주식시장 리뷰와 미 증시 전망(12월 30일)

미래에셋증권 디지털리서치팀 박수진(02-3774-1780)

코스피, 2021년 마지막 거래일 외국인·기관 매도에 하락

한국 증시 장중 리뷰: 2021년 마지막 거래일, 외국인 기관 매도에 코스피 하락
아시아 시장 장중 리뷰: 중국 증시, 개인소득세 감세 정책 등 각종 부양 정책에 따른 투자심리 회복되며 상승

미 증시 전망: 2022년 가장 큰 변수는 역시 ‘코로나 바이러스'

https://securities.miraeasset.com/bbs/download/2090062.pdf?attachmentId=2090062

떨리는 마음으로 올해 발간한 20종목(2종목은 업데이트, 총 22개)의 손익률을 정리해봤습니다.

평균수익률 +5.8%, 같은기간 시장수익률 +1.9%로 +3.9% 아웃퍼폼했네요..

큰 수익률이 아니라고 볼 수도 있겠지만, 나름대로 좋은 결과로 나와 뿌듯합니다.

제가 준비한 콘텐츠들이 있는데 내일쯤 코멘트를 드리도록 하겠습니다. 고생 많으셨습니다.

안녕하세요 밸류파인더 이충헌 대표입니다.

저희가 12월 초 후원자분들께 많은 도움을 받아, 조금이나마 도움드릴까해 준비했던 최근 콘텐츠 공유드립니다.

가장 많은 투표를 받은 기업은
① 유일에너테크 ② 티엘비 ③ 하이비젼시스템

이었고, 추가적인 기업이 있었지만 연말로 바빠 답변을 받지 못해 위 3기업에 대한 코멘트 공유드립니다.

대신 질문해드립니다 - ③ 하이비젼시스템 QnA

독립리서치법인 밸류파인더 : t.me/valuefinder

저는 직접 기업을 탐방한 후 꾸준히 IR 담당자분과 좋은 관계를 유지하려고 노력합니다.
덕분에 위 질문들에 대해서 답변을 하루만에 받을 수 있었습니다. 다시 한 번 IR 담당자분들께 감사의 말씀 올립니다.

도움되셨으면 좋겠습니다.

위 내용들은 이미 어제 후원자분들께 공유드렸던 내용입니다.

안녕하세요 밸류파인더 이충헌대표입니다.

올해 2월 퇴사 후 6월부터 본격적으로 독립리서치 사업에 전념했습니다. 많은 탐방을 다녔고, 보고서를 냈으며 최근에는 국내 몇 안되는 독립리서치법인으로 전환되기까지 많은 일들이 있었네요.

7월 초 이 텔레그램 채널을 개설하며, ‘5천분만 모실 수 있어도 큰 성공일 것 같다’라는 목표를 세웠는데 운좋게도 6.5천분과 함께 할 수 있게 되어 영광이라 생각합니다.

만나뵙는 주변 자산가분들의 얘기를 들어보면, 내년에도 참 쉽지 않은 주식시장이 예상된다는 말씀을 듣습니다. 그 가운데서 한가지 긍정적인 부분은, 대형주보다는 중소형주 스몰캡에서 그 기회가 있을 것이라는 말씀입니다.

의외로 증권사 애널리스트 분들의 발간 보고서 대상이 ‘개인’이라고 생각하시는 분들이 계십니다. 제도권에서는 개인을 대상으로 쓰는 것이 아니라, 펀드매니저 등 기관투자자 대상으로 보고서를 발간합니다.. 보고서 TP에 NOT RATED가 많은 이유이기도 합니다. 실제로 지인 애널리스트분께 여쭤보면 그 회사의 실적 추정치와 목표로 생각하는 주가를 말씀해주십니다. 굳이 보고서에 담지 않는 것 뿐이죠..

저는 앞으로 ‘개인투자자들’을 위한 독립리서치 산업이 더욱 성장할 수 있을 것이라 생각합니다. 특히나 상대적으로 중소형주의 강세가 가능한 시장이라면 더더욱 가능성이 높구요..

모든 리딩방이 그런 것은 아니지만, 각종 불미스런 일이 생기는 리딩방에는 월 30~50만원을 내면서, 리서치자료에는 참 인색한 분들이 많습니다. 이런 인식이 점차 바뀌기를 간절히 바라고 있으며, 저희 또한 더욱 많은 노력을 기울일 것입니다.

여의도 주변 큰 자산가분들을 뵈면, 그 분들은 보통 자신만의 네트워킹을 만들거나 스스로의 판단으로 그 자리에 서신 분들이 많았습니다. 우리가 잘 알고 있는 투자의 대가들 중 리딩이나 남의 도움, 기술적분석으로 끝까지 시장에 살아남아 유명한 사람은 없습니다. 이 사실이 주는 의미가 굉장히 중요하다 생각합니다.

사고 파는 타이밍을 도와주는(물고기를 낚아주는)것이 아닌 좋은 종목이 무엇인가(물고기 위치를 말씀드리는)를 안내해주는 좋은 길잡이가 될 수 있도록 할 것입니다.

회사는 점차 성장하고 있으며, 더욱 성장해나갈 것을 믿어 의심치 않습니다.

앞으로도 잘 부탁드립니다. 2022년 임인년에도 항상 하시는 일 잘 이뤄지시길 바라며, 항상 건강하시길 간절히 기원합니다. 감사합니다.

- 독립리서치법인 밸류파인더 이충헌 대표 올림 -

[주말 간추린 뉴스]

12/30 미증시
연말 앞두고 다우 0.25%↓ [데일리 국제금융시장]
https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0004002799&office_id=011&mode=mainnews&type=&date=2021-12-31&page=1

12/31 미증시
미국증시 마지막날 하락…무더기 리콜 테슬라 휘청
https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202201010004&t=NN

WHO 사무총장 "새해 코로나 종식"…2년 만에 첫 낙관 전망
https://www.hankyung.com/international/article/2022010188447

[2022년 증시 전망] "IPO, 더 쎈놈이 온다"…LG엔솔·현대ENG 출격 대기
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=031&aid=0000645572

24兆 팔았던 연기금…올해 어떻게 달라질까
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=003&aid=0010921782

철강 호황에 한국 조강 생산 7천만t 회복…올해도 '훈풍' 기대
http://naver.me/5g3Y646R

EU, 원자력·천연가스 발전 '녹색'으로 분류
https://m.yna.co.kr/view/AKR20220102000200082?input=1195m

中, 올 연말에 전기차 보조금 폐지한다…"판매 호조"
https://n.news.naver.com/article/421/0005819445

삼성, 새해 시설투자에 속도…'2030 시스템반도체 1위' 달성 박차
http://naver.me/GbUAiE8x

한국 무역역사 새로 썼다…연간 수출액 6445억 돌파
https://www.hankyung.com/economy/article/202201018895i

WSJ "美 금리 결정할 FOMC '새 얼굴' 다수는 매파"
https://www.mk.co.kr/news/economy/view/2022/01/338/

"'빚으로 지은 집' 무너질 수도"…영끌족 직격탄 '경고' [김익환의 BOK워치]
https://n.news.naver.com/article/015/0004647905

📮[메리츠증권 유틸리티/철강 문경원]

▶[Issue Comment] 유틸리티:
EU, 원자력과 가스를 친환경 발전으로 인정

2022.1.3(월)

(Report 링크) https://bit.ly/31i5pfw

- EU Taxonomy 위임법률의 초안이 정식 발표되기 이전, 주요 내용이 1월 2일 Financial Times, Reuters 등 외신 등을 통해 공개. 일부 제한을 두고 원자력과 가스를 친환경 발전으로 인정하는 것이 핵심

- 불확실성이 완전히 사라진 것은 아니지만 세부적인 수정이 있더라도 원자력, 가스를 포함시키는 결정 자체가 되돌려지기는 어렵다는 판단

- 원자력, 가스가 친환경 발전으로 분류되면서 더 낮은 비용에 자금 조달이 가능해지고, 신규 프로젝트 역시 증가할 전망. 이러한 효과는 전체 원가 중 이자 비용의 비중이 높은 원자력 프로젝트에 특히 크게 발생할 것으로 예상

- EU Taxonomy와 이집트 수주 등 큼직한 뉴스가 공개된 상황에서 다음으로 주목해볼만한 원자력 관련 이벤트는 3월 9일 대선

- 연초 공개된 긍정적인 뉴스들이 단기간에는 원자력 관련주들의 주가 상승에 기여할 수 있겠으나, 이미 기대감이 일정 부분 주가에 반영이 되었고, 후속 이벤트들이 부족하다는 점에서 중기적으로 랠리가 이어질 지는 불확실하다는 판단

(Report 링크) https://bit.ly/31i5pfw

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 유틸리티/철강 개별 채널 링크
https://t.me/meritzmoon

SCFI는 2021년 마지막 주에도 사상 최고치를 경신하며 올랐습니다. 이제 5,000p를 넘어섰습니다. 작년 한 해 동안 00% 상승한 셈입니다. 이에 따라 4분기 선사들은 다시 한 번 역대 최대 이익을 달성할 것입니다.

해운운임의 상승세는 중국 춘절 연휴까지 이어질 전망입니다. 3~4월부터 1년단위 장기계약(SC)들을 체결하는게 되는데 선사들에게 매우 유리해졌다는 점에서 올해 역시 증익이 가능한 상황입니다.

SCFI 5,047p (+1.8%)
CCFI 3,344p (+1.3%)

https://n.news.naver.com/article/015/0004647947

[유안타증권 디스플레이/이차전지 김광진(02-3770-5594)]

★ 엔시스 : 독보적인 입지
- 자료링크 : https://bit.ly/3r0mJyH

# 핵심 포인트
- 고객사(LGES, SDI, 해외 전기차 업체)내 독점적 위치(높은 마진)
- 25년까지 4년간 잠재 수주규모 6천억원(해외 전기차 업체 수주 본격화)
- 적정 시총 3,600억원

▶ 고객사 내 독보적 입지를 보유한 비전검사장비 업체
- 엔시스는 2차전지 비전검사 장비 전문업체. 전극공정부터 모듈/팩 공정까지 제조공정 전반에 걸친 비전검사장비 대응 가능
- 잇다른 전기차 화재 이슈로 인해 불량 검사에 대한 중요도는 지속 상승 중이며, 이에 따라 비전검사 적용 Step 수도 증가 추세
- 동사는 LGES(파우치/원통형 전극공정 독점), 삼성SDI(각형/원통형 조립, 활성화, 모듈/팩 공정 독점), 해외 전기차 업체(전 공정 독점 추정)와 거래 중이며 고객사 내 독점적 지위 확보

▶ ‘25년까지 잠재 수주규모 6천억원
- 올해부터 ‘25년까지 4년간의 잠재 수주규모는 약 6천억원에 달함
- 그 중 해외 전기차 업체향 수주 비중이 약 49%에 달할 것으로 추정
- 파일럿 라인 구축에 단독 벤더로 참여한 만큼 양산 라인 구축 시 단독 수주 유력할 것으로 판단
- '25년까지 동사의 연평균 매출 체력은 약 1,600억원 수준으로 상승
- 급증할 신규 수주에 대비해 최근 시설 투자 결정. 증설 완료 시 동사의 생산능력은 매출액 기준 600억원에서 2,000억원 수준으로 +233% 상승

▶ 적정 시가총액 3,600억원
- '22년 예상실적은 매출액 700억원(+66.7% YoY), 영업이익 140억원(+86.7% YoY) 달성 가능할 전망
- 현 이차전지 장비 업종은 ‘25년까지의 중장기 성장 기대감이 반영되며 P/E 20.X~30.X 수준의 높은 멀티플 수준을 형성
- 특히 동사의 고객사 내 독보적 입지(20% 수준의 Top-tier 레벨 OPM이 근거), 해외 고객사 확보 등은 Peer 업체들과 차별화될 수 있는 분명한 프리미엄 요인인 만큼 상단 수준의 P/E 적용이 타당
- 30.X 적용 시 적정 시가총액은 3,600억원으로 산정됨


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함. 본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다

엔시스 보고서가 6개월간 없었는데 보고서가 나왔네요

TP를 제시하지 않았지만 적정 시가총액이 3,600억원임을 감안하면 발행주식 수가 약 1,056만주로 TP는 34,100원 정도가 됩니다

또한 보고서에는 2022E 매출액 700억원, 영업이익 140억원 전망했습니다.
저희는 매출액 650억원, 영업이익 125억원을 전망했는데 더 긍정적으로 보셨네요.

필요하신 분은 저희 보고서도 참고하시면 좋을 듯 합니다

FN가이드 급상승어에 뷰노가 있네요
루닛만 너무 밸류평가를 잘 받는 것 아닌가 생각했는데 관심가져보셔도 좋을 것 같습니다.


판독 일치도 93.5%… AI 진단기업도 ‘날개’
[머니S리포트-AI에 빠진 제약·바이오 ③] 루닛·뷰노 전문기업 주목… 대기업도 도전장

https://moneys.mt.co.kr/news/mwView.php?no=2021123110538075291

[오스템임플란트] 횡령 · 배임 혐의발생
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20220103000001

● 사고발생내용
- 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(업무상 횡령)
- 고소인: 오스템임플란트 주식회사
- 피고소인: 오스템임플란트 주식회사 자금관리 직원 이OO

● 횡령 등 금액
- 발생금액: 1,880억원
- 자기자본: 약 2,048억원 (2020년 말 별도 재무제표 기준)
- 자기자본대비: 91.81%

● 사고발생일자: 2021-12-31

● 확인일자: 2021-12-31

● 기타 투자판단에 참고할 사항 (일부)
- 상기 건은 자금관리 직원 단독으로 진행한 횡령 사건이며, 당사는 2021년 12월 31일 서울 강서경찰서에 고소장을 제출하였습니다.
- 추후 변경되는 사항이나 추가로 확정되는 사실에 대해서는 관련 사항을 공시할 예정입니다.