유안타증권 반도체 백길현
[유안타 반도체/전기전자 백길현] SK하이닉스 4Q22 실적컨콜 내 주요 질문(3) 6. 금번 전사 대규모 Capex Cut 및 중국팹 등으로 시장에서는 동사의 미래 경쟁력 하락에 대한 우려가 있음. 중장기 영향 및 전략은? - 동사는 이미 1Anm와 176단 주력 제품이 성숙 수율에 도달했음. 신제품도 수율 안정화를 달성했음. - 올해 투자 축소로 인해 당사 선단 Tech 비중에는 큰 변화가 없을 것. 이는 생산량 증가에 영향만 일부 미칠 것…
- Server쪽은 특히, 하반기 수요 모멘텀 요인이 신규 CPU와 DDR5인데. 업계 재고가 DDR5는 없음. 이제 재고 Build가 되어야함.
- 결국 DDR4와 DDR5 나눠서보면 서버 부담은 DDR4에 집중되어 있음. 오히려 이런 면에서 재고 우려할 수준이 아니고 공급을 늘려야할 것.
- 우리 Mix 전략의 핵심은 DDR4를 줄이고 DDR5를 적극적으로 늘려나가는 것.
- 결국 DDR4와 DDR5 나눠서보면 서버 부담은 DDR4에 집중되어 있음. 오히려 이런 면에서 재고 우려할 수준이 아니고 공급을 늘려야할 것.
- 우리 Mix 전략의 핵심은 DDR4를 줄이고 DDR5를 적극적으로 늘려나가는 것.
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
>중국 1월 차이신 제조업 PMI 49.2
•시장 예상 49.7 하회.
•12월 49.0대비 소폭 상승했으나 50선 밑에서 의미 없음. 관방 제조업 PMI와 차이는 중소형/민영/수출이기 때문에 1월 집단감염과 인력공백 및 재고조정 충격이 상대적으로 더 컸을것.
•양대 제조업 PMI지수는 모두 서비스업을 후항할것으로 예상되며 본격 반등은 2월로 예상
>2月1日公布的2023年1月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.2，高于上月0.2个百分点，连续第六个月处于收缩区间。这一走势与统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的1月制造业PMI录得50.1，高于上月3.1个百分点，时隔三月重返扩张区间。
•시장 예상 49.7 하회.
•12월 49.0대비 소폭 상승했으나 50선 밑에서 의미 없음. 관방 제조업 PMI와 차이는 중소형/민영/수출이기 때문에 1월 집단감염과 인력공백 및 재고조정 충격이 상대적으로 더 컸을것.
•양대 제조업 PMI지수는 모두 서비스업을 후항할것으로 예상되며 본격 반등은 2월로 예상
>2月1日公布的2023年1月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.2，高于上月0.2个百分点，连续第六个月处于收缩区间。这一走势与统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的1月制造业PMI录得50.1，高于上月3.1个百分点，时隔三月重返扩张区间。
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Forwarded from 한화투자증권 리서치센터 투자전략팀
2023년 2월 2일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Fed 의장이 상품부터 디스인플레가 시작됐다고 말해 주가가 올랐습니다.
(2) 메타가 예상에 부합하는 1분기 가이던스를 제시해 시간외서 18% 올랐습니다.
(3) 12월 ISM 제조업지수가 코로나 이후 최저로 하락했습니다.
세줄요약
(1) Fed 의장이 상품부터 디스인플레가 시작됐다고 말해 주가가 올랐습니다.
(2) 메타가 예상에 부합하는 1분기 가이던스를 제시해 시간외서 18% 올랐습니다.
(3) 12월 ISM 제조업지수가 코로나 이후 최저로 하락했습니다.