❗️ОПЕРАТИВНЫЙ КОММЕНТАРИЙ ПО ПОРТФЕЛЮ 2STOCKS: БЕРЕМ ТРАНСНЕФТЬ

Ситуация на рынке несколько изменилась, и не в лучшую сторону. Поэтому решили поменять Whoosh (относительно рисковый актив) и «Лукойл» (проигрывает от дешевеющей нефти и потенциальной рецессии в крупнейших экономиках) на простую и понятную «Транснефть» (доля в портфеле 17,7%).

Писали про эту идею ранее 👈

А у вас есть в портфеле «Транснефть», коллеги?

👍 — да, жду большие дивы
👎 — нет, налоги все испортят

@twostocks

🧗 ИНДЕКС МОСБИРЖИ ПЫТАЕТСЯ ЗАКРЕПИТЬСЯ ВЫШЕ 2900 ПУНКТОВ, НО СИТУАЦИЯ ОЧЕНЬ ШАТКАЯ

📉 Мировые рынки устремились вниз на фоне начала полномасштабной торговой войны со стороны США. И российский не стал исключением, тем более в условиях его слабости из-за тупика в мирных переговорах. В итоге Индекс Мосбиржи упал ниже 2900 пунктов впервые с 5 февраля. Ситуацию спас глава РФПИ Кирилл Дмитриев, который находился в США с визитом в качестве переговорщика с командой Дональда Трампа. По итогам встречи он дал ряд позитивных комментариев. Если коротко, то у сторон есть разногласия, но Штаты слышат позицию России и настроены на урегулирование. Нам кажется, что очередной порции вербальных интервенций хватит ненадолго, если инвесторы не увидят конкретных шагов. По состоянию на 09:11 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, по состоянию на 09:15 мск растет на 0,15%, до 2903,98 пункта.

🛢 ОПЕК+ ускоряет снятие ограничений на добычу нефти на фоне потенциального падения спроса на нее. При негативном сценарии при таком раскладе нефть марки Brent вполне может уйти ниже $60 за баррель. Нефтяникам сейчас будет очень тяжело: мало того, что нефть сама по себе падает, так еще и стоимость рублебочки снижается из-за крепкого рубля. Вчера мы писали, что взяли в портфель «Транснефть» (при этом выгрузили ЛУКОЙЛ и Whoosh). У нее совсем другая бизнес-модель и нет таких рисков, как, например, у условного ЛУКОЙЛа.

💵 Вчера стало известно, что Минфин в рамках бюджетного правила перейдет от покупки к продаже валюты и золота на внутреннем рынке. Параллельно на других основаниях валюту будет продавать и ЦБ. Суммарно их продажи составят 10,46 млрд рублей в день. На наш взгляд, это вообще никак не влияет на курс. Главные факторы для рубля прямо сейчас: экспортно-импортные потоки, ожидания, связанные с геополитикой, а также сделки иностранцев. Даже в Минфине официально признали, что они есть, и назвали их «ковбойскими деньгами».

🥩 Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций группы «Черкизово». Размер выплат — 98,92 руб. на бумагу. По текущим ценам это дает дивидендную доходность на уровне 2,39%. Дивидендный сезон набирает обороты, скоро пойдут рекомендации от топовых эмитентов. Следите за ними в дивидендном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

🏦 Надо признать, коллеги, что Мосбиржа рекомендовала очень неплохой дивиденд на уровне 26,11 рубля на акцию (дивдоходность по текущим — 13,3%). На выплаты направят 75% чистой прибыли за 2024 год (59,44 млрд рублей). Если мы не ошибаемся, то это самая высокая доля от прибыли, когда-либо распределенная площадкой в пользу акционеров.

Дату закрытия реестра и дату ГОСА, на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах, определят позднее. А пока почитайте наш большой пост про бизнес торговой площадки. Вот его краткое содержание: Мосбиржа — это круто, но ждать существенного роста акций в ближайший год от нее не стоит.

👉МОСБИРЖА: РЕКОРДНЫЕ, НО НЕОДНОЗНАЧНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ👈

@twostocks

🩸ЧТО КУПИТЬ, КОГДА НА РЫНКЕ ЛЬЕТСЯ КРОВЬ? ТОП-3 АКЦИИ

В нашем последнем прогнозе по рынку мы ожидали, что индекс Мосбиржи заляжет в районе 2900–3000 пунктов на фоне отсутствия прогресса в переговорах. В целом туда он и пришел, но вмешался Дональд Трамп со своими торговыми войнами, обвалив все рынки, которые только можно было.

⁉️Какие акции лучше иметь в портфеле в период высокой неопределенности?

Основной критерий, которого мы советуем придерживаться: компания будет платить дивиденды (не менее 15%) и демонстрировать рост бизнеса.

📄Наши ТОП-3 акции

⛽️ «Транснефть». Совсем недавно про нее писали. Прокачка не зависит от цены на нефть, а вот тариф индексируют ежегодно. В этом году ожидается дивдоходность на уровне 15%, если ориентироваться на дивполитику. Но некоторые инвесторы опасаются, что дивиденд могут занизить, что маловероятно с учетом того, что бюджету нужны деньги.

🔖 HeadHunter. Рынок почему-то решил, что компания станет лузером в результате мирного урегулирования, что не совсем верно. С одной стороны, если заложить, что ситуация на рынке труда стабилизируется и пройдет кадровый голод, у HH начнется отток клиентов. С другой — сервис сможет без особого труда нарастить выручку и EBITDA просто за счет роста цен на услуги. Долга нет, бумага торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA ~5x (самая дешевая IT-компания) и ожидаемыми дивидендами по итогам этого года (выплата в следующем) на уровне 15%.

🍏 X5. Акции скорректировались с пика на 16%. При этом был официально подтвержден спецдивиденд 648 рублей и анонсирован второй дивиденд (промежуточный за 9 месяцев 2025 года). Ожидания рынка относительно второго дивиденда расходятся, но находятся в пределах ~300 руб. Т.е. если округлить грубо, то имеем потенциал выплат в районе 1000 руб. в течение этого года или ~30% дивдоходности и еще 250-300 руб. в 2026 году. Акции X5 выглядят хуже «Магнита» и «Ленты» в моменте по причине, что весь первый квартал туда активно набивались инвесторы и спекулянты. Это делает пул потенциальных продавцов на коррекции рынка существенно выше, чем у других компаний сектора.

Для любителей пощекотать нервы советуем присмотреться к 🏦 ВТБ и 💰 АФК «Системе». «Система», кстати, неожиданно неплохо держится на текущей коррекции рынка. Акции фактически не падают 6-ю сессию подряд. Но если вместо урегулирования ситуации на Украине мы получим новые санкции, то акции вполне могут начать валиться вслед за остальным рынком.

@twostocks

⁉️ ИНДЕКС IMOEX2 НИЖЕ 2700 — ЖДЕМ МАРЖИН-КОЛЛЫ?!

📉 Индекс Мосбиржи продолжает падать вслед за остальными мировыми площадками. Инвесторы отыгрывают потенциальную мировую рецессию из-за торговой войны. Котировки Brent за 4 торговых сессии потеряли более $11 в абсолютном выражении и сейчас находятся ниже $64 за баррель. По состоянию на 09:30 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, летит вниз на 3,25%, до 2663,18 пункта. Сейчас рынок, по сути, пришел к уровням 20-ых чисел декабря.

При этом, если в экспортерах, особенно на фоне крепкого рубля, падение справедливо, то многие акции попадают под раздачу просто за компанию. Например, в мире падает золото, которое всегда в такой ситуации выступало защитным активом. Это может говорить о массовых маржин-коллах, поэтому фонды продают всё, что попадается под руку, лишь бы покрыть позиции. Подобная ситуация может сложиться и в России, так как недавно инвесторы активно ставили на заключение мирного соглашения.

🟡Главной загадкой остается стойкость рубля. Будет очень тяжело оправдывать его силу, если Brent закрепится под $60.

📊В этой ситуации, как мы и советовали, лучше держать дивидендные акции, по минимуму завязанные на мировую экономику. Например, где X5, а где пошлины Трампа?

@twostocks

🤷‍♂️ Безумие рынка в одном фото

На новостях по поводу приостановки пошлин со стороны США и на опровержении этого факта акции «Яндекса» показали колебание в 9%. Коллеги, кто-то может нам объяснить, какая взаимосвязь у «Яндекса» и трамповских пошлин?

@twostocks

⁉️ ДНО ЕСТЬ, ЕГО НЕ МОЖЕТ НЕ БЫТЬ...

По итогам сегодняшнего дня падение индекса Мосбиржи от предыдущего локального максимума — 3371,06 пункта 25 февраля — составило 19,02%. В целом не самая редкая по глубине коррекция, так что сложно назвать текущую ситуацию экстраординарной.

А вот по временным рамкам поставлен новый антирекорд: индекс Мосбиржи падает 14-ю сессию подряд. Такого не было даже во времена дефолта 1998 года. Дико, но факт.

🤔 Насколько справедливы текущие уровни

До уровня паники прошлого года остается чуть более 13%. Напомним, что тогда рынок гадал, на каком заседании в 2025 году ключевую ставку повысят до 25%. И только неожиданная пауза в повышении, сделанная на заседании в декабре, смогла оживить замученный к тому моменту индекс Мосбиржи (минимум 2024-го — 2370,28 пункта).

Сейчас ситуация все же несколько иная: инвесторы больше делают попытки предсказать, когда ставку начнут понижать, да и в риторике ЦБ появились нотки оптимизма, хотя и с оговорками.

☝️Так что, по нашему мнению, последние продажи носят отчасти эмоциональный характер. Шансы обновить прошлогодний лой невысокие. А некоторые акции, вообще, укатали на трамповских пошлинах за компанию с иностранными рынками, хотя они не имеют к этому никакого отношения даже косвенно (курьез в бумагах «Яндекса»).

@twostocks

🟡НАДОЕЛО УЖЕ ПРО АКЦИИ. ПОГОВОРИМ ПРО ВЕЧНОЕ — РУБЛЬ

Минфин опубликовал исполнение федерального бюджета за I квартал. Первое, что бросается в глаза — никакой катастрофы, несмотря на низкие цены на нефть в рублях, нет.

☝️Нефтегазовые доходы составляют только 30% в общей структуре доходов

Вторая важная часть — расходы. Отметим, что пик расходов уже традиционно пришелся на начало года. Март был закрыт с профицитом, так что резкого роста цифры дефицита в 1% от ВВП ждать в ближайшее время не стоит. Следующий пик расходов будет в декабре.

☝️Это не значит, что правительству очень нравится крепкий рубль, особенно при текущих ценах на нефть

Но, как видим, катастрофы из-за этого тоже не происходит. К тому же правительство не очень строго относится к плановому дефициту бюджета. На этот год запланировано 0,5% от ВВП, но если будет 1,5%, то его есть чем закрыть (ФНБ, рост госдолга).

🤔 Что все это значит?

Одним из главных аргументов ослабления рубля является исполнение федерального бюджета, но из представленных Минфином цифр следует, что текущий довольно крепкий рубль не является чем-то фатальным. Хотя надо отметить, что мы ждем его снижения на горизонте нескольких месяцев, особенно если мировые рынки все-таки накроет рецессия.

@twostocks

🇷🇺 3 УСЛОВИЯ ДЛЯ РОСТА ИНДЕКСА МОСБИРЖИ

Теперь российский рынок вместо геополитики ходит за пошлинами Дональда Трампа и американским рынком (с чего вдруг?). Во вторник, 8 апреля, небольшой отскок в основную сессию сменился падением на фоне очередной эскалации. США увеличили тарифы для Китая до 104%, при этом Пекин не спешит идти на какие-либо переговоры под давлением, как того требует Трамп.

Для российского рынка самое неприятное, что нефть Brent на этом фоне уже торгуется около $60 за баррель, а Urals около $50. Хотя, учитывая, что $60 — ниже санкционного потолка, то дисконт, который обычно находится в районе $10, может резко сократиться, что несколько улучшит положение дел.

🔅 На фоне всего этого интересно выглядят акции золотодобытчиков, как мы уже отмечали несколько дней назад. Особенно если верить, что рубль не устоит. Но даже с такой «рублебочкой» правительство может как минимум некоторое время игнорировать крепкий рубль, как делает это уже на протяжении последнего месяца.

❗️Самое главное, что нужно понимать — российский рынок вряд ли перейдет к восходящему тренду, пока не случится одно из трех: прорыв в геополитике, Трамп даст заднюю по тарифам или ЦБ начнет снижать ставку.

Утром, 9 апреля, по состоянию на 09:39 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, растет на 0,57%, до 2685,44 пункта.

@twostocks

🗣 ТРАМП УСПОКОИЛ РЫНКИ, НО ВОПРОСЫ ОСТАЛИСЬ...

📊Удивительно, но всё последнее время российский рынок ходил за американским и отыгрывал ситуацию с пошлинами. Вероятно, это связано с тем, что российский рынок не такой закрытый, как принято считать, по крайней мере дружественные иностранные держатели могут на нем торговать, из-за чего мы также отыгрываем то, что происходит на мировых рынках.

🌏 В целом мировые рынки выдохнули, российский тоже. Но вопросов все равно остается много, ведь пошлины для Китая снижены не были. Более того вчера же Дональд Трамп взвинтил их до безумных 125%. По состоянию на 09:15 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий российского рынка, снижается на 0,3%, до 2776,67 пункта. Это не признак негатива, просто идет охлаждение после вчерашнего вечернего ралли более чем на 4%.

🛢Вопреки расхожему мнению и высказываниям Трампа, мы считаем, что США не заинтересованы в низких ценах на нефть. FT отмечает, что текущие цены ставят под угрозу добычу в США. А нефтегаз дает значительный вклад в бюджет преимущественно республиканских штатов.

🤝Российская и американская делегация сегодня встретятся в Стамбуле. Но ничего интересного там не произойдет. Будут обсуждать работу посольств и возобновление авиаперелетов между двумя странами.

@twostocks

🤝 СПЕЦПОСЛАННИК США УИТКОФФ МОЖЕТ ВСТРЕТИТЬСЯ С ВЛАДИМИРОМ ПУТИНЫМ УЖЕ СЕГОДНЯ

🏛 Американское издание Axios пишет, что спецпосланник президента США Стив Уиткофф отправился в Россию, и уже сегодня может пройти его встреча с Владимиром Путиным. Новость потенциально может взбодрить российский рынок, который на этой неделе очень сильно отвлекся на другой фактор — обвал мировых площадок из-за пошлин Дональда Трампа. Переговорный процесс идет вяло, накануне после встречи в Стамбуле не было анонсировано ничего значимого. По состоянию на 09:20 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, растет на 1,9%, до 2814,48 пункта.

🇺🇸 Американский же рынок, за которым мы теперь внезапно снова следим, накануне закрылся в ощутимом минусе. Так, S&P 500 упал на 3,46%, до 5268,05 пункта. Джоны, кажется, начали понимать, что отложенные на 90 дней масштабные зеркальные пошлины глобально ничего не значат. Гораздо важнее и опаснее для Штатов эскалация торговой войны с КНР. Накануне стало известно, что Трамп повысил пошлины против Китая до 145%, а не до 125%, как сообщалось ранее. Что же до самой паузы на 90 дней, то ее президент США, вероятно, ввел чтобы остановить распродажу американских гособлигаций.

🔅 На фоне того, что Трамп ведет себя слишком непредсказуемо, зарубежные инвесторы продолжают выводить свои активы из США. Учитывая, что торговая война может превратиться в валютную (девальвацию), то альтернативы, кроме золота, нет, поэтому его котировки бьют рекорды. Утром 11 апреля стоимость тройской унции на Чикагской товарной бирже дошла до $3241,5. Это новый исторический рекорд.

💰ТГК-14 рекомендовала выплатить дивиденды в размере 0,0006886424047267220 руб. на акцию за 2024 год. Дивидендная доходность по текущей цене — 8,4%. Следите за дивидендами российских компаний в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

⁉️ ЧТО МОЖЕТ ПОДДЕРЖАТЬ РЫНОК?

Российский рынок пережил достаточно сложную неделю, хотя завершает ее на позитивной ноте. Индекс Мосбиржи растет на фоне приезда в Санкт-Петербург спецпосланника президента США Стива Уиткоффа. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков подтвердил, что у американца запланирована встреча с Владимиром Путиным.

Надеемся, что закрытие этой недели пройдет выше уровня закрытия предыдущей. Напомним, ровно 7 дней назад мировые рынки лихорадило от пошлин Дональда Трампа и казалось, что нет никакого просвета. Индекс Мосбиржи того отторговался на уровне 2781,97 пункта. Сегодня на 17:40 мск бенчмарк растет на 1,61%, до 2808,91 пункта.

🔮 На следующей неделе инвесторы, скорее всего, продолжат отыгрывать заявления Трампа по пошлинам и новостной поток, связанный с переговорным процессом.

💰Приближающийся дивидендный сезон

В бесконечном потоке новостей этот фактор отошел на второй план, но в мае начнут проходить ГОСА, подтверждающие рекомендацию советов директоров по дивидендам, а ближе к июню пойдут первые серьезные отсечки.

Эффект дивидендов можно увидеть в акциях «Татнефти». После рекомендации совдира инвесторы как-то быстро забыли и про крепкий рубль, и про обвалившуюся нефть. По крайней мере, если взять за точку отсчета 11 марта (месяц назад), то с тех пор «Татнефть» смотрится лучше «Лукойла» и «Роснефти» именно благодаря росту, который был достигнут за последние пару дней после объявления дивидендов (за два дня +7,7%).

⛽️ Накануне совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды: 43,11 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. На тот момент это давало дивдоходность 6,7-6,9% в зависимости от типа бумаг.

Так что ждем, что скоро рынок сконцентрирует свое внимание на дивидендах, а там и ЦБ, вероятно, смягчит риторику, что еще сильнее усилит внимание к дивитикерам.

@twostocks

🔅 10 ТАРГЕТОВ ПО ЗОЛОТУ И ОДНА ПРОСТАЯ ИДЕЯ

Уходящая неделя была важнейшей для мировых рынков, возможно, со времен пандемии COVID-19. Как мы помним, именно тогда стоимость золота впервые пробила уровень $2000. Сейчас история повторяется: золото как самый популярный защитный актив растет как на дрожжах. 11 апреля цена тройской унции на Чикагской товарной бирже впервые в истории превысила $3250. Мы не раз топили за золото в нашем канале, но теперь наконец заморочились и решили посмотреть, что про него думают гранды. И вот что получилось:

🟠UBS: $3000 на конец года ($3500 средняя по году)
🟠Goldman Sachs: $3300 на конец года (нет данных по средней)
🟠Morgan Stanley: может пробить $3400 в 2025 году (нет данных по средней)
🟠Bank of America: $3063 средняя по году (нет данных на конец года)
🟠Citi: $3500 на конец года, $3200 на протяжении ближайших 3 месяцев
🟠HSBC: $3015 средняя по году (нет данных на конец года)
🟠Deutsche Bank: $3350 на конец года ($3140 средняя по году)
🟠Сommerzbank: $3000 на конец года ($3000 средняя по году)
🟠Macquarie: может пробить $3500 в III квартале ($3150 средняя в III кв.)
🟠ANZ: $3100 средняя на ближайшие 3 месяца, $3200 средняя на полгода

☝️Ну что, коллеги, у вас еще остались сомнения в том, что золото — это топ-история на 2025 год? Если да, то чекните инвестидею по инструменту «золото в рублях» (GLDRUB_TOM), которую мы давали в первых числах марта (Трам-пам-пам в золоте). На тот момент GLDRUB_TOM торговался на уровне около 8360 рублей, по состоянию на конец дня 11 апреля — уже 8589 рублей. Да, рост пока небольшой, всего лишь +2,7%. Но важно понимать: инструмент рублевый, а рубль сейчас крепкий. Впереди, вероятно, девальвация, которая станет дополнительным фактором роста этого инструмента. Апсайд — как минимум до 9000 рублей. Исполнение таргета в плане времени сильно зависит от темпов ослабления рубля.

@twostocks

🎢 УДАРНОЕ НАЧАЛО НЕДЕЛИ, А ЧТО ПОТОМ?

📊 По итогам пятницы индекс Мосбиржи взлетел на 2,37%, до 2829,92 пункта. Причина — переговоры президента России Владимира Путина и спецпосланника президента США Стива Уиткоффа. Утром в понедельник по состоянию на 09:10 индекс IMOEX2, отслеживающий динамику основной и дополнительной сессий, растет на 0,28%, до 2848,22 пункта. В целом прошлая неделя была безумной: инвесторы сначала слили рынок до локального минимума 2598,85 пункта, а через пару дней организовали мощнейший отскок.

Предстоящую неделю индекс Мосбиржи, вероятно, так и продолжит следовать за новостным потоком по поводу переговоров об урегулировании на Украине и импортных пошлин Дональда Трампа. В конце прошлой недели стороны активизировались в своих попытках сдвинуть переговорный процесс. Если на этой неделе мы увидим его продолжение, а лучше позитивные заявления (пока стороны воздерживаются от них), то это может оказать существенную поддержку.

🔅 Золото продолжает бить рекорды на фоне неопределенности в мировой экономике. Сегодня «Полюс» проведет годовое собрание акционеров, где будут рассматриваться дивиденды за 2024 год. Всего 73 рубля на акцию, но «Полюс» никогда не отличался высокой дивидендной доходностью. Рост котировок, несмотря на динамику золота, сдерживает крепкий рубль. По текущим ценам дивдоходность на уровне 3,79%.

💎Сегодня набсовет «Алросы» рассмотрит вопрос о дивидендах. Учитывая текущую ситуацию на рынке алмазов и силу рубля, их выплата маловероятна. Ранее компания начала выводить из строя часть своих менее рентабельных активов. Есть надежда, что мы все таки пройдём дно цикла в этом году, так как сокращение добычи в отрасли является одним из его предвестников.

☝️Следите за дивидендами российских компаний в специальном календаре 2Stocks

@twostocks

🗣📉 СНИЖЕНИЕ СТАВКИ НЕ ЗА ГОРАМИ. КАК НА ЭТОМ ЗАРАБОТАТЬ?!

Рынок еще не задумывается о снижении ключевой ставки, а пора бы. Главный экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков считает, что тренд на замедление инфляции продолжится (ЦБ еще в прошлом году обещал пик в апреле). Это, по его мнению, создает предпосылки для дальнейшего замедления инфляции до 6,5–7,5% в годовом выражении, что лучше ожиданий ЦБ.

🗣 «Однако снижение ставки в планы ЦБ на апрельское заседание не входит, сигнал на прошлом заседании был умеренно жестким. Мы ждем начало цикла снижения на заседаниях в июне-июле с 21% до 19% или ниже. Более определенно об этом можно будет говорить, когда Банк России пересмотрит свои прогнозы по инфляции вниз. Укрепление валютного курса в первом квартале 2025 года создает предпосылки для пересмотра прогнозов уже на апрельском заседании», — пояснил эксперт «Российской газете».

🕊Не можем с ним не согласиться. Более того, допускаем, что есть определенная вероятность, что регулятор пошлет «голубиный» сигнал уже на ближайшем заседании, приступит к снижению ставки летом, и если не случится никакого форс-мажора, ставка вполне может дойти до 15-16% к концу года. Считаем, что рынок не в полной мере закладывает такое развитие событий.

⁉️ Как на этом заработать?

Вырастет примерно все, но, по нашему мнению, более яркую динамику покажут те бумаги, которые больше страдают от высокой ставки. Их было очень хорошо видно еще месяц назад, когда инвесторы ставили на быстрое урегулирование ситуации на Украине и, соответственно, более быстрое снижение ставки. Сейчас рынок дает второй шанс. К тому же скоро пойдут отчеты за первый квартал, на которых можно будет убедиться, что компании окончательно впитали весь негатив.

📄Итак, переходим к шорт-листу

🚗 «Европлан». Из-за высокой ключевой ставки компания столкнулась с двумя проблемами: падением спроса на лизинг (ставка на него привязана к «ключу») и ростом стоимости риска (отчисления в резервы снижают чистую прибыль). Идея проста: снижение ставки приведет к реализации отложенного спроса и роспуску резервов.

💰 АФК «Система». Более рискованная идея, так как компания имеет огромный долг, и чем дольше держится высокая ставка, тем сильнее растут проценты по нему, что добивает компанию. Да и вывести на IPO в таких условиях ничего не получается, так как инвесторы готовы купить «дочки» разве что за дешево. Но что, если ситуация изменится? Ждем отчет в четверг и реакцию рынка на него.

🤩 «Самолет». Вы готовы взять ипотеку под 25%? Вот и мы нет. Из-за этого все беды компании. Со снижением ставки спрос начнет восстанавливаться. Конечно, не сразу, даже 15% достаточно высокая ставка, но рынок отпрайсит это заранее.

🏦 ВТБ. Почти любой банк страдает от роста ставки. А ВТБ как не самый эффективный — еще больше. Акции торгуются недалеко от прошлогодних минимумов, а на прошлой неделе котировки вплотную подходили к ним.

☝️Все позиции стоит набирать аккуратно, учитывая волатильность на рынке. Идеально — дождаться плохих отчетов за первый квартал.

@twostocks