🎯Мир продолжает богатеть, в 2024 году глобальное личное состояние выросло на 4,6%. Однако распределение этого богатства остается неравномерным.

🏦На вершине пирамиды находятся 60 миллионов взрослых , что составляет всего 1,6% населения планеты, и им принадлежат 226 триллионов долларов , или почти половина всего мирового богатства домохозяйств. Из них лишь 15 человек владеют состоянием более 100 миллиардов долларов, а еще 16 человек находятся в диапазоне от 50 до 100 миллиардов долларов. Остальные 2860 миллиардеров владеют состоянием менее 50 миллиардов долларов. В то время как миллиарды людей, находящихся на более низких уровнях, владеют лишь ничтожной частью мирового богатства.

🎲Ниже вершины находится верхний средний класс мира (люди с состоянием от 100 000 до 1 миллиона долларов), включающий 628 миллионов взрослых, которые в совокупности владеют 184 триллионами долларов , что составляет 39,2% мирового богатства.

💰Самая многочисленная группа взрослого населения находится в средне-нижнем диапазоне: 1,57 миллиарда человек с состоянием от 10 000 до 100 000 долларов, владеющих в совокупности 56,8 триллионов долларов . Несмотря на то, что эта группа составляет 41% населения мира, ей принадлежит лишь 12% мирового богатства.

📉В основании пирамиды находятся 1,55 миллиарда взрослых — 40,7% населения. Вместе они владеют 2,7 триллиона долларов , или 0,6% мирового богатства.

🎯Биткоин продолжает падение, но с приближением праздников покупатели обычно возвращаются, и предновогоднее ралли, как правило, набирает обороты во второй половине декабря.

🎲Тем временем, майнеры уже тоже начинают испытывать трудности - примерно 400 000 майнинговых установок были отключены от сети практически одновременно. Источники в отрасли связывают падение цен с неподтвержденными, внезапными закрытиями нескольких ферм по добыче биткоинов.

🔥Хотя падение сложности вызывает временное замедление, сеть спроектирована таким образом, чтобы самостоятельно корректировать ситуацию путем регулирования сложности, что часто приводит к глобальному перераспределению вычислительных мощностей для майнинга.

Почему альтсезон задерживается?

1. Институциональный фокус на BTC — Spot-ETF на Bitcoin привлекли миллиарды долларов, а альткоины (кроме Ethereum) остаются менее доступными для институционалов. Корпоративные покупки (типа MicroStrategy) также усиливают доминирование BTC.

2. Макроэкономика и регуляции — Политика Трампа (с 2025 года) считается про-крипто, но основные выгоды пока получил Bitcoin (стратегический резерв США). Коррекция рынка в конце 2025 связана с ужесточением монетарной политики Fed и глобальной волатильностью.

3. Цикловые особенности — После халвинга 2024 года BTC традиционно раллил первым. В этом цикле задержка вызвана пандемийными эффектами и поздними ставками по снижению ставок. Многие аналитики (включая Ben Cowen и других) отмечают, что 2025 год стал "годом Bitcoin", а ротация в альты сдвинулась.

4. Сентимент сообщества — В соцсетях преобладает мнение о переносе альтсезона на 2026 год. Альткоины показывают слабые результаты, многие в глубоких минусах от ATH.

💰Золото перетекает в крипту. Капитализация золотых стейблкоинов превысила $4 млрд. С начала 2025 года показатель вырос почти в три раза с уровня $1,3 млрд.

🎯Лидером сегмента стал актив XAUT от Tether с капитализацией около $2,2 млрд. Он занимает 50% всего рынка «золотых» стейблкоинов. Вторую строчку удерживает Paxos Gold (PAXG) с показателем $1,5 млрд. Совокупно эти протоколы контролируют почти 90% сектора.

📈Интерес к токенизированным металлам подогревает динамика курса самого золота. В 2025 году его цены выросла ~66%. Инвесторы используют блокчейн-инструменты для получения доступа к традиционным защитным активам без выхода в фиат. Такие токены позволяют владеть долями физических слитков в хранилищах.

👉В 2025 году золото закрепило за собой статус главного защитного актива. В четвертом квартале цена преодолела отметку $4000 за унцию, а общий рост составил 63%. По этому показателю драгметалл обошел биткоин.

🎯Визуализация глобальных инвестиционных активов на сумму 261 трлн. $. Америка занимает значительную долю мировых инвестиционных активов: на американские акции и облигации приходится 47% мирового инвестиционного портфеля.

💰Общий объем мирового фондового рынка составляет 127,9 трлн. $, при этом на долю США приходится 64% мировой рыночной капитализации. В последние годы оптимизм, вызванный развитием искусственного интеллекта, подтолкнул американские акции вверх, подняв долю Америки до самого высокого уровня за десятилетия. Для сравнения, после мирового финансового кризиса на долю США приходилось лишь около 40% мирового фондового рынка.

🎲Между тем, Азия, за исключением Японии, занимает второе место с большим отрывом, на нее приходится 12% мировых инвестиционных активов. Однако внутри региона показатели резко различаются. Главная фондовая биржа Индии показала среднегодовую доходность в 16% за последние пять лет, в то время как Шанхайская фондовая биржа Китая за тот же период показала доходность всего в 2,8%.

📈Что касается облигаций, то объем мировых рынков облигаций составляет 96,6 трлн. $. И здесь снова лидируют США с долей в 43%, а за ними следует Европа с 29%. Помимо акций и облигаций, золото оценивается в 15,7 трлн. $, что составляет 6% мирового инвестиционного портфеля. Криптовалюты, тем временем, остаются небольшой долей, составляя 1% мировых активов с рыночной капитализацией в 2,6 трлн $.

🎯Биржа XT.com быстро набирает популярность как в Азии, так и среди пользователей СНГ. XT.com входит в топ 10 лучших бирж CoinMarketCap по объему торгов и выделяется тем, что предлагает торговлю ETF. Среди других примечательных функций — бот для автоматического инвестирования и торговля деривативами.

🎲С 17 декабря по 14 января 2026 года на XT.com проходит крупный турнир по фьючерсной торговле — X‑Legends: 1 сезон! Можно залететь в команду CRYPTO COMMONS и побороться за призы в 5 млн.$.

Что делать:
1️⃣ Регистрируйся по ссылке
2️⃣ Переходи на страницу события
3️⃣ В поиске команд находишь CRYPTO COMMONS и подаешь заявку на участие.

🎁 Бонус: каждый новый пользователь, который зарегистрируется по этой ссылке, получает бонусный ваучер 50 USD на фьючерсы.

👉Если хотите прокачать фьючи, побороться за призы и попробовать новую биржу — рекомендую присоединятся к XT.com!

🎯Артур Хейс в новом эссе «Язык любви» объясняет, почему ФРС снова печатает деньги. Если раньше было QE (Quantitative Easing), то теперь, это RMP (Reserve Management Purchases), введённый ФРС 10 декабря.

💰QE стало токсичным термином — оно напрямую ассоциируется с инфляцией, поэтому ФРС переименовала печатание денег в Reserve Management Purchases (RMP). По сути RMP это QE — ФРС создает деньги из воздуха и через покупки гособлигаций финансирует выпуск нового госдолга. Канал передачи ликвидности идет через фонды денежного рынка и репо — деньги доходят до Минфина, а затем в экономику и на рынки.

🏦В отличие от классического QE, у RMP нет лимита и срока окончания — программа может расширяться бесконечно без публичного голосования. ФРС фактически оплачивает чеки правительства, позволяя дефицитам расти без давления со стороны рынка.

🎲Минфин может использовать RMP для выкупа 10-летних трежерис, снижая доходности и ипотечные ставки — это прямая поддержка рынка жилья и потребления. Дефициты пендосов структурно превышают $2 трлн в год — остановить это без инфляции невозможно. Ослабление доллара вынудит ECB, BOJ и PBOC включиться в новую гонку печатных станков — как итог, ускоренное уничтожение фиата. Пока рынок не до конца осознал, что RMP и есть QE — $BTC застрял в диапазоне $80k–$100k

➡️ Когда эквивалентность станет очевидной, Хейс ждет возврат выше $124k и движение в сторону $200k.

📉Приток капитала в Биткоин ослабевает. После примерно 2,5 лет роста реализованная капитализация за последний месяц застопорилась. Восстановление настроений может занять несколько месяцев.

🚀Золото и серебро продолжают обновлять исторические максимумы. Криптовалюты в этом году явно проигрывают даже традиционным индексам:
Серебро: +130%
Золото: +65%
Медь: +35%
Nasdaq: +20%
S&P 500: +16%
Russell 2000: +13%
BTC: -6%
ETH: -12%

💰В 2025 году на рынок криптовалют в обращение поступили миллионы новых цифровых активов. В частности, по состоянию на 21 декабря 2025 года общее количество криптовалют, отслеживаемых CoinMarketCap, составляло 28,62 миллиона. Хотя, в начале года, 1 января 2025 года, эта цифра составляла приблизительно 5,83 миллиона, что указывает на добавление около 22,74 миллиона новых токенов в течение года.

👉При таких цифрах, глобальный альтсезон уже можно не ждать. Скорее всего, он будет избирательный – рекомендую рассматривать только токены с сильной институциональной поддержкой.

🎯Все чаще слышу мнение, что BTC сейчас, это как BTC по 16 000$ в 2022 году. График степенной кривой цены биткоина в золоте показывает, что подобное случалось ранее только в нижней точке краха биржи FTX.

📉Исторически благоприятный четвертый квартал биткоин завершает с падением котировок примерно на 20%, что является вторым худшим показателем за все время. Биткоин движется к четвертому медвежьему циклу в своей истории, хотя нынешний спад представляет собой гораздо более мягкую коррекцию.

👉Впрочем, не стоит забывать, что биткоин - уникальный актив, переживший «пять параболических подъемов в логарифмическом масштабе», за которыми следовали падения как минимум на 80%.

🎯Глобальная ликвидность обновила исторический максимум
Крупнейшие экономики синхронно заливают деньги в систему: Китай продолжает вкачивать ликвидность, ФРС снова расширяет баланс, Япония одобрила масштабный стимул, Индия тоже добавляет поддержку. В итоге в мире сейчас денег больше, чем когда-либо. Когда эта ликвидность дойдет до крипторынка - вопрос открытый.

🎲Исходя из Глобальной ликвидности справедливая стоимость биткоина в настоящее время должна составлять около 180 тыс. долларов, в то время как цена по-прежнему находится на уровне около 88 тыс. долларов.

🎯Цена BTC продолжает колебаться в пределах кластера распределения, расположенного между 85.000$ и 92.000$.

🎲Уровень 85.000$ продолжает оставаться ключевой зоной поддержки, в то время как 92.000$ долларов по-прежнему рассматриваются частью инвесторов как уровень выхода.

👉В целом, если подводить итоги года, то можно отметить, рынок криптовалют не оправдал свои надежды в этом году...

🎯Если смотреть прогнозы на 2026 год по BTC, то они в большей степени выглядят оптимистично. Впрочем, основные оптимистичные прогнозы на 2025 год не оправдались.

🎲В целом, на 2026 год смотрю с осторожным оптимизмом: фискальные стимулы, смягчение политики, дерегулирование. Но есть неопределённость из-за геополитики Трампа и различных конфликтов. Рисковые активы могут расти на нестабильном фоне.

🎯Цикл Беннера, созданный в XIX веке, - интересная историческая модель, которая описывает повторяющиеся фазы на рынке. Анализ перспектив 2026 года через призму Циклов Беннера-Фиббоначчи - это классический подход, сочетающий эмпирические закономерности и экономические реалии.

🎲2026 год по циклу Беннера - это третий и последний год фазы роста перед ожидаемым пиком и возможным переходом к фазе "High" или "Decline". В этом году ожидается продолжение восходящего тренда, но с нарастающей волатильностью. Третий год роста часто бывает самым нестабильным. Ожидания будут завышены, а любые негативные новости (по данным экономики, геополитические риски) могут вызывать резкие, но, согласно модели, временные просадки.

👉2026 год может стать годом, когда рынок достигнет локального или циклического пика. Если 2026 — третий год роста и потенциальный пик, то разумно:

1️⃣ Ребалансировать портфель: фиксировать часть прибыли в перегретых активах. Повысить долю защитных активов: увеличить долю облигаций (особенно если ФРС начнет снижать ставки), дивидендных акций стабильных секторов (Consumer Staples, Здравоохранение), возможно, золота.

2️⃣ Не наращивать агрессивные "бычьи" позиции. Если цикл сработает, 2026 год может быть эмоционально сложным с резкими движениями. Ваша стратегия должна это учитывать.

3️⃣ Также рекомендуется следить за индикаторами, которые могут сигнализировать о приближении пика: выравнивание кривой доходности, чрезмерный оптимизм инвесторов (например, высокие показатели VIX), замедление макроэкономических данных.

🎯В 2025 году криптовалютный рынок пережил один из наиболее сложных периодов за последние годы, продемонстрировав значительную раскорреляцию с динамикой традиционных активов. В 2025 году все ждали рост, но криптовалютный сегмент столкнулся с апатией, оттоком капитала и разочарованием инвесторов.

📈На фоне бума в сфере искусственного интеллекта фондовые рынки демонстрировали устойчивый рост: S&P 500 прибавил около 16,5% YTD, Nasdaq — более 20%, тогда как традиционные защитные активы также показывали сильную динамику - золото выросло примерно на 65% с начала года.
Тем временем, доля доллара в мировых резервах упала ниже 50%, но золото все еще на втором месте. Есть большая вероятность, что уже в 2027 году золото потеснит доллар и займёт первое место среди мировых резервов.

💰При этом альтернативные валюты (евро, иена, фунт) тоже показывают снижение. Доля юаня в мировых резервных валютных активах на сегодня мала, около 2 %. Происходит де-валютизация резервов: центробанки сокращают валютный риск на фоне санкций, политизации финансов и долговой нагрузки США. Мир уходит в нейтральный актив вне чьей-либо юрисдикции.

🔥Исходя из данного графика, доля золота в мировых резервах с 2018 по 2026 год выросла с ~10% до более чем 27%. У доллара на текущий момент 41%. Но тут важно понимать, что на такой рост соотношений резервов в большей степени повлиял рост цен на золото, чем его дополнительные покупки в резерв. Цена на золото растёт и соотношение золота в резервах увеличивается. Тенденция де-валютизации резервов сохранится. С большой вероятность, долгосрочно золото продолжит рост и дальше, но темп скорее всего начнёт снижаться.