Forwarded from 박석중의 글로벌전략
신한 박석중입니다. 수정전망 자료를 발간했습니다. 지난 연간전망에서 험난한 연말, 연초를 예상했던 이유는 인플레이션 우려가 금리와 실적에 반영되지 않아서입니다. 하지만 인플레이션에 갖는 연준의 급진적 정책 기조 전환으로 채권 시장 패닉셀링, 기술주 속락은 예상치 못했던 변화입니다. 지정학적 갈등을 더해 변화된 시각을 전하고 싶었습니다.
이번 조정은 분명 복원 가능한 조정입니다. 추세 전환을 위해 지정학적 긴장감과 3월 금리 인상 전후의 변동성이 소화돼야겠지만 현재 채권시장에 반영된 긴축 속도와 주가 조정폭을 감안할 때 주식시장에서 이탈하는 기회비용이 더 높아 보입니다.
3월 금리 인상 이후 주가 복원을 예상하는 월가와 국내 전문가들의 시각은 크게 다르지 않습니다. 하지만 주식 비중을 줄이지 못한 투자자에게 '기다려라', '인내하라'가 얼마큼의 효용가치가 있일지는 의문을 갖게 합니다.
바닥을 찾으려는 노력보다 국면 전환의 이해가 중시돼야 합니다. 1) 경기는 회복을 지나 확장의 중반기를 지나고 있고, 2) 주식시장 장세는 역금융장세로 무게중심을 이동, 3) 자산배분 국면은 경기, 신용, 물가에 민감한 자산을 적극적으로 편입할 시기입니다.
주가 복원 과정에서 확연한 시장 컬러 변화가 예상되고 적극적인 포트폴리오 수정이 필요합니다. 강세장이 꺾이면 강한 시세를 분출하는 주도주가 부재합니다. 지금은 주식 일변도의 포트폴리오, 선진국 중심, 성장/기술주로 편향된 스타일 배분에서 벗어나야 합니다.
최근 변동성 장세에서도 수급과 가격 모두에서 질서있는 변화가 확인되고 있습니다. 자세한 내용은 보고서에 수록해 놓았습니다. 시장을 바라보는 시각을 넓히는 데 도움이 되는 자료가 되길 바래봅니다. 감사합니다.
『2022 수정전망; Global Portfolio』
신한금융투자 리서치센터 글로벌전략
박석중 ☎ 02-3772-4456
- PART1, 왜 나는 불안할걸까?
- PART2, 복원 가능한 조정이 맞다
- PART3, 투자전략: 적극적 대응이 필요하다
※ 링크/원문확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300438
이번 조정은 분명 복원 가능한 조정입니다. 추세 전환을 위해 지정학적 긴장감과 3월 금리 인상 전후의 변동성이 소화돼야겠지만 현재 채권시장에 반영된 긴축 속도와 주가 조정폭을 감안할 때 주식시장에서 이탈하는 기회비용이 더 높아 보입니다.
3월 금리 인상 이후 주가 복원을 예상하는 월가와 국내 전문가들의 시각은 크게 다르지 않습니다. 하지만 주식 비중을 줄이지 못한 투자자에게 '기다려라', '인내하라'가 얼마큼의 효용가치가 있일지는 의문을 갖게 합니다.
바닥을 찾으려는 노력보다 국면 전환의 이해가 중시돼야 합니다. 1) 경기는 회복을 지나 확장의 중반기를 지나고 있고, 2) 주식시장 장세는 역금융장세로 무게중심을 이동, 3) 자산배분 국면은 경기, 신용, 물가에 민감한 자산을 적극적으로 편입할 시기입니다.
주가 복원 과정에서 확연한 시장 컬러 변화가 예상되고 적극적인 포트폴리오 수정이 필요합니다. 강세장이 꺾이면 강한 시세를 분출하는 주도주가 부재합니다. 지금은 주식 일변도의 포트폴리오, 선진국 중심, 성장/기술주로 편향된 스타일 배분에서 벗어나야 합니다.
최근 변동성 장세에서도 수급과 가격 모두에서 질서있는 변화가 확인되고 있습니다. 자세한 내용은 보고서에 수록해 놓았습니다. 시장을 바라보는 시각을 넓히는 데 도움이 되는 자료가 되길 바래봅니다. 감사합니다.
『2022 수정전망; Global Portfolio』
신한금융투자 리서치센터 글로벌전략
박석중 ☎ 02-3772-4456
- PART1, 왜 나는 불안할걸까?
- PART2, 복원 가능한 조정이 맞다
- PART3, 투자전략: 적극적 대응이 필요하다
※ 링크/원문확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300438
Forwarded from 사제콩이_서상영
우크라이나 사태, 고비가 될 이번 주
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환 선임매니저
우크라이나
NATO 가입 통해 자주민주국가로 나아가길 희망
러시아
하나의 민족, 하나의 전체(One People, a Single Whole)
미국 및 서방국가
외교적 해결 우선, 침공 시 강력 제재
투자아이디어
https://securities.miraeasset.com/bbs/download/2091216.pdf?attachmentId=2091216
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환 선임매니저
우크라이나
NATO 가입 통해 자주민주국가로 나아가길 희망
러시아
하나의 민족, 하나의 전체(One People, a Single Whole)
미국 및 서방국가
외교적 해결 우선, 침공 시 강력 제재
투자아이디어
https://securities.miraeasset.com/bbs/download/2091216.pdf?attachmentId=2091216
http://naver.me/xZ9JbIBp
[엔씨소프트 실적공시]
매출액: 7,572억원 (컨센: 7,785억원)
영업이익: 1,095억원 (컨센: 2,062억원)
지배순익: 1,219억원 (컨센: 1,717억원)
[엔씨소프트 실적공시]
매출액: 7,572억원 (컨센: 7,785억원)
영업이익: 1,095억원 (컨센: 2,062억원)
지배순익: 1,219억원 (컨센: 1,717억원)
Naver
엔씨, 지난해 영업익 3752억…블소2 부진에 ‘반토막’
[데일리안 = 김은경 기자] 엔씨소프트가 지난해 신작 부진 여파로 영업이익이 크게 하락했다. 엔씨소프트는 15일 공시를 통해 지난해 연결기준 실적으로 매출 2조3088억원, 영업이익 3752억원, 당기순이익 3957
[유일에너테크 전환사채 코멘트]
■ 발행 이유
올해 전방 고객사의 수요가 견조해 앞으로 나올 수주 대비해 운영자금 선제적 확보 목적. 수주 초기 들어가는 원가와 선적(인도)시 실제 받게 되는 현금간의 시차가 존재하기 때문
발행금액 300억원 중 200억원 이상을 운영자금으로 활용할 예정
■미상환 주권 관련 사채권 관한 사항
전환가능주식수: 1,407,459주
전환가액: 21,315원 (최저조정가액 17,052원)
기발행주식총수대비 비율: 13.2%
■조달 자금 사용 목적
시설자금: 100억원
운영자금: 200억원
총 300억원 발행
■ 발행 이유
올해 전방 고객사의 수요가 견조해 앞으로 나올 수주 대비해 운영자금 선제적 확보 목적. 수주 초기 들어가는 원가와 선적(인도)시 실제 받게 되는 현금간의 시차가 존재하기 때문
발행금액 300억원 중 200억원 이상을 운영자금으로 활용할 예정
■미상환 주권 관련 사채권 관한 사항
전환가능주식수: 1,407,459주
전환가액: 21,315원 (최저조정가액 17,052원)
기발행주식총수대비 비율: 13.2%
■조달 자금 사용 목적
시설자금: 100억원
운영자금: 200억원
총 300억원 발행
지난주에 엄브렐라리서치 대표님과 인포스탁데일리가 함께 하는 유튜브 촬영 다녀왔습니다.
독립리서치 산업에 대해서 말하고 다닐 곳이 많이 없었는데, 잘 얘기하고 올 수 있었던 좋은 기회였던 것 같습니다.
뎁스있는 지식과 분위기를 편하게 해주신 이형진 대표님과 윤주호 대표님께도 감사의 말씀을 올립니다.
촬영 영상은 내일 업로드 될 것 같습니다.
http://www.infostockdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=166591
독립리서치 산업에 대해서 말하고 다닐 곳이 많이 없었는데, 잘 얘기하고 올 수 있었던 좋은 기회였던 것 같습니다.
뎁스있는 지식과 분위기를 편하게 해주신 이형진 대표님과 윤주호 대표님께도 감사의 말씀을 올립니다.
촬영 영상은 내일 업로드 될 것 같습니다.
http://www.infostockdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=166591
www.infostockdaily.co.kr
[人터뷰]①이충헌 밸류파인더 대표 “발로 뛰는 스몰캡 탐방, 알짜 기업 발굴의 원천” - 인포스탁데일리
[인포스탁데일리=김영택 기자] 독립 리서치 밸류파인더의 이충헌 대표는 유안타증권에 공채로 입사한 뒤 IBK투자증권까지 3년간 PB로 근무했다. 그는 국내 스몰캡 기업 탐방에 대한 전문성과 체계성을 키우기 위...
[속보]바이든 "러시아 병력 일부 철수, 좋지만 검증 안 돼"
https://n.news.naver.com/article/003/0011005750
https://n.news.naver.com/article/003/0011005750
Naver
[속보]바이든 "러시아 병력 일부 철수, 좋지만 검증 안 돼"
[워싱턴=뉴시스]김난영 특파원 = 바이든 "러시아 병력 일부 철수, 좋지만 검증 안 돼"
[속보] 미국 반도체 업체 엔비디아 9.18% 폭등
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0005908539?sid=101
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0005908539?sid=101
Naver
[속보] 미국 반도체 업체 엔비디아 9.18% 폭등