[신한금융투자 반도체 최도연, 박형우]

* DDR5 전환 효과 분석

▶️ PC시장 내 DDR5 침투 시작
- 서버 시장 침투는 2Q22부터

▶️ 4Q22 DDR5 침투율 20% 가정 시
- PC+서버 시장 기준

▶️ 22년 DRAM 수급 개선 효과 0.8%p
- 칩 사이즈 증가로 공급 0.8%p 감소
- 2H22 가격 개선 효과 상당할 전망

▶️ 22년 DRAM ASP 프리미엄 효과 1.6%p
- 22년 삼성전자/SK하이닉스 영업이익 0.8조원/0.6조원 개선 가능
- 수급 개선 효과와 별도 계산

* 원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=295910

위 내용은 2021년 11월 11일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

현대차 북미법인장이 생산차질이 최악은 지났고, 다만 재고부족을 감안할 때 내년 상반기까지 이어질 수 있다고 말했습니다.


- 무뇨스 사장은 “8월이 미국에서 가장 어려운 시기였다”며 “9월과 현재, 원래 생산 계획에 매우 가까워지고 있다”고 말했다. 이어 “생산 측면에서 올해 4분기에 계획했던 수준으로 돌아갈 것으로 예상한다”고 덧붙였다.

- 내년 상반기까지 생산 차질이 이어질 수 있다는 여지는 남겼다. 글로벌 반도체 수급난이 여전하고 있기 때문이다.

- 그는 “생산량이 늘어나더라도 재고는 여전히 매우 낮은 수준”이라며 “자체 분석으로는 내년 상반기까지 어려움이 이어질 것”이라고 내다봤다.


http://naver.me/xXxlpYEe

[피엔티(137400)/Not Rated/KTB 스몰캡 김영준 ☎2184-2396]

★ 3Q21 실적 코멘트

- 3Q21 매출액 636억원(YoY -4%, QoQ -32%), 영업이익 150억원(YoY +61%, OPM 24%), 당기순이익 147억원(YoY +116%) 기록. 매출액이 전년 대비, 전분기 대비 감소한 이유는 코로나19로 제품 인도가 지연됐기 때문

- 매출액이 아니라 영업이익률이 중요. 1H21 영업이익률도 14% 수준으로 전년 대비 개선 지속된 상황이었는데 10%p 높은 영업이익률을 기록한 것. 이는 중국 법인을 통한 부품 내재화로 원가를 절감함과 동시에 수익성 높은 프로젝트 장비들의 납품이 이루어졌기 때문. 매출액이 감소했음에도 불구하고 이익률 상승

- 3Q21 전체 수주 잔고는 8,276억원으로 2Q21 수주 잔고 6,045억원 대비 2,231억원 증가. 2차 전지 장비 부문은 3Q21 1,788억원의 신규 수주를 기록하며 5,214억원의 수주 잔고를 보유. 2021년은 이익률 개선으로 실적 성장, 2022년은 매출액과 이익률 모두 개선되며 큰 폭의 실적 성장 지속할 수 있을 것으로 판단

- 2차 전지 산업의 Capa 신규 증설은 2025년까지 늘어날 예정. 다른 산업의 장비 업체와는 달리 실적 변동성 없이 지속 성장 가능. 22E PER은 10x 수준으로 밸류에이션 매력 높음

♣보고서원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/31R7ZJq>

🧿 유안타 [Derivatives Analyst 정인지]

(11/11 주식시장 투자전략) 디커플링 해소의 조건

■ 매도세가 강해지는 모습

• KOSPI, 30일 이평선과 중기 하락 추세선이 저항으로 작용하는 가운데 계단식 하락 구조 진행 중

• 최근 하락세 강화되는 가운데 10월 저점대인 2,900pt 근접. 이 가격대에서 강한 지지 예상되지만 이탈 가능성 배제할 수 없음

• KOSDAQ 종합지수, 200일 이평선 부근에서 등락 중. 장기 상승 후 동 이평선 이탈해 상승 추세 복귀는 쉽지 않을 전망

■ 조정 가능한 위치에 도달한 미국시장

• KOSPI와 S&P500지수의 작년 3월 23일 저점을 100으로 놓을 경우 11월 9일 종가로 KOSPI는 199.68, S&P500은 209.41기록

• 미국시장이 강해 보이지만 작년말과 금년 초 한국시장이 과도하게 상승한 후의 조정 과정으로 보임

• S&P500지수는 채널 상단선에 도달했고, 60일 이평선 이격도 105%에 근접해 단기 조정 나올 수 있는 상황

■ 한국과 미국의 디커플링 해소 조건

• 과거 S&P500 지수가 상승하고 KOSPI가 하락하거나 횡보하는 디커플링 국면 나타난 바 있음

• 디커플링 후 미국시장과 한국시장이 동반 하락하면서 바닥권 형성 후 상승 국면 전환되면서 동조화 진행


* 자료원문 : https://bit.ly/3D8Qbr4


* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음

일론 머스크 테슬라 CEO가 스톡옵션을 행사했다. 215만 주이며 행사 가격은 6.24 달러다.

11일 블룸버그 통신은 증권거래위원회(SEC)에 공시한 자료를 인용, 이같이 보도했다.

테슬라의 10일 종가는 1067.95 달러다.

머스크는 스톡옵션으로 받은 보통주를 매각했다. 트위터에 주식 매각 의사를 묻는 설문 조사를 한 이후 주식 매각을 실행에 옮긴 것이다.

https://www.blockmedia.co.kr/archives/200618

1위 셀트리온헬스케어와 2위 에코프로비엠의 시가총액 차이가 1조원 안쪽으로 좁혀졌네요

<엔씨소프트 컨콜 정리>
* NFT, 메타버스 관련
- 2022년 NFT와 블록체인 결합한 서비스 선보일 예정
- P2E도 게임과 플랫폼 양방향에서 적용 준비 중
- 내부적으로 NFT, P2E에 대한 준비를 많이 해왔고 진행이 상당히 진행되었음
- MMORPG가 NFT 적용에 있어서는 가장 적합하다고 판단
- NFT, P2E 운영은 게임내에서 재화를 어떻게 운영하는가가 핵심
- 이는 당사가 초창기부터 이뤄왔던 노하우이고 가장 강점이 있는 부분
- 기술적인 준비는 끝났지만 유저 입장에서의 가치를 어떻게 풀어나갈지 고민 중
- 글로벌 게임과 커뮤니티 플랫폼으로 육성 중인 퍼플에도 NFT 및 블록체인 도입 예정
- 유니버스라는 자회사를 통해 메타버스 사업 진행 중. 메타버스의 시작이 될 것이며 게임도 추후 연동시킬 것

* 그 외
- MMO뿐만 아니라 다양한 장르의 개발에 박차를 가하는 중
- 내년 1분기 정도 신작의 쇼케이스와 인게임 공개 계획 중
- 앞으로 나올 모든 게임은 글로벌 시장 동반 출시할 것

* 리니지W 성과 관련
- 11/4일부터 일주일 동안 일평균 120억원 기록
- 9일차 누적 1,000억원 돌파 예상. 당사 역대 성과 중 최고
- 동접자 등 주요 트래픽 지속 증가. 10일에도 최고치 경신
- 서버 108개에서 132개로 증가. 12일 12개 서버 오픈 계획
- 국가 간 경쟁 구도의 원빌드 서비스가 긍정적인 반응
- 내년 미국, 유럽 포함 2권역 출시 계획

* 리니지M, 2M, 카니발라이제이션
- 서비스 초반 트래픽 측면에서 리니지M 유저 5% 정도 이동 추정
- M, 2M에서의 코어 유저층의 이동은 없는 것으로 판단
- M, 2M은 11월 대규모 업데이트 예정

[DDR5 관련 티엘비 코멘트]

금일 DDR5 관련
심텍과 코리아써키트는 연중 신고가, 아비코전자는 4.9%대 강세를 보이고 있습니다.

반면에 티엘비는 2.3% 하락하는 모습입니다.

심텍이 대장주니 강한 모습이 보여지는건 충분히 이해가되나,
상관관계가 이렇게 반대로 되는 것은 시장에 티엘비가 잘 알려지지 않은 부분이 크지 않나 싶습니다

시장에서 또한가지 우려하는 부분은 티엘비가 서버용이 주력이라 알려져 후순위 수혜라 실적으로 늦게 반영될 것이다 라고
다소 부정적으로 보고 있는데요. 업계 예상은 ddr5 침투가 모바일 → pc → 서버순이라고 보고 있습니다.
하지만 티엘비는 이미 pc용 ddr5도 개발이 완료된 상태로 파악됩니다.

전일 발표된 실적도 보면
매출액 443억원(-7.9%, yoy)
영업익 48억원(+30.7%, yoy)
당기순익 41억원(+41.1%, yoy)를 보였습니다.

올해보다는 내년도 더욱 호실적이 예상되니 감안하시면 좋을 것 같습니다.

매니저들이 기업탐방 가면 가장 많이 하는 질문 "혹시 NFT 관련해서 뭐 하시는건 없으세요?"

저도 오늘 오후 2시에 경기도 화성으로 탐방을 다녀왔는데...

탄소포집이나 NFT 머 없나요? ㅎㅎ

라고 물어보고 왔네요 ㅎㅎ;;

오늘부터 본격적으로 탐방을 개시합니다.
다음주에는 탐방 3곳, 다다음주에는 2곳 예정되어 있습니다.

오늘 보고서 발간 이후 처음으로 코프라가 목표주가를 달성했네요..

좀 밀려서 끝나긴했지만 여전히 긍정적으로 보고 있습니다.

보고서 발간 이후 하락한 종목들에 특히 더 신경을 쓰도록 하겠습니다. 편안한 오후 되십시오!