Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[5/26 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 전략 한지영]
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25일(수) 미국 증시는 경기 침체 불안이 상존했음에도, 5월 FOMC 의사록 안도감 속 노드스트롬(+14.0%), 익스프레스(+6.7%) 등 소비주 강세에 힘입어 상승 마감(다우 +0.6%, S&P500 +1.0%, 나스닥 +1.5%)
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5월 FOMC 의사록에서는 1) 대다수 위원들의 양적긴축과 향후 2차례 50bp 금리인상 동의, 2) 인플레이션 피크아웃 불확실성, 3) 우크라이나 사태 및 중국의 봉쇄조치에 따른 경제 전망 위험 증가 등이 언급됐으며, 이는 5월 FOMC 및 이후 연준 위원들 발언에서 이미 확인했던 내용이 대부분이었음.
이처럼 연초 이후 공개될 때마다 불확실한 변수를 유발해 시장 충격을 가했던 기존 의사록(12, 1, 3월 의사록)들과는 달리, 5월 FOMC 의사록은 새로운 내용이 등장하지 않았다는 자체만으로도 시장은 안도했던 것으로 판단.
그러나 금번 의사록에서 인플레이션 용어가 약 60여회 정도 언급됐다는 점에서 알 수 있듯이, 연준 역시 경기 펀더멘털에 대한 자신감은 있으나 인플레이션 방향에 대해서는 자신감이 없는 것으로 볼 수 있음.
향후 정책 결정이 데이터 의존적이라고 재차 강조한 만큼, 연준은 시중 물가의 유의미한 레벨 다운이 이루어지지 않는 이상, 인플레이션에 종속되어 수동적인 정책 결정에 나설 것으로 판단.
따라서 5월 FOMC 의사록은 악재가 넘쳐나는 현재 환경 속에서 일말의 안도감을 제공하긴 했지만, 6월 소비자물가와 6월 FOMC까지 인플레이션 및 연준 정책을 둘러싼 불확실성을 당분간 감내하면서 시장 대응을 해야한다는 기존의 관점을 유지하는 것이 적절.
이를 고려 시 국내 증시는 5월 FOMC 의사록 안도감에도 제한적인 주가 흐름을 보일 것으로 판단.
최근 서버용 반도체 오더컷이라는 루머성 재료로 논란이 일어난 상황 속에서 엔비디아(+5.1%)가 1분기 서프라이즈에도 매크로 불확실성(전쟁, 공급난 등)에 따른 가이던스 하향으로 시간외6%대 급락세를 보이고 있다는 점은 국내 반도체주들의 주가 변동성을 확대시킬 것으로 예상.
한편, 장중 발표 예정인 5월 금통위 결과는 25bp 인상이 예상되며 시장에서도 선반영해오고 있었던 만큼, 향후 금리인상 강도와 속도에 대해 가늠할 수 있는 신임 한은 총재의 기자회견에 시장의 관심이 모아질 것으로 전망.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5308
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25일(수) 미국 증시는 경기 침체 불안이 상존했음에도, 5월 FOMC 의사록 안도감 속 노드스트롬(+14.0%), 익스프레스(+6.7%) 등 소비주 강세에 힘입어 상승 마감(다우 +0.6%, S&P500 +1.0%, 나스닥 +1.5%)
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5월 FOMC 의사록에서는 1) 대다수 위원들의 양적긴축과 향후 2차례 50bp 금리인상 동의, 2) 인플레이션 피크아웃 불확실성, 3) 우크라이나 사태 및 중국의 봉쇄조치에 따른 경제 전망 위험 증가 등이 언급됐으며, 이는 5월 FOMC 및 이후 연준 위원들 발언에서 이미 확인했던 내용이 대부분이었음.
이처럼 연초 이후 공개될 때마다 불확실한 변수를 유발해 시장 충격을 가했던 기존 의사록(12, 1, 3월 의사록)들과는 달리, 5월 FOMC 의사록은 새로운 내용이 등장하지 않았다는 자체만으로도 시장은 안도했던 것으로 판단.
그러나 금번 의사록에서 인플레이션 용어가 약 60여회 정도 언급됐다는 점에서 알 수 있듯이, 연준 역시 경기 펀더멘털에 대한 자신감은 있으나 인플레이션 방향에 대해서는 자신감이 없는 것으로 볼 수 있음.
향후 정책 결정이 데이터 의존적이라고 재차 강조한 만큼, 연준은 시중 물가의 유의미한 레벨 다운이 이루어지지 않는 이상, 인플레이션에 종속되어 수동적인 정책 결정에 나설 것으로 판단.
따라서 5월 FOMC 의사록은 악재가 넘쳐나는 현재 환경 속에서 일말의 안도감을 제공하긴 했지만, 6월 소비자물가와 6월 FOMC까지 인플레이션 및 연준 정책을 둘러싼 불확실성을 당분간 감내하면서 시장 대응을 해야한다는 기존의 관점을 유지하는 것이 적절.
이를 고려 시 국내 증시는 5월 FOMC 의사록 안도감에도 제한적인 주가 흐름을 보일 것으로 판단.
최근 서버용 반도체 오더컷이라는 루머성 재료로 논란이 일어난 상황 속에서 엔비디아(+5.1%)가 1분기 서프라이즈에도 매크로 불확실성(전쟁, 공급난 등)에 따른 가이던스 하향으로 시간외6%대 급락세를 보이고 있다는 점은 국내 반도체주들의 주가 변동성을 확대시킬 것으로 예상.
한편, 장중 발표 예정인 5월 금통위 결과는 25bp 인상이 예상되며 시장에서도 선반영해오고 있었던 만큼, 향후 금리인상 강도와 속도에 대해 가늠할 수 있는 신임 한은 총재의 기자회견에 시장의 관심이 모아질 것으로 전망.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5308
Forwarded from 한화 기계/우주/방산/조선 배성조
<한화투자증권_Mid Small cap 채널주소>
https://t.me/hanhwasmall
[한화 김용호] 폐기물: 매크로 불확실성 속 확실한 대안
*제한된 공급 속 처리수요 증가, 처리단가 상승
- 폐기물 발생량은 '10년~'20년 연평균 +3.6% 증가, 향후 상승기조 유지 예상
- 반면, 소각, 매립 등 폐기물 처리량은 확대되기 어려운 상황
- 허가산업으로 정부의 허가가 필요하지만 허가가 점차 어려워지고 있기 때문
- 이에 따른 폐기물 처리단가 상승세 지속
*효율적 비용구조로 이익률 高
- 소각 및 매립업은 초기 자본 투입 이후 비용 투입이 타산업 대비 낮기 때문에 높은 이익률을 자랑
- 자본집약적 산업으로 볼 수 있으며, 매출액 성장은 고정비 효과로 직결
* 소각열, 판매가격이 유가 등에 연동되어 인플레 헷지 가능
- 소각열은 소각과정에서 발생하는 고온의 열로, 이를 통해 스팀 및 온수를 생산하여 인근 수요업체에 공급
- 판매단가는 유가 등에 연동되어, 작금은 높은 인플레이션은 오히려 수혜
- 생산원가도 낮기 때문에 이익률도 높아 이익 성장을 견인
* 최선호주는 코엔텍
- 코엔텍은 상장사 중 유일한 순수 폐기물 업체
- 1Q22 영업이익률은 58.1%로 YoY +7.2%p 개선
- 스팀 판매단가는 LNG 가격에 연동되는데, 1분기 LNG 가격 급등으로 스팀판매단가 YOY 85.5% 상승, 매출액은 +73.9% 증가
- 투자의견 Buy, 목표주가 13,000원 제시
- '22년 매출액 856억원(YoY +15.5%), 영업이익 489억원(YoY +33.7%) 전망
- 경기에 민감하지 않으며 오히려 인플레이션 환경에서 실적 개선 가능하다는 점에 주목할 필요
<보고서 원문 링크>
https://bit.ly/3a0rXWk
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[한화 김용호] 폐기물: 매크로 불확실성 속 확실한 대안
*제한된 공급 속 처리수요 증가, 처리단가 상승
- 폐기물 발생량은 '10년~'20년 연평균 +3.6% 증가, 향후 상승기조 유지 예상
- 반면, 소각, 매립 등 폐기물 처리량은 확대되기 어려운 상황
- 허가산업으로 정부의 허가가 필요하지만 허가가 점차 어려워지고 있기 때문
- 이에 따른 폐기물 처리단가 상승세 지속
*효율적 비용구조로 이익률 高
- 소각 및 매립업은 초기 자본 투입 이후 비용 투입이 타산업 대비 낮기 때문에 높은 이익률을 자랑
- 자본집약적 산업으로 볼 수 있으며, 매출액 성장은 고정비 효과로 직결
* 소각열, 판매가격이 유가 등에 연동되어 인플레 헷지 가능
- 소각열은 소각과정에서 발생하는 고온의 열로, 이를 통해 스팀 및 온수를 생산하여 인근 수요업체에 공급
- 판매단가는 유가 등에 연동되어, 작금은 높은 인플레이션은 오히려 수혜
- 생산원가도 낮기 때문에 이익률도 높아 이익 성장을 견인
* 최선호주는 코엔텍
- 코엔텍은 상장사 중 유일한 순수 폐기물 업체
- 1Q22 영업이익률은 58.1%로 YoY +7.2%p 개선
- 스팀 판매단가는 LNG 가격에 연동되는데, 1분기 LNG 가격 급등으로 스팀판매단가 YOY 85.5% 상승, 매출액은 +73.9% 증가
- 투자의견 Buy, 목표주가 13,000원 제시
- '22년 매출액 856억원(YoY +15.5%), 영업이익 489억원(YoY +33.7%) 전망
- 경기에 민감하지 않으며 오히려 인플레이션 환경에서 실적 개선 가능하다는 점에 주목할 필요
<보고서 원문 링크>
https://bit.ly/3a0rXWk
Forwarded from 《유안타 투자전략》 김용구/고경범/이재형/민병규/김호정/황병준/신현용
🧿 유안타 [Derivatives Analyst 정인지]
(5/26 파생상품 코멘트) KOSPI200 선물, 중기 바닥권 형성 과정
■ KOSPI200 선물, 중기 바닥권 형성 과정
• KOSPI200 선물, 주초 일봉상 하락 추세선과 30일 이평선 회복했지만 다시 이탈. 중기 하락 추세 유효하지만 하방 경직성 점차로 강해지는 모습.
• 특히 최근에 MACD, TRIX등 추세 관련 지표에서 매수 신호가 발생하는 등 하락세 중단 가능성 점차로 높아지는 상황.
• 외국인 선물 누적 순매도 전일 종가 기준으로 -47,427계약 수준. 지난 5월 11일 순매도 -61,470계약 기록 후 점차로 순매도 규모 줄이고 있지만 여전히 적지 않은 순매도 포지션 보유 중.
■ KOSPI200 옵션, VKOSPI 20% 수준 등락
• VKOSPI, 최근 일 주일 간 20% 수준에서 소폭의 등락 거듭. KOSPI200 지수가 방향을 내지 못하면서 변동성 지수 역시 방향을 형성하지 못하는 모습.
• 외국인 투자자, 5월 만기 이후 구축한 포지션은 360pt 수준까지 상승하면 점차로 수익이 줄지만 그 위로 상승할 경우 수익이 증가하는 형태의 포지션임.
• 단기적으로 횡보 내지는 소폭의 하락 가능성 염두에 두고 있지만 본격적으로 방향성을 형성하면 위로 진행될 가능성을 높게 보는 것으로 추정됨.
* 자료원문 : https://bit.ly/3x9iEeD
* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음
(5/26 파생상품 코멘트) KOSPI200 선물, 중기 바닥권 형성 과정
■ KOSPI200 선물, 중기 바닥권 형성 과정
• KOSPI200 선물, 주초 일봉상 하락 추세선과 30일 이평선 회복했지만 다시 이탈. 중기 하락 추세 유효하지만 하방 경직성 점차로 강해지는 모습.
• 특히 최근에 MACD, TRIX등 추세 관련 지표에서 매수 신호가 발생하는 등 하락세 중단 가능성 점차로 높아지는 상황.
• 외국인 선물 누적 순매도 전일 종가 기준으로 -47,427계약 수준. 지난 5월 11일 순매도 -61,470계약 기록 후 점차로 순매도 규모 줄이고 있지만 여전히 적지 않은 순매도 포지션 보유 중.
■ KOSPI200 옵션, VKOSPI 20% 수준 등락
• VKOSPI, 최근 일 주일 간 20% 수준에서 소폭의 등락 거듭. KOSPI200 지수가 방향을 내지 못하면서 변동성 지수 역시 방향을 형성하지 못하는 모습.
• 외국인 투자자, 5월 만기 이후 구축한 포지션은 360pt 수준까지 상승하면 점차로 수익이 줄지만 그 위로 상승할 경우 수익이 증가하는 형태의 포지션임.
• 단기적으로 횡보 내지는 소폭의 하락 가능성 염두에 두고 있지만 본격적으로 방향성을 형성하면 위로 진행될 가능성을 높게 보는 것으로 추정됨.
* 자료원문 : https://bit.ly/3x9iEeD
* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음
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유안타증권 홈페이지
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유안타 동기 중에 FICC 동기가 있었는데,
오늘 같은 날에는 한은 총재의 목소리 톤, 넥타이 등도 굉장히 유의깊게 본다고 들었었던 기억이 나네요 ㅎㅎ
https://www.hankyung.com/economy/article/202205262789i
오늘 같은 날에는 한은 총재의 목소리 톤, 넥타이 등도 굉장히 유의깊게 본다고 들었었던 기억이 나네요 ㅎㅎ
https://www.hankyung.com/economy/article/202205262789i
한경닷컴
'연두색 넥타이' 매고 등장한 이창용…기준금리 올릴까 [조미현의 BOK 워치]
'연두색 넥타이' 매고 등장한 이창용…기준금리 올릴까 [조미현의 BOK 워치], 조미현 기자, 경제
[속보] 한국은행 기준금리 인상 1.50% → 1.75%
https://www.fnnews.com/news/202205260837378915
https://www.fnnews.com/news/202205260837378915
파이낸셜뉴스
[속보] 한국은행 기준금리 인상 1.50% → 1.75%
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Forwarded from [채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)
올해 성장률 전망치 3.0% ➡️ 2.7%
올해 물가 전망치 3.1% ➡️ 4.5%
수정경제전망에서 해당연도에 성장률을 소폭 하향조정하기 시작하고 (0.5%p 미만) & 전년도부터 물가를 대폭 상향조정했던 사례는 2008년 한 차례뿐
당시에도 금리 고점은 보았으나, 눈치싸움 장세가 3~4개월 가량 이어진 경험. 아직 기자회견을 통해 총재 성향을 파악해봐야겠지만 6~8월 등락장을 전망하는 배경 중 하나이니 참고하시기 바랍니다.
올해 물가 전망치 3.1% ➡️ 4.5%
수정경제전망에서 해당연도에 성장률을 소폭 하향조정하기 시작하고 (0.5%p 미만) & 전년도부터 물가를 대폭 상향조정했던 사례는 2008년 한 차례뿐
당시에도 금리 고점은 보았으나, 눈치싸움 장세가 3~4개월 가량 이어진 경험. 아직 기자회견을 통해 총재 성향을 파악해봐야겠지만 6~8월 등락장을 전망하는 배경 중 하나이니 참고하시기 바랍니다.
Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
안녕하세요. 한투 전략 김대준입니다.
오늘 외인과 기관이 주식을 사면서 지수를 올리고 있습니다. 엔비디아 실적 전망 하향에도 양호한 흐름이죠.
시장을 위로 이끄는 동력은 다양하지만 그중에서 가장 주목받는 건 법인세 인하 이슈가 아닐까 합니다. 세율을 낮춰주는 것만으로도 기업들의 부담은 줄어들고 순이익은 증가하죠. 연초에 한국 경총이 조사한 규제 부담 지수에서 중대재해처벌법과 법인세가 부담 1~2위를 기록한 바 있습니다
최근 미국 시장 흐름을 보면 실적이 저조한 기업들은 여지없이 깨지는 형국이라 어느 때보다 숫자가 중요해진 상황입니다. 그런데 제도적으로 실적 수치를 높여줄 수 있는 규제 완화가 언급되니 주가는 위를 향해 움직이려고 하겠죠.
좀 전에 한은 금통위가 기준금리를 인상했지만 이미 알려진 바라 시장에 미치는 영향은 미미합니다. 좀 더 긴 호흡에서 정부의 규제 완화와 기업들의 적극적인 투자 행보를 지켜보실 필요가 있습니다.
즐겁고 건강한 하루되세요. 감사합니다.
오늘 외인과 기관이 주식을 사면서 지수를 올리고 있습니다. 엔비디아 실적 전망 하향에도 양호한 흐름이죠.
시장을 위로 이끄는 동력은 다양하지만 그중에서 가장 주목받는 건 법인세 인하 이슈가 아닐까 합니다. 세율을 낮춰주는 것만으로도 기업들의 부담은 줄어들고 순이익은 증가하죠. 연초에 한국 경총이 조사한 규제 부담 지수에서 중대재해처벌법과 법인세가 부담 1~2위를 기록한 바 있습니다
최근 미국 시장 흐름을 보면 실적이 저조한 기업들은 여지없이 깨지는 형국이라 어느 때보다 숫자가 중요해진 상황입니다. 그런데 제도적으로 실적 수치를 높여줄 수 있는 규제 완화가 언급되니 주가는 위를 향해 움직이려고 하겠죠.
좀 전에 한은 금통위가 기준금리를 인상했지만 이미 알려진 바라 시장에 미치는 영향은 미미합니다. 좀 더 긴 호흡에서 정부의 규제 완화와 기업들의 적극적인 투자 행보를 지켜보실 필요가 있습니다.
즐겁고 건강한 하루되세요. 감사합니다.
[속보] 이창용 "금리 0.25%P 인상, 가계 이자 '3조' 이상 증가"
https://www.hankyung.com/economy/article/2022052634526
https://www.hankyung.com/economy/article/2022052634526
hankyung.com
[속보] 이창용 "연말 기준금리 2.25~2.5% 전망 합리적"
[속보] 이창용 "연말 기준금리 2.25~2.5% 전망 합리적", 김수현 기자, 경제
Forwarded from 하나증권 리서치
[하나금투 채권 김상훈] 5월 금통위 Review: 6~8월 변동성 불가피
*국내채권 텔레그램: https://t.me/hanabondview
*채권팀 텔레그램: https://t.me/hanabond
자료: https://bit.ly/38O4Bmg
▶아직은 성장둔화보다 물가상승에 집중. 단, 3분기 중 물가 피크아웃 전망
이창용 총재의 첫 금통위는 직전 4차례 신임 총재 첫 금통위 때와 달리 인상 결정. 만장일치였으며, 인상 배경은 성장둔화 우려보다 물가 상방위험이 더 크다고 판단했기 때문. 올해와 내년 성장률 전망치를 2.7%, 2.4%로 각각 낮췄으나, 잠재성장률을 상회하는 레벨이며, 오히려 올해와 내년 물가가 4.5%, 2.9%로 대폭 상향조정한 만큼 향후 통화정책도 이에 중점을 둘 것을 밝힘. 금통위원들은 공통적으로 중립금리에 수렴하게 만드는 것에 동의하고 있음
▶7월 인상과 올해 말 기준금리 2.25% 전망 유지
선제적 대응 차원에서 7월 연속 인상을 전망. 단, 올해 4.5% 전망치 역산 시 올해 3분기 중 물가 피크 아웃 추정 가능. 물론 한은이 경계하는 식료품 가격이 문제이나, 그만큼 수요 둔화로 인한 근원 물가 피크 아웃을 유발할 가능성도 높아진 상황. 기준금리 2.0%부터 순이자부담 가중과 수출 역기저효과를 감안한다면 하반기 추가 성장률 전망치 하향조정 예상. 단, 한은 중립금리가 2.25~2.50%로 예상되는 가운데 4차례 남은 회의에서 빅스텝 가능성은 낮다고 판단
▶전략
물가 피크아웃 시점을 시사한 상황에서 최종금리에 대한 눈높이 부담은 낮아졌다고 판단. 이에 단기적으로 국고3년 매력도 부각 예상. 하지만 과거 유사 국면과 수정경제전망이 유사한 패턴으로 변경됐던 2008년과 비교해볼 때 6~8월 변동성 장세 불가피하다 판단하며, 유의미하게 금리 하단이 낮아지는 시기는 8월부터 가시화될 것으로 전망
(컴플라이언스 승인을 득함)
*국내채권 텔레그램: https://t.me/hanabondview
*채권팀 텔레그램: https://t.me/hanabond
자료: https://bit.ly/38O4Bmg
▶아직은 성장둔화보다 물가상승에 집중. 단, 3분기 중 물가 피크아웃 전망
이창용 총재의 첫 금통위는 직전 4차례 신임 총재 첫 금통위 때와 달리 인상 결정. 만장일치였으며, 인상 배경은 성장둔화 우려보다 물가 상방위험이 더 크다고 판단했기 때문. 올해와 내년 성장률 전망치를 2.7%, 2.4%로 각각 낮췄으나, 잠재성장률을 상회하는 레벨이며, 오히려 올해와 내년 물가가 4.5%, 2.9%로 대폭 상향조정한 만큼 향후 통화정책도 이에 중점을 둘 것을 밝힘. 금통위원들은 공통적으로 중립금리에 수렴하게 만드는 것에 동의하고 있음
▶7월 인상과 올해 말 기준금리 2.25% 전망 유지
선제적 대응 차원에서 7월 연속 인상을 전망. 단, 올해 4.5% 전망치 역산 시 올해 3분기 중 물가 피크 아웃 추정 가능. 물론 한은이 경계하는 식료품 가격이 문제이나, 그만큼 수요 둔화로 인한 근원 물가 피크 아웃을 유발할 가능성도 높아진 상황. 기준금리 2.0%부터 순이자부담 가중과 수출 역기저효과를 감안한다면 하반기 추가 성장률 전망치 하향조정 예상. 단, 한은 중립금리가 2.25~2.50%로 예상되는 가운데 4차례 남은 회의에서 빅스텝 가능성은 낮다고 판단
▶전략
물가 피크아웃 시점을 시사한 상황에서 최종금리에 대한 눈높이 부담은 낮아졌다고 판단. 이에 단기적으로 국고3년 매력도 부각 예상. 하지만 과거 유사 국면과 수정경제전망이 유사한 패턴으로 변경됐던 2008년과 비교해볼 때 6~8월 변동성 장세 불가피하다 판단하며, 유의미하게 금리 하단이 낮아지는 시기는 8월부터 가시화될 것으로 전망
(컴플라이언스 승인을 득함)
Telegram
[채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)
채권/경제 관련 뉴스와 발간자료 소통 목적
Forwarded from 하나 IT 김록호,김현수,김민경 (민경 김)
[중국 스마트폰 4월 출하 데이터:
역시나 부진. 재고 축소 여부가 중요]
하나금투 휴대폰/전기전자 김록호
스마트폰 1,769만대(YoY -34%, MoM -16%)
핸드셋 1,808만대(YoY -34%, MoM -16%)
중국 스마트폰 4월 출하량은 1,769만대로 전년동월대비 34% 감소했습니다. 재고조정 및 코로나 폐쇄로 부진할 수밖에 없는 상황입니다. 전월대비로도 16% 감소해 코로나 폐쇄 영향이 확인되었습니다.
4월에 출시된 스마트폰 신모델은 36개로 전월 35개와 유사한 수준이 유지되었습니다. 그 중 5G 신모델은 21개로 58% 비중을 차지했습니다. 5G 신모델의 최근 12개월 평균 비중은 57%입니다.
5G 단말기 출하량은 1,459만대로 전년동월대비 32% 감소했고, 스마트폰 중에서 5G 비중은 81%입니다. 21년 11월에 80%대로 진입한 이후에 2, 3월만 80%를 하회한 바 있습니다.
iPhone이 포함된 Non-Local 핸드셋 출하량은 165만대로 전월대비 26%, 전년동월대비 39% 감소했습니다. 점유율은 9%를 차지했고, 작년 4월은 10%였습니다. 2022년 들어 처음으로 전년동월대비 점유율이 축소되었습니다.
4월 스마트폰 출하량은 재고조정 및 코로나에 의한 봉쇄 때문에 예상대로 부진했습니다. 출하량의 부진 여부보다 Counterpoint의 4월 판매량과 비교해 재고의 축소 여부가 더 중요합니다. 출하량은 재고조정이 마무리되어야 반등이 일어날 것으로 예상됩니다. 지속 업데이트 드리겠습니다.
항상 감사합니다!
보고서 링크: https://bit.ly/3yZyR8s
원문 링크: https://bit.ly/3GlUJwn
역시나 부진. 재고 축소 여부가 중요]
하나금투 휴대폰/전기전자 김록호
스마트폰 1,769만대(YoY -34%, MoM -16%)
핸드셋 1,808만대(YoY -34%, MoM -16%)
중국 스마트폰 4월 출하량은 1,769만대로 전년동월대비 34% 감소했습니다. 재고조정 및 코로나 폐쇄로 부진할 수밖에 없는 상황입니다. 전월대비로도 16% 감소해 코로나 폐쇄 영향이 확인되었습니다.
4월에 출시된 스마트폰 신모델은 36개로 전월 35개와 유사한 수준이 유지되었습니다. 그 중 5G 신모델은 21개로 58% 비중을 차지했습니다. 5G 신모델의 최근 12개월 평균 비중은 57%입니다.
5G 단말기 출하량은 1,459만대로 전년동월대비 32% 감소했고, 스마트폰 중에서 5G 비중은 81%입니다. 21년 11월에 80%대로 진입한 이후에 2, 3월만 80%를 하회한 바 있습니다.
iPhone이 포함된 Non-Local 핸드셋 출하량은 165만대로 전월대비 26%, 전년동월대비 39% 감소했습니다. 점유율은 9%를 차지했고, 작년 4월은 10%였습니다. 2022년 들어 처음으로 전년동월대비 점유율이 축소되었습니다.
4월 스마트폰 출하량은 재고조정 및 코로나에 의한 봉쇄 때문에 예상대로 부진했습니다. 출하량의 부진 여부보다 Counterpoint의 4월 판매량과 비교해 재고의 축소 여부가 더 중요합니다. 출하량은 재고조정이 마무리되어야 반등이 일어날 것으로 예상됩니다. 지속 업데이트 드리겠습니다.
항상 감사합니다!
보고서 링크: https://bit.ly/3yZyR8s
원문 링크: https://bit.ly/3GlUJwn
Forwarded from DAOL 자동차/배터리 유지웅
<현대차그룹 EV 예상 물량 관련>
- 현대차그룹 미국 EV예상물량은 크게
1)조지아 신규EV공장 물량 30만대
2)기존 알라바마/조지아 공장의 EV 전환 볼륨
3)기아 멕시코공장 예상 EV생산분
등 총 3가지로 필요물량에 대한 구도가 형성 가능
- 즉, 2026년 기준으로 현대차그룹내 현대차그룹의 현지 EV생산능력은 50만대에 육박하게 되는 구조
- 이를 공급할 수 있는 배터리셀 물량은 40GWh에 육박할 수 있고, 따라서 현대차 그룹 입장에서는 대규모 배터리 물량 소화를 위해 1개 이상의 협력사를 선정할 가능성 존재
- 또한 현대기아의 2030년 미국/캐나다 EV판매 계획은 최소 87만대 수준이며, USMCA기준 충족을 위해 북미산 소싱 일반화를 감안시 지속적으로 대규모 물량에 대한 협력구도 발생 가능
- 현대차그룹 미국 EV예상물량은 크게
1)조지아 신규EV공장 물량 30만대
2)기존 알라바마/조지아 공장의 EV 전환 볼륨
3)기아 멕시코공장 예상 EV생산분
등 총 3가지로 필요물량에 대한 구도가 형성 가능
- 즉, 2026년 기준으로 현대차그룹내 현대차그룹의 현지 EV생산능력은 50만대에 육박하게 되는 구조
- 이를 공급할 수 있는 배터리셀 물량은 40GWh에 육박할 수 있고, 따라서 현대차 그룹 입장에서는 대규모 배터리 물량 소화를 위해 1개 이상의 협력사를 선정할 가능성 존재
- 또한 현대기아의 2030년 미국/캐나다 EV판매 계획은 최소 87만대 수준이며, USMCA기준 충족을 위해 북미산 소싱 일반화를 감안시 지속적으로 대규모 물량에 대한 협력구도 발생 가능
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (승진 박)
※ 2022년 6월 증시 이슈 캘린더 ※
[글로벌투자분석팀] 임승미 선임연구원
▶️ https://bit.ly/3wMklPP
제 8회 전국동시지방선거(6/1)
OPEC+ 정례회의(6/2)
미국 5월 고용보고서(6/3)
RBA 통화정책회의(6/7)
ECB 통화정책회의(6/9)
미국 5월 CPI(6/10)
미국 FOMC(6/14~15)
BOE 6월 통화정책회의(6.16)
BOJ 6월 통화정책회의(6/16~17)
EU 정상회담(6/23~24)
NATO 정상회의(6/29~30)
[글로벌투자분석팀] 임승미 선임연구원
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제 8회 전국동시지방선거(6/1)
OPEC+ 정례회의(6/2)
미국 5월 고용보고서(6/3)
RBA 통화정책회의(6/7)
ECB 통화정책회의(6/9)
미국 5월 CPI(6/10)
미국 FOMC(6/14~15)
BOE 6월 통화정책회의(6.16)
BOJ 6월 통화정책회의(6/16~17)
EU 정상회담(6/23~24)
NATO 정상회의(6/29~30)