📡 2Stocks-радар: 24 января
📉Прошедшая неделя на рынке акций США оказалась худшей с марта 2020 года. S&P 500 в совокупности обвалился на 5,68%.
📑Сезон отчетов в самом разгаре — на неделе отчитываться множество тяжеловесов, среди которых Apple, Microsoft, Tesla, Chevron.
🇷🇺На российском рынке в фокусе будет оставаться геополитика. Ждем официальный ответ США на предложения РФ о гарантиях безопасности. Возможно, это решающая неделя.
🏦В среду состоится заседание ФРС, где будет обсуждаться прекращение QE — основной антидрайвер для рынков на данный момент.
@twostocks
📉Прошедшая неделя на рынке акций США оказалась худшей с марта 2020 года. S&P 500 в совокупности обвалился на 5,68%.
📑Сезон отчетов в самом разгаре — на неделе отчитываться множество тяжеловесов, среди которых Apple, Microsoft, Tesla, Chevron.
🇷🇺На российском рынке в фокусе будет оставаться геополитика. Ждем официальный ответ США на предложения РФ о гарантиях безопасности. Возможно, это решающая неделя.
🏦В среду состоится заседание ФРС, где будет обсуждаться прекращение QE — основной антидрайвер для рынков на данный момент.
@twostocks
👍5
📌 В такие дни лучше вообще не проверять портфель. А если и проверять, то руководствоваться простыми правилами:
1) Если вы собираетесь подбирать российские активы «на дне», то пока лучше не торопиться. Да, Сбербанк и «Газпром» — это очень интересные истории. Но давайте смотреть трезво: они все равно не отрастут за один день, а попадать еще могут;
2) К тому же покупки можно растянуть по времени, если каждую неделю набирать по 10-20% от желаемой позиции. Это позволит вам более гибко реагировать на меняющуюся ситуацию;
3) «Порезать» плечи. Они и на спокойном рынке не добавляют портфелю устойчивости, а когда происходит такое — тем более. Зачем гулять на чужие, когда есть свои?
4) Одно время была поговорка о том, что «кеш — это король». Теперь Рэй Далио говорит: «Cash is trash». Но он в Америке и далек от наших проблем. Поэтому не брезгуем иметь в портфеле свободные денежные средства;
5) В конце концов stop-loss еще не помешал ни одному инвестору, а скорее наоборот — ограничил убытки. Если покупаете что-то на неспокойном рынке, воспользуйтесь этой функцией в мобильном приложении брокера.
@twostocks
1) Если вы собираетесь подбирать российские активы «на дне», то пока лучше не торопиться. Да, Сбербанк и «Газпром» — это очень интересные истории. Но давайте смотреть трезво: они все равно не отрастут за один день, а попадать еще могут;
2) К тому же покупки можно растянуть по времени, если каждую неделю набирать по 10-20% от желаемой позиции. Это позволит вам более гибко реагировать на меняющуюся ситуацию;
3) «Порезать» плечи. Они и на спокойном рынке не добавляют портфелю устойчивости, а когда происходит такое — тем более. Зачем гулять на чужие, когда есть свои?
4) Одно время была поговорка о том, что «кеш — это король». Теперь Рэй Далио говорит: «Cash is trash». Но он в Америке и далек от наших проблем. Поэтому не брезгуем иметь в портфеле свободные денежные средства;
5) В конце концов stop-loss еще не помешал ни одному инвестору, а скорее наоборот — ограничил убытки. Если покупаете что-то на неспокойном рынке, воспользуйтесь этой функцией в мобильном приложении брокера.
@twostocks
👍28
📡 2Stocks-радар: 25 января
😱 Нагнетание паники из-за эвакуации иностранных дипломатов из Украины усилило негативную тенденцию на российском рынке — индекс Мосбиржи обновил свои предыдущие минимумы.
🤝 Тем не менее, Франция, ФРГ, Россия и Украина договорились провести переговоры в среду в Париже по украинской теме на уровне советников. А президент страны Владимир Зеленский заявил, что оснований говорить о планах полномасштабного вторжения нет, планов украинского наступления тоже нет.
💵 Банк России принял приостановил покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Это в некоторой степени окажет поддержку рублю, но без улучшения на геополитическом фронте ждать существенного укрепления не стоит.
📊 S&P 500 демонстрирует крайне высокую волатильность перед заседанием ФРС, которое определит его дальнейшую динамику.
🕯 Запасы газа в ПХГ Европы и Украины находятся на исторических минимумах. Отобрано уже более 70% от объема газа, закачанного в летний сезон.
@twostocks
😱 Нагнетание паники из-за эвакуации иностранных дипломатов из Украины усилило негативную тенденцию на российском рынке — индекс Мосбиржи обновил свои предыдущие минимумы.
🤝 Тем не менее, Франция, ФРГ, Россия и Украина договорились провести переговоры в среду в Париже по украинской теме на уровне советников. А президент страны Владимир Зеленский заявил, что оснований говорить о планах полномасштабного вторжения нет, планов украинского наступления тоже нет.
💵 Банк России принял приостановил покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Это в некоторой степени окажет поддержку рублю, но без улучшения на геополитическом фронте ждать существенного укрепления не стоит.
📊 S&P 500 демонстрирует крайне высокую волатильность перед заседанием ФРС, которое определит его дальнейшую динамику.
🕯 Запасы газа в ПХГ Европы и Украины находятся на исторических минимумах. Отобрано уже более 70% от объема газа, закачанного в летний сезон.
@twostocks
👍9
🧠 Эмоции такие эмоции...
Часто после падения акций к инвестору приходит разочарование и апатия. Получается, как в той поговорке — «cгорел сарай, гори и хата» — люди пускают все на самотек, в ожидании, что все само собой обойдется. Но так поступать не стоит. Мы можем не знать, куда пойдет рынок, но мы обязаны знать, что мы будем делать в различных ситуациях.
Для этого нужно вести торговый дневник. В нем отмечаем все сделки и их параметры, записываем какой потенциал роста у бумаги и по какой цене она была куплена. Это поможет избежать когнитивных искажений и принять взвешенные решения.
Что делать во время обвала и как не наломать дров — смотрите в интервью, которое мы взяли у сооснователя NZT Rusfond Сергея Попова.
https://www.youtube.com/watch?v=4hMerBcPh84
@twostocks
Часто после падения акций к инвестору приходит разочарование и апатия. Получается, как в той поговорке — «cгорел сарай, гори и хата» — люди пускают все на самотек, в ожидании, что все само собой обойдется. Но так поступать не стоит. Мы можем не знать, куда пойдет рынок, но мы обязаны знать, что мы будем делать в различных ситуациях.
Для этого нужно вести торговый дневник. В нем отмечаем все сделки и их параметры, записываем какой потенциал роста у бумаги и по какой цене она была куплена. Это поможет избежать когнитивных искажений и принять взвешенные решения.
Что делать во время обвала и как не наломать дров — смотрите в интервью, которое мы взяли у сооснователя NZT Rusfond Сергея Попова.
https://www.youtube.com/watch?v=4hMerBcPh84
@twostocks
YouTube
Как инвестору подготовиться к обвалу рынка
После череды обновлений исторических максимумов российский рынок ушел в коррекцию. Для многих инвесторов, которые недавно пришли на рынок и привыкли к росту акций, это оказалось полной неожиданностью.
Как снизить риски на коррекциях рынка, и не потерять все…
Как снизить риски на коррекциях рынка, и не потерять все…
👍13
🇷🇺📉 Российский рынок — кто покупает, кто продает
По данным ЦБ, в период с октября по декабрь нерезиденты избавлялись от российских активов, в то время как поддержку рынку оказывали физические лица и фонды доверительного управления.
Данная ситуация в целом неудивительна, учитывая, что новостной фон начал приобретать негативный окрас именно в этот период, который помимо геополитики включал в себя не менее важный антидрайвер — повышение ставок.
@twostocks
По данным ЦБ, в период с октября по декабрь нерезиденты избавлялись от российских активов, в то время как поддержку рынку оказывали физические лица и фонды доверительного управления.
Данная ситуация в целом неудивительна, учитывая, что новостной фон начал приобретать негативный окрас именно в этот период, который помимо геополитики включал в себя не менее важный антидрайвер — повышение ставок.
@twostocks
👍4😢1
⛏ «Норникель» — считаем дивиденды
📑 Накануне компания представила операционные результаты за IV квартал 2021 года
Прогноз по объему производства металлов в 2022 году на уровне средних значений. Таким образом, в условиях умеренного роста производства ключевыми факторами, определяющими динамику котировок «Норникеля», станут цены на цветные металлы. За второе полугодие EBITDA, вероятно, останется на уровне первого благодаря восстановлению производственных мощностей. Но снижение цены палладия и действовавшей в августе-декабре экспортной пошлины на металл нивелируют этот эффект.
💰 Дивиденды
С учетом дивидендной политики в 60% от EBITDA финальные дивиденды 2021 года могут составить около 1600 рублей на акцию. Это при том, что дивиденды за III квартал были 1523,17 рубля. Отсечка традиционно пройдет в конце мая или начале июня. Напомним, что по итогам 2020 года было выплачено всего 1644,57 рубля на акцию (за III квартал + финальные).
📊 Новая дивидендная политика
Напомним, что в 2022 году с высокой вероятностью вступает в силу новая база расчетов дивидендов. Они будут выплачиваться из расчета в 75% от FCF (свободного денежного потока), и, вероятно, это приведет к снижению дивидендов относительно прошлого года. Однако отметим, что коэффициент выплат может быть увеличен в связи с умеренным уровнем долговой нагрузки компании.
А вот на чем зарабатывает «Норникель» 👈
@twostocks
📑 Накануне компания представила операционные результаты за IV квартал 2021 года
Прогноз по объему производства металлов в 2022 году на уровне средних значений. Таким образом, в условиях умеренного роста производства ключевыми факторами, определяющими динамику котировок «Норникеля», станут цены на цветные металлы. За второе полугодие EBITDA, вероятно, останется на уровне первого благодаря восстановлению производственных мощностей. Но снижение цены палладия и действовавшей в августе-декабре экспортной пошлины на металл нивелируют этот эффект.
💰 Дивиденды
С учетом дивидендной политики в 60% от EBITDA финальные дивиденды 2021 года могут составить около 1600 рублей на акцию. Это при том, что дивиденды за III квартал были 1523,17 рубля. Отсечка традиционно пройдет в конце мая или начале июня. Напомним, что по итогам 2020 года было выплачено всего 1644,57 рубля на акцию (за III квартал + финальные).
📊 Новая дивидендная политика
Напомним, что в 2022 году с высокой вероятностью вступает в силу новая база расчетов дивидендов. Они будут выплачиваться из расчета в 75% от FCF (свободного денежного потока), и, вероятно, это приведет к снижению дивидендов относительно прошлого года. Однако отметим, что коэффициент выплат может быть увеличен в связи с умеренным уровнем долговой нагрузки компании.
А вот на чем зарабатывает «Норникель» 👈
@twostocks
👍11
📡 2Stocks-радар: 26 января
🏦 Сегодня в 22:00 мск ФРС представит итоги двухдневного заседания, а в 22:30 мск состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла. Рынок интересует, когда ФРС планирует завершить QE, а также какой прогноз даст по повышению ставки в этом году.
🇺🇸 Американский рынок продолжает слабеть. Компании дают прогнозы по выручке и прибыли ниже консенсуса. Отчетность Microsoft показала замедление квартальных темпов прироста облачного подразделения Azure — с 50% до 46%.
🇷🇺 На российском рынке пока без изменений. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки не согласилась с оценками Киева о том, что эскалации ситуации ожидать не приходится. Сегодня пройдут переговоры в нормандском формате — Франция, ФРГ, Россия и Украина — по теме Донбасса.
🏎 Сегодня после закрытия торгов в США Tesla опубликует отчетность. Правда после выхода производственных данных мало чем можно удивить инвесторов. Из потенциального негатива — перенос сроков запуска GIGA Berlin, что замедлит темпы роста выпуска новых автомобилей.
@twostocks
🏦 Сегодня в 22:00 мск ФРС представит итоги двухдневного заседания, а в 22:30 мск состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла. Рынок интересует, когда ФРС планирует завершить QE, а также какой прогноз даст по повышению ставки в этом году.
🇺🇸 Американский рынок продолжает слабеть. Компании дают прогнозы по выручке и прибыли ниже консенсуса. Отчетность Microsoft показала замедление квартальных темпов прироста облачного подразделения Azure — с 50% до 46%.
🇷🇺 На российском рынке пока без изменений. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки не согласилась с оценками Киева о том, что эскалации ситуации ожидать не приходится. Сегодня пройдут переговоры в нормандском формате — Франция, ФРГ, Россия и Украина — по теме Донбасса.
🏎 Сегодня после закрытия торгов в США Tesla опубликует отчетность. Правда после выхода производственных данных мало чем можно удивить инвесторов. Из потенциального негатива — перенос сроков запуска GIGA Berlin, что замедлит темпы роста выпуска новых автомобилей.
@twostocks
👍7
🇷🇺 Российский рынок и геополитика — сценарии развития событий
2Stocks c невероятным трудом достал рисеч «Ренессанс Капитала», который называется «The Focal Point: когда нефть дорожает, а российские компании — нет». Тем интереснее почитать, что пишет уважаемый инвестбанк.
В документе расписаны сценарии развития ситуации на востоке Украины. Аналитики рассматривают динамику индекса MSCI Russia в зависимости от дальнейшего развития геополитических событий при условии, что цены на нефть останутся на текущем уровне.
Частичная деэскалация. Сценарий предполагает, что никакого вторжения не произойдет. Индекс MSCI Russia может вырасти на 32%.
Значительная деэскалация. Геополитическая угроза откатывает к уровням 2020 года, когда, например, наблюдалось обострение отношений с западными странами на фоне обвинений в хакерских атаках, но риск военного конфликта отсутствовал. Потенциал роста российского рынка акций должен составлять около 42%.
Дальнейшая эскалация. Напряженность продолжит усиливаться, но интенсивных военных действий удастся избежать. Тогда можно предположить, что рынок акций вернется к показателям, когда были введены санкции против EN+ Group и РУСАЛа. Снижение индекса MSCI Russia от 8% до 34% в зависимости от уровня эскалации и последующих санкций.
Военный конфликт. Очевидно, что падение котировок будет драматическим и не поддается прогнозированию.
Может быть полезно: правила инвестирования управляющего директора «Ренессанс Капитала» Максима Орловского 👈
@twostocks
2Stocks c невероятным трудом достал рисеч «Ренессанс Капитала», который называется «The Focal Point: когда нефть дорожает, а российские компании — нет». Тем интереснее почитать, что пишет уважаемый инвестбанк.
В документе расписаны сценарии развития ситуации на востоке Украины. Аналитики рассматривают динамику индекса MSCI Russia в зависимости от дальнейшего развития геополитических событий при условии, что цены на нефть останутся на текущем уровне.
Частичная деэскалация. Сценарий предполагает, что никакого вторжения не произойдет. Индекс MSCI Russia может вырасти на 32%.
Значительная деэскалация. Геополитическая угроза откатывает к уровням 2020 года, когда, например, наблюдалось обострение отношений с западными странами на фоне обвинений в хакерских атаках, но риск военного конфликта отсутствовал. Потенциал роста российского рынка акций должен составлять около 42%.
Дальнейшая эскалация. Напряженность продолжит усиливаться, но интенсивных военных действий удастся избежать. Тогда можно предположить, что рынок акций вернется к показателям, когда были введены санкции против EN+ Group и РУСАЛа. Снижение индекса MSCI Russia от 8% до 34% в зависимости от уровня эскалации и последующих санкций.
Военный конфликт. Очевидно, что падение котировок будет драматическим и не поддается прогнозированию.
Может быть полезно: правила инвестирования управляющего директора «Ренессанс Капитала» Максима Орловского 👈
@twostocks
👍11
☀️ Прекрасное настроение на рынке США (столь редкое в последнее время). ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 0-0,25% и объявила, что программа помощи экономике будет завершена в начале марта.
@twostocks
@twostocks
👍4
2Stocks
☀️ Прекрасное настроение на рынке США (столь редкое в последнее время). ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 0-0,25% и объявила, что программа помощи экономике будет завершена в начале марта. @twostocks
Прекрасное настроение сменилось ужасным после того, как Пауэлл допустил повышение ставки на каждом заседании. Ранее аналитики придерживались мнения, что повышений будет не более 3-4 за год.
Рынок переварил слова финансового босса и полностью обнулил тот рост, который был достигнут в посте выше. Теперь Америка в трауре⚰️
@twostocks
Рынок переварил слова финансового босса и полностью обнулил тот рост, который был достигнут в посте выше. Теперь Америка в трауре⚰️
@twostocks
👍15
📡 2Stocks-радар: 27 января
🏦 По итогам заседания ФРС было объявленно, что покупка активов на баланс завершится, как и планировалось, в марте. Также регулятор скоро начнёт повышать ставку. Не исключено, что в текущем году ставку придётся повышать более четырёх раз — рынку это очень не понравилось, был утрачен весь дневной рост.
🇷🇺 США и НАТО передали России ответ на запрос о гарантиях безопасности. Реакция России на него ожидается в течение нескольких дней. На панике, вызванной призывом США для своих граждан эвакуироваться из Украины, рубль дешевел до 80 рублей за доллар. Это подчёркивает важность решений в геополитической сфере, которые будут приняты в ближайшее время.
🏎 Tesla в своём отчёте предупредила, что трудности с цепочками поставок сохранятся в течение всего года, в результате чего компания столкнется с дефицитом чипов. В связи с этим Tesla не сможет представить новые модели автомобилей в этом году.
@twostocks
🏦 По итогам заседания ФРС было объявленно, что покупка активов на баланс завершится, как и планировалось, в марте. Также регулятор скоро начнёт повышать ставку. Не исключено, что в текущем году ставку придётся повышать более четырёх раз — рынку это очень не понравилось, был утрачен весь дневной рост.
🇷🇺 США и НАТО передали России ответ на запрос о гарантиях безопасности. Реакция России на него ожидается в течение нескольких дней. На панике, вызванной призывом США для своих граждан эвакуироваться из Украины, рубль дешевел до 80 рублей за доллар. Это подчёркивает важность решений в геополитической сфере, которые будут приняты в ближайшее время.
🏎 Tesla в своём отчёте предупредила, что трудности с цепочками поставок сохранятся в течение всего года, в результате чего компания столкнется с дефицитом чипов. В связи с этим Tesla не сможет представить новые модели автомобилей в этом году.
@twostocks
👍7
📺 Билл Акман, прослывший главным снобом Уолл-стрит, покупает Netflix после стремительного падения бумаг. Разбираемся, есть ли краткосрочные драйверы или это долгосрочная покупка?
Основной параметр, который волнует инвесторов — темпы роста подписчиков. Проблемы с ним начались еще в 2019 году, по результатам которого рост был аналогичен 2018 году. Однако 2020 год и начавшиеся локдауны исправили ситуацию, но уже в 2021 году рост вновь начал замедляться, а прогноз на I квартал 2022 года предполагает минимальный прирост за всю историю компании.
Следовательно, пока основным фактором роста выручки остается повышение цен на подписку. Их Netflix поднимает регулярно на ~10% каждый год. Но такой подход может только усугубить проблемы с ростом, так как конкуренция с другими сервисами высока, что признает сама компания и определяет конкуренцию как главный риск для бизнеса.
C середины ноября акции сложились почти на 50% — это снижение отражает неясные перспективы в отношении роста. Вместе с ценой скорректировались и оценки компании по мультипликаторам, которые теперь находятся на исторически низких значениях. Тем не менее, раньше Netflix оценивался как быстрорастущая компания и неоспоримый лидер в своем секторе, а теперь этот тезис находится под сомнением.
Таким образом, сильных среднесрочных драйверов пока не видно. Конечно, акции могут сильно отскочить после такого падения, но это уже краткосрочная спекуляция.
@twostocks
Основной параметр, который волнует инвесторов — темпы роста подписчиков. Проблемы с ним начались еще в 2019 году, по результатам которого рост был аналогичен 2018 году. Однако 2020 год и начавшиеся локдауны исправили ситуацию, но уже в 2021 году рост вновь начал замедляться, а прогноз на I квартал 2022 года предполагает минимальный прирост за всю историю компании.
Следовательно, пока основным фактором роста выручки остается повышение цен на подписку. Их Netflix поднимает регулярно на ~10% каждый год. Но такой подход может только усугубить проблемы с ростом, так как конкуренция с другими сервисами высока, что признает сама компания и определяет конкуренцию как главный риск для бизнеса.
C середины ноября акции сложились почти на 50% — это снижение отражает неясные перспективы в отношении роста. Вместе с ценой скорректировались и оценки компании по мультипликаторам, которые теперь находятся на исторически низких значениях. Тем не менее, раньше Netflix оценивался как быстрорастущая компания и неоспоримый лидер в своем секторе, а теперь этот тезис находится под сомнением.
Таким образом, сильных среднесрочных драйверов пока не видно. Конечно, акции могут сильно отскочить после такого падения, но это уже краткосрочная спекуляция.
@twostocks
👍9🔥1
📡 2Stocks-радар: 28 января
📈 Мощный отскок продолжается на российском рынке на фоне вчерашнего комментария МИД РФ о том, что «даже мысли» о войне с Украиной недопустимы. Тем не менее, не стоит принимать его за разворот тренда. Ситуация все еще остаётся взрывоопасной.
💵 В период ослабления рубля валютные вкладчики потратили сбережения, чтобы заработать на ослаблении курса рубля — нетипичное поведение.
🍏 Apple продемонстрировала сильную отчётность, несмотря на опасения по поводу нехватки комплектующих для производства продукции компании. Доля компании на китайском рынке достигла рекордного уровня в 23%. Основной прирост произошёл за счёт значительного падения доли Huawei.
🕯Газовые хранилища в Европе продолжают пустеть — осталось менее четверти от закачанного летом газа. Такая ситуация гарантирует повышенный спрос в летний период, чтобы успеть заполнить хранилища к новому отопительному сезону.
@twostocks
📈 Мощный отскок продолжается на российском рынке на фоне вчерашнего комментария МИД РФ о том, что «даже мысли» о войне с Украиной недопустимы. Тем не менее, не стоит принимать его за разворот тренда. Ситуация все еще остаётся взрывоопасной.
💵 В период ослабления рубля валютные вкладчики потратили сбережения, чтобы заработать на ослаблении курса рубля — нетипичное поведение.
🍏 Apple продемонстрировала сильную отчётность, несмотря на опасения по поводу нехватки комплектующих для производства продукции компании. Доля компании на китайском рынке достигла рекордного уровня в 23%. Основной прирост произошёл за счёт значительного падения доли Huawei.
🕯Газовые хранилища в Европе продолжают пустеть — осталось менее четверти от закачанного летом газа. Такая ситуация гарантирует повышенный спрос в летний период, чтобы успеть заполнить хранилища к новому отопительному сезону.
@twostocks
👍10🔥1
Как пишет WSJ, беспокойство американских инвесторов перекинулось из спекулятивных активов (где ему положено быть) на акции «мейнстрима». Единственным сектором, которому удалось нормально вырасти в январе, оказался нефть и газ.
В начале декабря мы отмечали, что нефть еще рано списывать со счетов, так как ее запасы находятся на крайне низком уровне. С тех пор баррель Brent подорожал на 35%.
@twostocks
В начале декабря мы отмечали, что нефть еще рано списывать со счетов, так как ее запасы находятся на крайне низком уровне. С тех пор баррель Brent подорожал на 35%.
@twostocks
👍5
💼 Демопортфель 2Stocks — пока без новых сделок
💊 Украинские и российские политики подлечили наш рынок заявлениями, которые предполагают, что у них нет намерений провоцировать военный конфликт. Тем не менее, индекс Мосбиржи закрылся близко к уровню конца прошлой недели, что отражает значительную неопределенность.
Сегодняшний утренний рывок, честно говоря, считаем иррациональным. Не забываем, что угроза эскалации еще никуда не ушла, а американские политики ежедневно напоминают о готовящемся «вторжении» и санкциях, которые за ним последуют.
🇺🇸 На американском рынке все еще никак не переварят новые прогнозы по повышению ставки, и высокий курс доллара к рублю не способствует к инвестициям в долларовой зоне.
💰 Поэтому продолжаем держать существенную долю кэша — 60% — в нашем демопортфеле, который мы запустили 2 недели назад. Оставшиеся 40% — в российских голубых фишках, предлагающих высокие форвардные дивиденды.
Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
💊 Украинские и российские политики подлечили наш рынок заявлениями, которые предполагают, что у них нет намерений провоцировать военный конфликт. Тем не менее, индекс Мосбиржи закрылся близко к уровню конца прошлой недели, что отражает значительную неопределенность.
Сегодняшний утренний рывок, честно говоря, считаем иррациональным. Не забываем, что угроза эскалации еще никуда не ушла, а американские политики ежедневно напоминают о готовящемся «вторжении» и санкциях, которые за ним последуют.
🇺🇸 На американском рынке все еще никак не переварят новые прогнозы по повышению ставки, и высокий курс доллара к рублю не способствует к инвестициям в долларовой зоне.
💰 Поэтому продолжаем держать существенную долю кэша — 60% — в нашем демопортфеле, который мы запустили 2 недели назад. Оставшиеся 40% — в российских голубых фишках, предлагающих высокие форвардные дивиденды.
Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
👍9❤1
Если актив упал на 10%, то для того чтобы позиция вышла в безубыток, необходим рост всего в 11%. Но уже при падении на 30% понадобится более 40% роста, чтобы добиться той же цели. А в случае обвала на 50%, для возврата к прежним значениям котировки должны удвоиться.
Глубинный смысл этой таблицы в том, что когда актив сильно падает, а мы в него верим и думаем «да ладно, отрастет», это может быть опасной психологической ловушкой. Еще раз — бумага, потерявшая 50% стоимости, чтобы вернуться в исходное состояние, должна сделать x2. А у нее точно есть такой потенциал роста в том убитом состоянии, в котором она оказалась? Тут есть над чем задуматься…
Недавно на нашей площадке 2Stocks прошел вебинар профессора НИУ ВШЭ Евгения Когана «Что год грядущий нам готовит». На нем обсудили основные риски 2022-го: для России — это геополитика, для Америки — чудовищная инфляция. А еще Евгений Борисович представил интересные идеи, способные выстрелить в среднесрочной перспективе. Отбор проведен таким образом, чтобы инвестору не пришлось ломать голову, как должна отрасти бумага, чтобы вернуться к безубытку.
@twostocks
Глубинный смысл этой таблицы в том, что когда актив сильно падает, а мы в него верим и думаем «да ладно, отрастет», это может быть опасной психологической ловушкой. Еще раз — бумага, потерявшая 50% стоимости, чтобы вернуться в исходное состояние, должна сделать x2. А у нее точно есть такой потенциал роста в том убитом состоянии, в котором она оказалась? Тут есть над чем задуматься…
Недавно на нашей площадке 2Stocks прошел вебинар профессора НИУ ВШЭ Евгения Когана «Что год грядущий нам готовит». На нем обсудили основные риски 2022-го: для России — это геополитика, для Америки — чудовищная инфляция. А еще Евгений Борисович представил интересные идеи, способные выстрелить в среднесрочной перспективе. Отбор проведен таким образом, чтобы инвестору не пришлось ломать голову, как должна отрасти бумага, чтобы вернуться к безубытку.
@twostocks
👍30👎1
📡 2Stocks-радар: 31 января
🗞На выходных в СМИ доминировали санкционные новости. США финализируют пакет санкций против России и решили пока не вводить ограничения против российского экспорта нефти и газа. Отключение от системы SWIFT также не рассматривается всерьез. Из банков в первую очередь под санкции могут попасть ВТБ, Газпромбанк и «Сбер», но «Сбер» могут оставить на потом.
🏗Ежемесячная плата по ипотеке за полгода вырастет на 21% в этом году. Это может надавить на сектор недвижимости. Напомним, что 2020-2021 годы были ударными для девелоперов. Во-первых, из-за низких ставок, а во-вторых, из-за действия льготной программы ипотеки.
🕯Европейские потребители скупили рекордный объем сжиженного газа в январе, пытаясь найти замену слишком дорогому газу из России. Но рынок все еще далек от баланса, и его нормализация только за счет СПГ в отсутствие роста поставок от «Газпрома» выглядит маловероятной.
@twostocks
🗞На выходных в СМИ доминировали санкционные новости. США финализируют пакет санкций против России и решили пока не вводить ограничения против российского экспорта нефти и газа. Отключение от системы SWIFT также не рассматривается всерьез. Из банков в первую очередь под санкции могут попасть ВТБ, Газпромбанк и «Сбер», но «Сбер» могут оставить на потом.
🏗Ежемесячная плата по ипотеке за полгода вырастет на 21% в этом году. Это может надавить на сектор недвижимости. Напомним, что 2020-2021 годы были ударными для девелоперов. Во-первых, из-за низких ставок, а во-вторых, из-за действия льготной программы ипотеки.
🕯Европейские потребители скупили рекордный объем сжиженного газа в январе, пытаясь найти замену слишком дорогому газу из России. Но рынок все еще далек от баланса, и его нормализация только за счет СПГ в отсутствие роста поставок от «Газпрома» выглядит маловероятной.
@twostocks
👍4
«ВТБ Капитал» выкатил крайне смелый рисеч, в котором изучил динамику показателя ERP. Если вкратце, то это коэффициент, который, в том числе оценивает уровень геополитического риска. Исторически для России он составлял 6%, а сейчас взлетел выше 10%. Как он рассчитывается, можно подробнее почитать здесь.
Так вот, при нормализации ERP индекс РТС может вернуться обратно к уровню 1900 пунктов. Как мы помним, именно там он находился до последних дней октября, когда в американских СМИ начали появляться первые сообщения о концентрации войск на границе с Украиной. А если в отношениях Россия-США наступит любовь, то РТС и вовсе достигнет 2100 пунктов ❤️
А вы верите в такой сценарий?
@twostocks
Так вот, при нормализации ERP индекс РТС может вернуться обратно к уровню 1900 пунктов. Как мы помним, именно там он находился до последних дней октября, когда в американских СМИ начали появляться первые сообщения о концентрации войск на границе с Украиной. А если в отношениях Россия-США наступит любовь, то РТС и вовсе достигнет 2100 пунктов ❤️
А вы верите в такой сценарий?
@twostocks
👍12👎12
🛍 Alibaba — когда, если не сейчас?
Как мы уже отмечали, главным разочарованием прошлого года стали акции технологических компаний. Например, Alibaba можно купить по ценам IPO восьмилетней давности. В то же время выручка с того момента выросла более чем в 20 раз. В итоге расписки компании, которая все еще продолжает расти, стали исторически дешевы по основным мультипликаторам — EV/Sales 2.3x, EV/EBITDA 12x.
Вероятно, почти все плохое, что могло произойти с компанией, уже случилось. Конечно, существуют риски, что китайский регулятор продолжит вводить ограничения, или США сделают делистинг акций КНР с американских бирж. Это кажется маловероятным.
С технической точки зрения расписки Alibaba уже третий раз отбиваются от поддержки в $110. Поэтому с учетом вышесказанного текущие цены являются хорошим уровнем, чтобы начать накапливать позицию. Таким образом, покупаем Alibaba на 9% от демопортфеля 2Stocks.
@twostocks
Как мы уже отмечали, главным разочарованием прошлого года стали акции технологических компаний. Например, Alibaba можно купить по ценам IPO восьмилетней давности. В то же время выручка с того момента выросла более чем в 20 раз. В итоге расписки компании, которая все еще продолжает расти, стали исторически дешевы по основным мультипликаторам — EV/Sales 2.3x, EV/EBITDA 12x.
Вероятно, почти все плохое, что могло произойти с компанией, уже случилось. Конечно, существуют риски, что китайский регулятор продолжит вводить ограничения, или США сделают делистинг акций КНР с американских бирж. Это кажется маловероятным.
С технической точки зрения расписки Alibaba уже третий раз отбиваются от поддержки в $110. Поэтому с учетом вышесказанного текущие цены являются хорошим уровнем, чтобы начать накапливать позицию. Таким образом, покупаем Alibaba на 9% от демопортфеля 2Stocks.
@twostocks
👍16😢2
📡 2Stocks-радар: 1 февраля
✉️ Сегодня запланированы телефонные переговоры главы МИДа Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена. Власти США по-прежнему считают, что российское "вторжение" на Украину возможно в любой момент.
🛢Крупнейшие производители нефти на этой неделе обсудят новое увеличение квот по добыче. На практике, однако, большинство участников ОПЕК+ уже не способны их выполнять, что оказывает поддержку ценам на нефть.
🌱«Беларуськалий», обеспечивающий более 15% мирового рынка калийных удобрений, уже сегодня не сможет экспортировать калий из-за вступления в силу санкций США. Уже сейчас в мире котировки калия твердо превышают $500 за тонну, а в случае остановки поставок из Белоруссии, по оценкам экспертов, могут достигнуть $1000 за тонну. Остальные производители калийных удобрений выиграют от роста цен, а продовольствие продолжит дорожать.
@twostocks
✉️ Сегодня запланированы телефонные переговоры главы МИДа Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена. Власти США по-прежнему считают, что российское "вторжение" на Украину возможно в любой момент.
🛢Крупнейшие производители нефти на этой неделе обсудят новое увеличение квот по добыче. На практике, однако, большинство участников ОПЕК+ уже не способны их выполнять, что оказывает поддержку ценам на нефть.
🌱«Беларуськалий», обеспечивающий более 15% мирового рынка калийных удобрений, уже сегодня не сможет экспортировать калий из-за вступления в силу санкций США. Уже сейчас в мире котировки калия твердо превышают $500 за тонну, а в случае остановки поставок из Белоруссии, по оценкам экспертов, могут достигнуть $1000 за тонну. Остальные производители калийных удобрений выиграют от роста цен, а продовольствие продолжит дорожать.
@twostocks
👍7
⏰ До заседания ЦБ 10 дней — что будет со ставкой?
То, что ставку в очередной раз поднимут, вызывает мало сомнений. Сохраняется интрига только в шаге повышения. По инфляции хоть и наблюдается некоторое замедление месяц к месяцу, но она все еще остается на высоком уровне относительно того, что хочет видеть ЦБ. А эффект от снижения кредитного импульса и переноса денежной массы из свободного обращения на депозиты только начинает проявлять себя.
Если ЦБ примет решение поднять ключевую ставку на 1%, остается признать, что ее траектория пошла по одному из негативных сценариев. Плюс держим в уме, что регулятор может пересмотреть ожидаемое значение ставки на 2022-2023 годы. Как мы помним, по состоянию на конец ноября Эльвира Набиуллина все еще надеялась вернуть инфляцию на уровень 4% к концу 2022 года.
Ранее мы уже писали о том, почему ключевая ставка имеет важное значение, и как ее повышение отразится на стоимости акций.
@twostocks
То, что ставку в очередной раз поднимут, вызывает мало сомнений. Сохраняется интрига только в шаге повышения. По инфляции хоть и наблюдается некоторое замедление месяц к месяцу, но она все еще остается на высоком уровне относительно того, что хочет видеть ЦБ. А эффект от снижения кредитного импульса и переноса денежной массы из свободного обращения на депозиты только начинает проявлять себя.
Если ЦБ примет решение поднять ключевую ставку на 1%, остается признать, что ее траектория пошла по одному из негативных сценариев. Плюс держим в уме, что регулятор может пересмотреть ожидаемое значение ставки на 2022-2023 годы. Как мы помним, по состоянию на конец ноября Эльвира Набиуллина все еще надеялась вернуть инфляцию на уровень 4% к концу 2022 года.
Ранее мы уже писали о том, почему ключевая ставка имеет важное значение, и как ее повышение отразится на стоимости акций.
@twostocks
👍12