✍️ 엔비티(236810, KQ)
: 일본 금융당국 ‘해외 스테이블코인 제도권 편입’,
동사 스테이블코인 사업 모멘텀에 주목 필요

탐방일자 : 2026.5.26 / 발간일자: 2026.5.27
시가총액 : 244억원 / 현재주가 : 1,440원

[밸류파인더 이충헌, 지후] https://t.me/valuefinder

✅ 2012년 설립, 2021년 코스닥 시장에 상장한 포인트 플랫폼 전문업체
- 엔비티는 캐시슬라이드·애디슨 오퍼월 기반 포인트 플랫폼으로 1Q26 매출 221억원, 영업손실 16억원(YoY 적자폭 축소)을 기록
- 현재 오퍼월 리워드를 축으로 커머스·스테이블코인 인프라까지 확장하며 통합 디지털 리워드 플랫폼으로 진화 중

✅ 협의체 참여 및 컨소시엄 준비로 스테이블코인 제도화 대응 본격화
- 엔비티는 한국핀테크산업협회 가입·스테이블코인협의회 참여(금융사·핀테크 47개사)로 제도화 논의에 합류하며 이사회 개편 등 내부 거버넌스도 정비 중
- 일본 금융당국의 USDT·USDC 거래소 상장 허용 발표로 해외 제도권 편입이 가속화되는 가운데 동사의 스테이블코인 사업 모멘텀에 주목이 필요한 시점

✅ 쇼핑 어필리에이트 거래액 급증으로 2Q26 BEP 달성 기대감 高
- 1월 출시 B2C 플랫폼 '칩스'는 주요 이커머스 구매액의 1.5~2% 추가 적립 구조로 출시 후 MAU 5배·월 거래액 40배 이상을 기록 중
- B2B 대비 높은 수익성으로 턴어라운드 기여가 기대되며 BEP 달성 시점도 당초 3Q26에서 2Q26으로 앞당겨질 가능성이 높은 것으로 판단

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✅ "오후 3시를 주목하라"…삼전닉스 레버리지가 바꿀 풍경

- 홍콩 삼전닉스 레버리지, 글로벌 자금유입 1·3위
- 환전 편리·세금 유리한 국내 레버리지로 복귀 전망
- 삼전닉스 하루평균 등락폭 6%…변동성 확대 불가피
- 하루 60% 손실 등 고위험 주의…"단기투자용"

다만 삼성전자와 SK하이닉스의 장 마감 직전인 오후 3시를 전후 변동성 확대는 불가피할 전망이다. 이에 따라 코스피 전체 지수도 영향을 받게 될 것으로 관측된다.
 
단일종목 레버리지 상품이 기초자산인 삼성전자와 SK하이닉스의 하루 수익률을 추종하기 때문이다.
 
SK하이닉스 주가가 11.5% 하락한 지난 3월 3일, 블룸버그는 홍콩 상장 SK하이닉스 레버리지 상품의 리밸런싱 관련 매매가 장 마감 전 1시간 동안 전체 거래량의 60%를 차지했다고 분석했다.
 
https://n.news.naver.com/article/079/0004150986
키움증권 김진영 연구원은 "매일 순자산가치(NAV) 산출 기준 시점에 리밸런싱이 집중되므로 장 마감 무렵 변동성이 확대될 가능성이 높다"면서 "총운용자산(AUM)이 의미 있는 규모로 성장하거나 단기간 대규모 매수세가 유입돼 기초자산 가격 움직임이 커질 때 기초자산 변동성이 확대될 수 있다"고 지적했다.

✅ 김영훈 장관 “대기업 초과이윤 ‘사회적 분배’ 논의, 다음주 착수”

김영훈 고용노동부 장관이 삼성전자의 성과급 논쟁을 계기로 “대기업의 초과이윤을 사회적으로 분배하기 위한 방법을 모색하는 논의에 착수하겠다”고 밝혔다. 당사자인 노사의 대화를 바탕으로, 법과 제도보다는 ‘사회적 대화’로 관점을 넓혀가야 한다고도 강조했다.

김 장관은 27일 정부세종청사 노동부 기자실에서 열린 간담회에서 “(삼성전자의) 잠정합의안 도출을 계기로 사회적인 후속 논의가 필요하다”며 이같이 말했다. 그는 “오늘날 삼성전자의 성공은 노사의 헌신적 노력에 더해 모든 국가와 지역, 사회의 지원이 합쳐진 결과”라며 “오는 1일 노동부가 주재하는 토론회를 시작으로 사회적 재분배를 논의할 것”이라고 설명했다.

일각에서 제기되는 삼성전자 노사 관계에 정부가 과도한 개입을 했다는 지적에 대해서는 ‘국민 기업’이라는 삼성전자의 사회적 위상을 이유로 들었다.

김 장관은 “삼성전자는 사기업이지만, 그 재화인 반도체는 공공재가 됐다”며 “정부는 마땅히 주요 사업장에 대해 주의를 기울여야 하고, 삼성전자가 선도의 예시로 문을 열었다면 재분배에 대한 합의와 그 틀 내에서 노사관계도 새롭게 정의돼야 한다”고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/028/0002806912

✍️ 베뉴지(019010, KQ)
: 삼성전자 신고가에 여전히 웃고 있는 베뉴지,
금융자산 가치만으로 시가총액 3배 이상 보유

발간일자: 2026.5.28
시가총액 : 2,506억원 / 현재주가 : 5,200원

[밸류파인더 이충헌, 홍소현] https://t.me/valuefinder

✅ 영업 종료한 백화점 재편으로 탑라인 확장 기대 유입 전망
- 1Q26 매출·영업이익은 각각 104억원(-2.8%, YoY), 19억원(-10.3%, YoY)으로 정체된 반면 삼성전자 평가이익 반영으로 당기순이익은 579억원(+411%, YoY)을 기록
- 영업 종료된 그랜드 백화점 일산점의 웨딩홀 전환과 국내 혼인건수 반등(2025년 24만건, +8.1%)이 맞물리며 가장 빠르게 성장 중인 예식장 사업부의 탑라인 확장이 기대

✅ 삼성전자 등 투자수익으로 671억원 금융수익 기록, 개선세 지속될 것
- 1Q26 금융수익 774억원(공정가치 평가이익 671억원)을 기록하며 삼성전자 지분을 현재도 보유 중인 것으로 추정
- 현재 주가 기준 2Q26에도 561억원의 추가 수익 인식이 가능할 전망으로 금융수익 개선세는 지속될 것으로 판단

✅ 총 금융자산 7,719억원으로 현재 시가총액의 3배
- 투자부동산 공정가치(1,211억원)와 베뉴지CC 골프장(1,314억원) 및 호텔그랜드유통 자산(320억원)을 합산한 부동산 가치 추정액은 5,084억원으로 장부가 대비 현저히 저평가
- 여기에 주식 금융자산 2,635억원을 합산한 총 금융자산은 7,719억원으로 삼성전자 주가 상승분을 제외해도 현재 시가총액(2,506억원)의 3배에 달해

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삼성전자 신고가에 여전히 웃고 있는 베뉴지, 금융자산 가치만으로 시가총액 3배 이상 보유 > 기업분석보고서 | 밸류파인더

✅ [클릭 e종목]"베뉴지, 삼성전자 지분 가치 부각…금융자산만 시총 3배"

https://n.news.naver.com/article/277/0005768615?sid=101