여야, 추경 극적 합의..371만명에 600만~1000만원(종합)
https://news.v.daum.net/v/20220529130242025?x_trkm=t
증권사 신용거래융자 이자율 속속 인상…빚투 개미 '빨간불'
https://n.news.naver.com/article/001/0013211653
3달째 주식 ‘강제청산’ 늘어…‘빚투 개미’ 본전도 못 건지고 ‘발동동’
https://economist.co.kr/2022/05/29/stock/stockNormal/20220529141203702.html
'눈덩이' 된 개미 빚투…반대매매 3년새 2배로 늘었다
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LG, 3년간 5000억 규모 자기주식 취득…주주가치 제고
https://www.hankyung.com/economy/article/202205277563g
"올인 위험" 전문가 경고에도…1주일새 3600억 몰렸다
https://www.hankyung.com/finance/article/2022052777901
국민연금 국내주식 비중 더 줄인다
https://n.news.naver.com/article/008/0004751869
국민연금, 국내주식 비중 더 줄인다…연말 16.3%서 5년뒤 14%로
https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2022/05/471278/
'범죄도시2', 500만 관객 돌파…팬데믹 이후 韓 영화 처음
https://n.news.naver.com/entertain/article/003/0011214889
루나 2.0, 출시 12시간만에 70% 폭락
https://www.hankyung.com/finance/article/202205299377B
해외여행 예약 230%↑…일본 패키지는 2시간만에 완판
https://n.news.naver.com/article/437/0000300424?cds=news_edit
밀리의서재, 코스닥 상장 예비심사 청구...IPO 본격화
https://marketinsight.hankyung.com/article/202205277524r