📍 川普亞洲行，各國都給足面子，美股全面大漲！

🇺🇸 美國與馬來西亞、柬埔寨正式簽署貿易協議，
並與泰國、越南達成框架共識，
涵蓋美國與東協雙邊貿易額的 68%（約4,750億美元）！

📦 在馬來西亞協議中，
馬來西亞承諾不限制關鍵礦物與稀土出口，
泰國則宣布取消 約99% 關稅障礙，
並開放電信業外資持股限制。

🤝 同時，美國與中國也達成「框架協議」——
中方將 延後一年實施稀土出口管制、
恢復採購美國大豆；
美方則 暫緩對中商品課徵 100% 關稅，

💹 隨美中關係緩和，市場氣氛瞬間轉多：
黃金與稀土概念股短線滑落，
但科技與半導體族群全面反彈，
年底行情有著落了🔥

📍 昨天重要事件連發！
先是聯準會召開利率決議，
再來是三巨頭 Microsoft、Meta、Google 齊發財報。

其中 Google 表現最亮眼，盤後大漲超過 7%！
近期的 Gemini 熱潮已在財報中反映，
活躍用戶突破 6.5 億人，
再加上 Google 在科技巨頭中本益比仍屬低檔，
我依然最看好它。

🏦 聯準會：降息如期，但「節奏放慢」

聯準會如預期宣布 降息一碼（0.25%），
將利率區間下調至 3.75%～4%。

不過，鮑威爾明確指出：
「12 月是否再降息，不是既定路徑。」

由於12 月降息機率被下修，股市也出現波動
不過隨通膨壓力下降，就業市場降溫，
整體貨幣環境仍朝寬鬆方向邁進。

我認為這反而是「健康的降溫」，
鮑威爾這桶冷水，讓市場不至於過熱，
接下來行情會更回歸基本面。

💻 三巨頭財報：AI 投入不減，資本支出全面上修

🔹 Microsoft
雲端與 AI 成長仍是最大亮點，
Azure 年增約 40%，遠超市場預期。
公司明確指出，2026 年資本支出將高於 2025 年，
AI 需求持續強勁，資料中心與 GPU 仍在全速擴張，
Copilot 企業端滲透率快速上升。

🔹 Meta
營收與獲利皆優於預期，
CFO 預告：明年資本支出將「顯著高於今年」。
Zuckerberg 表示：「AI 已在廣告投放中帶來回報，我們不能投資不足。」

🔹 Google (Alphabet)
單季營收首度突破 1,000 億美元，
Google Cloud 年增超過 30%，
全年資本支出上修至 910～930 億美元。
CEO Pichai 表示：「Gemini App 月活超過 6.5 億，AI 正推動搜尋與雲端的實際成長。」

⚙️ AI 熱潮，還沒結束

三巨頭的訊息非常一致：
只要他們還在擴大資料中心、購買 GPU、強化雲端架構，
AI 基礎建設的循環就不會停止。

最穩定的贏家依然是「賣鏟子的人」——
輝達（NVIDIA）與台積電（TSMC）。
他們提供 AI 所需的晶片、製程與算力，
只要巨頭還在蓋「AI 工廠」，這些企業的訂單就不會停。

此外，伺服器、散熱、HBM 記憶體等供應鏈，
仍然是資金最集中的焦點。

隨12 月降息機率下修，
市場焦點從「預期降息」轉向「實際成長」。
但只要資本支出不止步，AI 熱潮就不會停。