🤔 В России точно стали меньше пить? А ведь радикальное повышение акцизов на импортные вина все еще стоит на повестке.

$ABRD

@twostocks

⚓️ «Совкомфлот» не боится страшилок Bloomberg'a — дивиденды норм

«Совкомфлот» стал бенефициаром роста морских перевозок нефти из России и роста ставок на фрахт. Одно из преимуществ компании — ставки фрахта в долларах. Поэтому дивиденды выплачиваются, исходя из не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ на конец отчетного периода.

Суммарные дивиденды за 2023 год составили 17,59 руб. или 13,4% дивдоходности. Для фактически долларовой доходности это весьма неплохо, учитывая, что «Сбер» торгуется с дивдоходностью вблизи 10%.

🚢 Что с танкерами?

По данным Bloomberg, после введения санкций на российские танкеры флот «Совкомфлота» по большей части простаивает. Но если обратиться к сервису, который отслеживает передвижение судов, то только 5 из них подходят по категорию простаивающие — менее 5% флота компании.

Еще один риск — снижение ставок на фрахт. Но это маловероятно в ближайшее время, так как альтернативу в перевозке российской подсанкционной нефти найти сложно. К тому же более 80% акций принадлежит государству, которое зарабатывает на дорогих перевозках, оплачиваемых нефтяниками.

☝️Если вы давно держите акции, то можно оставить их как дивфишку с защитой от девальвации. В ином случае лучше присмотреться к компании Globaltrans, которая может выплатить накопленные дивиденды. Напишем о ней поподробнее на днях...

@twostocks

🍾 Шампанское крепким парням: берем «Абрау-Дюрсо»!

В то время как голубые фишки вроде «Сбера» и «Лукойла» на текущей коррекции теряют всего пару процентов, в третьем эшелоне можно найти интересные истории, которые падают на 15–20%. Да, котировки рушатся, но бизнес фундаментально не становится хуже.

🥂 Одна из таких историй — «Абрау-Дюрсо»

Государство оказывает все больше поддержки производителям российских вин. Квота для российского вина в кафе и ресторанах в первое время может составить до 20%. С 1 мая акцизы на вино выросли втрое — с 36 до 108 рублей — но отечественные производители могут почти полностью вернуть эти расходы, чего не скажешь об иностранных. К тому же все чаще звучат более радикальные призывы ввести заградительные пошлины против винной продукции из стран НАТО.

Сразу скажем, компания оценена недешево – P/E 13,2x. Но исторически для «Абрау-Дюрсо» это нормальная оценка. Плюс у эмитента высокий долг – Net Debt/EBITDA 3x, так как расширение бизнеса идет на заемные средства.

☝️Реализация сценария с господдержкой позволит «Абрау-Дюрсо» существенно нарастить прибыль

Мы присмотрели акции «Абрау-Дюрсо» еще давно, но хотели иметь запас прочности, если сценарий с вводом акцизов не будет реализован до конца года. А сейчас этот запас возникает за счет текущей коррекции рынка.

Вчера взяли первую часть позиции. Если акции опустятся до 255 рублей, увеличим ее вдвое. По нашему мнению, в худшем сценарии увидим отскок акций обратно к 300 рублям, что уже даст доходность не хуже ОФЗ. В лучшем — апсайд будет гораздо выше.

PS. Но сильно большую позицию набирать не советуем. Порядка 15% от портфеля будет достаточно.

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе» 👈

$ABRD

@twostocks

✨ «Портфельные инвестиции для частных лиц. В стране чудес»

Более двух лет российские инвесторы живут будто бы в стране чудес. Здесь иначе работают привычные правила, и постоянно появляются новые. В связи с этим наши друзья из Национальной ассоциации специалистов финансового планирования (НАСФП) решили устроить конференцию про инвестиции. Но не скучную, как это обычно бывает, а посвященную тому, как научиться жить в этом мире чудес.

⏰ Время и место: 1 и 2 июня, онлайн

🗣 Спикеры: Мосбиржа, ЦБ, гости из Турции и Египта, Евгений Коган, УК «Первая» и многие другие...

Что в программе?

🟠 Признаки успешного IPO
🟠 Обмен заблокированными активами
🟠 Подводные камни высоких купонов по облигациям
🟠 Участие частных инвесторов в РЕПО
🟠 Изменения в налогах
🟠 Фондовые рынки Турции и Египта
🟠 Определение квалификации советника
🟠 Финансовые игры и игропрактики

Эти и многие другие темы ждут всех слушателей конференции. Приходите и вы, коллеги, и ловите промокод от 2Stocks. Как всегда, он не даст вам потратить кучу денег и сэкономит 20% от стоимости билета.

👉 Регистрация
🔑 Промокод: 2STOCKS

@twostocks

🚂 Дивидендная лотерея Globaltrans — бросаем монетку

В одном из постов мы упоминали Globaltrans и сейчас расскажем, в чем заключается эта идея.

💰 Основная идея в дивидендах

У компании по результатам 2023 года отсутствует долг, рекордные результаты по выручке и прибыли, а кеша скопилось на 240 рублей на акцию. Для сравнения одна бумага сейчас стоит 737 рублей. Если бы вдруг эмитент решил выплатить все разом, то дивдоходность составила бы 32,5% 😳

Оценка по EV/EBITDA тоже неприлично дешевая — 2x.

🤷‍♂️ Но кому это все интересно, если компания уже третий год не может платить дивиденды?

В начале года был завершен переезд в дружественную юрисдикцию — Абу-Даби. До этого из-за кипрской «прописки» компания не могла делать выплаты, они бы просто застряли в депозитариях ЕС и не дошли бы до акционеров. Но и сейчас после редомициляции легче не стало. За 2023 год решено их не выплачивать. А менеджмент уклончиво отвечает, когда речь заходит о возобновлении дивидендных выплат.

Мы считаем, что после недавней коррекции российского рынка соотношение риск/прибыль сместилось в пользу покупки. Если в течение полугода вопрос не разрешится, то котировки, вероятно, останутся вблизи текущих уровней, а вот в случае позитивного исхода апсайд может составить больше 50%.

$GLTR

@twostocks

📉📉📉 ПОРА ВСЕ ПРОДАВАТЬ, НО ЭТО НЕ ТОЧНО...

Никогда такого не было, и вот опять — почти два года до сегодняшнего дня на российском рынке не было коррекции больше 10%! Количество инвесторов, которые привыкли брать на себя максимальные риски, росло все эти два года.

☝️Портфель 2Stocks коррекция практически не задела, так как мы встретили ее со значительной долей кеша в портфеле!

О своих опасениях по поводу оценки рынка мы писали еще в апреле, но в то же время отмечали, что дивидендный сезон не даст индексу Мосбиржи сильно упасть. Драйвер дивидендов оказался нивелирован за счет ужесточения риторики Банка России по ключевой ставке.

⁉️ Можно ли назвать привлекательным «Сбер» с дивдоходностью 10% или нефтянку с 12-13%, когда ставку могут повысить до 17%, а то и до 18%?!

Поэтому неудивительно, что покупателей на эти активы пока немного. К тому же многие компании не оправдывают завышенные ожидания, например, в пятницу «Магнит» рекомендовал дивиденды в два раза ниже, чем закладывал рынок.

Тем не менее, во втором и третьем эшелоне уже есть интересные идеи, которые можно докупать (писали о них, шампанское крепким парням). Да и среди голубых фишек можно присмотреться к «Яндексу», который торгуется ниже 4000 рублей.

🧘‍♂️ Сейчас практически весь кеш в портфеле 2Stocks освоен. В последние дни мы покупали: Globaltrans, «Яндекс», «Астру», «Абрау-Дюрсо». Ждем пятничного решения по ставке. Уффф.

💼 Состав портфеля, с которым идем на осень, можно посмотреть по ссылке👈

@twostocks

⁉️ А где же дивиденды, которые должны поддерживать рынок?!

☝️Важна не только дивдоходность, но и то, сколько денег в натуральном выражении может вернуться в рынок.

Из более-менее крупных компаний ближайшая выплата у «Северстали» — отсечка 18 июня, но выплаты поступят инвесторам только спустя две недели, в первых числах июля. Самый большой приток кеша на рынок даст «Сбер», но он отсекается 11 июля, то есть деньги придут в конце следующего месяца.

Специально, чтобы вы могли отслеживать дивидендные выплаты, мы ведем большую таблицу на нашем сайте. Здесь все: отсечки, размеры и даты выплат, а также дни проведения собраний акционеров. А если провалиться в карточку интересующей вас компании, можно увидеть ее дивидендную историю целиком. Данные в календаре заполнены, начиная с 1994 года.

Дивидендный календарь 2Stocks 👈

@twostocks

💿 Коллеги, может это какое провидение, что сегодня нельзя купить ГМК? Какие мысли по бумаге?

@twostocks