Forwarded from 한화투자증권 리서치센터 투자전략팀
2022년 8월 12일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 애플이 신형 아이폰 수량을 2021년 수준으로 발주했습니다.
(2) OPEC이 3분기 원유시장의 공급초과를 전망했습니다.
(3) 테슬라가 베를린 공장에서 BYD의 배터리를 사용할 것이라고 중국 언론이 보도했습니다.
세줄요약
(1) 애플이 신형 아이폰 수량을 2021년 수준으로 발주했습니다.
(2) OPEC이 3분기 원유시장의 공급초과를 전망했습니다.
(3) 테슬라가 베를린 공장에서 BYD의 배터리를 사용할 것이라고 중국 언론이 보도했습니다.
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[8/12 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 전략 한지영]
-----
11일(목) 미국 증시는 7월 생산자물가 둔화에 따른 인플레이션 피크아웃 기대감 지속에도 전거래일 단기 급드에 따른 차익실현 물량 출회 속 국제 유가 반등, 9월 FOMC에서의 연준 금리인상 강도를 둘러싼 불확실성 잔존 등으로 혼조세 마감 (다우 +0.08%, S&P500 -0.07%, 나스닥 -0.58%).
-----
미국의 7월 헤드라인 생산자물가(9.8%YoY, 예상 10.4%)는 6월(11.3%)에 비해 상승폭이 둔화됐으며, 2020년 4월 이후 처음으로 전월 대비 감소세(-0.5%, MoM)로 전환하는 등 7월 소비자물가(8.5%, 6월 9.1%)에 이어 미국 내 인플레이션 피크아웃 전망에 힘을 실어주고 있는 모습.
물론 7월 물가 지표 둔화로 시장과 연준이 인플레이션과 싸움에서 승리를 했다고 선언하는 것은 시기상조이며 앞으로도 인플레이션 경로 의존 장세에서 상당기간 벗어나기 어려운 것은 사실.
그럼에도 “인플레이션 통제 실패 → 공격적 금리인상 강화 → 수요파괴 → 침체 장기화”와 같은 시장 참여자들 입장에서 상정할 수 있는 최악의 시나리오를 피했다는 것은 증시의 하방 경직성과 복원력을 유지시켜줄 것으로 판단.
또한 한국, 미국 등 주요국 기업들은 그동안 원자재 비용 및 운임 비용 상승 부담 문제에 직면해왔으며, 이를 최근 2~3개 분기에 걸쳐 가격 전가 등을 통해 수익성 방어를 해왔지만, 향후에는 실물 수요 부진으로 이마저도 쉽지 않았었던 상황.
인플레이션이 현시점 이후로 빠른 속도로 내려가는 것은 어려운 일이며 임금 상승 문제는 현재 진행형인 것도 맞음.
하지만 인플레이션 피크아웃은 유력해졌다는 관점에서, 적어도 임금 제외한 생산 비용 단의 상승 압력 제한으로 수익성 악화 문제가 가중될 여지가 낮다는 점을 긍정적으로 바라볼 필요.
전거래일 코스피는 미국 7월 소비자물가 호재 속 외국인과 기관의 동반 순매수에 힘입어 2,500선을 회복한채로 마감(2,523.78pt, +1.73%).
금일에도 미국 생산자물가의 예상치 하회 소식, 국내 수입물가 하락(6월 33.6%YoY → 7월 27.9%)에 따른 기업들의 수익성 문제 완화 기대감 등에 힘입어 2,500선 안착을 시도할 전망.
다만, 미국에 비해서 상승 탄력은 상대적으로 높지 않았지만, 주간 기준 4주 연속 상승에 따른 단기 차익실현 물량이 출회되면서 금일 지수 상단은 제한되는 숨고르기성 주가 흐름을 보일 것으로 예상.
또한 금일 새벽 발표된 MSCI 분기 리뷰 상 한국 지수에 SK텔레콤의 편출을 제외한 신규 편출입 종목이 없었다는 점을 미루어보아, 한동안 신규 편입 혹은 편입비중 확대 기대감이 있었던 종목군들의 주가 변동성도 경계할 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5408
-----
11일(목) 미국 증시는 7월 생산자물가 둔화에 따른 인플레이션 피크아웃 기대감 지속에도 전거래일 단기 급드에 따른 차익실현 물량 출회 속 국제 유가 반등, 9월 FOMC에서의 연준 금리인상 강도를 둘러싼 불확실성 잔존 등으로 혼조세 마감 (다우 +0.08%, S&P500 -0.07%, 나스닥 -0.58%).
-----
미국의 7월 헤드라인 생산자물가(9.8%YoY, 예상 10.4%)는 6월(11.3%)에 비해 상승폭이 둔화됐으며, 2020년 4월 이후 처음으로 전월 대비 감소세(-0.5%, MoM)로 전환하는 등 7월 소비자물가(8.5%, 6월 9.1%)에 이어 미국 내 인플레이션 피크아웃 전망에 힘을 실어주고 있는 모습.
물론 7월 물가 지표 둔화로 시장과 연준이 인플레이션과 싸움에서 승리를 했다고 선언하는 것은 시기상조이며 앞으로도 인플레이션 경로 의존 장세에서 상당기간 벗어나기 어려운 것은 사실.
그럼에도 “인플레이션 통제 실패 → 공격적 금리인상 강화 → 수요파괴 → 침체 장기화”와 같은 시장 참여자들 입장에서 상정할 수 있는 최악의 시나리오를 피했다는 것은 증시의 하방 경직성과 복원력을 유지시켜줄 것으로 판단.
또한 한국, 미국 등 주요국 기업들은 그동안 원자재 비용 및 운임 비용 상승 부담 문제에 직면해왔으며, 이를 최근 2~3개 분기에 걸쳐 가격 전가 등을 통해 수익성 방어를 해왔지만, 향후에는 실물 수요 부진으로 이마저도 쉽지 않았었던 상황.
인플레이션이 현시점 이후로 빠른 속도로 내려가는 것은 어려운 일이며 임금 상승 문제는 현재 진행형인 것도 맞음.
하지만 인플레이션 피크아웃은 유력해졌다는 관점에서, 적어도 임금 제외한 생산 비용 단의 상승 압력 제한으로 수익성 악화 문제가 가중될 여지가 낮다는 점을 긍정적으로 바라볼 필요.
전거래일 코스피는 미국 7월 소비자물가 호재 속 외국인과 기관의 동반 순매수에 힘입어 2,500선을 회복한채로 마감(2,523.78pt, +1.73%).
금일에도 미국 생산자물가의 예상치 하회 소식, 국내 수입물가 하락(6월 33.6%YoY → 7월 27.9%)에 따른 기업들의 수익성 문제 완화 기대감 등에 힘입어 2,500선 안착을 시도할 전망.
다만, 미국에 비해서 상승 탄력은 상대적으로 높지 않았지만, 주간 기준 4주 연속 상승에 따른 단기 차익실현 물량이 출회되면서 금일 지수 상단은 제한되는 숨고르기성 주가 흐름을 보일 것으로 예상.
또한 금일 새벽 발표된 MSCI 분기 리뷰 상 한국 지수에 SK텔레콤의 편출을 제외한 신규 편출입 종목이 없었다는 점을 미루어보아, 한동안 신규 편입 혹은 편입비중 확대 기대감이 있었던 종목군들의 주가 변동성도 경계할 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5408
Forwarded from [KB 채권] 임재균, 박문현🙂 (영주 임)
[KB Bond]
[Web발신]
[KB Bond]
■ 폭우로 인한 채권 시장의 영향. 추경 < 물가
1) 115년 만의 폭우. 하지만 수도권에서 발생해 추경 불확실성은 크지 않을 것
2) 농작물의 피해는 크지 않지만, 이미 높은 물가와 빠른 추석은 불안 요인
▶임재균(02-6114-2952)
▶ URL: https://bit.ly/3AcqQNH
(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)
▷ 텔레그램: https://t.me/kb_bond
☞무료수신거부 0808886611
[Web발신]
[KB Bond]
■ 폭우로 인한 채권 시장의 영향. 추경 < 물가
1) 115년 만의 폭우. 하지만 수도권에서 발생해 추경 불확실성은 크지 않을 것
2) 농작물의 피해는 크지 않지만, 이미 높은 물가와 빠른 추석은 불안 요인
▶임재균(02-6114-2952)
▶ URL: https://bit.ly/3AcqQNH
(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)
▷ 텔레그램: https://t.me/kb_bond
☞무료수신거부 0808886611