Почему фондовый рынок перешел от роста к стоимости и как долго это продлится?
Основными причинами ротации и перезагрузки инновационных стратегий в течение последних трех месяцев являются следующие: 1) конкуренция со стороны V-образного восстановления, во время которого циклический рост доходов временно опережает устойчивый долгосрочный рост. компаний на ранней стадии и 2) рост ожиданий инфляции и процентных ставок по мере ускорения циклических доходов, что привело к сокращению дюрации и увеличению ставок дисконтирования, используемых для оценки долгосрочных денежных потоков.
Эти причины исчезнут в течение следующих шести месяцев, возможно, скорее раньше, чем позже, учитывая крайнюю волатильность на рынках акций, фиксированного дохода и сырьевых рынках. Как мы отмечали в прошлом году примерно в это же время, это V-образное восстановление было неизбежным, поскольку различные меры политики во всем мире способствовали увеличению сбережений потребителей и стимулированию потребительских расходов на товары длительного и краткосрочного пользования. В то же время, ожидая затяжной рецессии - если не депрессии - компании сократили запасы и капитальные расходы и теперь борются с рекордно низкими запасами по сравнению с продажами.
Интересно, что наибольшую выгоду от ротации в сторону цикличности в течение последних шести месяцев получили два сектора, которые, по нашему мнению, больше всего пострадают от инноваций в течение следующих пяти лет: энергетика и финансовые услуги. Энергетика принесла 77,67% с 30 сентября и 39,06% с начала года, в то время как доходность сектора финансовых услуг составила 56,17% и 26,77% соответственно, что намного выше показателей доходности 23,57% и 10,19% соответственно, полученных от S&P 500. автономные электромобили и цифровые кошельки, включая криптовалюты и децентрализованные финансовые услуги (DeFI), в более широком смысле связанные с технологиями блокчейна, в течение следующих пяти лет существенно подорвут и устранят посредничество как в энергетических, так и в финансовых услугах.
2021 год напоминает 2006 год: сбивает с толку!
Во время жилищного бума в 2006 году пять финансовых регуляторов США выпустили инструкции по устранению опасений по поводу экзотических кредитов под залог недвижимости и спекуляций на рынке жилья. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась с 5,29% в июне 2007 г. до 3,31% в начале 2008 г. Ясно, что рынок облигаций видел будущее задолго до фондовых и товарных рынков и до того, как в конце 2008 г. упала нижняя граница жилищного строительства.
Сегодня снова цены на сырье растут, а доходность облигаций падает. Цены на нефть выросли более чем в три раза - с менее чем 20 долларов США в разгар кризиса с коронавирусом в апреле 2020 года до 63 долларов сегодня, в то время как доходность облигаций стабилизировалась после эквивалента «сердечного приступа». В течение первого квартала доходность 10-летних казначейских облигаций почти удвоилась с 0,91% 4 января до 1,74% 31 марта. Никогда еще процентные ставки не увеличивались вдвое за такой короткий период времени. Возможное объяснение заключается в том, что 31 марта ФРС отменила временную снисходительность, которую она предоставила банкам во время кризиса с коронавирусом, чтобы удовлетворить требования к капиталу с помощью казначейских облигаций с более высокой доходностью вместо казначейских векселей. В результате банки, похоже, выпускали казначейские облигации с рекордной скоростью в первом квартале. С конца марта в условиях резкого роста цен на сырьевые товары доходность облигаций снизилась. За шесть недель, закончившихся 15 мая, цены на медь и пиломатериалы выросли на 16,7% и 55,2% соответственно, а доходность облигаций снизилась с 1,74% до 1,61%.
Поскольку опасения по поводу инфляции, кажется, доминировали в заголовках и опустошили акции многих компаний, запах дефляции может вызвать некоторое переосмысление прогнозов.
Источник ark-invest.com
Основными причинами ротации и перезагрузки инновационных стратегий в течение последних трех месяцев являются следующие: 1) конкуренция со стороны V-образного восстановления, во время которого циклический рост доходов временно опережает устойчивый долгосрочный рост. компаний на ранней стадии и 2) рост ожиданий инфляции и процентных ставок по мере ускорения циклических доходов, что привело к сокращению дюрации и увеличению ставок дисконтирования, используемых для оценки долгосрочных денежных потоков.
Эти причины исчезнут в течение следующих шести месяцев, возможно, скорее раньше, чем позже, учитывая крайнюю волатильность на рынках акций, фиксированного дохода и сырьевых рынках. Как мы отмечали в прошлом году примерно в это же время, это V-образное восстановление было неизбежным, поскольку различные меры политики во всем мире способствовали увеличению сбережений потребителей и стимулированию потребительских расходов на товары длительного и краткосрочного пользования. В то же время, ожидая затяжной рецессии - если не депрессии - компании сократили запасы и капитальные расходы и теперь борются с рекордно низкими запасами по сравнению с продажами.
Интересно, что наибольшую выгоду от ротации в сторону цикличности в течение последних шести месяцев получили два сектора, которые, по нашему мнению, больше всего пострадают от инноваций в течение следующих пяти лет: энергетика и финансовые услуги. Энергетика принесла 77,67% с 30 сентября и 39,06% с начала года, в то время как доходность сектора финансовых услуг составила 56,17% и 26,77% соответственно, что намного выше показателей доходности 23,57% и 10,19% соответственно, полученных от S&P 500. автономные электромобили и цифровые кошельки, включая криптовалюты и децентрализованные финансовые услуги (DeFI), в более широком смысле связанные с технологиями блокчейна, в течение следующих пяти лет существенно подорвут и устранят посредничество как в энергетических, так и в финансовых услугах.
2021 год напоминает 2006 год: сбивает с толку!
Во время жилищного бума в 2006 году пять финансовых регуляторов США выпустили инструкции по устранению опасений по поводу экзотических кредитов под залог недвижимости и спекуляций на рынке жилья. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась с 5,29% в июне 2007 г. до 3,31% в начале 2008 г. Ясно, что рынок облигаций видел будущее задолго до фондовых и товарных рынков и до того, как в конце 2008 г. упала нижняя граница жилищного строительства.
Сегодня снова цены на сырье растут, а доходность облигаций падает. Цены на нефть выросли более чем в три раза - с менее чем 20 долларов США в разгар кризиса с коронавирусом в апреле 2020 года до 63 долларов сегодня, в то время как доходность облигаций стабилизировалась после эквивалента «сердечного приступа». В течение первого квартала доходность 10-летних казначейских облигаций почти удвоилась с 0,91% 4 января до 1,74% 31 марта. Никогда еще процентные ставки не увеличивались вдвое за такой короткий период времени. Возможное объяснение заключается в том, что 31 марта ФРС отменила временную снисходительность, которую она предоставила банкам во время кризиса с коронавирусом, чтобы удовлетворить требования к капиталу с помощью казначейских облигаций с более высокой доходностью вместо казначейских векселей. В результате банки, похоже, выпускали казначейские облигации с рекордной скоростью в первом квартале. С конца марта в условиях резкого роста цен на сырьевые товары доходность облигаций снизилась. За шесть недель, закончившихся 15 мая, цены на медь и пиломатериалы выросли на 16,7% и 55,2% соответственно, а доходность облигаций снизилась с 1,74% до 1,61%.
Поскольку опасения по поводу инфляции, кажется, доминировали в заголовках и опустошили акции многих компаний, запах дефляции может вызвать некоторое переосмысление прогнозов.
Источник ark-invest.com
АУДИОЧАТ В ТЕЛЕГРАММ UTIC.KZ🔥
Формат Q&A (Вопрос-ответ)
Спикер: Марат Наджибаев - трейдер с большим опытом работы на фондовом рынке
31 мая 21:00 по Алматы
Ссылка будет позже. Все вопросы скидываем в лс ( Даулет UTIC ). Лучшие вопросы разберём в эфире🙌🏻
https://t.me/utickz?voicechat
Формат Q&A (Вопрос-ответ)
Спикер: Марат Наджибаев - трейдер с большим опытом работы на фондовом рынке
31 мая 21:00 по Алматы
Ссылка будет позже. Все вопросы скидываем в лс ( Даулет UTIC ). Лучшие вопросы разберём в эфире🙌🏻
https://t.me/utickz?voicechat
Telegram
University trading & investment club by GA
University Trading & Investment Club
Канал об инвестициях на фондовом рынке США.
Инвестиционные идеи, обзоры компаний и другая аналитика.
Автор: @gulnar_amirgaly
Disclaimer: http://utic.tilda.ws/disclaimer
сотрудничество👉🏻 @santasamanta
Канал об инвестициях на фондовом рынке США.
Инвестиционные идеи, обзоры компаний и другая аналитика.
Автор: @gulnar_amirgaly
Disclaimer: http://utic.tilda.ws/disclaimer
сотрудничество👉🏻 @santasamanta
5 акций, которые стоит покупать на фоне рекордного роста деловой активности в США
Восстановление экономики США из-за ограничений, вызванных коронавирусом, помогло фабричным и сервисным предприятиям ускориться беспрецедентными темпами в мае. Тем не менее, высокий спрос со стороны клиентов помог производителям выдержать растущее ценовое давление в этом месяце. В результате, индекс деловой активности в производственном секторе IHS Markit Flash составил 61,5 в мае по сравнению с 60,5 в апреле, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, как упоминалось в уличной статье.
Индекс деловой активности в сфере услуг в США, составленный IHS Markit, за май составил 70,1 по сравнению с апрельским значением 64,7, а также стал рекордным значением со ссылкой на статью Morningstar. Тем временем главный экономист IHS Markit Крис Уильямсон заявил, что «экономика США в мае пережила впечатляющее ускорение роста». Таким образом, можно с уверенностью заключить, что активность в сфере услуг возобновилась.
Applied Industrial Technologies, Inc. (AIT) является дистрибьютором промышленных товаров с добавленной стоимостью. В настоящее время компания занимает 2-е место по рейтингу Zacks. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли за текущий год выросла почти на 12% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 15,2%.
Caterpillar Inc. (CAT) - крупнейший в мире производитель строительного и горнодобывающего оборудования. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks № 2. Консенсус-оценка для ее прибыли в текущем году выросла на 19,7% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году составляют 47,3%.
Dere & Company (DE) - крупнейший в мире производитель сельскохозяйственного оборудования и сельскохозяйственной техники с 1837 года под культовым брендом John Deere. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks № 2. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли в текущем году выросла на 0,1% за последние 60 дней. Ожидаемый темп роста прибыли компании в текущем году составляет 84,2%.
TrueBlue, Inc. (TBI) - ведущий поставщик специализированных решений для персонала, помогающий клиентам улучшить рост и производительность за счет предоставления персонала, управления персоналом и аутсорсинга процесса найма. решения. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks №1. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли в текущем году выросла на 17,4% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 197,7%.
Компания Brink's (BCO) предоставляет безопасные перевозки, управление денежными средствами и другие услуги, связанные с безопасностью, в Северной Америке. В настоящее время компания занимает 2-е место по рейтингу Zacks. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли за текущий год выросла на 6% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 31,4%.
#инвестируйвтренды
Восстановление экономики США из-за ограничений, вызванных коронавирусом, помогло фабричным и сервисным предприятиям ускориться беспрецедентными темпами в мае. Тем не менее, высокий спрос со стороны клиентов помог производителям выдержать растущее ценовое давление в этом месяце. В результате, индекс деловой активности в производственном секторе IHS Markit Flash составил 61,5 в мае по сравнению с 60,5 в апреле, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, как упоминалось в уличной статье.
Индекс деловой активности в сфере услуг в США, составленный IHS Markit, за май составил 70,1 по сравнению с апрельским значением 64,7, а также стал рекордным значением со ссылкой на статью Morningstar. Тем временем главный экономист IHS Markit Крис Уильямсон заявил, что «экономика США в мае пережила впечатляющее ускорение роста». Таким образом, можно с уверенностью заключить, что активность в сфере услуг возобновилась.
Applied Industrial Technologies, Inc. (AIT) является дистрибьютором промышленных товаров с добавленной стоимостью. В настоящее время компания занимает 2-е место по рейтингу Zacks. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли за текущий год выросла почти на 12% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 15,2%.
Caterpillar Inc. (CAT) - крупнейший в мире производитель строительного и горнодобывающего оборудования. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks № 2. Консенсус-оценка для ее прибыли в текущем году выросла на 19,7% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году составляют 47,3%.
Dere & Company (DE) - крупнейший в мире производитель сельскохозяйственного оборудования и сельскохозяйственной техники с 1837 года под культовым брендом John Deere. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks № 2. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли в текущем году выросла на 0,1% за последние 60 дней. Ожидаемый темп роста прибыли компании в текущем году составляет 84,2%.
TrueBlue, Inc. (TBI) - ведущий поставщик специализированных решений для персонала, помогающий клиентам улучшить рост и производительность за счет предоставления персонала, управления персоналом и аутсорсинга процесса найма. решения. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks №1. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли в текущем году выросла на 17,4% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 197,7%.
Компания Brink's (BCO) предоставляет безопасные перевозки, управление денежными средствами и другие услуги, связанные с безопасностью, в Северной Америке. В настоящее время компания занимает 2-е место по рейтингу Zacks. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли за текущий год выросла на 6% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 31,4%.
#инвестируйвтренды
ЭКОСИСТЕМА UTIC и LIFELONGLEARNING В ДЕЙСТВИИ 🚀
Мы продолжаем наш уникальный проект 💪
Открываем ограниченный набор в группы Мастермайнд UTIC.
Вся инфо по ссылке http://utic.tilda.ws/mastermindutic
Ознакомьтесь внимательно с условиями вступления, если вы согласны взаимодействовать с сообществом, развиваться вместе с ним и разделяете ценности, то записаться можно заполнив бриф 🙌🏻 https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSf5NwvUCORLeC4tbqfFWrH7uvhoglxKUMjSgpYyRdclyC2xBA/viewform
Просим учесть, что места ограничены, группы будут делиться по уровню. Отбор и сопровождение будут вести треккеры (успешные выпускники курсов по трейдингу UTIC) исходя из того, как вы заполните бриф.
📌После заполнения заявок, с вами свяжется треккер и вы сможете задать ему вопросы, которые у вас возникли
Мы продолжаем наш уникальный проект 💪
Открываем ограниченный набор в группы Мастермайнд UTIC.
Вся инфо по ссылке http://utic.tilda.ws/mastermindutic
Ознакомьтесь внимательно с условиями вступления, если вы согласны взаимодействовать с сообществом, развиваться вместе с ним и разделяете ценности, то записаться можно заполнив бриф 🙌🏻 https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSf5NwvUCORLeC4tbqfFWrH7uvhoglxKUMjSgpYyRdclyC2xBA/viewform
Просим учесть, что места ограничены, группы будут делиться по уровню. Отбор и сопровождение будут вести треккеры (успешные выпускники курсов по трейдингу UTIC) исходя из того, как вы заполните бриф.
📌После заполнения заявок, с вами свяжется треккер и вы сможете задать ему вопросы, которые у вас возникли
СЕГОДНЯ АУДИОЧАТ В ТЕЛЕГРАММ UTIC.KZ🔥
Формат Q&A (Вопрос-ответ)
Спикер: Марат Наджибаев - трейдер с большим опытом работы на фондовом рынке
31 мая 21:00 по Алматы
https://t.me/utickz?voicechat
Формат Q&A (Вопрос-ответ)
Спикер: Марат Наджибаев - трейдер с большим опытом работы на фондовом рынке
31 мая 21:00 по Алматы
https://t.me/utickz?voicechat
Telegram
University trading & investment club by GA
University Trading & Investment Club
Канал об инвестициях на фондовом рынке США.
Инвестиционные идеи, обзоры компаний и другая аналитика.
Автор: @gulnar_amirgaly
Disclaimer: http://utic.tilda.ws/disclaimer
сотрудничество👉🏻 @santasamanta
Канал об инвестициях на фондовом рынке США.
Инвестиционные идеи, обзоры компаний и другая аналитика.
Автор: @gulnar_amirgaly
Disclaimer: http://utic.tilda.ws/disclaimer
сотрудничество👉🏻 @santasamanta
Коэффициент PEG (Price-Earnings-Growth Ratio) используется для оценки акций, чтобы определить, насколько цена акции в данный момент переоценена или недооценена рынком. Методика расчёта такова: классический показатель P/E (отношение цены акций к чистой прибыли на 1 акцию или EPS) делится на прогнозируемый рост прибыли
Коэффициент PEG был популяризирован легендарным Питером Линчем, успешным менеджером фонда Fidelity Magellan Fund.
Один из недостатков коэффициента PE Ratio заключается в том, что он учитывает только текущую прибыль. Коэффициент PEG включает предполагаемый рост прибыли и, следовательно, помогает различать компании, которые в настоящее время могут иметь одинаковый PE, но в будущем будут расходиться. Это обеспечивает более точную оценку компании, поскольку включает меру того, насколько быстро она будет расти.
Как всегда, коэффициент PEG не должен быть единственной метрикой, на которую вы смотрите при исследовании покупки компании, но обычно он является одним из первых, анализируемых инвесторами.
Коэффициент PEG был популяризирован легендарным Питером Линчем, успешным менеджером фонда Fidelity Magellan Fund.
Один из недостатков коэффициента PE Ratio заключается в том, что он учитывает только текущую прибыль. Коэффициент PEG включает предполагаемый рост прибыли и, следовательно, помогает различать компании, которые в настоящее время могут иметь одинаковый PE, но в будущем будут расходиться. Это обеспечивает более точную оценку компании, поскольку включает меру того, насколько быстро она будет расти.
Как всегда, коэффициент PEG не должен быть единственной метрикой, на которую вы смотрите при исследовании покупки компании, но обычно он является одним из первых, анализируемых инвесторами.