🔥Топ-материалы 2Stocks в ноябре 2024

Полезные посты

💵 Ждать ли отката в долларе и бежать ли за телевизорами?
🛢 «Рублебочка» прет вверх — что брать из нефтяников?
⛽️ «Транснефть» — какими будут дивиденды в 2025 году?
🪓 «Сегежа» и «Система» — перспективы на фоне допэмиссии
🚗 «Европлан» — отличный выбор под снижение ставки
🏦 Совкомбанк — купи хорошую акцию, когда у нее все плохо
⛽️ У «Газпрома» положительный FCF. Ждать ли дивидендов?

Сделки в портфеле 2Stocks

Месяц для рынка начался хорошо, победа Дональда Трампа и его мирная риторика спровоцировала «Трамп-ралли» в России. Однако он станет президентом только 20 января следующего года, а уходящая администрация США решила поднять градус эскалации до максимума как в части СВО, так и санкционного давления. В итоге имеем панические распродажи, обвал рубля и ожидания по ставке вплоть до 25% — не лучший фон для роста.

В последние дни рынок немного пришел в себя от шока и заканчивает там же, где и был в конце декабря, но для дальнейшего роста нужны фундаментальные изменения. Ждать их со стороны макроэкономики с такой инфляцией было бы в некоторой степени наивно, так что будем надеяться на геополитику с приходом Трампа. Хотя и в этом плане всё неочевидно, поэтому пока никаких действий с портфелем, который изрядно потрепало коррекцией, не предпринимаем.

В ноябре мы не делали никаких сделок. Доходность портфеля 2Stocks сейчас составляет 37,5%. Вот его структура:

🍏 X5 Retail Group — 40,73%
📱 «Яндекс» — 29%
⛽️ ЛУКОЙЛ — 9,99%
🛴 Whoosh — 9,19%
🏦 Совкомбанк — 3,71%
🏦 ТКС Холдинг — 3,48%
🏦 ВТБ — 3,04%
🔅 Валюта и металлы — 0,86%

💼 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

Эфиры 2Stocks

В ноябре мы не делали новых эфиров. Предлагаем посмотреть видео выступления Элвиса Марламова, сделанное на конференции «Смарт-Лаба» в октябре. Мысленный эксперимент о том, что должно произойти, чтобы бумага выросла в разы — полный улет.

📺 Элвис Марламов: видео с конференции «Смарт-Лаба»

Дивидендный календарь 2Stocks

Cезон промежуточных дивидендов за III квартал и 9 месяцев 2024 года практически завершен — все основные компании уже сделали рекомендации. Но постойте, впереди же целая череда отсечек. Их можно легко найти при помощи дивидендного календаря 2Stocks. Здесь все:

🟠 Все эмитенты России
🟠 Отсечки
🟠 Размеры дивидендов
🟠 Даты выплат
🟠 Даты собраний акционеров

👉 Удобно следить в дивкалендаре 2Stocks

С любовью, ваш 2Stocks ❤️
И отличного декабря!

@twostocks

📈💵 Рубль ослаб, кто от этого выиграет?!

Ловите диаграмму от «Атона». Наиболее привлекательные компании: «Русал», «Алроса» и «Норникель». Но учтите, что важно, чтобы текущий курс продержался не месяц, а хотя бы квартал, иначе эффект будет едва заметным.

@twostocks

✈️ «АЭРОФЛОТ» ИДЕТ НА ДИВДОХОДНОСТЬ ВЫШЕ 30% — ПОЧЕМУ КОТИРОВКИ ЕЩЕ НЕ В КОСМОСЕ?

«Аэрофлот» — одна из самых интересных компаний. По итогам 2024 года прибыль может быть рекордной, но есть нюанс. За 9 месяцев выручка выросла на 44,3%, до 636,6 млрд руб. Очень помог рост пассажиропотока и занятости кресел до 92,3%.

☝️Но ключевым фактором в кейсе «Аэрофлота» является чистая прибыль и возможность платить дивиденды.

За 9 месяцев накопленная скорректированная чистая прибыль составила 48,6 млрд руб. (как бывало в лучшие годы) против убытков в прошлом году.

💰 В случае следования дивполитике компания уже заработала 15,2 руб. дивидендов!

😳 По итогам года может получиться больше 30% дивдоходности, почему котировки еще не космосе?!

Государство оказывает очень серьезную поддержку компании: ФНБ выкупает самолеты и сдает компании в лизинг по ставке 1,5%. И это при ключевой ставке 21%!

🤔 И тут у государства возникает дилемма...

Делиться «прибылью», а по факту своими деньгами с миноритариями или попросить «Аэрофлот» потратить прибыль, например, на покупку отечественных самолетов, что с точки зрения государства выглядит более разумно.

@twostocks

⁉️ Что объединяет прогнозы аналитиков на предстоящий год? Они все не сбудутся 😂

Конец года — время, когда аналитики и крупнейшие инвестдома делают прогнозы на следующий год.

Но мы сделаем очень «нехорошую» вещь — посмотрим прогнозы, которые делались в конце прошлого года на этот.

👉 Сравнив ожидания с реальностью, становится понятно, почему мы стараемся не делать такие прогнозы и не доверяем тем, кто их делает.

🤝 Спасибо «Смарт-лабу», что собрали их в табличку. Очень красноречивый слайд.

@twostocks

❗️«Шокирующие прогнозы» Saxo Bank на 2025 год

1️⃣ «Трамп 2.0» «взорвет» доллар. Огромные тарифы на импорт и сокращение дефицита бюджета приведут к существенным последствиям. Крипторынок вырастет в четыре раза до $10 трлн, доллар упадет на 20% к основным валютам и на 30% к золоту.

2️⃣ NVIDIA по капитализации станет как две Apple. NVIDIA — «главный продавец лопат» во время золотой лихорадки ИИ. Компания разработает новый инновационный чип, благодаря которому ее капитализация вырастет до $7 трлн.

3️⃣ Китай выделит 50 трлн юаней. Власти окажут поддержку экономике путем трат в размере 50 трлн юаней (около $7 трлн). Также они будут работать над улучшением качества жизни населения — это подстегнет потребление. Юань укрепится, вырастут цены на сырье.

4️⃣ Новая эра долголетия. Люди успешно «напечатают» полноценное человеческое сердце. Начнется бум IPO биотехов. В более широкой перспективе это приведет к улучшению здравоохранения и значительному экономическому росту.

👉 Прочитайте остальные прогнозы от Saxo Bank!

@selfinvestor

В этом году рынок сложный, дерганный и излишне эмоциональный.

Чтобы не сбиться с курса, рекомендуем читать аналитику от коллеги из PRAVDA INVEST

На канале найдете:
▫️ВЗГЛЯДНАРЫНОК
управляющий активами Архангельский делится мыслями о рынке акций РФ и идеями.

◻️РАЗБОРЫ ОТЧЁТОВ
⛽️Газпром
⛽️Роснефть
💰АФК Система
🏦Т-Технологии
🏦Банк Санкт-Петербург
🏛Московская Биржа и др.

▫️ДИВИДЕНДЫ
⛽️Транснефть: как налог отразится на дивидендах?
🍾Магнит: неожиданно высокие дивиденды!

▫️ОБЛИГАЦИИ Подборки бондов и мысли по рынку.

Pravda Invest — записная книжка, где вы найдете все что нужно для торговли на рынке!

Присоединяйтесь: https://t.me/PravdaInvest

Архангельский Юрий

📉 Вчера в первой половине дня казалось, что рынок нашел точку равновесия, но затем последовало два удара: Минфин сказал, что дивидендов от «Газпрома» не ждет, что обвалило котировки (да-да, еще кто-то верил), и вышли данные по инфляции, где во всей красе начал проявляться эффект девальвации рубля.

На этом фоне рынок продолжает снижаться, а в отсутствие позитивных драйверов инвесторы не спешат покупать акции.

🏦 20 декабря ЦБ проведёт своё последнее в этом году заседание. Его итоги фактически предопределены. Особенно учитывая вчерашнее заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о том, что отказ от повышения ставки или переход к её снижению в текущих условиях будет означать поражение в борьбе с инфляцией.

☝️На наш взгляд, сценарий повышения ставки до 23% уже заложен рынком. Излишняя жесткость и намеки на 25% могут привести к росту волатильности.

🗣 Важным периодом для развития ситуации в первом полугодии станет время после инаугурации Дональда Трампа, которая состоится 20 января. Если он перейдет от заявлений к конкретным действиям, это может стать тем самым драйвером, которого сейчас не хватает для роста российского рынка.

🏛 Для тех, кто хочет добавить риска, советуем присмотреться к фьючерсу на индекс РТС. Долларовый бенчмарк, несмотря на отскок, все еще торгуется ниже 800 пунктов, а исторически покупать его ниже этого значения было прибыльной идеей.

@twostocks

🍏 Fix Price — лучше дивы, чем вкладываться в развитие бизнеса

Что-то ретейлеры начали неожиданно радовать дивидендами. Сначала «Магнит» заплатил повышенные дивы, теперь Fix Price раскошелился аж на 35,31 руб., что дало более 20% дивдоходности.

Дивиденды на самом деле стали не столько неожиданностью, сколько показателем неэффективности бизнеса. Fix Price является, пожалуй, самым низкоэффективным ритейлом. Все показатели стабильно падают, чего только стоит падение трафика магазинов уже 4-й год подряд.

Единственным плюсом было наличие чистой денежной позиции в размере 20 млрд рублей, но теперь и его не будет, так как 30 млрд рублей направят на дивиденды.

Видимо, мажоритарии решили, что забрать деньги со стола сейчас выгоднее, чем вкладываться в развитие бизнеса. А может просто деньги очень нужны.

Может же быть такое, коллеги?

👍 — Да, в тяжелые времена нужны 30 млрд руб.
👎 — Нет, все деньги должны «крутиться» в бизнесе

@twostocks

🚀СБЕР УДВОИТСЯ ЧЕРЕЗ ПАРУ ЛЕТ?!

😌 Сегодня прошел Invest Day «Сбера». Собрали для вас самое интересное с него:

📊 Макроэкономика. Темпы роста ВВП в 2025 году резко замедлятся — до 1,3%, а вот для ЦБ у «Сбера» плохие новости — инфляция будет в районе 6-7%. Справедливый курс доллара оценивают по состоянию на сейчас в диапазоне 100-105 руб., но не исключают роста до 112-115 руб. к концу следующего года.

🤑Сколько заработает. Рентабельность капитала (ROE) упадет с 24% до 22%, но чистая прибыль продолжит рост, так как размер капитала стал больше. По итогам 2025 года он может достигнуть 8 трлн рублей, что даст 1700-1750 млрд руб. чистой прибыли — плюс 10% к ожидаемым результатам текущего года и дивиденды в районе 40 рублей.

🔥При текущей капитализации в 5,1 трлн руб. «Сбер» торгуется с форвардным показателем P/B 0,65x.

❗️ЭТО ПОКАЗАТЕЛЬ КРИЗИСНЫХ 2008 И 2014 ГОДОВ!

В 2022 году P/B в моменте опускался ниже 0,5x, но тогда было непонятно, когда банк возобновит выплату дивидендов и возобновит ли, вообще.

🤖В этом году финансовый эффект от применения технологий искусственного интеллекта составляет 450 млрд руб. Показатель за 2020—2024 годы оценивается в 1,3 трлн руб.

⁉️Что это все значит?

Даже высокие ставки не смогли пошатнуть «Сбер», а при смене ДКП темпы роста прибыли ускорятся. Но даже если они останутся на уровне 10% год к году, то акции будут расти за счет снижения нормы доходности относительно дивидендов.

❗️Без шуток — «Сбер» может удвоиться за пару лет с учетом выплачиваемых дивидендов и если предположить, что он вернется к оценке P/B 1x.

🥲 Но из-за высокой ключевой ставки рынок не замечает этой дешевизны.

‼️Главный риск — налоги! Герман Греф на дне инвестора сообщил, что «Сбер» готов корректировать стратегию в случае ситуаций, подобных «Транснефти».

@twostocks

📋 Мосбиржа запустила календарь IPO с данными о прошедших и планируемых сделках

Как сообщила журналистам старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Елена Курицына, на прошлой неделе площадка запустила новый информационный продукт — календарь IPO. Ее слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

🗣 «Это информационный ресурс, где мы будем размещать информацию о компаниях, которые уже объявили о своем намерении [выйти на IPO]», — отметила Курицына.

По ее словам, информация по сделкам будет публиковаться, начиная с выхода ITF (официальное заявление о намерении провести IPO).

🗣 «И потом, уже когда сделка совершена, мы их помещаем в раздел компании, которые вышли на IPO — с ключевыми параметрами сделки, с тем, каким образом она состоялась, можно будет посмотреть как, собственно, вся история развивалась», — пояснила Курицына принцип работы календаря.

@selfinvestor

💎Алмазы никому не нужны! Время задуматься о покупке «Алросы»?

Бытует популярное мнение, что золото, алмазы, недвижимость — надежные для сбережения активы. Но они, как и многие, подвержены цикличности, и если вы купили на вершине цикла, то, чтобы просто выйти в ноль, придется прождать не один год.

Для примера посмотрим график стоимости алмазов. Тем, кто купил в 2022 году, а таких, учитывая обстановку, наверняка, было много, не позавидуешь...

Нетрудно догадаться, что вместе за алмазами обвалились котировки «Алросы» — акции торгуются на десятилетних минимумах. Это дно цикла и пора подумать о покупке? Об этом и поговорим.

☝️Самая важная вводная — предложение алмазов сокращается, а новых шахт не открывается. Для справки, в 2023 году мировое производство алмазов сократилось на 8% и составило 111,5 млн каратов. Ожидается, что в этом году оно составит всего 105 млн каратов.

👉 Можно очень много спорить по поводу синтетических алмазов, но у них нет главного преимущества в отличие от натуральных, что их делает ценными — ограниченность предложения.

📉 Причина падения цен не столько в снижении спроса, например, в США (крупнейший рынок) спрос на ювелирные украшения только растет, а в агрессивных закупках индийскими огранщиками после короновируса (судя по графику, купили неудачно).

☝️Всё как в классическом товарном цикле: пока излишки не рассосутся, новых закупок, а значит, и роста спроса не будет. Но, учитывая падение предложения и стабильный спрос, это вопрос времени.

💰 На пике цикла «Алроса» могла платить до 10 руб. дивидендов. По текущим ценам это 20% дивдоходности. Кто-то напомнит, что у компании значительно вырос CAPEX, но и рубль с 2020 года значительно ослаб.

⁉️Почему стоит подумать о покупке сейчас?

Цена на акции «Алросы» на многолетних минимумах, но уже 4 месяца подряд удерживают поддержку в 45 руб. за акцию. Дальнейшее падение цен на алмазы, скорее всего, еще сильнее ударит по предложению, так как добыча на некоторых шахтах уже находится на грани рентабельности.

@twostocks