💵🤯 ДОЛЛАР НИЖЕ 79 РУБЛЕЙ, А ЮАНЬ НИЖЕ 11! КАК ТАКОЕ ВОЗМОЖНО?!

Банк России объявил официальный курс доллара США на завтра — 78,839 руб. Укрепление с начала 2025 года составило 22,5%.

Честно говоря, это вызывает некоторое недоумение, потому что исходя из сезонных факторов в рубле уже должен происходить разворот в сторону ослабления. Но нет! Он стоит, как скала. И да — укрепление идет вразрез с факторами, которыми можно было объяснить его стойкость раньше.

Если мы откроем «Обзор финансовых рисков» от Банка России, то, во-первых, обнаружим, что в сентябре экспортеры продали валюты всего на 4,9 млрд руб. — это почти вполовину меньше, чем обычно, и самый низкий объем за последние 2 года. Во-вторых, покупки юридическими лицами остались на столь же высоком уровне, что и в августе.

Сам ЦБ комментируют ситуацию следующим образом:

В конце августа и в начале сентября 2025 года произошло ослабление рубля. Это было связано со снижением продаж на валютном рынке со стороны экспортеров – традиционных продавцов иностранной валюты, а также с увеличением спроса в этот период со стороны отдельных участников и временным всплеском платежей за импорт.

👆Мы это и описали выше и это видно из данных, что дает ЦБ.

Но затем, по версии ЦБ, случилось следующее:

Поддержку рублю в сентябре оказало предложение валюты со стороны нерезидентов — нефинансовых организаций, СЗКО и НФО, нарастивших суммарные нетто-продажи иностранной валюты на $2,9 млрд.

🤷‍♂️Интересный, конечно, вопрос, что за нерезиденты вдруг решили продать валюты почти на $3 млрд?

В общем, ситуация неоднозначная. С одной стороны, у нас нет структурного покупателя в валюте весь год. С другой — цены на нефть стали еще ниже, и после уплаты НДД экспортеры снова могут продать, аналогично сентябрю, маленький объем валюты, так что на текущих уровнях, т.е. вблизи годовых минимумов, складывается неплохая ситуация со спекулятивным лонгом валюты до конца года. Конечно, если вы не лонгуете ее весь год ...

@twostocks