지금 시장이 급등, 급락 나와도 이상한 자리는 아닌 것으로 보이기도 하고요

물론 학습효과가 있긴 하겠지만, 트리거로 작용될 수 있는 가능성을 배제하면 안될 것 같습니다

방금 보고서 발간 준비를 모두 마쳤네요.
내일 아침에 첫 레포트로 인사드리겠습니다 .편안한 밤 되십시오.

(하나금융투자 김홍식) 네트워크장비 - 5G 장비업체 이제 오를 때가 되었다

- 실적/수주/5G 이벤트로 보면 서서히 주가 오를 것

과거 5G 장비업체 주가는 실적에 한참 선행. 실적/수주/5G 이벤트를 감안 시 7월엔 네트워크장비주의 본격 상승 반전 시도가 예상

- 1분기 실적이 바닥, 2분기엔 적자 폭 축소 전망

7월 말부터 국내 네트워크장비 업체들의 실적이 발표될 예정인데 양호하다고 평가하긴 어렵지만 일단 최악의 국면이 지나갔다는 안도감은 줄 것. 국내 5G 투자가 1분기보다는 증가하고 미국 수출이 일부 반영된 것으로 파악되기 때문. 실적 시즌 긍정적 주가 반응이 예상

- 수주 규모 서서히 증가하는 양상, 하반기 실적 개선 유력

최근 국내 네트워크장비 업체들의 수주 소식 증가 양상. 삼성전자의 일본 NTT Docomo, 영국 보다폰 진출 소식이 대표적. 중소 장비 업체들 중에서도 이노와이어리스 라쿠텐 스몰셀 수출, 쏠리드 미국 DAS 공급 계약/영국 통신사 및 관공서 중계기 공급 계약, HFR의 후지쯔를 통한 미국 프론트홀 공급 등도 고무적. 삼성전자 및 중소 장비 업체들의 수주 상황을 감안하면 올해 하반기엔 국내 5G 장비 업체들의 본격 실적 호전이 예상

- 28GHz/5G SA 상용화 임박, 5G 스토리 다시 이어진다

5G 스토리가 다시 나와주고 있다는 점도 고무적. 통신 3사가 일부 핫존을 중심으로 28GHz 상용화 준비에 나서는 가운데 서울 중심지역부터 5G 단독망(5G SA)가 적용될 전망이기 때문. 특히 쏠리드 등 일부 중계기 업체들이 28GHz 장비 수출을 앞두고 있어 긍정적. 진짜 5G로의 진입을 통한 국내외 5G CAPEX 증가가 이루어질 전망

- Top Picks는 RFHIC/이노와이어리스/쏠리드

5G 장비 업체 중 Top Picks로는 7월 이후 화합물 반도체 합작사 설립 기대감 높아질 RFHIC, 라쿠텐을 시작으로 스몰셀 수출 본격화되고 있는 이노와이어리스, 국내 광중계기 매출 개시와 더불어 미국/영국에서 본격적인 수출 성과 나타낼 쏠리드를 제시

(컴플라이언스 승인을 득함)

오늘 첫 레포트를 공유하는 날이네요.
첫 레포트 종목은 피엔케이피부임상연구센타입니다.

탐방은 6월 18일에 다녀왔는데요.

[독립리서치 밸류파인더 이충헌]

# 피엔케이피부임상연구센타(347740, KQ)
- 화장품 출시를 위한 통과 관문

시가총액 : 1,830억원 / 현재주가 : 24,400원
목표주가 : 39,000원 / 상승여력 : +59.8%

<투자 Summary>
① 동사는 국내 1위 피부임상연구업체, 5개년 평균 영업이익률(OPM)50% 기록
② 높은 기술력으로 로레알, 에스티 로더, 아모레퍼시픽 등 유명브랜드 고객사 확보
③ 건강기능식품, LED마스크 또한 피부임상 필요해 화장품 외 추가 수혜 가능할 전망
④ 세계적인 논문 게재로 신뢰성 확보, 중국 화장품 등록 규제강화 반사수혜 기대
⑤ 중국 화장품 시장 CAGR +6.3%, 올해 하반기 중국시장 법인설립 진행 중인 상황
⑥ 21E EPS 1,300원, Target PER 30배 적용해 TP 39,000원 제시, 상승여력 +59.8%

독립리서치 밸류파인더 텔레그램 : https://t.me/valuefinder

* 밸류파인더는 시가총액 5천억원 이하 중소형주를 커버합니다.
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