❇️ 새정부 섹터별 주요 정책 (흥국증권 리포트 정리)

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

흥국증권에서 새정부 주요 산업별 정책을 잘 잘 정리해주셔서 간추렸습니다.

📌 선거와 주식시장

- 행정부와 입법부를 모두 민주당이 장악한 강력한 정부가 탄생
- 선거 이후 첫 1개월은 새 정부의 시장 개편 기대가 반영
- 현 정부도 공약에 대한 선반영이 이미 이루어지고 있음.
- 이후 구체적인 수혜 대상의 선별과정을 거치게 됨


1️⃣ AI/반도체

- 정부 주도의 최신 GPU 확보로 국내 AI 인프라 구축 본격화로 단기적으로 국내 클라우드 사업자의 데이터센터 CAPEX 앞당겨질 가능성
- 용인 클러스터 구축, 시스템반도체 육성 정책, HBM과 NPU 지원 등 파운드리, 팹리스, OSAT 등 생태계 전반 성장 가능성


2️⃣ 전력기기/에너지/2차전지

- 해상풍력, 태양광 중심 '에너지고속도로' 구축, AX를 표방하기 때문에 발전원의 추가 확보는 필수적인 상황
- 이를 발전량이 부족한 신재생 에너지로 충당하려면 막대한 투자가 예상
- 전력기기는 수출 중심 사이클로 고마진 프로젝트로 부족한 CAPA를 내수가 할당받을 수 있을지 고민, 장기적으로는 안정적 내수 수요 확보하는 요인
- 배터리 소재 벨류체인이 집중된 TK에 2차전지 산업벨트 조성, 부진한 업황으로 현금흐름 악화된 상황에서 경쟁력 유지를 위한 지원 예상, 조세특례제한법 = 한국판 IRA
=> 2차전지 소재: 엘앤에프(대구), 에코프로비엠/포스코퓨처엠(포항)

3️⃣ K-컬처

- K-팝, 푸드, 콘텐츠, 뷰티, 게임 등 K-컬처 수출 지원, K-OTT 지원 등
- 문화콘텐츠 사업을 국가전략사업으로 지원, 콘텐츠 R&D 지원, 정책금융 및 세제확대 등 추진
- 그 외에도 방송광고 일일 총량제, 크로스 미디어 광고, 게임 규제 개선, 인디게임 활성화 등이 계획되어 있음

4️⃣ 지주/금융/부동산

- 지주사는 낮은 주주환원율과 불투명한 지배구조로 인한 저평가(이미 기대감으로 한 단계 레벨업)
- 금융은 내수활성화를 위한 서민/소상공인 지원 강화, 중금리대출 전문 인터넷 은행 설립, 상법개정 및 자본시장 개편
- 공공주택 공급 등 대규모 공급 확대 중심 주택 정책 등

5️⃣ 제약/바이오

- 1) 국가 주도 바이오 투자 확대 및 R&D 강화, 2) 혁신형 제약기업 지원 및 인중제도 개선, 3) 필수의약품 수급 안정화 및 국산화 추진, 4) AI-바이오헬스케어 융합 정책
- 바이오 특화 펀드 조성으로 스타트업 생태계 부활 가능성 vs. 약가 보상 채계 등 대형 제약사 중심으로 중소기업 소외될 리스크
=> 대형제약사, 백신 생산/유통업체 : 한미약품, 종근당, 보령, SK바이오사이언스 등


6️⃣ 방산/조선/우주

- R&D 투자확대 및 투자세엑 감면, 방산 지원 펀드 확대 등 수출 지원 확대 등 국내 방산을 전략 사업으로 육성
- 주요 후보들 모두 방산 중요성을 강조한 만큼, 정부 차원 방산 투자는 이견이 없을 것 => 지정학적 이슈, 방위비 증액 요구 등 대외 요인 영향을 더 크게 받을 가능성
- 조선도 유사한 맥락, 미국의 정책이 중요한 상황에서 MRO 산업 육성, 북극항로개척 지원, 스마트 선박 확대 등 조선업 고도화 지원

✅ 역대 선거 이후 첫 3, 6개월 평균 등락률이 첫 1개월 대비 낮았음 => 첫 1개월간 기대가 집중되는 경향
따라서 대선 공약이 순조롭게 이행되어야, 실질적인 변화가 없다면 재차 할인율 확대 불가피

❇️ SBS 기업 분석

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

📌 투자포인트 선요약

- 계엄령 이후 최악의 광고시장 수익 턴어라운드
- 작년 12월 넷플릭스와 맺은 계약의 가시적인 확인 (25.1Q부터 시작)
- 비용은 매분기, 매년 감소 중
- 최악을 지난 기업이라 (적자), 애널리스트 추정치는 보수적으로 잡혀있다
- 25년 1분기도 확인가능했지만, 2분기 숫자 그 이후 실적 또한 "넷플릭스"의 힘이 보이기 시작하는 기업
- 이재명의 "중국 셰셰" K-컨텐츠 수혜 기업 탑픽


1️⃣ 넷플릭스와 전략적 파트너쉽 (= 쩐주)

- 작년 12월 넷플릭스와 전략적 파트너쉽 체결
- 계약규모, 계약금액 비공개
- 25년 1분기부터 계약 이행된다고 함
- 이 부분이 이번 실적 (1Q25)에서 확인
- 1Q25 OP 컨센서스 -146억
- 1Q25 OP 실제 : -68억

- 해당 부분의 차이를 만든것이 넷플릭스 계약금액 추정
- 6년간 계약, 선판매 방식으로 리쿱율도 80%이상 예상.


2️⃣ 광고사업 최악을 지나간다.

- 광고수익 2분기 예상 500억초반
- 전년대비 -20% 지만, 최악을 지나가는 중


3️⃣ +@ 중국 과 이재명

- K-팝, 푸드, 콘텐츠, 뷰티, 게임 등 K-컬처 수출 지원 = 이재명 정책
- 문화콘텐츠 사업을 국가전략사업으로 지원, 콘텐츠 R&D 지원, 정책금융 및 세제확대 등 추진

- 친중국 정부가 들어선이상 7월 중국 단체관광객 무비자 입국을 시작으로 한한령 해제 본격화 예상

- 이미 중국에 "불법유통" 되는 K컨텐츠의 가치는 조단위 시장
- 해당부분을 26년에 중국매출로 본격논의 될 수 있는 시기가 25년 하반기 (이재명 정부)


✅️️ P, Q, C 요약

P: 리쿱율 80% 이상 최고급 추정, 넷플릭스 계약금, 광고수익 턴어라운드, +@ 중국

Q : 제작편수 증가 ( 24년 6편 -> 25년 9편 -> 26년 xx편 ) , 넷플릭스 선판매 증대

C : 비용감소 진행 중 ( 인력 구조조정 진행중 )

✅️️ 넷플릭스가 깔아준 판

- 넷플릭스가 지원해주는 Cash flow 덕분에 방송사 "광고수익"만 적자를 면하면 OP레버리지가 나오는 구조로 변모하고 있음

📌️️️️ 애널리스트 추정치는 보수적으로 잡혀있음

- 25년 OP 310억, 26년 OP 470억
- 해당 숫자는 광고사업의 성장을 거의 제로로 본 추정에, 컨텐츠 제작사업도 성장을 24년보다 25,26년 역성장으로 잡아놨음
- 해당 부분은 적자기업 특유의 애널리스트 보수적 판단이 들어간 부분으로 보임
- Q와 P가 개선되는 상황에서 탑라인 자체를 보수적으로 보는 경향

🚀️️️️️️ 트리플킴 팀 의견

- SBS의 25년 OP 추정치는 400억대 이상, 26년은 OP 600억대 까지도 가능해보인다는 소결
- 컨텐츠 업체 중 가장 싸고, 확실한 흑자 기업으로 변모 가능
- 이재명 정부 수혜까지 본다면 26년 추정치는 다시한번 상향되야한다는 판단

🛒 수급특징주 250609

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1️⃣ 기관 순매수 상위

- 케이씨티, 세명전기, 갤럭시아에스엠 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 아톤, 포바이포, 삼양엔씨켐 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 우리산업홀딩스, 한국정보인증 등

❇️ 상법개정 의안 제안

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📌 배당분리과세, 자사주 소각 안건은 빠져있음

- 이사의 충실의무를 주주로 확대
- 전자주총

- 현재 이 2 가지 안건만 의안에 포함해서 상법개정안 등록

- 시장에서 기대한 배당분리과세, 자사주 소각 등 구체적인 사안 부재

- 추후 민주당 구체적인 입장 확인 필요


출처)

https://likms.assembly.go.kr/bill/billDetail.do?billId=PRC_W2U5W0U5U1S6T1B7Z1A7Y5Z5X9Y2G2

❇️ 이재명의 추경 의지 점검 - 카페24

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

📌 추경의 핵심은 내수경제 활성화

- 이재명의 의지로 6월안에 20조원 추경 통과 추정
- 집권 초기 속도전으로 지지율 끌어올리는 전략

🚀️️ 트리플킴 팀 의견
( TOP PICK ) 카페24

- 1분기 스트릿컨센에 못미친다는 이유로 급락
- 전통적인 비수기 1Q를 지나 2,3,4분기 지속적인 그로스 기대 종목
- 작년 하반기 티메프 기저효과가 존재 (YoY, QoQ 그로쓰 기대)
- 추경으로 인한 내수 경기 활성화 정책으로 전자상거래 업황 성장 기대
- 25F PER 25배, 26F PER 16배로 히스토리컬 저평가 상태

- 하반기로 갈수록, 유튜브 인앱결제 모멘텀도 존재

- 지역화폐, 민생지원금 정책주로는 테마성 플레이가 이미 지나간 흐름에서 큰 돈이 풀리는 25년 하반기 실적 성장을 펀더적으로 기대할 수 있는 카페24 TOP PICK 선정

🛒 수급특징주 250610

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

1️⃣ 기관 순매수 상위

- 신성통상, SBS, 컴투스홀딩스, 우리기술투자, 와이지엔터테인먼트, 헥토파이낸셜, 다날 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 메디콕스, 화성벨브, HD현대인프라코어, 풍산, 팬엔터테인먼트, 웹캐시, 우듬지팜 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 미투온, 다날 등

✅넥스트바이오메디컬_지금부터 관심가져야 합니다(단, 오버행은 주의하세요)

작성 : 트리플킴 (https://t.me/triplekim)

1️⃣ 내시경 지혈재, 그거 뭐 대단하나?

-동사는 내시경 지혈재인 '넥스파우더'를 만들고 있으며 작년 매출 95억 중 83억(84%)이 넥스파우더에서 발생하였고, 이중 80억이 해외 매출로 나감

-글로벌로 팔릴 수 있는 이유는 글로벌 1위 의료기기 회사인 메드트로닉과 글로벌 판권 계약을 체결했기 때문(한/중/일 제외한 글로벌 판권이며 28년 12월 31일까지 유지)

-22년 9월, '상부(위) 위장관 지혈재'로 FDA 승인을 받았으며 24년 11월, '하부(장) 위장관 지혈재'까지도 FDA 승인을 받음

-추가로 위장관 출혈 "예방" 목적에 대한 사용 승인도 획득했는데, 이는 세계 최대 의료기기 시장인 미국에서 넥스파우더만이 유일하게 위장관 출혈 "예방 목적"으로 사용 가능하다는 의미를 가짐

-위장관 지혈시장은 1조, 위장관 예방 시장은 4조로 알려져 약 5조의 시장 크기

-두 곳의 경쟁사 대비 낮은 부작용과 가격경쟁력이 있으며 메드트로닉이라는 의료기기 TOP 업체의 인지도와 판매망을 통해 폭발적인 성장이 기대되는 기업

2️⃣ 메드트로닉은 왜 넥스파우더가 필요한가?

-메드트로닉이 넥스파우더와 계약을 맺은 이유는 메드트로닉의 "DRP Innovation in Endoscopy" 때문인데, 이는 AI로 용종을 발견(Detect)하고, Traction wire와 ESD knife로 절제(Resect)한 후, 넥스파우더를 사용해 출혈을 예방(Prevent)하는 토털 솔루션을 제시하고 있기 때문임

-여기서 출혈을 예방하는 건 동사만 가능하기 때문에 위장관 출혈 예방 시장을 개척하기 위해 메드트로닉이 앞으로도 적극적인 영업 활동을 영위할 것임

-또한 경쟁사들의 제품은 가격이 비싸고 시술 난이도도 어려우며 내시경 시 천공 의료사고가 발생할 수 있는데, 동사의 제품은 상대적으로 가격이 저렴하고 시술이 상대적으로 쉬우며 분사압력은 제일 낮음(경쟁사 대비 30일 내 재출혈율 낮음)

-판매와 관련된 모든 비용(물류, 마케팅, 승인, 시판 후 임상)은 메드트로닉에서 지불하며, 동사는 제조 비용만 부담하게 됨

-결과적으로 메드트로닉이라는 회사의 인지도와 판매망을 통해 적은 비용으로 폭발적인 성장이 기대되는 종목

🚀 결론

-먼저 단기적으로 볼 건 하부 위장관 출혈 사용에 대한 승인을 획득하였고(24년 11월) 이를 미국 소화기학회(DDW/25년 5월)에서 메드트로닉이 본격 마케팅을 진행함. 그렇다면 3분기부터 의미있게 수출이 증가하는 모습을 보인다면 주가는 레벨업 될 것으로 기대

-더 나아가 26년에는 표준치료제로 등재되기를 기대하고 있는데, 등재되면 매출의 확장이 폭발적일 것. 이는 보통 5년마다 갱신하는데 21년 3월이 최신 치료재가 등재되었으므로 26년 3월 갱신 기대

-다만, 25년 8월 20일에 290만주의 오버행 이슈가 있어 단기 변동성 주의

-결과적으로 메드트로닉에서 판매와 관련된 모든 비용(물류, 마케팅, 승인, 시판 후 임상)을 지불하고 동사는 제조 비용만 부담함. 메드트로닉이라는 회사의 인지도와 판매망을 통해 적은 비용으로 폭발적인 성장이 기대되는 종목

❇️ 반도체 섹터 _ 지수상승의 선결조건
( 기판 업체 TOP PICK )

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

📌 투자포인트

- DDR4 생산 중단, DDR5 전환이 가속화

- 2Q25 DDR4 계약가격이 시장예상치를 크게 상회 중
- 이유 : 삼성전자, SK하이닉스를 필두로 마이크론, CXMT 등 디램업체들이 DDR4의 생산종료 발표

- 이에따라, 서버 및 PC 고객사들이 선제적 DDR4 재고 확보에 나서면서 가격 상승

- 반도체기업들의 HBM과 DDR5 생산에 집중하는 전략

- DDR4의 가격상승으로 DDR5 전환속도가 더 가팔라진다.
- 이유 : DDR4 가격이 올라, DDR5와 가격차이가 좁혀지는 상황

❗️SOXX 는 이미 상승 중 + 미중 무역협상의 최대수혜 섹터

- 마이크론(MU)은 이미 바닥 대비 90% 상승 ( 40영업일만에 )
- 관세 협상 여부가 긍정적일시 추가상승 가능 섹터. 최대 피해이자 최대 수혜 섹터로 관심 높일 시기


❗️DDR5 구조적 수요 증가 = 반도체 섹터의 기회요인

- 이는 반도체기업들의 제품 MIX 개선으로 현재 추정치의 상승이 이뤄져야한다는 결론

- 이미 삼성전자, 하이닉스 12개월 선행 PBR은 0.9배, 1.3배 수준으로 하방


🚀️️️️ 트리플킴 팀 의견

1⃣️️️️️️ 반도체 바스켓 유효

- 티씨케이, 원익IPS, 테스, 원익머트리얼즈, 동진쎄미켐, 티에프이 등 레거시 종목 바스켓플레이 ( 각 증권사 인뎁스 탑픽 위주 )

2⃣️️️️️️ TOP-PICK 기판업체

- 심텍, 대덕전자, 해성디에스 등 기판업체 최우선 관심 종목

- 1Q25 최악의 업황을 지나 2Q25부터 DDR4 주문증가 + DDR5 전환속도 가속화로 하반기 추정치 상향되야하는 섹터

🛒 수급특징주 250611

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

1️⃣ 기관 순매수 상위

- 진영, 우리기술투자, 아이티센글로벌, 닷밀, 애니플러스 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 에스에너지, 에스앤디, 동방메디컬, 다날 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 엠에프엠코리아, 한국정보인증, 위니아 등

❇️ 트리플킴 월간 주요 글 정리 (섹터/종목)

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

- 트리플킴은 단순한 정보 포워딩이 아닌 아이디어, 컨텐츠 제공에 초점을 맞춘 채널입니다.

- 섹터/시장 분석, 종목 분석을 통해 같이 전략을 세우는 채널입니다.


📝 섹터(시장) 분석

[호텔] 호텔 3사 분석

https://t.me/triplekim/21

[2차전지] 섹터 점검

https://t.me/triplekim/28

[신규상장] 섹터 점검

https://t.me/triplekim/26

[정책] 이재명 정책 점검

https://t.me/triplekim/36

[반도체] 섹터 TOP-PICK 점검

https://t.me/triplekim/46



🚀️️️️ 종목 분석

[신규상장] 오가노이드 분석

https://t.me/triplekim/3

[K-소비재] SAMG엔터 분석

https://t.me/triplekim/4

https://t.me/triplekim/12 (IR정리)

https://t.me/triplekim/31 (vs 아기상어)

[바이오] 큐리옥스시스템즈 분석

https://t.me/triplekim/6

[로봇] 고영 분석

https://t.me/triplekim/7

[K-소비재] 에스앤디 분석

https://t.me/triplekim/10

[K-소비재] 제닉 분석

https://t.me/triplekim/16

[바이오] 에이비엘바이오 분석

https://t.me/triplekim/18

[호텔] GS피앤엘 분석

https://t.me/triplekim/23

[미용의료기기] 휴메딕스 분석

https://t.me/triplekim/24

[원전] 태웅 분석

https://t.me/triplekim/27

[한한령] SBS 분석

https://t.me/triplekim/37

[AI SW] 카페24 분석

https://t.me/triplekim/41

[바이오] 넥스트바이오메디컬 분석

https://t.me/triplekim/43

[실적] 애니플러스 분석

https://t.me/triplekim/44

❇️ 이스라엘-이란 전쟁 그리고 시장 전략

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- 이스라엘 - 이란 전쟁이 발발하면서 지수가 현재 조정 국면

📝️️️️️️ 최근 전쟁케이스였던 러시아-우크라이나 / 이스라엘 - 가자지구 케이스 스터디
- 전쟁발발 이후 1주일내 변동성이 심했으며, 그 이후 시장은 다시 정상범위로 올라왔음을 상기

- 최근 시장 코스피기준으로 공포탐욕지수 94pt를 넘기는 과도한 탐욕 시장
- 또한, 20일선 이격도도 벌어진상황에서 "조정"의 빌미로 작용 가능성 있음


📌️️️️️️뉴스플로우 체크리스트 : 앞으로 벌어질 변수

- 주말 사이 벌어질 "전면 충돌" 가능성
- 미국 트럼프의 스탠스
- 중동지역 전체로 확대될 여지

- 해당 뉴스플로우로 인해 지수 20일선 까지도 생각해야하는 시점 (코스피기준 2700 초중반 )


🚀 트리플킴 의견
: 언제나 조정은 당연하지만, 그 이후 전략이 중요하다

- 기존 주도섹터 (조,방,원)
- 이재명 정책 섹터 ( 코인, 상법개정, 분리배당, 대북 )
- K-실적주 ( 2Q 증액 가능한 섹터군 (+반도체포함))

- 3가지로 압축해서 1~2주 모아가는 전략이 가장 유효

📌주간 증시 정리(6/16~20)

작성 : 트리플킴 (https://t.me/triplekim)

✅6월 16일(월)
-G7 정상회의

-바이오 USA(~19일 / 삼성바이오로직스, 셀트리온, 롯데바이오로직스, SK바이오팜, 동아에스티 등 참여, 에이비온은 현지 투자자들 대상 IR 이후 글로벌 파트너링 추진 계획, 삼진제약도 파이프라인과 투자 유치 계획 소개)

-국정기획위원회 출범(100대 국정과제 선정 및 국정운영 5개년 계획 마련)

-하이브, 아일릿 컴백

-국민의힘 원내대표 선출

-IR: 에이프로젠(~17일 / 사업 현황 및 향후 전망)

✅6월 17일(화)
-신규 상장: 케이지에이(스팩합병, 2차전지 전극 공정 장비 기업)

-삼성전자, 글로벌 전략회의(~19일 / 하반기 신제품 출시 계획 및 판매 전략 등 논의)

-미국 20년 만기 국채 입찰(한국시간 17일 오전 2시)

-모스크바-평양 직통 열차 운행 재개

-IR: 아스테라시스(~18일 / 주요 경영현항 설명 및 질의응답)

✅6월 18일(수)
-미국, FOMC 발표

-중국, 6·18 쇼핑축제 개최

-MVEX 2025(~20일 / 메타버스 XR, VR, 디지터 트윈 기술 총집결)

-제17회 서울 국제신약포럼 개최: AI를 활용한 신약개발의 미래

-콥데이: 지니언스(영업현황 설명 및 사업내용 업데이트)

✅6월 19일(목)
-미국 증시 휴장

-미국, Fed 기준금리 결정(한국시간 19일 오전 3시)

-미국,주간 신규 실업수당 청구건수(한국시간 19일 오후 9시 30분)

-한국거래소 자본시장 활성화 대토론회 개최: 코스피 5000시대로(1부: 불공정 거래 규제의 개선 방안 모색 및 밸류업 프로그램 향후 과제 제시, 2부: 디지털자산 기본법 및 가상화폐 ETF가 시장에 끼칠 영향)

✅6월 20일(금)
-미국당뇨병학회(ADA) 개최(~23일 / 성과 공개 예정 기업: 한미약품, 유노비아, 동아에스티, 펩트론, 인벤티지랩)

-미국, 선물/옵션 동시 만기일

-중국, 6월 대출우대금리(LPR) 발표

-MSCI, ‘2025 글로벌 시장 접근성 리뷰’ 발표

-카카오게임즈, 크로노 오디세이 글로벌 CBT 실시

❇️ 반도체 섹터 상승 코멘트 (유리기판 관심 추가)

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

이전 글 :
반도체섹터 분석 1편 ( https://t.me/triplekim/46 )



📌️️️️ 반도체 섹터 상승 리뷰

- 삼성전자 AMD 뉴스로 훈풍.
- 외국인 코스피 지수 순매도에도 불구하고 오전 10시30분 기준 +1,700억 삼성전자 매수 (닉스 포함 +2,000억 순매수)

- 저번주 트림플킴 섹터 TOP PICK으로 기판업체 추천 ( 해성디에스 금일 +12%, 심텍 +5% 등 )
- IR 통화 해보면, 2달전보다는 확실히 톤 자체가 올라가는 상황
- 중국쪽도 자립화열리면서 기판이나 소부장급에서 생각치도못한 중국쪽 숫자가 받쳐주는 2Q 실적



🚀️️️️ 유동성 장세에서 고베타 플레이 = 유리기판

- SKC, 필옵틱스, 제이앤티씨 관심

- 기술적으로도 주요 저항대에서 힘있는 모습, 결국 IT반도체 섹터 수급이 들어올 경우 유리기판은 고베타의 영역

- 하반기 상존해있는 유리기판 여러이벤트들이 가시화되면서 다시한번 불장에서 전고점 벗겨낼 수 있는 후보 섹터

🛒 수급특징주 250617

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

1️⃣ 기관 순매수 상위

- LX인터내셔널, 와이씨켐, 현대엘리베이터, 동방메디컬, 디앤디파마텍 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 엠디바이스, 삼화전자, 엑스페릭스, 피아이이, 케이카, 갤럭시아에스엠 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 흥아해운, 일신바이오, 알체라 등

✅큐리옥스바이오시스템즈: 업데이트

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1️⃣단지 계약 기대감만으로 주가를 올린 것인가?
-단지 "계약이 곧 나온다" 라는 내용으로 주가가 상승한 것은 아님. 실제로 최근 학회(CYTO2025, NIST)에서 보여준 내용들은 향후 확장 가능성이 더 높다는 것을 기대하게 하였고, 이런 내용이 주가에 반영된 것으로 판단됨

-꿈이 굉장히 큰 기업이라 꿈을 이룰만한 내러티브가 납득이 되는 상황일수록 주가의 상승은 더욱 가파르게 될 것

2️⃣IR 레터 후 주가 하락은 무엇?
-Pluto Code 라이선싱의 계약 상황을 묻는 질문에 "...기존에 당사에서 안내드렸던 첫 부서의 법률 검토 완료 후 타 부서에 대한 추가적인 검토가 이어지고 있어 당초 계획보다 시간이 소요되지만 이와 병행하여 가격 협상도 절차에 따라 진행되고 있습니다. 본 거래의 초기 물량은 당사의 비전과 비교하여 절대적으로 큰 규모는 아닐지라도 상업화의 성공을 확인해줄 정도일 것으로 기대합니다"

-IR 레터의 답변 내용을 보고 계약 지연 및 계약이 나오더라도 소규모 물량이 나올 것이라는 우려 때문에 일부 차익 실현 매물이 나온 것으로 추정됨

-계약 가능성이 없어진 것이 아닌 추가 검토에 의한 속도 조절일 뿐이고, CODE의 계약 물량이 소규모라 실망할 것이 아닌 큰 꿈을 실현시킬 내러티브가 증명되는 첫 시작이라고 봐야 함

3️⃣셀온이 나온다면 기회일 것
-그럼에도 불구하고 계약이 작은 규모로 나와 셀온이 나온다면 매수 기회라고 판단됨

-확장성이 있는 제품이기에 일회성 계약으로 끝나지 않고 추가 계약을 기대할 수 있으며, 계약이 점점 나올수록 표준화 백서 등재에 관한 기대감도 크게 올라갈 것

❇️ 스테이블코인-CBDC 섹터 분석

관심 기업 : LG씨엔에스, 아톤, 아이티센글로벌 요약

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)


📌️️️️ CBDC(한은) + 스테이블코인(민간)

- 전일 발간된 키움 레포트 에서 방향성을 제시

- 한국은행의 CBDC 발행, 그 이후 민간기업은 이 CBDC를 담보로 스테이블코인 발행하는 방향성

- CBDC는 담보역할을 하면서 민주당의 공약인 스테이블코인(민간) 기반을 다질것으로 보임

- 이창용 한국은행 총재는 민간기업의 스테이블코인 자체발행에 대한 회의를 표명했음

❗️민병덕 민주당 의원이 발의한 디지털자산기본법 과 이해상충됐으나 상호 보완적 관계로 나아갈 듯

❗️또한 강준현 민주당 의원이 발의한 디지털자산혁신법 이 디지털자산법보단 더 구체적인 법안인데, 결국 한은 CBDC와 상호보완적 관계로 스테이블코인이 진행될것으로 보임

📌️️️️ CBDC + 스테이블코인은 시대적 흐름

- 미국은 민간기업 주도 (테더,써클) USDT , USDC로 스테이블코인이 이미 존재

- 이 부분을 트럼프는 법제화해서 다시 국가 주도 달러 패권을 가지고 싶어하는 추세

- 미국은 민간기업 규제로 통제성을 트럼프가 갖고싶어함

- 중국은 완전히 국가주도 CBDC로 통제하려는 방향성

- 한국은 CBDC (정부) + 스테이블코인 (민간)의 상호보완적인 역할 기대 중

- 이재명 입장에서 지역화폐 꿈이 일회성이 아니라면, CBDC + 스테이블코인이라는 수단이 매력적임
❗️그래서 이 CBDC, 스테이블코인 정책에 진심이고 속도전이 나올 수 있음


✅️️️️ 앞으로 남은 뉴스플로우가 너무 많다

- 미국, 중국의 정책 속도전
( 달러 vs 위안화 패권전쟁 새로운 Phase )

- 발의 후 법으로 통과되기전까지 수많은 뉴스플로우

- 관련 기업 선정 과정 뉴스플로우

- 관련 상장기업들이 소형주부터 대형주까지 고루 존재하여 섹터 형성이 쉬움


🚀️️ 트리플킴 의견 : LG씨엔에스, 아이티센글로벌, 아톤

- 저희 팀은 숫자 위주로 종목을 추출했기에, 적자기업은 제외 했습니다.

✅️️️️ LG씨엔에스 (시총 7.3조)

- 한국은행 CBDC에 DLT기반 시스템을 만들어 테스트 진행 중
- 본사업에서도 같이 함께 갈 가능성 높음
- LG 캡티브 SW 회사에서 비캡티브 비중 높아지는 추세에, 본업도 AI데이터센터 호조로 성장 중
- 25F PER 17배 수준, 26F PER 15배 미만
- EPS 부분에서 하반기 컨센 상향 여지 다분하고 시가총액이 큼으로 수급적인 측면에서 유리

- RISK : 맥쿼리의 8월 오버행 지분 (21%)

✅️️️️ 아이티센글로벌 (시총 6,400억)

- 금 기반 스테이블코인 주도 기업 가능성
- 금거래소 기반 꾸준한 영업이익으로 25F PER 8배 추정 (10배 미만)
- 이미 펀더, 밸류, 수급 3박자가 들어맞으면서 급등
- 화폐연동으로도 사업 확장 가능성있음.
- 대표적인 금 연동 PYUSD(페이팔) 스테이블코인 같은 사업 진행 기업

✅️️️️ 아톤 (시총 2,300억)

- 25F POR 15배 (PER은 파생수익 잡힌것으로 인해 제외)
- MTS를 처음개발하고 PASS, 은행 OTP 등 인증 사업 주력
- 현재 한국은행 CBDC 프로젝트에 LG씨엔에스가 시스템을 구축하고, 아톤이 결제어플을 구축하고 공급 중

- 트레블룰 핵심기업
- 이미 두나무 계열사(람다)하고도 해외진출 위한 개발
- 국내 민간 스테이블코인의 원할환 해외 결제,송금을 위해선 트레블룰 적용 필수
- 이 분야에서도 핵심 역할 수행 기대



📝️️️️️️ RISK

- CBDC + 스테이블코인 도입으로 각 기업이 얼마의 매출을 일으킬 수 있느냐? 라는 의문점 존재

분석글 정정

한은 총재도 민간 원화 스테이블코인을 반대하지않는다 선언했습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002486781

🛒 수급특징주 250619

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

1️⃣ 기관 순매수 상위

- 비올, 헥토파이낸셜, 미투온, 미래에셋벤처투자, 롯데이노베이트 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 에스오에스랩, 스튜디오미르, 아모텍, 대원미디어 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 비큐AI, 한국전자인증, 미투온 등

❇️ 트리플킴 _ 주간 주요 글 정리 (섹터/종목)

작성 : 트리플킴(https://t.me/triplekim)

- 이번주에는 신규 관심 섹터로 스테이블코인 추가됐습니다.

📝 섹터(시장) 분석

[반도체] 반도체 섹터 상승 코멘트

https://t.me/triplekim/51

[스테이블코인] LG씨엔에스, 아이티센글로벌, 아톤 분석

https://t.me/triplekim/54

🚀️️️️ 개별종목 분석

[바이오] 큐리옥스바이오시스템즈 업데이트

https://t.me/triplekim/53