[KTB 스몰캡 주간 탐방 노트(8/26)/KTB 스몰캡 김재윤 ☎️2184-2373, 김영준 ☎️2184-2396]

★ 주간 탐방 노트(8/19~8/25)

▶️ 서진시스템(178320)
- 통신 장비 중심의 사업에서 포트폴리오 다양화 진행 중. 2019년 기준 통신 장비 부문 매출액 비중이 52%였으나 1H21기준 26%로 낮아지며 실적 안정성 증가하고 있음. 알루미늄 제품 전문 기업으로 변모하고 있으며, 사업 다양화의 방향 또한 ESS, 반도체, 기타 제품(자동차 부품, 생활 가정용품)까지 확대되는 점이 긍정적. 매출액이 사상 최대치를 기록하는 가운데 영업이익률은 하락(19년 13% → 1H21 5%). 투자 확대에 따른 고정비 증가가 주요 요인이며, 향후 매출액 지속적으로 증가하면서 영업 레버리지 효과 다시 발생할 수 있을 것으로 전망

▶️ 엔에프씨(265740)
- 소재 중심의 회사에서 OEM/ODM까지 사업 영역 넓히며 포트폴리오 다양화 진행 중. ‘밤’ 제품에서 경쟁력을 가지고 있으며, 해외 수출 확대하고 있음. OEM/ODM 비중이 증가하며 영업이익률이 과거 대비 소폭 하락할 수는 있으나 탑라인 성장으로 이익 규모 증가할 수 있을 것으로 전망. 현재 주요 소재인 Ceracare의 리뉴얼이 진행 중. 하반기 초도 물량, 내년부터 양산 물량 기대되며 실적 성장 이어갈 수 있을 것으로 예상. 회사는 이에 선대응하여 2공장을 신축. 생산능력이 3배 이상 확대되었으며 소재와 ODM/OEM의 분할 생산을 통해 효율성 증가도 예상됨

♣️보고서원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3Dlov2r>

🧿 유안타 [Derivatives Analyst 정인지]

(8/25 파생상품 코멘트) KOSPI200 선물, 제한적 수준의 반등 가능성

■ KOSPI200 선물, 중기 조정 과정에서 단기 반등

• KOSPI200 선물, 전주 말 60일 이평선 기준 이격도 93.19% 수준까지 떨어진 후 금 주 들어 3일 연속 반등 국면 진행 중. 전일 7일 이평선 회복해 단기 반등 국면 지속 가능한 상황.

• 외국인 선물 매매의 영향력 크게 나타나는 가운데 장 중 외국인 선물 순매수와 순매도 반복. 종가 기준 누적 순매수 -380계약 기록하면서 선물 가격도 시가를 소폭 하회하는 수준에서 마감.

• KOSPI200지수 기준 단기 과매도권에서 반등 중이지만 일봉상 구름대 지지대 이탈된 상황. 반등 과정에서 구름대가 다시 저항이 되면 이후 본격적으로 하락할 수 있어 매수 포지션은 단기로 유지하는 전략 필요.

■ KOSPI200 옵션, 기초자산 반등 과정에서 위축

• 지난 주 KOSPI 급락 과정에서 VKOSPI는 장 중에 20%를 넘어갈 정도로 확대되었지만 금주 반등 국면 진행되면서 다시 축소. 금일 종가 기준으로 15.48%기록.

• 이번 주 반등 과정에서 VKOSPI 축소되어지만 장 중 저가도 15%를 상회하면서 변동성 축소 폭 제한되는 상황. 추가 반등 시 변동성 축소될 수 있지만 중기 이상으로는 점진적 확대 과정 진행 중.

• 전 주말 급락 시 KOSPI200 옵션 거래량은 312만계약 기록. 금주 초 일간 거래량은 190만 계약대 기록. 금일은 약 207만 계약 기록해 소폭 증가했지만 전주 말의 2/3 수준. 기초자산 반등 과정에서 옵션 시장은 상대적으로 위축되는 모습.

* 자료원문 : https://bit.ly/3kmnnD6

* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음

금일 현시간 기준 시총 5천억원 언더 기업 발간 레포트

다들 잘 아시겠지만.. 우리가 고속도로 하이패스 지나갈 때 요금 부과되는 기술도 에스트래픽 기술이라 보시면 됩니다

🧿 유안타 [Derivatives Analyst 정인지]

(8/26 파생상품 이슈) KOSPI200 선물, 외국인 선물 영향력 점검

■ KOSPI200 선물 시장에서 외국인 매매의 영향

• 최근 KOSPI200 선물 시장에서 외국인 포지션이 선물 및 현물 시장 주도하는 경향 보임

• KOSPI200 선물 시장에서 올해 평균 거래 비중은 66.0%로 월들이 높은 비중 차지

• 외국인 장 중 선물 매매의 방향과 (매수성향 체결- 매도 성향 체결)의 평균 상관계수 0.55 기록해 외국인 선물 거래가 시장을 주도하는 것으로 나타남

■ 외국인 비차익 프로그램 매매의 영향

• 프로그램 매매의 대부분은 비차익 거래이고 비차익 거래의 90% 이상이 외국인 거래임

• 외국인 비차익 거래의 장 중 KOSPI 등락률의 상관계수도 0,4 수준에서 안정적으로 나타남

• 외국인 선물 걸가 시장에 영향을 미치면 더 강한 모습을 보이지만 주식시장이 강한 추세를 형성할 때에는 선물 거래의 영향력 약해지는 경향 존재

■ 현선물 베이시스 확대가 제한되는 이유

• KOSPI200 선물 차이거래는 시장 변동성을 확대시키지 못하지만 베이시스 괴리율 일정 수준 유지

• KOSPI200 선물에 대한 외국인 매매는 개별 주식 선물 시장의 차익거래로 현물 시장에 영향을 줌

* 자료원문 : https://bit.ly/2XYNlFi

* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음

[유진투자증권 재생에너지 한병화]

★ 토요타, 미국에 수소상용차 라인 신설


-켄터키 공장 개조해 수소상용차용 연료전지 모듈 라인 2023년 오픈

-캘리포니아에서 3년 이상 실증테스트 한 후 본격적인 상용화 나선 것

-토요타 결정의 이유는 1) 2024년 시행될 클린트럭 의무화 제도, 2) 수소차 허브 조성 등으로

미국에 수소차 시장 개화될 것으로 보고 선점에 나선 것

-GM도 디트로이트에 수소차 전용 라인을 검토 중이고, 현대차, 커민스, 하이존, 니콜라 등도 같은 움직임일 것

-탄소중립을 위한 차량부문에 대한 배출 규제가 강화되고, 수소생산이 확대되면서 수소차 시장도 태동기에 진입

https://bit.ly/3zkHrvN

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[오피셜] 현대차그룹 9/7일 Fuel Cell Day 개최


현대자동차그룹이 다음달 초 유럽과 한국에서 동시에 글로벌 시장을 겨냥한 '수소사회' 비전을 최초 공개한다. 전 세계를 대상으로 온라인 생중계되는 이 행사에서도 현대차·기아, 현대모비스, 현대위아, 현대로템, 현대제철 등 그룹 내 핵심계열사의 수소 관련 기술과 역량을 종합적으로 보여주고 미래 수소사회 비전을 제시한다. 이미 양산이 시작된 수소전기차와 수소트럭·버스 외에도 처음 공개되는 수소 관련 제품이 대거 등장할 것으로 전해졌다.

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2021082521190929276

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=금통위=

* 오늘 8월 금통위에서 한국은행이 금리를 올릴 것이라는 관측이 많아졌습니다.

* 8/23일 이호승 청화대 정책실장이 가계대출과 관련해 '통화정책 정상화 경로'에 따라 어느 정도 조정이 선제적으로 되지 않으면 상당히 금융 불안정 요인이 될 수 있다고 언급했습니다. 이후 8월 인상 쪽으로 무게가 기울었습니다.

* 발언의 문맥상 선제적 조정이 반드시 금리인상을 의미하지는 않습니다. 그러나 금리정상화가 기정사실화되었습니다. 오늘 금리를 올려도 이벤트가 되지 않을 것 같습니다.

* 2000년 이후 한은 금리인상은 네 번 있었습니다(2000년, 2005~08년, 2010~11년, 2017~18년). 지금과 비교적 유사한 국면은 2010~11년입니다.

* 2010년 7월부터 2011년 6월까지 한국은행은 5차례에 걸쳐 기준금리를 125bp 올렸습니다.

* 위기 직후라는 점과 미국의 금리인상 없이 한은이 금리를 올렸다는 점이 지금과 유사합니다.

* 기준금리 인상 국면에서 PER은 하락하는 경향이 있습니다. 다만, 그 폭이 크지는 않습니다.

* 반면, 기준금리 인상 국면에서는 경기 호조로 기업이익은 상향 추세였습니다. PER 하락을 기업이익으로 상쇄했던 것입니다.

* 네 번의 한은 금리인상 싸이클에서 KOSPI는 두번 오르고, 두번은 하락했습니다.

* 2000년에는 닷컴버블 붕괴 국면이었고, 2017년 후반에는 이후 미중 무역갈등으로 주가가 부진했습니다. 반면 2005~08년과 2010~11년 주가는 올랐습니다.

*결국 금리인상보다 이후 경기와 실적이 중요합니다. 델타 이후 삶에 대한 기대가 남아 있다면, 금리인상을 부정적으로 볼 필요는 없습니다.

건강 유의 하십시오.
https://t.me/huhjae

[8월 26일 국내 코로나19 현황]

● 신규 확진자수 : 1,882명

-국내 1829명 + 해외 53명
-서울 566 부산 77 대구 93 인천 98 광주 29 대전 50 울산40 세종 10 경기 504 강원 25 충북 37 충남 91 전북 43 전남 8 경북 64 경남 64 제주 30

오늘은 10시쯤 머니투데이MTN 출연, 서울 금천구와 천안 쪽에 탐방이 두 곳이 있어 바쁘게 움직일 것 같습니다.

틈나는대로 기사 업로드하겠습니다. 오늘도 좋은 하루 보내십시오.

[1보] 한은, 기준금리 0.25%p 인상…연 0.5→0.75%
https://m.yna.co.kr/view/AKR20210826045300002

서울 들어오는 퇴근길 운전은 정말 고통스럽네요

오늘 두곳 탐방을 다녀왔는데 한곳은 스토리가 괜찮아 조만간 보고서로 인사드릴 수 있을 것 같습니다

오늘 뉴스업로드를 못했는데 내일부턴 정상화하겠습니다

편안한 저녁 보내세요!