필라델피아 반도체지수 주요 구성 종목

뉴욕증시, 파월 '인상 배제·고용약화시 인하'에…다우 0.23%↑마감
https://www.hankyung.com/article/2024050206575

■ Powell 의장 기자회견 주요 내용

- 민간 부문 소비는 2023년 하반기와 비슷한 수준으로 강력. 타이트한 고용 상황도 유지. 명목 임금 상승률은 그동안 둔화되었으나, 노동 수요 초과 현상은 지속 중

- 기대인플레이션은 적절하게 고정되어 있음. 그러나 2024년 물가 지표는 예상 보다 높음

- 물가가 2%로 복귀한다는 확신이 들기 전까지 기준금리를 유지하는 것이 적절. 아직까지 강력한 확신이 들지 않은 상황

- 충분한 확신을 갖기까지 걸리는 시간은 이전에 생각했던 것보다 길 것

- 과잉 긴축과 지나친 긴축 장기화에 대한 리스크는 동일. 그럼에도 현재 정책은 적절한 수준에 위치. 경제가 다른 국면으로 흘러가더라도 대응이 가능. 옳다고 생각하는 것을 실행할 수 있는 '평화로운' 상황(We are at peace that we will do what we think is right when we think it is right)

- 기준금리 인하는 물가에 대한 확신이 더욱 커지고, 예상치 못한 고용시장 약화가 진행될 경우에 가능

- 금융환경 완화 인플레이션 사이에 뚜렷한 상관관계 부재

- 다음번 기준금리 변경이 인상일 가능성은 낮음

- 물가가 목표수준으로 꾸준히 둔화되려면 임금 상승률 둔화 수반(probably have to see wage growth ease)되어야 할 것. 임금 경로 역시 우하향 하겠으나 울퉁불퉁할 전망

- 최근 3번 연속 예상을 벗어난 물가 지표는 목표 달성까지 생각보다 오랜 시간이 필요함을 시사

- 본인은 연말 물가 상승률이 지금보다 낮을 것으로 전망하지만 둔화에 대한 확신은 이전보다 줄어들었음. 연내 기준금리 인하 여부도 단언하기 어려운 상황

- 인플레이션이 3%를 하회할 때 고용 관련 목표도 면밀히 관찰할 것

- 최근 스태그플레이션에 대한 의견은 경제 데이터들을 보면 이해할 수 없음. 성장과 물가 모두 이를 지지하지 않고 있음

- 생산성은 2023년 매우 높은 수준을 보였으나 이것이 지속 가능할지에 대해서는 의문

- 잠재성장률이 크게 상승했을 가능성(could have a significant increase in potential economic output)

- 3%대 물가에서 만족할 수 없음

- 기준금리 인하를 고려하는 다른 국가들은 미국과 같은 수준의 성장세를 보이지 못하기 때문

FOMC 한경 뉴스 요약

[속보] Fed, 기준금리 6연속 동결…10개월째 5.25~5.5%
https://www.hankyung.com/article/202405020398i

미 기준금리 6회 연속 동결…"인플레이션 추가 진전 부족"
https://www.hankyung.com/article/2024050204245

Fed, 6월부터 양적긴축 속도 완화…월 국채매각 600억달러→250억달러
https://www.hankyung.com/article/202405020414i

파월 "2%물가 확신까지 더 오래 걸릴듯"
https://www.hankyung.com/article/2024050204475

파월 "금리 인상 가능성 많지 않아…스태그플레이션 우려 왜 나왔는지 몰라"
https://www.hankyung.com/article/202405020439i

📢제이투케이바이오, 코스알엑스 관련주를 찾으시나요?

작성: 밸류파인더 90's Study Room(https://t.me/studyroom90s)


■ 기업 개요
- 화장품 원료∙소재 제조 기업(2024년 3월 스팩상장)
- 23년 기준 매출 비중은 천연소재 50%, 바이오소재 29%, 용매제 8%, 기타 14%
- 천연소재는 꽃, 한방재료 등 천연 물질을 기반으로 함. 바이오소재는 발효미생물 균주를 분리 동정하여 제조


■ 실적 (매출 / 영업이익 / OPM)
- 2020년: 139억원 / 11억원 / 8.1%
- 2021년: 142억원 / 19억원 / 13.2%
- 2022년: 156억원 / 25억원 / 16.1%
- 2023년: 285억원 / 56억원 / 19.6%
- 2024년 가이던스: 360억원 / 108억원 / 30%


■ 투자 포인트
- 2023년 기준 동사의 최대 매출처는 코스알엑스로, 매출 비중 약 35%를 차지
- 코스알엑스는 2023년 매출액 4,862억원(YoY +138%), 영업이익 1,612억원(YoY +216%)을 시현
- 증권가에서는 올해 역시 코스알엑스가 YoY +80% 내외의 성장률을 보일 것으로 추정
- 코스알엑스의 호실적에 힘입어 아모레퍼시픽은 4월 한달 간 약 40%의 주가 상승을 기록
- 국내 화장품 관련 기업 중 코스알엑스를 최대 단일 고객으로 보유하고 있는 것은 제이투케이바이오가 유일
- 천연소재의 GPM은 50% 이상이며, 바이오소재는 균주 분리동정 이후 추가적인 소재 조달이 거의 없어 천연소재보다 높은 GPM이 가능


■ 90's Opinion
- 아모레퍼시픽은 코스알엑스를 통해 부활의 신호탄을 쏨
- 24년 2분기 중 코스알엑스의 연결 편입이 기대되는 만큼 제이투케이바이오 역시 주가 모멘텀이 지속될 것으로 기대
- 상장 후 6개월까지 65.9%의 주식이 보호예수되어 오버행 리스크도 제한적인 구간

하이브 1Q24 실적 컨콜_한화증권 박수영

1분기 두 팀의 신인 그룹. 플레디스 투어스/빌리프랩 아일릿
-투어스 데뷔 앨범 3월 50만장 누적 판매량 달성
-아일릿 초동 38만장, 판매 5주차 누적 50만장 판매량 달성. 빌보드 핫100에 가장 빠르게 입성한 걸그룹. 미/영/중 등 글로벌 스트리밍 시장 반응 좋음

4월 투바투 보넥도 세븐틴 컴백
5월 뉴진스 컴백
bts 음반/원 발매도 지속 중

신보 갯수 전년비 30% 증가할 것.
1분기 음반/원 중 음원 50% 차지. 신보 발매 없는 시기에도 음원으로 안정적 매출 기대 가능
국내외 음원 시장에서 좋은 성적 내는 아티스트 다변화에도 주목

연간 작년 8개 아티스트 그룹 128회 투어/올해는 10개팀의 약 160회 예정
각 콘서트 작년 대비 베뉴 확장될 것. 실 판매 티켓 수는 훨씬 증가할 것. 라이브 상품 및 투어 MD 연계 판매 증가할 것

3월 UMG의 글로벌 음반/원 유통 계약 체결. 기존 레이블 외 새롭게 편입되는 레이블에도 적용될 것.
UMG와의 플랫폼 협업 기대. 위버스가 글로벌 플랫폼으로 인정받았다는 점에서 의미 있음
글로벌 아티스트 위버스 합류 증가. UMG 코난그레이 입점, 라우브 등 해외 아티스트 입점. 이후에도 꾸준한 입점 기대

23년까지 멀티레이블 시스템 안정화 노력함. 향후 5년간은 k-pop의 글로벌 대중성 강화 노력하는 시기될 것
일본/미국/라틴 등 현지 시장 영향력 확대. 멀티장르도 추구할 것
여름에는 캣츠아이 데뷔 예정
라틴아메리카에서도 현지 IP 개발 중

재무실적

매출액 3609억원 전년동비 약 12% 감소. 직접참여형 2170억, 간접참여형은 1439억원(비중 40%)
영업이익 144억원 전년동비 약 73% 감소. 기존 아티스트 컴백 없었지만 신인 2팀 데뷔로 관련 초기 비용 발생.
2분기부터는 아티스트 활동 재개, 투어 본격화에 따라 매출 및 이익 모두 개선 기대

부문별 실적
-음반/원. 1451억원. 전년동비 -21% 감소.
-공연. 440억원. 세븐틴 엔팀 엔하이픈 한국 및 아시아 투어 성황, 전년동비 75% 증가.
-mD및 라이선싱 콘607억원 . 세븐틴/투바투 투어 엠디 분기 매출 기여
-콘텐츠 613억원. 애그이즈커밍 코웍 나나투어 분기 매출 기여

이번 분기부터는 미국 매니지먼트 매출을 광고 출연료 로만 반영하던 걸 각 부문별로 뿌려서 반영

위버스 KPI
MAU 1분기 평균 전분기비 8% 감소. BTS 멤버 부재로 감소. 다만 이외 아티스트 팬 방문자 늘어나며 방문자 수 감소폭 제한적일 수 있었음.
2분기부터 BTS 멤버 제대로, MAU 증가할 것
1Q ARPPU도 아티스트 활동 줄어들며 일부 감소. 그런데 앤팀(DM)은 팬들로부터 좋은 반응. 향후 이외 하이브 아티스트의 DM 서비스 시작

지금까지는 멀티레이블 고도화에 집중했는데, 올해부터는 K-pop 글로벌 대중성 강화 본격 드라이브. 현지 IP 개발 강화하는 멀티 장르 전략 추진될 것.

**어도어
멀티레이블 고도화 중 여러 노이즈 있어왔음. 이전에도 노이즈 있었지만 모두 극복. 멀티레이블체제 의문 갖을 수 있지만, 이번 이슈 극복하면서 고도화를 위한 방법에 대해 더 고민할 것

QnA[어도어 관련 질문은 받지 않겠음. 법적 이슈 진행 중이라]

Q.위버스 컴퍼니 영업손실 23년 커졌는데, 해외 아티스트 유치에 들어가는 MG 비용 증가 탓인지? 위버스 수익화 시점?
A.위버스 컴퍼니 영업손실 증가는 해외아티스트 MG탓 아님. 새로운 서비스 증가하다보니 관련 개발 인력 증가에 따른 비용 증가임. 준비 중인 서비스가 하반기부터는 본격 선보여질 것. 시장에서 기대하는 멤버쉽/광고 등 하반기부터는 확인될 것.

Q.캣츠아이 내부 기대감. 활동 지역. 포커스할만한 특징
A.umg레이블 게펜 코웍. 미국에서 데뷔할 것[k-pop 방법론 기반으로].

Q.음반/원 대략적 비중
A.1분기 음반/원 50:50의 비율로 발생

Q.해외 음원도 아마 음반/원으로 들어갔을텐데, 아리아나그란데 관련 실적 이번 분기부터 반영됐는지, 아니면 시차가 있는지
A.아리아나그란데 매출에 대해서는 지속적으로 인식 중. 아리아나그란데는 매니지먼트 계약이라 아티스트가 실제 돈 받는 시점에 거기에 따라 돈 인식. 음반의 경우 아티스트 계약에 따라 달라져서 정확한 금액이나 시기 특정지을 수 없음

Q.4/2 출시된 게임 관련 마케팅 비용 1분기 얼마나 집행됐는지. 일매출 등 출시 이후 추이 업뎃. 개발 비용 정도, bep 시점?
A.마케팅 비용 등 대부분 비용은 1분기 인식되지 않고, 2분기 인식될 예정. 일매출 추이는 우리 예상 수준에 부합. 관련해서는 2분기 실적 발표때 공유 가능. 개발비는 없고, 퍼블리싱만이라 마케팅비 이상으로 회수된다면 BEP 달성 가능할 것

Q.해외 아티스트 위버스 입점 노력 중인데, 해외 아티스트는 인스타그램이나 유튜브 틱톡 등의 플랫폼 UI가 더 익숙할텐데, 해외 아티스트가 이용하기 얼마나 편안한 앱환경인지, 이후 관련한 앱 개선 예정되어있는지
A.위버스는 해외아티스트 온보딩 위한 노력 지속 중. 유저-아티스트 피드백에 따라 지속적인 UI 업뎃 및 서비스 모델 확장 노력 중. 유튜브 틱톡 등 소셜 플랫폼이 팬덤비즈니스 확장에 기여한 부분이 있다는 점에 주목. SNS 플랫폼으로 아티스트/음원에 흥미 느낀 대중이 넘어오는 곳이 위버스라는 플랫폼

2024.05.02 13:00:52
기업명: 에이피알(시가총액: 2조 2,556억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,489억(예상치 : 1,371억)
영업익 : 278억(예상치 : 272억)
순이익 : 241억(예상치 : -)

최근 실적 추이
2024.1Q 1,489억/ 278억/ 241억
2023.4Q 1,520억/ 344억/ 241억
2023.3Q 1,219억/ 219억/ 184억
2023.2Q 1,277억/ 248억/ 188억
2023.1Q 1,222억/ 232억/ 203억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240502800155
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=278470

주성엔지니어링 분할결정
주성홀딩스 - 주성엔지니어링

2024년 5월 3일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 애플이 매출이 성장세로 복귀할 것으로 전망하며 시간외서 7% 올랐습니다.

(2) 컨테이너선사 머스크가 향후 수분기 수요를 긍정적으로 전망했습니다.

(3) 미 4월 비농업 고용지표 발표를 앞두고 금리가 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.306%p (+0.022%p)
한국 고객예탁금, 57.2조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.85% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,365.55원 (-10.30원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

https://www.newspim.com/news/view/20240503000268
네이버 컨콜보니 슈퍼라이크 모델, IP의 중요성 등이 눈에 띄네요

- 2분기에는 이용자들이 개별 에피소드마다 창작자에게 후원을 할 수 있는 슈퍼 라이크 모델을 도입할 예정"이라고 전했다
- IP 사업의 경우 웹툰의 다양한 스토리 포트폴리오에서 여러 흥행작이 배출되며 웹툰 IP의 가치가 다시 한 번 입증됐다.
- 앞으로도 글로벌 1위 스토리텔링 테크 플랫폼으로서 영상화, MD, 출판 게임 등 IP 사업을 다각화하며 플랫폼 경쟁력을 입증해 나가겠다"고 강조

» 부진한 4월의 고용보고서 확인. 비농업고용자수는 컨센서스와 전월치를 모두 하회했고, 실업률은 3.9%로 상승

» 경제활동참가율이 전월과 동일한 62.7%를 기록한 가운데 임금상승률은 전월대비 +0.2% 기록하며 컨센서스 하회

📢 퀄컴과 온디바이스 AI

작성: 밸류파인더 90's Study Room(https://t.me/studyroom90s)

■ 90's Opinion
- 애플에 이어 올해부터 마이크로소프트를 비롯한 PC 제조사들의 ARM 선택으로 x86 vs ARM 구도가 본격화 될 것
- AI 추론 및 연산을 위한 NPU 성능이 시간이 갈수록 부각될 것
- 온디바이스 AI, NPU 및 팹리스, AI소프트웨어 섹터에 주목할 필요
- 관련 일정들이 이번달부터 하반기까지 지속될 전망

■ 퀄컴, 온디바이스 AI와 함께 역사적 신고가 근접
- 퀄컴은 지난해 10월 AI PC 프로세서 스냅드래곤 X 엘리트, 올해 4월 보급형 스냅드래곤 X 플러스 공개
- 스냅드래곤 X 엘리트의 NPU는 최대 45TOPS(초당 1조번 연산)를 제공. 인텔 코어 울트라 NPU 성능은 11 TOPS, CPU,GPU,NPU를 모두 합쳐도 34 TOPS
- 윈도 11 내에서 클라우드 없이 코파일럿 단독 구동을 위한 NPU 연산 성능은 최소 40TOPS(초당 1조번 연산) 수준으로 추정. 현재 이를 만족하는 프로세서는 스냅드래곤 X 엘리트가 유일
- 현재 퀄컴은 스냅드래곤 X 엘리트 본격 출시에 앞서 구글 크롬 브라우저를 스냅드래곤에 최적화하는 한편, 스냅드래곤 기반 윈도 PC용 앱 개발자 확보 중
- 퀄컴은 하반기부터 스냅드래곤 X 엘리트가 판매되면서 AI PC 시장에 본격적으로 진입
- 퀄컴의 이번 분기 오토모티브 매출 또한 역대 최대. 기존 스마트폰에서 AI스마트폰, 자동차, PC 등 본격적으로 적용처가 확장되는 초입에 있음

■ 5월 20일 마이크로소프트, ASUS
- 마이크로소프트는 5월 20일 연례 개발자 행사인 빌드 2024 컨퍼런스에 앞서 소비자 대상 신형 서피스 PC 시리즈 공개 행사 예정
- 퀄컴의 스냅드래곤 X 엘리트 칩이 탑재된 ARM 기반 서피스 프로10, 서피스 랩톱6로 예상(기업용은 인텔 코어 울트라 활용, 투트랙 전략)
- 정식 출시 및 판매는 6월 전망
- ASUS 또한 같은 날 퀄컴 스냅드래곤 X 엘리트를 탑재한 노트북 공개 예정. 발표 태그라인은 Next Level. AI incredible
- 이어 올해 HP, Lenovo, 삼성 등에서도 스냅드래곤을 탑재한 PC 출시할 것으로 추정
- 컨퍼런스에서는 코파일럿을 중심으로 한 윈도우 업데이트 및 생성형 AI와 마이크로소프트 기존 제품과의 결합전략이 발표될 것으로 예상
- 컨퍼런스 세션 내 "차세대 Windows on Arm 소개" 존재. AI Explore를 비롯해 다양한 NPU 기반 기능과 앱을 준비하고 있는 것으로 기대

■ 이어지는 온디바이스 AI 일정들
- 최근 블룸버그통신은 5월 7일 렛 루즈 이벤트에서 공개하는 아이패드 프로에 AI 작업이 가능한 M4 칩이 탑재 될 가능성이 크다고 보도
- M4는 AI 성능을 향상 시킨 칩으로 연말에 출시할 맥북과 아이맥 등에 탑재될 예정이었다가, 이번 아이패드로 앞당겨짐
- 애플은 개발 중인 M4칩을 애플의 온디바이스 AI 시장을 열어줄 중요한 제품으로 보고 있음
- 6월 애플 WWDC에서 AI 관련 전략 발표 전망. 애플 디바이스와 AI의 결합
- 7월 삼성전자 AI 탑재 폴더블 폰, 스마트 링 등 공개 전망