МЕРЦ: Я НЕ ВИЖУ НЕОБХОДИМОСТИ В ОБСУЖДЕНИИ СМЯГЧЕНИЯ САНКЦИЙ В ОТНОШЕНИИ РОССИИ

Назло бабушке отморожу уши

Что вы представляете, когда слышите слово Шарп? Если ничего не представляете, то сегодня напишу пост про коэффициент Шарпа, который показывает настоящую эффективность стратегии автоследования 📈.

Вот представьте пример: есть две стратегии.

Стратегия «А» с доходностью +25%
Стратегия «Б» с доходностью +42%

На первый взгляд кажется, что вторая стратегия топ, и надо бы её купить в портфель. Но обычно не всё так просто. Объясняю почему.

Важно не столько сколько заработал, сколько сам путь, как трейдер заработал, потому что первая стратегия могла достичь 25% плавно, с минимальными коррекциями, тогда как вторая при доходности +42% могла так знатно всех поболтать, прежде чем выйти к такой доходности.

И вот чтобы оценить эффективность стратегии с учётом просадок, придумали коэффициент Шарпа. Если совсем просто: коэффициент Шарпа это сколько доходности ты получил за каждую единицу риска.

Не стану уходить в дебри формул, как это считать вы и сами можете внести значения своего портфеля, благо калькуляторов достаточно.

Но скажу так:
если ваш результат ниже 1, то это так себе;
1–2 нормально, но ещё не хорошо;
а вот всё, что выше 2, означает, что ваш риск оправдался.

Качественные стратегии автоследования стремятся именно к тому, чтобы показывать высокий Шарп, то есть высокую доходность при низком проценте просадок.

Какой показатель данного коэффициента у стратегии &Предвосхищая изменения
Подсчитал и получил за последний год 1.82. С учётом того, какой был год, я бы оценил это как хороший результат, но есть куда стремиться в 2026 году.

Выводы.

Когда выбираете стратегию автоследования, смотрите не только на цифры доходности, но и на качество этого роста: какой у неё Шарп. Да, это сложно оценить без данных, но лайфхак здесь такой смотрите на кривую доходности и на то, сколько и какой глубины были просадки.

Если доходность высокая, но были частые и глубокие просадки, то Шарп будет низкий.
А если просадки контролируются и не так часты и глубоки, то Шарп высокий.

Именно такие авторы и остаются сейчас в обновлённом каталоге автоследования.

А что если Газпром растет последним?

У всего должен быть свой бенчмарк📈, и стратегия автоследования не исключение. Ранее в постах мы обсуждали, как минимизировать риски, что такое проскальзывание в стратегиях, а также как можно применять коэффициент Шарпа в личных портфелях.

Бенчмарк, или проще «эталон», это тот финансовый ориентир, на который важно опираться как в стратегиях автоследования, так и в своих личных портфелях. Если вы торгуете американский рынок, то ваш бенчмарк это S&P 500, если торгуете российские акции, то для вас это индекс Мосбиржи, не перепутайте здесь.

Как считать вашу эффективность? Если вы заработали 25%, а бенчмарк вырос на 15%, значит, вы его обогнали. И, соответственно, это работает в обратную сторону.

Важность такого сравнения заключается в понимании эффективности вашего присутствия на рынке: если портфель не обгоняет бенчмарк, то, возможно, проще купить индекс и жить спокойно?

Если взять в пример доходность стратегии Предвосхищая изменения то за всё время её существования она превысила 211%, тогда как индекс полной доходности Мосбиржи вырос всего на 30%. С одной стороны, мы обогнали бенчмарк, но с другой необходимо проанализировать глубину коррекций стратегии за весь период её существования.

Здесь и появляется «альфа Дженсена», которая показывает, насколько автор действительно создал добавленную стоимость, а не просто поймал растущий тренд. Ведь самое простое это заработать на растущем рынке, а вот как вести себя на падающем или боковом (как сейчас) знают немногие.

Альфа Дженсена учитывает не только факт обгона индекса, но и риск (волатильность), показывая доходность на единицу риска. Если упростить, она позволяет понять, как стратегия ведёт себя на разных фазах экономического цикла, а не просто следует за трендом рынка.

Подводя итог: системная эффективность автора стратегии заключается в умении управлять ею на каждой фазе цикла. Качественные авторы это те, кто регулярно и устойчиво обгоняет свой бенчмарк.💸

Рубио: Ормузский пролив может быть открыт завтра, если Иран разрешит

*Гениально!

Из актуального.

МНЕНИЕ: ЦБ РФ на апрельском заседании, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 15% — Цифра брокер

Первый пошел.

ПЕРЕГОВОРЫ С ИРАНОМ ДЕМОНСТРИРУЮТ ПРОБЛЕСК ПРОГРЕССА ПО МЕРЕ ПРИБЛИЖЕНИЯ КРАЙНЕГО СРОКА — AXIOS

Просто запомним – ПРОБЛЕСК 🤯

Как-то писал в Пульсе, что навайбкодил сайт с аналитикой по стратегиям автоследования, фондам денежного рынка, а теперь еще и добавил трафик через Ормузский пролив.

Вот ссылка: https://inmoexwetrust.ru

Какой нужен минимальный срок для честной оценки стратегии?

Часто в комментариях от подписчиков стратегии читаю обратную связь, что стратегия ничего не заработала спустя месяц или даже спустя целый квартал. Объясню почему.

Стратегия строится на фазах рыночного цикла, и мы понимаем из экономической теории, что экономика не проходит целый цикл за месяц или даже за год. Порой период может занять годы, чтобы перейти из одной фазы в другую.
Поэтому я рекомендую подписываться на стратегию с запасом как минимум 6 месяцев. Чтобы не делать поспешных выводов, что подключил стратегию 2 месяца назад и нет результата. Чем дольше подписчик остается в стратегии, тем точнее он сможет оценить результаты работы автора.
Когда подписчик остается в стратегии, то он может видеть:
- как автор проходит через фазы рыночного цикла: рост, коррекцию, волатильность
- как стратегия реагирует на те или иные события
- тогда вы сможете лучше понимать идею управления, не делая преждевременных выводов

Большинство качественных авторов торгуют именно фазы цикла и заранее включают это в свою стратегию управления. Чтобы убедиться в этом, просто откройте стратегию автоследования и соотнесите с индексом Мосбиржи. Если автор на коррекциях рынка выводит стратегию на новый максимум, стоит задуматься: автор предвидит риски и грамотно ими управляет. Вообще на рынке выживает тот, кто умеет управлять рисками. Все остальные, к сожалению или к счастью, уходят с рынка. Моя рекомендация: не ждать от автора сразу результат. Минимальное количество удержания средств в стратегии существует не просто так.

Зачем нужен бенчмарк при оценке портфеля или стратегии автоследования?

Бенчмарк еще называют эталоном. Он помогает понять одну простую вещь: стоит ли продолжать инвестировать в стратегию автоследования, или проще купить индекс?

Какие бывают основные бенчмарки на российском рынке:

IMOEX самый известный и
популярный. Показывает, как стратегия ведёт себя относительно широкого рынка акций, особенно подходит для акционных стратегий автоследования.

MCFTR это уже более информативный вариант: включает реинвестирование дивидендов. Именно его я рекомендую для сравнения со стратегиями автоследования. Он честнее раскрывает реальную доходность рынка, что очень важно в сравнение доходностей.

RUSFARIND это консервативный ориентир, близкий к ставке ЦБ. Удобен, если в портфеле есть вклады или инструменты с фиксированной доходностью.

Думаю что у многих появился вопрос: как сравнивать-то?

Все просто. Если доходность стратегии за выбранный период выше бенчмарка, то стратегия генерирует альфу, и на неё стоит обратить внимание, если нет, то стоит задуматься стоит ли игра свеч. Но важно понимать, что для автора стратегии бенчмарк это не цель, а скорее зеркало. То есть это такой инструмент для оценки эффективности, а не финишная черта, которую важно пересечь. Думаю, что пост был полезным для размышления. Как говорится все подается в сравнение, даже инвестиционные стратегии.

Частый вопрос поступает про рекомендованную сумму в стратегии. Ниже ответ, почему стоит подключаться с суммой больше рекомендованной.

Часто бывает так, что после подключения к стратегии автоследования наблюдаешь, как доходность стратегии и счёта различаются и это обычно возникает из-за суммы, вложенной в стратегию. Мысль здесь в том, что не все бумаги могут быть куплены в портфель в нужной пропорции. Простой пример: покупаем акции Лукойла с номиналом ~5 300 ₽ при рекомендованной сумме в 12 000 ₽ это 44% от суммы, тогда как автор купил позицию всего на 5% от портфеля. Чисто математически размер не будет совпадать. Поэтому мой важный совет: подключаться к стратегии с суммой, близкой к мастер-счёту или в два раза его превышающей тогда вход в сделки будет точнее с вероятностью ~99%.

Стратегия работает для всех одинаково, но минимальная сумма порой недостаточна для точной синхронизации. Для нашей стратегии сумма мастер-счёта сейчас составляет 62 700 ₽.