🛢Нефть: расклад сил

📊Котировки Brent находятся вблизи технически важного уровня в $43,5. Сегодня в 19:00 предстоит публикация отчетности EIA по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Согласно ожиданиям API общее снижение (нефти и нефтепродуктов) составит 14 млн барр., если данные будут соответствовать ожиданием это может помочь котировкам закрепиться выше этого уровня и откроет путь к локальным максимумам при сохранении тенденции снижения запасов.

⚖️Среднесрочно цена на нефть сможет показать дальнейший рост, если ОПЕК+ придет к консенсусу относительно продления моратория на повышение добычи в 1 кв. 2021 года, а выход вакцины на рынок до конца года снимет риск ужесточения ограничительных мер. К тому же это вероятно приведет к пересмотру прогнозов по потреблению, которые в данный момент во многом строятся на основе оценок текущей ситуации в экономике.

На американском рынке бушуют страсти и делаются состояния, а вы хотите, но не знаете, как принять участие в дележке этого большого пирога?

От Евгения Когана, автора популярного канала об инвестициях @bitkogan и обладателя премии "Персона года 2020" в номинации "Финансист", новый двухнедельный онлайн-марафон:

🇺🇸 «Работаем и зарабатываем на фондовом рынке США»

По окончании марафона вы:

✔️Сможете выбрать брокера для работы на глобальном фондовом рынке
✔️Разберетесь в системе налогообложения
✔️Узнаете, откуда брать достоверную информацию
✔️Поймете, как влияет на рынок макроэкономическая статистика и корпоративные события отдельных компаний
✔️Научитесь оценивать американские компании
✔️Начнете ориентироваться в мире ETF, REIT и ETN
✔️Сможете самостоятельно выстроить инвест стратегию и сформировать портфель из бумаг американских эмитентов
✔️Узнаете практические фишки и секреты от профессионалов рынка с 20-летним опытом

🗓 Начало – 16 ноября

Узнать больше 👉 https://clck.ru/RsGaZ

Утренние новости 13 ноября

1. Financial Times узнала о переговорах Сбербанка и Mail.ru о «разводе». По данным издания, у сторон существуют разногласия относительно того, что станет основой их общей экосистемы

2. Forbes стали известны оценки организаторов IPO Ozon. Верхняя граница оценки — $12 млрд. Размещение вызывает «колоссальный» интерес инвесторов, говорит источник в одной из инвесткомпаний.

3. Главы ведущих центральных банков мира придерживаются осторожного взгляда на мировую экономику, несмотря на успехи в разработке вакцины от COVID.

4. Еще одной причиной отмены IPO Ant Group могло стать то, что Си Цзиньпин был недоволен высказываниями распорядителя компании Джека Ма о правилах, регулирующих отрасль высоких технологий в стране.

5. Что будет с Apple, Amazon и Tesla при Байдене. Есть мнение, что главное — это объемы ликвидности, которой ФРС заливает рынки. Да ладно, а фундаментальные показатели не важны? Разберем основные бумаги США именно с точки зрения их внутреннего потенциала, а не внешних факторов. Регистрация здесь 👈

Xpeng: рост продолжается

Китайский сектор электромобилей пережил сильный день после того, как компания из «большой тройки» Xpeng опубликовала отчет за 3 квартал, котировки взлетели на 36%.

🔋🏎Год электромобиля

За 10 месяцев 2020 года объем поставленных автомобилей составляет 17 117 единиц, что на 64% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В октябре было поставлено 3040 единиц, что на 12,6% ниже, чем в сентябре, но по-прежнему представляют собой рост на 229% в годовом исчислении. Более низкие поставки в октябре были связаны с праздничной неделей в начале октября в Китае.

💵Выход на положительную траекторию

Важно отметить, что в третьем квартале Xpeng сообщил о положительной валовой прибыли в 4,6% процентов по сравнению с убытком в 5,6% в прошлом квартале. Это вызвано увеличением продаж , повышением эффективности и снижением материальных затрат.

📑Финансовые результаты

Общая выручка $293,1 млн, рост 342,5% г/г, что обусловлено резким ростом продаж. Чистый убыток составил $169,2 млн, снизившись на 88% г/г. Убыток связан с тем, что компания агрессивно тратит на НИОКР и маркетинг. Однако траты маркетинг приносят свои плоды, стимулируя рост продаж и как следствие рост выручки.

📈Компания роста

Xpeng – компания роста, ее задача на текущий момент максимально быстро расти, увеличивая производственные мощности и захватывая долю быстрорастущего рынка. Ближайший драйвер для роста компании - дальнейшее увеличение маржинальности бизнеса, за счет роста производства и выход на чистую прибыль.

Ноябрь стал самым горячим месяцем этого года… после марта, конечно

Ралли после выборов в США, безумие из-за вакцины Pfizer и BioNTech. Технологические гиганты — что с ними будет дальше? Поднимет ли текила продажи Илону Маску? После бурного роста на фоне пандемии постепенно сходит пена с Zoom, Peloton и Netflix. Безумные мультипликаторы начали корректироваться в сторону справедливых значений. Все это говорит о том, что настало время обсудить будущее компаний США на вебинаре @long_term_investments

PS. И немного экзотики — посмотрим на солнечную энергетику и «экологов». Welcome here📺

Топ-идеи на рынке США сегодня в 16:00. LIVE👉

Утренние новости 16 ноября

1. Evraz консолидирует угольные активы на базе «Распадской». Компания выкупит у холдинга 100% «Южкузбассугля» по цене 67,7 млрд руб. Это позволит создать российского лидера по добыче и одного из мировых угольных лидеров по выручке.

2. В выходные мир столкнулся с очередной волной ужесточения карантинных мер, но с учетом ожиданий скорого появления вакцины рынки реагируют на подобные новости сдержанно.

3. На минувшей неделе международные инвесторы вложили в российские акции рекордный за девять месяцев объем средств. Это стало возможно благодаря скупке активов развивающихся стран на фоне победы Байдена на выборах в США и успехов в тестировании вакцины от COVID-19.

4. Softbank распродает акции компаний технологического сектора, включая такие, как AMZN, GOOG, TSLA.

5. На календаре 16 ноября — самое время задуматься о новогоднем ралли. Или его не будет из-за рисков COVID? Обсудим на вебинаре Романа Андреева сегодня в 19:00. Регистрация 👈

Азиатские тигры

📊В то время как Европейские страны страдают от замедления экономической активности экономики азиатского региона стали локомотивами восстановления.

📈Сильные данные из Японии и Китая подпитывают оптимизм, даже несмотря на то, что количество случаев коронавируса превышает предыдущие рекорды.

🇯🇵Третья по величине экономика мира после США и Китая - Япония показала рост в 5% кв/кв, что является первым ростом за четыре квартала и самым большим ростом с 1980 года.

🇨🇳Согласно официальным данным, в октябре экономика Китая набрала обороты, чему способствовал рост промышленного производства, государственные инвестиции и потребительские расходы.

🔬IPO OZON: оценка и влияние на "Систему"

📑Выше приведена оценка влияния цены размещения OZON на акции АФК «Система» от Sova Capital. Границы оценки OZON размещенные в публичном поле имеют широкий диапазон от 4 до 12 млрд долларов (консенсус на уровне 6,5 млрд долларов).

⚖️С командой NZT Rusfond попробуем оценить адекватный уровень

Чтобы оценить адекватный уровень, можно поработать с мультипликаторами. Использовать стандартные P/E, EV/EBITDA, EV/FCF, EV/OCF не получится, все они отрицательные, а от P/BV в растущем бизнесе вообще толку не будет. Остается брать менее надежные Price/Sales, EV/Sales. В качестве бенчмарка подходит Amazon, его Price/Sales = 4.5 и EV/Sales = 4.5. OZON - выручка TTM 87 млрд руб. Примем Price/Sales = 4 с учетом дисконта за меньший масштаб и страновой риск. Тогда оценка составит 320 млрд рублей или ~5 млрд долларов.

Таким образом, если IPO пройдет с оценкой в 5 млрд долларов, для котировок АФК «Система» апсайд за счет IPO OZON можно считать практически реализованным.

Утренние новости 17 ноября

1. Акции Tesla войдут в состав S&P 500 по итогам декабрьского пересмотра индекса 21 декабря. На Tesla придется около 1% индекса.

2. Вакцина Moderna воодушевила инвесторов, но до победы над COVID еще далеко.

3. Vygon оценил потери российских нефтяников от пересмотра налоговых льгот. Добывающие компании лишатся около 650 млрд руб. за пять лет, считают эксперты.

4. «Об ожиданиях динамики цен на золото, причинах скептического отношения к сделкам M&A и планах по разработке Сухого Лога» - интервью с гендиректором «Полюса» Павлом Грачёвым.

5. В кризис важно не заработать, а сохранить свои накопления. Бесплатный вебинар Игоря Файнмана поможет вам на практике составить сбалансированный инвестиционный портфель с фиксированной доходностью. Регистрация 👈

🤷‍♂️Где отчет Сургута ?

Многие задаются вопросом, где отчет Сургутнефтегаза, который должен был быть опубликован до 15 ноября.

Дело в том, что согласно ФЗ № 115 от 07.04.2020 определены увеличенные сроки раскрытия информации эмитентами и акционерными обществами в 2020 году. Таким образом, ежеквартальный отчет ПАО «Сургутнефтегаз» за 3 квартал 2020 года будет раскрыт в срок, не позднее 14 декабря 2020 года.

❓Как сэкономить на налогах с брокерского счета

Сооснователь NZT Rusfond Сергей Попов (malishok) делится способом, как перенести оплату налога и тем самым сэкономить на стоимости денег, ведь этими деньгами можно бесплатно пользоваться лишние 11 месяцев.

🤔Что для этого нужно ?

Не даем брокеру удержать налог в январе, что входит в его обязанности. Чтобы не дать брокеру удержать налог, нужно что бы на брокерском счете не было свободных денег. Для этого можно в конце декабря купить ценные бумаги на все свободные деньги на брокерском счете или ОФЗ, если ничего из бумаг не нравится.

Если брокер до 1 февраля не удержал налог, он подаст в налоговую инспекцию сообщение: налог удержать невозможно. Налоговая сформирует уведомление об уплате налога — уплатить его надо будет до 1 декабря. То есть отсрочка 11 месяцев по уплате.

😒Придется возиться с документами самому ?

Многие боятся того (и многие брокеры нагло врут и пугают), что надо будет самому подавать декларацию, но ничего подобного. С 2016 года декларировать налог, не удержанный брокером, не нужно. Они разбираются друг с другом сами. Однако, если вы подаете налоговую декларацию по какому-то другому основанию, например получаете налоговый вычет за лечение или обучение, в нее надо включить сведения о налоге, который не смог удержать брокер. Только в таком случае налог надо заплатить до 15 июля, что все равно приятней января.

Утренние новости 18 ноября

1. Стоимость первичного размещения ценных бумаг Ozon на бирже NASDAQ составит от $22,5 до $27,5 за депозитарную расписку. Ожидается, что IPO пройдет 25 ноября. Маркетплейс рассчитывает привлечь в ходе размещения $950 млн.

2. Компания Amazon произвела фурор запуском аптечного бизнеса. Amazon Pharmacy позволит покупателям в США заказывать рецептурные лекарства для доставки на дом. На этом фоне котировки акций розничных фармацевтических компаний, таких как CVS, Rite Aid и Walgreens в среднем теряют около 10%.

3. На фоне успешных тестов сразу нескольких вакцин против COVID-19 уверенность инвесторов в подъеме мировой экономики возросла. Международные портфельные управляющие в последний месяц стали активно тратить накопленный за время пандемии запас наличных средств.

4. Сегодня последний день для покупки акций «М.Видео» и «Эталон» под дивиденды, которые составят 30 и 12 рублей на акцию соответственно. Актуальная информация о дивидендах российских компаний — в нашем специальном календаре 👈

5. В кризис важно не заработать, а сохранить свои накопления. Бесплатный вебинар Игоря Файнмана поможет вам на практике составить сбалансированный инвестиционный портфель с фиксированной доходностью. Регистрация 👈

🏪🗣Вчера прошла встреча с лидерами российского ретейла, организованная «Finam Premium» совместно с VIP клиентами из «NZT rusfond». Рассмотрим разницу в подходе относительно развития бизнеса между «Магнит» и «X5».

📊Рост выручки

Обе компании планируют увеличение выручки за счет перехода магазинов на новый формат и подчеркивают эффективность этой концепции, которая позволяет привлечь больше покупателей. Рост площадей происходит за счет органического M&A, т.е. через замещение более мелких конкурентов. Крупные M&A не рассматриваются.

💻📱Онлайн-продажи

Здесь подход компаний значительно отличается.

«Магнит» - доля интернет продаж на сегодняшний день несущественна, на уровне погрешности. Тестируют работу с партнерами (Яндекс, Деливери). Существенных инвестиций в данную область на текущий момент не планируется.

«X5» - онлайн бизнес существует с 2017 года, который делится на две части – «перекресток впрок» (фокус на ассортимент, время доставки не является приоритетом) и «экспресс доставка» (ассортимент в 4 раза меньше, но время доставки не более 60 минут). За счет развития онлайн-бизнеса заняли первую позицию на рынке интернет розницы. В след году ожидается достижение положительного уровня EBITDA «перекресток впрок», темпы роста онлайн бизнеса несколько сотен процентов в год. В целом бизнес компании стал более устойчивый за счет роста онлайн сегмента.

⚖️Таким образом, «Магнит» значительно отстает от «X5» в быстрорастущем сегменте онлайн продаж, что может негативно сказаться на показателях компании в будущем.

​​Как сберечь накопления во время кризиса и даже немного заработать? Формируем стратегию, обеспечиваем денежный поток купонами от облигаций. И не забываем про защитную часть портфеля: драгоценные металлы и валюта.

Как это сделать — обсудим на специальном вебинаре.

Дата и время: 19 ноября в 19:00
Кто ведет: Игорь Файнман
Сколько стоит: совершенно бесплатно

Регистрация🚀

Утренние новости 19 ноября

1. NVIDIA сообщила о рекордной выручке. Но инвесторы начали продавать акции.

2. Американский рынок снизился в конце торгов из-за опасений, что одобрение и распространение вакцины, скорее всего, не будет происходить в массовом порядке в течение нескольких месяцев. Это означает, что социальное дистанцирование и ограничения останутся основными инструментами борьбы с передачей инфекции.

3. Акции JOYY обрушились, после публикации отчета, в котором компания обвиняется в мошенничестве, а именно использует сеть ботов для накрутки показателей.

4. Акции производителя электрокаров Nikola резко взлетели вверх после того, как на сайте General Motors появилось сообщение о том, что автопроизводитель подписал соглашение о совместном производстве модели Nikola Badger.

5. В кризис важно не заработать, а сохранить свои накопления. Бесплатный вебинар Игоря Файнмана поможет вам на практике составить сбалансированный инвестиционный портфель с фиксированной доходностью. Регистрация 👈

🗂🤔Tesla наконец в S&P 500, что дальше ?

Рентабельность капитала (ROE) растет и уже достигла среднего значения по сектору. По оценкам аналитиков, в ближайшее время ROE вырастет до 20%, что всего лишь приведет к тому, что до недавнего времени считалось нормальным уровнем для отрасли.

Однако такого рода финансовые показатели трудно сопоставить с оценкой Tesla. Среднее значение P/S для индекса S&P 500 составляет 20,89X, против 113X для Tesla. Сравнивая Forward EV / EBITDA, только шесть компаний имеют более высокую оценку, чем Tesla со значением 49,51X.

Таким образом очень сложно представить, как Tesla сможет оправдать эти оценки в долгосрочной перспективе. Даже, если согласится с самыми оптимистичными прогнозами аналитиков, что к 2022 или 2023 году компания будет приносить около $10 млрд долларов чистой прибыли в год по сравнению с $556 млн за последние 12 месяцев, это приведет к созданию бизнеса, стоимость которого не превышает половину текущей рыночной капитализации.

У любого инвестора должен быть план Б на случай третьей, четвертой и пятой волн. Как сохранить накопления в эпоху COVID и даже немного заработать — сегодня в 19:00 на бесплатном вебинаре📺

Утренние новости 20 ноября

1. Мировые финансовые рынки колеблется в пятницу на фоне новостей о том, что Казначейство США прекращает программу экстренного кредитования. Это нанесло удар по надеждам на восстановление экономики, так же Калифорния объявила комендантский час, чтобы попытаться сдержать рост случаев заражения COVID.

2. Акции Qiwi упали на 10%, вопреки неплохой отчетности за третий квартал и объявлению дивидендов.

3. Всемирная организация здравоохранение (ВОЗ) рекомендовала не применять препарат компании Gilead Sciences ремдесивир для лечения коронавируса COVID-19.

4. Круизные операторы проведут допэмиссию, чтобы пережить вторую волну COVID.

🇹🇷Турецкая экономика - на дне

📉Последние пару лет были ужасны для турецкой лиры. Поскольку банки выдавали кредиты по ставкам ниже инфляции, в попытках оживить рост, лира просела более чем на 40% по отношению к доллару. Центральный банк и государственные банки растратили по меньшей мере $100 млрд драгоценных валютных резервов в безуспешной попытке спасти валюту.

📈Таким образом, для спасения лиры ЦБ Турции был вынужден поднять ключевую ставку с 10,25% до 15%. В следующем году турецкая экономика и лира, вероятно, покажет лучшую динамику, а ключевая ставка может быть снижена.

💡Исходя из этого, стоит присмотреться к турецким облигациям.

Утренние новости 23 ноября

1. Вакцина Pfizer от COVID может получить зеленый свет к концу недели, а первые американцы могут быть вакцинированы уже 11 декабря.

2. Американские регуляторы одобрили экстренное применение лекарства компании Regeneron для лечения пациентов с коронавирусом.

3. Новым партнером Сбербанка в e-commerce может стать владелец «М.Видео».

4. Байден обещал рассмотреть вопрос декриминализации марихуаны. Акции компаний занимающихся каннабисом могут взлететь в таком случае.

5. Нефтянка ожила, рубль тоже укрепился, часть волнений позади. Кажется, что мы видим изменения парадигмы, которая двигала рынки несколько месяцев. Что ожидать на конец 2020 года? Обсудим сегодня на вебинаре Романа Андреева 👈