이해를 돕고자 방금 3분 영상으로 밸류멤버스에 대한 설명 영상 촬영 완료했습니다

https://youtu.be/u4JgoU9KDCM

[한투증권 김대준] 중국의 혹독한 겨울나기

중국 내 위드 코로나 국면이 진행되고 있습니다. 통계 조정으로 코로나19 확진자와 사망자는 줄고 있지만, 각종 경로를 통해서 확진자와 사망자 증가 소식이 전해지고 있습니다. 이런 흐름이 좀 더 전개될 경우, 질병 확산에 대한 두려움이 빠르게 확산될 수 있습니다. 더불어 감염 속도를 제어하기 위해 의약품 수요도 늘어날 전망입니다. 위드 코로나의 어두운 면이긴 하나 당분간 의약품 수요 확대에 대한 전망이 이어질 수 있습니다. 건강관리 업종에는 나쁘지 않은 재료입니다.

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- 7일 중국 국무원은 방역 완화 조치 발표. 중국은 위드 코로나 국면으로 전환

- 방역 완화로 확진자와 사망자가 늘어날 전망. 중국도 예외 없을 것으로 판단

- 중국 내 코로나19 확산 경계감이 높아질수록 의약품 수요도 같이 증가할 것

보고서 링크: https://bit.ly/3WkU45u

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[한투증권 채민숙/박상수] SK하이닉스 관련 코멘트

▶ 솔리다임 관련 위약금 3조 지급과 이에 따른 유상증자 소문은 사실무근으로 추정됨

▶ 전일 컨퍼런스콜에서 "중국에 대해 장비 매각이나 FAB 매각 등 모든 시나리오를 포함한 Contingency plan을 검토하고 있다"라고 언급한 데서 시작된 얘기로 추정

▶ 솔리다임 인수 대금 10조원 중 1차 대금 8조는 22년 1월 기 지급 완료되었으며 잔금은 25년 2nd deal closing 시 지급 예정임

▶ SK하이닉스 우시 FAB, 솔리다임 대련 FAB 관련, 미국의 제재를 계속 유예해 가면서 운영을 지속할 가능성이 높음

▶ 중국 내 장비 매각이나 FAB 매각은 미국 정부의 반대로 불가능하고 중국 외 장비 반출은 중국 정부의 반대로 불가능할 것으로 추정

▶ SK하이닉스 우시 FAB과 솔리다임 대련FAB 모두 건설 당시 중국 정부 지원금을 받았기 때문에 중국 정부가 소유권 주장할 가능성 있음

▶ 또한 미국 제재로 장비 반입이 어려워진 가운데 국외로 장비 반출 허락하지 않을 가능성 높음

▶ SK하이닉스 우시 FAB은 전체 DRAM CAPA의 45%, 솔리다임 대련 FAB은 전체 NAND CAPA의 30% 수준 차지. 투자 규모를 고려 시 중국 외 지역으로 이전은 어려운 상황

▶ 중국은 미국 다음으로 큰 소비 시장으로 매출에서 중국 판매 비중이 35% 이상인 SK하이닉스가 중국 내 생산 시설을 정리하기는 쉽지 않을 것으로 판단


텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon

올해 10월 27일 코멘트입니다

[KB Bond]
■ 연준은 물가만, 시장은 경기를 바라보는 중
- 연준과 시장의 동상이몽. 시장은 연준이 바뀔 것으로 기대하고 있지만, 상반기를 돌이켜보면 바뀐 건 시장

▶임재균 (02-6114-2952)
▶URL: https://bit.ly/3hEprJu
(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)