독립리서치 밸류파인더
(유가)LG디스플레이 - 신규시설투자등 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210817800016 2021-08-17
LG디스플레이가 향후 3년간 중소형 OLED 증설 위한 3.3조원 투자를 발표했습니다.
증설 규모는 6세대 1개 라인(15K) 으로 추정됩니다. 과거보다 라인당 투자 금액(2.5조원)이 큰 이유는 패널 수명 등 고객사 요구사항 대응 위한 추가 투자가 필요하기 때문입니다.
1개 라인 투자이므로 장비주 수혜보다는 LG디스플레이향 중소형 소재 부품주(당사 커버리지 종목 : LX세미콘, 이녹스첨단소재)에 집중하는 것이 적절해 보입니다.
하나금투 디스플레이/2차전지 김현수
증설 규모는 6세대 1개 라인(15K) 으로 추정됩니다. 과거보다 라인당 투자 금액(2.5조원)이 큰 이유는 패널 수명 등 고객사 요구사항 대응 위한 추가 투자가 필요하기 때문입니다.
1개 라인 투자이므로 장비주 수혜보다는 LG디스플레이향 중소형 소재 부품주(당사 커버리지 종목 : LX세미콘, 이녹스첨단소재)에 집중하는 것이 적절해 보입니다.
하나금투 디스플레이/2차전지 김현수
[해시태그] 탈레반, 다시 아프가니스탄을 장악하다
▶️SK증권 주식전략/시황 한대훈
▶️02-3773-8515, handaehoon@sks.co.kr
* 아프가니스탄 정부는 탈레반에 권력 이양을 선언
- 20년 가까이 이어진 전쟁에 종지부
- 미국은 2500명 가까이 전사했고, 2.3조달러의 전쟁비를 지출
* 우리가 주의깊게 살펴봐야 할 것
- 주변국들의 지정학적 리스크
- 주변국들은 이제 테러걱정을 해야함. 10년전 아랍의 봄 당시, 시리아 난민들의 유럽 유입으로 유럽은 일대 혼란에 빠진 기억
- 특히 중국은 위구르 분리주의 단체인 동투르키스탄 이슬람운동의 아프간 연계 가능성에 촉각
- 유가의 향방도 관심
보고서 원문 :
https://bit.ly/3m6rSUX
▶️SK증권 주식전략/시황 한대훈
▶️02-3773-8515, handaehoon@sks.co.kr
* 아프가니스탄 정부는 탈레반에 권력 이양을 선언
- 20년 가까이 이어진 전쟁에 종지부
- 미국은 2500명 가까이 전사했고, 2.3조달러의 전쟁비를 지출
* 우리가 주의깊게 살펴봐야 할 것
- 주변국들의 지정학적 리스크
- 주변국들은 이제 테러걱정을 해야함. 10년전 아랍의 봄 당시, 시리아 난민들의 유럽 유입으로 유럽은 일대 혼란에 빠진 기억
- 특히 중국은 위구르 분리주의 단체인 동투르키스탄 이슬람운동의 아프간 연계 가능성에 촉각
- 유가의 향방도 관심
보고서 원문 :
https://bit.ly/3m6rSUX
[Web발신]
[8/17, Conviction Calls] # 4. KOSPI 바닥통과를 암시하는 세가지 시그널
삼성 전략 김용구(T. 02-2020-7896)
자료: https://bit.ly/2UlPJEw
코로나 팬데믹 이전으로의 원점회귀를 상정한 현 시장 밸류에이션을 고려할 경우 가격조정의 추가 심화 여지는 미미. 되려, KOSPI 바닥통과를 암시하는 세 가지 시그널을 주목할 필요. 속절없는 투매보단 보유가, 실익 없는 관망보단 전략대안 매수대응이 우선하는 투자전략 측면 터닝 포인트의 출현인 것
첫째, 최근 일간 기준 KOSPI 12개월 선행 P/E(현재 11.18배)는 통계적 하방 임계구간이자 단기 가격조정의 극단인 -2σ를 넘어, 글로벌 주요 시스템 리스크 발발 당시 충격에 준하는 -3σ 수준까지 속락. 현 지수대 어귀에서 펀더멘탈 측면 마지노선이 구축됐다 봐도 무방. 심리 및 수급 불안에 근거한 추가 여진을 상정하더라도, 관련 언더슈팅 파장은 KOSPI 3,100pt선을 넘지는 못할 것
둘째, KOSPI 세력균형지표 상 기술 및 통계적 매도 클라이맥스 통과 시그널이 관찰. 현재 KOSPI BoP는 -0.2pt로, 시장의 통계적 과매도 극한인 -0.2pt 레벨에 준함. 통상, KOSPI BoP -0.2pt 이하 구간에선, D+20일 인덱스 등락률은 +2.1%, Hit Ratio는 73.0%. 매도에서 매수 우위로의 시장 동적균형 변화와 함께 시장 또는 전략대안 Bottom-fishing 재개를 알리는 신호탄의 출현인 셈
셋째, 국내증시 수급환경의 최선행 Proxy인 외국인 KOSPI200 지수선물 10일 누적 순매수 계약수는 8/13일 현재 -3.1만 계약을 기록하며 경험적 하방 임계구간인 -3만 계약권을 밑돌기 시작. 통상, 외국인 KOSPI200 지수선물 10일 누적 순매수 계약수는 +3만 ~ -3만 계약수 밴드를 순환하고, 상하방 임계구간 통과를 통해 장래 시장 수급환경 변곡점 출현을 시사. 외국인 현선물 수급 전반의 추세적 매수선회를 다음 과제로 차치하더라도, 그간 줄지었던 투매 공세의 8~9부 능선 통과를 암시하는 선행 시그널의 출현으로 해석 가능
(컴플라이언스 기승인)
[8/17, Conviction Calls] # 4. KOSPI 바닥통과를 암시하는 세가지 시그널
삼성 전략 김용구(T. 02-2020-7896)
자료: https://bit.ly/2UlPJEw
코로나 팬데믹 이전으로의 원점회귀를 상정한 현 시장 밸류에이션을 고려할 경우 가격조정의 추가 심화 여지는 미미. 되려, KOSPI 바닥통과를 암시하는 세 가지 시그널을 주목할 필요. 속절없는 투매보단 보유가, 실익 없는 관망보단 전략대안 매수대응이 우선하는 투자전략 측면 터닝 포인트의 출현인 것
첫째, 최근 일간 기준 KOSPI 12개월 선행 P/E(현재 11.18배)는 통계적 하방 임계구간이자 단기 가격조정의 극단인 -2σ를 넘어, 글로벌 주요 시스템 리스크 발발 당시 충격에 준하는 -3σ 수준까지 속락. 현 지수대 어귀에서 펀더멘탈 측면 마지노선이 구축됐다 봐도 무방. 심리 및 수급 불안에 근거한 추가 여진을 상정하더라도, 관련 언더슈팅 파장은 KOSPI 3,100pt선을 넘지는 못할 것
둘째, KOSPI 세력균형지표 상 기술 및 통계적 매도 클라이맥스 통과 시그널이 관찰. 현재 KOSPI BoP는 -0.2pt로, 시장의 통계적 과매도 극한인 -0.2pt 레벨에 준함. 통상, KOSPI BoP -0.2pt 이하 구간에선, D+20일 인덱스 등락률은 +2.1%, Hit Ratio는 73.0%. 매도에서 매수 우위로의 시장 동적균형 변화와 함께 시장 또는 전략대안 Bottom-fishing 재개를 알리는 신호탄의 출현인 셈
셋째, 국내증시 수급환경의 최선행 Proxy인 외국인 KOSPI200 지수선물 10일 누적 순매수 계약수는 8/13일 현재 -3.1만 계약을 기록하며 경험적 하방 임계구간인 -3만 계약권을 밑돌기 시작. 통상, 외국인 KOSPI200 지수선물 10일 누적 순매수 계약수는 +3만 ~ -3만 계약수 밴드를 순환하고, 상하방 임계구간 통과를 통해 장래 시장 수급환경 변곡점 출현을 시사. 외국인 현선물 수급 전반의 추세적 매수선회를 다음 과제로 차치하더라도, 그간 줄지었던 투매 공세의 8~9부 능선 통과를 암시하는 선행 시그널의 출현으로 해석 가능
(컴플라이언스 기승인)
[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=카불=
* 최근 미국의 카불과 아프가니스탄 철수를 두고, 1975년 사이공과 베트남을 연상하는 분들이 많습니다.
* 실제 70년대와 지금은 유사점이 있습니다. 70년대 최대 이벤트는 닉슨쇼크와 인플레였습니다.
* 닉슨쇼크는 미국의 힘이 약해졌다는 반증이었습니다. 2차 세계대전 이후 미국의 독주가 끝났습니다. 전후 복구에서 돌아온 새로운 강자(독일/일본)가 부상했습니다.
* 당시 미국 달러에 대한 신뢰가 흔들리자, 전세계 물가와 유가가 급등했습니다. 전세계가 오랜기간 혼란을 겪었습니다.
* 그러나 금융시장 측면에서 미국의 영향력은 훼손되지 않았습니다. 전세계 주식시장 시가총액의 59% 이상이 미국입니다.
* 외환거래의 88%가 미국 달러입니다. 미국 10년 국채금리는 안전자산의 벤치마크입니다. 미국의 영향력은 예전만 못하지만, 대안이 없었습니다.
* 지금도 유사합니다. 지금의 중국과 유로존의 영향력으로 미국을 대체하기 쉽지 않습니다. 주식 버블을 걱정하지만, 달리 마땅한 대안을 찾기가 어렵습니다.
* 7월 중국 실물 경제지표들이 부진했습니다. 소비/투자/생산이 예상을 하회했습니다. 반면 실업률은 올랐습니다(5.1% vs. 6월 5.0%).
* 미국 미시건대 소비심리지수가 하락했지만, 미국 고용은 개선 중입니다. 반면 중국은 통화 긴축과 산업 규제 영향으로 성장 둔화가 불가피합니다.
* 반도체 정점 우려는 코로나19 부양책과 내구재 소비 싸이클이 일단락되는 과정에서 나타났지만, 전반적인 경기 및 실적 싸이클 정점과는 거리가 있습니다.
* 카불사태에도, 미국의 영향력은 여전합니다. 주가 측면에서도 추세보다 아시아의 상대적 약세 국면으로 보아야 할 것 같습니다.
건강 유의 하십시오.
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=카불=
* 최근 미국의 카불과 아프가니스탄 철수를 두고, 1975년 사이공과 베트남을 연상하는 분들이 많습니다.
* 실제 70년대와 지금은 유사점이 있습니다. 70년대 최대 이벤트는 닉슨쇼크와 인플레였습니다.
* 닉슨쇼크는 미국의 힘이 약해졌다는 반증이었습니다. 2차 세계대전 이후 미국의 독주가 끝났습니다. 전후 복구에서 돌아온 새로운 강자(독일/일본)가 부상했습니다.
* 당시 미국 달러에 대한 신뢰가 흔들리자, 전세계 물가와 유가가 급등했습니다. 전세계가 오랜기간 혼란을 겪었습니다.
* 그러나 금융시장 측면에서 미국의 영향력은 훼손되지 않았습니다. 전세계 주식시장 시가총액의 59% 이상이 미국입니다.
* 외환거래의 88%가 미국 달러입니다. 미국 10년 국채금리는 안전자산의 벤치마크입니다. 미국의 영향력은 예전만 못하지만, 대안이 없었습니다.
* 지금도 유사합니다. 지금의 중국과 유로존의 영향력으로 미국을 대체하기 쉽지 않습니다. 주식 버블을 걱정하지만, 달리 마땅한 대안을 찾기가 어렵습니다.
* 7월 중국 실물 경제지표들이 부진했습니다. 소비/투자/생산이 예상을 하회했습니다. 반면 실업률은 올랐습니다(5.1% vs. 6월 5.0%).
* 미국 미시건대 소비심리지수가 하락했지만, 미국 고용은 개선 중입니다. 반면 중국은 통화 긴축과 산업 규제 영향으로 성장 둔화가 불가피합니다.
* 반도체 정점 우려는 코로나19 부양책과 내구재 소비 싸이클이 일단락되는 과정에서 나타났지만, 전반적인 경기 및 실적 싸이클 정점과는 거리가 있습니다.
* 카불사태에도, 미국의 영향력은 여전합니다. 주가 측면에서도 추세보다 아시아의 상대적 약세 국면으로 보아야 할 것 같습니다.
건강 유의 하십시오.