🌪 В последнее время картина на рынке сложная — США начинают останавливать «печатный станок». Проще говоря, тех денег, которые раньше вливались в рынок, скоро будет меньше, а когда-то они и вовсе перестанут поступать. Логичная реакция регулятора — повысить ключевую ставку, а это очень плохо для акций и наших с вами портфелей.

Заработать на рынке будет непросто, нестабильность будет сумасшедшей. Не факт, что старые стратегии продолжат работать в новых условиях. Придется подстраиваться, лавировать, меняться вместе с рынком. Не у всех инвесторов хватит знаний и навыков, чтобы пройти через это.

Так что же делать? Правильно, прислушиваться к советам профессионалов. Мы объединились с командой @bitkogan и профессором НИУ ВШЭ Евгением Коганом для того, чтобы дать вам такое обучение, которое пригодится на все времена: и когда рынок растет, и когда летит в пропасть.

Две недели образовательного курса будут нелегкими, но в результате вы обретете комплексное понимание современного мира финансов и инвестиций. Ждем вас на марафоне!

⏰ Стартуем 15 ноября в 12:00 мск

🔗 Все детали, а также отзывы на предыдущий марафон – по ссылке

❓ Остались вопросы? Пишите: @twostocks_help

🏗📉Строительный кризис в Китае перекидывается на другие сектора

Проблема с Evergrande купирована, по крайней мере, на какое-то время. Но то и дело в новостных лентах появляется информация о том, что тот или иной девелопер имеет проблемы с обслуживанием долга. Люди перестают вкладывать свои деньги в недвижимость, так как цены перестали расти. Количество пустующих домов в начале года достигало 22% — значительно больше, чем в большинстве стран мира. Застройщики испытывают проблемы, чтобы продать старые объекты, не говоря уже о запуске новых.

К сведению, строительный сектор является крупнейшим потребителем стали — около 50% от всего объема. На этом фоне железная руда и сталь в Китае продолжают дешеветь. Китайская ассоциация черной металлургии сообщает о том, что рыночные условия для сталелитейного сектора останутся неблагоприятными в IV квартале.

Все это может говорить о том, что, вероятно, пик цикла для черной металлургии пройден. Именно этим можно объяснить, что российские металлурги торгуются с такой высокой дивидендной доходностью. Другими словами, цены на акции не растут, так как ожидается снижение дивидендов в будущем.

@twostocks

Данные по инфляции в США, которые вышли вчера, стали откровением для рынка. Согласно им, в годовом выражении потребительская инфляция (CPI) достигла 6,2% (при ожиданиях 5,8%), что соответствует тридцатилетнему максимуму. При этом до конца года еще 2 месяца, на которые приходится пиковый период потребления. А одной из главных причин роста цен является ограниченность предложения и проблемы с логистикой. Таким образом, ожидать, что ситуация с инфляцией улучшится не приходится, скорее наоборот, нас ждут новые рекорды, как в США, так и в мире.

На этом фоне рост показало золото, биткоин и все что может потенциально спасти от инфляции. Да и рынок пока не стремится падать с учетом происходящего, так как реальные ставки (с поправкой на инфляцию) по государственным облигациям отрицательные. А компании, которые могут повысить цены, и, как следствие, прибыль выглядят привлекательно. Но если ФРС все же перейдет от слов про «временность» к действиям, то это может изменить ситуацию.

@twostocks

Инфляция – public enemy?

Страшилками об инфляции пугают нас все, кому не лень. Цифры и впрямь выходят немного устрашающие. В некоторых регионах с развитыми экономиками инфляция бьет рекорды не просто нескольких последних лет, а десятилетий! Хорошего в этом, безусловно, мало, и реакция рынков вчера была соответствующая.

Но является ли инфляция абсолютным злом для акций в среднесрочном горизонте?

Практические наблюдения показывают, что нет, по крайней мере, не для всех. Для многих отраслей она через некоторое время становится одной из причин роста активов.

Что в первую очередь дорожает при высокой инфляции? В первую очередь, она переходит в сырьевые товары и золото. Тут не требуется серьезного обоснования. Мы все видели, что произошло на текущей неделе с ценами на золотодобывающие активы.

Если говорить о других отраслях, да, вчера был мини-шок. Но сегодня уже мы видим стремительное восстановление. Так, например, производитель меди Freeport-McMoRan Inc. (FCX US) сегодня прибавляет почти 10%, горнодобывающие гиганты Rio Tinto Group (RIO) и Vale (VALE US) на 4% и 6%, соответственно. Точек роста сегодня на рынке немало.

На рынке нет «добра без худа». И плохие новости могут давать инвесторам идеи. Конечно, если инфляционная спираль будет раскручиваться далее, рынок акций будет испытывать серьезное давление. Но затем может последовать еще более сильный рост в некоторых отраслях и компаниях.

Как находить нужные инвестиционные идеи в нужный момент? Как в свою пользу интерпретировать макроэкономические данные, пусть не всегда позитивные для большинства секторов?

❗️Поговорим об этом очень подробно на нашем образовательном марафоне «Зарабатываем на фондовом рынке США», который стартует уже в ближайший понедельник.

Регистрация – по ссылке.
Все вопросы – @bk_assistant

@bitkogan

📈«Сургутнефтегаз» — аномальный рост

Обычные акции «Сургутнефтегаза» показывают аномальный рост второй день подряд, без каких либо новостей. Подобное уже было два года назад, когда они выросли в два раза на рекордных объемах, что породило волну слухов из-за огромного количества денежных средств на счетах компании — 3,813 трлн рублей.

«Сургутнефтегаз» копит свою «кубышку» уже много лет и никак не комментирует причины такого нетипичного поведения. Поэтому любой его рост всегда порождает волну домыслов, связанных с тем, что компания, наконец, решила использовать эти деньги для покупки другой компании или для выплаты дивидендов акционерам. К сожалению, подтвердить их с достаточной степенью вероятности не представляется возможным. А тем, кто инвестирует сейчас остается верить в то, что существует некий инсайд по этому поводу.

@twostocks

Инвестируйте как Евгений Коган

Двухнедельный образовательный курс команды @bitkogan на 2Stocks. С 15 по 26 ноября. Для новичков и профи. А еще для тех, кто хочет зарабатывать на рынке США.

Welcome🇺🇸

Акции «Газпрома» скорректировались на 15% от максимумов. Разбираемся, что делать 🕯

Во первых, «Газпром» показал сильную волну роста с 300 до 400 рублей за акцию чуть более чем за месяц, поэтому техническая коррекция после такого роста в порядке вещей. Во вторых, геополитическая напряженность в Европе привела к падению российского рынка в пятницу на фоне опасений, что ситуация может ухудшиться в выходные. Этот день, кстати, стал четвертым по объемам торгов у «Газпрома» в этом году. Сегодня мы не наблюдаем продолжения движения — навес со стороны продавца пока ушел.

А что там с ценами на газ ?

Экспортная цена газа в сентябре увеличилась на 9% к августу — до $308 за тысячу кубометров, следует из данных Федеральной таможенной службы. Это рекордная цена за последние 6 лет, и, вероятно, до конца года продолжит расти. Таким образом, можно говорить, что прогнозные дивиденды не просто превысят 40 рублей на акцию, а могут вплотную приблизиться к 50 рублям. Это дает очень высокую дивидендную доходность для голубой фишки относительно текущих цен.

@twostocks

Друзья, чтобы помочь вам определиться с участием в марафоне по американскому рынку, публикуем несколько отзывов участников предыдущего марафона.

Спасибо вам за обратную связь! И еще раз восхищаюсь вашей командой. Ребята, вы крутые! Это правда. Я много кого читаю, слушаю, много где проходил марафоны по финансам, но несмотря на то, что сегодня только третий день марафона, хочу сказать, что ваш более структурирован, и я черпаю из него гораздо больше знаний, а также закрепляю уже существующие.
Alex Makinen

Огромное спасибо за марафон. За всю информацию бесценную! Получила потрясающий результат, конечно, не сопоставимый с затраченной оплатой. Даже читая вопросы соучеников, можно набраться ума-разума. Евгений Борисович ваша харизма помогает нам зарабатывать))) Нет слов... Спасибо!
Tatiana Z

Спасибо большое за блестящую работу, за умение говорить о сложном просто, создать очень доброжелательную атмосферу, что при работе с деньгами встречается крайне редко! Вам и вашей команде хочется доверить средства и это становится планом на ближайшее будущее... Спасибо!!!
SR

Добрый день, суперкоманда Bitkogan. Спасибо за супермарафон, за то, что поделились знаниями и инсайтами, рассказали доступно о сложных вопросах. Я дважды обучалась на курсах по риск-менеджменту, но только у вас в меня зашло про значение коэффициента Бета и важность дюрации. Ощущение такое, что прошла серьезную академическую школу.
Tatiana Popkova

▪Программа марафона
▪Чем этот марафон отличается от похожих курсов
▪5 причин принять участие

🔗 Регистрация – по ссылке (до 15 ноября включительно).

Остались вопросы?
Пишите @bk_assistant

@bitkogan

📉🗞Новость про остановку «Северного потока 2», которая привела к падению акций компании, на деле оказалась не более чем громким заголовок СМИ. Если разобраться, то по факту ни о какой остановке сертификации речи не идет:

«Изучение заявки будет продолжаться в рамках оставшейся части 4-месячного периода»

А все ограничивается просьбой создать немецкое юрлицо для выполнения требований законодательства (Nord Stream 2 AG - швейцарская компания).

Этот пример хорошо иллюстрирует уловки, к которым прибегают СМИ, чтобы увеличить аудиторию. Некоторые держатели «Газпрома», судя по графику, закрыли или сократили свои позиции, не вдаваясь в подробности. Таким образом, вероятно, стоит внимательно читать всю новость целиком, а не только заголовки.

@twostocks

📉🇷🇺Коррекция на российском рынке, которая идет уже почти месяц, дает шанс докупить некоторые бумаги под годовые отчеты.

🏦Например, ВТБ снова торгуется на уровнях, которые предшествовали отчету за III квартал, где банком еще раз были подтверждены планы выплатить 0,0063 рублей дивидендов или 12,2% относительно текущих котировок – беспрецедентно высокий уровень. Например, «Сбербанк» торгуется с ожидаемой дивидендной доходностью около 8%.

⛔️Крепкий уровень

За покупку на этих уровнях выступает то, что с августа котировки не опускались ниже 0,05 рублей, и в прошедшую пятницу от этого уровня в четвертый раз наблюдался отскок. Тем не менее, коррекция на российском рынке может продолжиться, в таком случае следующей сильной поддержкой будет выступать уровень в 0,046 рублей, где форвардная дивидендная доходность составит уже 13,7%.

@twostocks

🛢📉Нефть падает четвертую неделю подряд. Можно ли это использовать ?

Причина — призыв США к другим странам, среди которых Китай, синхронно высвободить нефть из стратегических резервов. США и раньше пытались снизить цены на нефть таким нехитрым способом после того, как попытки убедить ОПЕК продавать больше нефти провалились. Но уровень заполненности стратегического нефтяного резерва США уже упал до минимального значения с 2003 года.

Скоординированный роспуск резервов в рынок, вероятно, даст только временный эффект, так как это не решает фундаментальной проблемы — снижения добычи из-за недоинвестирования и новых требований в части экологических стандартов к нефтяным компаниям. А снижение цен в моменте может отложить планы некоторых компаний увеличить добычу, так как сейчас они начинают планировать капитальные затраты на следующий год.

Таким образом, можно констатировать, что администрация США пытается быстро решить проблему с инфляцией, существенный вклад в которую вносят растущие цены на энергоносители. На этом фоне можно спекулятивно присмотреться к акциям нефтегазовых компаний после того, как нефть отыграет падение на новостях с резервами. Но, возможно, стоит обходить стороной чисто американские компании. Так как, если роспуск резервов не поможет, то следующим шагом может стать запрет на экспорт нефти из США — негативно для американских нефтедобывающих компаний и позитивно для остальных.

@twostocks

🛢📉Эта неделя выдалась не очень удачной для нефтяных котировок — сегодня нефть продолжила снижение после того, как Австрия объявила, что вводит локдаун, а Минздрав Германии заявил, что так же не исключает такого сценария. Обычно Германия является примером в этом вопросе для Европейских стран, таким образом, рынки опасаются, что уже скоро вся Европа может вновь столкнуться с жесткими ограничениями.

@twostocks

#LTI_вебинар

27 ноября (суббота) в 12:00 по Москве проведу вебинар по американскому рынку на платформе 2Stocks: https://2stocks.ru/lti-4q2021

Стандартный формат - поговорим о наиболее важных и интересных событиях, которые произошли за последние 3 месяца, от макроэкономики до отчетов отдельных компаний.

На вебинаре разберем:
1) Что происходит в мировой и американской экономике, стоит ли бояться инфляции и рецессии;
2) Почему возникли дисбалансы на многих рынках (энергетика, логистика, полупроводники) и когда они могут закончиться;
3) Наиболее интересные отчеты компаний за третий квартал;
4) Стоит ли подбирать акции сильно упавших технологических компаний (от Alibaba до Zoom и Peloton);
5) Актуальные идеи и стратегии на американском рынке;
6) Вопросы участников вебинара.

Регистрация на вебинар по ссылке: https://2stocks.ru/lti-4q2021

Вебинар будет доступен в записи

@long_term_investments

Наши коллеги из @russianmacro заметили новость, которая ускользнула от участников рынка в пятницу. Речь идет о потенциальном дефолте или реструктуризации облигаций «Роснано» более чем на 70 млрд рублей. Негативный сценарий (то есть дефолт) будет иметь свои последствия для долгового рынка.

Долг считался квазигосударственным, то есть по идее по всем обязательствам компании в случае чего отвечает государство. Однако РБК пишет, что на начало года госгарантиями было покрыто только 75% всех заимствований компании.

Эмитент имел не самые плохие кредитные рейтинги — «BBB» от Fitch и «ruAA» от Expert RA. Хотя надо отметить, было известно заранее, что без новых вливаний со стороны бюджета не обойтись. Достаточно было заглянуть в отчетность.

Московская биржа намерена завтра возобновить торги бондами «Роснано». Будет ли паника? Посмотрим. Нам больше интересно, как такое экстраординарное событие повлияет на рынок в целом. Допускаем некоторое падение в облигациях компаний с низким кредитным рейтингом вплоть до муниципальных, где государство выступает гарантом, но до рынка ОФЗ эта волна вряд ли докатится.

@twostocks

📉🇷🇺Индекс Московской биржи уходит ниже 3900 пунктов — нет-нет это не облигации «Роснано» виноваты. В иностранных СМИ вновь нагнетается ситуация вокруг потенциального конфликта России и Украины. Вот так с утра выглядит главная страница Bloomberg — не очень презентабельно для иностранных держателей российских активов.

@twostocks

​​🛢 Когда мы говорим NZT Rusfond, в первую очередь подразумеваем парней, предсказавших энергетический кризис (вот пруф). А когда говорим «более 30 инвестидей от NZT», то речь идет, конечно, о предстоящем вебинаре по рынку США 28 ноября.

Вместо тысячи слов выкладываем несколько бумаг, которые они рекомендовали на прошлом стриме в начале июня. С тех пор доходность по ним составила:

Devon Energy: $31,66 — $41,3 (+30%)
ConocoPhillips: $59,85 — $71,56 (+19,5%)
Marathon Oil: $13,8 — $15,57 (+12,8%)

Ловите бонусом еще одну идею с очень неплохим апсайдом (текущая цена Suncor $25,35). И приходите на вебинар, там их будет гораздо больше 👉

🏦Помимо геополитики другим фактором, который давит на российский рынок, является, конечно, ключевая ставка, а именно потенциал ее роста.

📑В базовом сценарии, опубликованном ЦБ, предполагается ее рост до 8% на начало следующего года, а в случае, если ожидания относительно ослабления инфляции не оправдаются, то и до 9,5%. Причем надо учесть, что на диаграмме значения приведены в среднегодовых величинах, то есть это не исключает того, что в моменте значение ключевой ставки может оказаться двузначным.

📊Ранее мы уже писали о том, почему ключевая ставка имеет важное значение, и как ее повышение отразится на стоимости акций.

@twostocks

💵📈Если кого волнует последний виток девальвации рубля, то стоит взглянуть, как ведут себя остальные валюты по отношению к доллару с начала года. И здесь российская валюта выглядит не худшим образом на фоне роста индекса доллара, который сейчас находится на годовом максимуме, и вырос с начала года приблизительно на 8,5%.

@twostocks