Утренние новости 7 апреля

1. Переговоры с Ираном о смягчении санкций завершились без особого результата, стороны условились продолжать консультации до пятницы.

2. В США рассматривается вопрос об увеличении налогового вычета для электромобилей с текущих $7500 до $10000.

3. Рубль продолжает слабеть на старте торгов. Экономисты объяснили причины падения курса рубля.

4. Сегодня TCS Group — материнская структура Тинькофф Банка — проведет для аналитиков и инвесторов День стратегии. Руководство TCS Group представит перспективы развития и среднесрочные цели группы компаний.

5. Самое важное про облигации: что это такое, как и где купить, сколько можно заработать. Бесплатная регистрация 👈

🛢📉Потенциальное снятие санкций с Ирана остается главным медвежьим фактором, который оказывает давление на нефтяные цены. Нефтяному рынку уже приходится бороться с увеличением поставок из Ирана, что находит свое отражение в снижении бэквордации.

📊В настоящее время Иран экспортирует ~ 1,5 млн баррелей нефти / конденсата в сутки, причем большая часть, если не все, идет в Китай. Иран имеет экспортную мощность около ~2,7 млн баррелей в сутки, что означает, что еще ~ 1,2 млн баррелей в сутки будет экспортировано, если все санкции будут отменены, которые, вероятно, пойдут в Индию, что означает, что Ирак и Саудовская Аравия потеряют эту долю рынка.

☝️Долговой рынок — фундамент любой биржи. Вашему брокеру невыгодно учить вас инвестировать в облигации — на них он имеет минимальную комиссию.

💰Хотя именно благодаря облигациям вы можете получать свободный денежный поток, реинвестировать его и в конечном итоге начать жить на пассивный доход.

💼Облигации — это последний эшелон консервативных инвестиций, и потерять на них деньги — нужно постараться.

🧐Как правильно покупать, держать и когда продавать облигации — обсудим на вебинаре в 19:00.

🚀А в качестве бонуса — несколько облигационных стратегий для вашего портфеля.

Утренние новости 8 апреля

1. Цены на газ в Европе на фоне активной закачки в подземные хранилища и похолодания достигли максимума с осени 2018 года и уже превышают $250 за тысячу кубометров. Газпром остается интересной компанией для покупки с прицелом на пару лет, несмотря на негативный фон вокруг него.

2. Чилийская компания Codelco находится в процессе получения разрешения на начало разведки новых месторождений лития. Эта новость оказала давление на акции литиевых компаний во время сегодняшних торгов.

3. Согласно плану Байдена планируется отменить субсидии для компаний, добывающих ископаемое топливо. Негативно для нефтегазового сектора США. Однако это предложение, вероятно, встретит сопротивление со стороны лоббистов, в том числе из рядов демократической партии.

4. На конец февраля инвесторы заняли $814 мрд – размер плеча на рынке достиг рекордного размера.

5. Самое важное про облигации: что это такое, как и где купить, сколько можно заработать. Уже доступен в записи 👈

Утренние новости 9 апреля

1. Сегодня пройдет заседание совета директоров «Норильского никеля». В повестке встречи — вопрос дивидендов. Положительное решение по этому вопросу станет драйвером к дальнейшему восстановлению котировок. Напомним, что приток воды на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» остановлен. Компания планирует полностью возобновить добычу к июню.

2. Фьючерсы на золото завершили торги в четверг самым большим дневным приростом за месяц. В качестве драйверов можно выделить стабилизацию доходности трежерис и паузу в ралли доллара.

3. Президент США назвал «эпидемией» вооруженное насилие в стране и заявил о новых шагах для решения этой проблемы. Потенциально негативно для акций оружейных компаний.

4. Русал сообщает о рекордных поставках алюминия в США из-за стремительного роста спроса на промышленный металл.

5. Самое важное про облигации: что это такое, как и где купить, сколько можно заработать. Уже доступен в записи 👈

Топ-5 весенних вебинаров 2Stocks🚀

1) Производство электрокаров или кибербезопасность? Водородная энергетика или медицинское оборудование? На чем заработать в 2021 году — знает автор канала @Bitkogan Евгений Коган. Must watch для всех и каждого.

2) Зачастую все, что происходит на рынке — это следствие невидимых войн между большими фондами. Профессор НИУ ВШЭ Тамара Теплова расскажет, как сесть на хвост крупным игрокам.

3) Вопрос «можно ли жить на дивиденды в России?» давно стал риторическим. Ответ — да! Как быть молодцом, получать двузначную доходность и обойти все риски — в большом дивидендном обзоре.

4) Что делать с «Норникелем»? Как дефицит алюминия повлияет на «Русал»? Как мировой энергокризис отразится на нефтяниках? Разбираем эмитентов российского рынка с командой NZT Rusfond.

5) Сейчас только и разговоров, что о финансовой подушке безопасности. Ее формирование — это первый шаг, который нужно сделать еще до начала инвестиций. Важно.

Утренние новости 12 апреля

1. Акции Alibaba подорожали на 9% после окончания расследования регулятора КНР. Компания все еще имеет достаточно низкую оценку и хороший потенциал роста.

2. Введения углеродного налога угрожает рентабельности газовой отрасли. Cheniere оценила эффект ввода платы за СО2 для СПГ-проектов. При реализации радикального сценария, при котором стоимость выбросов СО2 вырастет до $140 за тонну, операционные расходы действующих проектов увеличатся вдвое.

3. Пауэлл заявил, что экономика США находится в «точке перелома». Аналитики ожидают, что в этом году рост ВВП составит от 6% до 7%.

4. В США стартует новый сезон отчетов. Первым отчитывается банковский сектор.

5. Нефть, золото, доллар, Ri, российские голубые фишки и потенциальные лидеры — составляем план на неделю вместе с Романом Андреевым. Сегодня в 19:00👈

Дивиденды компаний РФ: 5 важных фактов

Большой дивидендный сезон — это когда компании платят финальные дивиденды по итогам года. Есть еще промежуточные сезоны: за квартал, полугодие или 9 месяцев.

Фокус на доходности. Чтобы ее вычислить, делим объявленный дивиденд на текущую цену акции и умножаем на 100%. Подробная дивидендная таблица есть на нашем сайте, в ней все даты и размеры выплат. Рынок РФ славится высокими доходностями, это связано с его общей недооценкой — она как бы проецируется на дивиденды.

Четыре этапа. Держим в голове, что дивидендный цикл состоит из 4 ключевых этапов. Объявление выплат советом директоров, одобрение их на собрании акционеров, закрытие реестра под выплаты и собственно перевод средств через брокера. Этот цикл, как правило, начинается весной и заканчивается летом, реже — осенью.

Что такое «отсечка t-2». Этот термин встречается очень часто, когда говорят о дивидендах. Например, реестр акционеров, кому положены дивиденды, закроется 30 апреля. На Мосбирже есть правило: поставка акции покупателю происходит через 2 рабочих дня после сделки. Таким образом, чтобы успеть до 30 апреля, нужно купить бумагу 28 апреля. В результате 30 апреля вы окажетесь в реестре тех, комы заплатят дивиденды.

Самая крутая доходность — сейчас у обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка (6,58% и 6,99% соответственно), ТМК (11,02%), «Русагро» (8,5%). Также рынок ждет, что «Алроса» объявит дивиденды, доходность по которым будет близка к 10%.

Налоги. А теперь о грустном — дивиденды российских компаний облагаются налогом по ставке 13%. Вы можете посчитать ожидаемую сумму выплат по формуле: число акций в портфеле*объявленный дивиденд на 1 акцию*0,87.

​​🌐☁️Сезон отчетности IT-компаний, работающих в области облачных решений, подошел к концу. Большинство компаний из этого сектора показали феноменальные результаты за прошлый год, например Zoom, Shopify, Bill. Практически все облачные компании оцениваются по величине, кратной их доходу. Сейчас значение мультипликатора Enterprise Value / NTM Revenue — отношение стоимости компании к прогнозируемой выручке за следующие 12 месяцев — все еще находится на достаточно высокой отметке (см. график), хотя и несколько скорректировалось за последние пару месяцев.

📉Причины коррекции

Существует корреляция между оценкой компаний, особенно это касается IT-бизнеса. Они особенно чувствительны к росту процентных ставок и доходности госдолга США. Наиболее сильно эта корреляция заметна в периоды быстрого изменения ставок. Когда появился Covid, мы увидели, что ставка резко упала до ~ 0,6%, но с осени 2020-го года показатель десятилетних US Treasuries неуклонно рос, достигая ~ 1,7%. В целом значения EV / NTM Revenue по-прежнему на 33% выше, чем они были непосредственно перед Covid.

⚖️Будущая оценка

Факторы, которые привели к значительной переоценке исчерпаны, а некоторые могут начать играть против бумаг. В момент, когда бизнесы вернутся к своим обычным темпам роста, мультипликаторы также будут стремиться к типичным для компаний значениям.

Однако, учитывая резкое увеличение денежной массы и в целом более высокую роль, которую IT-компании начали играть, вероятно, что повышенные оценки могут сохраниться и дальше.

Основные два параметра, на которые будет смотреть рынок – это темпы роста (средний по сектору 28%) и удержание выручки. Второй параметр показывает, помимо того на сколько важен клиентам продукт, какими темпами будет развиваться бизнес не привлекая новых пользователей.

Утренние новости 13 апреля

1. В понедельник акции российских металлургических компаний завершили торговую сессию ростом. В качестве драйверов выступают рост цен на сталь и девальвация рубля.

2. Morgan Stanley видит потенциал роста для ViacomCBS в краткосрочной перспективе и сохраняет целевую цену в $50 за акцию, что предполагает потенциал роста в 25%.

3. Nvidia ожидает, что выручка за первый квартал превысит прогнозы. Компания отмечает, что общий спрос остается выше, чем предложение и ожидает сохранение такого положения в течение года.

4. Ozon объявил о покупке банка для развития собственного финтеха.

5. Торговля по новостям — непростое занятие. Как научиться правильно интерпретировать информационный поток и делать успешные сделки. Смотрите вебинар Кирилла Фомичева на нашем Youtube👉

Вчера мы обсудили тонкости дивидендного инвестирования на рынке РФ. А сегодня посмотрим, что там у них — за океаном. В этом видео поменьше матчасти, зато много про доходность и преимущества хранения средств в долларовых активах 📺

https://www.youtube.com/watch?v=ZDH7Wm6GTxc

🗂На диаграмме выше представлены исторические и оценочные данные по прибыли (EPS), которая приходится на акции всех компаний из S&P 500 в соответствии с их весом в индексе. В 2020 году этот показатель упал на 14% по сравнению с 2019 годом. Однако уже за 2021 год ожидается, что рост к 2020 году составит 26% и, что немаловажно, 8,5% по отношению к 2109 году. В дальнейшей перспективе реальным бычьим драйвером будет выступать оценка EPS на 2022 год на уровне $202,83, что на 25% выше, чем в 2019 году.

📊Приведенные данные позволяют придать рыночному мультипликатору P/E некоторый контекст. Если для оценки рассмотреть последние двенадцать месяцев 2020 года (Trailing twelve months -TTM), то можно посчитать, что S&P 500 торгуется с P/E 29x (уровень индекса 4130 / $ 140,6). Но, если пересчитать этот показатель для 2022 года, то мы получим значение 20x (4130 / $202,83). К тому же оценка для 2022 года может оказаться выше. Это связанно с тем, что многие компании начнут полноценное восстановление только в следующем году.

⚖️Скептики будут указывать на исторический показатель P/E 12-15x для S&P 500, дескать это доказательство переоцененности рынка. Но состав рынка изменился за последние годы, где быстрорастущие технологические компании значительно увеличили свою долю в индексе, вытеснив промышленность, транспорт и энергетику.

Таким образом, рыночная оценка на текущем уровне в полном порядке и все еще может привести к росту акций, особенно если после сезона отчетностей оценки на будущие периоды будут пересмотрены.

Утренние новости 14 апреля

1. На торгах вторника значительно укрепился рубль. Это способствовала некоторая разрядка в отношениях России и США, которые значительно ухудшились за последний месяц. Вероятно, что до момента проведения переговоров стороны воздержатся от конфронтации, что позитивно для российских активов и рубля.

2. Акции «Яндекса» завершили торги на Московской бирже 13 апреля снижением на 6,5%. Снижение акций началось после появления новости о том, что Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело против «Яндекса».

3. Поддержку рынку нефти оказывают оптимистичные ожидания ОПЕК в отношении перспектив спроса на нефть. Накануне ОПЕК улучшила прогноз потребления нефти в 2021 году.

4. Сегодня пройдет листинг Coinbase — компания выйдет на биржу NASDAQ с помощью прямого размещения акций и станет первой публичной криптобиржей. По всей видимости это будет способствовать дальнейшему признанию и распространению криптовалют.

5. Американские эмитенты: пересматриваем инвестиционный портфель после стимулов от ФРC. Вебинар Дмитрия Воронова о том, какую стратегию выбрать на рынке США в постпандемийную эпоху. Видеозапись👉

💣Последствия маржинколла Archegos Capital Management продолжают влиять на котировки некоторых акций, например, на Discovery. Credit Suisse для покрытия своих убытков вынужден и дальше продавать их, что в моменте давит на котировки.

📑По данным Bloomberg, 19 млн акций класса A (NASDAQ: DISCA ) предлагались по цене $38,40–39,60, максимальный дисконт 1,9% к цене закрытия, а 22 млн акций класса C (NASDAQ: DISCK) предлагались по цене $32,35–33,75 доллара США, максимальный дисконт 3%.

⚖️Таким образом, можно вновь краткосрочно сыграть на отскок (в прошлый раз можно было заработать до 10%, если купить в первый час торгов и продать на следующий день). Но стоит помнить, что на подобные короткие спекуляции не надо выделять много средств, а в случае, если акции не будут проявлять тенденцию к росту, то придется сдавать в убыток.

Утренние новости 15 апреля

1. СМИ узнали о планах США ввести санкции против госдолга России. Курс рубля упал на этих сообщениях. Не очень хорошее начало для потенциальных переговоров между Россией и США, анонсированных ранее.

2. Спрос на нефть в этом году превысит предложение, но рынок все же будет стремиться к балансу, следует из апрельского отчета Международного энергетического агентства (МЭА). На этом котировки Brent подскочили более чем на $2.

3. «Газпром» ускорит переход на выплату половины прибыли в виде дивидендов. Таким образом, акции газового гиганта становятся интересной покупкой с прицелом на следующий год.

4. Американские банки сообщили о рекордных показателях за первый квартал. Ранее про Wells Fargo 👈

5. Весенний вебинар Alenka Capital: разбираем непростую ситуацию, сложившуюся на рынках. Регистрация👈

Уже целый день мы живем с санкциями на госдолг, и, кажется, никто не умер и даже не госпитализирован. Самое время подвести небольшой итог:

1) Санкции коснутся только первичного рынка. То есть финансовые институты США не смогут покупать ОФЗ при их выпуске на биржу. Это небольшой объём рынка — терпимо;

2) У ОФЗ очень сильный вторичный рынок, то есть когда бумаги уже есть на бирже, и их можно купить или продать, как любую акцию после IPO. На этом рынке очень мощные позиции у крупных российских банков;

3) Когда Штаты официально обьявили санкции, рубль особо не отреагировал. Индекс Мосбиржи закрылся в небольшом минусе по итогам дня. Игроки заранее понимали небольшой масштаб бедствий;

4) Ещё утром до того, как все случилось официально, аналитики Альфа-банка отметили два интересных момента. Первый — какой будет реакция Владимира Путина на приглашение Джо Байдена посетить климатический форум? Президент пока не дал ответ, а тут такой сюрприз. Второй — сегодняшние санкции могут быть лишь первым шагом к чему-то большому и неприятному. Не исключено, что противостояние между странами будет нарастать, и последуют дальнейшие ограничения.

5) Лучшая идея для этой ситуации — это диверсификация. Если портфель полностью состоит из российских активов, могут быть проблемы. Акции США и собственно доллары наверняка сохранят вам нервы и сон. Ещё можно подумать о бумагах компаний, которые выиграют от ослабления рубля. Это крупнейшие российские экспортёры — от нефтяников до «Фосагро».

@twostocks

Утренние новости 16 апреля

1. Санкции, объявленные вчера, оказались не такими существенными, как можно было ожидать, что позитивно отразилось на динамике рубля и основных фондовых индексах.

2. Индекс Dow Jones впервые поднялся выше 34 000 пунктов. Рост розничных продаж транслируется в позитивные макроэкономические данные. На внутренний спрос благоприятно повлияли недавние меры финансового стимулирования, в результате которых американцы получили чеки на сумму $1400. Об основной причине роста индексов 👈

3. Несмотря на то, что котировки на нефть выросли до более чем $60 за баррель, 80% американских нефтедобытчиков в США сейчас убыточны и никогда не вернут вложенные в них деньги. Вероятно, в такой ситуации добыча нефти в США продолжительное время не сможет восстановиться до докризисных уровней. Таким образом, опасения по поводу нового цикла перенасыщения рынка сланцевой нефтью преувеличены.

4. Цена Dogecoin выросла на 87% за сутки и обновила максимум. Росту предшествовал твит Илона Макса с отсылкой к криптовалюте. Эффект Маска 👈

5. Весенний вебинар Alenka Capital: разбираем непростую ситуацию, сложившуюся на рынках. Регистрация👈

🏆Еще один дивидендный чемпион на российском рынке — «Северсталь». Компания объявила дивиденды за I квартал в размере 46,77 рубля на акцию. Доходность выплат прямо сейчас равна 2,68%, а ожидаемая годовая доходность за весь 2021-ый — более 10%. Кстати, посмотреть дивидендную историю можно в нашем дивкалендаре, провалившись в название компании.

📈⛓Рост цен на стальной лист в Китае (доля в мировом производстве ~60%) в полной мере отражают повышенный спрос на сталь в мире. Цены выросли практически в двое с 1 квартала 2020 года.

Непростая ситуация на рынках наводит на нехорошие мысли: «А не пора ли выйти в кэш?» Или растущая инфляция не оставляет выбора, кроме как покупать дорогие акции вместо низкодоходных облигаций?

Что делать разумному инвестору — обсудим на вебинаре Alenka Capital 25 апреля. Регистрация👉