Утренние новости 15 июня
1. Одна из причин, по которой так много политиков отказываются паниковать по поводу инфляции, заключается в том, что в мировой экономике по-прежнему не хватает рабочих мест. Таким образом, это тормозит рост заработной платы. Безработица один из ключевых параметров для ФРС, по которому будет приниматься решение по ставке.
2. Мировой спрос на нефть к концу 2022 года увеличится до 100,6 млн баррелей в сутки (б/с) и, таким образом, вернется к допандемийному уровню, следует из июньского отчета Международного энергетического агентства (МЭА).
3. Microstrategy продолжает оказывать поддержку биткоину. Компания подала заявку на продажу акций на сумму $1 млрд. Привлеченные за счет продажи средства планируется потратить в том числе на приобретение биткоина.
4. Сегодня последний день для покупки акций «ММК» под дивиденды, которые составят 2,74 рубля на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈
5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00 👈
1. Одна из причин, по которой так много политиков отказываются паниковать по поводу инфляции, заключается в том, что в мировой экономике по-прежнему не хватает рабочих мест. Таким образом, это тормозит рост заработной платы. Безработица один из ключевых параметров для ФРС, по которому будет приниматься решение по ставке.
2. Мировой спрос на нефть к концу 2022 года увеличится до 100,6 млн баррелей в сутки (б/с) и, таким образом, вернется к допандемийному уровню, следует из июньского отчета Международного энергетического агентства (МЭА).
3. Microstrategy продолжает оказывать поддержку биткоину. Компания подала заявку на продажу акций на сумму $1 млрд. Привлеченные за счет продажи средства планируется потратить в том числе на приобретение биткоина.
4. Сегодня последний день для покупки акций «ММК» под дивиденды, которые составят 2,74 рубля на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈
5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00 👈
Bloomberg.com
Millions of Missing Jobs Should Make Inflation Hawks Think Twice
Если вы знаете, что поссорились два крупных акционера одной компании, или что ключевой игрок спортивной команды выходит на поле с травмой, вам повезло — вы обладатель инсайдерской информации и можете конкурировать с Уорреном Баффетом. А тот, кто не владеет инсайдом, либо пытается угадать настроение толпы, либо спекулирует, но это уже чистейшее «шаманство».
Мы записали видеолекцию по теории игр с популяризатором математики Алексеем Савватеевым, и вот что он сказал:
✓ Встреча Байдена и Путина пройдет спокойно, так как все стороны имеют равное количество упреков. У Путина сейчас сильная позиция;
✓Спекуляции — игра с отрицательной суммой. В то время как инвестиции могут приносить прибыль, но нужно уметь раньше всех отыскать хороший актив;
✓ Как психология влияет на фондовые рынки? Человеческий мозг очень не любит неопределенность, именно поэтому многие выбирают депозит в Сбербанке.
✓ Почему прогнозы могут быть вредны и не иметь к реальности никакого отношения. И вообще самый лучший прогноз — «хз».
Полная лекция Алексея Саватеева доступна по ссылке📺
Мы записали видеолекцию по теории игр с популяризатором математики Алексеем Савватеевым, и вот что он сказал:
✓ Встреча Байдена и Путина пройдет спокойно, так как все стороны имеют равное количество упреков. У Путина сейчас сильная позиция;
✓Спекуляции — игра с отрицательной суммой. В то время как инвестиции могут приносить прибыль, но нужно уметь раньше всех отыскать хороший актив;
✓ Как психология влияет на фондовые рынки? Человеческий мозг очень не любит неопределенность, именно поэтому многие выбирают депозит в Сбербанке.
✓ Почему прогнозы могут быть вредны и не иметь к реальности никакого отношения. И вообще самый лучший прогноз — «хз».
Полная лекция Алексея Саватеева доступна по ссылке📺
Утренние новости 16 июня
1. Сегодня состоится встреча Владимира Путина и Джо Байдена, которая, как ожидается, начнется в 14:35 по московскому времени. Ее результаты могут оказать значительное влияние на рубль и российский рынок.
2. Решение ФРС США по ключевой процентной ставке. В фокусе комментарии относительно инфляции и продолжительности действия программы выкупа активов.
3. Китай не оставляет попыток контроля цен на сырьевые товары. В качестве меры по сдерживанию цен Китай намерен использовать свои стратегические запасы металлов, выпустив их на рынок, таким образом, рассчитывая увеличить предложение.
4. Портфельные управляющие крупнейших инвестиционных фондов верят в непродолжительный рост инфляции. Вместе с тем они не исключают того, что уже в ближайшие месяцы Федеральная резервная система США может объявить о сокращении программы выкупа активов.
5. Кризис миновал, дав огромные возможности и позволил сделать «иксы», но настало другое время и появились новые идеи. На вебинаре вместе с NZT Rusfond проведем инвентаризацию активных идей, чтобы заработать еще больше. Уже доступен в записи 👈
1. Сегодня состоится встреча Владимира Путина и Джо Байдена, которая, как ожидается, начнется в 14:35 по московскому времени. Ее результаты могут оказать значительное влияние на рубль и российский рынок.
2. Решение ФРС США по ключевой процентной ставке. В фокусе комментарии относительно инфляции и продолжительности действия программы выкупа активов.
3. Китай не оставляет попыток контроля цен на сырьевые товары. В качестве меры по сдерживанию цен Китай намерен использовать свои стратегические запасы металлов, выпустив их на рынок, таким образом, рассчитывая увеличить предложение.
4. Портфельные управляющие крупнейших инвестиционных фондов верят в непродолжительный рост инфляции. Вместе с тем они не исключают того, что уже в ближайшие месяцы Федеральная резервная система США может объявить о сокращении программы выкупа активов.
5. Кризис миновал, дав огромные возможности и позволил сделать «иксы», но настало другое время и появились новые идеи. На вебинаре вместе с NZT Rusfond проведем инвентаризацию активных идей, чтобы заработать еще больше. Уже доступен в записи 👈
Bloomberg.com
Biden and Putin Seek Detente in Summit After Rising Tensions
Joe Biden and Vladimir Putin kick off what could be more than four hours of meetings on Wednesday afternoon in Geneva, with officials from both countries keeping expectations low for any breakthrough agreement.
Подборка рублевых облигаций на ИИС
🇧🇾В последнее время Белорусские облигации, номинированные в рублях, вновь становятся популярны среди розничных инвесторов. Сейчас самый хайповый выпуск Беларусь-07 торгуется с доходностью около 8,7%. Это выше российских аналогов примерно на 2% — политические риски делают свое дело.
📊В качестве альтернативы можно рассмотреть более спокойную корзину из облигаций российских эмитентов (см. фото «Открытие брокер»). Широкая диверсификация минимизирует вероятность невыплаты, к тому же эти инструменты имеют срок до погашения/оферты не более трех лет, что снижает процентный риск в условиях роста ставок.
@twostocks
🇧🇾В последнее время Белорусские облигации, номинированные в рублях, вновь становятся популярны среди розничных инвесторов. Сейчас самый хайповый выпуск Беларусь-07 торгуется с доходностью около 8,7%. Это выше российских аналогов примерно на 2% — политические риски делают свое дело.
📊В качестве альтернативы можно рассмотреть более спокойную корзину из облигаций российских эмитентов (см. фото «Открытие брокер»). Широкая диверсификация минимизирует вероятность невыплаты, к тому же эти инструменты имеют срок до погашения/оферты не более трех лет, что снижает процентный риск в условиях роста ставок.
@twostocks
Утренние новости 17 июня
1. ФРС повысила прогноз по инфляции. Рынки начали снижаться.
2. На фоне комментариев ФРС подскочила доходность трежерис, что негативно сказалось на котировках золота.
3. Правительство утвердило единый подход к дивидендам госкомпаний — 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Но это не значит, что отчисления акционерам резко вырастут, предупреждают эксперты.
4. Мосбиржа запустит торги иностранными акциями в валюте. При этом площадка намерена увеличить число торгуемых на бирже иностранных акций до 500.
5. Для того, чтобы сформировать доходный сбалансированный портфель из акций РФ и США, нужно разобраться с бизнесом компаний, динамикой финансовых показателей и перспективами. Если кратко, то провести фундаментальный анализ. Как это сделать разберемся на вебинаре. Регистрация👈
1. ФРС повысила прогноз по инфляции. Рынки начали снижаться.
2. На фоне комментариев ФРС подскочила доходность трежерис, что негативно сказалось на котировках золота.
3. Правительство утвердило единый подход к дивидендам госкомпаний — 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Но это не значит, что отчисления акционерам резко вырастут, предупреждают эксперты.
4. Мосбиржа запустит торги иностранными акциями в валюте. При этом площадка намерена увеличить число торгуемых на бирже иностранных акций до 500.
5. Для того, чтобы сформировать доходный сбалансированный портфель из акций РФ и США, нужно разобраться с бизнесом компаний, динамикой финансовых показателей и перспективами. Если кратко, то провести фундаментальный анализ. Как это сделать разберемся на вебинаре. Регистрация👈
РБК
ФРС повысила прогноз по инфляции. Рынки начали снижаться
РБК Инвестиции :: ФРС повысила прогноз по инфляции. Рынки начали снижаться :: Новости
Итоги двух ключевых событий недели
🤝На встрече Путин-Байден какого-либо прорыва не случилось. Стороны «хорошо» поговорили, но судя по комментариям остались при своем. Таким образом, итоги встречи можно характеризовать как нейтральные. Гарантий того, что в ближайшие месяцы не случится очередного обострения и, как следствие, введения санкций дать нельзя. А сам факт возобновления личных контактов президентов был отыгран рынком еще в момент анонса встречи.
🏦По итогам заседания ФРС в очередной раз пришлось менять свои прогнозы на 2021 год. Особенно отметим инфляционные ожидания, которые теперь составляют 3,4% на конец года. В то время, как еще в конце прошлого года этот показатель прогнозировался на уровне 1,8%. На этом фоне Пауэллом было сделано робкое заявление, что ФРС может недооценивать риски, связанные с инфляцией. Но в целом председатель Феда по-прежнему настроен позитивно, списывая ее рост на проблемы в цепочках поставок из-за COVID. Также был изменен прогноз по ставкам — теперь ожидается два повышения к концу 2023 года. Однако если инфляционные риски реализуются, то 2023-ий легко может превратиться в 2022-ой. Из позитивного можно отметить повышение прогноза по росту ВВП с 6,5% до 7%.
@twostocks
🤝На встрече Путин-Байден какого-либо прорыва не случилось. Стороны «хорошо» поговорили, но судя по комментариям остались при своем. Таким образом, итоги встречи можно характеризовать как нейтральные. Гарантий того, что в ближайшие месяцы не случится очередного обострения и, как следствие, введения санкций дать нельзя. А сам факт возобновления личных контактов президентов был отыгран рынком еще в момент анонса встречи.
🏦По итогам заседания ФРС в очередной раз пришлось менять свои прогнозы на 2021 год. Особенно отметим инфляционные ожидания, которые теперь составляют 3,4% на конец года. В то время, как еще в конце прошлого года этот показатель прогнозировался на уровне 1,8%. На этом фоне Пауэллом было сделано робкое заявление, что ФРС может недооценивать риски, связанные с инфляцией. Но в целом председатель Феда по-прежнему настроен позитивно, списывая ее рост на проблемы в цепочках поставок из-за COVID. Также был изменен прогноз по ставкам — теперь ожидается два повышения к концу 2023 года. Однако если инфляционные риски реализуются, то 2023-ий легко может превратиться в 2022-ой. Из позитивного можно отметить повышение прогноза по росту ВВП с 6,5% до 7%.
@twostocks
Утренние новости 18 июня
1. Основной тенденцией после заседания ФРС стало уверенное укрепление доллара, что негативно отразилось на сырьевых рынках, включая драгоценные металлы.
2. Вчерашние торги на американских биржах прошли на фоне мощного снижения акций банковского сектора. Акции Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan, Citgroup и Morgan Stanley обвалились по итогам сессии в диапазоне 3-6%.
3. Ставка на инфляцию — сталевары, нефтяники и газовики выиграют от роста инфляции.
4. Сегодня последний день для покупки акций «Юнипро» под дивиденды, которые составят 0,126 рубля на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈
5. Для того, чтобы сформировать доходный сбалансированный портфель из акций РФ и США, нужно разобраться с бизнесом компаний, динамикой финансовых показателей и перспективами. Если кратко, то провести фундаментальный анализ. Как это сделать разберемся на вебинаре. Регистрация👈
1. Основной тенденцией после заседания ФРС стало уверенное укрепление доллара, что негативно отразилось на сырьевых рынках, включая драгоценные металлы.
2. Вчерашние торги на американских биржах прошли на фоне мощного снижения акций банковского сектора. Акции Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan, Citgroup и Morgan Stanley обвалились по итогам сессии в диапазоне 3-6%.
3. Ставка на инфляцию — сталевары, нефтяники и газовики выиграют от роста инфляции.
4. Сегодня последний день для покупки акций «Юнипро» под дивиденды, которые составят 0,126 рубля на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈
5. Для того, чтобы сформировать доходный сбалансированный портфель из акций РФ и США, нужно разобраться с бизнесом компаний, динамикой финансовых показателей и перспективами. Если кратко, то провести фундаментальный анализ. Как это сделать разберемся на вебинаре. Регистрация👈
SeekingAlpha
Copper, industrial metals routed as new Fed view lifts dollar to two-month high
Copper prices plunge to their lowest in two months after the Federal Reserve raised expectations for raising interest rates, sending the dollar higher and draining demand for metals. It's...
Больше информации — не значит лучший результат
🔮 Существует расхожее заблуждение, будто бы большее количество информации позволяет нам точнее спрогнозировать будущее или улучшить процесс принятие решений.
📊 Однако то, как ведут себя игроки, делающие ставки на скачках (очень похоже на фондовый рынок), говорит об обратном. Сначала их попросили спрогнозировать результаты заездов на основе 5 единиц информации. Затем попросили сделать такие же прогнозы, но уже на основе 10, 20 и 40 единиц информации по каждой лошади.
⚖️ В результате, несмотря на незначительное улучшение точности, уверенность игроков в своих прогнозах резко возрастала вместе с увеличением количества данных, а при 40 единицах точность и вовсе упала, но уверенность была максимальной.
Источник: книга Майкла Мобуссина «Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов»
@twostocks
🔮 Существует расхожее заблуждение, будто бы большее количество информации позволяет нам точнее спрогнозировать будущее или улучшить процесс принятие решений.
📊 Однако то, как ведут себя игроки, делающие ставки на скачках (очень похоже на фондовый рынок), говорит об обратном. Сначала их попросили спрогнозировать результаты заездов на основе 5 единиц информации. Затем попросили сделать такие же прогнозы, но уже на основе 10, 20 и 40 единиц информации по каждой лошади.
⚖️ В результате, несмотря на незначительное улучшение точности, уверенность игроков в своих прогнозах резко возрастала вместе с увеличением количества данных, а при 40 единицах точность и вовсе упала, но уверенность была максимальной.
Источник: книга Майкла Мобуссина «Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов»
@twostocks
Утренние новости 21 июня
1. Индийский штамм, становится доминирующим в мире, угрожая процессу вакцинации.
2. США анонсировали новые санкции из-за ситуации с Навальным и Nord Stream 2. Несмотря на относительно позитивную риторику, после переговоров глав государств.
3. В июне экспортные цены на российскую сталь начали снижаться после почти полугодового ралли. Аналитики полагают, что нынешнее снижение цен может быть вызвано попытками властей Китая охладить этот рынок, однако отмечают, что спрос в Европе и США продолжает расти.
4. Сегодня последний день для покупки акций «НЛМК» под дивиденды, которые составят 7,71 рубля на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре
5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00👈
1. Индийский штамм, становится доминирующим в мире, угрожая процессу вакцинации.
2. США анонсировали новые санкции из-за ситуации с Навальным и Nord Stream 2. Несмотря на относительно позитивную риторику, после переговоров глав государств.
3. В июне экспортные цены на российскую сталь начали снижаться после почти полугодового ралли. Аналитики полагают, что нынешнее снижение цен может быть вызвано попытками властей Китая охладить этот рынок, однако отмечают, что спрос в Европе и США продолжает расти.
4. Сегодня последний день для покупки акций «НЛМК» под дивиденды, которые составят 7,71 рубля на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре
5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00👈
Ft
Delta variant begins to spread, threatening EU’s Covid progress
Strain that swept UK has become dominant in Portugal and appeared in clusters across Germany, France and Spain
📈«Индикатор Баффета» продолжает ставить рекорды. Показатель равен отношению стоимости фондового рынка США к американской экономике. Если он выше 100%, то есть причина задуматься о том, что акции переоценены. Как пишет известный немецкий журналист Хольгер Шепиц, сейчас этот индикатор равен 133%.
📊Но нужно учитывать, что перед падением в 2008 году, когда показатель тоже превышал 100%, не было столь низких ставок и такого сильного стимулирования экономики посредством эмиссии денег. И да — увеличение стоимости фондового рынка неизбежно, например, в связи с проведением IPO.
⚖️Таким образом, можно полагать, что пик индекса сместился относительно прошлого раза. К тому же, как и все индикаторы, «индикатор Баффета» является отстающим, то есть не учитывает ожидаемый рекордный рост ВВП в этом году, что несколько сгладит картину, но, вероятно, по-прежнему оставит его на экстремально высоких значениях.
@twostocks
📊Но нужно учитывать, что перед падением в 2008 году, когда показатель тоже превышал 100%, не было столь низких ставок и такого сильного стимулирования экономики посредством эмиссии денег. И да — увеличение стоимости фондового рынка неизбежно, например, в связи с проведением IPO.
⚖️Таким образом, можно полагать, что пик индекса сместился относительно прошлого раза. К тому же, как и все индикаторы, «индикатор Баффета» является отстающим, то есть не учитывает ожидаемый рекордный рост ВВП в этом году, что несколько сгладит картину, но, вероятно, по-прежнему оставит его на экстремально высоких значениях.
@twostocks
Утренние новости 22 июня
1. Цена нефти Brent поднялась выше $75 за баррель впервые за 2 года. Не сделка с Ираном, ни «индийский штамм» пока не смогли остановить ралли. Так как проблема нехватки поставок выходит на первый план.
2. Цены на газ вернулись на десять лет назад. Котировки цен на газ в Европе на фоне жаркой погоды и ограниченного предложения достигли максимумов с 2018 года и абсолютного рекорда для летнего периода.
3. Дебаты относительно прекращения экстренного стимулирования в США официально начались. Монетарные стимулы являются одним из драйверов роста фондового рынка.
4. В Индии зафиксировано самое низкое число заразившихся коронавирусом за три месяца. Ранее ВОЗ назвала «индийский штамм» главной угрозой вакцинации, что потенциально могло привести к новым локдаунам и коррекции на рынках.
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
1. Цена нефти Brent поднялась выше $75 за баррель впервые за 2 года. Не сделка с Ираном, ни «индийский штамм» пока не смогли остановить ралли. Так как проблема нехватки поставок выходит на первый план.
2. Цены на газ вернулись на десять лет назад. Котировки цен на газ в Европе на фоне жаркой погоды и ограниченного предложения достигли максимумов с 2018 года и абсолютного рекорда для летнего периода.
3. Дебаты относительно прекращения экстренного стимулирования в США официально начались. Монетарные стимулы являются одним из драйверов роста фондового рынка.
4. В Индии зафиксировано самое низкое число заразившихся коронавирусом за три месяца. Ранее ВОЗ назвала «индийский штамм» главной угрозой вакцинации, что потенциально могло привести к новым локдаунам и коррекции на рынках.
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
Интерфакс
Цена нефти Brent поднялась выше $75 за баррель впервые за 2 года
Цены на нефть продолжают расти, Brent торгуется выше $75 за баррель впервые за два года на опасениях, что предложение на нефтяном рынке не сможет удовлетворять повышающийся спрос.
Утренние новости 23 июня
1. Учитывая рост цен на нефть до $75 за баррель, Россия может предложить уже с августа начать увеличение квот ОПЕК+, поскольку переговоры по снятию американского эмбарго на экспорт иранской нефти затягиваются, а рынок стал глубоко дефицитным.
2. Nordgold решил вновь отложить проведение IPO на Лондонской бирже. Причиной стали неопределенности для рынка золота, которые создает ожидаемое повышение процентных ставок.
3. СПб биржа сообщила об интересе к запуску круглосуточных торгов.
4. Сегодня последний день для покупки акций «Газпромнефть» под дивиденды, которые составят 10 рублей на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре👈
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
1. Учитывая рост цен на нефть до $75 за баррель, Россия может предложить уже с августа начать увеличение квот ОПЕК+, поскольку переговоры по снятию американского эмбарго на экспорт иранской нефти затягиваются, а рынок стал глубоко дефицитным.
2. Nordgold решил вновь отложить проведение IPO на Лондонской бирже. Причиной стали неопределенности для рынка золота, которые создает ожидаемое повышение процентных ставок.
3. СПб биржа сообщила об интересе к запуску круглосуточных торгов.
4. Сегодня последний день для покупки акций «Газпромнефть» под дивиденды, которые составят 10 рублей на акцию. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре👈
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
Коммерсантъ
О квотах трудно судить заиранее
Неясность со сроками возвращения на рынок иранской нефти может осложнить диалог на предстоящей 1 июля встрече ОПЕК+. Учитывая рост цен на нефть до $75 за баррель, Россия может предложить уже с августа начать увеличение квот ОПЕК+, поскольку переговоры по…
Ожидаемая ценность или как думает Нассим Талеб…
Однажды Нассима Талеба спросили, что он думает о рынке. Автор понятия «черный лебедь» ответил, что вероятность роста на следующей неделе высока и составляет 70%. Собеседник решил подловить его, напомнив, что Талеб «шортит» фьючерс S&P 500, следовательно, противоречит сам себе.
Тогда Талеб объяснил свою позицию термином «ожидаемой ценности». Где ожидаемая ценность — вероятность события, помноженная на результат. Как это работает?
Маэстро предположил, что рост рынка составит 1% с вероятностью 70%, а падение — 10% с вероятностью 30% (см. фото). То есть рост на самом деле будет не очень большим (+1%), и ожидаемая ценность составит всего +0,7%. В случае падения рынка с вероятностью 30% результат составит -10%, а ожидаемая ценность -3%. Итоговая ожидаемая ценность, то есть сумма результатов двух этих событий, составит -2,3%.
Таким образом, Талеб был прав, заняв короткую позицию в независимости от исхода, так как в случае успеха выигрыш будет большой, а в случае неудачи — потери невелики. Из этого следует, что инвесторы должны учитывать не только вероятность, но и ожидаемую ценность выигрыша. Описанный процесс приучает к дисциплине мышления, заставляя оценивать, как разный исход повлияет на итоговый результат.
Источник: книга Майкла Мобуссина «Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов»
@twostocks
Однажды Нассима Талеба спросили, что он думает о рынке. Автор понятия «черный лебедь» ответил, что вероятность роста на следующей неделе высока и составляет 70%. Собеседник решил подловить его, напомнив, что Талеб «шортит» фьючерс S&P 500, следовательно, противоречит сам себе.
Тогда Талеб объяснил свою позицию термином «ожидаемой ценности». Где ожидаемая ценность — вероятность события, помноженная на результат. Как это работает?
Маэстро предположил, что рост рынка составит 1% с вероятностью 70%, а падение — 10% с вероятностью 30% (см. фото). То есть рост на самом деле будет не очень большим (+1%), и ожидаемая ценность составит всего +0,7%. В случае падения рынка с вероятностью 30% результат составит -10%, а ожидаемая ценность -3%. Итоговая ожидаемая ценность, то есть сумма результатов двух этих событий, составит -2,3%.
Таким образом, Талеб был прав, заняв короткую позицию в независимости от исхода, так как в случае успеха выигрыш будет большой, а в случае неудачи — потери невелики. Из этого следует, что инвесторы должны учитывать не только вероятность, но и ожидаемую ценность выигрыша. Описанный процесс приучает к дисциплине мышления, заставляя оценивать, как разный исход повлияет на итоговый результат.
Источник: книга Майкла Мобуссина «Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов»
@twostocks
Утренние новости 24 июня
1. В 15:30 по московскому времени в США выйдет статистика по безработице. Ожидается, что недельное количество заявок на пособия по безработице составит 380 тыс. Безработица не менее важный показатель, чем инфляция, на который ориентируется ФРС, для принятия решения относительно продолжения стимулирования экономики.
2. Европейская нефть Brent впервые с октября 2018 года стоит дороже $76 за баррель. Игре на повышение способствует стремительное падение запасов нефти в США, что с высокой вероятностью может привести к дефициту сырья летом.
3. Производители только собираются переложить возросшую стоимость сырья на потребителя.
4. Goldman Sachs — один из крупнейших банков США поучаствовал в разгоне «мемных» акций.
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
1. В 15:30 по московскому времени в США выйдет статистика по безработице. Ожидается, что недельное количество заявок на пособия по безработице составит 380 тыс. Безработица не менее важный показатель, чем инфляция, на который ориентируется ФРС, для принятия решения относительно продолжения стимулирования экономики.
2. Европейская нефть Brent впервые с октября 2018 года стоит дороже $76 за баррель. Игре на повышение способствует стремительное падение запасов нефти в США, что с высокой вероятностью может привести к дефициту сырья летом.
3. Производители только собираются переложить возросшую стоимость сырья на потребителя.
4. Goldman Sachs — один из крупнейших банков США поучаствовал в разгоне «мемных» акций.
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
Yahoo
Jobless claims: Another 411,000 Americans filed new unemployment claims last week
The Department of Labor released its weekly report on new jobless claims Thursday at 8:30 a.m. ET.
🛢 Вчера цена нефти Brent превысила $76 впервые с октября 2018 года. В качестве основной причины выделяют падение запасов в хранилищах на фоне восстановления спроса.
🤷♂️ Но что случилось с предложением ?
Из-за COVID компании, занимающиеся добычей нефти, резко сворачивали свою деятельность в прошлом году. А так как бюджет на CAPEX на текущий год планировался в конце предыдущего, когда ожидания относительно спроса еще были негативные, то он был принят в максимально сжатом виде. Это подтверждает количество буровых, предназначенных для добычи нефти (см. рисунок), которых почти вдвое меньше, чем в 2019 году.
📺 Подробнее о перспективах добычи смотрите в интервью сооснователя команды NZT Rusfond Игоря Шимко на нашем YouTube канале
📊 Кстати, парни одними их первых предсказали возврат нефтяных котировок на доковидные значения, в то время когда большинство инвестдомов едва предрекало нефти значения выше $40 в ближайшие годы. Чтобы не быть голословными, мы сделали бесплатным их прошлогодний вебинар👈
🤷♂️ Но что случилось с предложением ?
Из-за COVID компании, занимающиеся добычей нефти, резко сворачивали свою деятельность в прошлом году. А так как бюджет на CAPEX на текущий год планировался в конце предыдущего, когда ожидания относительно спроса еще были негативные, то он был принят в максимально сжатом виде. Это подтверждает количество буровых, предназначенных для добычи нефти (см. рисунок), которых почти вдвое меньше, чем в 2019 году.
📺 Подробнее о перспективах добычи смотрите в интервью сооснователя команды NZT Rusfond Игоря Шимко на нашем YouTube канале
📊 Кстати, парни одними их первых предсказали возврат нефтяных котировок на доковидные значения, в то время когда большинство инвестдомов едва предрекало нефти значения выше $40 в ближайшие годы. Чтобы не быть голословными, мы сделали бесплатным их прошлогодний вебинар👈
Утренние новости 25 июня
1. Вслед за повышением таможенной пошлины металлургам планируют увеличить НДПИ либо налог на прибыль. Экспорт желруды и окатышей из РФ останется беспошлинным.
2. Индексы NASDAQ и S&P500 установили рекорды после одобрения сделки Байдена.
3. Вчера Федрезерв опубликовал результаты стресс-тестов для банков США. По их результатам ограничения на дивиденды и байбеки будут сняты 30 июня.
4. Сегодня последний день для покупки акций «Ленэнерго» под дивиденды, которые составят 0,2626 и 15,1688 рублей на обычную и привилегированную акцию соответственно. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
1. Вслед за повышением таможенной пошлины металлургам планируют увеличить НДПИ либо налог на прибыль. Экспорт желруды и окатышей из РФ останется беспошлинным.
2. Индексы NASDAQ и S&P500 установили рекорды после одобрения сделки Байдена.
3. Вчера Федрезерв опубликовал результаты стресс-тестов для банков США. По их результатам ограничения на дивиденды и байбеки будут сняты 30 июня.
4. Сегодня последний день для покупки акций «Ленэнерго» под дивиденды, которые составят 0,2626 и 15,1688 рублей на обычную и привилегированную акцию соответственно. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈
5. Фундаментальный анализ как является неотъемлемой частью успешных инвестиций. Разбираемся во всех тонкостях на вебинаре с Владимиром Литвиновым. Регистрация👈
Ведомости
Правительство пошло в металлонакат
Вслед за повышением таможенной пошлины металлургам планируют увеличить НДПИ либо налог на прибыль
Участие в «условных» торгах перед IPO — это как?
«Условные» торги — это интересная фишка Лондонской фондовой биржи (LSE). Когда сбор заявок на IPO уже завершен, а до старта торгов остается несколько дней, бумаги могут торговаться условно. В таком режиме акции доступны в основном институциональным инвесторам. Это позволяет: а) купить их по более привлекательной цене; б) соблюсти требования регуляторов.
По данным РБК Pro, российские инвесторы могут получить доступ к таким «условным» торгам. Соответствующее предложение содержится в материалах Минфина к обсуждению стратегии развития финансового рынка до 2030 года. Другой вопрос, что непонятно как это сделать. Потому что у каждой бумаги должен быть ISIN — проще говоря, международный код. Пока нет кода, нет торгов. Даже если эти торги «условные» и проходят до старта основных.
Для эмитентов это хорошая идея, особенно для тех, кто планирует одновременный листинг в Москве и Лондоне. Для частных инвесторов, наверное, тоже. Например, акции производителя обуви Dr. Martens летали более чем на 20% в ходе «условных» торгов. С другой стороны, о каких хайповых IPO вы слышали на Лондонской фондовой бирже? А на NYSE или NASDAQ? Ответ очевиден, но на нашей памяти в Америке такой режим ни разу не применялся.
@twostocks
«Условные» торги — это интересная фишка Лондонской фондовой биржи (LSE). Когда сбор заявок на IPO уже завершен, а до старта торгов остается несколько дней, бумаги могут торговаться условно. В таком режиме акции доступны в основном институциональным инвесторам. Это позволяет: а) купить их по более привлекательной цене; б) соблюсти требования регуляторов.
По данным РБК Pro, российские инвесторы могут получить доступ к таким «условным» торгам. Соответствующее предложение содержится в материалах Минфина к обсуждению стратегии развития финансового рынка до 2030 года. Другой вопрос, что непонятно как это сделать. Потому что у каждой бумаги должен быть ISIN — проще говоря, международный код. Пока нет кода, нет торгов. Даже если эти торги «условные» и проходят до старта основных.
Для эмитентов это хорошая идея, особенно для тех, кто планирует одновременный листинг в Москве и Лондоне. Для частных инвесторов, наверное, тоже. Например, акции производителя обуви Dr. Martens летали более чем на 20% в ходе «условных» торгов. С другой стороны, о каких хайповых IPO вы слышали на Лондонской фондовой бирже? А на NYSE или NASDAQ? Ответ очевиден, но на нашей памяти в Америке такой режим ни разу не применялся.
@twostocks
Утренние новости 28 июня
1. Стоимость природного газа на спотовом рынке Европы подскочила близко к историческим максимумам.
2. Слабое восстановление буровой активности выступает дополнительным драйвером для цен на нефть. Нефтяные компании предпочитают тратить прибыль на дивиденды и байбеки вместо наращивания добычи и попыток завоевать долю рынка, как это было раньше.
3. Ожидается, что сегодня крупные банки США могут объявить свои планы по дивидендам. Финансовые организации успешно прошли стресс-тесты, и после 30 июня ФРС может снять ограничения на выкуп акций и выплату дивидендов.
4. Глава Мосбиржи спрогнозировал 15 млн инвесторов в России к концу года.
5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00👈
1. Стоимость природного газа на спотовом рынке Европы подскочила близко к историческим максимумам.
2. Слабое восстановление буровой активности выступает дополнительным драйвером для цен на нефть. Нефтяные компании предпочитают тратить прибыль на дивиденды и байбеки вместо наращивания добычи и попыток завоевать долю рынка, как это было раньше.
3. Ожидается, что сегодня крупные банки США могут объявить свои планы по дивидендам. Финансовые организации успешно прошли стресс-тесты, и после 30 июня ФРС может снять ограничения на выкуп акций и выплату дивидендов.
4. Глава Мосбиржи спрогнозировал 15 млн инвесторов в России к концу года.
5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00👈
Известия
Вышли на пик: газ в Европе стал рекордно дорогим
Причины тренда эксперты видят в энергетической политике, которую проводят власти ЕС
Психологическое значение «пересиживания просадки»
📑 В примере, приведенном в книге Скотта Плауса «Психология оценки и принятия решений», участникам опыта дают $1000 и предлагают выбрать между 50%-ным шансом выиграть $1000 или гарантированной прибылью в $500. Естественно, последнее выбирают 84% участников. Однако, если им предлагают сценарий, в котором дают $2000 и выбор между 50%-ным шансом потерять $1000 и 100%-ной потерей $500, то почти 70% выбирают более рискованный первый вариант.
📊 Таким образом, этот простой эксперимент показывает, что люди склонны избегать риска, когда речь идет о прибыли, но принимают его, когда сталкиваются с убытками. Именно из-за этой особенности психики нам так тяжело закрыть убыточные позиции, даже если они безнадежные.
⚖️ Для решения этой проблемы существует простое правило: «Если вы держите позицию, которую никогда не стали бы открывать как новый ордер, то весьма вероятно, что вы держите ее скорее по психологическим причинам, чем по логическим».
@twostocks
📑 В примере, приведенном в книге Скотта Плауса «Психология оценки и принятия решений», участникам опыта дают $1000 и предлагают выбрать между 50%-ным шансом выиграть $1000 или гарантированной прибылью в $500. Естественно, последнее выбирают 84% участников. Однако, если им предлагают сценарий, в котором дают $2000 и выбор между 50%-ным шансом потерять $1000 и 100%-ной потерей $500, то почти 70% выбирают более рискованный первый вариант.
📊 Таким образом, этот простой эксперимент показывает, что люди склонны избегать риска, когда речь идет о прибыли, но принимают его, когда сталкиваются с убытками. Именно из-за этой особенности психики нам так тяжело закрыть убыточные позиции, даже если они безнадежные.
⚖️ Для решения этой проблемы существует простое правило: «Если вы держите позицию, которую никогда не стали бы открывать как новый ордер, то весьма вероятно, что вы держите ее скорее по психологическим причинам, чем по логическим».
@twostocks
Ускорение инфляции в США: механика процесса
Рынок продолжает бояться инфляционного давления. Чем выше инфляция реальных активов, тем, соответственно, менее привлекательными становятся финансовые активы, например, долговые бумаги и, соответственно, доходности по ним должны вырасти.
То есть ставка должна быть пересмотрена, чтобы финансовые активы соответствовали по доходности активам из реального сектора.
Подробнее в интервью резидента 2Stocks Дениса Масленникова 📺
@twostocks
Рынок продолжает бояться инфляционного давления. Чем выше инфляция реальных активов, тем, соответственно, менее привлекательными становятся финансовые активы, например, долговые бумаги и, соответственно, доходности по ним должны вырасти.
То есть ставка должна быть пересмотрена, чтобы финансовые активы соответствовали по доходности активам из реального сектора.
Подробнее в интервью резидента 2Stocks Дениса Масленникова 📺
@twostocks
YouTube
Что кроется за действиями Федрезерва США
Про возможные последствия действий ФРС США рассказал Fomag.ru Денис Масленников, главный аналитик по акциям «Альфа-директ».
#Федрезерв #США
https://fomag.ru/news/chto-kroetsya-za-deystviyami-fedrezerva-ssha/
#Федрезерв #США
https://fomag.ru/news/chto-kroetsya-za-deystviyami-fedrezerva-ssha/
💉 Владимир Путин привился «Спутником V» — пора разобрать фармбизнес «Системы»
В I квартале выручка группы «Биннофарм», производящей эту вакцину, составила 5,4 млрд рублей (+37,5% год к году). Сильная динамика зафиксирована в госпитальном сегменте (+148%) — это антибиотики и препараты для борьбы с COVID. В розничном же сегменте рост гораздо скромнее — 22%.
Компания не раскрывает, сколько доз вакцины производится в данный момент. Ранее в августе прошлого года менеджмент заявлял, что эта цифра может составить 1,5 млн доз за несколько месяцев. То есть, вероятно, в масштабах страны цифры не столь значительные, а бизнес по продаже вакцин нельзя назвать высокоприбыльным.
В апреле АФК «Система» объявила, что может вывести этот проект на биржу. И, наверное, это было бы правильным решением, так как в случае, если кампания по вакцинации все же обернется успехом, то спрос на препараты для борьбы с COVID упадет, что приведет к замедлению темпов роста «Биннофарм».
Таким образом, влияние на финансовые показатели «Системы» пока не самое сильное, но потенциальное IPO может раскрыть стоимость пакета. Доля в «Биннофарм» может быть оценена в 47 млрд рублей, исходя из доли владения в 75% и оценки всей фармкомпании в 62,5 млрд рублей.
@twostocks
В I квартале выручка группы «Биннофарм», производящей эту вакцину, составила 5,4 млрд рублей (+37,5% год к году). Сильная динамика зафиксирована в госпитальном сегменте (+148%) — это антибиотики и препараты для борьбы с COVID. В розничном же сегменте рост гораздо скромнее — 22%.
Компания не раскрывает, сколько доз вакцины производится в данный момент. Ранее в августе прошлого года менеджмент заявлял, что эта цифра может составить 1,5 млн доз за несколько месяцев. То есть, вероятно, в масштабах страны цифры не столь значительные, а бизнес по продаже вакцин нельзя назвать высокоприбыльным.
В апреле АФК «Система» объявила, что может вывести этот проект на биржу. И, наверное, это было бы правильным решением, так как в случае, если кампания по вакцинации все же обернется успехом, то спрос на препараты для борьбы с COVID упадет, что приведет к замедлению темпов роста «Биннофарм».
Таким образом, влияние на финансовые показатели «Системы» пока не самое сильное, но потенциальное IPO может раскрыть стоимость пакета. Доля в «Биннофарм» может быть оценена в 47 млрд рублей, исходя из доли владения в 75% и оценки всей фармкомпании в 62,5 млрд рублей.
@twostocks
