아 그리고 5년 내 CGM 목표 점유율 2% 잡고 매출 3,000억원 찍겠다는 쫌... 29년F CGM 시장이 15조원 일 리가 없는데ㅜㅜ🥲

#Dexcom
2024년 매출액 가이던스 $4.00 - 4.05로 하향(기존 $4.20 - 4.35 billion 대비 -5%); 원화로 5.5조원
- Non-GAAP Gross Profit Margin of approximately 63%
- Non-GAAP Operating Margin of approximately 20%
- Adjusted EBITDA Margin of approximately 29%
cf) 주식수: 약 4.1억주

=> 실발 후 시간 외 -38% ㄷㄷㄷ
=> 가이던스 하향 이유는 아직 몰겠으나 탑라인이 꺾인거라면 대참사고,
=> Abbott에게 M/S를 뺏기는걸 체감하기 때문이라면 크게 걱정은 없음

[다올 의료기기 박종현/이정우]

★ Dexcom 2Q24 실적발표

- 2Q24 매출액 1.0B(YoY +15%). 지역별 성장률은 미국 YoY +19%, 글로벌 성장률 YoY +7%. 영업이익 $158.0M, OPM 15.7% 기록(YoY +2%p)

- G7과 애플워치의 연동, 프랑스에서 기초 인슐린만 사용하는 T2D 환자 보험급여 확보, 옴니포드5와 G7과 모비인슐린펌프를 Control-IQ 기술로 통합해 펌프 연결성 확보

- 2024E 가이던스 업데이트. 매출액 $4.00 ~ $4.05B로 하향조정(이전대비 하단 -4.8%, 상단 -6.9%)

- 3Q24E 매출액 가이던스 $975M ~ $1.0B로 제시, 4Q24E 매출액 $1.1B 추정

- 실적 하회하며 장외 주가 -35% 하락. 실적 하회 사유는 신규 환자 유입 부족. 1) 영업 조직 재구축으로 전반적인 영업 활동 부족. 2) DME 점유율 하락하였으며, 이를 PBM 채널 매출액 확대로 만회. 리베이트가 높아짐에 따라 순매출 감소. DME 위주 매출에서 PBM 채널로 변경되며, 환자당 매출, 순매출 감소했다는 의견.

- Medicare Advantage 정책 변화로 DME 채널보다는 PBM 채널로 환자들이 유입되고 있음. 다만, PBM 채널은 Abbott가 경쟁력을 가지고 있는 채널. 다만, 일시적인 리베이트 이슈로 인한 순매출 감소는 회복 구간에 들어설 전망으로 2025년 가이던스는 유지

- 2024.08월 OTC CGM인 Stelo 출시 예정이며, 환자들의 월 지출 금액은 $100 하회 예정. 자사주 $750M 매입 예정

- YoY +20% 이상 성장률을 꾸준히 보여주던 Dexcom이 가이던스 하회하며 시장에 충격을 줌. 3/4분기 실적을 통해 보험 약가 정책으로 인한 일시적인 충격인지 확인 필요하며, 결국 CGM 시장도 가격 경쟁이 불가피해질 전망. 이에 따라 중저가 CGM에 대한 선호도는 전반적으로 높아질 전망

링크: https://parg.co/lHme

[케어센스 에어 X 초코헬스]
혈당관리 필수품 케어센스 에어와 무설탕 초코맛집 초코헬스의 콜라보 이벤트

https://www.instagram.com/p/C93d8MnM5BX/

인플루언서 마케팅을 시도하려는 듯 보이나 살짝 아쉬운 느낌. 무설탕 초콜릿과 CGM의 콜라보라니 상당히 신선하네

DXCM 어닝 콜 정리

#생각의깊이님

https://m.blog.naver.com/thinkingdepth/223526661031

Summary 중

2. DME 채널에서 약국 채널로의 이탈로 MIX 변경
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3. DME 채널이 약국 채널보다 수익성이 좋음
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4. 점유율 경쟁사에 뺏겼음

5. 가이단스 $300M이 빠졌는데 2Q에 반영된 부분은 $50M 정도 2Q24부터 점유율 이탈이 나타났고 3Q24 영향이 본격적으로 나타나기 시작 연간 $125M 정도 타격
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10. 미국 1형 당뇨 및 2형 당뇨 인슐린 집중 치료군 CGM 침투율 80%​
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=> 요정도가 눈에 띄는데, Abbott한테 M/S를 뺏기고 있고 앞으로도 더 뺏길 듯
=> 아까 시간 외 폭락 나왔던 이유를 1) CGM 탑라인 둔화 or 2) 경쟁력 둔화로 봤었는데 다행히 2)의 경우
=> 미국 내 PBM에선 잘 자리 잡았으나 DME은 Abbott에게 썰리는 중
=> 이러면 Dexcom은 미국 본토에 더 자금을 쏟아야 하기 때문에 상대적으로 미국 외 국가엔 예전 만큼 신경을 못 쓸 듯
=> 사실 G7과 Libre3 스펙ㆍ가격 차이와 Dexcom과 Abbott의 체급 차이를 고려하면 애초에 빡세긴 했음
=> 센스 입장에선 일단 유럽 침투가 예상보단 좀 더 수월해질듯 하여 긍정적이나,
=> 미국 진출은 정말 벽이 높기 때문에 파트너사 선정에 있어 더더욱 신중해야 할 듯

#Abbott
- 미국 내 유통된 Libre3 센서들 일부 리콜 조치
- 고혈당을 제대로 추적하지 못하는 이슈가 발생

https://www.medtechdive.com/news/abbott-recalls-freestyle-libre-3-incorrect-readings/722483/

BGM 기반으로 시작해서 CGM까지 사업 다각화한 업체도 이런 이슈가 발생하는데, CGM으로만 탑을 쌓아온 Dexcom이 이로부터 자유로울 수 있을까..

Roche가 CGM 후발주자 이지만 Abbott처럼 기반이 BGM이라 영업망과 자본력으로 꾸역꾸역 따라는 올 듯. 센스도 마찬가지로 근본은 AbbottㆍRoche와 동일한 상황이니, 파트너사만 잘 만나면 됨

CGM의 수요는 크게

1. 1형당뇨 환우
2. MDI 2형당뇨 환우
3. 비인슐린 2형당뇨/전당뇨 환우
4. 건강관리 일반인

정도. 1~4 모두 자발적으로 CGM을 사용할 것 같지만 , 한편으론 효도 기반 수요(말하고도 어색하지만)가 발생하기 좋은 제품. 1~3 중 CGM 자체를 모르는 분도 많기 때문에 자녀들에 의해 사용하는 비자발적 수요도 점점 늘어날 것. 감성적인 접근도 유효

간만에 제대로 알아보고 써주신 기자님이 계셔서 공유드립니다

BGM 시장규모 26년(E) 24조원 자료를 어디서 따오셨는지 모르겠지만 그렇게 되면 현재 8조원 대비 약 3배가 커지는 수준. BGM 역성장인줄 알았는데 오히려 좋아