Тезер немножко пустился во все тяжкие как по мне... Выпустили аттестацию за 2025 года финальную. Получается они вытащили 11 миллиардов дивидендами и уменьшили буфер капитала под стейбл коин с 5% до 3,3%. При этом существенно увеличив долю активов которые совсем не стабильные - драг металлы и крипта. На данный момент у них по их же сообщениям позиция в золоте на 23+ миллиардов и они продолжали покупать. Из них 3 миллиарда примерно зарезервировано под золотой токен. Доля активов которые несут существенный рыночный риск выросла до примерно 15% это все на буфере капитала напомню ну может 3,5% сейчас учитывая что золото пока переоценилось вверх с декабря а биток вниз. Но может и ниже если они докупали еще золота. Рынок это все уже замечает - циркуляция тезера за месяц судя по тем данным которые я вижу - снизилась на 1,5 миллиарда долларов и тезер систематически торгуется уже с небольшим дисконтом к USDC, и дисконт понемногу растет. Что должно привести еще к дальнейшем снижению циркуляции и дополнительной потери ликвидности небольшой. Армагедона тут ждать наверное пока не стоит, но пацаны явно перебрали своего собственного хайпа и рынок их уже начинает осаживать. Зачем? Непонятно... Интересный вопрос еще куда пошли десятки миллиардов дивидендов выплаченные за последние годы - но судя по их заявлениям - вряд ли они в банке на счете лежат, а были в массе пущены на разные инвестиции и значительный кусок наверное ушел на покупку того же золота и крипты, т.е. оно не идеально ликвидное и не понятно сколько у них кэша на руках если что докинуть обратно... Потребность в таком количестве дивидендов явно уже в ущерб финансовой стабильности тоже вызывает вопросы - нет ли там где-то сбоку в том же Битфинексе огромной позы в крипте с плечом которая отжирает ликвидность по маржинколлам, я бы не удивился... В общем всем тут есть над чем подумать, кто с тезером имеет дело... Для цены золота тоже релевантно... Я не вижу как они тут покупки могут продолжить и как бы продавать не пришлось в итоге что-то... А они с рынка отожрали уже наверное под 150 тонн (а возможно существенно больше, если они на дивиденды тоже золото скупали) - это не мало, хотя в контексте всего рынка не особо и значительно конечно. P.S. у USDC тоже циркуляция просела и гораздо сильнее - возможно это просто индикативно тому что какая-то часть клиентов просто из крипты и около выходит.

Сурок Фил из Панксатони увидел свою тень, то есть зима продлится ещё шесть недель - NG берем или рано еще?

https://www.fontanka.ru/2026/02/02/76244171/ Ну теперь верняк!

-25%.... Так и знал, что нельзя этим хорькам доверять...

Вообще так если подумать, то вся история про то что Биток - это твердые деньги, "hard money" это изначально был мисномер и диверсия. Ведь что такое Биткоин? Это программа. Т.е. Software, а не Hardware. И коррелировал всегда поэтому с Насдаком сильно, а особенно с Software stocks. И точно так же как software сектор локально тут пока пал жертвой связанной с AI ротации из software в hardware. Не случайно главный покупатель рыночный битка - это изначально software компания MicroStrategy! Вот так то...

На счёт Томми и Сейлора - многие волнуются за маржин коллы. У них не может быть в классическом смысле этого слова маржин колов. Деньги занимались бондами. У Сейлора был проблемный момент - погашение в 26 году но он вроде создал денежные резервы под это осенью. Вопрос больше в том что сама идея не понятна. В чем их value add тут. Ну ладно бы они кроме складирования делали что то интересное ещё для экосистемы. Они сами даже не майнят и не стейкают. Ли чего то стейкает через партнёров он даже своего валидатора имея миллиарды так и не запустил по-моему. Какие-то люди накупили их акций с премией надеясь не понятно на что и вся эта премия ушла. Чего теперь не ясно - продать они не могут, денежного потока не генерят особо. При этом бесконечные допки рано или поздно размоют контроль и вся конструкция станет уязвимой для активистов ещё. В общем это второй Grayscale только с более громким пиаром. Биток не на них с эфиром падают а просто люди паникуют и продают имхо + у обычных трейдеров маржин коллы.

На счет дефицитов в рынке шортов и заговоров лондонских банкстеров - если отбросить в сторону теории заговора, то есть один очень простой индикатор как посмотреть если где-то какой-то стресс. Это свопы/репо. Разница свопа в серебре со ставкой по долларам на месяц - это стоимость займа по сути для шорта серебра на межбанке в Лондоне. Был в октябре момент серьезного разноса когда краткосрочно ставки на займ превышали 30% годовых. Это произошло на фоне того что американцы выгребли себе запасы опасаясь тарифов или еще бог знает чего. Сейчас ставки полностью нормализовались за счет видимо комбинации возврата части запасов в Лондон и принудительного закрытия коротких позиций. Никакого стресса на рынке нет и его нет уже какое-то время. Но и желающих шортить после таких полетов видимо тоже поубавилось.

Я много разных кризисов видел на рынках. Наверное слишком много и это немного повлияло на мою психику, что они теперь везде мерещатся. На США рынке я застал еще край краха дот комов и войну в Ираке (на начале боевых действий было самое дно помню). В РФ я начал работать первый торговый день после ареста Ходорковского. Ну и далее по всем пунктам до сих пор. Это скорее всего мерещится, но вайбы параллели все на глобальных рынках мне почему-то устойчиво напоминают 11 год... Наверное из-за движений в драг металлах и дебейсмент трейд... Но посмотрим конечно как пойдет...

Оказывается Hull умер 31 января. RIP.

Буква Ы в русском алфавите как правило никакой самостоятельной нагрузки не несёт и с нее не начинается никаких слов. Значит, в прогремевшем посте канала ЦБ РФ - вся полезная информация содержится в букве Ф. А Ф или F - это 15 в шестнадцатеричной системе счисления. Таким образом, мега регулятор намекает на 15 фигуру, т.е. снижение ставки. ЛОГИКА!

ыыыыыффффыыыыыыыфффффффыыыыыыфффффффффыыыыыыыыффффффффыыыыыыы

Так, так, так... На 10 лет остают от графика получается, ну ничего ещё через 10 лет наверное построят;) В ЕС тоже такие проекты начали. При этом Палантир - крупный подрядчик NHS и разведки их...

Март был 30 буквально несколько дней назад. Казалось что дешево по 60 я думаю тоже скорее дешево уже т.к явно идут все больше приготовления и утечки про ультиматум и т.д. Должно быть наверное 75%. Единственный вариант в котором ничего не будет, это если Трамп согласится на какую-то ограниченную сделку по ядерке, но Израиль это не устраивает. То что второй раунд скорее будет было понятно еще с лета, вопрос тайминга. Но вот разница март - декабрь странная мне кажется это все бинарно - тягать такое количество войск, эвакуировать персонал и т.д. - это все стоит очень много денег и нельзя держать столько времени такую группировку в полной боевой готовности. Либо что-то состоится сейчас, в течение недель, либо уже в этом году ничего не будет имхо. Сложно представить себе сценарий, в котором сейчас ничего не случится, а под мидтермы Трамп опять начнет войска собирать. Поэтому премия декабрь-апрель условно должна быть минимальная. Но она исправилась уже прилично за три дня.

Личного псто. Я вообще человек сугубо летний. Родился летом, занимался всегда «летним» спортом и не любил никогда особенно «зимний». Тем не менее, почему-то так получается, что в моей жизни многие важные события происходят зимой. Конкретно в феврале. Февраль, итак, месяц в северном полушарии не простой – гиповитаминоз, серотонин на минимуме и т.д. Ремарк, по-моему, писал, не помню уже в каком романе, что конец февраля – начало марта - это самое сложное время, кажется что уже вот-вот весна, но на самом то деле до нее еще жить недели, а силы после зимы на исходе и т.д… Но для меня еще в феврале паровозом куча личного. 25 лет назад в феврале умер мой отец. Так в феврале я окончательно стал взрослым. Не скажу, что я был прямо уж ребенком до, но… 20 лет назад все в том же феврале я встретил свою будущую жену и с тех пор мы вместе. 16 лет назад в феврале родился мой первый ребенок. 12 и потом 4 года назад в феврале тоже произошли события, которые повлияли уже не только на мою, но и на жизнь миллионов людей. В общем февраль умеет удивить и всегда есть о чем подумать и чего вспомнить… Но для тех кому ближе более теплые времена года - весна близко, надо потерпеть…

Ну и по случаю пятницы о литературе добавим, раз Ремарка вспомнили... Не все наверное новые подписчики имели шанс прочитать:)

😍 Немного инвест порно. Один слиток стоит ~ 2 миллиона долларов. В хранилищах BOE частично хранятся резервы 60 стран. А свое они продали в основном по лоям около 23 лет назад...

Известный мега инфлюенсер Цитрини опубликовал опус про 28 год и потенциальные эффекты AI на занятость и реальную экономику. Все впечатлились и обсуждают. Он конечно красиво пишет (и много хайпует), но сама идея прям скажем не нова, вот тут я собственно об этом писал:) На все связанное с технологиями накладывается ситуация с PC/PE еще сейчас и т.д. Вообще Цитрини хороший пример "гуру рыночного цикла" - как правило в любой бум есть знаковые фигуры аналитики, которых люди слушают и которые своими прогнозами даже двигают рынки глобально. https://www.citriniresearch.com/p/2028gic P.S. по поводу ИИ и безработицы - в моменте пока ИИ это больше предлог - компании продолжают все еще нормализовывать хедкаунты после чрезмерного найма в ковид. В этом плане это само сбывающееся пророчество...

На счёт угрозы традиционным платежам и т.д от агентов о чем он тоже пишет - ну тут как всегда в финтехе Запад отстаёт. Эти теоретические размышления уже стали реальностью в Китае. Алибаба подключила Qwen и его агентский уровень ко всем своим сервисам включая Алипей и даже потратила маркетинговый бюджет большой на бесплатные заказы небольшие под праздник. Роботов гуманоидных кстати китайских думаю все видели уже, тут Илон тоже отстал безнадежно похоже... Ну так вот, вопросы есть - люди готовы использовать и заказывать через агентов, но когда случаются ложные срабатывания это сразу проблема - ну ладно кофе халявный привезли руссиано вместо капучино, а если что серьезнее? В общем это все а) очень сыро б) агенты могут быть включены и во вполне традиционные платежные рельсы. Хотя адопшен стейблов конечно будет расти. Поэтому можно прикупить пока пейпал думаю тут (не инвестиционная рекомендация).

Эта фемина - директор по безопасности и алайменту в Meta Superintelligence Lab.

СИЛУАНОВ: ОПЕРАТИВНОЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА НА ТЕКУЩИЙ ГОД И ПРЕДСТОЯЩИЙ ПЕРИОД ПОЗВОЛИТ СОХРАНИТЬ СРЕДСТВА ФНБ, СНИЗИТЬ ДАВЛЕНИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК А рынок по валюте про меры давал сигнал как всегда заранее. Ставки по юаню и свопы зашатались с опережением. Почему? Никто не знает, но, говорят, один большой госбанк, близкий к Минфину, отогнал все свои юани на внешний контур. Некоторые надеялись, видимо, что Минфин вмешается и даст дальше в кэрри в юань рубле спокойно играть, но он, похоже, хочет вмешаться в другую сторону...