⚡️⚡️⚡️ СПБ Биржа планирует участвовать в экспериментальных торгах криптовалютой

СПБ Биржа планирует принять участие в экспериментально-правовом режиме (ЭПР) по проведению биржевых торгов криптовалютой, сообщил «РБК Инвестициям» представитель торговой площадки.

🗣 «СПБ Биржа планирует активно участвовать в экспериментально-правовом режиме по проведению биржевых торгов криптовалютой», — сказал он.

Накануне Госдума одобрила в третьем чтении закон об экспериментальном режиме биржевых торгов криптовалютой. В его рамках ЦБ определит площадку, на которой будут происходить такие сделки.

https://quote.rbc.ru/news/66aa57969a794743e4703a9c

@selfinvestor

⁉️Почему текущие значения индекса могут стать локальным дном?

Мы много говорим о том, что драйверов роста в ближайшие месяц-два для рынка нет. Но в то же время, какие есть драйверы снижения? Из негативных факторов у нас в основном ставка и рубль — все они уже в цене.

☝️Также хочется напомнить, что для роста акциям достаточно, чтобы их перестали продавать. Например, это мы видели в «Газпроме». Желающих продавать около исторических лоев практически не осталось, и акции прибавили за июль 15% против индекса Мосбиржи, потерявшего 7%.

С технической точки зрения бенчмарк уже не раз отбивался от 2900–2910 пунктов за последние дни. А если скорректировать это значение на дивгэпы, то это знакомые нам еще с августа прошлого года 3000–3030 пунктов, которые индекс удерживал четыре раза и от которых начинались новые волны роста длинною в 250 пунктов.

📈 Так что, если в ближайшую неделю индекс Мосбиржи не уйдет ниже 2900 пунктов, то может начаться новая волна роста просто потому, что желающие продать на текущих уровнях и припарковать деньги в депозиты закончатся.

@twostocks

⛽️ Отчет «Сургутнефтегаза» — наконец-то иксы, но не там, где хотелось бы…

Сегодня вышел отчет «Сургутнефтегаза» по РСБУ за первое полугодие. Одна из его особенностей, что смотреть там практически не на что, потому что все основные финансовые метрики скрыты, вместо них «иксы». Осталась только одна строчка — чистая прибыль, которая упала в 6 раз год к году и еще раз напомнила инвесторам о текущем курсе рубля и его влиянии на дивиденды.

❗️Основная причина укрепления рубля — ситуация с оплатой за импорт

Некоторые китайские банки стали негласно делить юань на «грязный» и «чистый»: «грязным» они считают тот, который связан с Россией. По этой причине около 80% банковских платежей в юанях возвращаются обратно. Это приводит к избытку валюты на рынке. Не спасают даже послабления, которые ранее были сделаны для экспортеров по обязательному возврату выручки (снижена норма возврата с 60% до 40%). Баланс экспорта и импорта все равно смещен в сторону крепкого рубля.

Причем цены на импортные товары тоже не падают, так как чтобы перевести деньги, компаниям приходится пользоваться услугами посредников из других стран, комиссия у которых может достигать 10%.

👉 Мы не знаем удастся ли решить проблему с дисбалансом экспорта и импорта до конца года, но если нет, то с закрытием гэпа по «Сургутнефтегазу» возникнут серьезные проблемы, так как дивдоходность будет малопривлекательной.

@twostocks

📦 OZON — ЗАМЕДЛЕНИЕ НЕИЗБЕЖНО!

Сегодня Ozon представил отчет за II квартал. Выручка прибавила 30% год к году и выросла до 122,5 млрд рублей. EBITDA не просто не попала в консенсус-прогноз, а вообще ушла в отрицательную зону. В компании это объяснили инвестициями в развитие, а также ростом затрат на операционный персонал. Чистая прибыль — также минус. Зато сохранили прогноз на 2024 год, что рост товарооборота ожидается на уровне 70%.

⚠️ Проблема Ozon

Количество активных покупателей составляет 51,1 млн человек. По оценкам Росстата, экономически активное население России — 75,86 млн человек. Т.е. в плане количества клиентов предел где-то рядом. Теперь основная цель — монетизация клиентской базы. Но, по мнению ряда экспертов, потребительские траты достигли своего потолка, этому способствует и текущая политика ЦБ, которая пытается охладить спрос.

Пока Ozon вытягивает за счет роста доходов от рекламы и Ozon Банка, которому удалось перетянуть на себя часть доходов других банков — эквайринг, кредитование продавцов и покупателей. Но и по этому направлению замедление неизбежно. Поэтому компании все же пора задуматься о выходе в прибыльную зону.

⚖️ Мнение 2Stocks

На данный момент кажется, что маркетплейс оценен дороговато и та же X5, которую мы взяли себе в портфель до остановки торгов на Мосбирже, выглядит гораздо лучше. Если рассматривать Ozon как IT-компанию, то, несомненно, «Яндекс» будет лучшим выбором.

@twostocks

📉Отскок дохлой кошки на рынке и небольшая рокировка в портфеле 2Stocks

Виновник вчерашнего обвала на мировых фондовых рынках — японский — сегодня отыграл существенную часть потерь. Вслед за Японией успокоились и остальные площадки.

На российском рынке тоже наблюдался отскок. Но судя по динамике, это действительно только отскок. Индекс Мосбиржи уже растерял весь сегодняшний рост с начала дня. Пока сил не хватает даже на тест недавно пробитой поддержки на 2900–2910.

☝️Следим за важной поддержкой в районе 2800 пунктов, если будет сдана и она, то можно закрывать терминал на пару месяцев, если у вас нет кеша или вы не готовы брать плечи.

🔄 ВАЖНО: сегодня утром мы сделали небольшую перестановку в нашем публичном портфеле

Поменяли «Астру» на «Яндекс». Во-первых, «Астра» практически не упала во время последней волны распродаж. Во-вторых, «Яндекс» — самая дешевая IT-компания по форвардному EV/EBITDA, поэтому не видим смысла держать другие компании сектора. Мы и раньше держали «Яндекс», а сейчас довели его долю в портфеле до 33,95%. «Астра» до ее продажи занимала около 5% портфеля.

💼 Состав нашего портфеля👈

@twostocks

❗️Шок: сокращаем портфель до двух акций

Рынок продолжает находиться в депрессивном состоянии, что неудивительно в отсутствии фундаментальных драйверов и текущего новостного фона.

Тем не менее, надо отметить, что, несмотря на обновление локального минимума, индекс Мосбиржи отбился от основной поддержки — 2800 пунктов. Опять же, несмотря на не самый лучший новостной фон, на прибыли большинства компаний это никак не отразится.

📈Мы решили уменьшить количество акций в портфеле до минимума, оставив только те, что имеют простые и понятные драйверы

Продали: 🥂«Абрау-Дюрсо», 🚂Globaltrans и 🚗CarMoney. Позиции минусили в районе 10-15%. В текущей ситуации кажется, что докупить на освободившийся кеш 📱«Яндекс» по текущим надежнее, если разворот в нем подтвердится. Хватка продавца там уже ослабевает, а желающих купить самую дешёвую IT-компанию на российском рынке хватает.

💼 Состав нашего портфеля👈

@twostocks

🏦 «Сбер» — крепкие цифры по МСФО по итогам полугодия. Из них следует, что в 2024 году банк действительно может обновить рекорд по чистой годовой прибыли (как и прогнозировал Герман Греф). С другой стороны цифры роста год к году очень скромные. Теперь это официально: «Сбер» — не компания роста.

@twostocks

🏦 «Сбер» еще раз показал, что способен расти в сложных макроусловиях

«Сбер» идет по верхней границе прогноза — чистая прибыль растет на 10% год к году. А глава финансового блока Тарас Скворцов не видит негативного сценария, который мог бы радикально ухудшить показатели.

Подробно на финансовых результатах останавливаться не будем. Они ожидаемы и опубликованы в посте выше. С точки зрения оценки, капитализация «Сбера» сейчас равна одному капиталу, что исторически является справедливой оценкой.

⚖️ Мнение 2Stocks

«Сбер» еще раз показал, что способен расти в сложных макроэкономических условиях — это то, за что его любят инвесторы и готовы держать его акции, несмотря на небольшую относительно ключевой ставки дивдоходность.

В целом, если вы хотите быть уверены, что не проиграете рынку, получать стабильные и растущие год к году дивиденды, а также заработать на снижении ставки в будущем, то «Сбер» — хороший выбор. Но если хотите обыграть рынок, то придется идти в более рискованные активы. Мы бы задумались о его покупке только в районе 250-260 рублей на акцию.

@twostocks

📱 ВК: есть ли свет в конце туннеля?

Сегодня за первое полугодие отчитался многострадальный ВК. Выручка за I полугодие увеличилась на 23% по сравнению с I полугодием 2023 года — до 70,2 млрд руб. Но вместе с тем растут и убытки. Чистый убыток вырос с 11,34 млрд руб. до 24,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA в минусе на 0,7 млрд руб.

Средняя месячная аудитория выросла до 87,9 млн пользователей — расти тут уже некуда, а в рекламном бизнесе сильная конкуренция (это главная проблема ВК). Конечно, замедление YouTube может дать некоторый буст, но нет уверенности, что пользователи будут активно пользоваться новой платформой (а что мешало раньше?), а не использовать способы обхода, как это происходит с другими популярными заблокированными ресурсами.

🤷‍♂️ Конечно, можно сказать, что есть убыточный Ozon, а чем ВК хуже?

Но проблема в том, что ВК тяжело найти новые точки роста. При этом в развитие не первый год вкладываются огромные средства, а результат непонятный, например, тот же Ozon уже обгоняет ВК по выручке от рекламы. А тем временем на компании весит 141,1 млрд руб. долга при отрицательной EBITDA. Поэтому неудивительно, что уже на протяжении полугода инвесторы голосуют против акции ВК ногами.

@twostocks